Gestern fielen die drei großen Indizes der US-Börse gemeinsam, der Dow fiel um 1,34 %, der S&P 500 um 1,57 % und der Nasdaq um 2,03 %.
Der Bitcoin fiel ebenfalls zusammen mit den US-Börsen, das Gesamtbild ist weiterhin vertraut: Wenn sich die US-Börse bewegt, bewegt sich im Grunde auch der Kryptomarkt.
Die Schwankungen bei Edelmetallen sind noch ausgeprägter, der Spotpreis von Gold fiel zwischenzeitlich auf etwa 4878, während Silber noch härter getroffen wurde und zwischenzeitlich unter 75 USD fiel, schließlich fiel er um 10,64 %.
Ein Rückgang in dieser Größenordnung ist kein normales Schwanken mehr, es ist offensichtlich, dass Kapital schnell abgezogen wird.
Dieser Rückgang ist im Wesentlichen der Markt, der im Voraus Risiko vermeidet.
Die am Mittwoch veröffentlichten Non-Farm-Daten waren zu stark, jetzt beginnt der Markt, sich Sorgen zu machen, dass die CPI-Daten am Freitag über den Erwartungen steigen werden.
Einfach gesagt bedeutet das, dass die Wirtschaft zu stark ist und die Inflation möglicherweise ansteigen könnte.
Sogar JPMorgan hat bereits Vorhersagen getroffen; sie glauben, dass die monatliche CPI-Rate um 0,4 % steigen könnte.
Wenn dieses Niveau tatsächlich erreicht wird, bedeutet das, dass die Inflation nicht vollständig unter Kontrolle ist.
Wenn die CPI-Daten tatsächlich über den Erwartungen steigen, bedeutet das, dass die US-Wirtschaft weiterhin in einem überhitzten Zustand ist, der Spielraum der Federal Reserve für Zinssenkungen weiter eingeschränkt wird und die Marktprognosen für Zinssenkungen weiter nach hinten verschoben werden.
Laut den neuesten Daten von CME glaubt der Markt jetzt, dass die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im März bereits bei 92,2 % liegt.
Das bedeutet, dass man im ersten Halbjahr grundsätzlich nicht mit Zinssenkungen rechnen sollte. Es wird geschätzt, dass nach dem Amtsantritt des neuen Federal Reserve-Vorsitzenden Waller neue Zinssenkungsmaßnahmen ergriffen werden könnten.
Am Freitag beginnt das chinesische Neujahr, und die Aktienmärkte in China, Südkorea, Vietnam, Taiwan und Hongkong werden alle schließen. Gleichzeitig wird auch die US-Seite in einen dreitägigen kurzen Feiertag eintreten.
Das bedeutet, dass die Liquidität auf dem Markt in den nächsten Tagen deutlich abnehmen wird.
Bei unzureichender Liquidität könnten die Schwankungen intensiver werden, es hängt davon ab, ob der Markt stabil bleiben kann.
Wie sieht es mit den On-Chain-Daten aus?
Die Chipstruktur von BTC bleibt weiterhin relativ gesund, frühe Investoren und diejenigen, die zu hohen Preisen eingestiegen sind, zeigen im Grunde keine wesentlichen Veränderungen, die meisten Menschen entscheiden sich weiterhin für das Halten.
Das aktuelle Problem ist, dass der Markt Geldmangel hat, die Kaufkraft ist offensichtlich unzureichend, und unter diesen Umständen ist es selbst bei nur geringfügigen Verkäufen für den Markt schwierig, dies aufzufangen, weshalb die Preise leicht nach unten gedrückt werden können.
Auf der ETF-Seite gab es am 11. Februar einen Nettoabfluss von 276,3 Millionen USD bei Bitcoin-Spot-ETFs und einen Nettoabfluss von 129,1 Millionen USD bei Ethereum-ETFs.
Nach drei aufeinanderfolgenden Tagen mit Nettozuflüssen hat sich dies nun wieder in Abflüsse gewandelt, was darauf hinweist, dass einige kurzfristige Gelder beginnen, sich zurückzuziehen und abzuwarten.
Die Börsen kaufen jedoch weiterhin, der SAFU-Fonds von Binance hat bereits den zuvor versprochenen Kaufplan von 1 Milliarde USD in BTC abgeschlossen.
Die letzte Kauftransaktion umfasste 4545 BTC, das gesamte Halten hat jetzt 15000 BTC erreicht.
Coinbase hat ebenfalls Bitcoin im Wert von 35 Millionen USD gekauft und wird auch weiterhin kaufen.
Von Januar und Februar 2026 bis heute hat die neu aufgetretene große Geldmenge an Bitcoin bereits ein Volumen erreicht, das dem gesamten Neuzugang von 2025 entspricht.
Kurzfristig gesehen steht der Markt tatsächlich unter Druck, der Kerngrund sind die steigenden Inflationserwartungen, die Zinssenkungserwartungen wurden verschoben, und zusätzlich führt der Rückgang der Liquidität während der Feiertage dazu, dass die Preise leichter schwanken.
Strukturell gesehen gibt es jedoch keinen deutlichen Abfluss von langfristigem Kapital, im Gegenteil, es wird weiterhin aufgestockt.
Was als Nächstes beachtet werden muss, sind die CPI-Daten am Freitag sowie die Aktionen der Federal Reserve.