LD Capital Research

Müəllif：Jaden, LD Capital
FERC-in yaranması ədalətli buraxılış konsepsiyasına əsaslanan bir sıra tokenlərin meydana çıxmasına səbəb oldu.
$FERC tokeni 1 iyun tarixində pulsuz olaraq mint edildi və tezliklə icma diqqətini cəlb etdi, zirvəsində $15 milyon bazar dəyərinə çatdı. Mintinqin qaz xərcinin xərc kimi nəzərə alındığı halda, təxminən 5U hər sürüşmə üçün (1000 sikkə), FERC təxminən 300 dəfə artıb. Onun meydana çıxması ədalətli buraxılış konsepsiyasına mərkəzləşən bir sıra tokenlərin meydana çıxmasına təkan verdi.

Müəllif：Yilan，LD Capital
Giriş
Uniswap V3 lisansının sona erməsi ilə, Konsentrə edilmiş Likvidlik Avtomatlaşdırılmış Bazara Qoyma (CLMM) layihələrindən bir çox forq layihələri ortaya çıxmağa başlamışdır. Bu ‘Uni v3-Fi’ layihələri V3-ün tam forq versiyaları ya da V3-ə əsaslanan qiymət aralıqlarını özəlləşdirən strategiyalarla Dexləri (təmiz forqlar) əhatə edir, gəlir artırma protokolları (GammaSwap kimi) və V3-də müvəqqəti ziyan problemini həll etməyə yönəlmiş müxtəlif variantlar və digər protokollar daxildir. Bu məqalə əsasən Trader Joe v2, Izumi Finance və Maverick Protocol kimi V3-də qiymət aralıqlarına əsaslanan strategiyaları optimallaşdıran Dexləri müzakirə edir.

Müəllif: Duo Duo, LD Capital Araşdırması
Hazırda DEX törəmələri sektorunda rəqabət sərtdir. Ümumi bazar ticarət həcmi azalmağa baxmayaraq, yeni protokollar davamlı olaraq təqdim olunur. Kiçilməkdə olan bazarda, ticarətçilər müxtəlif təşviq tədbirləri və gəlir nisbətlərinə daha həssas olmuşlar ki, bu da DEX törəmələrinin istifadəçilər üçün daha agresiv şəkildə rəqabət aparmasına səbəb olub.
2023-cü ilin mart ayının sonlarından etibarən DEX törəmə ticarət həcmi aşağı meyil göstərir. Altı əsas DEX törəmə protokolu içərisində beşi ticarət həcminin azaldığını göstərir, yalnızca Kwenta əks meyil artımı nümayiş etdirir.

【Xülasə】
LSD: Beacon Chain-də Ethereum stake etmə sürəti keçən həftə 2.05% artdı, əvvəlki həftə ilə müqayisədə. Stake etmə nisbəti 17.92%-ə çatdı. LSDFi layihələri qarışıq nəticələr göstərdi, LBR, ZERO və TENET yaxşı nəticələr göstərdi, AGI və USH isə gözləntiləri qarşılamadı.
Ethereum L2: Ethereum Layer 2 həllərindəki toplam bağlanmış dəyər (TVL) keçən həftə 5% artdı, cəmi 9.05 milyard ABŞ dollarına çatdı. Bunlardan, zksync son iki həftədə güclü TVL artışı yaşadı və ən yüksək köprülenmiş ETH miqdarı ilə 10,000 ETH-ə yaxın oldu. Onun zəncir üzərindəki fəaliyyəti də Arbitrum-u bir neçə dəfə keçdi.

【Xülasə】:
Bazar Xülasəsi: Borc məhdudiyyəti böhranı həftənin əvvəlində bazarı narahat etməyə davam etdi; lakin, həftənin ikinci yarısında əhəmiyyətli irəliləyiş əldə edildi. Nvidia-nın gözləniləndən daha yaxşı gəlir hesabatı, AI və çipler kimi əsas texnologiyalara tələbi artırdı, ABŞ səhmlər bazarında sıçrayışa səbəb oldu. Bu arada, müdafiə aktivləri, fondların texnologiya sektoruna yönəldilməsi ilə azaldı.
İqtisadi Göstəricilər: PMI məlumatları may ayında iqtisadiyyatda bir ayrılma göstərdi, xidmət sektoru güclü qalarkən istehsal sektoru bərpa olundu. Davamlı istehlak mallarının satışları və PCE davam edən inflyasiyanı əks etdirərək, dayanıqlı bir iqtisadiyyatı göstərdi ki, bu da iyun ayında faiz artımı gözləntilərinin yüksəlməsinə səbəb oldu, eyni zamanda ilin faiz endirimləri gözləntiləri yoxa çıxdı.


zkSync, Ethereum Layer 2 skalalaşdırma həlli olan ZK Rollups, 16 fevral 2023-cü il tarixində Fair Onboarding Alpha adlı əsas şəbəkəsini işə saldı. Bu mərhələdə yalnız qeydiyyatdan keçmiş layihələrin şəbəkəni sınaqdan keçirməsinə icazə verildi və bu, son istifadəçilər üçün açıq deyildi. 24 mart 2023-cü ildən etibarən, əvvəllər zkSync 2.0 adlandırılan zkSync Era ictimaiyyətə açıldı, eyni zamanda zkSync 1.0 zkSync Lite olaraq adlandırıldı.
İndi, işə salındığı gündən iki ay sonra zkSync ekosisteminin inkişafını araşdıraq.
1.TVL (Cəmi Dəyər Kilidlənmiş)
zkSync Era-nın TVL-i işə salındıqdan sonra ilk üç həftədə davamlı artım yaşadı. Lakin, artım aprelin ortalarında dayandı və mayın ortalarından bəri bərpa olunmağa başladı. Hal-hazırda TVL 283 milyon dollar təşkil edir və son bir həftədə 9.5% artım nümayiş etdirir. Bu, ümumi Layer 2 TVL-nin 3.29%-ni təmsil edir və dördüncü yerdədir.

[Xülasə]
Stabilcoinlər: Stabilcoin sektorunun ümumi bazar kapitalizasiyası 2023-cü ilin əvvəllərində 137.5 milyard dollardan 129.9 milyard dollara enərək azalmağa davam etdi. Sektor daxilində, USDC-nin bazar kapitalizasiyası davamlı olaraq azalır, 30 milyard dollardan aşağı düşərək 2021-ci ilin sentyabr səviyyələrinə qayıdır. Digər tərəfdən, USDT-nin bazar payı artmağa davam edir, 63.85% bazar üstünlüyünə çatır. crvUSD stabilcoin-in təqdimatı mülayim maraq doğurdu, 10 milyon dollardan az təminat dəyəri ilə.

Keçən həftənin birinci yarısında, bazarda borc danışıqları ilə bağlı əhəmiyyətli qeyri-müəyyənlik var idi. Lakin həftənin ikinci yarısında, McCarthy-nin həftə sonu üzərində iki partiya razılaşmasının mümkünlüyünü dəfələrlə təsdiqləməsi ilə narahatlıqlar azaldı. Risk appetiti əhəmiyyətli dərəcədə artdı, kapital aktivləri ilkin suppressiya yaşadı, ardından isə bərpa oldu, qızıl və kriptovalyutalar isə ilkin artım ardından azalma gördü.
Sahibkarlıq bazarında, xüsusilə iri kapital texnologiya sektorunda, keçən həftə qiymət hərəkətləri panika alışı əlamətləri göstərdi, çünki sərmayədarlar növbəti boğa bazarını qaçırmaqdan narahat idilər.

Müəllif: Jaden Fan, Jinze Jiang, LD Capital Araşdırma
Xülasə:
Mədənçilərin davamlı gəlir məsələsi ortaya çıxıb və Bitcoin icması potensial hesablama gücü böhranı ilə üzləşir. Bitcoin ağıllı şəbəkə ekosisteminin inkişafı şəbəkə istifadəsini effektiv şəkildə artırmağa və mədənçilərin davamlı gəlir problemini həll etməyə kömək edə bilər. Lakin, şəbəkə sıxlığı Bitcoin şəbəkə ekosisteminin inkişafını ciddi şəkildə əngəlləyir, bu da Layer 2 (L2) həllərinin vacibliyini vurğulayır. Bunlar arasında, Stacks Bitcoin ikinci qat şəbəkə layihələrində ən çiçəklənənidir və 2023-cü ilin sonuna qədər əhəmiyyətli bir yeniləmə alması gözlənilir.

Müəllif: Yuuki Yang, LD Capital Tədqiqat
Giriş:
2023-cü il NFT bazarı 14 fevralda Blur-un buraxılışı ilə bölünə bilər. 14 fevraldan əvvəl NFT layihələrinin, ticarət platformalarının və kredit məhsullarının qiymətləri davamlı olaraq yüksəlirdi. Ancaq Blur-un buraxılışından sonra bütün NFT bazarı tez bir zamanda aşağıya çevrildi, NFT döşəmə qiyməti isə davamlı olaraq azalmağa başladı. Ticarət platforması tokenləri olan Looks və X2Y2-nin qiymətləri fevral ayındakı zirvələri ilə müqayisədə 80% azaldı. Bend və Jpeg kimi kredit protokolları da NFT təminat qiymətlərinin azalması səbəbindən qəbul nisbətində, TVL (Cəmi Dəyərlər Bağlandı) və token qiymətlərində aşağı trendə daxil olub. NFTFi-nin inkişafı hazırda necədir? Son zamanlar, Blur yeni bir məhsul təqdim etdi, buna Blend deyilir, NFT kredit yarışına daxil olub. Bu, NFT ekosisteminə necə təsir göstərə bilər?

Müəllif: Yilan Liu, Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Araşdırma
Giriş
Son illərdə ənənəvi maliyyə bazarı indeksə əsaslanan məhsullarda, məsələn, ETF-lərdə sürətli artım yaşayıb, burada Smart Beta ETF-ləri adi indeks ETF-lərindən daha yüksək daxilolma nisbəti nümayiş etdirir. Aktivlərin idarə edilməsi sektoru tədricən ənənəvi indeks məhsullarından daha innovativ indeks məhsul seriyalarına, o cümlədən ESG ETF-lərinə, fəal idarə olunan ETF-lərə və tematik ETF-lərə yönəlmişdir. Bunlar arasında, səhmlər bazarında aktiv ETF-lər əhəmiyyətli irəliləyişlər əldə edərək, mübadilə xarici məhsulları cəlb edir, fəal şəkildə transformasiya olunur və son illərdə aktiv məhsul inkişafının mərkəzinə çevrilir. Qlobal indeks təminatçıları yeni bazar tələblərinə cavab vermək üçün indeks sistemlərini yeniləməyə və inkişaf etdirməyə davam edirlər, bu da sektoru incə, müxtəlif və dərin inkişaf yönündə irəliləyir, eyni zamanda indeksə əsaslanan məhsullarda davamlı innovasiyanı təşviq edir. Ənənəvi maliyyə bazarı ilə müqayisədə, kripto indekslə artırılmış məhsullar hələ çox erkən mərhələdədir. Kripto bazarının ümumi bazar dəyəri böyüdükcə, indeks artırma istifadə edən strukturlu məhsullar üçün bazar sahəsinin sürətlə artması gözlənilir. Biz inanırıq ki, ABŞ səhmləri indeks fondları və indekslə artırılmış fondlar/ETF-lərin bazar ölçüsü və cari vəziyyəti kripto indekslə artırılmış fondların inkişaf yolu haqqında dəyərli məlumatlar təqdim edə bilər. Eyni zamanda, kripto indekslə artırılmış fondların müxtəlif risk üstünlüklərinə malik investorların müxtəlif ehtiyaclarını qarşılayan əlavə gəlirlər əldə edə biləcəyinə inanırıq, bu da müxtəlif artırılmış strategiyalar, məsələn, çox faktorlu kvant səhmləri seçimi modelləri, subyektiv bazar zamanlaması modelləri, sektor rotasiyası modelləri və ya indeks futures törəmə artırma modelləri vasitəsilə mümkündür.

Bələdçi:
Şanxay yüksəlişinin yaxınlaşması səbəbindən, LSD izinin gələcək inkişafını və son məlumat dəyişiklərinə əsasən on-chain ekosisteminə təsirini yenidən qiymətləndirməyin zəruri olduğuna inanırıq. Bu məqalə LSD izini dörd hissəyə ayırır: Şanxay yüksəlişindən sonra sənayenin ümumi böyümə sahəsi, 4 növ staking həllinin və müxtəlif LSD protokollarının seçimi, DVT izinin yerləşdirilməsi və LSD aktivlərinin digər on-chain ekosistemlərinə təsiri.
Xülasə:

Müəllif: Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Araşdırma
Giriş
Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ABŞ fond birjasında ən iri açıq şəkildə ticarət edilən Ethereum məhsuludur, 3 milyon ETH-dən artıq bir saxlama ilə. Lakin, cari ikincil bazar ticarət qiyməti, net aktiv dəyəri (NAV) ilə müqayisədə təxminən 50% endirimdədir. Əvvəlki hesabatımızda, bu məhsulun endirimi və premiumu üçün səbəbləri, eləcə də endirimin daralacağı bir neçə ssenarini analiz etdik. Dövri rotasiya modelinə əsasən, əgər potensial bir yüksəliş bazarına bahis edirsinizsə, ETHE-nin ETH spotuna nisbətən daha yaxşı elastiklik göstərə biləcəyini düşünürük. Lakin, tarixən toplanmış verilənlər analizi göstərir ki, ETHE-nin risk-mükafat metrikaları ideal deyil, riskə uyğun gələn gəlirlər, maksimum düşmə və volatillik ETH/USD-dən daha pis performans göstərir. Bu, ETHE-ni uzun müddət saxlamağa hazır olan biri üçün spesifik gəlir artırma strategiyalarının lazım ola biləcəyini, əks halda isə, əgər bir yüksəliş bazarı tez gəlməzsə, onun performansının daha geniş bazardan zəif olma riskini daşıdığını bildirir.

Xülasə
2023-cü ildə kriptovalyuta bazarı keçən ilin dərin ayı bazarından kəskin şəkildə bərpa oldu. Bir çox insanlar investisiya etmək fürsətini qaçırmış ola bilər. Bu vaxt, Grayscale Trust səhmləri, xalis aktiv dəyərinə (NAV) nisbətən təxminən 50% endirimə sahib olması ilə xüsusilə cəlbedicidir.
Ethereum-un əsas Web3 infrastrukturu olaraq mövqeyinə əsaslanaraq, Ethereum Trust (ETHE), Grayscale Trust məhsulu, potensial ayı bazarında performansını bərpa edəcəyinə inanırıq.
ETHE uzun müddət ərzində premium və ya endirimli ticarət etmə tarixinə malikdir, müsbət premiumun səbəbləri arasında abunəlik üçün kilid müddəti, ETH spot-dan daha yüksək əlçatanlıq və özəl açarların özündə saxlanmasına nisbətən ənənəvi maliyyə institutları və pərakəndə investorlar üçün daha aşağı xərclər daxildir.

Bu məqalə, USDC de-peg böhranından ən çox təsirlənmiş kredit, ticarət protokolları və mərkəzləşdirilməmiş stabilkoin sistemlərinin performansını, eləcə də potensial ticarət imkanlarını araşdıracaq.
USDC De-Peg Böhranının Ümumi Baxışı
USDC, ABŞ dollarına bağlı olan mərkəzləşdirilmiş stabilkoin, Circle və Coinbase tərəfindən buraxılmışdır. Silicon Valley Bank (SVB) 11 Mart 2023-cü il tarixində iflas üçün müraciət etdikdə, Circle-ın qismən nağd ehtiyatları bankda donduruldu, bu da USDC-yə olan bazar etibarını azaltdı və əhəmiyyətli pullu qaçışlar və satışlar başlatdı. USDC-nin qiyməti $1-dən $0.878-ə düşdü, DAI və BUSD kimi digər stabilkoinlərlə müqayisədə əhəmiyyətli qiymət fərqlilikləri ilə. Ardınca, USDC qiymətləri 13 Martda bazar panikasının Federal Ehtiyat, Treasury Departamenti və FDIC-nin birgə xilasetmə planına cavab olaraq tədricən azaldığı zaman demək olar ki, normal səviyyələrə qayıtdı.

Xülasə
MakerDAO, mərkəzləşdirilməmiş idarəetmə, inkişaf və əməliyyatlar sahəsində ən uzunmüddətli və uğurlu kripto layihələrdən biridir, "Son Oyun Planı" mərhələsinə daxil olub. Bu, Maker-in əməliyyat xərclərini azaltmağı və bir neçə SubDAO yaradaraq riskləri izolyasiya etməyi, Maker sisteminə əsaslanan yeni xüsusiyyətlər və məhsulları çıxarmağı, özünü idarə etməyi, öz mənfəətini və zərərini, o cümlədən potensial yeni valyuta təkliflərini hədəfləyir. Bu addım Maker-i Layer 1-lərə bənzər bir ekosistemə çevirmək üçün gözlənilir, "bütün şeylərin inkişaf etməsinə" imkan tanıyır və getdikcə mürəkkəbləşən sisteminin davamlılığını artırır.