JZL Capital

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
حافظ سوق العملات المشفرة على نطاق ضيق هذا الأسبوع، ويستمر الاتجاه في الانفصال عن مؤشر ناسداك. حتى كتابة يوم 28 مايو، بلغ سعر BTC حوالي 27130، مع انتعاش بنحو 1.47٪ خلال الأسبوع، بسعة 6٪ فقط؛ ويقترب سعر Ethereum من 1840، مع زيادة بنحو 2٪ خلال الأسبوع الأسبوع بسعة 6.1٪ فقط. في الأسبوعين الماضيين، كان السوق بطيئا للغاية، مع انخفاض كل من السعة وحجم التداول. لنأخذ Binance كمثال، تقلص حجم التداول الفوري لـ BTC/USDT إلى 6 مليارات دولار أمريكي فقط. حتى عندما كان سعر BTC حوالي 17000 فقط خلال مرحلة الهبوط العميق في يناير من هذا العام، كان حجم التداول لهذا التنوع لمدة أسبوع واحد. يصل إلى 18.7 مليار دولار أمريكي. من وجهة النظر هذه، كان لصانعي سوق العملات المشفرة الذين انسحبوا بسبب اللوائح الأمريكية منذ مايو تأثير كبير على نشاط السوق.

أولاً، ملخص ديناميكيات الصناعة

في الأسبوع الماضي، شهد سوق العملات المشفرة ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تجاوزت كل من البيتكوين والإيثيريوم النطاقات المتقلبة للأسبوعين الماضيين، وبلغت أعلى مستوياتها في نحو 11 شهرًا، مع أداء عام يتفوق على سوق الأسهم الأمريكية. من بين ذلك، نجح الإيثيريوم في اجتياز ترقية شنغهاي، حيث ستتم إضافة 18,149,600 قطعة، مما يمثل حوالي 15% من ETH الذي تم إلغاء تأمينه، بقيمة إجمالية تقارب 35 مليار دولار. ولأن ما نفهمه عن إلغاء تأمين العملات المختلفة يختلف، فإن إلغاء تأمين ETH المودعة في سلسلة beacon وسحبها هو في الواقع عملية خروج من نقاط العقد، مما يستلزم توافقًا على خروج العقد وسيتطلب الانتظار في الطابور. وبالتالي، عند حساب ذلك، لن يدخل أكثر من 200 مليون دولار من ETH إلى السيولة يوميًا، مما يعني أن الضغط على السوق سيكون محدودًا. حاليًا، يبلغ متوسط سعر الإيداع لجميع ETH المودعة 2,136 دولار، مما يتوافق مع حالة الخسارة في السعر الحالي، ومن المتوقع أن يكون هناك ضغط قوي على ETH حول سعر الخسارة.

أولاً، ملخص حول الديناميات الصناعية

شهدت سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي تقلبات طفيفة، واستمرت في الاتجاه الجانبي الذي شهدته سابقاً، حيث كانت الاتجاهات العامة مشابهة لسوق الأسهم الأمريكية. حتى تاريخ 9 أبريل، تم تداول البيتكوين بسعر 27878، مع انخفاض بنسبة 1.04% خلال الأسبوع؛ بينما تم تداول الإيثيريوم بسعر 1836، مع ارتفاع بنسبة 2.42% خلال الأسبوع. في ظل استقرار البيتكوين، شهد الإيثيريوم بعض التعويض في الارتفاع، لكن بقية العملات البديلة كانت أداؤها عادياً. تراجع حصة البيتكوين في السوق بنسبة 0.64%، وارتفع سعر ETH/BTC بنسبة 3.48%، وتراجع القيمة الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة 0.31%، ولا يزال السوق في موسم البيتكوين.

فيما يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية، يوم الجمعة الماضي كان يوم عيد الفصح، حيث كانت الأسواق مغلقة ليوم واحد، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.63%، بينما ارتفع مؤشر S&P بنسبة 0.1%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.1%، مع تقلبات عامة طفيفة، لكن مؤشر S&P 500 يواجه حالياً مقاومة مهمة من الفترات السابقة، وما إذا كان سيتمكن من اختراقها بسلاسة لا يزال غير معلوم.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
تقلبت سوق العملات المشفرة قليلاً الأسبوع الماضي، لتواصل اتجاهها السابق المتقلص والمتذبذب. وكان الاتجاه العام مشابهًا لاتجاه الأسهم الأمريكية، لكن الاتجاه خلال الأسبوع كان أقل من أداء الأسهم الأمريكية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت عملة البيتكوين عند 28373، مرتفعة بنسبة 1.45% خلال الأسبوع؛ وأغلقت عملة الإيثريوم عند 1817، مرتفعة بنسبة 2.51% خلال الأسبوع. ما يختلف قليلاً عن سوق الأسبوع الماضي هو أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة هذا الأسبوع ارتفعت بنسبة 1.23% خلال الأسبوع، وتجاوزت عملة الإيثريوم عملة البيتكوين بحوالي 1.05% خلال الأسبوع، كما عوضت العملات الصغيرة أيضًا المكاسب بشكل طفيف بينما كان تداول البيتكوين جانبيًا. .
وواصل حجم التداول في السوق تباطؤه، مع انخفاض حجم التداول في السوق بأكمله. بأخذ منصة Binance كمثال، بلغ حجم تداول أزواج التداول الفوري BTCUSDT خلال الأسبوع 13.2 مليار فقط، وهو انخفاض حاد من 95.3 مليار و40.1 مليار في الأسبوعين السابقين. بالإضافة إلى تأثير إلغاء Binance للتداول الفوري لـ BTCUSDT على سياسة الإعفاء من الرسوم، يعد انسحاب صناع السوق أيضًا سببًا رئيسيًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى إفلاس البنوك السابقة، ويخضع صناع السوق لقيود على قنوات صرف الدولار الأمريكي.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
وفي الأسبوع الماضي، بدأ سوق العملات الرقمية بالتعافي بعد أن شهد موجة من المكاسب التاريخية، حيث انخفض حجم التداول بنسبة 50% تقريبًا خلال أسبوع، وتركز حجم التداول في السوق بشكل أساسي في سوق البيتكوين كان الاتجاه العام مشابهًا لاتجاه سوق الأسهم الأمريكية، وكان أداء الاتجاه أقل من أداء الأسهم الأمريكية خلال الأسبوع. حتى وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت عملة البيتكوين عند 27803.3، مرتفعة بنسبة 0.92٪ خلال الأسبوع، بسعة 1.87٪؛ وأغلقت إيثريوم عند 1762.85، بانخفاض 1.71٪ خلال الأسبوع، بسعة 1.63٪. يبدو أن السوق يزدهر في الأسابيع الأخيرة، ولكن بسبب محدودية الأموال في السوق ككل والتدفقات الصافية المستمرة، لا يمكن للأموال أن تتجه إلا إلى قطاع واحد أو عدد قليل من القطاعات. على الرغم من ارتفاع عملة البيتكوين بنسبة 1٪ تقريبًا الأسبوع الماضي، إلا أن سوق العملات المشفرة بشكل عام القيمة هي 0.3٪ فقط. تشير الزيادة إلى أن العملات الأخرى ضعيفة نسبيًا. المؤشر الآخر الذي يعكس الحصة السوقية للعملات البديلة هو مؤشر Alcoin، وهو أيضًا مؤشر يعكس معنويات السوق ويقترب المؤشر الشهري الحالي من 2020، وكانت قيمة شهر نوفمبر هي الأدنى منذ أكثر من عامين.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
كان أداء سوق العملات المشفرة جيدًا للغاية هذا الأسبوع، حيث تم تصنيف عملة البيتكوين مرة أخرى على أنها ذهب رقمي بعد العاصفة التي شهدتها العديد من الأسواق المالية التقليدية. وارتفع حجم تداول البورصات المركزية إلى أعلى مستوى هذا العام، حيث بلغ 46 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع وهو أيضًا أحد أفضل الأسابيع في تاريخ بيتكوين (إحصائيات بتوقيت بكين). حتى وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت بيتكوين عند 28021.92، ووصلت بنجاح إلى المركز المستهدف عند 28000، مرتفعة بنسبة 35.34% خلال الأسبوع، مع إغلاق إيثريوم بنسبة 36.49% عند 1818.63، ارتفع بنسبة 23.16% خلال الأسبوع، بسعة 26.17%. كما تسبب الارتفاع الحاد في عملة البيتكوين الأسبوع الماضي في ارتفاع مؤشر BTC Dominance بشكل كبير، من 43٪ إلى أكثر من 47٪، وعادةً ما يمثل هذا إشارتين، إما أن السوق الصحي في قناة تصاعدية، لأنه يشير إلى أن السوق في الفقاعة منخفضة نسبيًا؛ أو يعني أن السوق في خطر شديد ويتم بيع النسخ المقلدة بشكل حاد. لقد حدث هذا النوع من الظاهرة في سوق العملات المشفرة الماضي، وفي الوقت الحاضر، يميل السوق أكثر إلى الأول إذا كان الاحتياطي الفيدرالي حذرًا تصريحات هذا الاسبوع ، وسوف يستمر السوق في النمو.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
كان الاتجاه العام لسوق العملات المشفرة الأسبوع الماضي مشابهًا لاتجاه سوق الأسهم الأمريكية، حيث تقلّب وانخفض في منتصف الأسبوع بسبب التأثير المتوقع للبيانات غير الزراعية يوم الجمعة، حيث انخفض بشكل حاد مع الأسهم الأمريكية السوق بسبب عوامل مثل بنك وادي السيليكون والبيانات غير الزراعية غير المتوقعة، ومع ذلك، كان حجم التداول لا يزال نشطًا نسبيًا في غضون أيام قليلة حدثت أزمة فك التثبيت في عطلة نهاية الأسبوع، ولم يُظهر السوق حالة من الذعر، باستثناء فك تثبيت USDC، لم تنخفض العملات الرئيسية بشكل ملحوظ، على العكس من ذلك، تم دعم موقف Bitcoin عند 20000. حتى وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت Bitcoin عند 20308.21، بانخفاض 9.28% خلال الأسبوع، بسعة 13.67%؛ واصلت Ethereum أداءها بسبب البيتكوين، لتغلق عند 1463.46، بانخفاض 7.21% خلال الأسبوع، بسعة 13.78%. ولا تزال التأثيرات السلبية الرئيسية الأسبوع الماضي تأتي من السوق التقليدية، سواء تعلق الأمر بالبيانات غير الزراعية، أو إفلاس البنوك، أو إعلان بايدن عن حد أدنى للضريبة بنسبة 25% على الأغنياء في الولايات المتحدة، وكانت جميعها ذات تأثيرات سلبية بدرجات متفاوتة. ولكن ما تلا ذلك يجب أن يكون قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة في شهر مارس/آذار بمقدار 25 نقطة أساس، وإلا فإن الضربات المتعددة الموجهة إلى السوق سيكون لها بسهولة تأثير لا يمكن التنبؤ به. ثم هناك تأثير إفلاس بنك وادي السليكون على USDC وCircle، باعتباره بنك الادخار الثاني على التوالي الذي يفشل، علينا أن نتساءل عن حذر سيركل في اختيار الاحتياطيات. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لتأثير USDC، ارتفع سعر USDT مقابل الدولار الأمريكي حاليًا، ويبلغ سعر USDT في سوق OTC حوالي 7.1 يوان، بينما يبلغ سعر الدولار الأمريكي 6.91 يوان فقط.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
خرج سوق العملات المشفرة عن طريقه الأسبوع الماضي، متفوقًا على الأسهم الأمريكية في النصف الأول من الأسبوع، وأظهر سوق العملات المشفرة علامات استقرار على الرغم من الانخفاض المستمر في الأسهم الأمريكية، ومع ذلك، عندما ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل حاد يومي الخميس والجمعة. وبدلاً من ذلك، انخفض سوق العملات المشفرة بشكل حاد يوم الجمعة، وكان هناك انخفاض حاد، حيث وصل انخفاض عملة البيتكوين في يوم واحد إلى حوالي 4.5٪، واستمر في الضعف والتقلب خلال عطلة نهاية الأسبوع. حتى وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت عملة البيتكوين عند 22444.39، بانخفاض 3.48٪ خلال الأسبوع، بسعة 9.08٪؛ وكان أداء Ethereum لا يزال بسبب عملة البيتكوين، حيث أغلقت عند 1570.92، بانخفاض 2.23٪ خلال الأسبوع، بسعة 9.83٪. وفي الوقت نفسه، شهد حجم تداول البورصات المركزية انخفاضًا كبيرًا هذا الأسبوع، حيث انخفض بنسبة 30٪ ليصل إلى أكثر من 20 مليار دولار أمريكي. جاءت لحظة البجعة السوداء الرئيسية في سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع من الانهيار المفاجئ لبنك Silvergate الصديق للعملات المشفرة، بدأت هذه البجعة السوداء بأخبار من بلومبرج مفادها أن Silvergate أجلت موعد الكشف عن تقريرها المالي، مما جعل العالم الخارجي يشكك في خسائرها المحتملة. في سوق العملات المشفرة، تجاوزت المبلغ المعلن عنه سابقًا والذي يبلغ مليار دولار أمريكي وشككت في قدرتها على مواصلة العمل، مما تسبب في انخفاض سعر سهمها في ذلك اليوم، مع انخفاض مذهل بنسبة 58٪. التأثير على دائرة العملة هو أن Silvergate تعاونت مع العديد من المؤسسات ذات الوزن الثقيل في سوق العملات المشفرة، بما في ذلك Circle، وهي جهة إصدار USDC، وهي قناة تجميع الضمانات بالدولار الأمريكي، مما يعني أن جزءًا من احتياطيات USDC موجود في Silvergate. لكن النسبة المحددة غير معروفة، وهي أن جزءًا من صندوق احتياطي USDC يتم استثماره من قبل صندوق الخزانة وتديره شركة BlackRock التي استثمرت أيضًا في Silvergate في يناير، والتي انخفضت بشكل مباشر بنسبة 65٪، مما جعل الناس أيضًا يشعرون بالقلق بشأنها ولحسن الحظ، لدى USDC تعاون ذو صلة مع 8 بنوك كندية، لذلك من غير المرجح أن يمثل Silvergate نسبة عالية جدًا. حاليًا، قام USDC بحذف Silvergate من قائمة التعاون ويبحث عن شريك جديد. في الوقت الحاضر، يبدو أن هذا الحادث له تأثير محدود على سوق العملات المشفرة، وقد يكون الانخفاض أيضًا فرصة لوصول عمليات الإنزال الجوي إلى السوق، ولم يكن له تأثير كبير على USDC في مركز الدوامة. سوف تستمر في المتابعة.

مستوحاة من أفكار أرسطو، أنشأت JZL Garden 2000 صورة رمزية بسمات مختلفة. سنبدأ من شبابه ونستمر في إطلاق سلسلة أخرى من NFTs لإظهار حياته.
الإصدار الثاني من سلسلة "Dandelion" من JZL Garden من NFT: يدعو إلى روح المساواة ويدعو إلى رؤية جميلة للتنوع والشمول.

رواية:
كسر الحواجز الاجتماعية: التسامح والتنوع
في الستينيات، كانت احتجاجات مارتن لوثر كينغ اللاعنفية وإقرار قانون الحقوق المدنية بمثابة بداية اهتمام الناس وتفكيرهم في التمييز الماضي ضد المجموعات العرقية والجنسانية والدينية وغيرها من المجموعات من أجل تحقيق مجتمع أكثر عدلاً ومساواة. ومع مرور الوقت، بدأ هذا الوعي ينتشر في جميع أنحاء العالم وأصبح إجماعًا عامًا في المجتمع. بدأ الناس في استكشاف كيفية دعم التنوع والشمول بشكل أفضل وفهم واحترام قيم ووجهات نظر الأشخاص المختلفين بشكل أفضل. وهذا التحول ليس مجرد تغيير قانوني، ولكنه أيضًا تغيير اجتماعي وثقافي، يرسي الأساس لمستقبل أفضل ومتساوي وشامل.

1. نظرة عامة على مكتبة خيارات DeFi
يشير DeFi Option Vaults (DOV)، المعروف أيضًا باسم Theta Vaults، إلى المستخدمين الذين يقومون بإيداع الأموال في الخزائن المقابلة، ويبيع البروتوكول تلقائيًا خيارات أوروبية محددة المدة في السوق بناءً على استراتيجية محددة مسبقًا ويحول رسوم الخيارات المتراكمة توزيعها على المستخدمين.
يشبه هذا النموذج مجمع دخل DeFi، مما يلغي حاجة المستخدمين إلى البحث والجمع بين استراتيجيات الخيارات المعقدة نسبيًا بمفردهم، وتوسيع قاعدة المستخدمين من الخيارات والمنتجات المهيكلة، وخفض الحواجز (مثل مؤهلات المستثمرين المؤهلين).
من خلال تجميع Vaults، يمكن للمستخدمين أيضًا توفير رسوم الغاز للأنشطة الموجودة على السلسلة.

1. نظرة عامة على المنتج المنظم
تشير المنتجات المهيكلة عمومًا إلى الأدوات المالية التي يرتبط أدائها بالأصول أو المنتجات أو المؤشرات الأساسية، وعادة ما يتم دمجها مع الأدوات المالية الأساسية والمشتقات المالية لتلبية احتياجات توزيع الأصول تحمل مخاطر السوق الناشئة عن التقلبات.
بشكل عام، تعتبر شروط المنتجات المهيكلة مرنة نسبيًا، ويمكن تصميم أهداف وشروط وعوائد مخاطر مختلفة وفقًا للاحتياجات الفردية للمستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للمستثمرين، قد تكون مرنة نسبيًا من حيث الامتثال والمعاملة المحاسبية.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
وفي الأسبوع الماضي، اتبعت السوق تصحيح الأسهم الأمريكية، وكان الاتجاه أضعف من اتجاه الأسهم الأمريكية، وبدأت عملة البيتكوين في الانخفاض بشكل مستمر يوم الثلاثاء بعد أن لامست مستوى المقاومة 25000 عدة مرات في بداية الأسبوع كما تراجعت البورصات قليلاً، لكن العيار الإحصائي لـ The Block هو متوسط ​​متحرك لمدة 7 أيام، وبالتالي فإن تصحيح حجم التداول الحالي يعكس المزيد من الانخفاض في حجم تداول البيتكوين خلال الفترة من 24000 إلى 25000 لعدة أيام في الأسبوع الماضي. حتى وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت عملة البيتكوين عند 23254.69، بانخفاض 4.24٪ خلال الأسبوع، بسعة 10.48٪؛ وأغلقت إيثريوم عند 1606.8، بانخفاض 4.35٪ خلال الأسبوع، بسعة 9.68٪. في الأسبوع الماضي، أكدت Coinbase في تغريدة رسمية لها أن اليوم الثالث والعشرين هو يوم مهم، لكن الخبر الفعلي هو أنهم أطلقوا قاعدة الشبكة الخاصة بهم من الطبقة الثانية. Base هو بروتوكول شبكة من الطبقة الثانية يعتمد على التفاؤل، ويهدف إلى تطوير نظام بيئي آمن ومنخفض التكلفة واقتصادي مشفر يضم مليار مستخدم. يمكن لـ Base حاليًا الاتصال بـ Goerli لتفاعل البروتوكول من خلال اختبار Ethereum، ويمكنها إجراء سك العملة لإحياء ذكرى NFT على شبكتها الرئيسية. على الرغم من ادعاء Base أنه ليس لديها خطط لإصدار الرموز، فإن التفاعل مع Base لا يزال مستمرًا في الاختبار سلسلة على قدم وساق.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
أظهر سوق العملات المشفرة مرونة ومرونة كبيرة الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 12٪ من الاثنين إلى الأربعاء عندما كانت الأسهم الأمريكية ترتفع يوم الجمعة، لكنها صمدت أمام ضغوط التصحيح المستمر في الولايات المتحدة وأكملت الأسهم انتعاشها يوم السبت، بالتوقيت المحلي، واستمرت في الارتفاع قليلاً خلال عطلة نهاية الأسبوع، وأكملت أيضًا اختراقًا قويًا على الخط الأسبوعي، وواصل حجم التداول في البورصة الارتفاع إلى 33 مليار دولار أمريكي حتى كتابة هذا التقرير. أغلقت عملة البيتكوين عند 24901.2، مرتفعة بنسبة 13.47% خلال الأسبوع، بسعة 17.83%؛ وأغلقت إيثريوم عند 1696.07، وارتفعت بنسبة 12.08% خلال الأسبوع وكانت السعة 18.55%. الأخبار هذا الأسبوع ليست جيدة جدًا في الواقع، ولكنها سلبية إلى حد ما. أولاً، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد Paxos لإصدار BUSD كأوراق مالية غير مسجلة، ثم أعلنت Paxos نهاية شراكتها مع Binance على BUSD ومنحت BUSD سنة واحدة كاملة مدعومة وقابلة للاسترداد حتى عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، هناك شائعات بأن Binance ستقوم بحذف Altcoin في الولايات المتحدة، ومع ذلك، تم دحض هذه الشائعات من قبل Coinbase في بيانها الرسمي على تويتر أن العملات المستقرة ليست أوراقًا مالية، ولكنها أكثر عدلاً ربما أثرت الوظائف الحالية وشعبية العملات المستقرة على العملة القانونية نفسها إلى حد ما، وما سيأتي بعد ذلك سيكون درجة أكبر من الإشراف أيضًا، كما أعربت Coinbase عن ترحيبها بالهيئات التنظيمية والسياسات التي يجري واضعو السياسات محادثات بشأنها هذا.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
اخبار الصناعة
في الأسبوع الماضي، اتبعت سوق العملات المشفرة سوق الأسهم الأمريكية وشهدت تصحيحًا كبيرًا، حيث أغلقت سلبية لمدة 8 أيام تداول متتالية وشهدت انخفاضًا كبيرًا يومي الخميس والجمعة، ولا يزال السوق في لعبة رفع أسعار الفائدة خلال الأيام القليلة المقبلة أشهر، لكن الاتجاه التصاعدي العام لم يتأثر، وتم دعم عملة البيتكوين أيضًا عند 21500. ولا تزال سيولة الصرف عند أعلى مستوياتها الأخيرة، مع عدم وجود تقلبات واضحة، ويتقلب حجم التداول حول 30 مليارًا. حتى وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت عملة البيتكوين عند 21938، بانخفاض 4.32٪ خلال الأسبوع، بسعة 8.73٪، وأغلقت إيثريوم عند 1538.29، بانخفاض 5.58٪ خلال الأسبوع، بسعة تصل إلى 12.55٪. سبب آخر لهذه الجولة من تراجع سوق العملات المشفرة هو أن الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase قام بتغريد شائعات مفادها أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تعتزم إلغاء خدمات تعهد العملات المشفرة لمستثمري التجزئة الأمريكيين، لم يتم تأكيد هذه الإشاعة ولكنها أطلقت ذات مرة "American 94" في السوق. . ويتعين علينا أن نتعامل مع هذا الوضع بعقلانية. فهجوم هيئة الأوراق المالية والبورصة على شركة كراكن هذه المرة يكمن في الأساس في الترويج الكاذب لمعدل العائد السنوي للتعهدات. وهي تقدم خدمات التعهد وتستخدم هذا كاسم لإنشاء نموذج لاستيعاب المدخرات ورفع أسعار الفائدة. من منظور أداء السوق، كان هذا الحادث بمثابة رعد كبير ولكن أمطار قليلة، ولم يكن له تأثير كبير على السعر، كما يظهر أن المشاركين في السوق حاليًا "متعلمون" بدرجة عالية.

في هذه الدراسة سنفعل
شارك المقارنة وتحليل سلسلة الأعمال لشركات وبورصات إدارة الأصول الرقمية الثلاث الرائدة المرخصة من قبل هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ.
توحيد وتسجيل المقابلات مع مكتب محاماة محترف في هونج كونج وموظفي الامتثال فيما يتعلق بترخيص هونج كونج رقم 1479.
تحليل ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية VASP
تحليل مسار تطبيق CSOP Bitcoin Futures ETF وEthereum Futures ETF
1. حالة ترخيص الشركة الرائدة في مجال إدارة الأصول الرقمية، هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ
مشاركة الحالة 1:
حامل ترخيص Xinhuo Technology:#L4& L9
في الوقت الحاضر، نجحت شركة New Huo Asset Management (هونج كونج) المحدودة، وهي شركة تابعة لشركة New Huo Technology، في الحصول على النوع 4 (تقديم المشورة بشأن الأوراق المالية) الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج. والفئة 9 (توفير إدارة الأصول) الترخيص؛ حصلت شركة Xinhuo Asset Management (Hong Kong) المحدودة أيضًا على ترخيص تسجيل أعمال الخدمات المالية (MSB) الصادر عن وكالة إنفاذ الجرائم المالية الأمريكية (FinCEN)؛ وحصلت على ترخيص MSB من مركز تحليل التقارير والمعاملات المالية الكندي الصادر عن (فينتراك).

1. ملخص ديناميكيات الصناعة
ديناميكيات الصناعة
شهد سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي تصحيحًا طفيفًا، حيث حدث التصحيح بشكل رئيسي بعد إصدار بيانات سوق العمل غير الزراعي الكبيرة التي جاءت بأرقام أعلى من المتوقع يوم الجمعة، مما قد يثير قلق السوق بشأن التضخم المتكرر. يمكن أيضًا اعتبار ذلك تصحيحًا تقنيًا بعد شهر كامل من الارتفاع. لا تزال سيولة البورصة عند مستويات مرتفعة في الآونة الأخيرة، دون تقلبات ملحوظة، حيث يتراوح حجم التداول حول 30 billion. حتى وقت كتابة هذه السطور، أغلق البيتكوين عند 23113.69، بانخفاض 2.65% خلال الأسبوع، مع تقلب بنسبة 7.50%; بينما أغلق الإيثيريوم عند 1643.4، بانخفاض 0.07% خلال الأسبوع، مع تقلبات بلغت 10%.
عند النظر إلى سوق الأسهم الأمريكية، انتهت أولى اجتماعات لجنة السوق الفيدرالية لعام 2023 يوم الأسبوع الماضي، وفقًا لما توقعه السوق، حيث تم رفع سعر الفائدة بنسبة 0.25%، ليصل معدل الفائدة إلى ما بين 4.5% و4.75%. وأشارت بيان الاجتماع إلى أن نمو الوظائف كان قويًا خلال الأشهر القليلة الماضية، وظل معدل البطالة منخفضًا، بينما تراجعت التضخم ولكنه لا يزال عند مستويات عالية. تمسك مجلس الاحتياطي الفيدرالي بهدف التضخم البالغ 2% دون تغيير، وسيواصل رفع أسعار الفائدة وتقليص حيازاته من سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة بالأصول. ستظل الأداتان الرئيسيتان، رفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية، مستمرتان. ثم ألقى باول خطابًا في الساعة 14:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، حيث ذكر باول في خطابه اليوم عدة مرات أهمية استقرار الأسعار، وأكد على ضرورة خفض التضخم إلى أقل من 2%، كما أشار إلى أن التحول من رفع أسعار الفائدة الكبير إلى رفعها بشكل ضئيل يمكن أن يوفر للجنة مزيدًا من الوقت لتحليل تأثير رفع أسعار الفائدة، ويمكن فهم هذه العبارة على أنها تميل نحو التيسير. بعد خطاب باول، بدأ السوق في الارتفاع بسرعة، مما عزز مباشرة انتعاش سوق الأسهم الأمريكية وشكل قاعدة تقنية. ارتفع مؤشر S&P بسرعة واستقر عند خط العام، كما لمس مؤشر Nasdaq أيضًا ضغط خط العام وهناك احتمال معين لكسره. يوم الجمعة، تم إصدار بيانات سوق العمل غير الزراعي، حيث زاد عدد الوظائف غير الزراعية بشكل كبير بمقدار 517,000، متجاوزًا توقعات بـ 185,000 شخص، في حين سجل معدل البطالة أدنى مستوى له في 53 عامًا عند 3.4%. ومع ذلك، لم يؤثر سوق العمل النشط بشكل كبير على السوق، بل على العكس، أغلق مؤشر Nasdaq عند نهاية اليوم مع شمعة صاعدة بعد عدة تقلبات خلال اليوم، مما يمثل مرونة في انتعاش السوق. بالطبع، لا يمكن إغفال ارتفاع الأجور الذي قد يؤدي إلى زيادة التضخم في الخدمات، مما يثير قلق السوق بشأن تضخم متكرر، ويمكننا الانتظار حتى بيانات التضخم في فبراير للتحقق من ذلك.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
اخبار الصناعة
يعد هذا الشهر شهرًا غير مسبوق بالنسبة لسوق العملات المشفرة، حيث ارتفع سعر عملة البيتكوين من حوالي 16500 دولار أمريكي في بداية الشهر إلى أكثر من 23000 دولار أمريكي في أقل من 4 أسابيع أفضل قيمة في عشر سنوات. أفضل "شهر يناير" هو أن معاملات السوق نشطة للغاية، وقد ارتفع حجم المعاملات من 11 مليارًا في بداية العام إلى أكثر من 33 مليارًا ارتفاع بنسبة 12% في أسبوعين، وأغلق إيثريوم عند 1614.92، مرتفعًا بنسبة 4.05% في أسبوعين. إذا نظرنا إلى الصناعة بأكملها خلال العام الماضي، فقد مر هذا السوق الهابط بمرحلة التراجع الأكثر إيلامًا وسرعة بعد أن شهد حدثين كبيرين من أحداث البجعة السوداء، كما أن السوق في مرحلة استعادة الثقة تدريجيًا، والبحث عن منطق سردي جديد، و مرحلة التصحيح. أصبحت المؤسسات الكبرى أيضًا أكثر نشاطًا ونشرت مقالات تتطلع إلى المستقبل، ولا تزال الكلمات الرئيسية لعام 2023 تركز على طبقة ZK 2، والحوسبة المتوازية (APT، SUI)، وMEV، والبورصات اللامركزية، وترقيات Ethereum. استقر السرد أيضًا من gameFi و metaverse الأكثر سطحية وما إلى ذلك إلى التكنولوجيا والبنية التحتية الأساسية. كما يعيد السوق وضع الأساس للجولة التالية من السوق الصاعدة.

1. نظرة عامة على السياسة
وباعتبارها أكبر سوق تداول مالي في آسيا، تعد هونغ كونغ جسرًا مهمًا للعديد من المؤسسات المالية في البر الرئيسي سعياً إلى التنمية الخارجية. وبالمقارنة مع صعوبة التقدم للحصول على ترخيص مالي في البر الرئيسي، فإن سوق الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ يتبنى أسلوباً جديداً نظام الوصول طالما أنك تستوفي متطلبات هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج، يمكنك التقديم. ومن بين الأنواع العشرة من التراخيص التي تديرها هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج، يتوافق كل نوع من التراخيص مع جزء من العمل. للمشاركة في الأعمال ذات الصلة، يجب عليك الحصول على الترخيص المناسب فقط بعد الحصول على الترخيص، يمكنك أن تصبح شخصًا مرخصًا تحدده هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ.
ترخيص رقم 1-10
2. تصنيف الترخيص

ملاحظة: كتب هذا المقال في 12 يناير 2023، وقد تكون البيانات مختلفة عن السوق الحالية.
1. ماكرو
تؤثر البيانات والأحداث الاقتصادية الكلية بشكل كبير على السوق، وعند نشر البيانات، ستحدث تقلبات حادة.
التضخم
في عام 2022، أثر التيسير، والحرب، وسلاسل الإمداد على التضخم في الولايات المتحدة، حيث وصل إلى أعلى مستوى خلال 40 عامًا. من البيانات، يبدو أن التضخم قد وصل إلى ذروته، لكنه لا يزال بعيدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي الذي يتراوح بين 2% و 3%.
تحديث: بتوقيت بكين في 12 يناير الساعة 21:30، سجلت نسبة التضخم السنوية لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر 6.5%، وهو ما يتماشى مع التوقعات، وبلغت نسبة التضخم الأساسي 5.7%، وهو ما يتماشى أيضًا مع التوقعات. من المتوقع أن يستمر التضخم في الانخفاض، مع تقليل الأثر الإيجابي للبيانات ذات الصلة في عام 2023.

1. ملخص لاتجاهات الصناعة
اخبار الصناعة
في الأسبوع الماضي، ارتفع سوق العملات المشفرة بشكل حاد بعد ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية بأكثر من 5٪ لمدة ثلاثة أيام تداول متتالية بعد اختراق الخط الأسبوعي بقوة يوم الأربعاء، مما أدى إلى انتعاش كبير في سوق العملات المشفرة بأكمله والتداول كما ارتفع حجم التداول بشكل ملحوظ من أقل من 10 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي إلى 20 مليار دولار أمريكي، وسرعان ما انعكست نسبة السوق الطويلة والقصيرة، مما تسبب في تصفية 100 مليون دولار أمريكي في المراكز القصيرة (بيانات التصفية خلال 24 ساعة). 14 يناير كان 650 مليون دولار أمريكي). حتى كتابة هذا التقرير، أغلقت عملة البيتكوين عند 20783.38، مرتفعة 21.68% خلال الأسبوع، بسعة 24.45%؛ وأغلقت إيثريوم عند 1552.81، بزيادة 20.37% خلال الأسبوع، بسعة 24.03%. كان ارتفاع الأسبوع الماضي في المقام الأول بمثابة ضربة كبيرة للجانب المكشوف، حيث انخفضت مراكز العقود في Binance بنسبة 15٪ تقريبًا في فترة زمنية قصيرة، وكان هذا في الأساس انخفاضًا في المراكز بسبب وقف الخسائر القصيرة أو التصفية. ومع ذلك، من منظور العملات المستقرة، فإن القوة الدافعة الرئيسية لهذا الارتفاع هي عدم وجود تدفق واضح للعملات المستقرة السائدة هذا الأسبوع هو في الأساس نفس ما كان عليه في الأسبوع الماضي، لذلك فإن هذا الارتفاع مدفوع بشكل أساسي بالأموال الموجودة لا يوجد تدفق رأس مال جديد في الوقت الحالي، هناك أصوات في السوق تقول إن مراكز العقود الآجلة للبيتكوين CME زادت بمقدار 250 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، وهو ما قد يكون أحد المحركات الرئيسية لهذه الزيادة.