财经小马达

Produção / LianShang Net
Texto / Li Gao
Em 7 de janeiro de 2026, o Outlet City Guest (OLSC), criado pelo Zhejiang Outlets Digital Business Group, foi inaugurado no Parque Industrial de Tecnologia e Inovação Internacional do Blue Sky, em Xiaoshan. O projeto conta com 4 andares, com área construída total de 100 mil metros quadrados, sendo atualmente o maior outlet do tipo armazém em escala em Hangzhou.
Entretanto, passados apenas seis meses da inauguração, o shopping que foi divulgado como a primeira loja global do Outlets City Guest permanece com “as portas fechadas”. Em meio ao mercado, as notícias de que “fechou” circulam em alta intensidade. Recentemente, a equipe do LianShang foi até o Outlets City Guest em Hangzhou, no distrito de Xiaoshan, para verificar.
Fechamento para ajustes; quando reabrirá é desconhecido

　　来源：财联社
　　AI行业泡沫期渐退，逐步迈入价值验证周期。资本市场不再为AI、通用大模型等宏大叙事买单，也度过了只要“沾AI就溢价”的盲目阶段。
　　能否在垂直场景中实现落地，沉淀真实业务收益，成为评判企业成色的核心标尺。正如运动科技这类相对垂直的赛道，也是如此。
　　作为业内纵深最深的头部企业，Keep刚刚披露了2026半年报，报告期内，公司实现营业收入8.25亿元，同比微增0.4%；调整后净利润588万元；平均MAU（月活用户）有所回落，但每名MAU（月活用户）月均收入却同比增长21.3%，且MAU（月活用户）月均运动时长同比增长15.3%。

No mercado de consumo, as celebridades do entretenimento já não se contentam em “fazer propaganda” apenas aparecendo em fotos; elas estão abrindo lojas em grande escala, lançando diversos estilos de roupas esportivas e, até mesmo, criando de verdade marcas de esportes.
O LLOUD da LISA lançou a linha GYM, inspirada no muay thai; o NikeSKIMS, desenvolvido por Kim Kardashian e a Nike, em breve “chegará a Xangai”; a ROSYDOEDIAN de Zhao Lusi, que antes combinou design de tênis, fez um novo lançamento; o “treinador do povo” Liu Genghong e sua esposa criaram a marca esportiva VIVICYCLE; a empresa ligada a Bai Jingting incubou a marca outdoor 30C e até organiza atividades de comunidades de corrida...
Fonte da imagem: redes sociais da LLOUD

“A China já foi o mercado mais desejado pelas empresas americanas; hoje, porém, tornou-se o lugar que mais preocupa muitas marcas dos EUA.”
Em um artigo publicado em 21 de agosto na plataforma local da CNBC, afirma-se que marcas americanas que antes brilhavam no mercado chinês — como Nike, Starbucks e General Motors — nos últimos anos vêm enfrentando, de forma recorrente, estagnação do crescimento, queda na participação de mercado e até mesmo reestruturação de negócios. Diante da ascensão rápida das marcas locais chinesas, muitas empresas americanas perceberam que a lógica de negócios que as levou ao sucesso não está mais funcionando no ritmo da China.
Em uma entrevista à CNBC, Aaron Cheris, responsável global pelos negócios de varejo da Bain & Company, foi direto: “O verdadeiro problema não é o que há de errado com a China, e sim por que o resto do mundo ainda não passou por mudanças como essas que acontecem na China.”

A agência de avaliação de marcas do Reino Unido “Brand Finance” divulgou o ranking “Apparel 50 2026 – Top 50 de Valor de Marcas de Vestuário Globais”, com a Chanel, Louis Vuitton, Nike, Hermès e Rolex mantendo os cinco primeiros lugares. A China (incluindo a parte continental e Hong Kong) tem cinco marcas na lista: Chow Tai Fook, Anta, Lao Pu Huangjin, Bosideng e Li-Ning.
A Brand Finance calcula o valor da marca na sua tabela de classificação usando o método da taxa de royalties. Esse método estima a receita atribuível ao uso de patentes no futuro, determinando uma taxa de royalties para uma marca, a fim de alcançar o “valor da marca”. Pode ser entendido como o benefício econômico líquido que o licenciante pode obter no mercado aberto por meio da concessão de licenças de marca.

Antes disputavam para primeiro ir à China em busca de “ouro”, marcas americanas de alto padrão; agora, algumas estão perdendo consumidores chineses.
Relato de 21 de agosto da emissora americana CNBC afirma que, no passado, a China foi um dos mercados mais atraentes e de crescimento mais rápido para muitas marcas dos EUA, mas que, nos últimos anos, esse cenário vem mudando. Empresas como a Nike, a Starbucks e a General Motors tiveram suas operações na China encolhendo uma após a outra. A CNBC atribui a mudança a tensões geopolíticas, ao aumento da concorrência local na China e ao fato de que, em alguns casos, certas empresas americanas não estão acompanhando o descompasso entre as demandas dos consumidores chineses e suas ofertas.
Aaron Cheris, diretor global de operações de varejo da Bain & Company, disse que o mercado chinês é de enorme escala; por isso, no passado “todas as marcas queriam vir”, mas algumas empresas não se ajustaram a tempo às mudanças na estrutura e nas demandas do mercado chinês.

（Fonte: Investir.com.cn - Thinking Finance）
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“O pioneiro do fundador deixou o cargo.”
Dentro da Anta Sports Products Co., Ltd. (02020.HK, a seguir “Anta Sports” ou “empresa”), talvez esteja ocorrendo uma revisão completa de todas as reformas dos últimos três anos.
O caso teve origem com o CEO da marca principal da Anta, Xu Yang. Este veterano da empresa, que já ajudou a construir o auge da Arcteryx, se desligou com uma postura discreta; porém, nos últimos três anos, as diversas mudanças experimentais deixadas dentro da companhia continuam existindo, ainda, sob a forma de ativos das lojas.

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(Fonte: Instituto de Pesquisa da Huatai Securities)
Aproveitando as vantagens dos clusters industriais e a rápida ascensão dos canais online globais, o comércio eletrônico transfronteiriço da China no setor de vestuário fortaleceu ainda mais sua cadeia de suprimentos flexível, o atendimento localizado, a digitalização e as capacidades de operação de marcas nos últimos anos, utilizando dados para organizar a oferta e a demanda globais. Empresas líderes como a SHEIN construíram sistemas automatizados de grande escala para pequenos lotes e rápida rotatividade (LATR), estabelecendo barreiras significativas à entrada. Com os EUA e a Europa cancelando ou endurecendo as políticas de isenção de impostos para encomendas de baixo valor, os fatores competitivos foram remodelados, testando ainda mais capacidades abrangentes como construção de marca e atendimento localizado. As empresas líderes também estão caminhando em direção ao empoderamento baseado em plataformas e à expansão multirregional. Estamos otimistas quanto à contínua expansão da participação no mercado global por parte das principais empresas chinesas com capacidades de ciclo fechado de ponta a ponta para oferta e demanda.

Seção de ofertas/coluna Lian Shang
Redação/ Matthew
Editor/ Yuan Ze
Em 14 de agosto, a marca esportiva japonesa ASICS apresentou um impressionante relatório de resultados do primeiro semestre.
Entre eles, as vendas na Grande China aumentaram de 62 bilhões de ienes para 81 bilhões de ienes (aproximadamente entre 2,61 e 3,42 bilhões de RMB), alta de 30,7% ano contra ano; desconsiderando o efeito da taxa de câmbio, o crescimento foi de 17,6%.
Em seu relatório financeiro, a ASICS mencionou o crescimento da Grande China, impulsionado principalmente pelo varejo e pelo e-commerce.
O que chama ainda mais atenção é o lucro. No primeiro semestre, o lucro operacional na Grande China subiu de 14,9 bilhões de ienes (cerca de 630 milhões de RMB) para 19,7 bilhões de ienes (cerca de 830 milhões de RMB), crescimento de 32% ano contra ano, com margem de lucro operacional de 24,4%. Em outras palavras, para a ASICS, a China já não é apenas um mercado que vende cada vez mais; é também um mercado com bons lucros.

Abra o seu armário e tire a sua jaqueta corta-vento. Olhe o logo: é a estrutura do esqueleto da Arc’teryx, o semicírculo da The North Face, ou o sol da KAILAS? Provavelmente não são as três listras da adidas.
Isso não é de se estranhar. Embora a adidas atue no segmento de outdoor há mais de uma década, o nível de reconhecimento de sua linha de produtos para os consumidores sempre foi limitado. Alguns consumidores afirmaram: “Embora eu tenha visto, na loja, uma jaqueta corta-vento com o logotipo TERREX, quase ninguém entra na adidas só para comprar um equipamento de outdoor.”
Em julho deste ano, a adidas anunciou ajustes na sua linha de negócios de outdoor. No mercado internacional, a antiga TERREX foi renomeada para adidas Outdoor; na região da Grande China, foi lançado um novo nome em chinês, "山川里".

Traduzido de: Yangtze Evening Post
A marca de roupas leves para exercícios de alto padrão Alo desembarcou recentemente no Tmall para iniciar a venda online, e, no instante em que a oferta começou, vários modelos usados por celebridades se esgotaram rapidamente. O que se chama de “roupas leves para exercícios” — também conhecido na indústria como Athleisure (estilo esporte e lazer) — tem como característica principal conciliar funcionalidade para atividades físicas com a adequação para o dia a dia. Ela é indicada para exercícios de baixa intensidade, como ioga e corrida leve, além de caminhadas urbanas; ao mesmo tempo, pode ser usada diretamente em cenários cotidianos, como ir ao trabalho e sair para passear. A lululemon é a marca de referência reconhecida nessa categoria. A recém-entrante Alo, a Vuori, que entrou no mercado doméstico há menos de quatro anos, e também a Nike?SKIMS, que está aguardando a abertura com preparação e divulgação, também se enquadram nesse segmento.

Recentemente, a marca de vestuário leve de alta categoria Alo, de origem estrangeira, chegou à Tmall e iniciou a venda online. No instante em que começou, várias peças iguais às usadas por celebridades se esgotaram rapidamente. O que se chama de “vestuário leve para exercícios” é, no setor, também conhecido como Athleisure (estilo esporte-lazer). Suas principais características são unir funcionalidade para atividades físicas com a qualidade de uma roupa cotidiana, sendo adequada para exercícios de ioga, corrida leve e caminhadas urbanas, entre outras atividades de baixa intensidade. Ao mesmo tempo, pode ser usada diretamente em situações do dia a dia, como ir ao trabalho e sair para passear. A lululemon é a referência incontestável dessa categoria. A recém-entrante Alo, a Vuori, que atua no mercado interno há menos de quatro anos, e a Nike?SKIMS, que aguarda a abertura com cercas de divulgação e promoção, também se enquadram nesse mesmo segmento.

Por | Entretenimento e Capital, Evelin
A Nike, cuja receita vem caindo há oito trimestres consecutivos, ficou ansiosa.
Em agosto, foi divulgado que a NikeSKIMS iria se instalar em Xangai. O Estádio Taiqoo Li do Grupo Xingye já montou grandes barreiras ao redor do local, assumindo a posição anteriormente ocupada pela flagship global da IWC, ao lado do “navio gigante” da Louis Vuitton. Ao mesmo tempo, a Nike divulgou uma mensagem nos seus próprios app e canais sociais: neste outono, a marca de roupas esportivas femininas, em parceria com Kim Kardashian, começará a ser vendida na China.
Para uma marca que acabou de ser criada há pouco mais de um ano, esta estreia no mercado chinês não é exatamente cedo.
Em fevereiro de 2025, a SKIMS, criada por Nike e Kim Kardashian, anunciou a criação da NikeSKIMS. A primeira coleção começou a ser lançada primeiro no mercado dos EUA. Em fevereiro deste ano, a NikeSKIMS se expandiu para a Europa, Oriente Médio e Austrália. No mercado asiático, a NikeSKIMS escolheu primeiro a Coreia: no final de fevereiro, entrou no país em formato de loja pop-up e, em seguida, foi sendo gradualmente incorporada ao sistema regular de varejo da Nike local.

Produção｜Equipe de Negócios e Consumo da Huxiu
Autora｜Liu Sihan
Editado por｜Miao Zhengqing
Imagem em destaque｜Visual China
O relatório do segundo trimestre publicado em 11 de agosto colocou um freio de emergência na narrativa de alto crescimento da On. No próprio dia da divulgação do relatório, a ação da empresa chegou a cair quase 20% durante o pregão no mercado de ações dos EUA.
Receita no trimestre de 850,3 milhões de francos suíços, alta de 13,5%; em base de câmbio fixo, crescimento de 21,6%. Ficou abaixo da expectativa consensual do mercado; ainda, a orientação de crescimento da receita para o ano todo foi reduzida de “pelo menos 23%” para “na faixa de menos de 20%”.
No contexto das marcas tradicionais de artigos esportivos, essa taxa de crescimento não é ruim. Mas, para a On, que desde a abertura de capital em 2021 ampliou seu porte mais de duas vezes e sempre desfrutou de uma avaliação típica de ações de crescimento, a simples mudança de marcha da taxa de crescimento é, por si só, a maior notícia negativa.

Autor｜Zhou Qi; Editor｜Lü Dong
No dia 12 de agosto, foi divulgado que a Li-Ning vai assinar com o astro francês Mbappé, mas os rumores só ganharam força por algumas horas antes de serem negados pela parte envolvida.
Segundo reportagem do Jiemian News, em resposta, o lado da Li-Ning afirmou: “Quanto às notícias recentes que circulam na internet de que a nossa empresa teria assinado com algum famoso jogador de futebol, esse conteúdo não é verdadeiro. A Li-Ning não participou e não tem planos de avançar qualquer parceria relacionada.”
O estopim direto foi Mbappé ter se tornado pela primeira vez em 19 anos um “jogador livre para tênis”.
Como a principal estrela do Real Madrid, vencedor da Chuteira de Ouro da Copa do Mundo de 2026 e porta-bandeira da seleção francesa, não parece haver uma alternativa atual para Mbappé no que diz respeito ao valor comercial entre jogadores em atividade.

Texto por Evelin, da Entertainment Capital Theory
A Nike, que viu a receita cair por oito trimestres seguidos, está ansiosa.
Em agosto, a NikeSKIMS foi divulgada como chegando a Xangai. O estandarte/estrutura gigante da Sincera Taiqu Hu está montado, assumindo o local do antigo IWC World flagship store, bem ao lado do “navio gigante” da Louis Vuitton. Ao mesmo tempo, a Nike soltou uma mensagem em seu próprio app e em redes sociais: neste outono, essa marca de esportes femininos em parceria com Kim Kardashian começará a ser vendida na China.
Para uma marca que acabou de ser fundada há pouco mais de um ano, a estreia na China não é tão cedo assim.
Em fevereiro de 2025, a SKIMS fundada por Nike e Kim Kardashian anunciou a criação da NikeSKIMS, e a primeira coleção foi lançada inicialmente no mercado dos EUA. Em fevereiro deste ano, a NikeSKIMS expandiu para Europa, Oriente Médio e Austrália. Entre os mercados asiáticos, a NikeSKIMS escolheu primeiro a Coreia; no fim de fevereiro, ela entrou na Coreia em formato de loja pop-up e, depois, foi entrando gradualmente no sistema de varejo regular da Nike no local.

Recentemente, mais uma área de tapumes digna de atenção apareceu na Shanghai Nanjing West Road.
No HKRI Taikoo Hui, ao lado do Louis Vuitton “navio gigante”, que já se tornou um novo marco urbano, a marca da NikeSKIMS apareceu nos tapumes do shopping. De acordo com as informações divulgadas até agora, esta marca, criada em conjunto pela Nike e pela SKIMS, vai inaugurar seu primeiro espaço físico na China continental neste outono.
No fim das contas, será uma loja permanente ou uma ação promocional por tempo limitado? Até agora, a Nike e a SKIMS ainda não deram uma resposta clara.
Mas este mistério talvez já não seja a questão mais importante.

No dia em que a Nike anunciou a retirada total de milhares de revendedores online chineses, incluindo o grupo TopSport e o BaoSheng, muitos tiveram a primeira reação de “queimar a ponte após atravessá-la”. Mas, além das acusações, o que é ainda mais difícil de entender é por que a Nike escolheu esse momento para, de forma tão agressiva, recuperar o controle sobre as vendas online. Ela está com pressa do quê?
Se contarmos desde 1980, quando estabeleceu em Pequim seu primeiro escritório de ligação de produção, a Nike já atua no mercado chinês há 46 anos. Mas agora, embora já tenha passado da fase da “maturidade” há muito tempo, a Nike parece mais confusa do que em qualquer outro momento.
No ano fiscal de 2021, a Nike na Grande China teve uma receita de US$ 8,29 bilhões, atingindo um pico histórico. Naquela época, é provável que a Nike acreditasse que o “bom espetáculo” no mercado chinês ainda mal tinha começado. Porém, cinco anos se passaram e esse número caiu para US$ 5,847 bilhões, encolhendo quase 30%.