Core CPI: 0,3% melawan 0,2% yang diperkirakan. Satu angka dalam rilis yang meleset, dan satu yang paling berarti. Argumen terakhir melawan kenaikan minggu depan baru saja keluar dari ruangan.
Sekarang bagian yang aneh. Saham dibuka LEBIH TINGGI. Dow +1%, S&P +0,84%, Nasdaq +0,77%. Cetakan core yang panas, kenaikan hampir terkunci untuk tanggal 16, dan saham justru reli ke arahnya.
Dua pembacaan. Entah pasar menghabiskan tiga minggu untuk memperhitungkan kenaikan ini dan rilis tersebut hanya mengakhiri ketidakpastian—beli kepastian, bukan beritanya. Atau ekuitas memutuskan bahwa satu kali kenaikan di ekonomi yang kuat tidak bersifat membatasi, hanya penyesuaian.
Suara pasar obligasi lebih tenang dan lebih tegas: tenor 10 tahun mendekati 4,94%, dua tahun di 4,50%—bagian awal kurva berada hampir 100bps di atas target dana. Itu bukan penetapan harga untuk satu kenaikan. Itu penetapan harga untuk sebuah jalur.
Ekuitas mendengar "kepastian". Obligasi mendengar "awal". Pada tanggal 16 kita akan tahu siapa yang benar-benar mendengarkan. #Fed #CPI
Sekarang bagian yang aneh. Saham dibuka LEBIH TINGGI. Dow +1%, S&P +0,84%, Nasdaq +0,77%. Cetakan core yang panas, kenaikan hampir terkunci untuk tanggal 16, dan saham justru reli ke arahnya.
Dua pembacaan. Entah pasar menghabiskan tiga minggu untuk memperhitungkan kenaikan ini dan rilis tersebut hanya mengakhiri ketidakpastian—beli kepastian, bukan beritanya. Atau ekuitas memutuskan bahwa satu kali kenaikan di ekonomi yang kuat tidak bersifat membatasi, hanya penyesuaian.
Suara pasar obligasi lebih tenang dan lebih tegas: tenor 10 tahun mendekati 4,94%, dua tahun di 4,50%—bagian awal kurva berada hampir 100bps di atas target dana. Itu bukan penetapan harga untuk satu kenaikan. Itu penetapan harga untuk sebuah jalur.
Ekuitas mendengar "kepastian". Obligasi mendengar "awal". Pada tanggal 16 kita akan tahu siapa yang benar-benar mendengarkan. #Fed #CPI
