Crypto_zer_o

عاد التفاؤل إلى الأسواق بعد الإعلان عن اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة فتح مضيق هرمز، ما ساعد $BTC على تسجيل أعلى مستوياته منذ أسبوعين ودفع النفط إلى التراجع بقوة.
لكن برأيي، هناك حدث أهم يتربص خلف الكواليس وهو قرار بنك اليابان غدا.
لكن أولا لأفسر لكم ما يقوم به المستثمرون ولماذا كنت أحذر من اليابان الأشهر الماضية ⚠️
🔹️ما هي ال Carry Trade؟
ال Carry Trade هي استراتيجية يقوم فيها المستثمرون بالاقتراض بعملة ذات فائدة منخفضة جدًا (مثل الين الياباني) ثم تحويل الأموال إلى أصول أو عملات تعطي عائدا أعلى.
مثال مبسط:
مستثمر يقترض 100 مليون ين بفائدة شبه صفرية.يحولها إلى دولار.يشتري أسهما أو سندات أو بيتكوين أو أصولا عالية المخاطر.يربح من فرق العائد وارتفاع الأصول.
لذلك عندما كانت الفائدة في اليابان قريبة من الصفر لسنوات طويلة، أصبح الين مصدرا ضخما للسيولة العالمية.
🔹️ما هو Unwinding Carry Trade؟
عندما ترتفع الفائدة اليابانية أو يرتفع الين بقوة، يبدأ المستثمرون بإغلاق هذه الصفقات:
يبيعون البيتكوين والأسهم والأصول الخطرة.يحولون الأموال مجددًا إلى الين.يسددون القروض.
هذه العملية تسمى Carry Trade Unwind.
المشكلة أن حجم هذه الصفقات ضخم جدا، لذلك قد تؤدي إلى موجات بيع سريعة وعنيفة في الأسواق.
🔹️لماذا يخاف سوق الكريبتو من بنك اليابان؟
في صيف 2024، عندما رفع بنك اليابان الفائدة بشكل مفاجئ وأصبح الين أقوى، شهدت الأسواق العالمية عمليات Unwind واسعة أدت إلى ضغوط قوية على الأصول الخطرة ومنها البيتكوين.
الفكرة ليست أن المستثمرين يبيعون البيتكوين لأنه سيئ، بل لأنهم يحتاجون إلى سيولة لإغلاق مراكزهم المقترضة بالين.
🟢 السيناريو الإيجابي للبيتكوين
إذا قرر بنك اليابان:
تثبيت الفائدة.
أو رفعها بشكل طفيف جدا مع لهجة حذرة.
فقد يفسر السوق ذلك على أن السيولة الرخيصة القادمة من الين ستستمر.
النتيجة المحتملة:
✅ استمرار شهية المخاطرة.
✅ تدفقات أكبر نحو الكريبتو.
✅ إمكانية استمرار صعود البيتكوين فوق القمم الأخيرة.
✅ استفادة العملات البديلة بشكل أكبر.
🔴 السيناريو السلبي للبيتكوين
إذا قام بنك اليابان:
برفع الفائدة أكثر من المتوقع.
أو أعطى إشارات لمزيد من الرفع خلال الأشهر القادمة.
فقد يخشى المستثمرون من موجة Carry Trade Unwind جديدة.
النتيجة المحتملة:
❌ ارتفاع الين الياباني.
❌ سحب السيولة من الأصول الخطرة.
❌ ضغط بيعي على الأسهم الأمريكية والكريبتو.
❌ زيادة التقلبات وربما تصحيح حاد للبيتكوين على المدى القصير.
👀 ما الذي يراقبه المتداولون أكثر؟
ليس قرار الفائدة فقط، بل تصريحات محافظ Kazuo Ueda بعد الاجتماع.
أحيانا يتم تثبيت الفائدة، لكن إذا لمح البنك إلى تشديد نقدي أقوى مستقبلا فقد يتفاعل السوق بشكل سلبي.
لذلك يمكن القول إن خبر السلام بين الولايات المتحدة وإيران أعاد التفاؤل للأسواق، لكن قرار بنك اليابان قد يحدد ما إذا كان هذا التفاؤل سيستمر أم سيتحول إلى جني أرباح سريع خلال الأيام القادمة. 👀📈

بعد أسابيع من التقلبات والتصحيحات الحادة، يدخل سوق العملات الرقمية مرحلة قد تكون من أهم مراحل هذا الشهر. فهناك مجموعة من العوامل الاقتصادية والمؤسسية تتجمع في الوقت نفسه، ما قد يمنح المتداولين إشارات أوضح حول الاتجاه القادم للسوق.
ورغم أن Bitcoin والعديد من العملات البديلة تعرضت لضغوط خلال الفترة الأخيرة، إلا أن الصورة ليست سلبية بالكامل. فالتدفقات الرأسمالية والمؤشرات المؤسسية ما زالت تستحق المتابعة، وقد تكون المفتاح لفهم الحركة القادمة.
المعركة بين آسيا والولايات المتحدة
أحد أهم الأمور التي أراقبها هذا الأسبوع هو العلاقة بين الأسواق الآسيوية والأمريكية.
خلال الفترة الماضية، لاحظنا أن الأسواق الآسيوية كانت غالبًا من يبدأ الحركة، بينما يأتي المستثمر الأمريكي لاحقًا ليؤكد الاتجاه أو يعكسه بالكامل.
إذا استمرت التدفقات الإيجابية القادمة من آسيا وتم دعمها بطلب قوي من الولايات المتحدة، فقد نشهد ارتدادا قويا في الأصول الخطرة رغم التوترات الحالية والتصحيح الأخير.
أما إذا استمرت الأموال بالخروج من الأسواق الأمريكية أو تراجع الطلب المؤسسي، فقد يبقى الضغط على السوق لفترة أطول.
صناديق ETF ما زالت المحرك الأكبر
رغم ظهور العديد من الروايات الجديدة داخل سوق الكريبتو، تبقى صناديق Bitcoin وEthereum الفورية هي البوابة الرئيسية لرأس المال المؤسسي.
بعد موجة البيع الأخيرة، ستكون التدفقات الداخلة أو الخارجة من هذه الصناديق من أهم المؤشرات التي يجب متابعتها.
استمرار التدفقات الإيجابية يعني أن المؤسسات ما زالت ترى قيمة في المستويات الحالية.
أما تباطؤ التدفقات أو تحولها إلى سلبية فقد يعزز حالة الحذر التي تسيطر على السوق حاليًا.
شركات التعدين وأسهم الكريبتو
هناك قاعدة قديمة في السوق تقول إن الأسهم المرتبطة بالكريبتو تتحرك بشكل أعنف من Bitcoin نفسها.
لهذا السبب تعتبر شركات التعدين وأسهم الكريبتو من أفضل المؤشرات لقياس شهية المخاطرة.
إذا بدأت هذه الشركات بالتفوق على #BTC ، فغالبا ما يكون ذلك إشارة إيجابية على عودة الثقة للسوق.
أما استمرار ضعفها فقد يعني أن المستثمرين ما زالوا يفضلون البقاء في وضع دفاعي.
أين تتركز القوة حاليا؟
رغم ضعف السوق بشكل عام، هناك بعض القطاعات التي ما زالت تظهر صمودًا ملحوظا.
مشاريع الذكاء الاصطناعي AI ما زالت تحافظ على اهتمام المستثمرين وتستمر في جذب السيولة مقارنة ببقية القطاعات مثل $WLD و $NEAR .
كما أن مشاريع DePIN بدأت تستعيد جزءا من الزخم الذي فقدته خلال التصحيح الأخير.
في المقابل، بدأت العملات المرتبطة بالخصوصية تجذب اهتمامًا متزايدا من المتداولين الباحثين عن روايات جديدة قادرة على التفوق على السوق و $ZEC تعود من جديد.
ما الذي أبحث عنه شخصيا؟
في هذه المرحلة، لا أعتقد أن مطاردة العملات الضعيفة هي الاستراتيجية الأفضل.
أفضل الفرص غالبا ستكون في الأصول التي تحافظ على اتجاهات قوية على الأطر الزمنية القصيرة والمتوسطة، وتظهر قوة نسبية مقارنة ببقية السوق.
فعندما يكون السوق في حالة بحث عن اتجاه واضح، تبقى القوة النسبية من أهم الأدوات التي يمكن الاعتماد عليها.
الخلاصة
الأسبوع القادم لا يتعلق فقط بحركة Bitcoin، بل يتعلق بتدفقات المؤسسات، وصناديق ETF، والأسواق الآسيوية والأمريكية، وأداء القطاعات القوية داخل الكريبتو.
إذا اجتمعت هذه العوامل في الاتجاه نفسه، فقد نشهد واحدة من أهم الحركات خلال هذا الشهر.