A Circle comprou recentemente à IBM cerca de 1.000 patentes de blockchain, dando um salto para se tornar a maior detentora de patentes de blockchain nos EUA.
São 680+ famílias de patentes, abrangendo tecnologias de blockchain, bancos, seguros, verificação da cadeia de abastecimento e segurança na nuvem. A própria IBM é uma das maiores detentoras de patentes de blockchain do mundo; no final de 2025, a PatSnap contabilizava 790 patentes. E agora todo esse pacote passou para a Circle.
Por que a Circle quer comprar? À primeira vista, é uma medida defensiva — para proteger o USDC, a blockchain do Arc e a Circle Payments Network, impedindo que a empresa seja processada. Mas, indo mais fundo, 1.000 patentes não são só defesa: é uma reserva estratégica.
A guerra dos stablecoins já chegou à mesa. A Visa acabou de lançar a plataforma OpenUSD para conquistar clientes bancários, e as ações da Circle caíram 5%. Agora, a Circle detém as mais patentes de blockchain de todo o país; diante de gigantes como Visa e Mastercard, ganha mais uma carta numa negociação: licenciamento de patentes ou licenciamento cruzado.
A operação lembra o que o Google fez nos anos 2010 ao comprar a Motorola Mobility por US$ 12,5B, para enfrentar a guerra de patentes contra a Apple/Samsung. Quando você enfrenta um adversário maior, o IP é a única linguagem que eles respeitam. A diferença é que o Google acabou vendendo a Motorola, mas manteve as patentes — provando que a patente em si é o ativo, e não o hardware.
Mas patentes não significam vitória. A IBM segurou essas patentes por tantos anos sem usá-las de forma realmente comercial. A questão-chave é: a Circle vai exercer essas patentes? Ou vai ser apenas defesa? O anúncio não diz se a IBM vai manter direitos de licenciamento, e também não diz se a Circle vai licenciar para terceiros ou aplicar ativamente. Sem essas informações, fica difícil avaliar se é uma aquisição do tipo ataque ou do tipo defesa.
As ações da CRCL subiram 2,5% antes da abertura, e a reação inicial do mercado foi positiva. Mas o valor real do portfólio de patentes depende da estratégia de execução, não da quantidade. Se você tem 1.000 patentes e não as exerce, a diferença em relação a ter zero não é grande.
Outro detalhe que vale notar: a Circle disse que as patentes vão dar suporte a “ferramentas financeiras de agentes de IA”. Na semana passada, Brian Armstrong falou primeiro sobre como o Agentic Finance é uma direção futura, dizendo que o cripto é a infraestrutura de pagamentos dos agentes de IA. Stablecoin + patentes de blockchain + pagamentos com agente de IA — a Circle está construindo uma vala de proteção completa composta por IP, stablecoins e o ecossistema de pagamentos. Não é apenas uma linha de defesa de um produto, e sim camadas somadas.
Agora, observando o panorama maior: a SEC está avançando neste mês com a isenção Reg Crypto; a DTCC levou os títulos tokenizados para negociação ao vivo; e a Vanguard contratou um Head of Digital Assets. As fronteiras entre as finanças tradicionais e o cripto estão desaparecendo. O momento de comprar patentes não foi aleatório — eles sabem que as regras vão mudar e, sob as novas regras, a posição do IP define se você é uma plataforma ou um réu.
Em Hong Kong, o projeto de lei sobre stablecoins das autoridades monetárias locais deve ser aprovado este ano, e as licenças no mercado local começarão em breve. Se a Circle usar seu portfólio de patentes para cobrar taxas de licenciamento de emissores licenciados na Ásia ou definir requisitos técnicos, o primeiro adversário dos novos entrantes de stablecoins em Hong Kong pode não ser a Tether — e sim o departamento jurídico da Circle.
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