Негізгі тұжырымдамалар
YieldBasis – пайдаланушыларға уақытша шығындарға (IL) ұшырамай, автоматтандырылған маркет-мейкер (AMM) пулына BTC өтімділігін беруге мүмкіндік беретін криптовалюта протоколы.
Платформа тұрақты левереджді ұстап тұру және IL-ді жою үшін 2x левереджді BTC/crvUSD өтімділік пулын (LP) қарызға алынған crvUSD арқылы пайдаланады.
Пайдаланушылар BTC енгізу арқылы өздерінің LP позициясын көрсететін ybBTC токендерін ала алады, оларды қосымша YB токен сыйақылары үшін стейкингке салуға болады.
Автоматтандырылған қайта теңестіру механизмі LP-ді мақсатты 50% қарыз-құн қатынасында сақтау үшін жасалған, осылайша позициялар BTC бағасын 1:1 қатынасында қадағалайды.
YieldBasis пайдаланушыларға дәстүрлі AMM өтімділігін берумен байланысты әдеттегі шығындарды болдырмай, сауда алымдарын алуға мүмкіндік береді.
Кіріспе
Криптовалюталық AMM-ге өтімділік беру пайдаланушыларды уақытша шығындарға (IL) ұшыратуы мүмкін, мұнда токендерді өтімділік пулында ұстау уақыт өте келе негізгі активтерді ұстауға қарағанда аз құндылық береді.
YieldBasis (YB) сауда алымдарын ала отырып, IL-ді болдырмауды қалайтын BTC өтімділік провайдерлеріне жаңа шешім ұсынады. Левереджді өтімділік моделі арқылы YieldBasis 2х левередж позициясын ұстап тұрып, BTC бағасын мұқият бақылайды, IL-ді болдырмайды және өтімділік провайдерлерінің табысын арттырады.
YieldBasis қалай жұмыс істейді?
YieldBasis протоколы Curve BTC/crvUSD пулында левереджді өтімділік позициясын құру арқылы жұмыс істейді. Процеске мыналар кіреді:
BTC депозиті және түбіртек токен: Пайдаланушылар BTC-ді YieldBasis-ке салып, ybBTC токендерін алады, бұл BTC/crvUSD өтімділік пулының позициясы бойынша 2х левереджбен алуды білдіреді.
crvUSD-мен левереджді жұптастыру: протокол өтімділік пулындағы позицияны қамтамасыз ету құралы ретінде пайдаланып, соған балама USD мөлшерінде crvUSD (стейблкоин) қарызға алады; бұл 2x еселенген левереджді тұрақты түрде ұстап тұруды білдіреді, яғни қарыздың активке қатынасы 50% болады.
Кепілдендірілген қарыз: BTC және crvUSD-ді депозитке салу арқылы алынған Curve LP токені қарызға алынған crvUSD қарызы үшін кепіл ретінде қызмет етеді.
Автоматты қайта теңестіру: кіріктірілген қайта теңестіру механизмі арбитраж трейдерлерін BTC бағасы өзгерген сайын қарыз бен LP активтерін реттейтін транзакцияларды орындау арқылы 2х левередж коэффициентін сақтауға ынталандырады.
Алым табыстары мен стейкинг опциондары: пайдаланушылар BTC түрінде сауда алымдарын алу үшін ybBTC-ді стейкингтен шығаруды немесе YB токен эмиссияларын алу үшін ybBTC-ді стейкингке салуды таңдай алады. YB токендерін басқару құқықтарын және BTC алымдарының үлесін алу үшін дауыспен құлыптауға болады.
Уақытша шығын мәселесі
Дәстүрлі AMM-де уақытша шығындар активтің баға өзгерістеріне қатысты қайта теңесуіне байланысты пайда болады. Бұл көбінесе өтімділік провайдерлерінің позициялары құнының жай ғана BTC ұстап тұрғаннан гөрі баяу өсуіне әкеледі.
Мысалы, егер BTC бағасы екі есе артса, BTC мен стейблкоиндар арасындағы қайта теңестірілген AMM позициясы BTC-ді жай ұстап тұрғанға қарағанда шамамен 5,7%-ға аз болуы мүмкін.
Кейбір протоколдар ықтимал шығындарды токен ынталандырулары арқылы өтесе де, бұл субсидиялар уақытша шығындар мәселесін шешпейді. YieldBasis протоколы IL мәселесін түпкілікті шешуге тырысады: ол левереджді LP позицияларын BTC бағасына сәйкес қозғалатындай етіп құрастырады, бұл өз кезегінде IL-ді іс жүзінде жояды.
Левереджді өтімділік: YieldBasis шешімі
Депозитке салынған BTC-ді қарызға алынған crvUSD-мен жұптастыру және 2х левередж позициясын сақтау арқылы YieldBasis протоколы LP мәнін BTC бағасымен 1:1 қатынасында сәйкестендіреді. Бұл былай болады:
Протоколда crvUSD қарыз алу үшін арнайы кепілдендірілген қарыз позициясы (CDP) қолданылады, бұл BTC депозитіне шаққандағы USD сомасына тең.
Екі актив те Curve BTC/crvUSD өтімділік пулына біріктіріледі.
Алынған LP токені қарызға алынған crvUSD қарызы үшін кепіл ретінде қызмет етеді.
Жүйе қарызды жалпы LP құнының 50%-ында толық ұстап тұру үшін автоматты түрде қайта теңестіреді.
Қайта теңестіру арбитраж трейдерлерінің Қайта теңестіру AMM және VirtualPool-мен өзара әрекеттесуі арқылы автоматты түрде жүзеге асырылады, бұл келісімшартқа BTC бағасының өзгеруінен кейін тиісті левереджді қалпына келтіру үшін LP токендерін және қарызды шығаруға немесе жағуға мүмкіндік береді.
Бұл құрылым дәстүрлі AMM-де байқалатын бағаның сызықтық өзгерістерін жою үшін Curve пулдары мен күрделі левередждің математикалық сипаттарын пайдаланады, осылайша уақытша шығындарды болдырмайды және өтімділік провайдерлеріне сауда алымдарын алуды жалғастыра отырып, BTC бағасының қозғалыстарынан толық пайда алуға мүмкіндік береді.
Ықтимал тәуекелдер
YieldBasis уақытша шығын мәселесін жойғанымен, ескеру керек тәуекелдер бар:
Смарт келісімшарт тәуекелі: кез келген DeFi платформасындағыдай, смарт келісімшарттардағы қателіктер немесе осалдықтар қаражаттың жоғалуына әкелуі мүмкін.
Арбитраж және қайта теңестіру тәуелділігі: YieldBasis протоколы левередж коэффициентін тұрақты ұстап тұру үшін арбитражерлерге сүйенеді; егер бұл механизмдер сәтсіз немесе тиімсіз болса, позиция мақсатты левереджден ауытқуы мүмкін.
Нарық тәуекелдері: бағаның кенеттен күрт ауытқуы немесе негізгі пулдардағы өтімділіктің төмендеуі позицияның тұрақтылығына және алымның пайда болуына әсер етуі мүмкін.
Протокол және қарыз алу тәуекелдері: платформада crvUSD стейблкоины қарызға алынады; стейблкоинның тұрақтылығы немесе қарыз алу механизміне байланысты тәуекелдер жалпы позицияның көрсеткіштеріне әсер етуі мүмкін.
Binance ходлер эйрдроптарындағы YieldBasis (YB)
2025 жылдың 14 қазанында Binance компаниясы YB токенін Binance ходлер эйрдроптарындағы 53-жоба ретінде хабарлады. 9-11 қазан аралығында өздерінің BNB активтерін Simple Earn және/немесе Ончейн кірістер өнімдеріне жаздырған пайдаланушылар YB эйрдроптарын алуға құқылы болды. Бағдарламаға барлығы 10 миллион YB токені бөлінді, бұл жалпы токен ұсынысының 1%-ын құрайды.
YB токені сид-тегті қолдану арқылы қосылып, бұл оны USDT, USDC, BNB, FDUSD және TRY жұптары үшін саудалауға мүмкіндік берді.
Қорытынды ойлар
YieldBasis протоколы BTC өтімділігін қамтамасыз етудің инновациялық тәсілін енгізеді, бұл левереджді өтімділікті пайдалану және автоматтандырылған қайта теңестіру механизмі арқылы уақытша шығынды жояды. Бұл өтімділік провайдерлеріне BTC бағасының толық әсерін сақтауға және дәстүрлі AMM пулдарының әдеттегі ұтымсыз тұстарынсыз сауда алымдарын алуға мүмкіндік береді.
Қосымша оқитын материалдар
Жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдеме: Бұл контент сізге «сол қалпында» тек жалпы ақпарат және білім беру мақсаттарына, ешқандай мәлімдемесіз немесе кепілдіксіз ұсынылады. Ол қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек, сондай-ақ қандай да бір нақты өнімді немесе қызметті сатып алуды ұсынуға арналмаған. Кеңесті тиісті кәсіби кеңесшілерден алуыңыз керек. Осы мақалада берілген өнімдер аймағыңызда қолжетімді болмауы мүмкін. Мақаланы үшінші тарап қатысушысы жазған жағдайда, айтылған пікірлер үшінші тарап қатысушысына тиесілі екенін және Binance Academy пікірін білдірмейтінін ескеріңіз. Қосымша мәліметтер алу үшін біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдемеміздің толық мәтінін оқыңыз. Цифрлық активтердің бағасы тұрақсыз болуы мүмкін. Инвестицияңыздың құны төмендеуі немесе жоғарылауы мүмкін және инвестицияланған соманы қайтара алмауыңыз мүмкін. Инвестициялық шешімдеріңізге тек сіз жауаптысыз және Binance Academy сізде туындауы мүмкін шығындар үшін жауап бермейді. Бұл материал қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек. Қосымша ақпарат алу үшін Пайдалану шарттары мен Тәуекел туралы ескертуді қараңыз.