Les détenteurs à long terme réduisent leurs positions depuis 7 semaines. La semaine dernière, ils ont vendu 73 400 bitcoins d’un coup, et pourtant le prix continue de grimper 🦖
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Les dernières données de l’analyste on-chain Axel Adler montrent que l’indicateur de variation des avoirs des détenteurs à long terme est passé en territoire négatif le 17 août. Au 28 septembre, la baisse atteignait 73 400 BTC, alors qu’elle n’était encore que de 1 100 BTC une semaine plus tôt. En sept jours, le chiffre a été multiplié par plus de 60.
À plus long terme, cet indicateur est resté positif de février au début du mois d’août cette année. En mai, ils ont même ajouté 1,2 million de BTC à leurs positions en un seul mois. La dernière vente d’ampleur remonte à novembre 2025 : ils avaient alors réduit leurs avoirs d’environ 1,07 million de BTC d’un coup. La vague de ventes actuelle représente donc moins d’un dixième de ce volume 🐋
Les données indiquent aussi si les ventes sont rentables. Le SOPR des détenteurs à long terme a atteint 1,24 le 21 septembre, son plus haut niveau depuis janvier. Le 28 septembre, il était toujours à 1,18. Cela signifie que les bitcoins déplacés pendant cette période ont été vendus avec un bénéfice de 18 % par rapport à leur coût d’acquisition. En clair, il ne s’agit pas de ventes paniquées à perte, mais de prises de bénéfices méthodiques.
Ce qui m’intéresse davantage, ce n’est pas le volume de leurs ventes, mais la capacité des acheteurs à les absorber. Le prix continue de monter, ce qui indique que la demande supplémentaire absorbe toujours cette offre. L’analyste on-chain a défini des critères d’alerte très précis : si les ventes remontent à plusieurs centaines de milliers de BTC et que le prix cesse de progresser, alors seulement cela indiquera que la capacité d’absorption du marché commence à faiblir ⚠️
Autrement dit, les ventes des détenteurs à long terme ne constituent pas en elles-mêmes un signal de sommet. C’est la combinaison de leur pression vendeuse et d’un recul de la demande qui en serait un. Pour l’instant, ces deux facteurs ne sont pas réunis : cela ressemble donc davantage à un transfert de positions qu’à une sortie du marché.
À votre avis, ces 7 semaines correspondent-elles à un transfert de positions normal, ou les investisseurs avisés prennent-ils leurs bénéfices avant les autres ? Partagez votre analyse dans les commentaires.
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Chaque jour, suivez avec moi les tendances des données on-chain du bitcoin. Il ne s’agit pas seulement de voir ce qui se passe dans l’actualité, mais aussi de comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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Ce qui m’intéresse davantage, ce n’est pas le volume de leurs ventes, mais la capacité des acheteurs à les absorber. Le prix continue de monter, ce qui indique que la demande supplémentaire absorbe toujours cette offre. L’analyste on-chain a défini des critères d’alerte très précis : si les ventes remontent à plusieurs centaines de milliers de BTC et que le prix cesse de progresser, alors seulement cela indiquera que la capacité d’absorption du marché commence à faiblir ⚠️
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