В IV квартале 2026 финансового года Applied Materials
$AMATB получила выручку в размере 10,409 млрд долларов — на 53% больше год к году. Скорректированная по Non-GAAP прибыль на акцию составила 4,16 доллара, увеличившись на 92%.
Почти весь прирост обеспечил сегмент оборудования. Выручка подразделения полупроводниковых систем составила 7,996 млрд долларов против 4,879 млрд годом ранее, а операционная маржа сегмента выросла с 29,3% до 38,8%. В его выручке на литографию для контрактного производства и логических чипов пришлось 58%, на DRAM — 33%, на флеш-память — 9%; годом ранее доли DRAM и флеш-памяти составляли 28% и 6%.
Разница между темпами роста объясняется одной статьёй вне основной деятельности.
Чистая прибыль по GAAP составила 2,718 млрд долларов, увеличившись лишь на 43%, и оказалась на 603 млн ниже скорректированной прибыли. Причина — нереализованный убыток от стратегических инвестиций в размере 653 млн долларов в этом квартале против прибыли в 467 млн за тот же период прошлого года. Разница составила 1,12 млрд — больше, чем квартальная прибыль сервисного сегмента, равная 578 млн долларов.
Почти всю денежную отдачу компания направила акционерам: свободный денежный поток составил 2,616 млрд долларов, а выкуп акций на 2 млрд и дивиденды в размере 421 млн поглотили 92,5% этой суммы. Прогноз на I квартал — 11,1 млрд долларов ± 500 млн; середина диапазона всего на 6,6% выше результата этого квартала. В дальнейшем первая важная проверка — сможет ли выручка следующего квартала достичь верхней границы прогноза в 11,1 млрд. Не стоит выдавать нижнюю границу диапазона за достижение.
Ключевая переменная — сервисный сегмент. Его маржа в 30,5% на 8 процентных пунктов ниже, чем у оборудования, а рост на 26% не дотягивает до 64% в сегменте оборудования. Только если этот сегмент сохранит устойчивость, можно будет говорить о циклическом подъёме.
#AMAT #BStocks #半导体