胡说懂王

Jensen Huang ist wirklich der CEO eines der besten Unternehmen der Welt, da gibt's kein Vertun.

Als er das dreifach faltbare Huawei gesehen hat, war er total überrascht, hat nur Komplimente gehaucht, als hätte er Angst, dass die Kamera ihn zu spät erwischt.

Verrückt! Die größte Bitcoin-Reservefirma der Welt, Strategy, hat letzte Woche 2,01 Milliarden US-Dollar ausgegeben, um 24.869 Bitcoins vom Markt zu kaufen, was die Bitcoin-Reserve des Unternehmens auf unglaubliche 843.000 Stück erhöht hat.

Der durchschnittliche Einstiegspreis für ihre Position liegt derzeit bei etwa 75.700 US-Dollar.

Wie zuvor stammt die Finanzierung für diese Transaktion hauptsächlich aus dem Verkauf ihrer Vorzugsaktien an Investoren.

Auch Elon Musk hat dieses Bild geteilt.

Gestern hat die Federal Reserve das neueste Protokoll der Sitzung veröffentlicht. Aus dem Inhalt geht hervor, dass die internen Meinungsverschiedenheiten innerhalb der Federal Reserve bereits sehr deutlich sind.

Sie glauben, dass die wirtschaftlichen Aussichten der USA besser sind als zuvor erwartet, der Arbeitsmarkt sich stabilisiert hat, aber die Inflation weiterhin hoch ist.

Derzeit unterstützen nur Miran und Waller, zwei Mitglieder, eine Zinssenkung um 25 Basispunkte; die anderen 10 Mitglieder entscheiden sich alle dafür, abzuwarten.

Das zeigt, dass die Gesamtstimmung der Federal Reserve nach wie vor vorsichtig ist und sie nicht eilig sind, die Zinsen zu senken.

Aber aus dem Protokoll der Sitzung lässt sich auch ein entscheidendes Signal herauslesen.

Wenn die Inflation in Zukunft weiter sinkt, sind sie bereit, die Zinsen weiter zu senken; nur wird dieser Prozess nicht schnell verlaufen, sondern sehr langsam.

Wenn Trump hofft, die Federal Reserve in Zukunft wirklich zu kontrollieren, muss er sich um weitere Stimmen in den Kommissionen bemühen, sonst wird die Umsetzung der Politik sehr schwierig sein.

Aus den On-Chain-Daten geht hervor, dass mit dem allmählichen Ende der asiatischen Feiertage das Handelsvolumen und die Umschlagshäufigkeit des Marktes zu steigen beginnen.

Die Drucksituation kurzfristiger Bitcoin-Investoren ist jedoch auf das niedrigste Niveau seit dem Bärenmarkt 2018 gesunken.

Das bedeutet, dass die kurzfristigen Investoren, die am leichtesten in Panik verkaufen, im Wesentlichen ihre Positionen bereits bereinigt haben. Mit anderen Worten, diejenigen, die verkaufen wollten, haben im Grunde genommen verkauft.

Historisch gesehen entsprechen solche Phasen oft dem zyklischen Tiefpunkt und sind auch Phasen, in denen langfristige Investitionen schrittweise begonnen werden.

Die Aktivitäten der Institutionen bestätigen dies ebenfalls.

ETH Microstrategy BMNR hat gestern erneut 20.000 ETH hinzugefügt und die Position weiter ausgebaut.

Die neuesten Daten des Abu Dhabi Sovereign Wealth Fund zeigen auch, dass Bitcoin bereits zu ihrem zweitgrößten Investment geworden ist und im Vergleich zur letzten Offenlegung um 46 % gestiegen ist.

Das zeigt, dass das souveräne Kapital des Nahen Ostens dabei ist, schneller in den BTC-Markt einzutreten.

Der CEO von Coinbase hat ebenfalls erklärt, dass dieser Rückgang von BTC mehr durch psychologische Faktoren als durch eine Verschlechterung der Fundamentaldaten getrieben wird.

Sie kaufen nicht nur mehr BTC zu niedrigen Preisen, sondern kaufen auch Aktien des Unternehmens zurück, was zeigt, dass sie weiterhin Vertrauen in die Zukunft haben.

Insgesamt haben institutionelle Gelder den Markt nicht verlassen, sondern setzen vielmehr weiterhin auf Investitionen, weshalb man sich nicht zu viele Sorgen machen muss.

In den letzten Tagen feiern viele asiatische Länder, während auch in den USA eine Urlaubsperiode herrscht und die Märkte kaum schwanken.

Laut On-Chain-Daten bleibt die Kapitalstruktur von BTC weiterhin sehr stabil. Die meisten Menschen feiern und das Handelsinteresse ist gering, der Verkaufsdruck ist ebenfalls relativ niedrig.

Aber aus einer langfristigen Perspektive ist ein Trend offensichtlich.

Derzeit halten insgesamt 153 börsennotierte Unternehmen BTC, und der Gesamtbestand hat bereits 1.138.374 Münzen erreicht.

Unter ihnen ist MicroStrategy nach wie vor der absolute Großanleger, dessen Bestand mehr als die Hälfte ausmacht.

Noch wichtiger ist, dass die Geschwindigkeit, mit der börsennotierte Unternehmen BTC kaufen, deutlich zunimmt.

Im Dezember 2025 stieg die Anzahl der börsennotierten Unternehmen, die BTC halten, von 67 direkt auf 147, was einer fast Verdopplung entspricht.

Das bedeutet, dass BTC sich von einem rein spekulativen Vermögenswert allmählich in einen Reservenvermögenswert für börsennotierte Unternehmen verwandelt.

Schauen wir uns die Bestände der Regierungen der einzelnen Länder an.

Derzeit halten Regierungen weltweit insgesamt etwa 619.406 BTC.

Davon hält die USA 329.693, China 190.000, Großbritannien 61.245, und auch El Salvador, Bhutan und die Vereinigten Arabischen Emirate haben in unterschiedlichem Maße Bestände.

Im vergangenen Jahr gab es außer der bhutanischen Regierung, die klare Verkaufsaufzeichnungen hat, in anderen Ländern kaum signifikante Verkaufsaktionen.

Im Gegenteil, Länder wie die USA, El Salvador und Bhutan setzen ihren Kauf von BTC fort.

Das zeigt, dass die Regierungen nicht aufgrund von Preisbewegungen auf BTC verzichten, sondern nach und nach aufstocken.

Schauen wir uns die Situation bei den Minenarbeitern an.

Seit Anfang 2026 ist der BTC-Preis gefallen, und die Mining-Schwierigkeit ist um 15% gesunken.

Das zeigt, dass bereits einige Miner nicht mehr mithalten können.

Insbesondere in den USA haben viele Miner begonnen, sich umzustellen und ihre Rechenressourcen auf KI-Datenzentren zu lenken.

Der Grund ist einfach: Die Strompreise in den USA steigen, und KI-Datenzentren sind bereit, höhere Preise zu zahlen.

In den kommenden Jahren könnte die Kernressource im globalen Wettbewerb nicht mehr nur Chips, sondern auch Strom sein. Wer mehr Strom beziehen kann, kann mehr Rechenleistung besitzen.

Das ist für BTC eigentlich ein zweischneidiges Schwert.

Einerseits wird der Ausstieg der Miner kurzfristigen Druck erzeugen. Andererseits wird der Rückzug ineffizienter Miner das gesamte Netzwerk gesünder machen.

Derzeit beginnen neue Maschinen auf dem Markt für Mining-Ausrüstung, mit Rabatten verkauft zu werden, und der Markt für gebrauchte Maschinen ist besonders schlecht. Dies sind normalerweise Phänomene, die in der Nähe des Zyklusbodens auftreten.

In dieser Woche hat die USA die zwei wichtigsten Daten veröffentlicht: die Non-Farm Payrolls und den CPI, beide besser als die Markterwartungen.

Nach normaler Logik sollte ein Rückgang der Inflation und eine nicht signifikante Verschlechterung der Wirtschaft eigentlich eine Standard-Kombination positiver Nachrichten sein, der Markt sollte steigen, aber die Marktbewegungen bleiben träge.

Was den Markt wirklich interessiert, sind nicht die Daten, sondern ob die Federal Reserve bereit ist, die Zinsen zu senken.

Der Markt glaubt nicht mehr, dass die Federal Reserve schnell die Zinsen senken wird.

Viele Menschen denken, dass die Federal Reserve sofort die Zinsen senken wird, sobald der CPI sinkt.

Aber die Realität ist, dass selbst wenn dieser CPI sehr gut ausfällt, die Markterwartungen für eine Zinssenkung im März nur bei weniger als 10% liegen.

Mit anderen Worten, von 100 Personen glauben weniger als 10, dass die Zinsen im März gesenkt werden. Das bedeutet, dass der Markt der Federal Reserve nicht glaubt, dass sie so schnell Geld in Umlauf bringen werden.

Noch wichtiger ist, dass die allgemeine Prognose der Ökonomen ist, dass die Federal Reserve im gesamten Jahr 2026 wahrscheinlich nur 3 Mal die Zinsen senken wird.

Wenn die erste Zinssenkung wirklich bis Juni hinausgezögert wird, dann hat die Federal Reserve von Juni bis Ende des Jahres insgesamt nur 4 Sitzungen.

Anders ausgedrückt, der gesamte Zinssenkungszyklus könnte sehr langsam sein, sogar so langsam, dass der Markt enttäuscht wird.

Der Markt befindet sich in einer Phase der Liquiditätsverknappung.

Anhand von On-Chain-Daten ist zu erkennen, dass jetzt die Neujahrsferien und die kurzen Feiertage in den USA zusammenfallen, die Marktl Liquidität deutlich abgenommen hat, und die Handelsaktivität weiterhin schwach bleibt.

Von der finanziellen Seite her hat das gesamte Kapital im Markt um 400 Millionen USD abgenommen und beträgt derzeit 3105 Millionen USD.

USDT hat netto 231 Millionen USD abgeflossen, die Hauptnutzer von USDT sind asiatische Investoren.

Das bedeutet, dass asiatische Gelder aktiv das Risiko reduzieren und abwarten.

Obwohl USDC einen leichten Zufluss von 161 Millionen USD verzeichnet hat, was zeigt, dass das Kapital aus den USA nicht vollständig abgezogen wurde, ist das Gesamtbild, dass das Kapital sich zurückzieht, und nicht expandiert.

Mit anderen Worten, das meiste kluge Geld wartet ab.

Was die zukünftige Richtung des Marktes wirklich bestimmt, ist die Federal Reserve.

Viele Menschen haben einen zentralen logischen Aspekt nicht erkannt.

Der Markt folgt nicht den Daten, sondern den Zinssätzen.

Selbst wenn die Daten gut sind, solange die Federal Reserve die Zinsen nicht senkt, fehlt dem Markt die echte Triebkraft.

Aber eines wird immer klarer: Die USA werden letztendlich zu einer Geldpolitik der Lockerung übergehen, das steht außer Frage, es ist nur eine Frage der Zeit.

Gestern hat die USA die CPI-Daten für Januar veröffentlicht, die Ergebnisse waren niedriger als die Markterwartungen, und der Kern-CPI erreichte sogar den niedrigsten Stand seit 5 Jahren.

Nach der Veröffentlichung dieser Daten sind die Erwartungen des Marktes an Zinssenkungen deutlich gestiegen, und jetzt erwartet der Markt allgemein, dass in diesem Jahr möglicherweise 2 bis 3 Zinssenkungen stattfinden werden.

Für die Federal Reserve sind diese Daten von großer Bedeutung.

Der gesamte CPI ist inzwischen auf 2,4 % gesunken, und es fehlt nur noch ein letzter Schritt zu ihrem Ziel von 2 %, und der Trend zeigt weiterhin nach unten.

Das bedeutet, dass die Federal Reserve aus Sicht des politischen Spielraums bereits die Bedingungen für Zinssenkungen erfüllt hat.

Das Problem ist jedoch, dass sie derzeit keinen dringenden Bedarf an Zinssenkungen haben. Einfach ausgedrückt, sie haben die Munition, sind aber nicht eilig, sie einzusetzen.

Der neue Vorsitzende der Federal Reserve, Waller, wird erst im Juni offiziell sein Amt antreten, sodass die Zinssitzungen im März und Mai mit hoher Wahrscheinlichkeit keine Zinssenkungen erleben werden.

Der tatsächliche Punkt, an dem sich der Rhythmus ändern könnte, ist wahrscheinlich nach Juni.

Aus den On-Chain-Daten ist zu sehen, dass mit der Erholung von BTC die Marktstimmung deutlich besser geworden ist, und die kurzfristig aktiven Investoren nehmen ebenfalls ab, der Markt beginnt langsam in einen abwartenden Zustand überzugehen.

Der Bereich von 62000 bis 67000 bleibt nach wie vor eine sehr wichtige Unterstützungszone. Strukturell betrachtet ist diese Position ziemlich stabil.

Das zeigt, dass selbst die bereits verlierenden Investoren weiterhin Vertrauen in die Zukunft von BTC haben und nicht eilig sind, ihre Verluste zu realisieren.

Gestern gab es in den USA die Veröffentlichung der Non-Farm-Daten für Januar, mit 130.000 neuen Arbeitsplätzen, was die Markterwartungen deutlich übertraf, und die Arbeitslosenquote erreichte einen neuen Tiefstand.

Nach normaler Logik sollten solche Daten die Erwartungen für Zinssenkungen dämpfen.

Das Problem ist jedoch, dass die aktuelle Politik der Federal Reserve sich von der Vergangenheit unterscheidet.

Denn aus der Sicht von Trump hat die Zinssenkung nicht so viel mit den Daten zu tun.

Seine Anforderung an den neu ernannten Walsh ist im Grunde eine, schnellstens die Zinsen zu senken.

Wenn die Wirtschaftsdaten gut sind, sollte man noch eher die Zinsen senken. Wenn die Wirtschaftsdaten schlecht sind, muss man erst recht die Zinsen senken. Bei fallender Inflation ist es natürlich nötig, die Zinsen zu senken. Bei steigender Inflation sollte man erst die Zinsen senken und dann sehen.

Der wirklich entscheidende Zeitpunkt ist also nach Juni. Was die Federal Reserve dann tatsächlich sagt und tut, wird wichtiger sein als jetzt. Bis dahin könnten die verschiedenen Aussagen relativ begrenzte Auswirkungen auf den Markt haben.

Neben der Zinssenkung kündigte Trump kürzlich auch an, dass er plant, ein als das größte Steuersenkungsprogramm in der Geschichte der USA bezeichnetes Programm einzuführen, das nächsten Monat offiziell vorgestellt wird.

Seinen Aussagen zufolge wird erwartet, dass dieses Programm den amerikanischen Haushalten jährlich zusätzlich 11.000 bis 20.000 Dollar an verfügbarem Einkommen bringt.

Außerdem hat er den Menschen sehr offen gesagt, was sie mit dem zusätzlichen Geld tun können.

Sie können weiterhin in den US-Aktienmarkt investieren oder in den Kryptomarkt. Diese Aussage ist schon sehr deutlich, was gleichbedeutend ist mit einer öffentlichen Werbung für riskante Anlagen.

Aus den On-Chain-Daten ist zu erkennen, dass mit dem Rückgang des BTC-Preises die Handelsaktivität leicht ansteigt. Die aktuellen Schwankungen sind hauptsächlich ein Problem der Stimmung und der Liquidität.

Laut ETF-Daten floss am 10. Februar 1,66 Millionen Dollar in Bitcoin, was drei Tage lang einen Nettozufluss darstellt.

Obwohl die Menge nicht groß ist, zeigt sie zumindest, dass externe Gelder nicht weiter panisch abziehen, die Stimmung hat sich vorübergehend stabilisiert.

Daher ähnelt der aktuelle Markt eher einer Vakuumphase, die Panik ist größtenteils abgeklungen, das Vertrauen ist jedoch noch nicht vollständig zurückgekehrt, die meisten Menschen sind abwartend.

Einerseits wird die Makroebene kontinuierlich von Trumps Politik beeinflusst, andererseits erfolgt im Kryptomarkt selbst eine Entschuldung, und zusammen mit unzureichender Liquidität werden die kurzfristigen Schwankungen größer sein.

Was die Richtung wirklich bestimmen wird, sind immer noch zwei Kernvariablen.

Eine ist die Bewegung der Federal Reserve, die andere ist, wann das Kapital wieder in den Kryptomarkt zurückkehrt.

Gestern gab es an den US-Märkten und im Krypto-Markt einige Erholungen, und Bitcoin schwankte wieder in der Nähe von 70.000 US-Dollar, was die Marktstimmung vorübergehend stabilisierte.

Es ist bemerkenswert, dass der große Ethereum-Bull Yili Hua seine Position vollständig verkauft hat.

Sie hielten ursprünglich über 630.000 Ether, jetzt wurden alle in die Binance-Börse transferiert, und es sind nur noch etwa 20.000 Ether auf der Blockchain geblieben. Das bedeutet, dass 96 % ihres Ethereum bereits auf den Börsenkonten sind.

Denn wenn es nur darum ging, das Risiko zu senken und den Anteil an geliehenem Geld für den Kauf von Münzen zu reduzieren, hätten sie in Wirklichkeit nicht so viele verkaufen müssen.

Aber die Menge, die sie transferiert haben, übersteigt bei weitem die Menge, die sie für den Schuldenabbau verkaufen müssten, sodass man im Grunde davon ausgehen kann, dass sie sich auf einen vollständigen Ausstieg vorbereiten.

Sie haben selbst geantwortet: Ja, diese Runde ist vorbei, und die Position ist tatsächlich bereit, vollständig verkauft zu werden.

Dennoch ist ihr Fonds insgesamt profitabel, und dieser Verkauf war nur eine Rückgabe eines Teils des zuvor erzielten Gewinns, nicht ein totaler Verlust.

Insgesamt sieht es jetzt eher nach einer Erholungsphase aus, nicht nach einer vollständigen Wende des Marktes. Große Institutionen passen weiterhin ihre Positionen an, und die Marktmeinungen bleiben gespalten, wobei das Hauptaugenmerk auf der Geldpolitik der Federal Reserve liegt.

In den letzten Tagen sind die US-Märkte und der Krypto-Markt weiterhin gefallen, die Liquidität und das Vertrauen im Markt sind unzureichend, der gesamte Risikomarkt befindet sich bereits in einem sehr fragilen Zustand.

Laut On-Chain-Daten liegt die kurzfristige Unterstützung für Bitcoin bei etwa 70.000 US-Dollar.

Wenn diese Unterstützung nicht hält, liegt die nächste Unterstützung bei etwa 62.000 bis 67.000 US-Dollar, an diesem Punkt sind 821.000 Token angesammelt.

Laut den Bestandsdaten der Börsen war in der letzten Woche fast immer ein Anstieg des Bestands zu verzeichnen, 12.000 Bitcoins sind wieder an die Börsen zurückgekehrt.

Diese Bewegung bedeutet, dass mehr Leute bereit sind zu verkaufen, kurzfristig wird es neuen Druck geben.

Allerdings gibt es auch einige gute Nachrichten.

Binance hat gestern erneut zugeschlagen und 100 Millionen US-Dollar in Bitcoin gekauft, um sie in ihr Sicherheitsreserve-Konto einzuzahlen.

Derzeit hat Binance noch etwa 800 Millionen US-Dollar an nicht genutzten Mitteln, das heißt, sie werden wahrscheinlich weiterhin in Teilbeträgen kaufen, was einer Unterstützung des Marktes zu einem kritischen Zeitpunkt gleichkommt.

Außerdem gehen die großen Player auch live, um den Leuten Glauben zu schenken.

Cathie Wood sagte in einem kürzlichen Interview, dass Bitcoin eine große Marktbewegung vorbereitet, und der Preis könnte bis 2030 1,5 Millionen US-Dollar erreichen.

Ihre Logik ist, dass der Goldpreis in den letzten zwei Jahren fast doppelt so hoch war, während die Leistung von Gold im letzten Jahr deutlich besser war als die von Bitcoin. Die sogenannte Geschichte des digitalen Goldes ist nicht verschwunden, sie hat sich nur etwas verlangsamt.

Mit der beschleunigten intergenerationalen Vermögensübertragung ist die jüngere Generation eher bereit, einen Teil ihres Vermögens in digitale Vermögenswerte zu investieren, anstatt physisches Gold zu halten.

Der CEO von Pantera hat eine ähnliche Meinung geäußert und ist der Ansicht, dass der Gesamtwert von Bitcoin in den nächsten 10 Jahren den von Gold übersteigen wird.

Da das Kapital im Markt rotiert, wird heute Gold verfolgt, morgen andere Vermögenswerte, letztendlich wird es jedoch wieder zu Bitcoin zurückkehren.

Wer kurzfristig stärker ist, ist nicht wichtig; langfristig hat Bitcoin viel mehr Vorstellungsspielraum als Gold.

Der Rückgang der US-Märkte und des Krypto-Marktes ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass kein Geld vorhanden ist. Es liegt nicht an den Fundamentaldaten oder daran, dass die Geschichte nicht erzählt werden kann, sondern es mangelt an Liquidität.

Vor der Rückkehr der Liquidität wird die Volatilität groß sein und die Stimmung wird ebenfalls fragil sein. Wer den Boden abgreifen möchte, sollte sich nicht beeilen, sondern kann schrittweise mit regelmäßigen Investitionen kaufen und sich auf einen langen Kampf vorbereiten.

In der Nacht von gestern haben die US-Märkte und die Kryptowährungsmärkte erneut einen Rückgang erlebt.

Seit dem Höchststand von 126.000 US-Dollar am 12. Oktober 2025 hat Bitcoin nur 120 Tage gebraucht, um gestern zeitweise auf unter 73.000 US-Dollar zu fallen und damit ein neues Tief zu erreichen.

Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes ist plötzlich um über 1,1 Billionen Dollar geschrumpft und hat damit 42 % im Vergleich zum historischen Höchststand verloren.

Im Vergleich zu den US-Märkten wird es noch deutlicher: Der S&P 500 Index ist nur um 1,5 % gefallen, der Nasdaq um 3,6 %, der Russell Index um 4,2 %, und alle bewegen sich noch immer in der Nähe ihrer historischen Höchststände.

Während der Kryptowährungsmarkt bei Bitcoin um 42 % gefallen ist, ist Ethereum noch heftiger gefallen, um 56 %.

Das bedeutet, dass die US-Märkte nur eine kleine Erkältung haben, während der Kryptowährungsmarkt direkt an Grippe leidet.

Momentan sieht es so aus, als ob dieser Rückgang eher dazu dient, die Kleinanleger unter extremen Bedingungen dazu zu zwingen, ihre Positionen zu verkaufen.

Jetzt gibt es viele sogenannte Influencer, die behaupten, Bitcoin werde auf 30.000–40.000 US-Dollar fallen, und solche Aussagen scheinen mehr darauf abzuzielen, Panik zu schüren, damit alle am Tiefpunkt ihre Anteile verkaufen.

Eine interessante Statistik ist, dass der Jiushen-Index nach zweieinhalb Jahren wieder in den historischen Kaufbereich eingetreten ist.

Also, traust du dich jetzt, den Boden zu kaufen? Glaubst du, dass es dieses Mal anders ist, oder glaubst du, dass die Marktgesetze immer gleich bleiben?

Aus den On-Chain-Daten ist ersichtlich, dass, obwohl die Preise stark gefallen sind, die tatsächliche Umschlagrate von Bitcoin nicht hoch ist und die Verkäufer hauptsächlich kurzfristige Investoren sind, während langfristige Anleger nicht massenhaft verkaufen.

Der Grund für den starken Rückgang ist eigentlich ganz einfach: Die Liquidität auf dem Markt ist derzeit zu schlecht, es gibt zu wenige echte Käufer, und schon bei kleinsten Veränderungen kann es zu Rückgängen kommen.

Auf der ETH-Seite kauft die Ethereum-Version der Mikrostrategie, BMNR, weiterhin ein; sie haben über FalconX 20.000 Ethereum gekauft, um durch ständige Erhöhung der Positionen die Gesamtkosten zu senken.

Insgesamt sieht dieser Rückgang zwar erschreckend aus, aber laut den Daten handelt es sich nicht um panikartige Verkäufe von langfristigem Kapital, sondern eher um eine emotionale Abwärtsbewegung aufgrund von Liquiditätsmangel.

Langfristige Anleger haben nicht in großem Umfang verkauft, das Kapital fließt langsam zurück, und einige Institutionen kaufen gegen den Trend.

Allerdings ist das Vertrauen auf dem Markt derzeit sehr schwach, neue Käufe sind offensichtlich nicht ausreichend, und der Boden könnte sich langsam herauskristallisieren. Wer den Boden kaufen möchte, sollte nicht eilig sein und kann einen schrittweisen Investitionsansatz wählen.