小恐龙说趋势

Koin dengan kapitalisasi pasar 13 miliar dolar, tapi produknya yang bisa dihitung cuma tiga 🦖
Dogecoin Labs mengumumkan pembentukannya pekan ini. Bersama Dogecoin Foundation, Labs akan menyatukan produk, kekayaan intelektual, dan tim pengembang yang selama ini tersebar ke dalam sebuah perusahaan independen

🕐 最新解读群里更新

Perusahaan baru ini akan mengelola tiga hal: dompet MyDoge, platform aplikasi DogeOS, dan alat pembayaran untuk merchant bernama Such App
Aset dan tim akan disediakan oleh Foundation dan House of Doge. Foundation akan tetap mengurus pengembangan open-source, pemeliharaan, dan advokasi, sementara Labs hanya bertanggung jawab atas produk komersial
CEO-nya adalah Jordan Jefferson, pendiri MyDoge dan DogeOS. Visinya sangat luas: dompet, pembayaran, e-commerce, perdagangan, DeFi, gim, AI, dan media sosial—semuanya ingin digarap
Di atas kertas, DOGE kini berada di sekitar 0,083 dolar AS dengan kapitalisasi pasar 13 miliar dolar AS, naik 2,6% dalam 24 jam. Namun, dalam sebulan terakhir harganya turun 14%, dan masih 88% di bawah rekor tertingginya pada Mei 2021 📉
Angka paling menarik adalah 500 ribu
MyDoge berhasil mengumpulkan lebih dari 500 ribu pengguna tanpa mengeluarkan sepeser pun untuk akuisisi pengguna. Jumlah sebanyak itu sudah cukup membanggakan di jaringan blockchain mana pun
Namun, selama bertahun-tahun, aplikasi Dogecoin yang benar-benar bisa digunakan sehari-hari tetap bisa dihitung dengan jari 🐕
Kontrasnya, likuiditas dan jumlah pemegangnya sudah lama berada di jajaran teratas, tetapi jumlah produknya masih seperti proyek kecil yang baru mulai
DogeOS baru membuka testnet publik pada 30 September, menyediakan lingkungan yang kompatibel dengan Ethereum bagi para pengembang. Dengan kata lain, fondasinya baru saja dibangun
Di kalangan institusi, situasinya juga campur aduk: tahun ini sebuah ETF Dogecoin mulai diperdagangkan di Nasdaq, tetapi perusahaan manajemen aset lain kemudian menutup dana Dogecoin-nya sendiri dengan alasan yang sangat jelas: permintaan yang tidak memadai ⚠️
Menurut saya, kali ini bukan soal menerbitkan koin baru atau mengerek harga, melainkan menyatukan pihak-pihak yang tercerai-berai ke dalam satu perusahaan
Bagi aset dengan kapitalisasi pasar 13 miliar dolar AS, konsolidasi organisasi baru sekadar membeli tiket masuk. Yang benar-benar menentukan valuasi adalah retensi: bisakah 500 ribu pengguna dompet beralih menjadi pengembang di DogeOS? Maukah para merchant menerima DOGE? Kedua hal ini tak bisa diselesaikan hanya dengan mengeluarkan pengumuman
Sejak 2013 hingga sekarang, Dogecoin tidak pernah kehabisan cerita. Yang kurang adalah alasan untuk membuat orang membukanya setiap minggu
Menurutmu, apakah DOGE kali ini sedang membangun infrastruktur dasar, atau cuma berganti kemasan untuk menjual cerita lama lagi? Yuk, diskusi di kolom komentar 👀
Setiap hari, kami mengajakmu mengikuti tren terbaru kripto. Bukan cuma melihat berita yang terjadi, tapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 🚀

#occ发布genius法案首个最终规则
USD 400 juta mengalir di blockchain setiap jam, tetapi kapitalisasi pasarnya hanya USD 301,4 miliar 🦖
Pada 21 Oktober, Kantor Pengawas Mata Uang AS menerbitkan aturan final pertama untuk GENIUS Act. Menteri Keuangan Scott Bessent menyebutnya sebagai titik balik bagi keuangan AS pada hari yang sama, bahkan membandingkannya dengan National Currency Act yang ditandatangani Lincoln pada 1863 ⚖️

📣 盘面异动群里喊

Pada hari yang sama, laporan yang diterbitkan The Block Research atas pesanan Coinbase menunjukkan bahwa volume transfer stablecoin pada kuartal ketiga mencapai USD 891 miliar, lebih dari empat kali lipat dibandingkan awal 2023. Sebanyak 73% di antaranya terjadi di luar jam kerja bank dan pada akhir pekan 📈

Poin pentingnya justru terletak pada gabungan kedua hal ini.
Aturan tersebut menyediakan kerangka federal bagi stablecoin, sementara volume transfer menunjukkan bahwa stablecoin sudah lama digunakan sebagai infrastruktur. Namun, data DeFiLlama cukup mencolok: total kapitalisasi pasar stablecoin hanya USD 301,4 miliar, turun 0,6% dibandingkan setahun lalu. Standard Chartered sebelumnya memperkirakan pasar ini akan mencapai USD 2 triliun pada 2028, tetapi kini menggeser proyeksinya ke 2030.

Sederhananya: uang mengalir lewat stablecoin, bukan menetap di dalamnya.
Arus kendaraan di suatu jalur meningkat empat kali lipat, tetapi jumlah kendaraan yang parkir di sana tidak bertambah. Ini menunjukkan bahwa peran stablecoin saat ini adalah sebagai jalur pembayaran, bukan aset penyimpan nilai. Ketika penggunaannya berubah, batas potensinya pun akan ikut berubah 🚛

Bukti dari sisi permintaan bahkan lebih jelas.
Tujuh dari sepuluh bank terbesar di AS telah menguji stablecoin atau simpanan yang ditokenisasi untuk penyelesaian transaksi. Sepertiga perusahaan lintas negara berukuran menengah sedang mengujinya, dibandingkan hanya 10% pada 2024. Institusi masuk bukan untuk berspekulasi, melainkan untuk menghemat waktu dan biaya transaksi.

Menurut saya, penerapan aturan ini tidak akan langsung membuat kapitalisasi pasar stablecoin meroket.
Aturan ini menjawab siapa yang boleh menerbitkan, bagaimana penerbitannya diawasi, dan siapa yang bertanggung jawab jika terjadi masalah. Namun, ada dua hal lain yang benar-benar menentukan kapan pasokan akan meningkat: apakah bank bersedia memindahkan simpanannya ke blockchain, dan apakah perusahaan bersedia mengalihkan penyelesaian transaksi lintas negara dari sistem lama. Yang pertama bergantung pada selisih suku bunga, yang kedua pada biaya kepatuhan. GENIUS Act diperkirakan mulai berlaku pada 18 Januari 2027. Saat itulah ujian pertama dimulai.

Menurut Anda, stablecoin akan lebih dulu mengambil alih remitansi lintas negara atau simpanan bank? Yuk, bahas di kolom komentar.

Setiap hari, saya mengajak Anda mengikuti perkembangan regulasi kripto. Bukan hanya melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

Klik foto profil untuk menonton siaran langsung

Koin fiktif dalam sebuah game dibawa mentah-mentah ke dunia nyata, kapitalisasi pasarnya melonjak hingga 15 juta dolar AS

Di trailer terbaru Grand Theft Auto 6, muncul sebuah merek bernama Dacity Coin. Seorang pemeran pengganti berdiri di atas pesawat yang dipenuhi logonya sambil menebarkan asap. Adegan itu sangat singkat, tetapi seseorang sudah meluncurkan token dengan nama yang sama di Solana. Token ini tidak memiliki izin resmi dan sama sekali tidak berhubungan dengan Rockstar. Namun, di dunia nyata, orang-orang sudah membelinya dengan uang sungguhan. 🎮

Yang lebih penting, para pemain menganggapnya sebagai teka-teki untuk ditafsirkan. Dalam misi gameplay yang bocor lebih dari seminggu lalu, tokoh utama Lucia harus melakukan aksi terjun payung. Dialog di telepon berbunyi, “Tunjukkan pertunjukan kepada mereka. Mereka bahkan tidak tahu apa ini, tapi mereka akan membelinya.” Kalimat itu langsung dianggap sebagai alasan harga akan naik. Ada yang yakin Dacity akan muncul di banyak misi, ada juga yang mengira koin ini bisa menjadi mata uang dalam game yang dapat digunakan di mode cerita maupun online.

Harga sudah melesat lebih dulu. Posisi senilai 20 ribu dolar AS milik seorang trader kini menghasilkan keuntungan mengambang sebesar 285 ribu dolar AS—hampir 14 kali lipat. Sementara itu, seluruh fundamental koin ini di dunia nyata hanyalah sebuah nama yang mungkin muncul dalam salah satu misi. 📈

Artinya, yang sedang dinilai pasar saat ini bukanlah tokennya, melainkan skenario Rockstar. Token ini tidak punya pendapatan, hak istimewa, ataupun kerja sama resmi. Satu-satunya penopangnya adalah spekulasi pemain tentang gameplay. Jika Dacity ternyata hanya easter egg di misi sampingan, tidak ada dasar yang menopang kapitalisasi pasar 15 juta dolar AS itu. Terlebih, koin seperti ini likuiditasnya tipis. Perdagangan bisa dilakukan 24 jam sehari, tetapi saat semua orang ingin keluar, belum tentu ada yang mau membeli. ⚠️

Ada yang mencontohkan sistem saham di GTA 5 dan mengatakan bahwa dulu pemain juga bisa berdagang saham di dalam game. Namun, itu memang bagian dari desain game. Koin yang kita bicarakan di sini adalah koin sungguhan di luar game, sedangkan koin di dalam game itu fiktif. Dua hal yang berbeda ini dipaksakan seolah-olah berkaitan.

Penilaian saya sederhana: memang ada premi naratif, tetapi ini adalah pemberian harga di muka berdasarkan skenario, bukan penemuan nilai. Harganya bisa naik cepat, tetapi juga bisa jatuh ke nol dengan cepat. 🦖

Apa ada orang di sekitar kalian yang membeli koin hanya gara-gara satu trailer? Ceritakan di kolom komentar.

Klik foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, saya mengajak kalian mengikuti tren kripto terbaru. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya. 👀🚀

Stablecoin senilai US$127 juta yang sekarang bahkan tidak bisa ditransfer keluar dari dompetnya sendiri 🦖
Shinhan Card Korea Selatan dan dua perusahaan aset digital di bawah SBI Group Jepang mengumumkan kerja sama pada 21 Oktober untuk menguji pembayaran lintas negara menggunakan stablecoin yen. Skenarionya mencakup wisatawan Jepang berbelanja dengan kartu di Korea Selatan, transfer antar-dompet, serta penyelesaian perdagangan lintas negara.
Namun, kedua pihak tidak menyebutkan stablecoin mana yang akan digunakan dan tidak memberikan jadwal pengujian, apalagi tanggal peluncuran komersial. Sementara itu, JPYSC, stablecoin yen yang saat ini dimiliki SBI, hanya memiliki suplai beredar sebesar 20,1 miliar yen pada 7 September, atau sekitar US$127 juta. Stablecoin ini juga hanya bisa digunakan di akun platform milik mereka sendiri dan untuk sementara belum bisa ditransfer ke dompet eksternal.

Jika disandingkan, angka-angka ini cukup mencolok 💥
Di antara stablecoin dolar AS, kapitalisasi pasar USDT sekitar US$182,8 miliar dan USDC sekitar US$72,1 miliar. Stablecoin yen senilai US$127 juta hanya setara dengan tujuh per sepuluh ribu nilai USDT. Dengan kata lain, ini bukan revolusi pembayaran yang sedang terjadi, melainkan contoh yang masih berada di laboratorium.

Yang benar-benar patut diperhatikan adalah para pihak yang terlibat.
Shinhan Card memiliki sekitar 20 juta pemegang kartu. Pada Agustus tahun ini, perusahaan tersebut sudah menandatangani perjanjian dengan Visa untuk mengkaji penerbitan stablecoin, transfer, dan penyelesaian transaksi kartu. Kini mereka menggandeng SBI, yang berarti struktur penerbitan yang melibatkan penerbit kartu, jaringan akuisisi, dan lembaga perwalian di Jepang mulai dirangkai. Ketiga pihak juga akan menggarap pemantauan transaksi mencurigakan dan proses kepatuhan. Bagian inilah yang menjadi biaya paling mahal dalam pembayaran lintas negara.

Masalahnya juga ada di sini.
JPYSC diterbitkan oleh SBI Shinsei Trust Bank dan baru diluncurkan bersama Startale pada Juni. Apakah stablecoin ini bisa hadir di blockchain publik masih bergantung pada persetujuan hukum, pajak, dan regulator. Artinya, apa yang disebut lintas negara saat ini hanyalah perpindahan dari satu akun ke akun lain. Tahap penyelesaian di blockchain publik yang benar-benar membutuhkan stablecoin masih belum terhubung.
Jika uji coba dimulai dari wisatawan Jepang yang berbelanja dengan kartu di Korea Selatan, yang dilihat pengguna tetaplah transaksi kartu biasa. Stablecoin tersembunyi di lapisan akuisisi dan penyelesaian. Pedagang menerima won Korea, sementara wisatawan membayar dengan yen. Yang bisa dihemat adalah waktu penukaran mata uang dan transfer kawat, tetapi persyaratan perizinan dan kepatuhan tetap ada.

Penilaian saya 📈
Persaingan stablecoin di Asia mulai meluas dari dolar ke mata uang lokal. Jalur penyelesaian transaksi menggunakan yen, won Korea, dan dolar Hong Kong semuanya sedang diuji. Namun, yang menentukan keberhasilan bukanlah seberapa cepat blockchain-nya, melainkan tiga hal: apakah cadangannya bisa diaudit, apakah stablecoin bisa ditransfer secara bebas dari dompet, dan apakah pedagang bersedia menanggung biaya penukaran. Jika salah satu saja dari ketiganya tersendat, skalanya tidak akan berkembang. US$127 juta adalah gambaran saat ini.

Menurutmu, apakah stablecoin yen akan lebih dulu berhasil untuk pembayaran wisata atau penyelesaian perdagangan? Ayo bahas di kolom komentar 👀
Klik foto profil untuk menonton siaran langsung.
Setiap hari, kami mengajakmu mengikuti topik hangat di pasar kripto. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi dalam berita, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

Pasar Bitcoin senilai US$129 miliar: hampir 60% posisi kini tak lagi bertaruh pada satu arah saja 🦖

Data Volmex per 21 Oktober menunjukkan bahwa pekan lalu opsi Bitcoin mencakup hampir 60% dari seluruh open interest derivatif. Pada awal tahun ini, porsinya masih 50%—naik sekitar 10 poin persentase dalam setahun.

Open interest opsi ETF sekitar US$36 miliar. IBIT milik BlackRock saja menyumbang hampir US$35 miliar. Ditambah opsi di platform native sekitar US$76 miliar, lalu kontrak berjangka dan perpetual, total pasar mencapai sekitar US$129 miliar. Harga Bitcoin saat ini sekitar US$83.354 📊

Perbandingan yang lebih jelas: pada Januari 2025, opsi IBIT hanya sekitar US$11 miliar. Sekarang nilainya sekitar US$35 miliar, hampir tiga kali lipat. Opsi ETF kini mencakup sekitar 47% dari seluruh pasar opsi Bitcoin. Sebagian besar transaksi masih terkonsentrasi di sebuah bursa opsi offshore.

Ini bukan soal bertambahnya dana, melainkan berubahnya cara bermain. Posisi long di kontrak perpetual harus membayar funding rate; jika ditahan lama, biayanya bisa menggerogoti keuntungan. Opsi punya tanggal kedaluwarsa: bisa digunakan untuk bertaruh pada arah harga, membeli volatilitas saja, atau menjual call untuk memperoleh premi. Posisi juga bisa dipertahankan sampai jatuh tempo. Inilah eksposur risiko terkendali yang diinginkan institusi.

Langkah BlackRock juga menunjukkan hal yang sama. Pada Juni, mereka meluncurkan BITA, menjual call demi arus kas bulanan dengan rela melepas sebagian potensi kenaikan. Pekan ini, mereka kembali mengajukan ETF buffer yang menggunakan opsi untuk membatasi penurunan, sekaligus membatasi potensi kenaikan. Produk-produknya makin mirip instrumen terstruktur di pasar saham tradisional.

Menurut saya, kenaikan porsi opsi dari 50% menjadi hampir 60% benar-benar mengubah cara harga terbentuk. Market maker yang menjual opsi harus melakukan lindung nilai. Aktivitas hedging membuat mereka terus membeli dan menjual di sekitar level harga penting. Akibatnya, pergerakan harga lebih tertahan, lonjakan sesaat lebih jarang, dan skala kenaikan maupun penurunan tajam teredam. Bitcoin semakin mirip saham berkapitalisasi besar 📉

Namun, sisi lain dari koin ini adalah volatilitas yang tertekan bukan berarti risikonya hilang. Semakin rendah volatilitas, semakin banyak orang yang menjual volatilitas dan semakin padat posisi mereka. Jika keputusan suku bunga The Fed atau perubahan mendadak arus dana ETF terjadi, penutupan posisi hedging ke arah sebaliknya bisa memperbesar volatilitas dalam waktu singkat ⚠️ Bagi investor ritel, rasanya harga naik lambat, turun pun tak dalam, tetapi arahnya makin sulit ditebak.

Opsi S&P 500 mencakup sekitar 75% dari derivatif indeks. Porsi Bitcoin kini masih di bawah 60%. Perjalanan ini belum selesai.

Menurutmu, jika porsi opsi terus meningkat, apakah Bitcoin akan semakin mirip indeks saham, atau justru risikonya hanya tersembunyi lebih dalam? Yuk, diskusikan di kolom komentar.

Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, kami membawamu mengikuti topik hangat seputar derivatif Bitcoin. Bukan sekadar melihat berita yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

89 hari lagi sebelum berlaku: AS menetapkan sekaligus aturan bagi penerbit stablecoin 🦖

Pada 21 Oktober, Office of the Comptroller of the Currency (OCC) AS menerbitkan aturan final pertamanya untuk menerapkan GENIUS Act. Aturan ini menjelaskan persyaratan yang harus dipenuhi penerbit stablecoin pembayaran di bawah yurisdiksinya mulai 18 Januari 2027. Mulai dari aset cadangan, penebusan, manajemen risiko, laporan audit, hingga kustodian, proses pengajuan, pengawasan penerbit asing, serta perlindungan modal dan operasional—semuanya diatur dalam satu dokumen.

Namun, ada dua hal yang sengaja tidak dimasukkan. Seluruh urusan antipencucian uang, Bank Secrecy Act, dan kepatuhan terhadap sanksi diserahkan kepada Departemen Keuangan untuk diatur melalui legislasi terpisah. Satu isu lain yang lebih sensitif adalah imbal hasil dan insentif. Aturan ini hanya memberikan prinsip, tanpa contoh ataupun perlindungan khusus ⚖️

Pertama, mari perjelas siapa saja yang berada di bawah pengawasan. Anak perusahaan bank nasional dan asosiasi tabungan federal, penerbit nonbank yang mendapat persetujuan di tingkat federal, penerbit tertentu yang memenuhi syarat di tingkat negara bagian, penerbit asing, serta sejumlah kegiatan kustodian dalam sistem pengawasan OCC termasuk dalam cakupannya. Sebaliknya, penerbit yang tidak memperoleh izin tidak boleh lagi menawarkan stablecoin pembayaran kepada warga AS setelah 18 Januari 2027.

Linimasa penyusunannya cukup ketat. OCC baru mengajukan rancangan pada Februari tahun ini dan membuka masa tanggapan selama 60 hari, yang menghasilkan ratusan masukan. Tenggat awal pada Juli sudah terlewati. Pada Agustus, pimpinan regulator Jonathan Gould bahkan secara terbuka mengatakan bahwa aturan final akan diterbitkan sebelum November. Untungnya, pengajuan permohonan akan mulai diterima setelah tahun baru. Sekarang, mereka berhasil menyelesaikannya tepat waktu 🏦

Ketentuan insentiflah yang benar-benar membuat industri tegang. GENIUS Act melarang penerbit membayar imbalan kepada pengguna semata-mata karena mereka memiliki, menggunakan, atau menyimpan stablecoin. Namun, kali ini OCC menolak memberikan contoh dan menegaskan bahwa program insentif yang sudah ada tidak mendapat perlakuan khusus—kasusnya akan dinilai satu per satu. Satu-satunya petunjuk yang diberikan adalah kata “semata-mata” dalam teks asli undang-undang. Jika setidaknya sebagian insentif diberikan atas alasan lain, program itu mungkin berada di luar cakupan larangan. Pendekatan ini berarti praktik menarik simpanan lewat insentif stablecoin yang marak beberapa tahun terakhir harus menjalani peninjauan kepatuhan ulang.

Menurut saya, arti penting aturan ini bukan terletak pada seberapa ketat ketentuannya, melainkan pada kemampuannya mengubah ketidakpastian menjadi sesuatu yang bisa dihitung. Yang paling ditakuti institusi bukanlah ambang yang tinggi, tetapi tidak tahu di mana ambangnya. Begitu empat aspek—cadangan, penebusan, kustodian, dan modal—dikuantifikasi, penerbitan stablecoin berubah dari bisnis abu-abu menjadi kegiatan berizin. Konsekuensinya, biaya kepatuhan meningkat. Keuntungannya, dana jadi berani masuk. Dalam jangka pendek, surat utang AS dan repo overnight akan mendapat satu pembeli stabil tambahan. Dalam jangka menengah hingga panjang, siapa pun yang memperoleh lisensi akan mendapatkan tiket masuk ke digitalisasi dolar ⚠️

Pernyataan Menteri Keuangan juga menarik. Ia menyamakan GENIUS Act dengan National Currency Act yang ditandatangani Lincoln pada 1863. Undang-undang tersebut untuk pertama kalinya menetapkan standar nasional yang seragam bagi uang kertas yang diterbitkan bank. Lebih dari 160 tahun kemudian, logika yang sama diterapkan pada stablecoin dolar.

Menurutmu, apakah aturan ini akan membuat stablecoin lebih aman atau justru menutup jalan bagi pemain kecil? Yuk, diskusi di kolom komentar. Stablecoin jenis apa yang biasanya lebih kamu pilih untuk disimpan? 🔍

Setiap hari kami mengajakmu mengikuti perkembangan terbaru regulasi stablecoin. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀 Klik foto profil untuk menonton siaran langsung

Dalam 90 hari, ada 10.092 pengaduan. Sebanyak 9.803 warga Inggris mendapati uang mereka tak bisa ditransfer ke platform kripto 🦖

Laporan yang dirilis oleh kelompok advokasi kripto Stand With Crypto pada 20 Oktober menunjukkan bahwa dalam periode 90 hari dari Mei hingga Agustus tahun ini, nasabah bank di Inggris mengajukan total 10.092 pengaduan. Semuanya terkait satu hal yang sama: bank memblokir atau membatasi transfer ke platform yang diawasi oleh Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA). Pengaduan itu datang dari 9.803 orang berbeda dan mencakup seluruh 650 daerah pemilihan parlemen di Inggris. Tak ada satu pun daerah yang terkecuali ⚖️

Jika dirinci berdasarkan bank, Lloyds Banking Group menerima 2.297 pengaduan, lebih dari 22% dari total keseluruhan. Barclays menerima 1.569, NatWest Group 1.278, sementara HSBC UK menerima lebih dari 1.000. Jumlah pengaduan paling sedikit datang dari Virgin Money, yaitu 103, dan Co-operative Bank, 76.

Bagian yang benar-benar janggal ada di sini. Laporan itu membagi bank menjadi tiga kategori. Enam bank yang menetapkan batas transfer dengan jelas menerima total 6.198 pengaduan. Sementara itu, Lloyds dan satu bank digital lain yang tidak memiliki kebijakan publik menerima total 2.842 pengaduan. Bank yang sepenuhnya melarang transfer kripto hanya menerima 989 pengaduan. Justru bank yang paling ketat paling jarang terdengar, karena nasabahnya sama sekali tidak mencoba melakukan transfer.

Batasnya seribet apa? Barclays menetapkan batas £2.500 per transaksi dan £10.000 setiap 30 hari. NatWest membatasi £1.000 per hari dan £5.000 setiap 30 hari. Santander menetapkan batas £1.000 per transaksi dan £3.000 setiap 30 hari. Sementara itu, enam bank lainnya langsung melarang semua transfer kripto tanpa pengecualian 📉

Data lain yang dikutip dalam laporan ini lebih memperjelas masalahnya. Dalam survei FCA Inggris dan YouGov pada 2025, 13% pengguna kripto mengatakan pernah mengalami masalah saat menarik dana ke rekening bank mereka. Ini merupakan jenis pengalaman negatif dengan persentase tertinggi. Sementara itu, perkiraan Januari tahun ini dari UK Cryptoasset Business Council menyebut sekitar 40% transfer ke sepuluh platform terbesar di Inggris diblokir atau ditunda. Di salah satu platform, transaksi yang ditolak dalam setahun nilainya nyaris mencapai £1 miliar.

Menurut saya, inti perdebatan sebenarnya bukanlah apakah penipuan harus diberantas, melainkan bagaimana biayanya dibagi. Ketika bank memblokir transfer, mereka terhindar dari denda dan risiko reputasi. Nasabah yang menanggung akibatnya: waktu yang terbuang, peluang mendapat harga yang terlewat, serta harus berulang kali menelepon untuk membuktikan bahwa mereka tidak bersalah. Yang lebih merepotkan, aturannya tidak transparan. Nasabah tak bisa mengandalkan kebijakan yang dipublikasikan bank untuk memperkirakan apakah uang mereka bisa ditransfer atau tidak. Bahkan di bank yang sama, jawaban dari cabang dan petugas layanan pelanggan yang berbeda bisa saja tidak sama. Ketidakpastian itu sendiri sudah merupakan biaya. Laporan tersebut meminta regulator dan Kementerian Keuangan menyatakan dengan jelas bahwa pemblokiran menyeluruh oleh industri tidaklah proporsional. Kerangka regulasi kripto baru di Inggris akan berlaku tahun depan, jadi cepat atau lambat persoalan ini harus mendapat jawaban yang seragam 👀

Menurutmu, saat bank memblokir transfer kripto, apakah mereka sedang melindungi nasabah atau sekadar mempermudah urusan mereka sendiri? Yuk, bahas di kolom komentar. Ada orang di sekitarmu yang pernah mengalami hal ini?

Setiap hari, aku mengajakmu mengikuti isu-isu terkini seputar regulasi kripto. Bukan cuma melihat apa yang terjadi, tapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀 Klik foto profil untuk menonton siaran langsung

Dana penghimpunan 40,3 miliar yuan, delapan tahun kemudian bertemu Bitcoin senilai 5,1 miliar dolar AS; korban mungkin hanya mendapat kembali pokok dana 🦖

Pada 12 Oktober, Pengadilan Tinggi Inggris memutuskan dalam kasus Qian Zhimin bahwa klaim hak milik korban asal Tiongkok atas Bitcoin tersebut harus dinilai berdasarkan hukum Tiongkok. Empat hari kemudian, pada 16 Oktober, pengadilan kembali bersidang dan mengizinkan sekitar 16.000 korban asal Tiongkok mengajukan banding atas putusan itu ⚖️

Kasus ini bermula pada 2014, ketika Tianjin Lantian Gerui menghimpun dana dengan dalih menjual produk investasi. Hingga Agustus 2017, total dana yang dihimpun mencapai 40,378 miliar yuan. Menurut angka kejaksaan, kerugian mencapai 19,977 miliar yuan dan lebih dari 102.000 peserta penghimpunan dana terdampak. Laporan lain menyebut jumlah investor yang terlibat sekitar 128.000 orang.

Qian Zhimin meninggalkan Tiongkok pada Juli 2017 dan masuk ke Inggris pada September tahun yang sama dengan nama samaran Zhang Yadi. Ia ditangkap di York pada April 2024. Pada 2018, polisi London menyita lebih dari 61.000 Bitcoin di sebuah rumah—salah satu penyitaan mata uang kripto terbesar dalam sejarah penegakan hukum Inggris. Ia pernah berupaya membeli properti di London seharga 4,5 juta, 12,5 juta, dan 23,5 juta poundsterling, tetapi ketiganya terhambat pemeriksaan asal-usul dana 💰

Pada 11 November 2025, Pengadilan Kriminal Southwark di London menjatuhkan hukuman 11 tahun 8 bulan penjara kepadanya atas tindak pidana yang melibatkan mata uang kripto hasil kejahatan. Wen Jian, yang diadili dalam kasus yang sama, dijatuhi hukuman 6 tahun 8 bulan, sedangkan Lin Chengfu dijatuhi hukuman 4 tahun 11 bulan.

Bagian yang benar-benar bernilai hingga kini belum diputuskan siapa pemiliknya. Pada 13 Oktober, Pengadilan Menengah Kedua Tianjin mengumumkan telah menerima permohonan kejaksaan untuk menyita hasil tindak pidana. Perkara didaftarkan pada 28 September 2026. Daftar asetnya mencakup 61.896 Bitcoin, 72.725 Bitcoin Cash, 70,08 juta Dogecoin, dan 3,6 juta XRP. Dengan harga Bitcoin saat ini sebesar 82.688 dolar AS, nilai Bitcoin saja sekitar 5,1 miliar dolar AS. Financial Times memperkirakan nilainya sekitar 3,8 miliar poundsterling.

Ironisnya, harga rata-rata Bitcoin yang dibelinya melalui platform perdagangan pada 2014 sekitar 2.815 yuan per koin, sedangkan sekarang sekitar 560.000 yuan per koin—selisih 198,93 kali lipat. Namun, setelah hukum Tiongkok diterapkan, yang harus dibuktikan korban adalah besarnya kerugian mereka akibat penipuan penghimpunan dana, bukan hak milik atas tumpukan koin tersebut. Kerugian merupakan hak tagih, sedangkan kenaikan nilai adalah hasil pengelolaan aset. Secara hukum, keduanya dipisahkan 📉

Karena itu, kemungkinan besar korban akan menerima kembali sebagian pokok dana sesuai proporsi kerugian mereka. Kenaikan nilai yang hampir 200 kali lipat kemungkinan besar akan tetap berada dalam proses pengelolaan aset. Inilah bagian paling menyakitkan dari upaya pemulihan aset lintas negara: semakin tinggi kenaikan harga koin, semakin kecil pula persentase yang tampaknya bisa dipulihkan.

Bagi pasar, kasus ini juga memberi sinyal bahwa hukum yang berlaku terhadap aset kripto yang disita di luar negeri dapat merujuk pada hukum tempat kejahatan terjadi. Namun, penyerahan dan pengelolaan aset tetap harus melalui prosedur di negara tempat aset itu disita. Prosesnya dihitung dalam hitungan tahun, bukan kuartal.

Menurut Anda, dalam kasus seperti ini, haruskah korban mendapat bagian dari kenaikan nilai aset? Mari berdiskusi di kolom komentar.

Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, kami mengajak Anda mengikuti perkembangan Bitcoin dan isu pemulihan aset lintas negara—bukan hanya melihat apa yang terjadi dalam berita, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

#瑞士批准首只比特币etf
Setelah menunggu lima tahun, Swiss hanya membuka satu ETF Bitcoin untuk investor ritel—dan aturan diversifikasi risikonya pun dikecualikan 🦖

⚡ 有大动静群里说

Pada 20 Oktober, Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) menyetujui ETF ritel pertama di negara itu yang berinvestasi langsung pada Bitcoin. ETF ini dikategorikan sebagai dana investasi alternatif lainnya. Siapa penerbitnya dan kapan akan tercatat di bursa? Tak ada satu kata pun yang diungkapkan.

Yang penting, persetujuan kali ini disertai pengecualian yang langka. Undang-undang dana Swiss pada dasarnya mewajibkan dana untuk melakukan diversifikasi investasi guna mengurangi risiko aset tunggal. FINMA langsung mengecualikan aturan ini, dengan satu alasan: Bitcoin memiliki sejarah perdagangan yang cukup panjang dan volume transaksinya jauh lebih tinggi daripada mata uang kripto lainnya ⚖️

Pengecualian serupa terakhir kali diberikan pada September 2021. Saat itu, yang disetujui adalah Crypto Market Index Fund, yang hanya dijual kepada investor terakreditasi dan berinvestasi pada sekeranjang aset kripto, bukan Bitcoin saja. Investor ritel biasa tidak bisa ikut serta. Larangan itu berlangsung selama lima tahun.

Aturan baru juga sangat ketat soal kustodian. Pedoman tertanggal 12 Januari mengharuskan aset kripto disimpan oleh bank kustodian di Swiss. Aset boleh dititipkan kepada pihak ketiga di luar negeri, tetapi pihak tersebut harus tunduk pada pengawasan setara dan memiliki pemisahan aset yang setara jika terjadi kebangkrutan. Artinya, jika kustodian bangkrut, aset kripto harus dapat dipisahkan dari aset yang dilikuidasi. Pihak penjual juga harus memberikan peringatan tentang volatilitas dan melakukan penilaian kesesuaian. Menurut pihak berwenang, aturan ini memberi perlindungan lebih besar dibandingkan membeli aset kripto sendiri.

Perlu dibedakan bahwa bursa Swiss sudah lama memperdagangkan ETP kripto. Produk itu merupakan produk terstruktur, sedangkan yang disetujui kali ini adalah dana berdasarkan undang-undang dana. Keduanya berada di bawah kerangka pengawasan yang sama sekali berbeda.

Di Amerika Serikat, situasinya justru berlawanan. Dari Oktober hingga Jumat lalu, ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar bersih sekitar US$615 juta. Aset bersih IBIT milik BlackRock mencapai US$66,37 miliar. Pada Senin, IBIT menarik dana sebesar US$665,2 juta dalam sehari, satu-satunya dari 12 ETF yang mencatat arus masuk bersih. Total arus masuk bersih seluruh pasar hari itu mencapai US$526,6 juta. Dana mengalir ke pemain-pemain besar, bukan menuju lisensi baru.

Menurut saya, langkah Swiss ini bukan untuk memberi Bitcoin leverage, melainkan memasukkannya ke dalam wadah yang paling konservatif. Siapa pun yang memperoleh lisensi dana ritel pertama akan mendapat akses ke dana pensiun dan perusahaan asuransi Eropa. Namun, pengecualian aturan diversifikasi investasi ibarat pedang bermata dua: volatilitas aset tunggal akan sepenuhnya tercermin pada nilai aset bersih. Harga Bitcoin kini berada di sekitar US$83.000, sementara secara keseluruhan ETF masih mencatat arus keluar bersih pada Oktober tahun ini. Ini menunjukkan bahwa kemasan yang lebih patuh aturan pun tak bisa mengubah keinginan investor untuk masuk atau tidak.

Ada tiga hal yang benar-benar perlu diperhatikan: siapa penerbitnya, siapa bank kustodiannya, dan berapa besar biayanya. Tiga hal ini akan menentukan apakah ETF tersebut bisa menarik dana ⚠️

Menurutmu, apakah aturan diversifikasi investasi sebaiknya dikecualikan untuk dana yang hanya membeli Bitcoin? Ayo diskusi di kolom komentar 👀

Setiap hari, saya mengajakmu mengikuti ETF Bitcoin dan isu-isu terbaru seputar regulasi global. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi dalam berita, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

531 sertifikat palsu pernah membuat 300 ribu kotak masuk email terbuka lebar. Kali ini hanya ada 8, tapi bom waktunya tertanam lebih dalam 🦖

🕐 最新解读群里更新

Kunci privat dari 8 sertifikat perantara milik otoritas sertifikat India eMudhra berhasil direkonstruksi secara independen oleh tim keamanan. Dalam laporan insiden, insinyur kriptografi Mozilla Dennis Jackson menulis bahwa proses pembuatan kunci ini memiliki kelemahan, dan celahnya sangat mudah dieksploitasi ⚠️
Pemberitahuannya datang pada Sabtu, 17 Oktober. Pada Selasa pekan ini, keempat browser—Google, Apple, Microsoft, dan Firefox—telah menuntaskan pemblokiran. Pengungkapan tanggung jawab dijadwalkan pada 19 Oktober.

Pertama, perlu dipahami apa itu sertifikat. Sertifikat adalah kartu identitas sebuah situs web. HTTPS bisa berfungsi karena browser memercayai sertifikat ini. Jika sertifikatnya valid, bilah alamat akan menampilkan bahwa situs aman, dan pengguna pun menganggap situs itu asli.
Jadi, jika kunci privat milik otoritas penerbit sertifikat bisa direkonstruksi, penyerang dapat menerbitkan sertifikat untuk domain apa pun. Mereka lalu bisa menyadap koneksi pengguna di tengah jalan, mencuri nama akun dan kata sandi, atau mengubah alamat tujuan transfer—tanpa browser memberi peringatan 🔐

Pemblokiran kali ini sebenarnya berlangsung cukup cepat. Google memasukkan sertifikat itu ke daftar hitam pada hari Sabtu, Apple pada Senin, dan Microsoft pada Selasa. Selain memasukkannya ke daftar hitam, Firefox juga merilis pembaruan untuk versi desktop dan Android guna mencegah pengguna melewati perlindungan lewat pengaturan kustom. Penyedia keamanan cloud Cloudflare mendapat informasi pada Senin, lalu pada Selasa memperbarui klien One dan WARP serta layanan Tunnel.
Hal yang lebih penting: sejak April 2025, tidak ada catatan tentang sertifikat perantara ini di log transparansi sertifikat. Artinya, saat ini belum ada bukti bahwa 8 sertifikat tersebut benar-benar pernah digunakan 💥

Namun, belum pernah digunakan bukan berarti sistemnya tidak bermasalah.
Banyak klien di luar browser sama sekali tidak memeriksa transparansi sertifikat. Aplikasi dompet kripto, aplikasi desktop bursa, plugin harga pasar, dan skrip perdagangan otomatis termasuk di antaranya. Mereka hanya memverifikasi rantai sertifikat, tanpa mengecek apakah sertifikat tersebut tercatat di log. Dengan kata lain, browser mungkin sudah aman, tetapi belum tentu aplikasi-aplikasi di ponselmu.
Insiden DigiNotar pada 2011 adalah contoh nyata. Saat itu, peretas membobol otoritas penerbit sertifikat asal Belanda tersebut dan menerbitkan 531 sertifikat palsu untuk menyamar sebagai Google. Sekitar 300 ribu akun Gmail di Iran dipantau. Pada akhirnya, perusahaan itu terpaksa tutup.

Menurut saya, titik risiko sesungguhnya dalam insiden semacam ini sudah bergeser dari browser ke aplikasi dompet dan klien lainnya. Vendor browser punya tim khusus, daftar hitam, dan kewajiban pencatatan yang ketat, sehingga mereka bisa bereaksi dalam hitungan jam. Sementara itu, aplikasi dompet dan perangkat lunak perdagangan lambat diperbarui, jarang diaudit, dan tak ada yang memeriksa transparansi sertifikat untuk mereka.
Bagi yang setiap hari membuka halaman bursa, cukup ingat satu hal: sertifikat yang valid tidak berarti situsnya asli. Periksa nama domain secara manual, jangan klik iklan di hasil pencarian, dan jangan memasang aplikasi desktop dari sumber yang tidak jelas. Hal-hal itu jauh lebih penting.

Bagaimana biasanya kamu memastikan bahwa situs yang dibuka adalah situs resminya? Ceritakan di kolom komentar.

Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, kami mengajakmu mengikuti topik hangat di pasar kripto. Bukan cuma melihat berita yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

Suku bunga tertinggi dalam 31 tahun masih akan naik lagi—mantan pejabat senior Bank Sentral Jepang memperkirakan kenaikan berikutnya pada Desember 🦖

📣 盘面异动群里喊

Mantan direktur eksekutif Bank Sentral Jepang Eiji Maeda mengatakan pada 21 Oktober bahwa kenaikan suku bunga berikutnya diperkirakan terjadi pada Desember, disusul kenaikan lain pada Maret atau April. Laju kenaikan suku bunga kini telah meningkat menjadi kira-kira sekali setiap tiga bulan, dan menurutnya laju ini sudah tepat.
Bank Sentral Jepang baru saja menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1,25% pada September, dengan hasil pemungutan suara 7 banding 2. Ini merupakan level tertinggi sejak April 1995, hanya tiga bulan setelah kenaikan sebelumnya—jeda terpendek sejak 1990.

Jika suku bunga benar-benar kembali dinaikkan pada Desember, angkanya akan mencapai 1,50%, atau 25 basis poin lebih tinggi dari sekarang. Sementara itu, level saat ini sebesar 1,25% sudah berada di posisi tertinggi dalam 31 tahun.
Yang lebih menarik untuk dicermati adalah keserentakannya. The Fed telah menaikkan suku bunga menjadi 3,75%–4,00% pada September. Semua 100 ekonom yang disurvei Reuters memperkirakan kenaikan suku bunga lagi pada Desember. Artinya, Desember bisa menjadi bulan ketika The Fed dan Bank Sentral Jepang sama-sama memperketat kebijakan.
Selama dua dekade terakhir, Jepang selalu menjadi tempat termurah di dunia untuk meminjam uang. Inti dari carry trade adalah meminjam yen, menukarnya ke dolar AS, lalu membeli saham AS, Bitcoin, dan apa pun yang berpotensi naik. Strategi ini bisa berjalan karena suku bunga Jepang cukup rendah dan yen cukup murah.

Dampak yang sesungguhnya bukanlah kenaikan 25 basis poin pada Desember, melainkan kepastian bahwa kenaikan akan dilakukan setiap tiga bulan. Begitu pasar percaya Jepang akan terus menaikkan suku bunga, perhitungan carry trade harus diulang. Setiap kali selisih suku bunga menyempit, daya tarik meminjam yen untuk membeli aset berisiko ikut berkurang. Dan yang paling ditakuti oleh posisi semacam ini bukan kerugian perlahan, melainkan semua orang bergegas keluar bersama-sama ⚠️
Dalam beberapa gelombang penutupan carry trade yen sebelumnya, Bitcoin sempat mengalami penurunan tajam dalam waktu sangat singkat. Posisi berleverage tidak punya kesabaran—posisi itu tidak menunggu fundamental, tetapi langsung kabur lebih dulu 💥
Saat ini Bitcoin berada di sekitar US$83.000, sementara altcoin masih naik hari ini. ZEC naik 9,59% dalam sehari. Pasar tampaknya sama sekali tidak khawatir 📉
Namun, justru saat keadaan terlihat seperti ini, kita perlu lebih waspada. Titik balik yang sesungguhnya sering kali terjadi ketika semua orang merasa tidak ada masalah.

Menurutmu, apakah Desember akan menjadi bulan dengan dua kenaikan suku bunga? Ayo bahas di kolom komentar.

Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, kami mengajakmu mengikuti tren terbaru pasar kripto. Bukan hanya melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

Waktu konfirmasi dipangkas dari 6 detik menjadi 0,15 detik—penurunan 97%. Upgrade ini diluncurkan hari ini, tapi sebelumnya gagal 6 kali di testnet 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Pada 21 Oktober, upgrade Alpenglow Solana diaktifkan di mainnet. Transisi dimulai dari epoch 1064 dan resmi beralih di slot nomor 459653000 setelah 5.000 slot. Tujuannya memangkas finalitas transaksi dari sekitar 6 detik menjadi sekitar 150 milidetik—sekitar 40 kali lebih cepat. Pada saat yang sama, finalitas penuh Ethereum masih membutuhkan sekitar 13 menit.

Kali ini bukan sekadar mengutak-atik parameter, melainkan mengganti mesinnya. Saat ini, setiap validator harus mencatat vote sebagai transaksi di blockchain. Transaksi baru dianggap final setelah vote terkumpul cukup banyak. Di sinilah kelambatannya. Alpenglow memindahkan seluruh proses voting ke luar blockchain dan merangkum vote menjadi sertifikat. Transaksi terkunci dalam satu atau dua putaran. Di blockchain hanya hasilnya yang tercatat, bukan prosesnya.

Perhitungan biaya validator juga berubah. Saat ini, biaya voting menghabiskan sekitar 2 SOL per hari. Setelah waktu slot dipangkas menjadi 200 milidetik, biaya ini bahkan meningkat lebih dari dua kali lipat. Skema baru menghapus biaya voting dan menggantinya dengan biaya masuk sebesar 0,8 SOL setiap epoch—sekitar 24 jam. Biayanya sekitar 60% lebih murah.

Risikonya tercatat dalam laporan pengujian. Sejak diluncurkan pada awal Mei, testnet telah direset dan dimulai ulang sebanyak 6 kali. Salah satunya, migrasi seluruh jaringan gagal dan terpaksa dibatalkan sepenuhnya. Setelah itu barulah pengujian berhasil. Galaxy Digital, salah satu dari sekitar 100 operator validator yang ikut menguji, menuliskan proses ini dalam laporan evaluasi mereka. Kabar baiknya, semua ini terjadi di testnet dan tidak ada dana sungguhan yang terdampak.

Menurut saya, yang benar-benar diubah oleh upgrade ini bukanlah kecepatannya, melainkan letak kepercayaannya. Sebelumnya, setiap vote tercatat di blockchain dan bisa diperiksa siapa saja. Kini, vote dirangkum menjadi sertifikat. Kepercayaan bergantung pada logika agregasi dan kumpulan validator. Kecepatannya meningkat 40 kali lipat, tetapi asumsi yang mendasarinya juga menjadi lebih terpusat. Bagi pelaku market making dan arbitrase, 150 milidetik berarti peluang meraih selisih harga dengan mengandalkan kecepatan makin menyempit. Bagi aplikasi pembayaran, pengalaman transaksinya baru kali ini mendekati sensasi membayar dengan kartu 📈

Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah apakah sistem tetap bisa mempertahankan 150 milidetik saat jaringan padat. Siapa pun bisa mendapat skor bagus saat jaringan sedang kosong ⚠️

Menurutmu, apakah finalitas 150 milidetik bisa membuat transaksi on-chain benar-benar menyamai bursa terpusat? Yuk, bahas di kolom komentar 👀

Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung

Setiap hari, kami mengajakmu mengikuti berita terkini seputar kripto. Bukan cuma melihat apa yang terjadi, tapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 🚀🦕

Bunga tahunan 17% hanya untuk meminjam uang demi terus membeli Bitcoin—1300 basis poin lebih tinggi daripada obligasi pemerintah AS

📊 进群看每日策略

Pada 21 Oktober, Bloomberg mengungkap bahwa Strive, perusahaan treasury Bitcoin yang sahamnya diperdagangkan di AS, baru saja menyelesaikan penerbitan saham preferen senilai 630 juta dolar AS—25% di atas target awal sebesar 504 juta dolar AS. Tingkat dividen nominalnya 15%, tetapi penerbitan dengan harga diskon mendorong imbal hasil efektif yang diterima investor mendekati 17%. Mereka harus membayar 126 juta dolar AS lebih banyak per tahun demi mengunci dana ini. 📉

Pada saat yang sama, Strategy, pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia, telah memiliki 847666 Bitcoin. Penerbitan saham preferen STRC dengan imbal hasil tahunan 12% dihentikan setelah harganya turun pada Juni. Kini, manajemen ingin mengubahnya menjadi pembagian dividen harian demi memulihkan likuiditas. Jika saham preferen tak laku, satu-satunya pilihan adalah terus menerbitkan saham biasa di pasar terbuka, sehingga kepemilikan para pemegang saham lama terus terdilusi dari putaran ke putaran. ⚠️

Jika kedua hal ini dilihat bersamaan, logikanya menjadi jelas: mesin penggerak siklus ini bukanlah Bitcoin itu sendiri, melainkan uang murah. Pada masa obligasi konversi tanpa kupon, biaya pinjaman nyaris nol. Jika harga Bitcoin naik 10%, itu berarti keuntungan murni. Kini, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor satu tahun adalah 4,2%, sementara saham preferen harus menawarkan imbal hasil 15% hingga 17%. Selisih kreditnya mencapai 1300 basis poin—tingkat harga yang biasanya berlaku untuk utang bermasalah. 🦖

Artinya, perusahaan-perusahaan ini harus terlebih dahulu mengungguli biaya keuangan tetap yang lebih dari 15% setiap tahun; barulah sisanya menjadi milik mereka. Agar siklus ini terus berputar, imbal hasil tahunan Bitcoin dalam jangka panjang harus stabil di atas angka tersebut. Begitu jendela pendanaan tertutup, mereka bisa berubah dari pembeli paling gigih di pasar menjadi penjual paling terdesak—hanya dalam satu kuartal.

Yang lebih menarik, kenaikan Bitcoin kali ini dari 75.000 ke 83.000 ditopang oleh aksi beli kembali dari pihak yang memasang posisi jual dan pembelian ETF. Sementara itu, pembelian marginal dari perusahaan treasury semakin mahal dan melambat. Kisahnya masih sama, tetapi harga uang sudah berubah. 🧮

Sebelumnya, Strategy menghabiskan 192,4 juta dolar AS dalam satu minggu untuk membeli kembali STRC—9 kali lipat dari jumlah yang dibelanjakan untuk membeli Bitcoin pada periode yang sama. Total dana yang telah digelontorkan mencapai 1,6 miliar dolar AS. Rasio ini sangat menjelaskan keadaan: menjaga struktur modal kini menjadi prioritas yang lebih tinggi daripada menambah kepemilikan Bitcoin.

Menurut Anda, apakah perusahaan-perusahaan penimbun Bitcoin ini akan menjadi pembeli terakhir Bitcoin, atau justru sumber tekanan jual pada putaran berikutnya? Mari berdiskusi di kolom komentar.

Klik foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, kami membahas tren Bitcoin dan pasar kripto. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi, tetapi juga membantu Anda memahami logika dan peluang di baliknya. 👀🚀

#美国比特币etf净流入5.27亿美元
ETF Bitcoin menerima arus masuk 526,7 juta dalam sehari, sementara ETF Ethereum terus mencatat penjualan selama empat hari 🦖

🔎 进群看完整分析

Pada Senin, ETF spot Ethereum AS mencatat arus keluar bersih sebesar 103 juta dolar AS. ETHA milik BlackRock saja mengalami penarikan sebesar 95,4 juta dolar AS, lebih dari 90% dari total arus keluar. Ini merupakan hari keempat berturut-turut arus keluar bersih. Pada hari yang sama, arus dana berbalik arah: ETF spot Bitcoin mencatat arus masuk sebesar 526,7 juta dolar AS, hari terbaik sejak 22 September. IBIT saja menerima 665,2 juta dolar AS, sementara FBTC milik Fidelity justru mengalami arus keluar sebesar 83,6 juta dolar AS.

Jika dilihat dalam rentang waktu yang lebih panjang, ETF Bitcoin mencatat total arus keluar sekitar 910 juta dolar AS selama dua pekan pertama Oktober. Pada 7 Oktober saja, dana sebesar 484,9 juta dolar AS keluar—hari terburuk sejak Juni. Arus masuk sebesar 526,7 juta dolar AS pada Senin memperkecil arus keluar bersih Oktober dari 615 juta menjadi 88 juta dolar AS. Dalam satu hari perdagangan, lebih dari 80% arus keluar itu berhasil dipulihkan.

Penjualan terjadi sementara harga justru naik. Ethereum saat ini berada di 2.447 dolar AS, naik 1,7% dalam 24 jam. Sejak level sekitar 2.400 dolar AS, harganya telah memantul selama enam hari perdagangan berturut-turut. Bitcoin saat ini berada di 82.963 dolar AS, naik 1,3% dalam 24 jam, tepat di atas harga pokok rata-rata pemegang ETF sebesar 82.300 dolar AS. Situasi ini cukup rumit: kebanyakan investor baru sekadar impas, sehingga keinginan untuk menjual berada di titik terendah. Ini juga menjelaskan mengapa harga tidak ambruk meski ETF terus menjual 📈

Ini bukan kontradiksi, melainkan pergantian pihak yang membeli. ETF hanyalah saluran, bukan keseluruhan permintaan. Arus keluar ETF Ethereum sangat terkonsentrasi pada BlackRock, lebih menyerupai penyeimbangan ulang portofolio institusi pada akhir kuartal daripada aksi keluar massal. Hal yang benar-benar perlu diperhatikan adalah pihak yang menyerap penjualan. Selama ETF terus menjual tetapi harga tidak menembus 2.400 dolar AS, berarti masih ada pembeli di luar bursa ⚠️

Namun, risikonya juga jelas. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun masih di atas 5%. Cukup dengan memegang obligasi pemerintah, investor sudah mendapat imbal hasil 5%. Ethereum tidak menghasilkan arus kas, sehingga valuasinya sepenuhnya bergantung pada narasi dan aktivitas ekosistem. Saat suku bunga setinggi ini, investor akan semakin selektif terhadap aset yang tidak menghasilkan arus kas. Harga minyak mentah Brent di kisaran 108–110 dolar AS dan CPI September naik 3,7% secara tahunan, dengan komponen energi melonjak 20,4%. Semua angka ini menunjukkan kepada pasar bahwa penurunan suku bunga masih jauh 💥

Menurut saya, pergerakan Ethereum kali ini lebih menyerupai pergantian kepemilikan daripada pembalikan tren. Level 2.400 dolar AS menjadi batas antara kubu bullish dan bearish minggu ini. Jika bertahan, harga masih bisa bergerak dalam rentang ini; jika menembus ke bawah, skenarionya akan berbeda. Hanya ada satu sinyal yang benar-benar layak dipantau: apakah harga masih mampu bertahan ketika ETF mencatat arus keluar untuk hari kelima berturut-turut.

Menurut kalian, apakah pergerakan Ethereum kali ini merupakan pergantian kepemilikan oleh institusi, atau pembeli benar-benar mulai menarik diri? Yuk, diskusikan di kolom komentar.

Setiap hari, saya mengajak kalian mengikuti kabar terbaru arus dana ETF Ethereum dan Bitcoin. Bukan cuma melihat apa yang terjadi dalam berita, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

Klik foto profil untuk menonton siaran langsung

Dana curian senilai US$61,56 juta berpindah lewat 257 langkah on-chain, lalu masuk ke mixer hanya dalam dua jam 🦖

💡 群里更新数据解读

Dompet yang terkait dengan peretasan Drift pada April, Selasa lalu memindahkan 25.700 Ethereum senilai sekitar US$61,56 juta ke Tornado Cash. Setelah dua bulan tak aktif, dompet itu tiba-tiba bergerak 💥

Menurut data on-chain, dana tersebut dipecah menjadi beberapa batch berisi 100 Ethereum, masing-masing senilai sekitar US$237.800, dengan transfer kecil berisi 10 Ethereum di antaranya. Jumlahnya pas dengan denominasi tetap mixer. Tujuannya hanya satu: memutus tautan publik antara pengirim dan penerima.

Setelah transfer, 71 alamat yang dilacak Arkham masih memegang 81.454 Ethereum, senilai sekitar US$199 juta. Ditambah 23.095 Ethereum senilai sekitar US$44,4 juta yang dipindahkan pada putaran pertama tanggal 23 dan 24 Juli, penyerang ini sudah mengirim hampir 48.800 Ethereum ke mixer ⚠️

Kembali ke 1 April: penyerang memperoleh hak administrator, menerbitkan token palsu, lalu meminjam likuiditas asli dari protokol. Daftar aset Drift sendiri mencatat kerugian sebesar US$296 juta, termasuk US$159 juta dalam JLP dan US$71,4 juta dalam USDC. Yang lebih mengejutkan adalah modusnya: tim penyerang menyamar sebagai perusahaan kuantitatif, lebih dulu menyetor US$1 juta untuk membangun kepercayaan, lalu bersembunyi selama enam bulan sebelum beraksi. Belakangan, Mandiant mengaitkan insiden ini dengan kelompok peretas Korea Utara UNC6862.

Bagian yang paling memprihatinkan sebenarnya adalah proses penggantian kerugian. Token kompensasi DFX mulai bisa diklaim pada 1 Oktober, dengan rasio 1 token untuk setiap US$1 kerugian terverifikasi. Sekitar 300 juta token diterbitkan, tetapi saat program dimulai, hanya ada 3,1 juta USDT di dalam pool. Pada penukaran awal, nilainya sekitar 1 sen per token. Artinya, orang yang kehilangan US$100 baru mendapat US$1 kembali. Pool tersebut akan diisi perlahan dari 60% hingga 90% pendapatan bersih harian bursa.

Menurut saya, ini bukan sekadar pemindahan dana biasa, melainkan perlombaan melawan waktu. Peretas tak terburu-buru untuk memindahkan semuanya sekaligus; mereka memindahkan dana dalam beberapa putaran, berjarak tiga bulan, dan setiap kali hanya menggunakan denominasi tetap. Sementara itu, pool kompensasi harus terkumpul sedikit demi sedikit dari biaya transaksi. Skala waktu kedua pihak berbeda ratusan kali lipat. Jadi, setelah peretasan, yang benar-benar menentukan hasil bukanlah seberapa canggih analisis on-chain, melainkan seberapa cepat tindakan pembekuan bisa dilakukan 🦖

Menurutmu, berapa banyak dari hampir 48.800 Ethereum ini yang masih bisa dipulihkan? Yuk, bahas di kolom komentar.

Klik foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, kami mengajakmu mengikuti isu-isu terkini seputar keamanan kripto. Bukan hanya melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

#瑞士批准首只比特币etf
65 miliar dolar AS berbanding 0—selisih kepemilikan dana Bitcoin antara AS dan Swiss
Pada 20 Oktober, Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) menyetujui ETF Bitcoin pertama di negara itu yang ditujukan bagi investor ritel. Produk ini diklasifikasikan sebagai dana investasi alternatif lainnya berdasarkan hukum Swiss, sekaligus diberi label berisiko khusus.

💡 群里更新数据解读

Nama penerbitnya belum diumumkan. Sejumlah media mengarahkan petunjuk ke BIT Asset Management, yang sebelumnya bernama Matrixport Asset Management. Saat ditanya, FINMA tidak membantah kabar tersebut.

Yang lebih menarik adalah pengecualian yang diperolehnya. Ini merupakan produk dengan satu aset, seluruh dananya hanya diinvestasikan pada Bitcoin. Produk ini tidak akan lolos jika mengikuti aturan diversifikasi yang berlaku secara umum. Alasan regulator Swiss: Bitcoin memiliki sejarah perdagangan yang cukup panjang dan volume transaksi yang sangat tinggi, sehingga persyaratan diversifikasi boleh dikesampingkan ⚖️

Persyaratan kustodi juga dicantumkan. Lembaga yang terlibat harus mengikuti surat edaran pengawasan FINMA tertanggal 12 Januari 2026. Aset kripto nasabah tidak boleh menjadi bagian dari harta pailit jika kustodian bangkrut. Pihak penjual harus mematuhi aturan perilaku FIDLEG, dan dokumen dana wajib menjelaskan risikonya.

Swiss bukan baru mulai mengenal Bitcoin. Produk Bitcoin sudah bisa diperdagangkan di bursa lokal sejak bertahun-tahun lalu, tetapi semuanya merupakan ETP, bukan dana. Kali ini, Swiss menyetujui ETF Bitcoin pertamanya—pertama kalinya Bitcoin masuk ke dalam kerangka reksa dana publik yang disetujui. Perbedaannya bukan soal bisa dibeli atau tidak, melainkan siapa yang bisa membelinya 🏦

Jika dilihat secara global, kesenjangannya sangat jelas. ETF Bitcoin spot AS disetujui pada Januari 2024. iShares Bitcoin Trust milik BlackRock mulai diperdagangkan pada 11 Januari 2024 dan kini mengelola aset sekitar 65 miliar dolar AS. ETF Swiss ini baru memulai dari nol, bahkan nama penerbitnya pun belum diumumkan.

Reaksi pasar sangat datar. Harga Bitcoin saat ini 81.421 dolar AS, turun 1,08% dalam 24 jam. Ethereum berada di 2.382 dolar AS, turun 1,53%. SOL turun 0,64%. Para pedagang opsi membeli perlindungan terhadap penurunan harga. Satu persetujuan regulator tidak mengubah sentimen risiko pada hari itu.

Menurut saya, berita ini lebih penting secara simbolis daripada dari sisi aliran dana. Namun, yang dibukanya adalah jalur dana, bukan jalur perdagangan. Dana jangka panjang yang diatur, seperti dana pensiun dan asuransi, biasanya hanya boleh berinvestasi pada reksa dana dan ETF. Mereka tidak bisa langsung membeli ETP, apalagi menyimpan sendiri private key. Dengan memasukkan Bitcoin ke dalam kerangka reksa dana publik, Swiss menyediakan jalur yang patuh regulasi bagi dana-dana tersebut 💰

Hal kedua yang patut diperhatikan adalah standarnya. Jika pengecualian diversifikasi untuk aset tunggal dan pemisahan aset kustodian dari harta pailit ini dijadikan acuan oleh negara-negara Eropa lainnya, dana kripto di Eropa bisa beralih dari pengecualian khusus menjadi praktik umum. Perubahan ini tidak akan terlihat dalam sebulan, tetapi mungkin terasa perlahan dalam dua hingga tiga tahun.

Dalam persetujuannya, FINMA juga menegaskan bahwa membeli Bitcoin melalui ETF tetap berisiko tinggi. Volatilitas yang tajam dapat menyebabkan penurunan nilai investasi pokok secara signifikan. Persetujuan regulator bukan berarti regulator menjamin produk tersebut—penting untuk membedakan keduanya.

Sejumlah penyedia dana lain juga sedang mengantre untuk mengajukan permohonan. ETF pertama Swiss ini lebih menyerupai sebuah awal; produk-produk berikutnya yang akan menentukan skalanya.

Menurut Anda, apakah masuknya dana jangka panjang ini menjadi katalis positif bagi Bitcoin, atau hanya cara lain untuk membeli ETP? 🦖
Yuk, diskusikan di kolom komentar.

Setiap hari, saya mengajak Anda mengikuti kabar terbaru seputar Bitcoin. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

#韩国kospi指数跌超2%
Oversubskripsi lebih dari 400 kali, tapi anjlok 33% pada hari pertama pencatatan. Investor ritel Korea membeli saham IPO AI terpanas tepat di puncak 🦖

🔭 进群看资金去哪

Pada 20 Oktober, perusahaan pusat data Korea, Elice, melantai di Seoul. Harga IPO-nya 90.500 won, tetapi ditutup di 60.500 won, turun lebih dari 30%. IPO ini menghimpun dana 151 juta dolar AS dengan valuasi sekitar 755 juta dolar AS. Tingkat oversubskripsi investor ritel melampaui 400 kali.

Pada hari yang sama, indeks KOSPI Korea turun hampir 4% dan ditutup di 5.552 poin. Samsung Electronics turun sekitar 3%, SK Hynix turun sekitar 4%. Dalam perdagangan prapasar AS, CoreWeave kembali turun 3%. Minyak mentah Brent menembus 111 dolar AS, tertinggi sejak Mei. WTI berada di sekitar 100 dolar AS, dengan selisih harga keduanya sekitar 11 dolar AS.

Jika rangkaian angka ini dilihat bersamaan, semuanya menceritakan hal yang sama: pasar mulai meragukan imbal hasil infrastruktur AI. Pusat data, komputasi, dan listrik semuanya membutuhkan modal besar, dibangun dengan tumpukan utang. Jika suku bunga tak turun dan harga minyak justru naik, ceritanya tak lagi meyakinkan ⚠️

Bitcoin juga tak luput. Harga saat ini 81.409 dolar AS, turun 1,55% dalam 24 jam. Ethereum berada di 2.380 dolar AS, turun 2,19%. SOL di 103,9 dolar AS, turun 1,35%. Emas juga melemah. Saham teknologi, Bitcoin, dan emas turun bersamaan. Ini bukan rotasi sektor biasa, melainkan tanda bahwa dana sedang mengurangi risiko secara keseluruhan 📉

Sederhananya, selama setahun terakhir, membeli AI dan membeli Bitcoin pada dasarnya adalah taruhan yang sama: bertaruh pada pelonggaran likuiditas dan narasi pertumbuhan. Kini harga minyak mendorong ekspektasi inflasi naik kembali, sehingga ruang bagi The Fed untuk memangkas suku bunga menyempit. Kedua kaki taruhan ini pun sama-sama mulai goyah.

Yang lebih patut diperhatikan adalah Korea. Investor ritel yang berebut membeli hingga 400 kali lipat menunjukkan bahwa sentimen sudah terlalu panas. Harga yang langsung jatuh di bawah harga IPO menunjukkan bahwa pembeli penyangga sudah tidak cukup. Titik balik sentimen seperti ini sering muncul lebih awal daripada titik balik harga. Investor ritel Korea juga dikenal sebagai salah satu kelompok paling sensitif di pasar kripto global. Akun mereka terhubung sekaligus dengan pasar saham dan dunia kripto.

Untuk jangka pendek, Bitcoin wajib bertahan di level 80.000 dolar AS. Jika penutupan harian berada di bawahnya, area kosong antara 76.000 hingga 78.000 dolar AS bisa segera diuji. Sebaliknya, jika harga minyak turun dan saham AS stabil, celah di atas 82.000 dolar AS berpeluang tertutup. Namun, jangan menambah leverage. Dalam pergerakan yang didominasi faktor makro seperti ini, arah pasar bukan ditentukan oleh investor ritel.

Menurutmu, mana yang akan lebih dulu pecah dalam gelombang ini: gelembung AI atau Bitcoin yang gagal bertahan di 80.000 dolar AS? Ayo diskusikan di kolom komentar.

Klik foto profil untuk menonton siaran langsung.

Setiap hari, kami mengajakmu mengikuti pasar kripto dan isu-isu makro terkini. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi dalam berita, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

#美国比特币etf净流入5.27亿美元
665 juta dolar AS—uang yang diserap satu dana dalam sehari, bahkan lebih besar daripada arus masuk bersih seluruh sektor 🦖

📊 进群看每日策略

Pada 19 Oktober, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar 526,7 juta dolar AS, yang terbesar dalam satu hari sejak 22 September. Namun, IBIT milik BlackRock saja menerima 665,2 juta dolar AS—lebih besar daripada arus masuk bersih seluruh produk.

Sementara itu, dana lainnya justru mengalir keluar: FBTC milik Fidelity mencatat arus keluar 83,6 juta dolar, GBTC milik Grayscale 54,9 juta dolar, dan produk-produk lainnya semuanya mencatat arus nol 📉

Jika melihat dua minggu terakhir secara berurutan, ETF Bitcoin mencatat arus keluar bersih sekitar 229 juta dolar pada minggu lalu, setelah arus keluar 681 juta dolar pada minggu sebelumnya. Pada 7 Oktober, arus keluar dalam sehari mencapai 483,9 juta dolar—yang terparah sejak Juni.

Jadi, arus masuk pada Senin ini tampaknya lebih seperti mengembalikan sebagian dana yang sebelumnya ditarik. Sejak awal Oktober, ETF Bitcoin secara keseluruhan masih perlu menambah sekitar 88 juta dolar agar kembali mencatat arus masuk bersih.

Harga juga belum mendukung. Bitcoin kini berada di 81.500 dolar AS, turun 1,46% dalam 24 jam. Ethereum berada di 2.388 dolar, turun 1,67%. Dana mulai mengalir kembali, tetapi harga belum bergerak naik.

Pada hari yang sama, ETF Ethereum masih mencatat arus keluar sebesar 103,3 juta dolar. ETHA milik BlackRock saja kehilangan 95,4 juta dolar. Dana Ethereum mencatat arus keluar bersih untuk minggu ketiga berturut-turut, sekitar 320 juta dolar pada minggu lalu.

Menurut saya, ini bukan peralihan menyeluruh ke aset berisiko, melainkan satu produk yang sedang mengejar ketertinggalan. Institusi besar kembali menambah posisi di IBIT karena likuiditasnya paling baik, ukurannya paling besar, dan paling mudah untuk keluar-masuk. Produk lain belum mengikuti, yang menunjukkan bahwa pembelian ini terkonsentrasi, bukan menyebar.

Konsentrasi ini punya sisi baik dan buruk. Sisi baiknya, selama IBIT terus menarik dana, pasar spot Bitcoin memiliki pembeli yang stabil. Sisi buruknya, jika dana mulai mengalir keluar dari produk ini, data seluruh kategori bisa langsung berubah drastis karena tak ada pilar kedua yang menopangnya ⚠️

Selanjutnya, ada dua hal yang perlu diperhatikan: apakah IBIT bisa terus mencatat arus masuk bersih selama beberapa hari hingga menutup kekurangan 88 juta dolar pada bulan Oktober, dan apakah institusi akan mengurangi posisi menjelang atau setelah rapat kebijakan suku bunga pada 28 Oktober untuk menghindari volatilitas.

Saya tidak menganggap arus masuk 526,7 juta dolar dalam satu hari cukup untuk menandakan pembalikan tren. Ini hanya menunjukkan bahwa ada pihak yang mulai menambah posisi. Tren sebenarnya akan terlihat dari apakah hari-hari perdagangan yang tersisa minggu ini bisa melanjutkan arus tersebut.

Menurutmu, apakah ini institusi yang sedang membeli saat harga turun, atau sekadar penyesuaian posisi menjelang akhir bulan? Yuk, diskusikan di kolom komentar 👇

Setiap hari, saya mengajakmu mengikuti topik hangat kripto—bukan hanya melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung

US$4 triliun setahun. Bank ini memindahkan simpanan langsung ke Ethereum. Pesaing stablecoin berganti pemain 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Pada 19 Oktober, JPMorgan mengumumkan bahwa token simpanan dolar AS JPM Coin, dengan kode JPMD, resmi hadir di mainnet Ethereum. Token ini hanya tersedia bagi nasabah institusi yang telah lolos persetujuan. Ini bukan stablecoin biasa: di baliknya ada simpanan riil di neraca JPMorgan, yang bisa ditukar dengan rasio 1:1.

Mari lihat fondasinya. Kinexys, yang sebelumnya bernama Onyx dan dibangun pada 2019, telah memproses transaksi senilai lebih dari US$4 triliun. Kini, volume transaksi hariannya sekitar US$7 miliar. Sementara itu, JPMorgan memproses pembayaran sekitar US$12 triliun setiap hari. Aktivitas on-chain ini masih hanya sebagian kecil saja 🏦

Ada tiga perbedaan utama antara JPMD dan USDT atau USDC. Pertama, JPMD secara alami berada dalam kerangka regulasi perbankan, jadi tidak perlu mengajukan izin terpisah. Kedua, JPMD dapat memberikan bunga. GENIUS Act melarang stablecoin untuk pembayaran memberi bunga kepada pemegangnya, tetapi token simpanan tidak tergolong stablecoin. Ketiga, JPMD menggunakan sistem berizin: hanya institusi yang disetujui JPMorgan yang dapat memiliki dan mentransfernya.

Poin kedua adalah yang paling krusial. Departemen Keuangan AS memperkirakan bahwa jika stablecoin dapat memberikan imbal hasil, simpanan bank hingga US$6,6 triliun berpotensi berpindah ke stablecoin. Bagi bank, daripada melihat simpanan mereka dibawa pergi, lebih baik mereka sendiri yang memindahkannya ke blockchain 💵

Sikap CEO JPMorgan pun berubah drastis. Pada 2021, ia mengatakan Bitcoin tidak bernilai. Pada 2023, ia berkata bahwa jika dirinya pemerintah, ia akan menutupnya. Pada 2024, ia menyebutnya batu peliharaan. Namun, pada Mei 2025, ia berubah sikap dan mengatakan bahwa setiap orang berhak membeli Bitcoin. Dalam surat kepada pemegang saham pada April tahun ini, ia menyampaikan hal yang lebih lugas: serangkaian pesaing baru berbasis blockchain tengah bermunculan, termasuk stablecoin. Kita perlu meluncurkan teknologi blockchain kita sendiri.

JPMorgan bukan satu-satunya bank yang bergerak. Aliansi yang terdiri dari belasan bank, termasuk JPMorgan, Citi, Bank of America, dan Wells Fargo, sedang membangun jaringan simpanan tokenisasi bersama melalui The Clearing House. Targetnya, jaringan itu mulai beroperasi pada paruh pertama 2027. Simpanan tokenisasi Citi telah beroperasi di 7 pasar dan diperluas ke Jepang serta UEA pada September tahun ini. SoFi menerbitkan sofiUSD pada Desember 2025. HSBC memperoleh lisensi dari Otoritas Moneter Hong Kong dan bersiap meluncurkan stablecoin dolar Hong Kong. Société Générale dari Prancis juga meluncurkan stablecoin euro dan dolar yang sesuai dengan MiCA di Eropa 📈

Medan pertempuran sesungguhnya bukan soal siapa yang menerbitkan token, melainkan siapa yang bisa memberikan bunga atas dolar on-chain. Stablecoin memenangkan siklus sebelumnya berkat sifatnya yang tanpa izin dan dapat dikomposisikan. Untuk siklus berikutnya, bank mengandalkan reputasi, regulasi, dan neraca keuangan. Namun, versi bank ini adalah taman berpagar. JPMD tidak masuk ke pool DeFi dan juga tidak memungkinkan Anda mentransfernya dengan bebas. Ini lebih mirip upaya memindahkan penyelesaian transaksi institusi ke blockchain publik, bukan merebut pengguna asli kripto.

Ethereum mendapatkan peran sebagai lapisan penyelesaian transaksi untuk dana perbankan. Kapitalisasi pasar total stablecoin on-chain sekitar US$147,6 miliar, dengan Tether sekitar US$78,8 miliar dan Circle sekitar US$45,9 miliar. Dalam waktu dekat, kue ini tidak akan mengecil gara-gara JPMD. Namun, tiga tahun lagi, ceritanya mungkin berbeda ⚠️

Menurut Anda, apakah masuknya bank secara serentak akan mendorong stablecoin ke pinggiran, atau masing-masing akan berjalan di jalurnya sendiri? Mari berdiskusi di kolom komentar.

Setiap hari, kami mengajak Anda mengikuti kabar terbaru dunia kripto. Bukan hanya melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀

Klik foto profil untuk menonton siaran langsung