Gestern nach der Eröffnung der US-Börsen gab es eine leichte Erholung, und Bitcoin schwankte ebenfalls in der Nähe von 70.000 US-Dollar. Insgesamt ist die Stimmung am Markt recht gut und hat sich nicht weiter verschlechtert.
Das Hauptanliegen des Marktes ist jetzt: Wird Trump weiter herumexperimentieren? Und wird die Federal Reserve wirklich ihre Geldpolitik straffen?
Auf makroökonomischer Ebene hat der US-Finanzminister Yellen kürzlich erklärt, dass die Federal Reserve nicht eilig ist, die Bilanz zu reduzieren, und es möglicherweise etwa ein Jahr dauern wird, bis eine echte Entscheidung über die Bilanz getroffen wird.
Kurz gesagt, die Leute machen sich Sorgen über sofortige Straffungen und Liquiditätsentzüge, die höchstwahrscheinlich kurzfristig nicht eintreten werden.
Der neue Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, ist zwar eher auf der Seite der Falken, sieht sich jedoch vielen realen Einschränkungen gegenüber.
Mindestens bis zu den Zwischenwahlen in diesem Jahr wird er wahrscheinlich den aktuellen Kurs beibehalten.
Es wird hauptsächlich anhand der Beschäftigungs- und Inflationslage entschieden, ob die Zinsen gesenkt werden sollen, das bestehende politische Rahmenwerk bleibt erhalten, und es wird keine plötzliche Wende geben.
Von der makroökonomischen Perspektive aus gesehen, sieht die schlechteste Erwartung derzeit tatsächlich so aus, dass sie sich langsam entspannt.
Es ist bemerkenswert, dass der neue Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, kürzlich eine Aussage gemacht hat: Ohne Bitcoin könnte Gold möglicherweise noch stärker steigen.
Frühere Risikokapitalanlagen konnten nur Gold kaufen, jetzt fließt ein Teil des Geldes in Bitcoin.
Er glaubt, dass Bitcoin für junge Menschen immer mehr wie neues digitales Gold aussieht.
Wenn du unter 40 bist, könnte Bitcoin das Gold deiner Generation sein.
(Rich Dad Poor Dad) Autor Robert Kiyosaki hat kürzlich eine ähnliche Meinung geäußert: Wenn er zwischen Bitcoin und Gold wählen müsste, würde er BTC wählen.
Der Grund ist ganz einfach: In einer Zeit, in der Fiat-Währungen ständig an Wert verlieren, musst du Vermögenswerte halten, die nicht einfach gedruckt oder in der Menge erhöht werden können.
Er hat einige Vorteile von Bitcoin zusammengefasst: feste Gesamtmenge, gute Liquidität, kein Risiko von Fälschungen und kann auch zur Nutzung aufgeteilt werden.
Diese Ansichten verstärken allmählich eine Erzählung, dass Bitcoin langsam die Rolle des sicheren Hafens von Gold übernimmt.
Wie sieht es mit den On-Chain-Daten aus?
Laut den Daten ist die Umschlagsrate von BTC nicht besonders hoch, was darauf hindeutet, dass die allgemeine Marktstimmung ziemlich stabil ist.
Derzeit sind die Transaktionen hauptsächlich kurzfristige Investoren, während die frühen langfristigen Halter kaum aktiv sind.
In dieser Abwärtsbewegung ist der größte Unterschied, dass die langfristigen Bestände sehr stabil sind. Wenn die frühen Investoren wie früher massenhaft verkauft hätten, wäre die 60.000-Dollar-Marke schon längst nicht mehr gehalten worden.
Derzeit ist die Struktur der Bestände sehr gesund, was darauf hinweist, dass die Marktunterstützung nicht wirklich zusammengebrochen ist.
Im Bereich der Spot-ETFs gab es einen leichten Nettomittelzufluss in Bitcoin-Spot-ETFs.
Derzeit hält BlackRock 765.200 BTC, das größte Volumen; Fidelity hält 198.400 BTC; Grayscale hält 159.600 BTC.
Die durchschnittlichen Kosten dieser ETF-Investoren liegen bei etwa 90.000 US-Dollar, und der derzeitige Gesamtverlust beträgt etwa 21%.
Ethereum ETFs haben es etwas schlimmer, die durchschnittlichen Kosten liegen bei 3.500 US-Dollar, und der derzeitige Verlust beträgt etwa 40%.
Auf der institutionellen Seite wird weiterhin gekauft. Letzte Woche hat MicroStrategy weitere 90 Millionen US-Dollar ausgegeben und 1.142 Bitcoins gekauft.
Bis jetzt halten sie insgesamt 714.644 BTC, mit einem durchschnittlichen Preis von 76.056 US-Dollar.
Und das Geld für den Kauf von Münzen in den letzten zwei Wochen kam ausschließlich aus dem Verkauf ihrer eigenen MSTR-Aktien. Es wurde keine neue Anleihe ausgegeben oder neue Finanzierungen vorgenommen. Das zeigt, dass sie weiterhin fest entschlossen sind, Aktien zu verkaufen und Bitcoin zu kaufen.
Binance hat ebenfalls nicht gestoppt. In der letzten Woche hat Binance insgesamt 10.455 BTC im Wert von etwa 741 Millionen US-Dollar gekauft, und es bleiben noch etwa 267 Millionen US-Dollar an Kapital, die sie wahrscheinlich weiterhin langsam einsetzen werden.
Auf der ETH-Seite hat BMNR auch 83.380.000 US-Dollar für 40.000 ETH ausgegeben und hat weiterhin zu niedrigeren Preisen zugekauft.
Insgesamt betrachtet, auf makroökonomischer Ebene, kühlen sich die Erwartungen an eine Straffung der Geldpolitik ab.
Die Struktur der Bitcoin-Bestände bleibt relativ stabil, langfristige Investoren sind nicht in Panik, und große Institutionen kaufen weiterhin ein.
Die kurzfristige Marktstimmung erholt sich langsam, und was die Richtung wirklich bestimmen wird, sind die Leistungen der US-Börsen sowie die nächsten Schritte von Trump und der Federal Reserve.