rates

🇯🇵 最新情報：日銀は政策金利を1.25％に据え置く一方、2％のインフレ目標を初めて達成したと表明し、追加利上げの余地を残しました。
決定は8対1で可決され、委員の高田創氏は1.5％への即時利上げを支持して反対しました。借入コストは1995年以来の高水準にとどまり、日銀は利上げを続ける用意があると改めて表明しました。
大きく変わったのは表現です。日銀は、基調的なインフレ率が現在、2％の目標と「おおむね整合的」になっていると述べました。2013年に目標を導入して以来、こうした表現を使うのは初めてです。また、2027年度のインフレ見通しを2.6％に引き上げました。この声明の1週間前には、9月のコアCPIが2.1％に達し、2026年で最も高い伸びとなっていました。
目立たないながらも、タカ派的な追加材料もありました。日銀はETF保有分の売却ペースを大幅に引き上げました。時価換算で年間約2.5兆円に相当します。
決定後、円は小幅に上昇しましたが、トレーダーがシグナルの大半は予想どおりだったと判断すると、上げ幅の一部を失いました。アナリストによると、議論の焦点は日銀が引き締めを続けるかどうかから、金利が最終的にどこまで上がるかに移っています。ある予測では最終金利は1.75％前後とされ、多くの市場関係者は次の利上げを年末ごろと見ており、12月の可能性もあります。
重要な点は、ハト派の反対意見がなかったことです。多くの円トレーダーがそれを懸念していました。唯一の反対意見は、より速いペースで利上げすべきだとする委員から出ました。
#BOJ #Japan #Yen #Rates #Markets

#FedWatch
🔥FedWatch最新情報
予想通り、FRBは金利を3.75%-4.00%で据え置きました。CME FedWatchによると、市場では12月に25bpの利上げが行われる確率が約85%と織り込まれています。
根強いインフレ＋堅調な成長＝高金利が長期化する見通しは依然有力です。暗号資産市場も注視中です。FRBのタカ派姿勢が強まれば、通常、短期的にはリスク資産への圧力になります。
12月の利上げはかなり有力に見えます。FRBに逆らわないこと。長期的に強気なら、押し目を利用して優良アルトコインや$BTC を買い増しましょう。金利上昇局面では、純粋な投機よりも強固なプロジェクトが有利です。規律を保ち、リスクを管理し、次回のCPIや雇用統計を注視しましょう。このサイクルでは忍耐が実を結びます。

あなたはどう動く？ロング、それとも様子見？👇

#FedWatch #Bitcoin #Crypto #FOMC #Rates

🇨🇦 カナダ銀行
カナダ銀行、予想どおり政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、2.50%に

💡 注目ポイント：金利上昇により借り入れコストが増加し、市場全体でリスク選好が弱まる可能性があります。今回の利上げは予想されていたため反応は限定的かもしれませんが、投資家はFRBを含む他の中央銀行も同様の道をたどるか注視するでしょう。

📊 影響：$BTC ❔ · $SPX ❔
✅ 恩恵を受ける対象：カナダドル、預金者、銀行
⚠️ 影響を受ける対象：リスク資産、借り手、債務負担の大きい企業

#Macro #金利

#FOMCWatch
🚨 FOMC注目：今週、FRBは金利を据え置く？ 10月27〜28日の会合

市場は利上げなしを織り込んでいるが、12月の利上げも依然選択肢に。

📉 ナスダック -7%、10年債利回り >5%
🛢️ 原油高 + AI需要 = インフレ上昇
👤 FRB議長ケビン・ウォーシュに圧力

情報提供のみ—投資助言ではありません

#FOMCWatch #Fed #FOMC #Rates
$SOL $ETH $BTC

🔴 イランの取引が$246Mのショートを燃やして、原油価格をピークに押し上げた🩸。FRBの金利引き上げに賭けるのは、オピウムを吸っているようなものだ。これは反転ではなく、ハト派のレトリックに対する完全な降伏だ。次のFOMCまでBTCはどこに着地する？君のターゲットを教えて👇

#btc #oil #rates

金曜の決着時点で64.2%だった10月のハイク予想確率が、今朝のFedWatchの読みでは70.3%に上昇しました。データがない週末を挟んでのことで、そこに原油が下落した流れが加わっています……。11月のWTI（$CL WTI）は週で3.82%下落しましたが、表向きにはそれがFRB（利上げ）の警戒材料をいくらか和らげるはずです。

私は、金利は原油の水準を織り込んでいると見ています。11月のWTIは月間でまだ9.93%上昇しており、（私とティム・ウェストが使う）ラグを通じてインフレへ波及するのがその水準です。だから、原油の赤い週が1回あったとしても、ハイク（利上げ）論には大きくは響きません。

次に動く可能性があるのが、水曜の8月PCEです。そこでインフレ指標が弱めに出て、週末の動きを確率が打ち返さないのであれば、市場がデータよりもエネルギーを先読みしているサインだと見ます。どう取引されるか見ていきましょう。

#Fed #Rates #Oil #Macro

この会議で静かに語られていたのは、見出しが見落とした話だ。ウォルシュは率直に、まだ自分は規制的ではない、と思っていると言った。

実際の言葉を聞いてほしい。ハイクは「ある程度の受け入れ（ accommodation ）の用量」を取り除いた。インフレはまだ「高すぎる」。この2つを合わせると、「現在の政策は景気を抑制するのではなく、まだ景気を刺激している」という考えを持つ議長が見えてくる。これは“止めるつもりの男”ではない。“始まったばかりだ”と言い訳ではなく、なぜそこまでしか進んでいないのかを説明している男だ。

そして、これがジャクソンホールで彼が自分にしたことと関係してくる。彼はフォワード・ガイダンス（先行き誘導）を葬り去り、それを「歓迎を過ぎた実務」と呼び、「決定ではなく規律（ディシプリン）」へのコミットをした。だから、頼りにする道も、期待をつなぎ止める約束もない。どの会合も本当にライブで、その先の軌道を見極める作業は、市場だけに全面的に委ねられている。もはや、面倒を見る委員会はない。

まさにそれゆえ、ハト派的な「一回で終わり（one and done）」という読み違いが起きる。市場は、コメントが伴わなかったとしても、受け入れ（ accommodation ）という文言を正しく聞き取った。これは、ハイクとして装った景気サイクルの終わりではない。あなたの手に“安堵”として渡された、次のサイクルの始まりだ。

ミスプライシングの“安堵”そのものが、問題の核心だ。これを壊すのは、最初の本気の人物がこう問いかけるときだ。もし彼がまだ規制的でないなら、何が彼を止めさせるのか？ #Fed #rates

AXT は 8% 下落。Marvell、Astera、Applied Opto はそれぞれ 5% 下落。Coherent、Ciena、Lumentum はそれぞれ 4% 下落。Broadcom は 2% 下落。
これが、現金の回収がどれだけ遠いかという順番で並べた、光学（オプティカル）チェーンの全体です。
これはセクターストーリーではありません。2028年の利益で値付けされたものが最初に売られる、金利（レート）の話です。光学は 2028年の利益で値付けされています。
9月の利上げがどちらとも言える（コインフリップ）状況では、まず手放されるのは 2028年の利益で価格づけされたものです。光学は 2028年の利益で値付けされています。
Broadcom が一番「マシ」です。最大のバランスシート、最も近いキャッシュフロー。今朝、ダウがNASDAQを上回ったのと同じパターンです。
AI（エヌアイ）取引は崩れているわけではありません。より高いレートで割り引かれているだけです。別の話です。#rates #macro

給与支払い：16.2万人。失業率は4.1%で安定。7月はマイナスだったが、労働市場は今、投票で判断し、しかも力強い内容だった。
今週ずっと、ここで取り上げてきたのは次の点だけだった。今回の利上げを止め得るのは弱いデータだけで、そしてポジティブな結果がそれを決定づけた。そうなった。16日の見通しは58.4%で、売り方も歩調を合わせている。UBSは現在、9月と12月の利上げを見込んでおり、マッコーリーやBofAも同じ方向に動いている。ウォラーが切り開いた議論は、データに負けつつある。
しかし、いま本当の物語は市場ではない。誰も値付けしていない衝突が起きている。ホワイトハウスは、競争力を損なうことや住宅の手頃さを奪うことにつながる“CUTS（利下げ）”を公に求めている。ところがちょうどその瞬間、市場は“HIKE（利上げ）”を58%で織り込んでいる。ウォッシュは、2つの相手の間で逆方向に引っ張られている。
16日には、どちらかが失望することになる。中央銀行の独立性は、もはや演説のテーマではない。これはこの会合そのものだ。
11日のCPIが最後の入力となる。#Fed #rates

マクロの転換が重要になっても、市場が危機にある必要はありません。

$AVA

ブルームバーグの記事は、米国債利回りと政府債務について、高利回りが「新常態」として定着しつつあるのではないか、という見方を示しています。これは重要です。なぜなら、より高い金利環境が持続することで、市場の全体的なゲームプランが変わるからです。株式のバリュエーションには一層の圧力がかかり、調達コストは高止まりし、さらに米国の利回りが魅力的なままであればドルは支えられやすくなります。

暗号資産にとっては、BTCやより広い市場が流動性に敏感なリスク資産として取引を続けられるかどうかの、現実的な試金石になります。利回りが高い局面では、投機的な資産ほど資金の面でより一層働きかけが必要になります。同時に、債券市場のストレスが積み上がり始めるなら、金やディフェンシブ（防御的）なポジショニングにもより注目が集まる可能性があります。

$ONE

市場では、金利見通しがさらに上方へじわじわとずれていくかどうかに注目すべきです。そうなれば、株式、為替（フォレックス）、デジタル資産全体のセンチメント形成に影響します。背景では、 , および が今日のバイナンスで最も強い値動きをしているものの一つですが、より大きなシグナルは依然としてマクロのレジームです。

高利回りが構造的になっているなら、最終的に多くのトレーダーが想定するより長い期間、暗号資産のベータ（市場連動性）を上限づけることになるのでしょうか？

$COTI

#GlobalMarkets #Rates #Crypto

🚨 複数の銀行が「明日、FRBが利上げ25ベーシスポイント」と予想 🧠

📊 | $BTC | $ETH | $BNB |

-注目、いいね、コメントして議論し、あなたの意見を共有してください 📈

-FRBは9月16日に利上げ25ベーシスポイントを実施する予定です。
-13行の銀行（ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどを含む）が、この措置を見込んでいます。
-市場では下落圧力とパニック的なボラティリティ（変動）が生じると予想されます。
-大口は、配分の際、または下げ相場の中で買い（積み増し）を行う可能性があります。 🔥

-市場ではさらに下落が起こり得ず、ボラティリティが高まる可能性があります。
-大口は引き続き、安値で資産を配分（取得）するでしょう。
-短期的に米ドル／金利が強含むと、暗号資産市場に圧力がかかる可能性があります。
-週末の取引量は減少すると予想され、テクニカル指標は売り圧の強まりを示しています。

-利上げは暗号資産の短期的な値動きにどのような影響を与えると思いますか？

-ぜひフォローして、コメント欄であなたの見解を共有してください。

#Crypto #ETF #Whales #Market #Rates

先物とFRB自身のドットチャートが、年末に向けて同じ利上げルートを織り込んでいる。

水曜の取引前のFedWatchの読みでは、10月28日に追加利上げの確率が53.1%、12月9日までに89.1%で、27年10月までのいずれの会合でも利下げは織り込まれていない。これは9月16日の見通しと一致しており、中央値のドットは2026年末と2027年末の双方で4.1%となっている（今年は3.75〜4.00%からさらに四半期1回分上乗せ）。さらに18人中16人の当局者が2026年に少なくとももう1回利上げがあると見ている。ドットが切り下げ（利下げ）に転じるのは2028年からで、3.9%、その後2029年は3.6%だ。

$XAU はキャッシュフローがないため、ディスカウントレートは長期の実質利回りで、それが同時に$BTC を、この中で最も純粋なデュレーション（期間）を持つ資産だと私が考える理由でもある。金は9月1日に下落した。長期化する可能性を織り込んだ「高止まり」の利回り上昇で、そしてキャッシュフローがない類のものは、9月15〜16日に最初に崩れた。

次は9月30日の8月PCE（個人消費支出）だ。強い結果が出れば12月の確率はさらに押し上げられる可能性があり、私は金の値動きがそれをどう織り込むかを注視する。

#Gold #Fed #Rates #Macro

WTIは90ドル超で推移し、当日は4%以上上昇。ブレントは94ドルにタッチした。7月下旬以来の90ドル超えは初めて。
運転手はあらゆる前面ページを飾っている。米イランの緊張がエスカレートし、空中にミサイル、双方からの脅しが飛び交っている。
ここで重要なのは、今回の原油の動きが見出しだけでは伝わらないことだ。9月利上げをめぐってすでに議論しているFRBに着地してしまう。
セーフティネットの「利上げが実行される」シナリオには、当初求めていなかった供給サイドの追い風が追加で乗った。
つまり市場は今、2つのリスクを同時に抱えている。金曜の雇用統計という二者択一的な数字と、期限のない対立プレミアムだ。
そのうち一つは値付けできる。もう一つは敬意を払うしかない。#macro #rates

5.04%。10年債は2007年7月以来の最高利回りをちょうど更新した。30年債も5.40%で、こちらも2007年の水準だ。長期ゾーンは水曜日を待たなかった。
このフィードで数週間言われてきたのは、物語の主役が上昇（ハイク）ではなく、長期国債が資金のコストを静かに再評価していくことだった。そして今日は、それが静かではなくなった。
最も重要なディテールはこちら。市場は明日の利上げに94%の確率を織り込んでいる。そして利回り曲線はそれに向けて一段と急になり、10年債が2年債よりも速く上昇している。利上げなら長期ゾーンは落ち着くはずだ。だがそうなっていない。長期ゾーンはもうFRBを取引していないのだ。取引しているのは、債務の供給、財政の道筋、そして同じ資本プールを背景に借り入れを行うAIの設備投資ブーム。これらのどれかが、引き締めサイクルが終わるまでに終わるのは一つだけだ。
同時に4つの圧力――5%の利回り、107ドルのブレント、織り込まれた利上げ、AIへの不透明感。それでも本当の問題は「欠けているもの」だ。通常それらのどれかを相殺してくれるクッションが、すべてない。エネルギー・ショックは通常成長を伴う。利回り上昇は通常、業績への楽観とセットだ。どちらもテーブルに載っていない。
水曜日は翌日物（オーバーナイト）のお金に対応する。被害は、FRBの影響力の及ぶ範囲がかすかになるはるか先の利回り曲線の端で起きている。#rates #Fed

#FedHikeOddsRiseTo68%
CMEのFedWatchは、9月16日の会合でFRBが25bp（0.25%ポイント）利上げする確率を68%とみなしている。ちょうど1週間前は40%未満だった。
何が変わったのか？FRB議長のケヴィン・ウォーシュは、ジャクソンホールで一気に強硬姿勢に。彼は基本的に「インフレは依然として目標のほぼ2倍で推移しており、現状のスタンスは十分に引き締め的ではない」と述べた。トレーダーたちははっきりと受け止めた。
原油は上昇し、利回りも上がっている。そして「ソフトランディング＋やがて利下げ」という物語が、現実に即してバラバラにされつつある。
これは単なる数字のゲームではない。長期にわたる高金利は、住宅ローン、自動車ローン、そして企業の借入に直撃する。リスク資産はすでにその圧を感じている。
決定まで残り2週間。1回の熱いCPI（消費者物価指数）指標で、68%があっという間に80%になる可能性もある。
あなたはまだ利下げに備えているのか、それともすでに調整済みか？
#Fed #Rates

議論は一夜でひっくり返った。しかも、単一のデータポイントが変わったからではない。1週間前は、問題が「FRBは利上げするのか、そもそもするのか」だった。今日では10月はCMEで49.8%、年累計で50bpの見通しはPolymarketで66%。さらにゴールドマンは、「据え置き」だという見方を撤回し、たった1営業日の中で10月に利上げが入る可能性を前提にした。

それらすべてを動かしたのは、数字ではなく“口調”だった。ウォーシュは水曜の利上げを「“緩和策の投与”の除去」と呼び、インフレについても引き続き「高すぎる」と言い続けた。読み解くべきポイントはここだ。彼は、政策がまだ十分に景気を抑制する段階に入っていないと考えているのだ。景気を刺激し続けている、と考える中央銀行家が、締め付けを終えた状態ではない。

そして、あなたにとって本当に変わったのはここ――立証責任が反転した。1か月前は強気派が「利上げが来る」と主張しなければならなかった。今では「止まる」と言う側が立証責任を負う。しかし、私はこれまで“その据え置き（停止）を生む”という具体的な数値の名前を聞いたことがない。「インフレが落ち着く」は答えにならない。議長は、2%で、しかも「明確かつ十分な速さ」でそうなるのを“信じる”と言っているのだから。

50%はシグナルではない。これは“コイントス”で、プレスリリースが付いているだけだ。合図は、実データが入ってきたときに10月が50を上回って踏みとどまるか、それともこの夏の「利上げ懸念」が起きるたびに消えたように色褪せるかだ。US2Yを見るべきだ――先物のフロントエンドは意見ではなく資金で投票している。#Fed #rates

6月にFRBが金利を据え置く確率は98%以上 — だから、悪いトレードを救う「利下げポンプ」は期待しない方がいい。

これは忍耐の市場だ：

リスク資産はじわじわ上昇することがある…でも、一つの熱いCPIの数字でパチンと折れることもある。

流動性は選り好み：質が勝ち、ハイプはラグドする。

チャートをトレードし、マクロを尊重し、ドライパウダーをキープしよう。

#Rates #Macro #Crypto #Altcoins!
#FedJuneRateHoldOver98Pct

FRBは25bp引き上げて3.75-4%にしました。2023年以来の初回の利上げです。今回の焦点は利上げそのものではありませんでした。
焦点はドット（政策金利見通し）です。中央値は、今年あと1回の利上げ（合計50bp）を示唆しています。では、市場が持ち込んだ条件と照らし合わせてみましょう。BofAは75bp、RBCは3回の利上げ、そしてイールドカーブのヘッジは約87.5bpです。FRBは、誰もが想定していたよりも「弱い」シグナルを出しました。
今週ずっと、このフィードで言ってきた通り：94%が利上げを織り込む中、取引可能なサプライズとして残っていたのはドットだけでした。それはハト派的（dovish）でした。ウォーシュは自らの問題を解決しました。彼はジャクソンホールでフォワード・ガイダンス（先行指針）を事実上葬り、そのうえでドットを使って過度な市場の織り込みを“取り下げる”動きをしたのです。ただし、いつのまにか「導く」ことはしていない。非人格的で、否認可能で、効果的です。
しかし本当の試練は別にあります。今夜の価格反応ではありません。カーブです。10年債は5.04%で入ってきました。もしハト派的なFRBがそれをフラット化するなら、市場はドットを「十分だ」と読みます。逆に、それがスティープ化する（短期金利が上がったのに長期金利が上昇し続ける）なら、FRBがコントロールできないリスク・プレミアムを債券投資家が要求していることになります。そして「5%の物語」は、そもそもFRBの話ではなかったということです。
今夜は10年債マイナス2年債を見てください。このスプレッドこそが、見出しではなく勝者を教えます。#Fed #rates

市場が言い争いをやめた週。コアCPIが熱くなり、16日で利上げが固まった——そして株は金曜、確実性そのものを材料に上昇した。S&P +0.9%、ダウ +1%、ナスダック +1%。ただし3指数とも週では下落のままだ。
債券市場は別の形で勝敗をつけた。10年債利回りは4.974%で、1週間前の4.783%から上昇。5回のセッションで19ベーシスポイント、5%の水準に接近している。
そして売り方サイドは今、配信される相場の動きに急いで追随している。RBCは「今年は据え置き（利下げ）」から、なんと「3回の利上げ」に変えた。これは予想の修正ではない。レジーム（体制）の認識だ。
ブレントは104.61ドル（週で+8%）。東西パイプラインが閉鎖され、ウォール街の問いは正しく変わった。『利上げするのか』ではない。高金利と高い原油は、利益（業績）のどこかが崩れるまでどれくらい共存できるのか。
その問いは16日で解決しない。そこから始まる。#Fed #rates

別の週、別のAIインフラ案件――アマゾンがクアルコムをデータセンター用チップ領域で後押しし、最大40億ドルの株式が付随。
累計を追加：2つのラボだけで、今後10年の支出が5000億〜7500億ドルに相当する計算のコンピュート契約を結んでいる。いま、そのチップ層から資金調達済みの競合が生まれている。
これがマクロのフィードに載る理由。ウィリアムズは2週間前に高い利回りを押し上げる要因を挙げていた――強い景気と、堅調な投資需要。これがその投資需要だ。この規模の設備投資（Capex）は、実質金利をFRBが16日に何をしようと高止まりさせ続ける“構造的な資本需要”の入札になっている。
長期国債は何週間も5%超を維持している。みんなFRBについて議論する。だが、もっと単純な力を織り込む人はほとんどいない。戦後以来最大の産業投資の立ち上げで、それがすべてが同時に、借入と支出を伴って進んでいる。
AI相場は株式だけではない。あなたのディスカウントレートにかかっている。#rates #macro