1. ملخص لاتجاهات الصناعة
كان أداء سوق العملات المشفرة جيدًا للغاية هذا الأسبوع، حيث تم تصنيف عملة البيتكوين مرة أخرى على أنها ذهب رقمي بعد العاصفة التي شهدتها العديد من الأسواق المالية التقليدية. وارتفع حجم تداول البورصات المركزية إلى أعلى مستوى هذا العام، حيث بلغ 46 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع وهو أيضًا أحد أفضل الأسابيع في تاريخ بيتكوين (إحصائيات بتوقيت بكين). حتى وقت كتابة هذا التقرير، أغلقت بيتكوين عند 28021.92، ووصلت بنجاح إلى المركز المستهدف عند 28000، مرتفعة بنسبة 35.34% خلال الأسبوع، مع إغلاق إيثريوم بنسبة 36.49% عند 1818.63، ارتفع بنسبة 23.16% خلال الأسبوع، بسعة 26.17%. كما تسبب الارتفاع الحاد في عملة البيتكوين الأسبوع الماضي في ارتفاع مؤشر BTC Dominance بشكل كبير، من 43٪ إلى أكثر من 47٪، وعادةً ما يمثل هذا إشارتين، إما أن السوق الصحي في قناة تصاعدية، لأنه يشير إلى أن السوق في الفقاعة منخفضة نسبيًا؛ أو يعني أن السوق في خطر شديد ويتم بيع النسخ المقلدة بشكل حاد. لقد حدث هذا النوع من الظاهرة في سوق العملات المشفرة الماضي، وفي الوقت الحاضر، يميل السوق أكثر إلى الأول إذا كان الاحتياطي الفيدرالي حذرًا تصريحات هذا الاسبوع ، وسوف يستمر السوق في النمو.
أداء سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع كان ممتازًا. فقد أغلقت كلٌّ من S&P وNasdaq على اللون الأخضر لعدة أيام متتالية بلغ أربع جلسات. وبعد أن قدمت حكومة الولايات المتحدة حزمة إنقاذ بقيمة 30 مليار دولار إلى First Republic Bank، وكذلك بعد أن حصلت Credit Suisse على مساعدة اقتراض من البنك المركزي السويسري بقيمة 54 مليار دولار في يوم الخميس، تم تهدئة مخاوف السوق تجاه هذه الأزمة. ورغم أن ترتيبات السيولة قصيرة الأجل لا تكفي لحل مشكلة Credit Suisse جذريًا، فإنها تمنح الشركة وقتًا لإعادة هيكلة الأصول. وبسبب ذلك بدأ السوق موجة ارتفاع عامة؛ فقد اخترقت Nasdaq في يوم واحد صاعد عدة متوسطات متحركة. وفي يوم الجمعة، حدث تراجع ملحوظ عند مستوى خط السنة (Year Line). وإذا لم نأخذ في الاعتبار حدث “تعثر البنوك” هذا الأسبوع، يمكن اعتبار مسار السوق هذا الأسبوع على أنه انعكاس نوع V. أما S&P فقد اقتربت من عتبة 4000 مرة أخرى، لكنها شهدت تراجعًا أعمق في يوم الجمعة. ركّزت السوق هذا الأسبوع بشكل رئيسي على اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 21 يومًا. وتُعد أهمية هذا الاجتماع أكبر بكثير من عدة اجتماعات سابقة. فموقف الفيدرالي سيحدد ما إذا كانت “الأزمة المالية” المحتملة ستكون مجرد توقف عند حدود معينة أم ستتطور في اتجاه أشد. إذا تم فعلًا إيقاف رفع الفائدة، فسيشهد السوق قفزة كبيرة جدًا (ارتفاعًا هائلًا). لكن الاحتمال الأكبر يتمثل في زيادة فائدة محدودة بمقدار 25 نقطة أساس فقط. وسيصدر باول خطابًا معتدلًا لطمأنة السوق، وسيتطرق إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن إنقاذ أزمة القطاع المصرفي، وضمان سلامة المودعين… وغيرها من العبارات. وفي المقابل، يحتاج السوق إلى استنباط تفسير مفاده التوقف عن رفع الفائدة. وسيُحسم كل شيء يوم الأربعاء.
بيانات الصناعة
1）العملات المستقرة
وفقًا لبيانات glassnode، وحتى 18 مارس 2023، بلغ إجمالي المعروض للعملات المستقرة الأربع الكبرى (USDT وUSDC وBUSD وDAI) نحو 126.498 مليار، مع تغير غير كبير مقارنة بالأسبوع السابق، وانخفاض طفيف بنحو 350 مليون ( -0.27% )؛ كما اتسم تدفق أموال سوق العملات باتجاه خروج أكثر استقرارًا.
ملاحظة: في بيانات glassnode لهذا الأسبوع، عاد حجم إمداد DAI إلى الطبيعي، وتمت إعادة صياغة/تصحيح بيانات الأسبوع السابق الخاطئة.
ضمن العملات المستقرة الورقية الرئيسية الثلاث، تستمر كمية USDT في الارتفاع. خلال هذا الأسبوع زادت USDT بشكل كبير بنحو 3.535 مليار وحدة (4.85%) وتسارعت وتيرة الارتفاع؛ كما وصلت الحصة السوقية إلى 58%. في الآونة الأخيرة كان نمو المعروض من USDT كبيرًا؛ ويُرجَّح أن بعض الأموال خرجت من خلال USDC ثم عادت لتستبدل بـ USDT.
انخفض المعروض من USDC في هذا الأسبوع بشكل كبير بنحو 3.15 مليار وحدة (-8%). ومنذ حادث بنك Silicon Valley، انخفض معروض USDC بشكل حاد لمدة أسبوعين متتاليين. بعد انفكاكٍ مؤقت عن سعر الارتباط (de-peg)، عاد USDC الآن إلى تثبيت عند 1 دولار. ورغم أن السعر عاد إلى الطبيعي، يبدو أن ثقة السوق ومعنوياته المتضررة تحتاج إلى وقت أطول لإعادة الإصلاح.
انخفضت سرعة انخفاض المعروض من BUSD هذا الأسبوع بشكل مستمر، لتتراجع فقط بحوالي 188 مليون وحدة (-2.24%). وبسبب حظر باكسوس (Paxos) عن سك BUSD، من المتوقع استمرار انخفاض المعروض من BUSD. ومن المتوقع أن يغادر BUSD الساحة التاريخية، وقد تختار Binance TUSD كبديل. سابقًا أعلنت Binance أن صندوق أصول أمان المستخدمين (SAFU) الذي يحتوي على BUSD سيتم تحويله إلى TUSD وUSDT؛ كما نشر CZ على تويتر سياسة بدون رسوم صفرية لزوج BTC-TUSD، وألغى رسومًا صفرية جزئية كانت مطبقة على بعض أزواج التداول الفورية الخاصة بـ BUSD.
TUSD (TrueUSD) هي عملة مستقرة مركزية مدعومة بضمان، تصدرها شركة TrustToken، ويتم إصدارها بضمان 1:1 مع الدولار. وفقًا لبيانات TrustExplorer، تبلغ قيمة أصول ضمان TUSD 2.035 مليار دولار، ويمكنها تغطية حجم الإصدار البالغ 2.029 مليار. وبسبب تأثير أحداث BUSD وUSDC، شهدت كمية TUSD المصدرة زيادة كبيرة منذ مارس (بشكل أساسي عبر سك Binance). فقد ارتفعت من حوالي 1.1 مليار في بداية الشهر إلى 2.029 مليار حاليًا، أي بزيادة قدرها 84.45%. وتحتل حاليًا المركز الرابع ضمن العملات المستقرة الورقية.
بشكل عام، يبدو أن صافي التدفقات الخارجة من أموال سوق العملات قد بدأ في التخفف، لكن ما يزال هناك ضررٌ ملموس في معنويات السوق، ومع محدودية السيولة الجديدة، يصعب توقع سوق صاعدة شاملة. ومع احتدام المنافسة بين حاملي السيولة الموجودة، من المتوقع ظهور تدوير/تبديل بين القطاعات.
2）رصيد القائمين بالتعدين من BTC
يعكس جدول أرصدة عناوين القائمين بتعدين BTC إجمالي الرصيد من BTC المملوك والذي تم وسمه على السلسلة كعناوين تعدين، بما في ذلك Foundry USA وF2Pool وAntPool وPoolin وBinance وغيرها.
يُستخدم هذا النوع من البيانات عادةً للحكم على مدى اهتمام القائمين بالتعدين بسعر BTC الحالي. عندما ترتفع أرصدة التعدين، فهذا غالبًا ما يعني أن الترهينات في وضع التجميع (تكديس). وعندما تنخفض أرصدة التعدين، فهذا يشير إلى أن القائمين بالتعدين يقومون ببيع ما لديهم أو بتسييل BTC الذي يحتفظون به أو استخدامه كضمان.
وفقًا لبيانات OKLink، وحتى 19 مارس، لم يكن التغير في أرصدة القائمين بالتعدين كبيرًا مقارنة بالأسبوع السابق. بعد ارتفاع كبير في سعر BTC بما يزيد عن 20% خلال أسبوع واحد، لم تُلاحظ عمليات طرح/خروج واضحة من طرف القائمين بالتعدين.
بوصفهم أحد ممثلي Smart Money، بدأ القائمون بالتعدين رفع مستوى الحذر قبل الانخفاض (في 28 فبراير)، وقام جزء منهم بتصفية بعض أرباحهم. وفي الانخفاض اللاحق ظلوا يراقبون حتى بدأوا في 8 مارس، مع الهبوط الكبير في BTC (سعر BTC حوالي 20000)، في تجميع حصص/أوراق ثانية، وما زالوا محافظين عليها حتى الآن (سعر BTC حوالي 27000). ومن خلال مراقبة بيانات آخر 6 أشهر، رغم أن التغير في القيمة المطلقة ليس كبيرًا، إلا أن التوقيت كان متقدمًا بوضوح على السوق. وإذا تم اختيار التوقيت على أساس أسبوعي، يمكن التقاط موجتي الارتفاع الكبيرتين في BTC خلال يناير ومارس هذا العام.
3）بيانات الانكماش في ETH
حتى 19 مارس، وفقًا لبيانات ultrasound.money، انخفض إجمالي المعروض من عملات ETH في هذا الأسبوع بنحو 5620 قطعة مقارنة بالأسبوع السابق. ومنذ إتمام The Merge، انخفض إجمالي المعروض من ETH بواقع 66 ألف قطعة. وبناءً على بيانات الأسبوع القريب، تُقدَّر نسبة التضخم السنوية بـ -0.24%، بانخفاضٍ عن -0.7% في الأسبوع السابق. وبعد هدوء حدث USDC، عادت سرعة الانكماش إلى الوضع الطبيعي.
خلال موجة الارتفاع في الأسبوع الماضي، شهدت حصة BTC من السوق ومعدل الصرف ارتفاعًا ملحوظًا؛ إذ تفوقت نسبيًا على ETH، لكن من غير المرجح أن يستمر ذلك على المدى الطويل. خلال العامين الأخيرين، ظلت نسبة ETH/BTC ضمن نطاق تذبذب واسع يقارب 0.05 إلى 0.08. وبعد أن يستقر BTC أفقيًا عند المستويات المرتفعة، قد تشهد ETH “تعويضًا صاعدًا”.
مقارنةً بآلية POW، فإن آلية POS قد خفّضت إجمالي المعروض بنحو 2.01 مليون قطعة. وبالقيمة بالدولار، فإن هذا الضغط البيعي يعادل قرابة 3 مليارات دولار.
ثانيًا: التحليل الكلي والتقني
على الرغم من تأثير الأخبار السلبية، لم تَقرُب السوق من قاع المرحلة السابقة؛ بل سجلت مؤخرًا أعلى مستوى حديث. نعتقد أنه بعد أن تستقر الأسعار فوق 25000 u، سيكون هناك فرصة لمعاودة اختبار 28000.
من بعد ظهور حدث “بجعة سوداء” في السوق، تراجعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين بسرعة، مع توقع بدء خفض أسعار الفائدة مع نهاية العام.
ارتد مؤشر ناسداك إلى ما فوق 11500، بينما لم يظهر داو جونز ارتدادًا واضحًا.
arh999：0.64
عدد محافظ الاحتفاظ بالنقد (hidders) أعلى من 10 يشير إلى ارتفاع مستقر
بعد قفزة عدد محافظ الاحتفاظ، بدأ هذا الأسبوع مرحلة تراجع
ثالثًا: ملخص أحوال التمويل والاستثمار
استعراض التمويل والاستثمار
من 14 مارس 2023 إلى 20 مارس 2023، تم الكشف عن 16 عملية تمويل في سوق رأس المال الاستثماري (VC) للعملات الرقمية، بإجمالي مبلغ تمويل يتجاوز 0.678 مليار دولار؛ (https://www.rootdata.com/Fundraising）
خلال فترة التقرير، كانت هناك 3 حالات إجمالًا تجاوزت قيمة تمويلها 10 مليون دولار أمريكي:
حركة المؤسسات
خلال فترة التقرير، كانت هناك 3 حالات إجمالًا تجاوزت قيمة تمويلها 10 مليون دولار أمريكي:
أحدث تطورات سوق الديون ذات الأصول الرقمية غير الجيدة في FTX:
حتى الآن، تجاوزت قضية FTX مرحلة “فترة الحماية” الأولى البالغة 120 يومًا. وكانت الموعد النهائي الأصلي 3/11. في الأسبوع الماضي، تقدمت FTX إلى المحكمة الأمريكية بطلب تمديد موعد تقديم خطة إعادة التنظيم المفلسة حتى 7 سبتمبر، وتأمل في الحصول على الموافقة. وتطالب الشركة بتمديد إضافي لمدة 6 أشهر لاستكمال وتقديم خطة قابلة للتنفيذ، كما أشارت إلى أن الشركة تحتاج إلى وقتٍ أكبر لتوضيح الوضع المالي. وفي الوقت ذاته، أعلنت أيضًا أنها ستكشف قريبًا عن تفاصيل الأصول والخصوم. حاليًا، لم تُعلن FTX US وFTX International عن أي تقدم آخر جوهري بشكل علني.
لا تزال أسعار ديون سوق OTC ضمن نطاق 15% إلى 20%، ولم يحدث أي تغيير خلال الأسبوعين الأخيرين، كما تم إيقاف اتجاه استمرار الارتفاع مؤقتًا.
2. قدم دائنو FTX وديونها التابعة إلى محكمة الإفلاس القوائم المالية
قدمت FTX وديونها التابعة إلى محكمة الإفلاس القوائم المالية. تُظهر القوائم أن Alameda Research قامت بتحويلات/قروض إلى مؤسس FTX والمسؤولين التنفيذيين بقيمة تصل إلى 3.2 مليارات دولار، بما في ذلك Sam Bankman-Fried (حوالي 2.2 مليار دولار)، Nishad Singh (حوالي 587 مليون دولار)، Gary Wang (حوالي 246 مليون دولار)، Ryan Salame (حوالي 87 مليون دولار)، John Samuel Trabucco (حوالي 25 مليون دولار)، Caroline Ellison (حوالي 6 ملايين دولار).
لا تشمل هذه المبالغ أكثر من 240 مليون دولار تم استخدامها لشراء قصر في جزر البهاما، ولا تشمل التبرعات السياسية والخيرية المباشرة التي قدمها دائنون لدى FTX، ولا تحويلات الأصول إلى شركات تابعة غير دائنين في جزر البهاما وغيرها من الولايات القضائية.
على الرغم من أن جزءًا من الممتلكات التي تم شراءها بهذه الأصول المحوّلة أصبح تحت سيطرة الدائنين لدى FTX أو الجهات الحكومية المتعاونة معهم، فإنه لا يمكن حاليًا التنبؤ بالمبلغ والوقت النهائيين لاسترداد الأموال. ويقوم دائنـو FTX بالتحقيق في أسباب تحويلات المتلقين والفوائد المستفيدة من هذه التحويلات.
3. أحدث المعلومات الواردة من الميزانية العمومية التي قدمها مجلس الدائنين:
الأخبار والتحديثات:
（1）First Republic Bank
صرحت First Republic Bank أن السيولة غير المستخدمة لديها تجاوزت 70 مليار دولار، وأن وضعها المالي متين جدًا
في الأسبوع الماضي، كادت تُصاب الأمريكية First Republic Bank، التي كانت على وشك التأثر بسبب إفلاس SVB، بضرر. وأعلنت First Republic Bank أنها عززت وضعها المالي أكثر عبر الحصول على سيولة إضافية من الاحتياطي الفيدرالي ومن JPMorgan.
وفقًا للتقارير، هناك 11 بنكًا شاركت أموالها تباعًا في الأسبوع الماضي لإدخال سيولة إلى First Republic Bank. حيث ساهمت Bank of America وJPMorgan بمبلغ 5 مليارات دولار لكلٍ منهما، وقدّم Goldman Sachs وMorgan Stanley 2.5 مليار دولار لكل منهما، بينما قدمت Bank of America وTruist وPNC وState Street وNew York Bank 1 مليار دولار لكلٍ منها. وبحسب أحدث البيانات، أكدت FRB أنها ستتلقى حقنًا إجماليه 30 مليار دولار أمريكي، وقد خرجت بالفعل من مأزقها.
تتجاوز السيولة غير المستخدمة لدى FRB 70 مليار دولار، ويمكنها الحصول على المزيد من السيولة عبر “برنامج التمويل البنكي الدوري” الذي أعلنه الاحتياطي الفيدرالي. صرح مؤسس First Republic Bank، Jim Herbert، والرئيس التنفيذي Mike Roffler بأن وضع رأس المال والسيولة لدى البنك قوي جدًا حاليًا، وأن رأس مال البنك ما يزال أعلى بكثير من حدود المتطلبات الرقابية. كانت First Republic Bank قد تم إيقاف تداولها مرتين في الأسبوع الماضي بسبب شدة تقلبات السوق، لكنها عادت الآن. في إغلاق يوم الخميس كانت السعر 34.27 دولارًا، وفي إغلاق يوم الجمعة حصلت بعد إطلاق معلومات حقن السيولة على هبوط أكبر نسبيًا؛ والسعر حاليًا 23.03 دولارًا.
（2）متابعة دين الأصول غير الجيدة لـ SVB
أكدت SVB Financial (SIVB) أنه قبل إغلاق Silicon Valley Bank بواسطة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية الأسبوع الماضي، باعت مجموعة أوراق مالية بإجمالي قيمة دفترية تبلغ 23.97 مليار دولار إلى Goldman Sachs (GS). أدى بيع هذه المجموعة إلى خسارة صافية بحوالي 1.8 مليار دولار لدى Silicon Valley Bank. وتم بيع المجموعة إلى Goldman Sachs بسعر متفق عليه. وفي الوقت ذاته، فإن Apollo Global (APO) وBlackstone (BX) وKKR (KKR) يفكرون في شراء القروض التي تحتفظ بها Silicon Valley Bank، أي جمع/اقتناء أصولها غير الجيدة. كانت SVB قد احتفظت بقروض تبلغ 73.6 مليار دولار حتى نهاية العام الماضي. كذلك، ورغم أن المدققين تجاهلوا إشارات مشكلات مالية وشيكة، فإن KPMG ما زالت ملتزمة بإجراء تدقيق على SVB وSignature. يعتقد المحللون أن معظم البنوك الكبيرة لن تواجه خطر “العدوى” (انتقال الأزمة).
خامسًا: تتبع النظام البيئي للعملات الرقمية
تنظيم بيانات كل قطاع
NFT
مؤشر الأسهم الزرقاء (Blue-chip): في يوم 13 حدث هبوط حاد. كان مصدر معظم الهبوط هو تراجع سعر doodles بأكثر من 30% (وقد طرح مجتمع المؤسسين أننا لسنا بعد “مشروع NFT”). إضافةً إلى ذلك، أدى ذلك إلى هبوط متزامن لسلسلة من NFT ذات الجودة/الأسهم الزرقاء. جوهر دور NFTs هو توفير سيولة ثابتة؛ وارتفاع أسعار blue-chip NFTs يحتاج إلى أساس من انتشار السيولة. ومع نقص السيولة حاليًا، فإن أسعار blue-chip NFTs غير مستقرة نسبيًا.
القيمة السوقية وحجم التداول: تراجعت القيمة السوقية الإجمالية بنحو 3% تقريبًا، وتراجع حجم التداول بأكثر من 24%.
المتداولون: عدد الحاملين (holders) ثابت تقريبًا، بينما تقلص عدد المتداولين (traders) بأكثر من 20%.
أبرز المجموعات (top collections): cryptopunks وBAYC تتقدمان بفارق كبير. الجدير بالملاحظة أنه بعد فتح cryptopunks للمنصة blur، تم تنفيذ أكثر من 20 صفقة punks لأول مرة هذا العام.
Gamefi (سلاسل ألعاب/بناء ألعاب)
ملخص شامل
بشكل عام، شهد قطاع Gamefi هذا الأسبوع تأثيرًا واضحًا من تعافي السوق الأوسع، ما أدى إلى ارتفاع القيمة السوقية.
من منظور أسعار الرموز، ارتفعت جميع رموز ألعاب السلاسل ذات أعلى 10 قيمة سوقية، وكان معظم الارتفاعات بنسبة تزيد عن 10%.
وفقًا لحجم تفاعلات العقود على السلسلة (on-chain) هذا الأسبوع، توجد العديد من النقاط البارزة. ضمن أفضل 10 ألعاب سلاسل نشطة، زادت نسبة النشاط التفاعلي 70% خلال الأسبوع الماضي. ومن بينها، شهد عدد لاعبي Hunters قفزة كبيرة بارتفاع 890% (بدء اختبار اللعبة الجديدة). كما ارتفع Iskra بنسبة 348% (إطلاق لعبة جديدة 3KM)، وBenji Bananas بنسبة 228% (مكافآت تسوية الموسم، مع بدء نشاط جديد).
بيانات قطاع DeFi و/أو السلاسل العامة (公链)
حتى وقت كتابة التقرير، بلغ DeFi TVL 48.89B، وقد شهد ارتدادًا بعد القاع في يوم 13. وفي يوم الأربعاء، ضمن أعلى خمسة بروتوكولات حسب TVL كانت: Lido وMakerDao وAAVE وCurve وUniswap. وقد ارتفع Lido هذا الأسبوع بنسبة 23.23%، بينما انخفض Curve بنسبة 4.94%.
ومن منظور السلاسل العامة (public chains)، فإن أفضل ثلاث سلاسل حسب TVL هذا الأسبوع هي: ETH وTron وBSC. وقد نمت Arbitrum وOptimism هذا الأسبوع بنسبة 2.52% و6.08% على التوالي، وجاءتا في المركزين الرابع والسادس.
أبرز الأحداث والمشاريع هذا الأسبوع
Salesforces وPolygon يتعاونان
أبرمت Salesforce تعاونًا مع Polygon لإطلاق برنامج ولاء قائم على NFT. ستساعد Salesforce عملاءها من خلال منصة الإدارة الخاصة بها على الانضمام إلى Polygon وإنشاء برنامج ولاء قائم على NFT. وتقول Salesforce: «يستخدم معظم عملاء Salesforce Ethereum أو Polygon».
أطلقت Salesforce حزمة منتجات Web3، تشمل منتج إدارة برنامج ولاء NFT وAPI Web3 Connect، بالإضافة إلى منصة NFT Management التي تُمكّن الشركات من إنشاء ومراقبة سلاسل NFT الخاصة بها وبيانات البلوك تشين عبر واجهة Salesforce.
بروتوكول إقراض NFTs Paraspace يتعرض لهجوم
نبذة: في الأسبوع الماضي، أعلنت فجأة خدمة إقراض NFTs ParaSpace أنها رصدت معاملة مشبوهة. كإجراء أمني، تم تعليق بروتوكول ParaSpace بالكامل. حاليًا، لا يمكن تنفيذ أي عمليات على عقود ParaSpace، بما في ذلك عمليات السحب والإيداع وأنشطة التصفية. ثم نشر BlockSec تغريدة تفيد بأنه منع هجومًا على بروتوكول إقراض NFTs ParaSpace، وأنه تمكن من إنقاذ أصول بقيمة 2900 ETH، على أمل أن يتواصل ParaSpace معهم بسرعة.
تفاصيل عملية الهجوم التي قام بها المخترق:
السبب الجذري لهجوم ParaSpace يقع في دالة scaledBalanceOf() الموجودة داخل عقد 0xddde38696fbe5d11497d72d8801f651642d62353. تُستخدم هذه الدالة لحساب الضمانات عبر دالة supply(). لكن عبر التلاعب في كمية رمز APE من خلال الدالة getPooledApeByShares() يمكن جعل scaledBalanceOf() تُرجع قيمة كبيرة جدًا. وبهذا يمكن للمستخدم امتلاك قدر كبير من الضمانات واستخدامها لاقتراض المزيد من الأصول.
قام المخترق باستلاف 47,111.35 WSTETH من Lido.fi (فلاش لون)، وبعد إنشاء عقد جديد كضمان استلف 1.84 مليون APE مقابل حوالي 6000 WSTETH.
ثم نقل 1.84 مليون APE إلى عقد الهجوم الأصلي 0xc181؛ واستدعى عقد 0xc181 استخدام 1.84 مليون APE لسك 1.84 مليون رمز مشتق cAPE. تكررت هذه الخطوة 8 مرات حتى تم استنفاد cAPE.
أنفق المخترق 1334 ETH مقابل 491,166 APE، ثم استدعى withdraw(1.84M) للحصول على 1.84 مليون APE إضافية. حاليًا يمتلك حوالي 2.3 مليون APE.
في بروتوكول ParaSpace compound، قبل الاقتراض، سيتحقق المخترق من ضمان المستخدم عبر scaledBalanceOf(). ومع ذلك، بسبب ثغرة التلاعب بالأسعار، اقترض المخترق أموالًا أكثر.
قام المخترق بنشر عقد لمحاولة الهجوم على ParaSpace، لكن فشل ذلك بسبب خطأ في تقدير رسوم الغاز. بعد ذلك اكتشف BlockSec العقد ونسخه لمنع الهجوم. يعتقد المخترق أن BlockSec أيضًا جهة اختراق، فسأل BlockSec هل يمكنه استرجاع رسوم الغاز 0.71 ETH.
Mole
يقدم Mole للمستخدمين منتجات استثمارية آمنة بمستويات مختلفة من المخاطر، وتشمل بشكل أساسي ثلاث منتجات على النحو التالي:
الادخار
يقدم الادخار للمستخدمين عوائد استثمارية أكثر ثباتًا؛ ومن خلال العقود الذكية الخاصة بالادخار في Mole يقوم المستخدم بإيداع أصوله الرمزية للحصول على نوعين من الأرباح. قد لا يكون معدل العائد هو الأعلى بين المنتجات، لكنه يعتبر الأكثر ثباتًا.
يقوم بروتوكول Mole عبر العقود الذكية بإقراض ودائع مستخدمي “الادخار” إلى مستخدمي ما يُسمى “مزرعة عوائد بالرافعة المالية”، لتزويد المستخدمين الذين يحبون استخدام الرافعة بالتمويل بالرافعة، كما يقوم بتحصيل فوائد القروض. وبذلك تتكون مصادر أرباح الادخار.
مصدر أرباح الادخار يعدّ شديد الثبات؛ لدى Mole آليات أمان قوية كفيلة بضمان سلامة ودائع المستخدمين. بعد أن يحصل مزودو “مزرعة عوائد بالرافعة” على القرض، لا يمكنهم سحبه واستخدامه في مكان آخر؛ بل يجب استخدامه حصريًا داخل عقود Mole الذكية لضمان أمان أموال المودعين. إضافةً إلى ذلك، يتمتع بروتوكول Mole بقدرات قوية على التصفية، ما يوفر ضمانًا أمنيًا قويًا.
مزرعة عوائد بالرافعة المالية
تستفيد مزرعة عوائد بالرافعة المالية في Mole بشكل كامل من أموال ادخار Mole، وتستخدم الرافعة لتضخيم أثر استثمارها. وفي الوقت الذي تدفع فيه فائدة قرض محددة، تحصل على عائد استثماري أكبر.
**مصادر العوائد:** تتوزع أرباح مزرعة عوائد بالرافعة المالية لدى Mole إلى:
**مكافآت المزرعة:** تقوم مزرعة عوائد بالرافعة لدى Mole بأخذ رموز المستخدم كضمان، واقتراض أموال من محفظة الادخار لتصبح أموالًا بالرافعة. ثم تقوم بتجميعها لتصبح سيولة لازمة لعمليات صنع السوق في بورصة لامركزية Dex. وتقوم Dex بمنح مكافآت لتوفيرها سيولة لصنع السوق، وبذلك تتشكل مكافآت مزرعة العوائد الخاصة بـ Mole.
**مكافآت الرسوم:** أثناء قيام مزودي السيولة/صناع السوق على Dex، يحققون مكافآت مزرعة العوائد، وفي الوقت ذاته يحصلون أيضًا على مكافآت الرسوم الناجمة عن Dex. كلما زاد حجم تداول أزواج التداول في تجمعات السيولة، زادت مكافآت الرسوم التي تُعاد لموفري السيولة لصنع السوق.
**فائدة الاقتراض:** عندما يقوم المستخدمون بإقراض الأموال داخل مجمع الادخار لاستخدام الرافعة، يجب عليهم دفع فائدة اقتراض محددة إلى مجمع الادخار.
يمكن لمزرعة عوائد بالرافعة المالية لدى Mole استخدام العديد من الاستراتيجيات مثل استراتيجية مزدوجة للعملات المستقرة، واستراتيجية بدون رافعة، واستراتيجية المضاربة الشرائية في سوق الثيران (bull)، واستراتيجية المضاربة البيعية في سوق الدببة (bear)، واستراتيجية التوازن وغيرها.
صندوق
حاليًا يقدم Mole نوعين من الصناديق: صناديق محافظ/ثنائية العملات المستقرة، وصناديق موازنة مخاطر تقلبات السوق مع تعريض أحادي بنسبة 1x. كما توجد عدة أنواع من الصناديق التي تتبع تقلب العملات الرئيسية لتلبية احتياجات المستخدمين المختلفين من حيث درجة المخاطرة، ما يوفر خيارات متنوعة نسبيًا.
سادسًا: أخبار الفريق
في يوم الخميس الماضي، استضاف JZL Garden شريك مكتب Han Kun للمحاماة “Aaron Zhou” و”Bradley Max” مدير Claims Market لمناقشة موضوع كيفية تحقيق المزيد من المنافع للدائنين بعد انهيار/تعثر تبادل العملات الرقمية FTX.
من نحن
JZL Capital هي مؤسسة متخصصة في أبحاث واستثمار النظام البيئي لسلاسل الكتل، مسجلة في الخارج. لدى المؤسس خبرة مهنية غنية، وقد شغل سابقًا منصب الرئيس التنفيذي (CEO) والمدير التنفيذي في العديد من الشركات المدرجة في الخارج، كما قاد وشارك في الاستثمارات العالمية لـ eToro. يأتي أعضاء الفريق من جامعات رائدة مثل جامعة شيكاغو وجامعة كولومبيا وجامعة واشنطن وجامعة كارنيجي ميلون وجامعة إلينوي أوربانا-شامبين وجامعة نانيانغ للتكنولوجيا وغيرها، وقد عملوا مع شركات عالمية معروفة مثل Morgan Stanley وBarclays وErnst & Young وKPMG وHNA Group وBank of America وغيرها.
【إخلاء المسؤولية】 يوجد مخاطر في السوق، والاستثمار يحتاج إلى حذر. لا يشكل هذا المقال نصيحة استثمارية. يجب على المستخدم مراعاة ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذه المقالة تتوافق مع ظروفه الخاصة. وبناءً على ذلك الاستثمار، يتحمل المستخدم المسؤولية.