财经小马达

Diproduksi/Tianshang.com
Ditulis oleh/Li Gao
Pada 7 Januari 2026, OLAE City (OLSC) yang dibangun oleh Zhejiang Outlet Digital Business Group resmi dibuka di Taman Industri Teknologi Internasional Lantian, Kota Xiaoshan. Proyek ini mencakup 4 lantai, dengan total luas bangunan mencapai 100.000 meter persegi, menjadikannya pusat bisnis outlet gaya gudang dengan skala terbesar saat ini di Hangzhou.
Namun, baru setengah tahun sejak dibuka, mal yang dipromosikan sebagai gerai pertama global OLAE City itu justru “pintu tertutup rapat”. Di pasaran, kabar tentang “kebangkrutan”nya menjadi semakin ramai. Baru-baru ini, Tianshang.com mendatangi OLAE City yang berlokasi di Distrik Xiaoshan, Hangzhou, untuk mencari tahu lebih lanjut.
Penyesuaian penutupan toko, kapan akan dibuka kembali tidak diketahui

　　Sumber: Caixin Media
　　Gelembung di industri AI mulai mereda dan perlahan memasuki tahap verifikasi nilai. Pasar modal tidak lagi memberi premi untuk narasi besar seperti AI dan model umum; serta telah melewati fase buta di mana hanya dengan “bersinggungan dengan AI” sudah otomatis dinilai lebih tinggi.
　　Apakah mampu mengembangkan vertikal dalam skenario, serta menumpuk manfaat bisnis yang benar-benar nyata, menjadi tolok ukur utama untuk menilai kualitas perusahaan. Seperti industri teknologi olahraga yang relatif vertikal, begitu pula.
　　Sebagai perusahaan terdepan di industri dengan kedalaman yang paling dalam, Keep baru saja merilis laporan semester 2026. Dalam periode pelaporan, perusahaan mencatat pendapatan usaha sebesar 8,25 miliar yuan, naik tipis 0,4% secara tahunan; laba bersih setelah penyesuaian sebesar 5,88 juta yuan; rata-rata MAU (pengguna aktif bulanan) mengalami penurunan, namun pendapatan bulanan rata-rata per MAU justru meningkat 21,3% secara tahunan, dan durasi rata-rata olahraga bulanan per MAU juga naik 15,3% secara tahunan.

Di pasar konsumsi, bintang hiburan tidak lagi puas dengan sekadar “menampilkan wajah” sebagai model iklan; mereka justru secara padat membuka gerai, meluncurkan berbagai busana bergaya olahraga, bahkan benar-benar membibitkan merek olahraga.
LISA melalui LLOUD meluncurkan seri GYM yang terinspirasi dari tinju Thailand; Kim Kardashian bekerja sama dengan Nike menghadirkan NikeSKIMS yang tak lama lagi akan “mendarat di Shanghai”; Zhao Lusi dengan ROSYDOEDIAN pernah menggabungkan desain tenis dan meluncurkan produk baru; “pelatih nasional” Liu Genghong bersama istrinya mendirikan merek olahraga VIVICYCLE; perusahaan yang terkait Bai Jingting membibitkan merek outdoor 30C, serta menyelenggarakan kegiatan komunitas lari…
Sumber gambar: akun media sosial LLOUD?

“Dulu Tiongkok adalah pasar yang paling didambakan perusahaan-perusahaan Amerika. Namun sekarang, Tiongkok justru menjadi tempat yang paling menyulitkan bagi banyak merek Amerika.”
Kanal Berita dan Bisnis AS CNBC, dalam artikel yang terbit pada 21 Agustus waktu setempat, menyebutkan bahwa merek-merek Amerika seperti Nike, Starbucks, dan General Motors yang dulu berjaya di pasar Tiongkok, dalam beberapa tahun terakhir justru mengalami stagnasi pertumbuhan, penurunan pangsa pasar, bahkan restrukturisasi bisnis. Menghadapi kebangkitan cepat merek-merek lokal Tiongkok, banyak perusahaan AS menyadari bahwa logika bisnis yang dahulu menjadi kunci keberhasilan mereka kini semakin tidak berlaku di Tiongkok.
Saat diwawancarai oleh CNBC, Aaron Cheris, pimpinan global divisi ritel di Bain & Company, secara blak-blakan mengatakan: “Masalah sebenarnya bukanlah apa yang terjadi dengan Tiongkok, melainkan mengapa tempat lain di dunia belum mengalami perubahan seperti yang terjadi di Tiongkok.”

Lembaga penilaian merek asal Inggris “Brand Finance” merilis peringkat “50 Brand Fashion Global 2026” (Apparel 50 2026). Chanel, Louis Vuitton, Nike, Hermès, dan Rolex bertahan di lima besar teratas. Tiongkok (termasuk wilayah daratan dan Hong Kong) memiliki total lima merek yang masuk daftar, yaitu Chow Tai Fook, Anta, Lao Pu Gold, Bosideng, dan Li-Ning.
Brand Finance menggunakan metode tarif royalti (royalty rate) untuk menghitung nilai merek dalam tabel peringkatnya. Metode ini memperkirakan pendapatan yang dapat dikaitkan dengan penggunaan paten di masa depan dengan cara menghitung tarif royalti suatu merek, untuk mencapai “nilai merek”. Cara ini dapat dipahami sebagai keuntungan ekonomi bersih yang diperoleh pemberi lisensi di pasar terbuka melalui pemberian hak penggunaan merek.

Dulu, brand-brand Amerika ternama berlomba-lomba “mencari emas” di Tiongkok, namun kini sebagian sedang kehilangan konsumen dari Tiongkok.
Menurut laporan pada 21 Agustus oleh CNBC (Channel Berita Konsumen dan Bisnis Amerika), Tiongkok pernah menjadi salah satu pasar yang paling menarik dan pertumbuhannya paling cepat bagi banyak merek Amerika, tetapi dalam beberapa tahun terakhir situasinya mulai berubah. Bisnis Nike, Starbucks, dan General Motors di Tiongkok menyusut satu per satu. CNBC mengaitkan penyebabnya dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, persaingan lokal Tiongkok yang makin ketat, serta adanya ketidaksesuaian antara sebagian kebutuhan konsumen Tiongkok dan penawaran sebagian perusahaan Amerika.
Aaron Cheris, kepala urusan ritel global di Bain, mengatakan bahwa ukuran pasar Tiongkok sangat besar, sehingga pada masa lalu “semua merek ingin datang”, tetapi beberapa perusahaan tidak menyesuaikan diri secara tepat dengan perubahan struktur pasar dan kebutuhan di Tiongkok.

(Sumber: Investor Network - Siwei Finance)
【Riset lapangan】Masuk langsung ke lini depan perusahaan, melihat lini produksi, bertanya kepada pihak modal, dan membedah laporan keuangan—untuk menguak pertumbuhan sejatinya.
“Panglima pendiri telah mengundurkan diri.”
Di dalam Anta Sports Products Co., Ltd. (02020.HK, selanjutnya disebut “Anta Sports”, “Perusahaan”), atau sedang melakukan evaluasi ulang atas berbagai reformasi selama tiga tahun terakhir.
Kejadian ini bermula dari CEO merek utama Anta, Xu Yang. Pria veteran perusahaan yang pernah membangun kejayaan Arc'teryx itu mundur dengan sikap rendah hati, namun berbagai perubahan eksperimental yang ia tinggalkan di dalam perusahaan selama tiga tahun terakhir masih terus ada dalam bentuk aset gerai.

Untuk analisis pasar saham, andalkan laporan analis Jinqilin – berwibawa, profesional, tepat waktu, dan komprehensif – untuk membantu Anda menemukan peluang investasi potensial!
(Sumber: Lembaga Penelitian Sekuritas Huatai)
Dengan memanfaatkan keunggulan klaster industri dan pesatnya perkembangan saluran online global, e-commerce lintas batas Tiongkok di industri pakaian telah semakin memperkuat rantai pasokan yang fleksibel, pemenuhan pesanan lokal, digitalisasi, dan kemampuan operasional merek dalam beberapa tahun terakhir, menggunakan data untuk mengatur pasokan dan permintaan global. Perusahaan-perusahaan terkemuka seperti SHEIN telah membangun sistem otomatisasi produksi cepat dalam jumlah kecil (LATR) berskala besar, yang menciptakan hambatan masuk yang signifikan. Dengan AS dan Eropa membatalkan atau memperketat kebijakan pembebasan pajak untuk paket bernilai rendah, faktor-faktor kompetitif telah berubah, yang semakin menguji kemampuan komprehensif seperti pembangunan merek dan pemenuhan pesanan lokal. Perusahaan-perusahaan terkemuka juga bergerak menuju pemberdayaan berbasis platform dan ekspansi multi-regional. Kami optimis tentang perluasan pangsa pasar global yang berkelanjutan oleh perusahaan-perusahaan terkemuka Tiongkok dengan kemampuan siklus tertutup pasokan dan permintaan ujung-ke-ujung.

Penjualan/kolom untuk mitra usaha
Ditulis oleh/ Matthew
Editor/ Yuan Ze
Pada 14 Agustus, brand olahraga Jepang ASICS menyerahkan laporan kinerja paruh tahun yang mengesankan.
Di antaranya, omzet wilayah Greater China meningkat dari 62 miliar yen menjadi 81 miliar yen (setara sekitar 2,61–3,42 miliar yuan renminbi), tumbuh 30,7% tahun ke tahun; jika mengesampingkan faktor kurs, pertumbuhannya 17,6%.
Dalam laporan keuangannya, ASICS menyebut bahwa pertumbuhan di wilayah Greater China didorong terutama oleh ritel dan e-commerce.
Yang lebih patut diperhatikan adalah laba. Laba usaha wilayah Greater China pada paruh pertama tahun ini naik dari 14,9 miliar yen (sekitar 630 juta yuan renminbi) menjadi 19,7 miliar yen (sekitar 830 juta yuan renminbi), tumbuh 32% tahun ke tahun, dengan margin laba usaha mencapai 24,4%. Dengan kata lain, bagi ASICS, China kini bukan hanya pasar yang menjual lebih banyak, melainkan juga pasar yang menghasilkan keuntungan yang baik.

Buka lemari pakaianmu, ambil jaket windbreaker. Lihat logonya—kerangka burung leluhur dari Arc’teryx, setengah lingkaran The North Face, atau matahari dari Kelokis? Kemungkinan besar itu bukan tiga garis adidas.
Ini tidak mengherankan. Meskipun adidas telah membangun kehadiran di bidang outdoor selama lebih dari sepuluh tahun, tingkat pengenalan lini produk outdoor di kalangan konsumen selalu terbatas. Ada konsumen yang mengatakan: “Meski pernah melihat jaket windbreaker dengan papan bertuliskan TERREX di toko, hampir tidak pernah ada orang yang secara khusus masuk ke adidas hanya untuk membeli perlengkapan outdoor.”
Pada bulan Juli ini, adidas mengumumkan penyesuaian untuk lini bisnis outdoor. Untuk pasar luar negeri, TERREX yang sebelumnya bernama diganti menjadi adidas Outdoor; sedangkan wilayah Tiongkok Raya meluncurkan nama berbahasa Mandarin baru “山川里”.

Dikutip dari: Yangtze Evening News
Baru-baru ini, brand pakaian ringan bergaya olahraga premium asal luar negeri Alo meluncurkan penjualan online di Tmall. Sejurus dibuka, beberapa item yang sama seperti yang dipakai banyak selebritas langsung ludes. Yang dimaksud dengan pakaian ringan bergaya olahraga adalah, dalam industri, juga dikenal sebagai Athleisure (gaya olahraga santai). Ciri utamanya adalah menggabungkan fungsi untuk berolahraga dan sekaligus cocok untuk busana sehari-hari, untuk aktivitas berintensitas rendah seperti yoga, jogging, dan berjalan santai di kota. Produk seperti ini juga dapat langsung dipakai untuk aktivitas harian seperti berangkat kerja dan jalan-jalan. lululemon adalah merek ikonik yang diakui di kategori ini. Alo yang baru mulai masuk secara online, Vuori yang baru masuk pasar domestik kurang dari empat tahun, serta Nike?SKIMS yang sedang membangun panggung promosi sambil menunggu pembukaan, semuanya termasuk dalam kategori yang sama.

Baru-baru ini, brand pakaian olahraga ringan kelas premium asal luar negeri, Alo, meluncur di Tmall dan memulai penjualan online; sesaat setelah mulai, banyak produk dengan gaya yang dikenakan selebritas langsung ludes. Istilah “pakaian olahraga ringan” juga lazim disebut sebagai Athleisure (gaya sport santai) di industri. Ciri utamanya adalah menggabungkan fungsi untuk berolahraga dengan kesesuaian untuk dipakai sehari-hari, cocok untuk aktivitas intensitas rendah seperti yoga, jogging santai, dan jalan-jalan di kota. Selain itu, pakaian ini juga dapat langsung digunakan untuk kegiatan harian seperti berangkat kerja dan jalan-jalan. lululemon merupakan brand yang diakui sebagai tolok ukur di segmen ini. Alo yang baru saja terjun secara online, Vuori yang baru masuk pasar domestik dan usianya kurang dari empat tahun, serta Nike?SKIMS yang sedang membangun gebrakan menjelang pembukaan, semuanya termasuk dalam kategori yang sama.

Oleh｜Entertainment Capital (Evelin)
Nike yang pendapatannya terus menurun selama 8 kuartal akhirnya panik.
Agustus, NikeSKIMS dikabarkan akan segera hadir di Shanghai. Kompleks Xingshang Taikoo Hui sudah memasang pagar pembatas raksasa, mengambil alih posisi yang sebelumnya ditempati toko andalan global IWC (International Watch Company). Lokasinya bersebelahan dengan “kapal layar” Louis Vuitton. Pada saat yang sama, Nike juga mengunggah kabar tersebut di aplikasi dan akun media sosialnya: musim gugur ini, brand olahraga wanita yang bekerja sama dengan Kim Kardashian akan mulai dijual di Tiongkok.
Bagi brand yang baru didirikan lebih dari setahun, kemunculan di pasar Tiongkok kali ini tidak terlalu dini.
Pada Februari 2025, SKIMS yang didirikan oleh Nike dan Kim Kardashian mengumumkan pembentukan NikeSKIMS. Koleksi pertamanya terlebih dahulu diluncurkan di pasar Amerika. Pada Februari ini juga, NikeSKIMS mulai merambah Eropa, Timur Tengah, dan Australia. Di pasar Asia, NikeSKIMS pertama kali memilih Korea. Pada akhir Februari, ia masuk ke Korea dalam bentuk toko pop-up, lalu secara bertahap masuk ke sistem ritel reguler Nike setempat.

Diproduksi oleh｜Tim Bisnis dan Konsumsi HuXiu
Penulis｜Liu Suhan
Editor｜Miao Zhengqing
Gambar sampul｜Visual China
Laporan keuangan kuartal dua yang dirilis pada 11 Agustus menjadi rem mendadak untuk narasi pertumbuhan tinggi On-Running. Pada hari rilis laporan tersebut, sahamnya di bursa AS sempat turun mendekati 20% di sesi perdagangan.
Pendapatan untuk satu kuartal sebesar 8,503 miliar franc Swiss, naik 13,5% year-on-year; dalam basis kurs tetap pertumbuhannya 21,6%, lebih rendah dari ekspektasi konsensus pasar. Panduan pertumbuhan pendapatan untuk setahun penuh juga diturunkan dari “setidaknya 23%” menjadi “kisaran di bawah 20%”.
Jika ditempatkan di antara merek olahraga tradisional, pertumbuhan ini sebenarnya tidak buruk. Namun bagi On-Running yang sejak go public pada 2021 telah memperbesar skala lebih dari dua kali dan selama ini menikmati valuasi saham bertumbuh, pergantian rasio pertumbuhan itu sendiri adalah kabar buruk terbesar.

Penulis: Zhou Qi | Editor: Lü Dong
Pada 12 Agustus, beredar kabar bahwa Li-Ning akan menandatangani bintang sepak bola Prancis, Mbappe, tetapi rumor tersebut baru menggema beberapa jam sebelum langsung dibantah oleh pihak yang bersangkutan.
Menurut laporan dari Jiemian News, pihak Li-Ning menanggapi, “Terkait kabar yang beredar di internet baru-baru ini tentang perusahaan kami yang menandatangani kontrak dengan seorang pemain sepak bola terkenal, informasi tersebut tidak benar. Li-Ning tidak terlibat dan tidak memiliki rencana untuk melanjutkan kerja sama apa pun yang relevan.”
Pemicu langsungnya adalah Mbappe dikabarkan untuk pertama kalinya dalam 19 tahun menjadi “pemain bola bebas sepatu”.
Sebagai bintang utama Real Madrid, pemenang Golden Boot Piala Dunia 2026, dan ikon tim nasional Prancis, nyaris tak ada pengganti setara dalam hal nilai komersial pemain aktif.