小恐龙说趋势

#ada涨10%突破0.27美元
La capitalisation bondit de 42 % en 43 jours : 413 gros transferts affluent le même jour sur une ancienne blockchain

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

L’organisme d’analyse des données on-chain Santiment vient de publier ses chiffres : depuis le 16 septembre, la capitalisation d’ADA, ce jeton, a grimpé de 42 %. Son cours est passé de 0,19 à 0,27 dollar. Le nombre de gros transferts de plus de 100 000 dollars en une seule journée a bondi à 413, un record depuis le 4 juin 🐋

La première réaction de beaucoup a été de penser à un short squeeze. Après tout, cette hausse ressemble beaucoup à une chasse aux vendeurs à découvert. Mais Santiment a tempéré les attentes : les données ne correspondent pas à un short squeeze.

Selon ses critères, ADA a progressé d’environ 10 % du 3 au 5 octobre. Sur la même période, l’intérêt ouvert n’a pas diminué : il a au contraire augmenté d’environ 25 %, pour atteindre 304 millions de dollars, son plus haut niveau de clôture quotidien depuis au moins début avril. Calculé en unités de la crypto, il a également progressé d’environ 13 %. Autrement dit, les contrats ne manquent pas dans cette hausse : les positions se renforcent. Dans un short squeeze, les vendeurs à découvert sont contraints de clôturer leurs positions, ce qui fait baisser l’intérêt ouvert. Ici, il a augmenté. Conclusion : de nouveaux leviers entrent sur le marché, plutôt que d’anciens vendeurs à découvert qui se retirent 📊

Les chiffres associés vont dans le même sens. Le volume des gros transferts du 5 octobre était environ 2,2 fois supérieur à la moyenne des jours ouvrés du 7 septembre au 2 octobre. L’activité sur les réseaux sociaux était environ 1,1 fois supérieure à son niveau de référence sur la même période. La part des conversations consacrées à ADA a atteint 1,16 %, un record en 2026. Quant au taux de financement, après avoir atteint son niveau le plus négatif du mois le 2 octobre, il est repassé en territoire positif. Cela montre que le rachat de positions vendeuses a contribué à la hausse, mais que les nouvelles positions restent le principal moteur.

Les fondamentaux ont aussi apporté du carburant. Le 1er octobre, RealFi a été lancé sur le réseau principal de Cardano, permettant de faire entrer des actifs du monde réel sur la blockchain. L’arrivée de passerelles institutionnelles, comme Fireblocks, est attendue. À cela s’ajoute la mise à niveau Leios, attendue depuis longtemps, qui doit améliorer la capacité du réseau. Ces trois éléments combinés ont déclenché la vague de discussions la plus intense de l’année 🦖

À mon avis, le véritable intérêt de cette hausse ne réside pas dans ses 42 %, mais dans le changement de nature des capitaux. Un short squeeze tire ses gains de l’émotion : il monte vite et retombe tout aussi vite. L’arrivée de nouveaux leviers, elle, repose sur les positions : tout dépend de ceux qui peuvent tenir. La question à suivre n’est donc pas de savoir jusqu’où le cours peut encore monter, mais quand les positions longues et courtes représentant 304 millions de dollars vont se liquider mutuellement. L’analyste Giannis Andreou estime qu’ADA devra repasser au-dessus de 0,32 à 0,40 dollar et s’y maintenir pour confirmer un véritable retournement de tendance. Les prochaines zones de résistance se situent à 0,426 dollar, puis entre 0,55 et 0,65 dollar. À l’inverse, une clôture hebdomadaire sous 0,20 dollar remettrait sur la table la zone de 0,14 à 0,18 dollar. Une cassure sous 0,14 dollar invaliderait complètement la configuration actuelle ⚠️

Dites-nous en commentaire : selon vous, cette hausse d’ADA marque-t-elle un nouveau départ ou s’agit-il d’un rebond à mi-parcours ? 📈

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#比特币三度受阻8.7万美元
Deux comptes de baleines misent simultanément : ils détiennent 1,58 milliard de dollars de positions vendeuses, mais le Bitcoin reste bloqué sous les 87 000 $ 🐋

📈 进群看今日思路

Dans l’après-midi du 6 octobre, les données on-chain ont révélé que deux portefeuilles Hyperliquid liés détenaient au total environ 1,58 milliard de dollars de positions nettes vendeuses, principalement sur le Bitcoin et l’Ethereum. Ils sont notamment vendeurs de 189 400 ETH et de 5 120 BTC, soit près de 948 millions de dollars à eux seuls.

Ce qui est encore plus intriguant, c’est l’identité de leur propriétaire. Les plateformes d’analyse on-chain Nansen et Arkham attribuent toutes deux ces adresses à Abraxas Capital Management, une société d’investissement londonienne qui gère des milliards de dollars d’actifs. Le fonds concerné s’appelle Heka Funds.

Fait intéressant, ces deux positions vendeuses affichent actuellement une perte latente d’environ 115 millions de dollars au total. Mais leurs comptes sont largement couverts par des actifs, et ils ont reçu plusieurs millions de dollars de dépôts récemment. Autrement dit, ils ont les moyens d’encaisser les pertes.

En plus du Bitcoin et de l’Ethereum, ces deux portefeuilles vendent aussi à découvert du SOL, du HYPE, de l’ENA, du XRP, du SUI et du PUMP : presque une liste complète de paris baissiers.

À mon avis, inutile de prendre tout de suite les baleines pour des oracles. Les données on-chain sont publiques, et les baleines savent mieux que quiconque que tout le monde les observe. Ces positions visibles sont donc celles qui risquent le plus d’influencer les émotions des petits investisseurs. De plus, de nombreuses institutions vendent à découvert uniquement pour se couvrir : leurs positions longues au comptant ont peut-être déjà neutralisé leurs positions vendeuses. Se fier uniquement aux positions vendeuses ne suffit pas à prouver qu’elles anticipent réellement une baisse générale du marché.

Ce qui mérite d’être surveillé, c’est que mardi, le Bitcoin a franchi deux fois les 86 000 $, sans jamais parvenir à dépasser les 87 000 $. C’est la troisième fois qu’il bute sur ce seuil ⚠️ D’un côté, les baleines renforcent leurs positions vendeuses ; de l’autre, le cours résiste et conserve ses gains d’octobre. À environ 85 600 $ actuellement, l’issue de ce bras de fer devrait bientôt se dessiner.

À votre avis, les vendeurs vont-ils l’emporter, ou vont-ils être contraints de clôturer leurs positions dans un short squeeze ? On en parle dans les commentaires 🦖

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Une blockchain utilisée par Red Bull et Disney va définitivement fermer ses portes le 15 décembre. 4 millions de portefeuilles n’ont plus que 69 jours pour migrer ⛓️🦖

🚨 行情变了群里说

Abstract, la blockchain Layer 2 d’Ethereum dédiée aux applications grand public, a confirmé sa fermeture le 15 décembre. Les utilisateurs doivent transférer leurs actifs avant la date limite, via le centre de migration officiel ou le pont natif. L’équipe prévient clairement que les fonds qui n’auront pas été transférés à temps seront irrécupérables.

La raison de cette fermeture est encore plus surprenante : la blockchain n’a pas été piratée et n’a pas manqué d’utilisateurs. L’équipe a simplement conclu que ce modèle économique n’était pas viable.

Abstract est une Layer 2 d’Ethereum développée par Igloo Inc., la société mère de Pudgy Penguins. Elle repose sur la technologie ZK-rollup, fondée sur les preuves à divulgation nulle de connaissance, et a un positionnement très clair : servir uniquement des applications crypto grand public, avec l’ambition de rendre l’expérience sur la blockchain aussi simple que l’utilisation d’une appli.

Son bilan n’est pas mauvais : plus de 325 millions de transactions traitées au total, plus de 6 milliards de dollars de volume d’échanges sur les DEX, plus de 40 millions de dollars de revenus générés par l’écosystème et plus de 4 millions de portefeuilles Abstract Global Wallet créés par les utilisateurs. L’écurie Red Bull et Disney s’en sont même servis pour toucher leur public.

Et pourtant, elle ferme. Selon l’annonce officielle, quatre raisons sont en cause : un écosystème DeFi limité, une liquidité on-chain trop faible, trop peu de liens avec les institutions et un budget inférieur à celui de ses concurrents. Pour reprendre les mots de l’équipe : « Une blockchain dédiée uniquement à la crypto grand public a prouvé qu’elle ne pouvait pas être exploitée durablement en tant que modèle indépendant. » 📉

Ce n’est pas un cas isolé. Il y a quelques jours à peine, Blast, soutenue par Paradigm, a également annoncé sa liquidation, expliquant que ses coûts d’exploitation dépassaient durablement ses revenus. En quelques jours, deux Layer 2 d’Ethereum se retirent du marché. L’une s’appuyait sur le soutien de grandes institutions, l’autre sur une propriété intellectuelle à succès : aucune n’a survécu.

À mon avis, le signal envoyé par cette affaire est plus important que l’annonce elle-même. Ces deux dernières années, les investisseurs ont considéré les Layer 2 comme un secteur gagnant à coup sûr et y ont injecté des fonds en masse. La sélection commence maintenant. Les seules à pouvoir survivre sont les grandes chaînes capables d’attirer une véritable liquidité et des capitaux institutionnels. Quant aux chaînes bâties sur un récit unique et l’engouement médiatique, les actifs que les utilisateurs y détiennent peuvent les obliger à migrer en urgence à la moindre annonce. Et les ponts cross-chain imposent aussi un délai de 3 heures : un peu de retard, et vous risquez de rester sur le carreau ⚠️

Combien d’actifs avez-vous encore répartis sur ces petites chaînes ? Racontez-nous en commentaire.

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#以太坊q3涨70%流动性下降
+70,8 % en un trimestre, sa meilleure performance depuis plus de quatre ans, mais l’Ethereum reste immobile juste sous les 2 800 dollars 🦖📈

⚡ 有大动静群里说

Selon les dernières données de PANews, l’Ethereum a clôturé le troisième trimestre en hausse de 70,8 %, soit son meilleur trimestre depuis le premier trimestre 2021. Sa progression des trois derniers mois dépasse celle de n’importe quelle période de trois mois entre 2022 et 2025. Mais, chose étrange, son cours s’établit actuellement autour de 2 695 dollars. Il n’est qu’à un pas du seuil des 2 800 dollars, sans parvenir à le franchir.

D’abord, voyons ce qui a fait grimper le cours. Trois facteurs : premièrement, les attentes d’une hausse des taux de la Fed au quatrième trimestre se sont atténuées, offrant un peu de répit aux actifs risqués. Deuxièmement, les flux des ETF au comptant sont scrutés de près : les institutions considèrent l’Ethereum comme une deuxième option d’investissement, en complément du Bitcoin. Troisièmement, les attentes liées à la mise à niveau d’octobre ont commencé à se concrétiser en avance, poussant les investisseurs à se positionner.

Ensuite, pourquoi le cours bloque-t-il ? Les données sur les produits dérivés montrent qu’environ 61 millions de dollars de positions vendeuses se trouvent au-dessus des 2 800 dollars. Personne ne veut être le premier à faire monter le cours. Parallèlement, le sentiment haussier de la communauté Ethereum est tombé début octobre à moins d’un avis haussier pour un avis baissier : les deux camps sont presque à égalité. Le sentiment n’est pas mauvais, mais il est loin d’être euphorique. C’est typiquement une phase de consolidation après une hausse 📉

Le point à surveiller de près se situe du côté technique. La mise à niveau Glamsterdam a été déployée mardi sur le testnet Sepolia. La limite de gas du testnet passe d’environ 60 millions à 200 millions, soit un débit multiplié par plus de trois. À cela s’ajoutent les listes d’accès au niveau des blocs, qui permettent de vérifier les transactions en parallèle. Cette mise à niveau est présentée comme l’opération d’extension de capacité la plus importante de 2026. La date de déploiement sur le réseau principal ne sera fixée qu’après la fin des essais sur le testnet Hoodi.

À mon avis, l’Ethereum a déjà profité de la partie la plus confortable de sa hausse de 70,8 %. Pour savoir s’il pourra atteindre les 3 000 dollars, la question n’est pas celle du sentiment du marché, mais celle de savoir si la mise à niveau réussira vraiment à ramener les utilisateurs. Si Glamsterdam est déployée sans encombre sur le réseau principal, les 3 000 dollars ne seront qu’une étape. À l’inverse, si le cours passe sous le niveau clé des 2 500 dollars, la moitié des gains du trimestre pourrait s’évaporer ⚠️

Pensez-vous que l’Ethereum atteindra les 3 000 dollars en octobre ? Parlons-en dans les commentaires 🚀

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Parmi 2 230 investisseurs fortunés de sept pays, plus de la moitié détiennent déjà des cryptomonnaies, qui représentent en moyenne 10 % de leur portefeuille. Pourtant, les conseillers qui gèrent leur argent continuent de leur déconseiller d’y toucher 🦖

📣 盘面异动群里喊

Une récente enquête de CoinShares menée sur sept marchés — les États-Unis, le Royaume-Uni, la France, l’Allemagne, l’Italie, la Suède et la Suisse — a interrogé 2 230 personnes fortunées disposant d’au moins 500 000 dollars d’actifs investissables. Les taux de détention de cryptomonnaies les plus élevés sont observés aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Allemagne et en Suisse, où ils avoisinent les 70 %. Même en Suède, le pays où ils sont les plus bas, ils atteignent 54 %. Autrement dit, dans ces sept marchés développés, les cryptos ne sont plus seulement un petit pari des personnes fortunées : elles sont devenues incontournables 💰

Plus étonnante encore, leur volonté d’augmenter leurs positions. Parmi les investisseurs qui détiennent déjà des cryptos, au moins 85 % déclarent vouloir continuer à investir en 2026. Ce chiffre grimpe à 91 % aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Allemagne. La correction du marché en février dernier ne les a pas découragés : dans les sept pays, ceux qui disent avoir davantage envie d’acheter sont plus nombreux que ceux qui en ont moins envie.

Leurs raisons sont aussi très concrètes : la croissance à long terme et la diversification arrivent en tête, tandis que la spéculation ferme la marche. Seuls 6 % se considèrent comme des traders à court terme. Le bitcoin reste l’actif le plus répandu : en moyenne, 80 % des investisseurs en cryptomonnaies en détiennent, et 89 % de ceux-ci possèdent également d’autres cryptos. Par ailleurs, 77 % estiment que le bitcoin jouera un rôle important dans le système financier mondial de demain, et 79 % sont favorables à un renforcement de la réglementation.

Le contraste le plus frappant se situe du côté des conseillers. En Suisse, en France, aux États-Unis et en Allemagne, environ 4 personnes sur 10 ayant recours à un conseiller financier estiment que celui-ci est trop prudent à l’égard des cryptos. Ric Edelman, du Conseil des professionnels de la finance en actifs numériques, l’explique sans détour : les conseillers ne manquent pas de connaissances, mais de temps. De plus, de nombreux établissements leur interdisent formellement de parler de cryptos avec leurs clients.

Il a aussi remis en question sur le moment la part moyenne de 10 % annoncée par l’enquête, qu’il juge élevée : d’après les données qu’il a consultées, une part comprise entre 2 % et 5 % est plus courante. Pourtant, ses propres recommandations sont encore plus audacieuses : 10 % pour les profils prudents, 25 % pour les profils équilibrés et 40 % pour les profils agressifs. Selon lui, une fois qu’une classe d’actifs arrive à maturité, les allocations supérieures à 10 % deviennent la norme.

Bien sûr, des voix s’élèvent aussi contre cette tendance. Une enquête menée en août par le National Institute on Retirement Security aux États-Unis a révélé que 77 % des Américains estiment risqué d’inclure des cryptomonnaies dans les régimes de retraite proposés par leur employeur, et que 46 % jugent ce risque élevé ⚠️

À mon avis, l’information la plus importante de cette enquête n’est pas le montant investi par les personnes fortunées, mais le fait que le verrou des conseillers n’a pas encore sauté. Les conseillers sont un canal de distribution : tant qu’il reste fermé, les nouveaux capitaux ne peuvent pas entrer. Mais dès qu’il s’ouvre, c’est un afflux massif d’argent qui arrive. À l’inverse, un taux de détention supérieur à 50 % et une allocation moyenne de 10 % montrent aussi que les cryptos ne sont plus une ligne alternative qu’on peut se permettre d’ignorer. À noter toutefois : il s’agit d’intentions déclarées, et non de sommes déjà investies. Entre les intentions et l’argent réellement placé, il y a encore la prochaine correction.

Votre conseiller financier aborde-t-il spontanément les cryptomonnaies avec vous, ou vous conseille-t-il seulement d’acheter des fonds ? Dites-le-nous dans les commentaires.

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Une entreprise américaine voit son action bondir de près de 8 % en une journée, simplement parce que la Corée du Sud a décidé de transférer intégralement actions, obligations et fonds sur la blockchain 🦖

💥 ⏰ 消息群里第一时间说

Le 6 octobre, la plateforme de tokenisation Securitize, cotée aux États-Unis sous le symbole SECZ, a annoncé la signature d’un protocole d’accord avec l’entreprise technologique sud-coréenne LG CNS. À l’ouverture, son action a brièvement atteint environ 12,60 dollars, soit une hausse de près de 8 %, surperformant la plupart des valeurs liées aux cryptomonnaies.

L’élément déclencheur vient des autorités de régulation : la Commission des services financiers sud-coréenne a proposé la semaine dernière un ensemble complet de règles sur les titres tokenisés, couvrant l’émission et la circulation d’actions, d’obligations et de fonds tokenisés. Elles entreront officiellement en vigueur en février 2027. C’est la première fois que la Corée du Sud met en place un cadre complet pour les titres sur blockchain.

D’abord, quelques mots sur l’entreprise : en juillet dernier, Securitize a fait son entrée à la Bourse de New York après sa fusion avec Cantor Equity Partners II. C’est un acteur historique du secteur de la tokenisation des actifs du monde réel. Son partenariat avec LG CNS couvrira les fonds tokenisés, les actions et les stablecoins, tout en visant l’ensemble du marché de l’Asie-Pacifique. Le même jour, LG CNS a également lancé sa propre plateforme d’infrastructure blockchain, destinée à aider les banques et les institutions financières à adopter les stablecoins et les titres tokenisés.

Les chiffres méritent vraiment qu’on s’y intéresse 📈 Selon les données de RWA.xyz, le marché mondial de la tokenisation des actifs du monde réel a atteint environ 40 milliards de dollars, dont près de 3,2 milliards pour les actions tokenisées. Leur valeur a encore progressé de 10,6 % au cours des 30 derniers jours, battant sans cesse de nouveaux records. Carlos Domingo, le PDG de Securitize, a avancé une idée encore plus audacieuse : même une adoption modérée des actions tokenisées pourrait propulser l’ensemble du marché des cryptomonnaies à une valorisation de 5 000 milliards de dollars 💥

Mon analyse : cette fois, il ne s’agit pas d’un simple engouement spéculatif. Pour la première fois, la réglementation, l’infrastructure et la conservation des actifs sont réunies dans un même pays ⚖️ Ces dernières années, la Corée du Sud était réputée pour sa sévérité envers les cryptomonnaies. Aujourd’hui, elle veut transférer les actions sur la blockchain dans un cadre réglementaire. Ce changement de cap vaut plus que les 8 % de hausse du cours. Mais il faut garder la tête froide : au fond, une action tokenisée reste une ligne dans le registre d’un courtier. La question de savoir si elle vous appartient réellement dépend de la transparence de la conservation et de l’indépendance du système de règlement-livraison.

Deux choses sont à surveiller : premièrement, le niveau d’exigence des règles sud-coréennes lorsqu’elles entreront en vigueur en février 2027 ; deuxièmement, les géants locaux comme LG CNS confieront-ils leurs contrats à des plateformes étrangères ? Si les acteurs locaux s’approprient l’infrastructure, l’avance actuelle de Securitize pourrait n’être que temporaire.

Pensez-vous que les actions tokenisées seront le véritable moteur de la prochaine hausse, ou simplement un autre récit surévalué ? On en parle dans les commentaires 👀

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#比特币三度受阻8.7万美元
Troisième échec face aux 87 000 dollars : le bitcoin se fait encore repousser 🦖

🧭 群里聊方向

Cette nuit, le bitcoin a échoué pour la troisième fois à franchir les 87 000 dollars. Son prix a reculé de 1,2 %, à environ 85 600 dollars, et la capitalisation totale du marché est retombée à près de 2 930 milliards de dollars. Depuis le 23 septembre, le même mur l’a déjà repoussé trois fois.

D’abord, voyons de quoi il s’agit. Chaque fois que le prix dépasse les 87 000 dollars, une série d’ordres de vente apparaît et le fait retomber. Cela indique qu’un grand nombre de détenteurs attendent ce niveau pour vendre. Selon les analystes, le bitcoin se trouve actuellement au sommet d’un triangle, avec un support ascendant en dessous et la résistance des 87 000 dollars au-dessus, qui le bloque depuis plus de dix jours. Avant la cassure, la volatilité ne fera qu’augmenter.

Voyons maintenant ce qui s’est réellement passé cette nuit. Les ETF Bitcoin américains ont enregistré environ 90 millions de dollars de sorties nettes en une journée 🔴. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est monté à 5,32 %, son plus haut niveau depuis 2002, tandis que celui à deux ans a grimpé à 4,83 %. Le Nasdaq 100 a clôturé à un niveau record, et le S&P 500 n’est qu’à 0,5 % de son record. Autrement dit, l’argent ne s’est pas volatilisé, mais il se dirige vers les actions et les obligations américaines, pas vers le bitcoin.

Le plus intéressant, c’est la rotation des capitaux au sein du marché. ADA a bondi de 11 % en une journée, NEAR et GRT ont chacune progressé d’environ 7 %, et HYPE a grimpé de 3 % à contre-courant, à 94 dollars. De leur côté, Ethereum, XRP, SOL et Dogecoin ont tous perdu entre 1 % et 2 %, tandis que BNB a reculé de 2,5 % ⚠️. Il ne s’agit pas d’un effondrement généralisé, mais d’un retrait des grandes capitalisations au profit de cryptos plus modestes, à la recherche de rendements potentiels plus élevés.

À mon avis, pour franchir la barre des 87 000 dollars, il faudra que les achats au comptant absorbent réellement la pression vendeuse. Un rebond alimenté par l’effet de levier et le rachat de positions vendeuses se fera simplement repousser une nouvelle fois par les mêmes ordres de vente. Si le bitcoin parvient à se maintenir durablement au-dessus de ce niveau, il ouvrira la voie à un plus haut inédit depuis huit mois 📈. À la baisse, les 84 000 dollars constituent le support à court terme ; s’il cède, les 80 000 dollars reviendront dans le viseur.

En résumé, acheteurs et vendeurs se livrent actuellement à un bras de fer dans une fourchette étroite : le premier à cligner des yeux perdra. Ce qui déterminera réellement la tendance, ce n’est pas la petite bougie rouge d’aujourd’hui, mais la présence — ou non — de nouveaux capitaux prêts à acheter à ce niveau.

Pensez-vous que cette baisse soit le dernier nettoyage avant une tentative vers un nouveau sommet, ou le signe que le rebond est arrivé à son terme ? Venez partager votre avis dans les commentaires.

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En 5 ans, 72 attaques par prêt flash ont dérobé 1,211 milliard de dollars. La faille vraiment fatale a échappé même aux auditeurs et à l’équipe elle-même 🦖

💡 群里更新数据解读

Une nouvelle étude publiée dans le Journal of Financial Crime a passé en revue toutes les attaques par prêt flash survenues entre février 2020 et juillet 2024, en analysant plus de 20 milliards de transactions on-chain.

Conclusion : 72 attaques par prêt flash ont causé 1,211 milliard de dollars de pertes, soit 18,44 % des 6,568 milliards de dollars dérobés dans l’ensemble de la DeFi sur la même période. Plus de 80 % des pertes ont été enregistrées sur Ethereum.

D’abord, qu’est-ce qu’un prêt flash ? C’est un prêt sans garantie, à condition qu’il soit remboursé au cours d’une seule et même transaction blockchain. Les attaquants s’en servent pour réunir les énormes sommes nécessaires à leurs attaques. L’outil en lui-même est neutre : le problème vient de la logique du protocole.

Les chiffres sont encore plus frappants : le montant des attaques va de 80 000 à 197 millions de dollars. Les affaires où plus de 10 millions ont été dérobés représentent à elles seules plus de 88 % des pertes totales. Autrement dit, il ne s’agit pas de petites morsures répétées : quelques attaques de plusieurs dizaines de millions ont suffi à tout vider 💥

L’étude classe les techniques en 14 catégories, regroupées en deux grandes familles : la manipulation des oracles de prix et l’exploitation de failles dans la logique fondamentale des protocoles. Après que les plateformes ont progressivement colmaté les premières, la part des secondes est passée de 28 % entre février 2020 et janvier 2022 à 55 % entre février 2022 et juillet 2024.

Quatre techniques sont responsables de plus de 81 % des pertes : les attaques contre les oracles de prix, les failles logiques dans les fonctions de donation, les attaques par réentrance et une attaque de gouvernance qui a, à elle seule, emporté 181 millions de dollars.

Le passage le plus glaçant vient d’un représentant de plateforme qui a souhaité garder l’anonymat. La faille exploitée avait été validée à l’époque par leur propre équipe et par plusieurs cabinets d’audit. Elle est restée dissimulée on-chain pendant plus d’un an avant d’être découverte. Par la suite, l’attaquant les a même publiquement raillés sur les réseaux sociaux ⚠️

À mon avis, il y a trois points à retenir. Premièrement, le prêt flash n’est pas une faille, mais un levier : ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est la manière dont le protocole gère les prix et les flux de fonds. Deuxièmement, le doublement de la part des failles logiques montre qu’une fois les anciennes voies bloquées, les attaquants se tournent vers des défauts de code plus discrets. L’audit est passé du statut de minimum requis à celui de ticket d’entrée ; réussir un audit ne signifie pas être à l’abri. Troisièmement, le fait que 88 % des pertes soient concentrées dans quelques attaques de plusieurs dizaines de millions signifie que le risque en DeFi est, par nature, concentré. Une seule brèche peut être fatale. En octobre 2025, une plateforme d’échange décentralisée a déjà dû fermer après une faille de prêt flash ayant entraîné 8,4 millions de dollars de pertes. Les chercheurs estiment que ce type d’attaque ne constitue pas une menace existentielle, mais pour le projet précis qui se fait ainsi dévaliser, cette affirmation ne tient pas 🔍

D’après vous, qu’est-ce que la DeFi doit améliorer en priorité aujourd’hui : les audits ou la conception des mécanismes ? Parlons-en dans les commentaires.

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
96 % des paris sur le marché prévoient que la Fed ne baissera pas ses taux une seule fois en 2026, mais parient pourtant sur une nouvelle hausse 🦖

🚨 行情变了群里说

Le 6 octobre, les cours du marché de prédiction Polymarket indiquaient que les traders attribuaient une probabilité de 95,9 % à l’absence de baisse des taux pendant le reste de l’année 2026. La probabilité d’une baisse tombait ainsi sous les 5 %.

Sur le même marché, la prochaine décision est plutôt anticipée comme une hausse. La seule incertitude concerne son calendrier : octobre ou décembre.

Les détails du marché sont encore plus révélateurs. Ce contrat arrive à échéance le 1er janvier 2027, avec un volume cumulé de 53,9 millions de dollars et une liquidité de 4,18 millions. Au cours des dernières 24 heures, la probabilité d’aucune baisse n’a bougé que de 0,1 point de pourcentage. Cela montre qu’il ne s’agit pas d’une réaction passagère, mais d’une position de fond.

Cette conviction vient de la hausse de septembre : la Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 3,75 %-4,00 %. Elle a ainsi fait marche arrière après avoir abaissé les taux à 3,50 %-3,75 % en décembre dernier. Le graphique en points de septembre plaçait le taux médian des fonds fédéraux à 4,1 % en fin d’année, et la majorité des membres du comité s’attendait à au moins une nouvelle hausse cette année.

L’inflation vient toutefois compliquer les choses. En août, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle a progressé de 3,4 % sur un an, soit moins que les 3,7 % attendus par les économistes interrogés. Après la publication de ces chiffres, Goldman Sachs et d’autres institutions ont repoussé de novembre à décembre la date prévue pour la prochaine hausse. Goldman Sachs est même allé jusqu’à dire que le comité pourrait finalement conclure qu’il n’est pas nécessaire de relever encore les taux ⚖️

Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une hausse en octobre est passée d’environ 71 % une semaine plus tôt à près de 38 %. Parmi les éléments avancés pour justifier la poursuite du resserrement, les marchés citent aussi un taux de chômage de 4,1 %-4,2 %, une inflation sous-jacente autour de 3,4 % et une croissance économique qui reste solide.

À mon avis, ce chiffre de 96 % est particulièrement facile à mal interpréter. Il ne signifie pas qu’une baisse des taux est imminente, mais plutôt qu’un assouplissement est totalement exclu. Le contrat « aucune baisse » ne compte que le nombre de baisses de taux : maintenir les taux en octobre compte comme zéro baisse, et une nouvelle hausse avant la fin de l’année compte également comme zéro baisse. Il peut donc coexister avec un pari sur une hausse ⚠️

Ce qui déterminera réellement le prix du bitcoin, ce sont les réunions d’octobre et de décembre, ainsi que les données sur l’inflation et l’emploi publiées entre-temps. Si la politique monétaire reste en territoire restrictif, l’appétit pour le risque et les coûts de financement resteront sous pression. Le bitcoin oscille actuellement autour de 86 000 dollars, mais ce contrat, à lui seul, ne dit pas dans quelle direction le prix évoluera.

À votre avis, les taux ne baisseront-ils vraiment pas une seule fois en 2026, ou y aura-t-il encore une hausse avant la fin de l’année ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires.

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Une blockchain publique met 100 millions de tokens sur la table, juste pour attirer chez elle un stablecoin de 3 milliards de dollars 🦖

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Le 6 octobre, le stablecoin USDG émis par Paxos a été lancé nativement sur Arbitrum One. Arbitrum a également rejoint le Global Dollar Network. Une proposition soumise à l’ArbitrumDAO prévoit en outre de débloquer 100 millions de tokens ARB pour financer des incitations, alors que cette blockchain de couche 2 héberge déjà environ 4 milliards de dollars en stablecoins.

D’un côté, le réservoir est déjà plein ; de l’autre, on cherche encore à en attirer un nouveau. Ça vaut le coup d’examiner les chiffres.

D’abord, d’où vient USDG ? D’après les données de DeFiLlama, c’est le septième plus grand stablecoin au monde, avec une offre en circulation d’environ 3,09 milliards de dollars. La majeure partie de son offre est concentrée sur X Layer, Robinhood Chain et Solana. Après son arrivée sur Arbitrum One, des protocoles DeFi comme Fluid, Morpho, GMX et Maple l’intégreront ; une plateforme d’échange prendra en charge les dépôts et les retraits, tandis que Stargate assurera les transferts inter-chaînes.

Le gros morceau se trouve dans la proposition : 100 millions de tokens ARB seront directement injectés dans un programme d’incitation, et des actifs de la trésorerie d’Arbitrum seront déployés pour fournir de la liquidité à USDG. Les projets qui intègrent ce stablecoin pourront solliciter le soutien de la Fondation Arbitrum. En tant que membre du Global Dollar Network, Arbitrum pourra également toucher une part des revenus générés par USDG sur son réseau.

Pourquoi une blockchain est-elle prête à payer aussi cher pour attirer un stablecoin ? La réponse, c’est la tokenisation des actifs ⚖️ Arbitrum ne se contente plus depuis longtemps de faire tourner des applications natives des cryptomonnaies : elle veut devenir l’infrastructure de base pour mettre les actifs traditionnels sur la blockchain. Robinhood Chain en est l’exemple le plus frappant. Construite à l’aide de la technologie d’Arbitrum, cette blockchain de couche 2 a lancé son mainnet public en juillet dernier. Elle vise spécifiquement les actifs du monde réel et les actifs numériques tokenisés, avec l’ambition d’y intégrer les échanges, les prêts et les contrats perpétuels, disponibles 24 heures sur 24.

Les institutions voient déjà beaucoup plus loin. Le mois dernier, Standard Chartered a déclaré que des initiatives comme Robinhood Chain pourraient modifier le modèle économique d’Arbitrum : 10 % des revenus nets des protocoles de l’écosystème reviendraient à la blockchain. La banque a même avancé une estimation : les actifs tokenisés pourraient atteindre 4 000 milliards de dollars d’ici fin 2028, et, dans ce scénario, l’ARB pourrait atteindre 10 dollars en 2030, soit environ 70 fois son cours de l’époque.

Mon avis : ce n’est pas une blockchain qui attire un stablecoin, c’est une bataille pour capter la liquidité déjà en circulation 💥 La croissance de la valeur verrouillée sur les réseaux de couche 2 a depuis longtemps atteint un plafond. La valeur verrouillée obtenue grâce aux subventions est ce qu’il y a de plus transparent, mais aussi de plus fragile. Les 100 millions de tokens ARB peuvent attirer USDG, mais une fois les incitations réduites, les fonds resteront-ils ? Tout dépendra de l’existence d’une véritable demande de règlement et de trading sur Arbitrum, pas de la longueur de la liste des récompenses.

Deux choses méritent d’être suivies de près : premièrement, comment et pendant combien de temps ces 100 millions de tokens ARB seront dépensés ; deuxièmement, si les capitaux réellement présents sur Robinhood Chain parviendront à se développer. S’il n’y a que des subventions, sans activité réelle, cette bataille pour attirer les utilisateurs ne fera que déplacer les fonds d’une poche à l’autre.

Que pensez-vous de cette stratégie qui consiste à distribuer des tokens pour attirer un stablecoin : permet-elle d’agrandir le gâteau, ou est-ce se tirer une balle dans le pied ? Parlons-en dans les commentaires.

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
116 L’indice de panique sur le marché obligataire grimpe discrètement à son plus haut niveau depuis un an et demi, tandis que le bitcoin et les actions américaines restent au calme 🦖

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Le 6 octobre, CoinDesk a repéré une anomalie : le MOVE, l’indice de panique du marché obligataire, a grimpé autour de 116, à peine sous son pic de mars. C’est son plus haut niveau depuis avril 2025. Il a bondi de 46 % rien qu’en juin, alors que la volatilité implicite sur 30 jours du bitcoin (BVIV) et le VIX du S&P 500 restent proches de leurs plus bas niveaux de l’année.

MOVE signifie ICE BofA U.S. Bond Market Option Volatility Estimate. Il couvre les options sur les bons du Trésor américain à 2, 5, 10 et 30 ans, avec une pondération plus importante pour les options à 10 ans. En clair, il mesure l’ampleur des fluctuations des rendements des bons du Trésor que les traders anticipent pour le mois à venir, sans en indiquer la direction.

Pourquoi le surveiller davantage que le VIX ? Parce que les bons du Trésor américain sont le collatéral le plus solide du système financier mondial. Lorsque les rendements fluctuent fortement, les coûts de financement augmentent à l’échelle mondiale et les primes de risque grimpent ; les capitaux ont alors le réflexe de se replier vers les valeurs refuges. ⚠️ Kurt S. Altrichter, auteur chez la société de gestion de patrimoine RiskSIGNAL Report, le dit sans détour : en 2022, en 2023 et au début des conflits géopolitiques de cette année, le MOVE a chaque fois été le premier à bouger, tandis que les marchés actions ont souvent été les derniers à réagir.

Le marché des obligations d’entreprises a déjà pris le relais. Selon le Chicago Board Options Exchange (Cboe), la volatilité des obligations d’entreprises de qualité investissement et à haut rendement se situait encore, il y a deux semaines, aux 6e et 11e centiles de ses niveaux historiques. Elle atteint désormais les 79e et 84e centiles.

À l’inverse, les indicateurs d’un autre côté du marché racontent une tout autre histoire. Sur le marché des contrats à terme sur les taux, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en octobre est désormais évaluée à 82,3 %. Les rendements des bons du Trésor américain ont reculé depuis leur plus haut niveau depuis 2002, le pétrole est repassé sous les 100 dollars le baril et le bitcoin évolue autour de 86 000 dollars, presque sans bouger en 24 heures. 📉 La semaine dernière, il venait tout juste d’être repoussé une troisième fois à 87 000 dollars.

Mon interprétation est simple : le marché obligataire, c’est la tuyauterie de tout l’immeuble, et les fuites y apparaissent souvent en premier. Si le bitcoin et les actions américaines semblent si stables aujourd’hui, c’est davantage parce que la volatilité est contenue que parce que le risque a disparu. Si le MOVE dépasse réellement son pic de mars, la volatilité des cryptomonnaies et des actions devrait probablement rattraper son retard. FxPro donne aussi quelques repères : si le bitcoin passe sous les 84 000 dollars, les vendeurs prendront l’avantage. S’il enfonce ensuite le creux autour de 83 000 dollars, les 80 000 dollars seront rapidement en ligne de mire.

Le bitcoin est encore à 32 % de son record historique de 126 080 dollars, atteint le 6 octobre dernier. Cette marge de sécurité sera-t-elle suffisante ? Tout dépendra de ce que révélera cette semaine le compte rendu de la dernière réunion de la Fed.

Selon vous, ce calme annonce-t-il la tempête ou le marché s’est-il vraiment stabilisé ? Dites-le-nous en commentaires.

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À 26 ans, il se faisait appeler le Parrain. Il a escroqué Meta de 37 millions de dollars. Condamné à 78 mois supplémentaires, il ne fera pourtant pas un jour de prison de plus 🦖

📣 盘面异动群里喊

Le 5 octobre, le bureau du procureur fédéral du district central de Californie a annoncé qu’Adam Iza avait été condamné à 78 mois de prison supplémentaires et à verser 23,4 millions de dollars de dédommagement. Mais le mois dernier, il avait déjà écopé de 15 ans pour une affaire d’enlèvement et de tentative de vol de bitcoins. Les deux peines étant exécutées simultanément, ces six ans et demi ne lui ajoutent donc pratiquement aucun temps de détention effectif.

Commençons par présenter le personnage : il a 26 ans et se fait appeler le Parrain. Il était déjà en détention depuis septembre 2024 et a plaidé coupable en janvier 2025. Les chefs d’accusation : complot visant à priver autrui de ses droits, fraude électronique et évasion fiscale. Le jugement rendu cette fois-ci ne fait que régler l’ensemble de ses comptes.

Premier volet : une fraude publicitaire de 37 millions de dollars visant Meta. À partir de décembre 2020, il a obtenu des comptes Meta Business Manager ainsi que les lignes de crédit qui leur étaient associées, puis a revendu les accès à des agences publicitaires. Les annonceurs ont été facturés pour des publicités qui n’avaient jamais été diffusées. Quand la fraude a été découverte, Meta n’a eu d’autre choix que de rembourser les sommes, et d’assumer les pertes : environ 37 millions de dollars ont fini sur les comptes des sociétés à son nom ⚖️

Le deuxième volet est encore plus hallucinant. D’août 2021 à avril 2022, il a engagé comme gardes du corps privés des shérifs adjoints du comté de Los Angeles en dehors de leurs heures de service. Dans son accord de reconnaissance de culpabilité, il a admis s’être entendu avec eux pour consulter des dossiers internes des forces de l’ordre et des données privées appartenant à d’autres personnes, afin de retrouver celles avec qui il avait des différends financiers. Ils ont même obtenu des mandats de perquisition délivrés par un tribunal pour se présenter chez ces personnes 🚔

À ce jour, cinq anciens shérifs adjoints ont été condamnés pour avoir travaillé pour lui. Eric Chase Saavedra, 42 ans, a été condamné à 21 mois le 28 septembre ; Michael David Coberg, 45 ans, à 63 mois ; Scott Allen Simpkins, 34 ans, à 18 mois ; et David Anthony Rodriguez, 45 ans, à un an. Dans son mémorandum sur la peine, le procureur l’a dit sans détour : les riches ne peuvent pas acheter des mandats de perquisition, des arrestations, un insigne de policier, ni une arme pour régler des comptes personnels.

Et où est passé le reste de l’argent ? Il a reconnu avoir utilisé des dépositaires d’actifs numériques pour dissimuler des fonds et échapper aux obligations déclaratives fiscales. C’est aussi le seul lien direct entre cette affaire et le monde des cryptomonnaies 💰

À mon avis, le plus intéressant dans cette affaire, c’est justement que la partie liée à la blockchain est la moins importante. On entend souvent dire que les cryptomonnaies sont anonymes, mais ce qui a vraiment permis de le retrouver, ce sont des personnes réelles, de vrais comptes, de vrais insignes de police, ainsi que les relevés parfaitement clairs de Meta. Les transactions sur la blockchain n’étaient que le dernier maillon ; dès que le premier maillon hors ligne a cédé, toute la chaîne est apparue au grand jour 🔒

Pour le secteur, chaque fois qu’une affaire de ce genre fait la une, elle renforce un peu plus le cliché selon lequel les cryptomonnaies sont un outil criminel. Pourtant, les preuves qui ont permis de le condamner n’ont jamais été sur la blockchain. C’est sans doute l’une des choses les plus frustrantes pour le milieu.

À votre avis, cette peine exécutée en même temps que la précédente, est-ce une sanction à la hauteur, ou une sorte de remise de peine déguisée ? On en parle dans les commentaires.

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#以太坊q3涨70%流动性下降
Ethereum a bondi de 70 % au troisième trimestre, mais la profondeur du carnet d’ordres ne représente plus que 40 % de celle du Bitcoin 🦖

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Ethereum a gagné 70 % au troisième trimestre, dépassant les 42 % du Bitcoin. Mais le rapport de CoinGecko compilé par Deep Tide TechFlow révèle un contraste : l’actif qui a le plus progressé voit paradoxalement son carnet d’ordres s’amincir.

CoinGecko a calculé la profondeur médiane quotidienne du marché de l’Ethereum du 6 juillet au 30 septembre. Elle ne représente que 35 à 45 % de celle du Bitcoin. À la même période l’an dernier, ce ratio était d’au moins 60 % 📉

Les chiffres concrets rendent la situation plus parlante. Dans une fourchette de 0,15 % autour du cours du marché, la profondeur de l’Ethereum n’est que de 13 à 14 millions de dollars. Autrement dit, un ordre de plusieurs dizaines de millions de dollars suffit à faire bouger le prix de 0,15 %. Pour les gros ordres qui cherchent à entrer ou sortir sans trop faire réagir le marché, la tâche devient de plus en plus difficile ⚠️

L’Ethereum n’est pas le seul à voir son carnet s’amincir. La profondeur de SOL dans une fourchette de 2 % autour du cours est passée d’environ 28 millions de dollars de chaque côté du carnet d’ordres l’an dernier à quelque 20 millions aujourd’hui. Cette profondeur à 2 % mesure précisément la capacité du marché à absorber les ventes ou les achats lors de fortes hausses ou baisses 🐋

À titre de comparaison, la profondeur totale de XRP reste stable, autour de 30 millions de dollars, mais les ordres d’achat représentent environ 18 millions, contre 14 millions pour les ordres de vente : le déséquilibre est net. Plus intéressant encore, la capitalisation de XRP est environ 40 % supérieure à celle de SOL, mais sa profondeur à 2 % reste inférieure. En cause : le volume quotidien moyen de SOL est encore 25 % plus élevé que celui de XRP.

En clair, une hausse de 70 % ne signifie pas que le marché est plus capable d’absorber les ordres. La hausse reflète le sentiment, la profondeur constitue le socle. Et un carnet peu profond a une conséquence très directe : un même montant peut provoquer des fluctuations plus importantes. Tant que les cours montent, c’est grisant ; mais si un gros ordre de vente arrive, la baisse peut être plus rapide que la plupart des investisseurs ne peuvent déclencher leur stop-loss.

À cela s’ajoute un autre élément de contexte : les ETF Ethereum au comptant ont enregistré lundi environ 51 millions de dollars de sorties nettes, avec des retraits pendant cinq séances consécutives. Sur ces cinq jours, les sorties cumulées avoisinent 206 millions de dollars. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans dépasse les 5 % : les placements sans risque et les actifs risqués se disputent les capitaux.

À mon avis, la question à surveiller n’est pas de savoir jusqu’où l’ETH peut encore monter, mais si la profondeur du marché peut se reconstituer. Si les cours continuent de grimper sans que la profondeur ne revienne, la volatilité de cette hausse s’amplifiera, et les corrections risquent d’entraîner plus facilement des baisses successives.

Vous détenez de l’ETH ou du SOL ? Pensez-vous que cette hausse repose sur une demande réelle ou qu’elle n’est qu’un feu de paille sur un marché peu profond ?

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Les détenteurs à long terme réduisent leurs positions depuis 7 semaines. La semaine dernière, ils ont vendu 73 400 bitcoins d’un coup, et pourtant le prix continue de grimper 🦖

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Les dernières données de l’analyste on-chain Axel Adler montrent que l’indicateur de variation des avoirs des détenteurs à long terme est passé en territoire négatif le 17 août. Au 28 septembre, la baisse atteignait 73 400 BTC, alors qu’elle n’était encore que de 1 100 BTC une semaine plus tôt. En sept jours, le chiffre a été multiplié par plus de 60.

À plus long terme, cet indicateur est resté positif de février au début du mois d’août cette année. En mai, ils ont même ajouté 1,2 million de BTC à leurs positions en un seul mois. La dernière vente d’ampleur remonte à novembre 2025 : ils avaient alors réduit leurs avoirs d’environ 1,07 million de BTC d’un coup. La vague de ventes actuelle représente donc moins d’un dixième de ce volume 🐋

Les données indiquent aussi si les ventes sont rentables. Le SOPR des détenteurs à long terme a atteint 1,24 le 21 septembre, son plus haut niveau depuis janvier. Le 28 septembre, il était toujours à 1,18. Cela signifie que les bitcoins déplacés pendant cette période ont été vendus avec un bénéfice de 18 % par rapport à leur coût d’acquisition. En clair, il ne s’agit pas de ventes paniquées à perte, mais de prises de bénéfices méthodiques.

Ce qui m’intéresse davantage, ce n’est pas le volume de leurs ventes, mais la capacité des acheteurs à les absorber. Le prix continue de monter, ce qui indique que la demande supplémentaire absorbe toujours cette offre. L’analyste on-chain a défini des critères d’alerte très précis : si les ventes remontent à plusieurs centaines de milliers de BTC et que le prix cesse de progresser, alors seulement cela indiquera que la capacité d’absorption du marché commence à faiblir ⚠️

Autrement dit, les ventes des détenteurs à long terme ne constituent pas en elles-mêmes un signal de sommet. C’est la combinaison de leur pression vendeuse et d’un recul de la demande qui en serait un. Pour l’instant, ces deux facteurs ne sont pas réunis : cela ressemble donc davantage à un transfert de positions qu’à une sortie du marché.

À votre avis, ces 7 semaines correspondent-elles à un transfert de positions normal, ou les investisseurs avisés prennent-ils leurs bénéfices avant les autres ? Partagez votre analyse dans les commentaires.

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L’effet de levier sur les contrats à terme Bitcoin a reculé de 1,4 milliard de dollars en une semaine, tandis que les acheteurs au comptant ont pris le relais 🦖

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Selon l’instantané hebdomadaire de la société d’analyse on-chain Glassnode, arrêté au 4 octobre, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin est passé de 38 à 36,6 milliards de dollars, soit une baisse de 1,4 milliard en une semaine. Les capitaux à effet de levier réduisent activement leur exposition : il ne s’agit pas de liquidations forcées provoquées par une chute des cours.

Mais la question la plus importante, c’est de savoir d’où vient l’argent. Le delta cumulé des volumes au comptant est passé de -102,8 millions de dollars à +33,2 millions. Autrement dit, les échanges de cette période, auparavant dominés par les vendeurs, le sont désormais par les acheteurs. Le marché au comptant prend le relais des positions qui sortent des contrats à terme 📉

Dans le même temps, les positions longues encore en jeu continuent de payer. Le taux de financement est passé de 926 400 dollars à 1,5 million de dollars, ce qui montre que ces investisseurs préfèrent payer une prime plutôt que de lâcher leurs positions. Quant aux fonds à effet de levier qui étaient devenus vendeurs nets sur les contrats à terme Bitcoin du CME, ils semblent avoir raté leur pari cette fois-ci.

En clair, voici ce que beaucoup de gens ne comprennent pas : la baisse de l’intérêt ouvert semble intuitivement négative, mais dans ce contexte, elle ressemble plutôt à une couche de mousse spéculative qui disparaît. Il faut distinguer deux choses : d’une part, l’effet de levier qui se retire ; d’autre part, le marché au comptant qui prend le relais. Le premier réduit les gains que l’on peut tirer des fluctuations ; le second détermine si les cours ont trouvé un plancher.

Il y a toutefois un aspect à surveiller. La part des capitaux rapides — autrement dit, les jetons déplacés récemment — est passée de 18,9 % à 19,5 %. Le ratio entre l’offre détenue par les détenteurs à court terme et celle détenue par les détenteurs à long terme est également passé de 13,7 % à 14,2 %. En clair, une part croissante des bitcoins se retrouve entre les mains de détenteurs qui ne les gardent pas longtemps. La participation au marché augmente, mais la stabilité des détenteurs diminue ⚙️

À mon avis, les deux chiffres à suivre dans cette phase ne sont pas les cours. Premièrement, le delta cumulé des volumes au comptant peut-il rester positif ? C’est la preuve la plus directe que de l’argent frais continue d’affluer. Deuxièmement, la part des capitaux rapides va-t-elle continuer à grimper ? Si elle monte trop, même de solides achats au comptant pourraient être brusquement balayés par des prises de bénéfices à court terme.

Selon vous, le retrait de l’effet de levier a-t-il permis de bâtir un plancher plus solide, ou cette stabilité apparente repose-t-elle sur une accumulation de positions à court terme ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires 💬

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À la même date l’an dernier, le bitcoin atteignait son plus haut historique à 126 080 dollars. 365 jours plus tard, il ne lui en reste plus que 85 576 🦖

🔭 进群看资金去哪

Le jour même de cet anniversaire, le bitcoin a grimpé pour la troisième fois à 87 000 dollars, avant de se faire aussitôt rejeter. Il a perdu 1,2 % en 24 heures et a clôturé autour de 85 600 📉

C’est déjà la troisième fois depuis le 23 septembre qu’il se heurte au seuil des 87 000 dollars. À chaque tentative, une vague d’ordres de vente le rabat vers le bas.

Les chiffres sont là : la capitalisation totale du marché crypto est retombée aux alentours de 2 930 milliards de dollars, à un cheveu de la résistance des 2 950 milliards. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 5,32 %, son plus haut niveau depuis 2002, et celui à 2 ans a atteint 4,83 %. Ray Dalio, de Bridgewater, a publiquement averti que la demande de dette américaine pourrait diminuer, notamment de la part des grands acheteurs étrangers. De l’autre côté, le Nasdaq 100 a signé un nouveau record à la clôture et le S&P 500 n’est qu’à 0,5 % de son plus haut historique. Les capitaux semblent nettement préférer rester sur les marchés actions.

L’analyse d’Alex Kuptsikevich, analyste chez FxPro, mérite d’être retenue : le bitcoin est arrivé au sommet d’un triangle formé par une ligne de support ascendante et une résistance horizontale. En cas de cassure, la volatilité pourrait nettement s’accentuer ⚠️

À mon avis, ce mur n’a rien de mystérieux : c’est une question de positions. Chaque fois que le cours touche les 87 000 dollars, des ordres de vente l’écrasent. Cela montre qu’à ce niveau se trouvent des détenteurs qui attendent de rentrer dans leurs frais ou de prendre leurs bénéfices. Le triangle se resserre vers son sommet : la prochaine étape sera soit une cassure accompagnée de volumes, soit une recherche de support à la baisse. Personne ne peut connaître la direction à l’avance. Le vrai point à surveiller, ce n’est pas de savoir si le bitcoin peut toucher les 87 000, mais si, une fois à ce niveau, les achats au comptant suffiront à le soutenir et à le faire clôturer au-dessus des 87 000 dollars. Si c’est le cas, ce sera son plus haut niveau depuis huit mois 📈

À noter aussi : du côté des altcoins, ADA gagne 11 %, GRT 7 %, NEAR près de 7 % et HYPE 3 %, à 94 dollars, tandis que BNB perd 2,5 %. Pendant que les grandes cryptos soufflent, les capitaux cherchent des occasions dans les petites. Mais, en toile de fond, le bitcoin reste encore à 32 % de son sommet de 126 000 dollars atteint il y a un an.

Vous pensez que cette baisse est le dernier nettoyage avant une cassure, ou que le bitcoin n’arrive vraiment plus à monter ? On en parle dans les commentaires.

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73,6 % des bitcoins sont de nouveau en territoire bénéficiaire, mais les gros investisseurs sont les derniers à rentrer dans leurs frais 🦖

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Selon les dernières données de Glassnode, 73,6 % des bitcoins en circulation affichent désormais des gains latents. Il y a un mois, ce chiffre n’était que de 69,3 % : une hausse de 4,3 points de pourcentage d’un seul coup.

Le plus intéressant, c’est la répartition : les grandes entités viennent tout juste de repasser au-dessus de leur prix de revient, tandis que les petits portefeuilles sont dans le vert depuis le creux de juin. À l’époque, leur prix de revient moyen se situait autour de 48 000 dollars. Autrement dit, les gros investisseurs, longtemps considérés comme des indicateurs de tendance, ont cette fois mis plus de temps que les petits porteurs à rentrer dans leurs frais 🐋

La raison est simple : les gros investisseurs ont acheté à des prix plus élevés, et leurs positions sont davantage concentrées dans la zone des sommets du cycle précédent. Dans le même temps, les détenteurs d’ETF Bitcoin au comptant sont eux aussi tous repassés en territoire bénéficiaire, car de nombreuses parts ont été achetées lorsque leur valeur liquidative était inférieure au cours actuel.

Autre chiffre à retenir : les détenteurs à long terme possèdent environ 80 % de la richesse en bitcoins. Cette proportion de 73,6 % est donc fortement influencée par les bitcoins qui n’ont pas bougé depuis plus d’un an. Ceux qui déterminent vraiment la tendance à court terme, ce ne sont pas ces bitcoins dormants, mais les positions marginales qui s’échangent sans cesse 📈

Glassnode lui-même nous met en garde sur deux points. D’un côté, une part de l’offre en profit supérieure à 70 % correspond généralement à une structure de détenteurs saine, et le retour des grandes entités dans le vert pourrait susciter des achats. De l’autre, plus ce chiffre grimpe, plus la tentation de prendre ses bénéfices augmente, ce qui peut freiner le potentiel de hausse.

Ce n’est pas un signal d’achat, mais un thermomètre. Il ne vous dit pas où le cours va aller, seulement combien de personnes sont actuellement en situation de profit. Si le cours retombe sous leur prix de revient, la pression vendeuse commencera par se relâcher du côté des positions les plus fragiles.

À mon avis, le bitcoin oscille actuellement entre 85 000 et 86 000 dollars. Pour bien interpréter ces 73,6 %, il faut surveiller deux choses : premièrement, les gains latents des détenteurs d’ETF se traduisent-ils par des rachats ? Deuxièmement, si le cours passe sous le prix de revient des nouveaux entrants, assistera-t-on à une vague de prises de bénéfices en chaîne ? Les données sont statiques, les gens sont mobiles.

Selon vous, ces 73,6 % témoignent-ils d’une rotation saine des positions, ou s’agit-il du dernier sursaut avant un retournement ? Venez en discuter dans les commentaires : votre position est-elle toujours dans le vert ?

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ZRO gagne 10,55 % en une journée, mais les tokens sont transférés vers les exchanges depuis huit jours consécutifs 🦖

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Le 6 octobre, le token ZRO du protocole cross-chain LayerZero a atteint 2,12 dollars, en hausse de 10,55 % sur 24 heures. Pourtant, les données on-chain montrent que les flux nets se dirigent vers les exchanges depuis huit jours de trading consécutifs. La journée où les dépôts nets ont été les plus importants est le 2 octobre, avec 4,64 millions de tokens supplémentaires, soit le plus gros écart journalier de dépôts observé ces neuf derniers jours ⚠️

Le volume est encore plus frappant : 170 millions de dollars ont été enregistrés sur l’ensemble du marché en 24 heures, mais le moteur anti-manipulation on-chain a estimé que 83 % de ce volume avait été artificiellement gonflé. Le volume réel, sans activité suspecte, ne s’élève qu’à 57,33 millions de dollars, soit moins d’un tiers du total. En coulisses, 705 portefeuilles effectuent des opérations circulaires à solde net nul, en s’échangeant les mêmes tokens 🐋

En clair, cette hausse ne s’explique pas par une raréfaction des tokens : ils sont transférés vers les exchanges, tandis que le cours grimpe et que les détenteurs distribuent leurs tokens 📈

Les données de ce matin sont encore plus parlantes : 102 316 tokens déposés, 19 327 retirés, soit un flux net entrant de 82 988 tokens. La tendance ne change pas. Le 29 septembre a été le seul jour de cette période à afficher un flux net sortant, avec 140 166 tokens en moins, mais la vague de dépôts d’octobre a rapidement effacé ce mouvement.

Une autre catégorie de portefeuilles mérite un examen particulier : cinq portefeuilles identifiés comme étant en phase d’accumulation détiennent au total 0,63 % de l’offre. Pourtant, les flux de leurs fonds pointent tous vers des portefeuilles chauds et froids d’exchanges. Le plus important détient 5,43 millions de tokens, soit 0,57 % de l’offre. Actif depuis cinq jours, il a effectué six dépôts et aucun retrait. Les tokens ont été envoyés vers un portefeuille chaud d’exchange qui détient 21,12 millions de tokens, soit 2,22 % de l’offre. Cette configuration ressemble davantage à une distribution progressive qu’à une accumulation stratégique.

Du point de vue des données, cette hausse ne semble pas avoir de catalyseur officiel évident : pas d’annonce, pas de mise à jour. En revanche, le contrat du projet lui-même paraît sain. Selon les résultats d’une analyse menée par un organisme de sécurité, il n’y a ni émission supplémentaire de tokens, ni mécanisme de type « honeypot », ni interrupteur de suspension. Un type de risque en moins.

Mon avis : quand le cours monte alors que les tokens affluent sur les exchanges, le risque principal est de prendre des volumes artificiels pour une véritable pression acheteuse. Deux éléments méritent vraiment d’être surveillés. Premièrement, à quel moment les flux nets entrants sur les exchanges se transformeront-ils en sorties nettes durables ? Ce serait alors le signe que des acheteurs absorbent l’offre. Deuxièmement, le volume réel peut-il augmenter nettement sans que le volume total baisse ? Si aucun de ces deux signaux n’apparaît, ce mouvement ressemble davantage à un rebond qu’à un retournement de tendance.

Dites-nous en commentaire : vous faites davantage confiance au prix ou aux données on-chain ?

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Plus d’un milliard de dollars blanchis : un faux client n’a dépensé que 350 000 $ pour débusquer la banque clandestine des hackers nord-coréens 🦖

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Le détective on-chain ZachXBT a révélé le 5 octobre qu’il s’était fait passer pour un client payant afin d’infiltrer un réseau criminel chinois qui blanchissait de l’argent pour le groupe nord-coréen Lazarus. Ce réseau aurait traité au total plus d’un milliard de dollars. Il est passé à l’action quelques jours seulement après le vol de 1,5 milliard de dollars chez Bybit.

Pour gagner la confiance de ses interlocuteurs, il a d’abord engagé 349 700 $ en stablecoins. Il acceptait délibérément une perte de 5 % sur chaque transaction, en guise de frais de protection. Son contact utilisait le pseudonyme Jimmy Green, et toute la filière s’étendait entre Hong Kong et la Chine continentale.

Les renseignements obtenus lors de cette opération sous couverture lui ont permis d’identifier un groupe d’adresses lié directement à plus de 12 millions de dollars des fonds volés à Bybit. Tether a ensuite gelé 442 000 $ en USDT parmi ces fonds 🔍

Pourquoi cette affaire mérite-t-elle qu’on s’y attarde ? Parce que les cryptomonnaies volées par la Corée du Nord ne disparaissent jamais dans la nature : elles sont blanchies couche après couche en empruntant un réseau clandestin bien rodé. Selon Chainalysis, les hackers liés à la Corée du Nord avaient volé au moins 6,75 milliards de dollars au total en 2025, et les mêmes intermédiaires se trouvent derrière chaque grande affaire.

Ce n’est pas un cas isolé. En 2020, les procureurs américains ont inculpé deux ressortissants chinois, accusés d’avoir blanchi plus de 100 millions de dollars pour des hackers nord-coréens. En 2023, l’OFAC a sanctionné deux traders, l’un à Hong Kong et l’autre en Chine continentale. En septembre de cette année, après le vol de 387,5 millions de dollars chez Bitget, puis celui de 292 millions de dollars chez Kelp DAO en avril, ZachXBT a également remonté la piste jusqu’aux mêmes intermédiaires ⚖️

En clair, pour les détenteurs de cryptomonnaies ordinaires, le véritable signal est le suivant : la volonté des émetteurs de stablecoins de coopérer aux gels devient un facteur déterminant pour récupérer ou non les fonds volés. Les autorités s’appuient de plus en plus sur les premières pistes fournies par des détectives on-chain indépendants. Cette fois, même le coût de l’infiltration a été rendu public : 350 000 $ pour mettre au jour une filière d’un milliard de dollars ⚠️

Pensez-vous que ce type d’enquête sous couverture menée par des particuliers deviendra un outil incontournable pour récupérer les fonds volés ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires.

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