Haotian

ai16z彻底死掉了。

带着一屁股官司，带着很多未曾实现的技术目标，当然也带着数万万韭菜们的殷切期待。@shawmakesmagic 竟然说一个代币没卖，竟然因无法胜诉把剩余的Treasury资金全数交出去和解。太荒谬了，死就死吧，连最后一点体面都没有。

作为其中一个见证者，经历了ai16z的辉煌，也在一次次挣扎扑腾中看着它一点点衰亡。此刻，我内心五味杂陈，脑子里反反复复盘旋着一句话：

ai16z可以死，但那个“链上创新”的狂热年代请留步。

来，不妨一起把时间拉回2024年末回忆一下：

1）那个时候，Goat、act、ai16z、Fartcoin等AI MEME，随便就能冲到1B+的市值高度，太多的MEME借着风起势，链上每天都有新机会，新财富密码，散户们跟着一起狂欢；

2）那个时候，Eliza框架开源了，大量插件疯狂涌现，几百上千人追着Github在做贡献，各种fork、提PR、做各类创新实验，别以为只有赌徒们盯着K线赚钱，真的会有开发者熬着夜写着代码，做点有趣的创新实验，冲进来想为这个全新的AI Agent前沿叙事做点什么；

3）那个时候，web2AI还在搞模型性能军备赛，GPT4o、Sonnet 3.5还是主流，没有MCP、没有x402、没有A2A、更没有OpenClaw、Moltbook，也没有Agent应用的概念，但Crypto领域已经前瞻性地开启了一波AI全栈创新浪潮，为Agent自主做钱包、让Agent做Trading、为Agent做适配链，甚至让Agent构建社交网络的创新实验一个接一个，那真是一个有梦就敢落地干的链上创新年代啊；

…… 不回忆了，说多了都是泪。

最后强调一句，这不仅是一篇悼念ai16z的小作文，更希望这是燃起Crypto链上创新旧梦的一个新火种
🔥

Сейчас немного поговорю здесь с вами о некоторых моментах в индустрии RWA, пожалуйста, следите за обновлениями.

Если хочешь продолжать зарабатывать на Crypto, есть несколько вещей, которые нужно понимать:

1) Если посмотреть на прошлые циклы, в индустрии крипты почти каждый раз происходит 'смерть' перед 'воскрешением'. Падение на 90%, 80%, 70% и затем V-образное восстановление — это норма. Высокая волатильность — это основа индустрии, но не забывай, что сильная жизнеспособность тоже важна; она не сдохнет;

2) CEX-обменники никогда не были спасителями криптоиндустрии, в некотором смысле они даже не принадлежат ей. Комиссии на торговых платформах — это вечная реальность, и не имеет значения, торгуются ли на платформе основные криптовалюты, MEME-коины или акции, нефть, драгоценные металлы;

3) На данный момент в цепочках действительно много VC-проектов, которые можно назвать 'схемами', но в конечном итоге именно мощные нарративы выводят криптоиндустрию из упадка. Как в 20-м году с DeFi, в 22-м с NFT, в 23-м с инскрипциями, в 24-м с агентами — продолжительность и высота нарратива определяют силу бычьего рынка и сложность восстановления после пузыря. Без 'инновационного нарратива' криптоиндустрия не сможет существовать;

4) В Twitter CT бушует множество мнений, будь то Fomo, острые выпады или конфликты. Все это является лишь проявлением плохой вторичной рынка; посмотри, потрать время на это, и всё. Если действительно наступит день, когда криптоиндустрия начнет свое падение, ни один человек не сможет остаться в стороне. Как говорится, уважаемые 'трейдеры американских акций', не забывайте о своем пути;

5) Участники, которые уже заработали или ранние OG, некоторые из них ушли в тень, некоторые работают за кулисами, некоторые все еще борются и проповедуют. Это не страшно, гораздо страшнее, что большинство выбирает 'молчание'. Цена молчания определенно будет 'плохие деньги вытесняют хорошие', и это 'согласие' будет самым губительным для индустрии.

$ZEC текущая максимальная проблема заключается в том, что он попал в ситуацию "неразберихи":

1) Непонятно, подвергался ли его Orchard приватный пул действительно "взлому" за последние четыре года, и даже то, является ли это тщательно продуманным "бесконечным ментом" от команды, тоже не удается доказать;

2) Предположим, что действительно произошло "вторжение", тогда непонятно, как хакеры в Orchard пуле смогли бы провести двойную трату ZEC и украсть реальную ценность, поскольку если они могли бы избежать проверки общего объема Turnstile, это означает, что они могли бы тихо и постепенно "истощать" активы, покупая товары и услуги у торговцев, VPN, подарочные карты и т.д. Это скрытый ущерб, который не так заметен, как крупные кражи, но это эквивалентно перерасходу ценности, которой должны были обладать все держатели ZEC;

3) Даже если Shielded Labs собирается анонсировать новое обновление с новым приватным пулом и усиленной бухгалтерией Turnstile и математическими доказательствами, это лишь подтвердит, что текущий эффективный объем Orchard пула меньше общего объема, поступившего в пул, и не ясно, будут ли обнаружены потенциальные уязвимости в будущем, поскольку проверяемые запасы и приватные черные ящики имеют внутреннее противоречие. Это непосредственно подорвет доверие к рынку приватных услуг Zcash, "приватность" не является проблемой, но "проверяемый запас" стал мертвой петлей для ZEC;

Обсудим мнение о запуске токенизированной торговли акциями на главном сайте @binance:

1) Говорить просто "дерзай" не имеет смысла. От Coinbase до Binance, OKX и множества мелких бирж все имеют видение создания суперфинансовой инфраструктуры. Как инвесторы, раскидывающие потоки, торговля акциями, фьючерсами и предсказательными рынками — это вопрос времени.

Поэтому Binance рано или поздно зайдет на этот рынок, просто вопрос в том, какие ожидания она сможет поддерживать;

2) В краткосрочной перспективе, для тех, кто в крипте на чистом адреналине, тут действительно нечем радоваться. Введение TradFi и других финансовых активов на биржу, кажется, может "привлечь новых", запустив потребителей, заинтересованных в торговле акциями с высокими барьерами входа, но это также может привести к "вампиризму" ликвидности криптовалют.

По крайней мере, в текущих рыночных условиях это неизбежная причина. Так что в краткосрочной перспективе токенизированные акции выглядят как временный негатив;

3) Однако недостаток привлекательности крипто-активов и "вампиризм" со стороны акций не напрямую связаны. Биржа не будет отказываться от стратегии расширения комплексной торговой платформы, чтобы защитить ликвидность.

Просто привлечение новых пользователей и старых денег с различными торговыми моделями, комиссиями и опытом может "не сработать", и это не принесет значительного дохода платформе.

Поэтому, как заставить новых пользователей и избыток средств внести свой вклад в крипто-отрасль, вероятно, потребует много продуктов и инноваций. В целом "позитивная" цепочка передачи будет довольно длинной;

4) Хотя цепочка передачи длинная, хорошая новость в том, что такое улучшение уровня инфраструктуры может стимулировать крипто-экосистему через интеграцию с TradFi. Включая расширение объемов стабильных монет и совместимость с инновационными DeFi-протоколами, особенно в отношении RWAFi, Agentic Economy и других нарративов.

Другими словами, ферментация и реализация чисто крипто-нарратива не будут полностью разрушены, а наоборот, свежая кровь на рынке будет заставлять внедрять инновации. В конце концов, в вопросах защиты пользовательской привязанности и ликвидности, биржи самые чувствительные и активные.