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Pump.fun的收入排名，先要看清统计口径。

据PANews援引DefiLlama数据，Pump.fun过去24小时收入约198万美元，高于Hyperliquid的196万美元，在协议收入榜位列第三，仅次于Tether的1728万美元和Circle的688万美元。报道特别说明，这是Pump整体业务口径，包含代币发行、PumpSwap及交易终端，并非只算代币发行收入。

我的观察是，这条数据真正值得讨论的不是“Meme平台比永续合约协议更赚钱”这种排名叙事，而是收入来源的结构。一个Meme发行平台的收入能逼近稳定币发行方，说明它已经从单一的发币手续费，扩展成由发行、兑换和交易终端共同构成的业务组合。口径越宽，收入越容易被单一环节的高活跃度放大；反过来，如果某个环节降温，整体数字也会跟着波动。

据此推断，接下来要验证两件事：一是PumpSwap和交易终端在整体收入中的占比是否稳定，还是主要由代币发行贡献；二是当Meme交易热度回落时，收入是否同步回落。若收入高度依赖发行环节且随交易量大幅收缩，那么“逼近稳定币发行方”更像阶段性现象；若多业务收入能相互支撑，这个判断才更站得住。

现有素材只提供了单日榜单数据，没有分业务明细和历史序列，因此还不足以判断这种收入结构的可持续性。排名是结果，口径和结构才是原因。

#USDT #加密市场

资料来源：
PANews（原发布 10-24 21:07 北京时间）
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16e06-2013-77ec-a0da-ed68e53d2779

O aspecto mais importante a analisar neste incidente da Initia não é quanto dinheiro foi perdido, mas o fato de que o invasor não emitiu nenhum token e, ainda assim, fez a blockchain registrar saldos que não existiam. Segundo a PANews, a Initia informou que, em 23 de outubro, às 22h59 (UTC+8), o invasor explorou uma vulnerabilidade no cache de scripts da MoveVM para contornar as verificações de segurança e falsificar o estado da MoveVM, creditando a si mesmo WETH, iUSD e USDC sem lastro real. A oferta total dos tokens em questão não mudou, e nenhum INIT foi emitido. Na minha leitura, isso se parece mais com uma “falsificação do estado do livro-razão” do que com “moeda recém-emitida”; as implicações para a gestão de riscos são completamente diferentes.

Uma emissão tradicional apareceria na curva de oferta e seria fácil de monitorar. Já se a falsificação de estado contorna as validações da camada de cache, os indicadores de oferta podem parecer totalmente normais; a anomalia fica escondida na incompatibilidade entre os saldos e os ativos que lhes dão lastro. Em seguida, o invasor transferiu os ativos por três rotas cross-chain: pela LayerZero, transferiu 105 WETH e cerca de 1,4 milhão de AUSD0; pela Noble e pela CCTP, transferiu cerca de 1,08 milhão de USDC. O total foi de aproximadamente US$ 2,7 milhões, convertido em 1.135,52 ETH e armazenado no endereço Ethereum 0x358ef0130f7a5aa516dcd81bdc80b18cde41cac8. Com base nisso, concluo que a ponte cross-chain atuou como um “canal de liquidação”, e não como a origem da vulnerabilidade; o problema real estava na validação do estado da cadeia de origem.

O que isso significa para os leitores? O impacto de um incidente de segurança não se limita ao valor roubado: inclui também a interrupção da disponibilidade causada pela suspensão da rede. A L1 e os Rollups continuam suspensos; espera-se que a correção seja concluída e auditada nos próximos dias. Na minha avaliação, o incidente só terá um desfecho verificável quando a análise posterior explicar claramente como foi possível contornar a falha na validação do cache, a auditoria da correção for concluída, a L1 e os Rollups forem restabelecidos e forem divulgadas informações sobre o andamento da recuperação dos fundos. Até lá, a causa-raiz da vulnerabilidade e as conclusões da auditoria continuam incertas e pendentes de análise.

#ETH #USDC #SegurançaCripto

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 24/10 às 17h50, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16d51-3faa-7744-bb97-2e6cab90a09b

IA e segurança das carteiras: primeiro, distingua quais ameaças já estão acontecendo

O alerta de Justin Drake sobre o “modo bunker” pode dar a impressão de que a criptografia das carteiras está prestes a ser quebrada pela IA. Na minha avaliação, a prioridade não deveria ser a hipótese de uma quebra matemática da ECC, mas sim o fato de que a IA, ao reduzir as barreiras para auditorias e engenharia social, pode acelerar a propagação de golpes de phishing e vulnerabilidades em contratos. Segundo conteúdo compilado pela PANews, Drake alertou que os avanços matemáticos da IA podem representar uma ameaça à criptografia antes dos computadores quânticos, e Vitalik publicou uma mensagem em apoio; no entanto, o mesmo material afirma claramente que, até o momento, não ocorreu nenhuma quebra criptográfica significativa. Yehuda Lindell, chefe de criptografia da Coinbase, disse que o enquadramento foi ruim, enquanto Lucien Bourdon, analista da Trezor, alertou que uma migração motivada pelo pânico pode acabar favorecendo o phishing.

Em termos de funcionamento, a segurança das carteiras tem duas camadas: é fácil derivar a chave pública a partir da chave privada, mas extremamente difícil fazer o caminho inverso; além disso, o endereço é derivado do hash da chave pública, e a chave pública de um endereço que nunca foi usado para enviar fundos não foi registrada na blockchain, o que cria uma camada adicional de proteção. Com base nisso, pode-se inferir que, mesmo que surja uma descoberta matemática sobre a ECC, os endereços cuja chave pública não foi exposta ainda terão uma margem de proteção. No material, a Anthropic usou o Claude para resolver um enigma sobre uma semente aleatória do NIST. O resultado foi a comprovação de que não havia backdoor conhecido no projeto da curva; além disso, a secp256k1 usada pelo Bitcoin e pelo Ethereum não está relacionada a esse enigma da semente. Isso mostra que, no momento, a IA está ajudando os defensores, e não que já seja capaz de quebrar carteiras.

Portanto, o “modo bunker” parece mais uma priorização das medidas de defesa do que uma previsão apocalíptica. Essa avaliação deixaria de valer se surgisse um artigo público e reproduzível sobre um ataque à ECC ou se houvesse um atraso significativo na testnet de assinaturas pós-quânticas. Entre os sinais a acompanhar estão o progresso da testnet de assinaturas pós-quânticas do Ethereum, as mudanças na taxa de reutilização de endereços de carteiras e a possível ocorrência de uma onda de phishing direcionada a pessoas em processo de migração.

#BTC #ETH #钱包安全 #SegurançaCripto

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 10-24 às 14:46, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16ca9-7279-7196-92e9-97062f5688f3

A SEC classificou a tokenização como uma área de alto risco nas inspeções de mercado de 2027, enquanto as criptomoedas não aparecem como uma categoria de inspeção independente. Segundo a Cointelegraph, essa mudança consta das mais recentes prioridades de inspeção da SEC. Na minha avaliação, isso parece mais uma antecipação da alocação de recursos de fiscalização do que uma declaração de que os valores mobiliários tokenizados são ilegais: as prioridades de inspeção respondem à pergunta «quem será examinado primeiro», mas não significam que alguém já tenha violado a lei.

Para os emissores, o que merece atenção não é o rótulo em si, mas como a antecipação das inspeções pode alterar os custos de conformidade. Se os produtos tokenizados forem incluídos numa fase mais adiantada da sequência de inspeções, os emissores talvez precisem preparar com maior antecedência os procedimentos de divulgação, os processos de custódia e os materiais sobre a adequação dos produtos aos investidores. Os custos relacionados também poderão passar de uma resposta posterior à criação prévia de estruturas de conformidade. No entanto, este resumo não fornece manuais de inspeção, informações sobre os alvos específicos nem casos de aplicação da lei. Portanto, por enquanto, esses impactos só podem ser considerados inferências sobre o funcionamento do processo, e não factos já ocorridos.

Com base nessa inferência, vale acompanhar três tipos de sinais: se os próximos manuais de inspeção detalharão os critérios de análise dos valores mobiliários tokenizados; se surgirão casos de aplicação da lei relacionados a produtos tokenizados; e se haverá mudanças na lista de plataformas isentas. Se nenhum desses sinais aparecer, será necessário rever para baixo a avaliação de que «a antecipação da fiscalização elevará os custos de conformidade». Essa mudança de prioridade, relatada por um único meio de comunicação, ainda precisa ser confirmada pelos próprios documentos da SEC.

#监管 #Mercado cripto

Fontes:
Cointelegraph (publicado originalmente em 10-24, às 00:08, horário de Pequim)
https://cointelegraph.com/news/sec-adds-tokenized-securities-to-2027-examination-priorities?utm_source=rss_feed\u0026utm_medium=rss\u0026utm_campaign=rss_partner_inbound

A participação do fundo da Franklin Templeton no XRP Ledger quase quadruplicou em um único dia. É algo que merece atenção, mas não deve ser interpretado diretamente como «compras adicionais por parte de instituições».

Segundo a CoinDesk, duas subscrições realizadas na quinta-feira fizeram o volume de tokens do fundo nessa rede passar de cerca de 50 milhões de dólares para quase 200 milhões. Além disso, a carteira recetora e o emissor partilham signatários autorizados. Estes são todos os factos essenciais fornecidos por este material.

Na minha opinião, isto parece mais uma transferência interna de participações do emissor ou um acordo de custódia concentrada do que uma prova de entrada de novo capital externo. Há dois motivos para esta leitura: primeiro, o aumento resultou de apenas duas subscrições, o que indica uma origem altamente concentrada; segundo, a carteira recetora e o emissor partilham signatários autorizados, o que significa que o controlo não parece ter passado claramente para terceiros. As subscrições, a custódia e os direitos de assinatura de participações em fundos tokenizados são, por natureza, distribuídos por diferentes níveis. Quem controla os signatários controla, na prática, a capacidade de movimentar essas participações. Um aumento do volume e uma entrada de capital são coisas diferentes: o primeiro pode resultar apenas de transferências internas.

Para os leitores, isto significa que, quando virem um «forte aumento do volume de RWA», é mais informativo perguntar primeiro em que carteira ocorreu o aumento e quem a controla do que olhar para o volume total. O volume total é o resultado; a estrutura das carteiras é o mecanismo.

Com base nisso, esta interpretação deixaria de ser válida se surgissem, mais tarde, subscrições feitas por carteiras independentes sem ligação ao emissor; resgates ou transferências no mercado secundário que pudessem ser observados; ou se o saldo dessa carteira começasse a distribuir-se por vários endereços. Em contrapartida, se o volume continuar concentrado no mesmo sistema de signatários, isso reforçará a explicação de uma transferência interna. O material desta vez não fornece a identidade dos subscritores, a origem dos fundos nem registos de transferências posteriores — são provas que ainda precisam de ser obtidas.

Fonte: CoinDesk

#XRP #MercadoCripto

Fontes:
CoinDesk (publicado originalmente em 10-24 às 12:45, hora de Pequim)
https://www.coindesk.com/markets/2026/10/24/franklin-templeton-adds-usd150-million-in-fund-shares-to-xrp-ledger-all-in-one-wallet

As vozes contrárias às ações tokenizadas estão se multiplicando, mas o que realmente determinará o sucesso ou o fracasso não é o número de opositores, e sim se a SEC incorporará essas objeções às condições da isenção.

Segundo a Cointelegraph, até a última sexta-feira, 22 empresas haviam apresentado objeções à plataforma de ações tokenizadas que a joint venture entre OKX e ICE pretende lançar sob uma isenção de inovação da SEC. O Wells Fargo foi uma delas. Esses são todos os fatos relevantes fornecidos por este material.

Minha análise é que essas 22 objeções não devem ser interpretadas simplesmente como uma rejeição da inovação por parte das instituições tradicionais. Se as ações tokenizadas contornarem as estruturas tradicionais de listagem e divulgação de informações por meio de uma isenção de inovação, os primeiros afetados serão os custos de conformidade dos emissores e das bolsas existentes: as ações de uma mesma empresa podem estar sujeitas a obrigações de divulgação nos canais tradicionais e, ao mesmo tempo, a outro conjunto de regras nos canais isentos. Isso dá às objeções uma base de interesse próprio. Com base nisso, quanto maior o número de objeções, maior a probabilidade de a SEC restringir as condições da isenção relativas à divulgação de informações, à proteção dos investidores e ao escopo de lançamento, a fim de reduzir os riscos de fiscalização e litígio.

Para os leitores, isso significa que o ritmo de lançamento das ações tokenizadas e a variedade de ativos disponíveis podem depender do texto da regulamentação, e não do produto em si. Há duas condições a acompanhar: primeiro, se o texto final da isenção da SEC incluirá cláusulas restritivas em resposta às objeções; segundo, se a lista inicial de ativos será reduzida ou alterada em razão delas. Se o texto final praticamente não responder às objeções, será necessário rever a análise acima. Este resumo não informa qual foi a resposta da SEC, o conteúdo específico das objeções nem a data de lançamento da plataforma; esses pontos ainda precisam ser verificados.

#监管 #MercadoCripto

Fonte:
Cointelegraph (publicado originalmente em 24/10, às 05:32, horário de Pequim)
https://cointelegraph.com/news/nasdaq-companies-object-tokenized-stock-listings-okx-ice?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound

A Mastercard adota uma solução de pagamentos de agentes com x402 e USDC, com liquidação através da Base. Esta informação consta, até ao momento, apenas de um anúncio da Base; este resumo não inclui detalhes do lado da Mastercard. Na minha opinião, o que merece mais atenção não é «mais uma gigante dos pagamentos a aderir às stablecoins», mas sim a estrutura de que os sistemas de pagamento precisam quando os pagamentos passam a ser iniciados por máquinas, em vez de pessoas.

Segundo a Base, nesta combinação, o x402 transforma pedidos HTTP em pagamentos programáveis, o USDC funciona como ativo de liquidação, a Base serve de camada de compensação e liquidação, e os agentes (IA) passam a iniciar os pagamentos. Em conjunto, os três elementos apontam para uma via de pagamentos entre máquinas: os programas pagam automaticamente ao aceder a serviços, sem necessidade de confirmação humana para cada transação.

Com base nisso, infere-se que o papel das stablecoins está a expandir-se, passando de meio de troca a infraestrutura de pagamentos para máquinas. Se esta via se concretizar, a procura de USDC ganhará uma nova fonte, associada a pagamentos não relacionados com as condições do mercado, e a Base poderá passar de cadeia de aplicações a camada de compensação e liquidação. Mas um anúncio, por si só, não basta para avaliar a dimensão desta iniciativa.

Na minha opinião, há três fatores a acompanhar. Primeiro, a abrangência da aceitação pelos comerciantes: os pagamentos de agentes têm, em última análise, de corresponder a serviços e bens reais; sem pontos de aceitação, a infraestrutura fica sem utilização. Segundo, a finalidade e o custo da liquidação: é preciso saber se a liquidação na Base oferece a certeza exigida pelos pagamentos e se as taxas são suficientemente baixas. Terceiro, os limites regulatórios: os pagamentos automáticos por agentes envolvem autorização, atribuição de responsabilidade e combate ao branqueamento de capitais. Este resumo não esclarece quem definirá estas regras nem como serão aplicadas.

Por outro lado, se informações futuras revelarem que se trata apenas de um projeto-piloto, com uma rede de aceitação muito limitada, ou se a descrição do papel da Mastercard divergir do anúncio da Base, será necessário rever estas conclusões em baixa. Neste momento, as informações provenientes de uma única fonte não são suficientes para sustentar a afirmação categórica de que «as stablecoins já entraram nos principais canais de pagamento». Só é possível dizer que surgiu uma nova tendência que merece ser acompanhada.

Fonte: PANews

#USDC #MercadoCripto

Fonte dos dados:
PANews (publicado originalmente a 24-10, às 08:41, hora de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16b5b-4311-763b-ba29-21f29273a64e

比特币安全披露规则正在被AI改写。据CoinDesk报道，Bitcoin Core开发者合并了一项政策变更，结束对“聊天机器人一次提示就能重新发现的漏洞”长达数月的禁运；此前一个夏季里，AI先于人类发现了数百个比特币漏洞。我的观察是：这不是一次普通的流程优化，而是漏洞信息供需两侧的力量对比变了——发现成本被AI压低后，长期禁运保护的可能不再是修复方，而是先动手的人。

机制上，禁运期的价值来自信息不对称：维护者知道漏洞、攻击者不知道，修复就有时间窗口。当AI能把发现门槛降到一次提示词，这个不对称迅速收窄。此时继续封存，维护者获得的额外时间有限，而一旦漏洞被外部独立重现，禁运反而让普通用户继续暴露在不知情中。据此推断，更快公开是把防御重心从“藏住信息”转向“压缩修复与披露的间隔”。

对读者意味着什么？短期看，披露节奏可能加快，市场会看到更多“已修复后才公开”的漏洞记录，这本身不等于风险上升，而是信息更及时。需要跟踪的验证条件有三：后续披露频率是否真的变化；其他公链是否跟进类似政策；是否出现利用已公开漏洞的攻击。若三者都未发生，说明这次调整的实质影响有限。反之，若攻击窗口确实缩短，生态的应急响应能力就会成为新的观察重点。单一媒体报道，细节仍待更多信源交叉验证。

#BTC #加密市场

资料来源：
CoinDesk（原发布 10-23 20:03 北京时间）
https://www.coindesk.com/tech/2026/10/23/bitcoin-will-now-stop-hiding-bugs-an-ai-can-find-in-one-prompt

A valorização de cerca de 3.000% do Zcash neste ano, somada à disputa entre dois grupos de capital para ampliar o poder computacional de mineração, pode facilmente ser apresentada como uma história de “grandes investidores entrando no mercado e preços que continuarão subindo”. Minha observação é que essa narrativa mistura duas coisas distintas: a disputa pelo poder computacional de mineração e o crescimento da demanda pelo token não são a mesma coisa.

Segundo a Bloomberg, a Grayscale, subsidiária da DCG, lançou em agosto o primeiro ETF de Zcash dos Estados Unidos, e os irmãos Winklevoss protocolaram neste mês um pedido para criar seu próprio ETF de Zcash. Na mineração, a Cypherpunk detém atualmente cerca de 20% do poder computacional de toda a rede, e a Fortitude afirma que também chegará a essa participação após concluir a implantação de novo poder computacional. As duas planejam investir dezenas de milhões de dólares. Esses são fatos já ocorridos.

Em termos de mecanismo, a mineração de Zcash gira em torno de uma emissão fixa e consiste em uma distribuição de soma zero: quando uma empresa de mineração aumenta seu poder computacional, o que muda é a probabilidade e a parcela da recompensa por bloco que ela recebe, não a demanda total por ZEC. Em outras palavras, a disputa pelo poder computacional é, antes de tudo, uma competição por custos e participação. Ela pode até significar que os vendedores precisarão vender continuamente as recompensas para cobrir seus investimentos, sem que haja uma ligação necessária com a “alta dos preços”. Um pedido de ETF e a aprovação de um ETF também são coisas diferentes: o primeiro significa apenas que os documentos foram protocolados.

Com base nisso, o que realmente vale a pena acompanhar não é quem faz as declarações mais enfáticas, mas três condições a serem verificadas: primeiro, se a participação de cerca de 20% no poder computacional alegada por cada uma das duas empresas se concretizará; segundo, se o pedido de ETF dos Winklevoss apresentará avanços substanciais; terceiro, se a demanda por transações privadas na blockchain crescerá em paralelo — essa é a variável que sustenta a demanda pelo token. Se a concentração do poder computacional aumentar sem que a demanda pelo uso de recursos de privacidade acompanhe esse movimento, é mais provável que essa disputa represente uma redistribuição de participação entre empresas de mineração, e não uma reavaliação do valor. O material desta vez não forneceu dados sobre o volume de transações privadas do Zcash; ainda são necessárias evidências adicionais nesse aspecto.

#ETF #Mercado de criptomoedas

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 18h42, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1685a-73e3-763c-bca4-11d993573abd

O relatório do terceiro trimestre da CoinGecko traz um conjunto de dados que pode passar despercebido em meio à empolgação das celebrações: a capitalização total de mercado subiu 39,6% em relação ao trimestre anterior, para cerca de US$ 3 trilhões; o ETH valorizou 71% no trimestre, chegando a US$ 2.684; e os ETFs de ETH à vista registraram entradas líquidas de US$ 3,1 bilhões. No entanto, o volume médio diário de negociação caiu 8,6%, para US$ 73,3 bilhões; o volume de negociação à vista nas dez maiores exchanges centralizadas recuou 14,2%; e o interesse em aberto em contratos perpétuos cresceu 40,6%, voltando a superar US$ 100 bilhões no fim do trimestre.

Na minha avaliação, esta recuperação parece mais uma combinação de recomposição das avaliações e reconstrução de posições alavancadas do que uma alta impulsionada pela demanda incremental à vista. A justificativa é que os preços e os fluxos de recursos para os ETFs estão crescendo, enquanto o volume de negociação à vista está encolhendo e o interesse em aberto em contratos perpétuos aumentou consideravelmente. Considerando os três fatores em conjunto, é mais provável que a alta dos preços esteja sendo sustentada pela reavaliação dos recursos já existentes e pela recomposição de posições em derivativos. Como este resumo não traz uma análise mais detalhada dos fluxos de recursos, isso é apenas uma inferência, não uma conclusão comprovada.

Para os leitores, isso significa que o foco do acompanhamento não deve estar apenas na valorização, mas também em verificar se a estrutura do volume negociado consegue acompanhar esse movimento. Há três condições que podem ser verificadas: se as entradas líquidas nos ETFs de ETH continuarão; se a relação entre o interesse em aberto em contratos perpétuos e o volume à vista continuará aumentando; e se o volume médio diário conseguirá parar de cair. Se o volume à vista se recuperar e a participação do interesse em aberto diminuir, será preciso rever a avaliação de que a alta é «liderada pela alavancagem».

#ETH #ETF #NegociaçãoDeContratos

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 23/10 às 17:16, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1680b-e37b-71e6-b292-08c62e452360

Regra final do OCC para stablecoins: o que está sendo reprecificado de fato é o custo de conformidade, não a licença de emissão

O Escritório do Controlador da Moeda dos Estados Unidos (OCC) publicou a regra final de implementação do GENIUS Act, que entrará em vigor em 18 de janeiro de 2027. Segundo a PANews, a versão final oferece mais flexibilidade na composição das reservas, mantém a proibição de rendimentos para emissores, mas elimina a «presunção refutável» para alguns acordos de rendimento com terceiros. Também mantém o requisito mínimo de capital de US$ 5 milhões, estendendo-o à fase de operação contínua, e elimina o adiamento automático de grandes resgates. Na minha avaliação, trata-se mais de uma reprecificação dos custos de conformidade do que de um simples benefício para o setor.

Comecemos pelo lado mais flexível. O requisito de princípio para as reservas permanece, mas a proporção mínima de fundos designados imediatamente disponíveis foi fixada em 5%. Foram eliminados os indicadores de liquidez de cinco dias de 30% e de prazo médio ponderado de 20 dias, e foram acrescentados testes de estresse e, quando necessário, reservas adicionais. Isso dá aos emissores mais espaço na alocação de ativos e reduz as restrições diretas sobre os rendimentos.

Mas o lado mais rigoroso também é claro. O requisito mínimo de capital de US$ 5 milhões continua em vigor, e é necessário manter ativos operacionais de reserva equivalentes a 12 meses de despesas operacionais. Quando os pedidos de resgate de uma stablecoin de uma única marca, em um período de 24 horas, excederem 10% do valor das emissões em circulação, o OCC deverá ser notificado em até 24 horas; o adiamento dos resgates exige uma solicitação separada. A partir disso, pode-se inferir que a flexibilidade das reservas reduz a pressão sobre os rendimentos, enquanto as exigências de capital e de gestão de liquidez elevam o patamar necessário para a operação contínua. O impacto dessas medidas, portanto, não é igual para todos os tipos de emissores.

Para os leitores, o que vale acompanhar não é «quem obtém a licença primeiro», mas quem consegue estabelecer custos fixos reutilizáveis para solicitações, relatórios e planos de pagamento. O material desta análise não detalha os caminhos de conformidade além dos valores de capital específicos. As diferenças de integração entre USDC, USDT e Open USD continuam sendo inferências a verificar, e não devem ser tratadas como conclusões confirmadas. Se o ritmo de abertura das solicitações, os resultados das análises de isenção ou a execução dos relatórios semanais e trimestrais divergirem das expectativas, será necessário revisar as avaliações acima.

#USDT #USDC #稳定币

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 15h55, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16723-9ac5-7546-9ccd-fdc7c69eb63f
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 11h34, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a166d2-f57f-73dd-8035-5b2b06729e28
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 10h24, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16693-380b-74eb-9c38-8146652a2e71

A mudança na política de divulgação de segurança do Bitcoin Core merece ser analisada pelo mecanismo, e não como uma notícia isolada. Segundo a Cointelegraph, o Bitcoin Core afirmou que, diante do uso de IA para ajudar a encontrar vulnerabilidades, manter certas falhas em sigilo já não oferece muita proteção. Na minha avaliação, isso se parece mais com uma reprecificação do “desconto do sigilo”: no passado, o benefício de manter uma falha em segredo era ganhar tempo para corrigi-la, partindo do pressuposto de que as falhas seriam descobertas lentamente e haveria baixa probabilidade de vazamento. Quando a IA acelera a descoberta, esse pressuposto perde força e os benefícios relativos da divulgação coordenada aumentam.

É preciso separar os fatos das inferências. No plano factual, há apenas dois pontos: a orientação da política mudou, e a justificativa oficial é que a IA usada para encontrar vulnerabilidades reduziu a eficácia da proteção oferecida pelo sigilo. Quanto à dimensão da mudança na estrutura de custos da defesa e do ataque e à contribuição da IA para isso, o material desta vez não oferece evidências quantitativas. Isso continua sendo uma avaliação de política do Bitcoin Core, não uma conclusão comprovada.

No mesmo dia, CZ publicou que as pessoas se preocupam com a IA quebrando a criptografia, mas que a criptografia da qual dependem a internet e os sistemas bancários é, na verdade, mais vulnerável; mesmo sem quebrar a criptografia do Bitcoin, a IA já é capaz de causar danos, e os vazamentos de dados existentes têm favorecido mais ataques de phishing e engenharia social. Essa é uma opinião pessoal e deve ser atribuída a ele. Ela compartilha um tema com o material principal: o que a IA muda é a estrutura de custos dos atacantes, não necessariamente a possibilidade de quebrar a própria criptografia.

Para os leitores, isso significa que a forma de precificar os incidentes de segurança pode mudar. Se as vulnerabilidades se tornarem mais fáceis de encontrar e mais difíceis de manter em segredo por muito tempo, aumentará o desconto aplicado ao “risco desconhecido”, assim como a exigência por rapidez na divulgação e na correção. Com base nisso, vale acompanhar três aspectos: se serão anunciados novos prazos ou critérios de classificação para a divulgação; se surgirão casos de exploração de vulnerabilidades após sua divulgação antecipada; e se outros projetos centrais adotarão políticas semelhantes. Se nada disso acontecer, a avaliação acima continuará sendo apenas uma hipótese sobre o mecanismo.

#BTC #SegurançaCripto

Fontes:
Cointelegraph (publicado originalmente em 23/10, às 12h34, horário de Pequim)
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-core-changes-security-policy-as-ai-makes-bugs-easier-to-find?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 11h26, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a166cb-f60b-76bc-b48c-81a440fe64b5

A Fundação Ethereum adiou a atualização Glamsterdam da testnet Hoodi. Na minha avaliação, isso não é apenas um ajuste de calendário, mas se parece mais com uma reavaliação do “risco de interações desconhecidas”. Segundo a PANews, para estudar os efeitos da interação entre a EIP-8037 e os contratos inteligentes da mainnet, a Fundação cancelou as ativações do Amsterdam na camada de execução e do Gloas na camada de consenso, originalmente previstas para 27 de outubro. Também foi retirada a proposta de elevar o limite de Gas para 200 milhões. Ainda não há uma nova data definida.

O que merece atenção é a forma como a decisão foi tomada. A reportagem afirma claramente que a medida apenas retira configurações voltadas para futuras atualizações, sem reverter o histórico da cadeia Hoodi. Isso significa que a Fundação optou por interromper o processo antes da ativação, em vez de deixar as novas regras entrarem em vigor e reverter tudo caso surgissem problemas. Para uma testnet, reverter o histórico contaminaria o ambiente de testes subsequente; para as novas regras, verificar se o comportamento dos contratos existentes sob as novas condições é previsível é mais difícil do que simplesmente confirmar se o código funciona. Até agora, o único comentário sobre os efeitos da interação entre a EIP-8037 e os contratos da mainnet é que “são necessárias mais pesquisas”; o material desta vez não detalha os problemas específicos.

Com base nisso, o mercado deveria interpretar o adiamento como identificação de riscos, e não como uma falha. Isso mostra que o processo de atualização passou a incluir uma etapa de verificação voltada aos contratos existentes. O atraso de curto prazo reduz o risco de uma ativação inesperada. Mas essa interpretação tem limites: se a nova data anunciada posteriormente representar apenas um ajuste de calendário e não houver uma conclusão pública, em nível de mecanismo, sobre os problemas de interação da EIP-8037, então a leitura de “reavaliação de riscos” deveria ser revista para baixo e o caso tratado como um atraso rotineiro de engenharia, sem exagerar sua importância.

Outro ponto que pode causar confusão é que “retirar configurações” não significa “reverter o histórico”. No mesmo dia, a PANews noticiou que a polícia de Xiangtan, na província de Hunan, desmantelou um esquema que usava links maliciosos para roubar USDT; três pessoas foram detidas por suspeita de furto. Os dois casos pertencem, em sentido amplo, à área da segurança on-chain, mas envolvem mecanismos diferentes: o primeiro é a retirada voluntária de configurações de atualização; o segundo é um ataque externo no nível das contas. Não se deve juntá-los em uma única relação de causa e efeito.

As condições específicas a acompanhar são: se será anunciada uma nova data de ativação, se haverá uma conclusão pública sobre os problemas de interação da EIP-8037 e se o aumento do limite de Gas será remarcado para a nova data. Até que esses três pontos sejam esclarecidos, mantenho minha avaliação de “reavaliação de riscos”, mas deixo aberta a possibilidade de revisá-la para baixo.

#ETH #USDT

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 10h42, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a166a3-0131-7014-93fe-d6ce54f963a3
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 10h54, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a166ae-295a-7721-bdd5-78fc6acc7f26

O relatório da Dune mostra que, no terceiro trimestre de 2026, o volume de negociação on-chain de ações e ETFs tokenizados superou US$ 37 bilhões, e o volume mensal de negociação cresceu quase 18 vezes em relação a janeiro deste ano; no mesmo período, os contratos perpétuos on-chain de ações, ETFs e índices de ações da Hyperliquid movimentaram US$ 201 bilhões, enquanto o volume spot em DEXs chegou a US$ 6,8 trilhões. Cerca de 25% das negociações spot de cripto já foram realizadas on-chain. Esses números chamam bastante atenção quando vistos em conjunto, mas, na minha avaliação, não convém interpretar o “18 vezes” diretamente como uma entrada equivalente de novos recursos.

Isso porque duas camadas de atividade estão sendo contabilizadas juntas. A primeira é a migração entre locais de negociação: parte das operações que antes ocorria em plataformas centralizadas ou por canais tradicionais passou a ser liquidada on-chain, e o aumento do volume de negociação não necessariamente corresponde à chegada de novos compradores. A segunda é a abertura e o fechamento repetidos de posições em contratos perpétuos: os US$ 201 bilhões em contratos perpétuos on-chain de índices de ações, por si só, podem inflar o volume nocional negociado, mas não equivalem à compra e manutenção de ativos spot. As ações e os ETFs tokenizados também estão em uma fase de expansão da oferta de produtos, e a listagem de novos ativos pode elevar o volume negociado, sem que todo esse aumento venha de novos aportes de recursos já existentes.

O que isso significa para os leitores? Eu prestaria mais atenção aos sinais estruturais do que apenas à taxa de crescimento. Se, daqui para frente, a participação do mercado spot on-chain continuar subindo a partir de 25%, enquanto a relação entre o volume negociado de perpétuos e o de spot se mantiver estável, é mais provável que o crescimento inclua uma demanda real por alocação. Se a participação dos perpétuos continuar aumentando enquanto a do spot ficar estagnada, o volume nocional provavelmente estará sendo impulsionado em conjunto pela alavancagem nas negociações e pela migração entre locais de negociação. A Dune lançou uma fonte de dados em tempo real que abrange 200 locais de negociação on-chain. Saber se isso tornará mais transparentes as divulgações de volume negociado e posições segundo os critérios institucionais é outra questão ainda a ser verificada. O material desta vez não apresenta dados sobre novos aportes, número de detentores ou volume de alocação institucional; portanto, por enquanto, o “18 vezes” só indica a expansão da atividade on-chain, não comprova uma entrada equivalente de recursos.

#ETF #Negociação de contratos

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 23/10, às 09h46, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16670-9101-7081-822d-b995063b6226
Cointelegraph (publicado originalmente em 23/10, às 04h36, horário de Pequim)
https://cointelegraph.com/news/dune-launches-real-time-data-feeds-covering-200-onchain-trading-venues?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound

Front-ends que faturam dezenas de milhões de dólares por mês, na verdade, ganham com “distribuição”

Quando vejo a afirmação de que “front-ends de cripto faturam dezenas de milhões de dólares por mês”, minha primeira reação não é inveja, mas querer entender de onde vem o dinheiro. Usando como critérios a integração com infraestrutura de negociação de terceiros e uma receita de pelo menos US$ 100 mil nos últimos 30 dias, a PANews selecionou 20 front-ends de negociação: 7 voltados a memecoins, 5 a Perp DEXs, 2 a mercados de previsão e outros 6 que são entradas abrangentes, como carteiras. Essa distribuição, por si só, já diz muito: os front-ends não fazem o matching das ordens nem a liquidação; conectam-se a protocolos existentes e ficam com uma parte da receita gerada pelo roteamento e pelas taxas.

Minha observação é que a vantagem competitiva desse tipo de negócio não está na tecnologia, mas no acesso aos usuários e na distribuição. Os dados mostram que a Phantom teve receita superior a US$ 7 milhões nos últimos 30 dias, principalmente com swaps dentro da carteira e operações entre redes; dos cerca de US$ 1,93 milhão em receita da Trust Wallet, aproximadamente US$ 1,56 milhão veio de contratos perpétuos da Hyperliquid, mais de 80% do total. Isso mostra que os ativos de um mesmo grupo de usuários podem ser monetizados repetidamente em diferentes contextos de negociação. No mesmo dia, Ansem também observou que a popularidade de uma memecoin específica pode ir e vir, mas a demanda por serviços ligados à negociação especulativa tende a ser mais duradoura. As duas observações apontam para a mesma conclusão: os front-ends ganham com o número de transações e as taxas, não com a direção dos preços das criptomoedas.

Com base nisso, para avaliar se essa tese se sustenta, é preciso observar três condições: se a demanda por negociações permanece, se as taxas não são comprimidas e se os agregadores não absorvem os lucros dos front-ends. O material cita um relatório da Re7 Capital segundo o qual a participação dos front-ends de terceiros no mercado de contratos perpétuos subiu de menos de 1% no início de 2025 para cerca de 20% em agosto deste ano — uma evidência do lado da demanda. No entanto, o material não informa as taxas específicas de cada front-end, a retenção de usuários nem o custo de aquisição de clientes: são lacunas que ainda precisam ser verificadas. Se a guerra de taxas se intensificar ou os usuários passarem a acessar os protocolos diretamente, essa estrutura de receita ficará mais frágil.

Para os leitores, o que vale acompanhar não é “quem fatura dezenas de milhões por mês”, mas quem controla as portas de entrada e quem consegue transformar tráfego pontual em receita proveniente de vários produtos.

#合约交易 #MercadoCripto

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 23/10 às 08:55, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a163f3-dc7c-74cf-b1b0-253246f50fb1
PANews (publicado originalmente em 22/10 às 22:55, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1641c-3e99-704f-ab15-3b096d021305

Detentores de Starknet apoiaram uma proposta de pesquisa com mais de 93,5% do poder de voto, que explora transformar Starknet de uma Layer 2 do Ethereum em uma Layer 1 independente e resistente à computação quântica. Segundo reportagem do The Block citada pela PANews, a StarkWare planeja publicar um rascunho do white paper em novembro. A votação autoriza apenas a pesquisa; a transformação ainda precisará de aprovação de governança posterior.

Na minha avaliação, interpretar os 93,5% como uma “decisão de transformação” é superestimar o que essa votação nos informa. Ela se parece mais com uma autorização para pesquisar: os detentores concordaram em investir recursos para entender melhor a questão, e não se comprometeram a substituir a arquitetura subjacente. O que realmente merece atenção é o que a pesquisa deverá responder, não o tamanho da maioria favorável.

Em termos de mecanismo, a transição de L2 para L1 implica, antes de tudo, uma mudança na estrutura de custos. Como L2, Starknet herda as garantias de segurança do Ethereum; como L1 independente, teria de criar seu próprio conjunto de validadores e orçamento de segurança, passando de “herdar externamente” a “assumir por conta própria” os custos de segurança. O material disponível não explica como esses custos seriam cobertos nem como os validadores seriam incentivados — justamente questões centrais que o white paper precisa esclarecer. Outro ponto é o intervalo entre a resistência à computação quântica e os benefícios verificáveis no presente: trata-se de um tema de engenharia de longo prazo, difícil de converter em melhorias de segurança perceptíveis para os usuários no curto prazo. O entusiasmo em torno da narrativa pode avançar mais rápido do que o progresso da engenharia.

Com base nisso, a avaliação só se confirma se o rascunho do white paper de novembro apresentar um plano de migração, incentivos para validadores e um orçamento de segurança, e se a proposta avançar para uma votação formal de governança. Se o rascunho apresentar apenas uma visão, sem custos nem cronograma, o valor informativo desta votação deverá ser rebaixado a um sinal de orientação. Entre as questões que ainda precisam ser esclarecidas estão: de onde virá o orçamento de segurança da L1 independente e como serão tratados os ativos de L2 e a ponte durante a migração. O material disponível não traz essas respostas.

#ETH #Layer2

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 22/10, às 17h34, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a162f6-4743-76b6-8161-fd0e32b8683d

Ter uma blockchain pública já não significa ter uma vantagem competitiva: essa foi minha conclusão mais imediata após ler a notícia sobre a migração da DATA. Segundo a PANews, a DATA, anteriormente conhecida como Story Protocol, anunciou que encerrará gradualmente sua própria L1 e migrará para a Sui após receber um investimento de US$ 30 milhões da Fundação Sui. A rede original continuará operando durante o período de transição. Não é um caso isolado: a Helium migrou para a Solana em 2023, a Celo passou a ser uma L2 da Ethereum em 2025, a Lisk anunciou o encerramento de sua L2 para se transformar em uma plataforma de finanças empresariais, e a Polygon interrompeu a produção de blocos da zkEVM.

Na minha avaliação, essas decisões parecem mais uma escolha de estrutura de custos do que uma narrativa de fracasso. Andrea Muttoni, CEO da DATA, reconheceu que a empresa tentou resolver muitos problemas ao mesmo tempo. Após se voltar para o mercado de dados de treinamento de IA, o produto principal, Trace, já havia registrado mais de 250 milhões de contribuições de dados até outubro. Se o produto é uma ferramenta de validação de dados, continuar investindo em validadores, infraestrutura e manutenção da segurança de uma blockchain própria torna-se um custo fixo que disputa recursos com o foco no produto.

Por trás disso, há um excesso de oferta: segundo dados da DefiLlama de 21 de outubro de 2026, das 588 blockchains públicas, 343 têm um TVL inferior a US$ 1 milhão — 58,33% do total. O desempenho técnico já não é escasso; usuários, capital e aplicações é que são. Com base nisso, é razoável concluir que os recursos se concentrarão ainda mais nos ecossistemas líderes e nas redes com pontos de entrada bem definidos.

Para avaliar se essa tese se confirma, é preciso observar duas condições: se os indicadores de produto da DATA melhoram após a migração e se o capital e o número de desenvolvedores do ecossistema Sui crescem ao mesmo tempo. Se a migração gerar apenas exposição pontual, sem impulsionar os dados do produto, essa lógica perde força. O material desta vez não traz dados posteriores à conclusão da migração, então vale a pena continuar acompanhando.

#ETH #SOL #Layer2

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 22/10, às 16h16, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16165-9876-705f-809c-686b5be98acd

A fronteira de segurança da autocustódia pode não estar na etapa em que você guarda as chaves privadas, mas no firmware que não consegue auditar. Segundo a PANews, uma denúncia tornada pública pelo Tribunal Superior de Ontário, no Canadá, mostra que a Coinkite, fabricante da carteira de hardware Coldcard, e dois de seus cofundadores são alvo de uma ação coletiva. Os autores alegam que, desde março de 2021, um erro de compilação fez o firmware passar a usar o gerador de números pseudoaleatórios Yasmarang, do MicroPython, tornando possível reproduzir as frases de recuperação. A partir de 30 de julho de 2026, invasores teriam explorado a vulnerabilidade e transferido cerca de 594 BTC nos primeiros 25 minutos, com perdas acumuladas superiores a US$ 140 milhões. A denúncia também afirma que os dois fundadores tinham conhecimento da falha, no mais tardar, em maio de 2025.

Na minha avaliação, o que realmente merece a atenção dos leitores neste caso não é mais um episódio de roubo, mas o fato de ele expor a cadeia de confiança das carteiras de hardware como uma questão de mecanismos. A principal promessa das carteiras de hardware costuma ser manter as chaves privadas offline e as frases de recuperação fora da rede, mas a geração dessas frases depende da fonte de números aleatórios do dispositivo. Se o próprio gerador de números aleatórios puder ser reproduzido, a barreira da assinatura offline já terá sido contornada durante a geração. O usuário pode auditar como guarda suas próprias chaves privadas, mas não consegue auditar o processo de compilação do firmware nem as bibliotecas de que ele depende. Portanto, pode-se inferir que a promessa de segurança das carteiras de hardware se estende, na prática, ao ambiente de compilação do fabricante, às versões das bibliotecas de terceiros e às auditorias de lançamento — etapas que são praticamente uma caixa-preta para os usuários comuns.

É importante ressaltar que as causas da vulnerabilidade, a cronologia e o momento em que os fundadores teriam tomado conhecimento dela são alegações dos autores da denúncia, ainda não reconhecidas pelo tribunal. Além disso, até o momento, a informação foi publicada por apenas um veículo de imprensa, por isso deve ser atribuída à fonte.

Para avaliar se essa análise se confirma, vale acompanhar três pontos: se o tribunal aceitará a certificação da ação coletiva; se a Coinkite divulgará publicamente seus processos de auditoria da compilação do firmware e das bibliotecas dependentes; e se outros lotes de dispositivos serão considerados afetados. Caso a certificação da ação coletiva seja recusada ou o alcance da vulnerabilidade seja limitado a lotes específicos, o escopo desta análise deverá ser reduzido. O material disponível não inclui uma resposta oficial da Coinkite, e essa parte das evidências ainda precisa ser complementada.

#BTC #钱包安全 #SegurançaCripto

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 10-22 às 13:11, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16205-dd9d-77fc-bf44-1c451cad315a

Tratar a “venda de BTC por uma baleia para comprar ETH” como uma simples troca de ativos pode fazer com que se percam de vista duas camadas importantes. Segundo informações da PANews de 22 de outubro, que citam o monitoramento do analista on-chain Ember, um endereço vendeu um total de 1.847,3 BTC ao longo de 11 dias, recebeu 153 milhões de USDC e, em seguida, comprou 63.731 ETH, a um preço médio de cerca de US$ 2.400. O percurso foi: transferir BTC para a Hyperliquid e vendê-lo por USDC; sacar os fundos para a Arbitrum, fazer a ponte para a Ethereum e comprar ETH. Esse é o percurso on-chain divulgado, mas não representa necessariamente a intenção por trás de todos os fundos.

Na minha análise, ações semelhantes de “retirada de ETH de exchanges” podem ter perfis de risco diferentes. O monitoramento da Lookonchain mostra que 0x4A85 retirou 10.954 ETH e os colocou em staking; 0xdeA6 retirou 9.000 ETH e os depositou na Aave; e 0xD338 retirou 4.500 ETH. Outra atualização informa que 0xdeA6 usou 18.500,54 WETH como garantia na Aave para tomar emprestados US$ 25,01 milhões em stablecoins, com um fator de saúde de 1,51, e retirou um total acumulado de 12.549,9 ETH desde 29 de setembro por meio de empréstimos rotativos. A troca de ativos apenas altera a exposição; o staking sacrifica liquidez; e os empréstimos rotativos introduzem um limite de liquidação — não se deve reduzir os três a uma única operação de “aposta na alta do ETH”.

Com base nisso, o que vale a pena acompanhar não é o preço médio de compra, mas três condições a verificar: se o fator de saúde de 0xdeA6 cai; se o ETH retirado volta para exchanges; e se o endereço que fez a troca continua vendendo BTC. Se o fator de saúde cair ou o ETH retornar às exchanges, a interpretação da alavancagem e da pressão vendedora muda; se for apenas uma posição de longo prazo ou ETH em staking, a conclusão deve ser mais cautelosa. O material desta vez não informa os proprietários finais desses endereços nem suas intenções completas; portanto, ainda não é possível equiparar as operações on-chain a uma conclusão sobre alocação institucional.

#BTC #ETH #USDC #stablecoin

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 22/10, às 09:32, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1613c-b166-7726-a4d1-d90dbf61a6ad
PANews (publicado originalmente em 22/10, às 12:10, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a161cd-3dbc-763f-9c7d-05966a27806b
PANews (publicado originalmente em 22/10, às 10:05, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1615b-2a96-752c-9c0d-0a7e4af5976b

A SEC anunciou três empresas que pretendem operar plataformas de negociação de valores mobiliários tokenizados ao abrigo de uma isenção para inovação. É fácil interpretar a notícia como um sinal de que a aprovação de ações tokenizadas está a avançar mais depressa. Na minha leitura, porém, a lista parece mais uma porta de entrada para um ambiente de testes do que um passe livre; o que realmente determinará até onde esses produtos podem chegar é a forma como os termos da isenção definem o mecanismo de consentimento dos emissores, e não o número de empresas que se opõem.

Comecemos pelos factos. O site da SEC mostra que TSV LLC, OKXICE TSV e Kephas Corp. apresentaram notificações e planeiam operar, respetivamente, na Canton Network, X Layer e Kronos X Public. A SEC esclarece também que constar da lista não significa que os requisitos da isenção já tenham sido cumpridos. Outra informação indica que, até 19 de outubro, a OKXICE tinha divulgado que 16 empresas apresentaram objeções, entre elas Microsoft, Alphabet e Goldman Sachs. De acordo com o documento sobre a isenção para inovação, de 17 de setembro, antes de um terceiro emitir tokens, tem de notificar a empresa por escrito. Se a empresa apresentar uma objeção por escrito no prazo de 30 dias, a plataforma não pode listar essas ações.

Com base nisso, concluo que este mecanismo confina o conflito de direitos de propriedade a um ambiente de testes limitado: a plataforma pretende ampliar a gama de ativos através de tokens de terceiros, enquanto o emissor detém uma janela de 30 dias para vetar a iniciativa. A objeção só se aplica à plataforma que recebeu a notificação; para mudar de plataforma, é preciso repetir o processo. A lista, por si só, não resolve este conflito — apenas o torna visível.

O que isto significa para os leitores? Ao analisar ações tokenizadas, não olhem apenas para a rede utilizada pela plataforma nem para o número de tokens listados; importa verificar se o texto da isenção estabelece o «consentimento do emissor» como requisito obrigatório. A minha avaliação pressupõe que a lista final de empresas que se opõem continue a aumentar e que as plataformas não passem a abranger apenas ativos autorizados. Se o texto final da isenção incluir um mecanismo explícito de consentimento, ou se as plataformas adotarem um modelo baseado na autorização dos emissores, será necessário rever esta avaliação. O material disponível não apresenta os detalhes do texto final da isenção, uma lacuna que ainda precisa de ser acompanhada.

#监管 #MercadoCripto

Fontes:
PANews (publicado originalmente em 22/10 às 09:10, hora de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a16128-fe0d-76ce-845a-911131ea51ae
PANews (publicado originalmente em 22/10 às 08:55, hora de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a15dee-d1a3-72db-abc6-4dea544a68ec