L’entreprise qui a brièvement propulsé Ellison au rang d’homme le plus riche du monde a vu sa capitalisation boursière chuter de 61 % en un an.
$ORCL Vendredi dernier, elle a encore perdu 4,64 % — cette fois, Wall Street aussi commence à souffrir ?
Vendredi dernier, Oracle a clôturé à 128,23 $, en baisse de 4,64 %, soit un recul de 9,3 % sur la semaine. En une semaine, la fortune théorique de son fondateur Ellison a fondu d’environ 15,3 milliards de dollars. En septembre dernier, lorsque les contrats cloud avaient explosé, le titre avait atteint son record historique de 328,33 $. Depuis, il a perdu près de 60 %.
Pourquoi cette baisse ? Trois raisons :
1. Sa note de crédit a été abaissée à BBB-, le dernier échelon de la catégorie investissement : le marché estime qu’elle joue sa survie en s’endettant pour financer l’IA.
2. Project Jupiter : 165 milliards de dollars investis dans la construction d’un centre de données IA dans le désert du Nouveau-Mexique. Mais l’argent d’OpenAI ne devrait pas arriver avant 2027 ; d’ici là, tout repose sur l’emprunt.
3. Le rendement des obligations de CoreWeave a atteint 15 %. L’inquiétude liée à l’endettement dans les infrastructures d’IA se propage ; les entreprises qui brûlent du cash pour se développer sont toutes sanctionnées, et Oracle est en première ligne.
Le graphique parle de lui-même :
- Résistance : 133,80 $ (plus haut de vendredi dernier, bord supérieur du gap baissier)
- Support : 127,36 $ (plus bas de vendredi dernier)
- Si le support cède, prochain objectif à la baisse : le plus bas sur 52 semaines, à 114,50 $.
Scénarios :
A. Après les résultats de Meta et Tesla mercredi, les discussions sur les dépenses d’investissement dans l’IA continuent de s’intensifier, et la mise à jour du 28/10 sur l’avancement de Project Jupiter n’apporte rien de concret → le titre continue de chercher un plancher et se dirige vers 114,50 $.
B. Le titre rebondit, comble le gap et se maintient au-dessus de 133,80 $ → la vague de ventes est terminée ; premier objectif à 141,40 $ (niveau du début de la semaine dernière).
Mon avis : biais baissier à court terme. Dans un environnement de taux élevés, personne n’a la patience d’attendre que ce jeu de dépenses effrénées, financé par un flux de trésorerie disponible négatif, porte ses fruits. Le critère qui me ferait changer d’avis est simple : si le cours clôture durablement au-dessus de 133,80 $, je retire mon avis baissier.
⚠️ Ceci est mon opinion personnelle et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
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