Nate Ashford

#CPIwatch CPI dirilis. Apakah Fed akan kembali menaikkan suku bunga pada Oktober?🚨🚨

CPI inti naik 0,3% dibandingkan bulan sebelumnya, lebih tinggi dari perkiraan 0,2%, dan 2,6% dibandingkan tahun sebelumnya, lebih tinggi dari perkiraan 2,5%. Jadi, energi bukan satu-satunya faktor penyebab inflasi.

Setelah data dirilis, probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Oktober menurut pasar naik menjadi 43,7%. Kemungkinan suku bunga tetap stabil masih sedikit lebih besar.

Selanjutnya, pantau harga minyak dan imbal hasil Treasury 2 tahun. Jika harga minyak terus naik, tekanan inflasi akan meningkat dan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pun bertambah. Jika imbal hasil 2 tahun naik, biasanya itu menandakan pasar semakin memperkirakan kenaikan suku bunga.

Martin benar-benar permata tersembunyi!!😱😱

Sebagai mahasiswa dari Hong Kong, ia memenangkan divisi saham di Kejuaraan Investasi AS 2025 dengan imbal hasil tahunan yang luar biasa sebesar 969,8%. Ia juga meraih imbal hasil fantastis sebesar +283% pada 2024.

Sulit dipercaya bahwa seseorang dengan hasil seperti ini masih belum banyak dikenal.

Strateginya sangat cocok untuk akun bermodal kecil, dengan pengendalian risiko yang ketat dan biaya yang relatif rendah jika transaksi tidak berjalan sesuai harapan. Ia juga punya kanal YouTube tempat ia sering melakukan siaran langsung proses trading-nya. Sangat layak untuk diikuti.

Netflix dikabarkan tengah melakukan restrukturisasi dan mungkin memangkas sekitar 5% karyawannya. Itu akan menjadi PHK terbesar sejak 2022 👀

Sahamnya ditutup turun sekitar 2% pada hari kabar itu tersiar.
Penasaran, apakah AI juga berperan dalam hal ini?

Minggu depan, pasar akan berfokus pada CPI🤷🤷 Nasib saham AS bisa ditentukan oleh selisih satu angka desimal.

AS akan merilis CPI September pada 14 Oktober. CPI utama diperkirakan berada di kisaran 3,6% hingga 3,7% YoY, naik dari 3,4%, terutama karena harga minyak yang sudah diperhitungkan oleh pasar. Faktor penentu sebenarnya adalah CPI inti, yang diperkirakan naik +0,2% MoM.

Dengan imbal hasil obligasi 10 tahun di atas 5,2% dan valuasi saham yang sudah tinggi, pasar sangat sensitif terhadap suku bunga. Para trader memperkirakan The Fed akan menahan suku bunga pada Oktober dan menaikkannya pada Desember. Angka CPI inti yang lebih tinggi dari perkiraan bisa membuat kenaikan itu dimajukan.

Pandangan saya soal CPI inti: · 0,2% atau lebih rendah: pasar tetap tenang, imbal hasil turun, saham teknologi mendapat angin segar · 0,3%: pasar mulai gelisah, saham bergerak naik-turun · 0,4% atau lebih tinggi: taruhan kenaikan suku bunga melonjak, saham teknologi terpukul, volatilitas meningkat tajam · 0,1%: saham kemungkinan menguat, meski kekhawatiran soal pertumbuhan bisa mulai muncul #CPIdata

#UsDebtRisk Ada sesuatu yang mengerikan: imbal hasil Treasury AS 10 tahun mencapai 5,2% yang bikin tercengang!!!💥💥Namun, yang lebih mengerikan adalah...

ketika pemerintah AS ingin meminjam uang untuk jangka panjang, pasar kini menuntut bunga yang lebih tinggi.

Di satu sisi, inflasi belum sepenuhnya mereda, jadi pasar tidak memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga secara agresif dalam waktu dekat. Di sisi lain, kekhawatiran tentang defisit fiskal dan utang jangka panjang Amerika semakin meningkat.

Namun, ini bukan kabar baik bagi saham AS—terutama saham teknologi. Jika Treasury saja bisa memberikan imbal hasil 5% lebih, investor mulai bertanya: mengapa saya harus membayar mahal untuk saham dengan valuasi tinggi, yang keuntungannya baru akan terwujud jauh di masa depan?

Perlu dicatat: saham teknologi AI belum menunjukkan koreksi yang jelas. Mungkin penurunan besar masih akan terjadi?

🚨Micron melaporkan hari ini, dan pertanyaan kuncinya adalah apakah pendapatan Q4 dapat memenuhi—atau mengalahkan—panduan sebelumnya sebesar $50B ± $1B

Berikut skema sederhananya:

1️⃣Mengalahkan + menaikkan panduan:
Mengonfirmasi bahwa boom “AI memory” masih berlanjut. Potensi pergerakan yang kuat sekitar +8% hingga +15%

2️⃣Sesuai, tapi tanpa kejutan di sisi kenaikan:
Skenario klasik “bagus, tapi sudah diperhitungkan.” Saham bisa bergerak dalam kisaran -3% hingga +3%

3️⃣Panduan lemah / prospek HBM lebih hati-hati:
Pasar mungkin dengan cepat memangkas ekspektasi ke depan. Dalam reaksi dengan volatilitas tinggi, penurunan -10% hingga -18% tidak akan mengejutkan #EarningsSeason #micron

Pendapatan kuartal Micron Q4 jatuh pada 30 Sept. Apa yang sebenarnya penting?

Angka Micron sudah sulit diabaikan.
Pendapatan Q3 mencapai $41,46 miliar, dengan margin kotor non-GAAP sebesar 84,9%.
Untuk Q4, Micron memberikan panduan pendapatan $50 miliar, margin kotor ~86% dan EPS $31 — semuanya mendekati level rekor.
Jadi pertanyaannya bukan lagi sekadar: Seberapa bagus kuartalnya?
Melainkan apakah margin-margin ini bisa bertahan.

1. Laba + outlook FY27
Kuartal senilai $50 miliar sudah tercantum dalam panduan.
Pertanyaan yang lebih besar adalah apa yang disampaikan manajemen tentang Q1 FY27.
Apakah ekspektasi pendapatan dan EPS terus meningkat, atau siklus sudah mendekati puncaknya?
Di sinilah kejutan laba yang sesungguhnya mungkin terjadi.

2. Margin kotor
GM Q4 dipandu sekitar 86%, naik dari 84,9% di Q3.
Namun manajemen sudah menandai perlambatan yang berarti dalam laju kenaikan harga memori.
Perhatikan: harga DRAM/NAND, bauran HBM, ketatnya pasokan, serta di mana manajemen melihat puncak margin.
Pertanyaan kunci: Apakah 86% menjadi normal baru, atau puncak siklus?

3. Perjanjian Pelanggan Strategis
Ini mungkin perubahan struktural yang paling penting.
Micron telah menandatangani 16 perjanjian semacam itu, mencakup kira-kira 20% volume DRAM dan sepertiga volume NAND.
Sebagian besar berlaku hingga 2030, dan Micron memperkirakan sekitar setengah atau lebih pendapatan pada akhirnya akan tercakup.
Perjanjian ini mencakup komitmen take-or-pay, lantai/ceiling harga, serta sekitar $22 miliar dalam setoran pelanggan.
Jika model ini berkembang, Micron bisa menjadi lebih kecil terpapar pada siklus memori boom-bust tradisional.

4. CapEx + pengembalian modal
Micron memperkirakan sekitar $27 miliar CapEx FY26, termasuk sekitar $10 miliar di Q4.
Artinya, belanja FY27 menjadi angka penting berikutnya yang perlu dicermati.
CapEx yang lebih besar berarti pasokan masa depan yang lebih banyak — tetapi juga investasi yang agresif saat imbal hasil sedang sangat tinggi.
Investor menginginkan kejelasan kapan arus kas kuat berubah menjadi pengembalian modal yang lebih besar.

Kesimpulan:
Perdebatan bergeser. Bukan lagi sekadar: "Bisakah Micron menghasilkan uang?"
Melainkan: "Bisakah Micron menghasilkan uang sebanyak ini cukup lama agar pasar menganggap margin-margin ini tahan lama?" #Micron

KOSPI -2,7%, Samsung dan SK Hynix -5%, futures AS merah tanpa sebab. Tidak ada penurunan peringkat, tidak ada data, tidak ada berita utama. Hanya penjualan.

Belajarlah untuk takut pada penurunan yang sepi lebih daripada yang gaduh. Oktober 1987 tidak dimulai dengan crash — ia dimulai dengan beberapa hari turun yang membosankan, yang tak bisa dijelaskan oleh siapa pun, sampai penjelasan itu datang sekaligus. Pelemahan luas tanpa berita bukanlah ketenangan. Itu adalah perataan posisi yang keluar sebelum cerita menjadi publik.

Korea merasakan keraguan belanja modal AI pada bulan Juli. New York baru sekarang menangkap baunya. Burung canary tidak bernyanyi demi kesehatan dirinya sendiri. #macro

Kisah tenang dari pertemuan ini adalah kisah yang dilewatkan oleh headline: Warsh mengatakan kepada kami, secara gamblang, bahwa ia belum merasa dirinya bersifat membatasi.

Dengarkan kata-kata aslinya. Kenaikan itu menghilangkan "sejumlah akomodasi". Inflasi masih "terlalu tinggi". Gabungkan keduanya, dan Anda mendapatkan seorang ketua yang percaya kebijakan saat ini masih mendorong ekonomi, bukan menahannya. Itu bukan orang yang sedang merencanakan untuk berhenti—itu orang yang menjelaskan mengapa ia baru memulai.

Ini penting karena apa yang ia lakukan terhadap dirinya sendiri di Jackson Hole. Ia mengakhiri forward guidance, menyebutnya sebagai praktik yang "sudah keterlaluan"; ia juga berkomitmen pada "disiplin, bukan keputusan." Jadi tidak ada jalur untuk bersandar, tidak ada janji untuk menjadi jangkar ekspektasi. Setiap rapat benar-benar masih berlangsung, dan pekerjaan untuk memetakan arah sepenuhnya diserahkan kepada pasar. Tidak ada lagi komite yang bisa memegang kendali.

Dan itulah tepatnya mengapa pembacaan yang dovish tentang "sekali saja" adalah kekeliruan. Pasar menangkap kalimat tentang akomodasi dengan benar, bahkan di tempat komentar tidak sejalan. Ini bukanlah akhir dari sebuah siklus yang disamarkan sebagai pendakian. Ini adalah awal dari satu siklus—diberikan kepada Anda, dibalut kelegaan.

Kesalahan penetapan harga justru adalah kelegaan itu sendiri. Yang membuatnya pecah adalah orang pertama yang benar-benar serius yang bertanya: jika ia belum bersifat membatasi, apa yang membuatnya berhenti? #Fed #rates

Seluruh debat berbalik dalam semalam, dan bukan karena satu data saja berubah. Seminggu lalu pertanyaannya adalah apakah The Fed akan menaikkan suku bunga sama sekali. Hari ini, bulan Oktober berada di 49,8% di CME, akumulasi 50bp untuk tahun ini mencapai 66% di Polymarket, dan Goldman meninggalkan seruan jedanya untuk memprediksi kenaikan suku bunga Oktober dalam satu hari perdagangan saja.

Yang menggerakkan semuanya adalah nada bicara. Warsh menyebut kenaikan suku bunga hari Rabu sebagai penghapusan “dosis akomodasi” dan terus menyebut inflasi “terlalu tinggi.” Tafsirannya: ia memberi tahu Anda bahwa ia bahkan belum yakin kebijakan sudah cukup membatasi. Gubernur bank sentral yang merasa ia masih merangsang ekonomi bukanlah orang yang menandakan bahwa proses pengetatan sudah selesai.

Dan inilah yang sebenarnya berubah untuk Anda — beban pembuktian berbalik. Sebulan lalu, kubu bullish harus berargumen bahwa kenaikan suku bunga akan datang. Kini beban pembuktian ada pada siapa pun yang mengklaim mereka berhenti, dan saya belum mendengar satu pun nama yang menyebut angka spesifik yang menghasilkan jeda. “Inflasi mendingin” bukan jawaban ketika ketua sudah memberi tahu Anda bahwa ia hanya akan mempercayainya pada 2%, “jelas dan cukup cepat.”

50% bukan sinyal. Itu seperti undian koin dengan press release. Petunjuknya adalah apakah Oktober bertahan di atas 50 saat data riil masuk, atau memudar seperti setiap kepanikan kenaikan suku bunga yang terjadi musim panas ini. Perhatikan US2Y — bagian depan diputuskan oleh uang, bukan opini. #Fed #rates

The Fed menaikkan 25bp menjadi 3,75-4%. Kenaikan pertama sejak 2023. Suku bunga bukanlah cerita utamanya.
Yang jadi sorotan adalah dot plot. Titik median mengarah hanya pada satu lagi kenaikan tahun ini — total 50bp. Sekarang samakan dengan apa yang dibawa pasar ke ruangan: BofA di 75, RBC dengan tiga kali kenaikan, dan kurva lindung nilai sekitar ~87,5bp. The Fed baru saja memberi sinyal KURANG dari yang diposisikan oleh semua orang.
Sepanjang feed ini minggu ini: dengan kenaikan 94% sudah diperhitungkan, satu-satunya kejutan yang bisa diperdagangkan ada di titik-titik. Hasilnya lebih dovish. Warsh menyelesaikan masalahnya sendiri — ia menghapus forward guidance di Jackson Hole, lalu menggunakan dot plot untuk mengurangi penetapan harga yang berlebihan tanpa pernah "mengarahkan". Impersonal, bisa dibantah, efektif.
Tapi ini tes yang sebenarnya, dan bukan reaksi harga malam ini. Melainkan kurva. Obligasi 10-tahun masuk di 5,04%. Jika The Fed dovish MERATAKANNYA (FLATTENS), pasar membaca dot-dots sebagai cukup. Jika justru MEMINJAM (STEEPENS) — imbal hasil jangka panjang naik meski suku bunga jangka pendek ikut naik — maka investor obligasi sedang meminta premi risiko yang tidak bisa dikendalikan The Fed, dan cerita 5% sama sekali bukan soal The Fed.
Pantau selisih 10-tahun minus 2-tahun malam ini. Spread itulah, bukan headline, yang memberi tahu siapa pemenangnya. #Fed #rates

Korea baru saja mengirim sinyal makro yang selama ini diperdebatkan semua orang, dan itu tidak tercermin dalam harga—melainkan dalam partisipasi. Perputaran KOSPI telah turun setengah dari puncaknya. Gelombang retail berbasis AI yang mengerek reli itu sudah hilang.
Kenapa ini masuk ke feed makro, di hari seperti ini? Argumen saya yang selama ini bertahan: pembangunan AI adalah penawaran struktural untuk modal—permintaan investasi yang menjaga imbal hasil riil tetap tinggi, terlepas dari The Fed. Tapi tesis itu punya ketergantungan: para pelaku belanja harus yakin bahwa imbal hasilnya akan datang.
Minggu ini, keyakinan itu goyah di ruang publik. Para pemimpin industri memperdebatkan apakah perlu memperlambat laju. Nvidia memandu gross margin turun secara berurutan untuk pertama kalinya dalam siklus ini—biaya naik lebih cepat daripada harga. Pasar Korea yang sarat memori merasakan keraguan itu pada Juli, senilai 22%; versi dari AS tiba pekan ini, turun 5,9% dalam satu sesi.
Kalau keyakinan belanja modal (capex) retak, cerita imbal hasil ikut berubah—kaki dari “permintaan investasi yang kuat” di bawah 5% Treasuries adalah perdagangan yang sama dengan volume KOSPI yang hilang.
The Fed memutuskan dalam hitungan jam. Mereka mengendalikan uang semalam. Mereka tidak mengendalikan apakah para pembelanja modal terbesar di dunia terus percaya. Pantau keduanya. #macro #rates

5,04%. Imbal hasil obligasi 10 tahun baru saja mencetak level tertinggi sejak Juli 2007. Obligasi 30 tahun berada di 5,40%, juga angka dari tahun 2007. Ujung jangka panjang tidak menunggu sampai Rabu.
Di rangkaian berita ini selama berminggu-minggu: yang terjadi bukan hanya kenaikan (hike), melainkan obligasi jangka panjang yang diam-diam mengoreksi ulang harga biaya uang. Hari ini, itu tidak lagi diam.
Berikut detail yang paling penting. Pasar mematok peluang 94% untuk kenaikan besok — dan kurvanya menguat (terjal) ke arah itu, dengan obligasi 10 tahun naik lebih cepat daripada 2 tahun. Kenaikan suku bunga seharusnya menenangkan ujung jangka panjang. Tapi tidak. Karena ujung jangka panjang sekarang tidak lagi “berdagang” mengikuti The Fed: ia berdagang dengan penawaran utang, arah fiskal, dan ledakan belanja modal (capex) berbasis AI yang meminjam dari kumpulan modal yang sama. Hanya salah satu dari hal-hal itu yang berakhir ketika siklus pengetatan berakhir.
Empat tekanan sekaligus — imbal hasil 5%, Brent 107 dolar, kenaikan yang sudah dipatok, keraguan soal AI — dan masalah sebenarnya adalah yang tidak ada: semua penyangga yang biasanya meredakan salah satu di antaranya. Guncangan energi biasanya datang bersama pertumbuhan. Imbal hasil yang naik biasanya disertai optimisme laba. Keduanya tidak ada di meja.
Rabu membahas uang semalam (overnight). Kerusakan sedang dilakukan di ujung kurva yang jauh, tempat jangkauan kebijakan The Fed nyaris tidak berlaku. #rates #Fed

Minggu ketika pasar berhenti berdebat. Core CPI panas, kenaikan suku bunga dipastikan untuk tanggal 16 — dan saham menguat Jumat berkat kepastian itu sendiri. S&P +0,9%, Dow +1%, Nasdaq +1%. Ketiganya masih turun untuk minggu ini.
Pasar obligasi mencatat dengan cara berbeda: tenor 10 tahun di 4,974%, dari 4,783% sepekan lalu. Sembilan belas basis poin dalam lima sesi, mendekati 5%.
Dan pihak penjual sekarang sedang berpacu dengan laju berita — RBC yang sebelumnya mengarah pada pemotongan tahun ini kini menjadi TIGA kali kenaikan. Itu bukan revisi prakiraan. Itu pengakuan atas perubahan rezim.
Tambahkan Brent di $104,61, naik 8% sepanjang minggu dengan pipa East-West ditutup, dan pertanyaan Wall Street kini berubah dengan tepat. Bukan lagi "apakah mereka akan menaikkan". Berapa lama suku bunga tinggi dan minyak yang tinggi bisa hidup berdampingan sebelum sesuatu di laba memberikan sinyal.
Pertanyaan itu tidak terselesaikan pada tanggal 16. Mulai dari sana. #Fed #rates

Core CPI: 0,3% melawan 0,2% yang diperkirakan. Satu angka dalam rilis yang meleset, dan satu yang paling berarti. Argumen terakhir melawan kenaikan minggu depan baru saja keluar dari ruangan.
Sekarang bagian yang aneh. Saham dibuka LEBIH TINGGI. Dow +1%, S&P +0,84%, Nasdaq +0,77%. Cetakan core yang panas, kenaikan hampir terkunci untuk tanggal 16, dan saham justru reli ke arahnya.
Dua pembacaan. Entah pasar menghabiskan tiga minggu untuk memperhitungkan kenaikan ini dan rilis tersebut hanya mengakhiri ketidakpastian—beli kepastian, bukan beritanya. Atau ekuitas memutuskan bahwa satu kali kenaikan di ekonomi yang kuat tidak bersifat membatasi, hanya penyesuaian.
Suara pasar obligasi lebih tenang dan lebih tegas: tenor 10 tahun mendekati 4,94%, dua tahun di 4,50%—bagian awal kurva berada hampir 100bps di atas target dana. Itu bukan penetapan harga untuk satu kenaikan. Itu penetapan harga untuk sebuah jalur.
Ekuitas mendengar "kepastian". Obligasi mendengar "awal". Pada tanggal 16 kita akan tahu siapa yang benar-benar mendengarkan. #Fed #CPI

Minggu lain, kesepakatan infrastruktur AI lainnya — Amazon mendukung Qualcomm untuk chip pusat data, dengan hingga tambahan ekuitas $4B.
Tambahkan total berjalan: dua lab saja telah mengontrak komputasi yang menyiratkan belanja $500B hingga $750B dekade ini. Sekarang lapisan chip melahirkan para pesaing yang didanai.
Inilah alasannya ini layak masuk dalam pemberitaan makro. Williams dua minggu lalu menyebut penggerak imbal hasil tinggi: ekonomi yang kuat, permintaan investasi yang solid. Ini adalah permintaan investasinya. Capex pada skala ini adalah penawaran struktural untuk modal yang menjaga suku bunga riil tetap tinggi apa pun yang dilakukan The Fed pada tanggal 16.
Obligasi jangka panjang telah bertahan di atas 5% selama berminggu-minggu. Semua orang memperdebatkan The Fed. Hampir tak ada yang menghargai kekuatan yang lebih sederhana: pembangunan industri terbesar sejak era pascaperang, semuanya sedang meminjam dan membelanjakan sekaligus.
Perdagangan AI bukan hanya ada di saham. Ini ada di tingkat diskonto Anda. #rates #macro

Penggajian: 162K. Pengangguran stabil di 4,1%. Setelah Juli negatif, pasar tenaga kerja baru saja memilih, dan ia memilih dengan kuat.
Sepanjang minggu ini, yang ada di catatan: data yang lemah satu-satunya hal yang bisa menghentikan kenaikan ini, dan angka yang positif menegaskannya. Jadi, itulah yang terjadi. Peluang 58,4% untuk tanggal 16, dan pihak penjual ikut sejalan — UBS kini memandang akan ada kenaikan pada September DAN Desember; Macquarie serta BofA bergerak dengan arah yang sama. Debat yang dibuka Waller kalah oleh data.
Namun kisah sebenarnya sekarang bukan pasar. Melainkan benturan yang tidak dipatok siapa pun. Gedung Putih secara terbuka mendorong CUTS — karena suku bunga merugikan daya saing, dan keterjangkauan perumahan — tepat pada saat pasar mematok adanya HIKE sebesar 58%. Warsh sedang ditarik berlawanan arah oleh dua audiennya.
Salah satunya pasti akan kecewa pada tanggal 16. Independensi bank sentral tidak lagi sekadar topik pidato. Ini pertemuan ini.
CPI pada tanggal 11 adalah input terakhir. #Fed #rates

China menambahkan 20 ton emas pada bulan Agustus. Cadangan kini 2.386 ton. Itu berarti 22 bulan berturut-turut membeli.
Dua puluh dua bulan bukanlah perdagangan. Itu adalah kebijakan.
Konteks yang memberinya taring: rentetan ini berlanjut mulus melewati koreksi harga emas, melewati perdebatan kenaikan suku bunga AS, melewati semuanya. Bank sentral tidak mengejar harga. Mereka mengakumulasi terhadap sebuah skenario — dan skenario yang dilindungi oleh permintaan emas selama 22 bulan adalah ketergantungan yang lebih kecil pada dolar, lebih sedikit klaim atas Treasury, dan cadangan yang lebih tahan terhadap sanksi.
Letakkan itu berdampingan dengan pergerakan pasar lain pekan ini: imbal hasil 10 tahun di level tertinggi 2023, obligasi jangka panjang di atas 5% selama berminggu-minggu. Para pembeli resmi terbesar melakukan diversifikasi menjauh dari aset kertas yang harus dijual AS lebih banyak daripada sebelumnya. Dua fakta itu sedang saling berbicara, dan imbal hasil adalah suaranya.
Tidak ada yang mengumumkan perubahan rezim cadangan. Itu hanya muncul, 20 ton demi 20 ton. #macro #rates

Apple naik 8% dalam sebulan terakhir dan 30% sejak April. Acara 9 September — yang pertama bagi Ternus sebagai CEO, rumor iPhone lipat, pembaruan produk penuh — sudah dihargai seolah-olah akan menjadi ledakan bahkan sebelum terjadi.

Itulah situasi yang saya amati, karena "beli rumor, jual berita" bukan sekadar klise ketika saham diperdagangkan pada 37 kali laba.

Kuartal Juni benar-benar kuat: pendapatan naik 16% menjadi $109 miliar, laba naik 27%, penjualan iPhone naik 22%. Namun panduan kuartal September menceritakan hal yang berbeda — pertumbuhan penjualan melambat ke 9-11%, hambatan FX 2,5 poin, kendala pasokan, margin kotor menyempit dari 50,1% menjadi 47-48%. Laporan itu akan keluar pada Oktober, tepat setelah euforia acara mencapai puncaknya.

Morgan Stanley memiliki target $360 — sekitar 9% kenaikan dari sini — dan memperkirakan perangkat lipat saja menghasilkan pendapatan $14 miliar pada kuartal Desember. Harga iPhone 18 diperkirakan 10-20% lebih tinggi daripada iPhone 17. Perangkat lipat itu dilaporkan dijual di atas $2.000. Jadi, siklus produknya memang nyata.

Kesalahan yang sedang menggoda Anda dalam setup ini: mengejar momentum sebelum acara ke valuasi yang sudah 37x laba, lalu bertahan melewati laporan kuartal September yang dipandu lebih lemah. Catatan jujur di sini adalah bahwa siklus produk mendukung saham ini dalam 6-12 bulan, tetapi titik masuk setelah kenaikan 30% dan sebelum kuartal yang lebih lemah bukanlah tempat disiplin berada.

Tunggu penurunan. Produknya masih akan tetap ada.

#usweeklyinitialjoblessclaimsriseto206000

Klaim di 206K. Parkir angka itu di samping yang lain minggu ini.
ADP mencetak 38K, terlembut sejak Januari. Payroll Juli negatif. Revisi kembali mengambil 103K dari Mei dan Juni. Sisi perekrutan pasar tenaga kerja ini jelas sudah mandek.
Namun klaim di 206K adalah yang terendah secara historis. Hampir tidak ada yang diberhentikan.
Itulah kepribadian ganda dari ekonomi ini: perusahaan sudah berhenti menambah, tapi belum mulai memotong. Low-hire, low-fire.
Itulah juga mengapa kenaikan suku bunga masih tetap berjalan dengan peluang seperti ini. The Fed yang khawatir soal inflasi melihat tidak ada tekanan dalam klaim untuk menahan langkahnya. Data tenaga kerja yang menghentikan The Fed ini harus menunjukkan pemecatan, bukan hanya perekrutan yang melambat.
Payroll Jumat mengukur sisi perekrutan. Klaim baru saja memberi tahu Anda bahwa sisi pemecatan sedang tenang. #Fed #NFP