В последние дни на вторичном рынке некоторые новые монеты коллективно упали, что, похоже, отражает реакцию рынка на текущий цикл "сначала нарратив, затем финансирование, потом TGE" как на развертывание пути индустриализации создания монет венчурными капиталистами? Стоит задуматься, почему розничные инвесторы предпочитают участвовать в высокорисковых играх с PVP-мистическими монетами, но настороженно относятся к новым монетам с поддержкой венчурных капиталистов?
1) Прежде всего, нельзя не признать, что предыдущая модель инновационного развития, управляемая венчурным капиталом, уже эволюционировала в промышленную конвейерную линию "финансирование, выпуск монет, запуск". В течение некоторого времени блестящие белые книги, топовые инвестиционные команды, кажущиеся впечатляющими цифры финансирования и ожидания отобрания прибыли стали инструментами ликвидного сбора средств на рынке, что серьезно подорвало доверие к рынку.
Хотя нельзя обобщать, но когда на рынок выходят множество проектов, которые редко могут выполнить свои обещания и не имеют никакого эффекта на богатство, это приводит к тому, что рынок иррационально охватывает все венчурные схемы.
2) Основная смертельная проблема монет венчурных капиталистов заключается в их механизме ценообразования. Когда проект завершает несколько раундов финансирования, оценка на TGE уже значительно завышена, что приводит к двум неизменным результатам: первое, слишком высокая цена покупки для розничных инвесторов; второе, у ранних инвесторов возникает сильная мотивация к продаже. Это, безусловно, создает "смертельную ловушку" для новых монет. В соответствии с этой логикой, некоторые проекты после TGE с большей вероятностью столкнутся с понижением цен, а одностороннее снижение приведет к негативным эмоциям на рынке и сформирует порочный круг.
В сравнении с этим, новые монеты, начинающиеся с нуля на блокчейне и имеющие низкую рыночную капитализацию, хотя и несут в себе значительные неизвестные риски, все же не вызывают желания у многих розничных инвесторов касаться монет венчурных капиталистов, у которых высокие ожидания снижения и определенности.
3) Истощенная ликвидность на рынке будет наносить еще более серьезный удар по монетам венчурных капиталистов. Представьте, что все участники понимают, что продажа сразу после TGE - это оптимальная стратегия, и все считают, что шортинг - это разумный выбор. Все монеты венчурных капиталистов будут сталкиваться с огромными проблемами с рыночными продажами, и в условиях истощенной ликвидности на всем рынке, вероятнее всего, монеты венчурных капиталистов также станут "жертвами".
Это похоже на "дилемму заключенного". Щедрые аирдропы от команды проекта будут подвергнуты распродажам, а сдерживание токенов тоже подвергнется критике, что в любом случае приведет к одному результату: нехватке достаточной поддержки со стороны покупателей.
4) Все понимают проблему. Как же решить кризис доверия к монетам венчурных капиталистов? Основная проблема заключается в том, как восстановить баланс интересов между командой проекта, венчурными капиталистами и сообществом, например:
1. Начальная низкая оценка, оставляющая пространство для роста: команде проекта и венчурным капиталистам следует принять более низкую начальную оценку, чтобы TGE стал настоящей отправной точкой для оценки проекта, а не его вершиной, дав рынку достаточно ожиданий роста; (в последнее время наблюдается много больших раундов финансирования, что говорит о том, что проблема еще не обострилась)
2. Уменьшение влияния венчурных капиталистов на некоторые этапы: ввести участие сообщества в некоторых специальных этапах через управление DAO, IDO, справедливое распределение и т. д., чтобы снизить доминирование венчурных капиталистов в распределении токенов и увеличить вес сообщества.
3. Дифференцированные механизмы стимулов: необходимо разработать дополнительные стимулы для долгосрочных держателей, чтобы вернуть ценность участникам и строителям экосистемы проекта, а не только краткосрочным спекулянтам. Это требует дальнейшего обновления и улучшения механизмов аирдропа.
4. Прозрачная деятельность: команде проекта следует восстановить изначально установленный механизм прозрачного контроля, который регулярно публикует информацию о ходе разработки и использовании средств, а не ограничиваться односторонней рекламой до и после TGE.
Выше.
На самом деле, венчурные капиталисты достигли значительного успеха в процессе зрелости криптоиндустрии. Негативное отношение к монетам венчурных капиталистов не означает полного отказа от венчурного капитала. Без венчурного капитала в отрасли также будут действовать за кулисами группы заговора, что станет еще одной катастрофой, которую отрасль не сможет выдержать.
В настоящее время экосистема финансирования на рынке криптовалют все еще нуждается в реконструкции, венчурные капиталисты должны перейти от пассивной роли "арбитражного посредника" к активной роли "создателя ценности". По сути, текущие проблемы с монетами венчурных капиталистов только подчеркивают чрезмерную внутреннюю конкуренцию на рынке, что также является признаком зрелости крипто-рынка. Это предъявляет более высокие требования к обычным инвесторам в том, как различать качественные проекты и как разумно инвестировать.