In den letzten Tagen sind die globalen Märkte stark gefallen. Die US-Börsen sind eingebrochen, Gold und Silber sind ebenfalls gefallen, und der Kryptowährungsmarkt hat kontinuierlich Liquidationen erlebt, während Bitcoin direkt von 73.000 US-Dollar auf 60.000 US-Dollar gefallen ist.

In den Märkten kursiert die Aussage, dass dieser massive Rückgang von einigen alteingesessenen europäischen Kapitalströmen ausgelöst wurde, die mit Trumps Idee einer Aufteilung der Welt zwischen den USA, China und Russland äußerst unzufrieden sind. Unterstützt von den Demokraten in den USA haben sie begonnen, massiv zu verkaufen, um ihre Unzufriedenheit auszudrücken.

Daten zeigen, dass diese Logik nicht völlig unbegründet ist.

Laut Daten des US-Finanzministeriums besitzen ausländische Investoren insgesamt etwa 30,9 Billionen US-Dollar an US-Wertpapieren, wobei die europäischen öffentlichen und privaten Sektoren zusammen fast 10 Billionen US-Dollar ausmachen, was einen sehr hohen Anteil darstellt.

Dieses Geld verteilt sich hauptsächlich auf drei Vermögenswerte: US-Staatsanleihen, US-Aktien, insbesondere große Technologiewerte.

Seit langem ist Europa ein stabiler Käufer von US-Staatsanleihen und spielt eine wichtige Rolle bei der Unterstützung der hohen Bewertungen von US-Aktien.

Man kann sagen, dass europäisches Kapital einer der wichtigsten Geldgeber der USA ist.

Wenn dieses Kapital plötzlich anfängt, sich zurückzuziehen oder sogar abzuziehen, wäre der Einfluss auf den Markt tatsächlich sehr groß.

Im Kryptomarkt ist der Anteil der Trump-Anhänger jedoch sehr hoch, sodass dieser Rückgang besonders stark ausgeprägt ist.

Neben den politischen Faktoren durchläuft der US-Aktienmarkt auch eine Phase der Entschuldung.

Derzeit ist die Situation so, dass das Volumen des Geldes, das für den Aktienhandel geliehen wird, einen historischen Höchststand erreicht hat, während der Cash-Anteil der Investoren auf einen historischen Tiefstand gefallen ist; der Leverage ist weitgehend ausgeschöpft.

Der Cash-Bestand der Fondsmanager ist auf ein historisches Minimum gesunken, und die Short-Positionen im S&P 500 und Nasdaq ETF sind ebenfalls auf ein historisches Minimum gefallen.

Einfach gesagt, die Bullen haben ihre Munition aufgebraucht, und die Bären haben auch keine neuen Waffen, der Markt befindet sich in einem sehr fragilen Hochzustand.

In einem solchen Umfeld mit hohen Erwartungen kann jede auch nur leicht negative Nachricht oder ein deutlicher Anstieg der Kosten leicht zu einem Verkaufsdruck führen.

Der dramatische Rückgang von Microsoft am vergangenen Donnerstag war in der Tat ein frühes Signal.

Der Rückgang von Bitcoin in dieser Runde folgt in großem Maße den US-Aktien, jedoch mit einer stärkeren Volatilität.

Wie sieht es mit den On-Chain-Daten aus?

Die Daten zeigen, dass die Marktstimmung bereits deutlich von Angst geprägt ist. Kurzfristige Investoren verkaufen massenhaft.

Aber auch wenn es so stark fällt, haben die frühen langfristigen Anleger nicht signifikant verkauft.

Das deutet darauf hin, dass dieser schnelle Rückgang mehr auf unzureichende Liquidität zurückzuführen ist, und nicht darauf, dass alle in Panik fliehen.

Aus der Sicht der Stimmungsmessung ist die Situation bereits sehr extrem. Der Angst-Gier-Index ist auf 9 gefallen, was extreme Angst bedeutet.

Der wöchentliche RSI-Indikator ist ebenfalls auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Pandemie gefallen, und das Überlappungsdiagramm der 4-Zyklen zeigt ebenfalls eine schwere Überverkaufsphase.

Deshalb sieht es so aus, als ob Bitcoin wahrscheinlich im Prozess der Entschuldung der US-Aktien folgt und langsam seinen Boden findet.

Die Geschwindigkeit des Rückgangs nimmt jetzt zu, die Steilheit wird auch immer ausgeprägter, was deutlich auf eine beschleunigte Risikoentladung hinweist.

Aber genau wie die parabolische Kurve des Anstiegs nicht ewig anhalten kann, kann auch die parabolische Kurve des Rückgangs nicht nachhaltig sein; es ist sehr wahrscheinlich, dass es sich bald verlangsamt.

Diese aktuelle Anpassung hat zunehmend das Gefühl eines Rückgangs im Stil der US-Aktien, wenn es fällt, geschieht es ohne Umschweife, und die Entschuldung wird oft in sehr kurzer Zeit konzentriert durchgeführt.

Dieser Rückgang hat auch viele große Institutionen sehr unangenehm gemacht.

Auf der BTC-Seite hat die MicroStrategy MSTR bereits einen bilanziellen Verlust von über 10,16 Milliarden USD erlitten.

Auf der ETH-Seite hat BMNR ebenfalls Verluste von über 8,65 Milliarden USD erlitten.
Noch besorgniserregender ist, dass eine andere große ETH-Institution, Yili Hua, gestern fast zur Zwangsliquidation kam.

Vor einer Stunde hat Trend Research erneut 19.000 ETH verkauft, um Kredite zurückzuzahlen, und hat mittlerweile insgesamt 215.500 ETH verkauft.

Es ist klar, dass der Druck auf institutioneller Ebene tatsächlich nicht gering ist.

Insgesamt betrachtet ist dieser Rückgang eher das Ergebnis einer Kombination aus politischem Machtspiel + Marktentschuldung + Liquiditätsengpass.

Es ist nicht so, dass langfristiges Kapital panisch flieht, sondern dass die kurzfristige Umgebung zu schlecht, das Geld zu wenig und die Stimmung zu schwach ist.

Historische Erfahrungen zeigen uns, dass man in Zeiten extremer Optimismus ruhig bleiben sollte, und in Zeiten extremer Angst erst recht. Deshalb habe ich bei 62100 einen Kauf getätigt.