Grayscale a abaissé de 95 % le ticket d’entrée des fonds privés, mais la porte reste fermée aux particuliers.
Le 15 octobre, Grayscale a annoncé un partenariat avec Republic, une plateforme d’investissement on-chain, pour proposer trois produits crypto privés sur Republic.
Le premier, un fonds DeFi (ticker : $DEFG), regroupe six jetons DeFi : UNI, AAVE, ONDO, ENA, CRV et LDO ;
le deuxième, un fonds d’IA décentralisée, détient NEAR, TAO, RENDER et FIL ;
le troisième, un trust consacré aux réseaux de données, ne détient qu’un seul jeton, $DATA — derrière lequel se trouve une blockchain qui enregistre les droits de propriété, les licences et les paiements liés aux données d’entraînement de l’IA.
L’argument le plus accrocheur, c’est le ticket d’entrée : il suffit de 2 500 dollars minimum pour souscrire à chacun des fonds. Selon les informations disponibles, les documents déposés auparavant auprès de la SEC indiquaient un minimum de 50 000 dollars pour les fonds DeFi et IA, et de 25 000 dollars pour le trust de données. Le seuil a donc été ramené au ras du sol.
Mais il faut aussi tempérer l’enthousiasme : ces trois produits sont des titres privés, pas des ETF. Aux États-Unis, ils sont réservés aux investisseurs accrédités dont le statut a été vérifié ; les investisseurs étrangers doivent passer par un canal distinct. Les parts sont soumises à des restrictions de revente, ne peuvent pas être rachetées et sont peu liquides. Les documents officiels de Grayscale précisent clairement que les investisseurs pourraient perdre la totalité de leur capital.
À mon avis, le véritable enjeu n’est pas la « baisse des prix », mais le fait que les sociétés de gestion commencent à se disputer les canaux de distribution on-chain. Des paniers thématiques (DeFi, IA, infrastructures de données), autrefois réservés aux investisseurs institutionnels, sont regroupés dans des produits qui permettent « d’acheter un seul fonds plutôt qu’une multitude de jetons », sans avoir à ouvrir des comptes sur plusieurs plateformes d’échange ni à gérer plusieurs portefeuilles. Les 2 500 dollars relèvent surtout d’une stratégie psychologique : le produit semble à portée des particuliers, mais la porte, elle, n’est pas ouverte.
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Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR, le trading comporte des risques.