Crypto子棋

25年是牛市嘛？这是我一直思考的问题，如果非要说我认为是伪牛，或者说是机构牛，与山寨无关！

25年的牛市背景是什么？是极高的利息支撑，是打了4年的俄乌战争，是全球局势动荡不安的情况下产生的，幸好有ETF加持，不然走出这样的牛市都很难。

29年会如何？或许不见得比25年强，财富效应一轮比一轮差，但是我相信29年的市场流动性会更好，创新性更强，市场更大也更稳定，届时加密市场再也无法产生大规模财富效应了。

因此，下一轮一定要求稳，不要指望十倍 二十倍，BTC ETH 我认为从底部上来能有5倍左右的涨幅就不错了，那个时候我就真的该退圈了，毕竟没有了赚钱效应还留着干啥，再或者及时转型，把交易加密换成交易整个投资市场，只有这样才能长久生存吧，这也是现在很多老OG再做的事情，这或许就是成熟吧！

以前，大家都是在熊市才开始把钱亏完的，而25年大家在牛市就已经亏完了，特别是大批人押注山寨，然后又经历了1011，真是一言难尽啊！

如果你经历过2018、2022，再看这一轮市场，你会发现一个很大的变化。

以前市场是缺钱。

现在市场不缺钱，缺的是愿意流进Crypto的钱。现在，资金越来越集中。

$BTC 吸走机构资金，ETH吸走生态资金，少数强叙事还能获得关注。

剩下的大多数项目，只是在互相争夺存量流动性。

很多人还在等山寨季，但市场已经开始重新定价一件事：
不是所有项目，都配拥有牛市。

真正活过牛熊的人，从来不是预测最准的人，而是当市场逻辑变了，敢于承认自己也该变的人。

趋势变了，就跟，周期结束了，就等。

交易最大的优势，从来不是赚得快，而是每一轮结束后，你还有资格参加下一轮。

从4H结构来看，BTC在5.8万美元附近完成快速探底后，走出一轮标准的V型修复。

低点持续抬升，上升趋势线保持完好，说明低位承接资金依然存在，前期恐慌性抛压已经基本释放。

不过，64500-67300美元依旧是本轮反弹最重要的成交密集区，也是上一轮套牢盘与获利盘共同存在的位置，因此短期继续向上突破压力较大。

一方面，美股科技股维持强势，市场风险偏好尚未明显降温；另一方面，美国近期推进稳定币及数字资产监管框架，意味着行业正逐步进入合规化阶段。

对于长期资金而言，政策不确定性的下降，比单一利好消息更有价值，这也是近期ETF资金持续流入的重要背景。但需要注意的是，政策决定长期估值，流动性决定短期价格。

如果本周纳斯达克继续走强，BTC有机会借助资金共振挑战67300美元压力；若美股高位回调，BTC大概率仍会围绕63500-65000美元区间反复震荡，通过洗盘消化上方抛压，再决定下一阶段方向。

我认为本周更可能是“震荡偏强”，而不是单边上涨，真正值得关注的是67300美元能否放量站稳。

Ich habe 4 Coins eröffnet, alle sind im Profit……

Warum sind denn alle im Profit?

Weil der, der Verlust macht, nicht gezeigt wurde oder der mit Verlust schon ausgestiegen ist 😂

Wenn ich gewinne, dann nur ein bisschen; die Verluste sind immer das Zehnfache, das ist so mies. Könnt ihr mir bitte einen harten Pump geben, damit es zehnfache Gewinne werden? Könnte ich damit 100.000 Dollar verdienen, okay? 😂

Viele Menschen bekommen, sobald sie das Wort Krieg hören, automatisch vier Worte in den Kopf geschossen: „Gut für BTC“

Klingt ziemlich heißblütig, aber in der Praxis kann man dabei sehr leicht Geld verlieren.

Ob BTC wirklich „digitales Gold“ ist, entscheidet nicht ein Slogan, sondern was gekauft wird, wenn die Mittel am knappsten sind.

Wenn es dann wirklich knallt, ist die erste Reaktion von Institutionen nicht, Dezentralisierung zu untersuchen, und auch nicht, über die Vertrauenswürdigkeit von Fiat-Geld nachzudenken – sondern zuerst den Leverage zu senken, Margin nachzuschießen und Dollars zu sichern.

Und ausgerechnet BTC wird rund um die Uhr gehandelt: Die Liquidität ist groß, und wenn man verkaufen will, geht es am einfachsten. Deshalb ist BTC in vielen plötzlichen Ereignissen kein Fluchtwert, sondern wird zuerst zur Geldabhebungsmaschine.

Bei diesem Konflikt zwischen den USA und dem Iran soll eigentlich nicht wirklich im Fokus stehen, was heute wieder irgendwo explodiert ist, sondern die Straße von Hormus und der Ölpreis.

Wenn die Passage einmal Probleme macht, steigt der Ölpreis – und die Inflation kommt leichter zurück. Sobald die Inflation wieder da ist, kann die US-Notenbank (Fed) nicht so leicht Zinssenkungen durchführen. Zinssenkungen werden aufgeschoben, der Dollar bleibt stark, und die globale Liquidität bleibt weiterhin straff.

Das ist das, wovor BTC am meisten Angst hat. Ganz offen gesagt: BTC hat keine Angst vor Raketen.

Es hat Angst, dass der Ölpreis die Inflation wieder nach oben drückt und dabei die Hand der Fed wieder zurückbindet. Also: Ruft nicht gleich „Krieg ist gut für BTC“.

Kurzfristig zuerst den Ölpreis beobachten, dann den Dollar, und anschließend die Renditen von US-Staatsanleihen. Solange diese drei Faktoren nicht locker lassen, wird BTC kaum wirklich entspannt sein.

Ah ah, au!

In letzter Zeit läuft es etwas nicht so gut. Die ganze Familie ist gerade erkältet – genau dann.

Gestern hab ich wieder Geld verloren. Zu Hause reicht’s vorne und hinten nicht, und als ich auf der Straße Flaschen sammle, habe ich mich aus Versehen mit ein paar kleinen Dornen in den Finger gestochen. Das tut so weh!

Dann bin ich zum Gesundheitsamt im Ort gelaufen und habe einen alten Mann gefunden, der mir irgendwas wild gemacht hat – aber den Splitter/die Stacheln hat er nicht rausbekommen. Stattdessen hat er mir auch noch ein Stück weggerissen. Es hat mir fast den Verstand geraubt vor Schmerz. Was soll ich tun? Der Splitter/die Stacheln ist noch drin, und wenn man ihn berührt, tut es sofort weh.

Genossen, wie löst man so etwas normalerweise? Der Finger ist schon ganz geschwollen.
😭

Kürzlich stark gewordene $ETH -Kernelemente sind nicht plötzlich mit einer neuen Geschichte entstanden, sondern weil mehrere Kräfte, die es zuvor unterdrückten, gleichzeitig nachgelassen haben.

Erstens: Das ETF-Kapital beginnt zurückzufließen.
Der US-Spot-ETH-ETF beendet eine Serie von acht Wochen mit Nettoabflüssen und verzeichnet wieder wöchentliche Nettozuflüsse. Das reicht nicht unbedingt aus, um direkt einen großen Aufschwung auszulösen, aber es zeigt zumindest, dass der institutionelle Verkaufsdruck nachlässt und sich der Markt von „anhaltendem Rückzug“ hin zu „wieder Beobachten“ verlagert.

Zweitens: ETH ist in der Vergangenheit zu lange und zu stark gefallen.
In der letzten Zeit hat BTC den Großteil des institutionellen Kapitals aufgesogen, SOL und neue Erzählungen haben die Aufmerksamkeit der Privatanleger abgelenkt, und ETH war über lange Zeit unterbewertet.
Sobald BTC in eine Seitwärtsphase übergeht, sucht das Kapital zwangsläufig nach stärker nachzuholenden Assets mit niedrigerer Bewertung und ausreichender Liquidität – ETH ist dabei genau der passende Empfänger.

Drittens: Der Markt beginnt wieder, den finanziellen Infrastrukturbasisswert zu handeln, der hinter ETH steht.
Stablecoins, RWA, DeFi und on-chain-basierte Verbriefung sind weiterhin stark von Ökosystemen rund um Ethereum abhängig. Wenn sich die regulatorischen Erwartungen verbessern, lässt sich ETH im Vergleich zu einem reinen „Layer-1-Token“ von Institutionen leichter zu einem besseren Preisniveau bewerten.

Daher wirkt diese starke Phase eher so: Der Verkaufsdruck nimmt erschöpft ab, Kapital fließt zurück, und die Untergewichtung wird gleichzeitig korrigiert. Ob es jedoch zu einer echten Trendwende kommt, hängt davon ab, ob ETH/BTC anhaltend stärker wird – nicht nur davon, dass ein paar Tage lang Aufholbewegungen stattfinden.

Der Konflikt zwischen Iran und den USA ist erneut eskaliert.

Iran begann damit, US-Drohnenanlagen und KI-Ziele in Bahrain anzugreifen und warnte, dass der nächste Schritt den Angriffsradius ausweiten werde, falls die USA weiterhin iranische Infrastruktur bombardieren.

Viele Menschen sehen Krieg und denken als Erstes: Das ist gut für BTC – digitales Gold – und der Kurs dürfte abheben.

Doch der echte Markt ist oft nicht so einfach.

Zu Beginn des Krieges kann die Gold-Logik noch funktionieren; sobald der Konflikt jedoch die Straße von Hormus, die Ölpreise und die globale Inflation beeinflusst, handelt der Markt nicht mehr mit dem Fokus „Flucht in Sicherheit“, sondern mit einer Verknappung der Liquidität.

Steigende Ölpreise bedeuten, dass der Inflationsdruck zurückkommt.

Wenn die Inflation zurückkommt, wird es für die US-Notenbank Fed schwerer, eine Lockerung durchzusetzen.

Wenn die Lockerung aufgeschoben wird, stehen die Bewertungen von Risikoanlagen weiter unter Druck.

Daher steht BTC aktuell nicht wirklich vor der Frage, ob es eine Ausweichfunktion hat, sondern vor der Frage, wer als Erster verkauft wird, wenn dem Markt das Geld ausgeht.

Die Antwort lautet meist: das Asset mit der besten Liquidität, das den ganzen Tag gehandelt wird und mit dem höchsten Leverage – also BTC.

Wirklich als „Safe Haven“ gilt nicht das Asset, das in dem Moment, in dem der Krieg ausbricht, am schnellsten steigt, sondern das Asset, das immer noch von jemandem kontinuierlich aufgekauft wird, wenn alle anfangen, knapp bei Kasse zu sein.

Aktien haben verloren – und viele entdecken eine bittere Wahrheit:

Die Revolution ist echt, aber den „Übernehmer“ bist du.

Andere legen unten schon klug an. Wenn es dann drei- bis fünfmal steigt, fangen sie an, von Branchentrends zu reden. Du stürmst oben rein und brüllst jeden Tag „das ist das goldene Jahrzehnt der Branche“.

Andere rufen „Revolution“, weil ihr Konto schon ein Vielfaches gemacht hat.
Du rufst „Revolution“, weil du 30 % im Minus bist und nur noch mit Glauben überlebst.

Die ironischste Szene am Markt ist:
Nicht die Aktie verkaufen sie dir – sondern eine Geschichte.
Und was du in der Hand hältst, ist nicht die Zukunft – sondern deine Kosten.

Merke dir einen Satz: Die Position bestimmt die Sichtweise, die Kosten bestimmen den Glauben. Über „Revolution“ unten zu reden ist Weitsicht – über „Revolution“ oben zu reden ist dumm.

Gute Aktien brauchen auch einen guten Preis. Selbst die beste Aktie ohne guten Preis ist Müll. Verstanden? Wenn nicht: Nimm noch ein paar Mal rein, dann merkst du’s von selbst!

HYPE ist dieses Mal endlich eingebrochen. Wenn es die Höhen nicht mehr durchbrechen kann, bleibt nur noch ein erneuter Rücksetzer – mal sehen, bis wohin diese Bewegung geht. Wenn sich die Chance bietet, gehe ich mit einer großen Position rein!

In den letzten Monaten war HYPE fast eine der wenigen Assets im Krypto-Bereich, die unabhängig von der Gesamtlage weiter stark laufen konnten: mit Einnahmen, Rückkäufen, einer führenden Position bei den Perpetuals – und zudem mit Erwartungen an Institutionen sowie Compliance.

Das Problem ist: Sobald alle denken, es sei ein gutes Projekt, wird der Handel zunehmend überfüllt. Der eigentliche Auslöser heute ist, dass große Mengen wieder in den Handelskanal zurückfließen.

Am meisten fürchtet der Markt nicht eine einzelne Verkaufsorder, sondern eine veränderte Signal-Lage: Früher bedeutete der Einstieg von Institutionen, dass langfristig positioniert wird; jetzt, wenn große Adressen die Coins umschichten, heißt das, dass jemand bereit ist, Gewinne mitzunehmen.

Der Verkaufsdruck im Spot-Markt nimmt zu,
Longs an den Hochs sichern Gewinne,
der Leverage beginnt sich zurückzuziehen,
die entscheidenden Unterstützungen brechen,
und Stop-Losses werden gemeinsam mit dem quantisierten Handel mit nach unten gedrückt.

Dieser Rückgang ist im Kern kein Zusammenbruch der Fundamentaldaten, sondern eine Neubewertung der Coins. Als Nächstes gilt es, vor allem auf drei Dinge zu achten:

Ob die großen Adressen weiterhin Coins umschichten,
ob das OI deutlich zurückgeht,
und ob Rückkäufe ausreichen, um Unlocks und Verkaufsdruck aufzufangen.

Meine Einschätzung ist ganz einfach: Die langfristige Logik von HYPE ist weiterhin da, aber kurzfristig ist es von „dem stärksten Trend-Asset“ in „eine Phase des häufigen Wechsels auf hohem Niveau“ übergegangen. Auch ein gutes Projekt braucht einen guten Preis – vielleicht ist erst im zweiten Halbjahr der wirklich gute Zeitpunkt zum Aufbau der Positionen!

Oh Mann, was ist denn das für ein Zeug?!

Ist der BILL-Betreuer tot, oder was? Warum verkauft der die ganze Zeit? OI steigt, aber der Preis fällt die ganze Zeit, wie ein bodenloses Loch…

Gestern habe ich 2000 u verdient und heute habe mich dieses Ding wieder genau damit reingelegt, die ganze Gewinnroute wurde unterbrochen. So schwer zu ertragen!

Warum ähnelt der Nasdaq immer mehr der „Ruhe vor dem Sturm“?

In letzter Zeit schauen viele auf sinkende CPI- und PPI-Daten und sind der Ansicht, dass die Zinssenkungen bald kommen werden – also müssten die US-Aktien weiter steigen.

Doch wenn es wirklich so einfach wäre: Warum kann der Nasdaq dann trotz einer Flut an positiven Nachrichten immer noch nicht neue Hochs durchbrechen?

Warum haben Buffett, Druckenmiller, Fonds aus dem Soros-Umfeld, Bridgewater und andere erstklassige Kapitalgeber im vergangenen Jahr ihren Cash-Anteil in unterschiedlichem Ausmaß erhöht?

Technisch betrachtet weist der Nasdaq bereits sehr typische Top-Merkmale auf: Der Aufwärtsimpuls seit dem Tief im April ist beendet. Nach dem Zwischenhoch im Juni sinken die Hochpunkte fortan – es entsteht ein Abwärtsdruck-Linienmuster.

Doch der Index bleibt stets auf hohem Niveau in einer Seitwärtsrange. Das bedeutet: Der Markt beschleunigt nicht den Aufwärtslauf, sondern tauscht Positionen – also „wechselt das Händchen“.

Buffett wettet niemals auf einen Crash. Er findet nur: Das Chance-Risiko-Verhältnis des aktuellen Marktes ist nicht mehr attraktiv.

Dass der Cash-Bestand von Berkshire langfristig auf einem historischen Hoch bleibt, liegt genau daran, dass Bewertung und Risiko nicht mehr zueinander passen.

Das ist auch die Stelle, die der Markt am leichtesten übersieht: Das wirklich Gefährliche ist nie die Phase, in der die Wirtschaft am schlechtesten ist, sondern wenn die Wirtschaft scheinbar noch ganz ordentlich läuft, die Bewertung aber bereits die Wachstumserwartungen für die kommenden Jahre „vorausbezahlt“ hat.

Wenn alle davon überzeugt sind, dass KI die Welt verändern wird, ist der Kurs oft bereits im Voraus den optimistischsten Drehbuchverlauf eingepreist.

In der Geschichte war es bei Internet, Bahn oder Erneuerbaren Energien immer so: Jede große Revolution war echt – aber die Blase war auch echt.

Noch weiter geblickt:

Der Konflikt im Nahen Osten ist noch nicht vollständig beendet.

Das Problem zwischen Russland und der Ukraine hat sich verfestigt.

Der Umbau globaler Lieferketten läuft weiterhin.

Die US-Schuldenquote erreicht fortlaufend neue Rekordhöhen.

Und das Entscheidende ist: Die US-Wirtschaft zeigt Anzeichen einer Abschwächung. Wenn sich künftig Beschäftigung, Konsum und Unternehmensgewinne gleichzeitig eintrüben.

Dann sind Zinssenkungen nicht mehr automatisch ein positives Signal, sondern werden zum Bestätigungszeichen für eine wirtschaftliche Rezession.

Historisch starben die meisten großen Bärenmärkte nicht an Zinserhöhungen, sondern an dem Moment, in dem der Zinssenkungszyklus gerade erst beginnt.

Der Nasdaq befindet sich derzeit in einer Phase: Aufwärtsbewegungen werden von der Stimmung getragen, das Risiko wächst dagegen mit der Zeit. Die gefährlichste Phase des Marktes ist nicht, wenn überall schlechte Nachrichten herumfliegen – sondern wenn alle positiven Faktoren schon auf dem Tisch liegen, der Kurs aber immer weniger nach oben kommt.

Warum ist diese Bärenmarkt-Phase so hart, während der Markt sich trotzdem nicht so anfühlt, als stünde echte Verzweiflung bevor?

Das ist eine Frage, über die ich in letzter Zeit ständig nachdenke. Viele Leute fragen sich, ob der Kursrutsch vielleicht nicht schlimm genug sei.

Aber ich glaube immer mehr, dass die Antwort nicht so einfach ist.

Denn für die meisten „Shitcoin“-Spieler hat der Bärenmarkt eigentlich schon längst begonnen.

Das Ungewöhnlichste an diesem Zyklus ist: BTC erreicht neue Hochs, ETFs werden zugelassen, Institutionen steigen ein. Auf den ersten Blick sieht es nach einem regelrechten, tobenden Bullenmarkt aus. Auf der anderen Seite aber fallen unzählige Altcoins seit 2024 kontinuierlich, schleichend, ohne wirklich zu drehen.

Bei vielen folgt das Konto dem BTC-Anstieg gar nicht—im Gegenteil, es schrumpft stetig.

So entsteht in diesem Markt eine sehr gespaltene Situation: BTC ist Bullenmarkt, während Altcoins Bärenmarkt sind.

Viele haben nicht erst in dem Abverkauf im Jahr 2026 ihr Geld verloren. Vielmehr haben sie bereits in der sogenannten Bullenmarkt-Phase so gut wie alles verzockt. Und wenn der Markt dann wirklich in eine Korrektur übergeht, gibt es plötzlich kaum noch etwas, das noch weiter fallen könnte.

Aus Schmerz wird Gewohnheit.

Aus Gewohnheit wird Abstumpfung.

Darum siehst du nicht Stärke, sondern Menschen, die bereits eine Bärenmarkt-Runde früher durchlebt haben. Gleichzeitig glaube ich aber, dass der Markt vielleicht noch nicht die echte, bedeutungsvolle Bärenmarkt-Talsohle erreicht hat.

Denn die eigentliche zerstörerische Wirkung kommt vielleicht nicht unbedingt vom starken Absturz selbst, sondern von der Zeit.

Viele denken, sie würden wegen des Preises verlieren. Tatsächlich zerstört die meisten Menschen am Ende meist die Zeit.

Man fällt um 50% und prallt nach drei Monaten wieder ab—dann können die meisten noch durchhalten.

Man fällt um 70%—solange es noch Volatilität gibt, glauben manche weiterhin an Chancen.

Aber wenn es ein halbes Jahr, ein Jahr oder noch länger seitwärts geht: Jeden Tag öffnet man die App, der Preis ist derselbe, es gibt kein Volumen, keine Story, keinen „Hot“-Impuls, keine positiven Erfolge beim Handeln. Dann wird die Hoffnung Stück für Stück ausgehöhlt—und das ist wohl die brutalste Seite des Marktes.

Warum gibt es also jetzt noch keine echte Verzweiflung im Markt?

Einerseits, weil viele Konten im Bullenmarkt längst leergeräumt wurden. Andererseits vielleicht auch, weil der Markt noch nicht die letzte Runde des „Clearings“ abgeschlossen hat.

Die echte Bärenmarkt-Talsohle ist nie der Moment, in dem alle Angst bekommen, weil es schon ganz unten angekommen ist—sondern der Zeitpunkt, an dem alle die Erwartung verlieren.

Wenn es in Zukunft vielleicht noch einen letzten Abstieg gibt, könnten alle einmal kurz schmerzen. Aber wenn danach eine längere Phase aus Seitwärtsbewegung und Stille kommt, dann ist dieses Gefühl, dass die Hoffnung langsam durch die Zeit zermalmt wird, vielleicht genau das, was einen echten Bärenmarkt ausmacht.

Während sich der Markt nach und nach weiter reift, gibt es kaum noch eine „Shanzhai-Saison“. Höchstens kommt es zu lokalen Gegenbewegungen – aber das „Ausstiegs-/Exit“-Timing für die Shanzhai-Coins, die du auf hohen Kursniveaus gekauft hast, ist in weiter Ferne!

Dieser Satz gefällt vielen nicht, weil viele noch immer einen Haufen Shanzhai in der Hand haben!

Vielleicht wartest du noch auf ein vertrautes Drehbuch: Zuerst steigt BTC, dann zieht ETH nach, schließlich fließt das Kapital weiter und fast alle Shanzhai-Coins starten gemeinsam ab.

Dieses Drehbuch hat in der Vergangenheit funktioniert, weil der Markt damals drei Bedingungen erfüllte: Es gab genug Zufluss an frischem Kapital, die Anzahl der Token war ausreichend gering, und Privatanleger waren bereit, für ihre Fantasie „zu bezahlen“.

Doch heute haben sich diese drei Bedingungen verändert.

Erstens: ETFs verändern die Kapitalflüsse.

Früher floss Kapital in den Kryptomarkt und breitete sich dann Schritt für Schritt von BTC auf ETH, öffentliche Chains, DeFi und schließlich auf Small-Cap-Shanzhai-Coins aus.

Heute kommt ein großer Teil institutionellen Kapitals über ETFs herein. Gekauft wird ein BTC-Exposure – nicht um On-Chain zu suchen und nach Token zu greifen, die möglicherweise das Zehnfache oder mehr bringen. Das Geld gelangt zwar in den Kryptomarkt, aber nicht zwangsläufig in den Shanzhai-Markt.

Zweitens: Das Angebot an Shanzhai ist bereits stark überversorgt.

Die letzte Marktphase war geprägt von viel Geld und wenigen Projekten. Jetzt nehmen dagegen täglich Projekte, Token, L2s und Memes zu – während die Liquidität unendlich zersplittert wird.

Noch schwieriger ist, dass viele Projekte ein „niedrige Umlaufmenge, hohe Bewertung“-Emissionsmodell nutzen. Die anschließenden Unlocks erzeugen kontinuierlich Verkaufsdruck. Allein im März 2026 sah sich der Markt bereits einem Token-Unlock-Impact von rund 6 Milliarden US-Dollar gegenüber.

Was du erwartest, ist möglicherweise nicht Rotation – sondern kann auch Liquidität aus dem Ausstieg von Teams, Institutionen und frühen Investoren sein.

Drittens: Die Preisfindungsmacht hat sich verändert.

Früher mögen Privatanleger Geschichten. Kapital konnte sich von einem Konzept schnell auf das ganze Segment ausbreiten. Heute legen Institutionen mehr Wert auf Liquidität, regulatorische Planungssicherheit, echte Einnahmen und Ausstiegsmöglichkeiten.

Daher wird sich das Kapital auf BTC, ETH, SOL und eine kleine Auswahl an Projekten konzentrieren: mit Nutzern, mit Cashflow sowie mit ETF- oder Compliance-Erwartungen. Das ist kein vollständiger Bullenmarkt, sondern ein struktureller Bullenmarkt.

Viertens: Der Markt hat kein Geldmangel – aber das Geld geht nicht flächendeckend große Risiken ein.

Der Gesamtmarktwert an Stablecoins liegt weiterhin auf einem hohen Niveau von etwa 3.100 Milliarden US-Dollar. Im Markt gibt es zwar viel „Munition“, aber keine anhaltende Expansion, kein anhaltendes Wachstum der Liquidität. Ohne diese lässt sich kaum tragen, dass Tausende von Token gleichzeitig steigen.

Meine Einschätzung ist daher: In Zukunft wird es zwar weiterhin Shanzhai-Phasen geben – aber es ist wahrscheinlicher, dass nur einzelne Branchen, einzelne Leitunternehmen und einzelne Zeitfenster zu lokalen Ausbrüchen führen.

Die Zeit, in der man mit Shanzhai blind kaufen konnte und damit Geld verdient, ist vorbei!

Warum läuft ETH in den letzten vier Wochen weiter besser als BTC? Viele verstehen das als ein gewöhnliches Nachholspiel.

Aber ich glaube, hinter der Stärke von ETH in dieser Phase steckt etwas viel Grundsätzlicheres: Es hat sich eine Preislogik verändert.

Im vergangenen Jahr hat der Markt ETH mit einer Vielzahl negativer Etiketten versehen:

Rückläufige Einnahmen des Mainnets, Wertabfluss hin zu L2, dass Solana Nutzer abzieht, ETF-Gelder hinter den Erwartungen zurückbleiben, ETH/BTC dauerhaft schwach ist – sogar die Frage, ob „ETH überhaupt noch Wertsteigerung/Value Capture hat“, wurde heiß diskutiert.

Doch das ist nicht der ganze Grund für die Stärke von ETH:

Erstens: Käufe von Institutionen und Kassenvermögen sind dabei, die Angebots- und Nachfragestruktur von ETH zu verändern

Ein Teil börsennotierter Unternehmen versucht inzwischen, den Strategy-Weg zu kopieren – nur eben mit der Umstellung der Assets von BTC auf ETH. Der Grund ist ganz einfach: BTC kann nur auf steigende Preise warten, während ETH nicht nur an Wert gewinnt, sondern auch gestaket werden kann und damit Erträge generiert.

Zweitens: ETH entwickelt sich von einem „ETF-Asset ohne Rendite“ zu einem ertragsorientierten Asset, das die Wall Street versteht

BTC ist eher wie Gold. ETH dagegen wird zunehmend wie ein Stück On-Chain-Land, das Mieteinnahmen generieren kann – und wenn die Erwartung an eine Phase erhöhter Liquidität stärker wird, besitzt Letzteres naturgemäß eine höhere Bewertungs-Flexibilität.

Drittens: Stablecoins und RWA stärken die Finanz-Charakteristik von Ethereum neu

Früher hat der Markt Ethereum vor allem anhand der Gasgebühren und der Einnahmen des Mainnets bewertet. Doch die eigentliche Burggraben-Stärke von Ethereum besteht schon lange nicht nur in der Transaktionsgeschwindigkeit. Vielmehr ist Ethereum zu einer wichtigen Infrastruktur geworden für Stablecoins, DeFi, Tokenisierung von Vermögenswerten und On-Chain-Abwicklungen.

Viertens: Das ETH-Angebot ist auf der Oberfläche zwar nicht knapp – tatsächlich aber schon enger

Die gesamte ETH-Gesamtmenge wirkt zwar groß, doch die Menge an Coins, die jederzeit frei verkauft werden kann, ist deutlich weniger als man denkt – und zudem wurden viele Token vernichtet.

Fünftens: BTC hat bereits eine Runde institutioneller Preisfindung durchlaufen, ETH befindet sich dagegen noch in der Phase der Bewertungsanpassung

BTC wurde in der vorherigen Zyklusphase durch ETFs, Unternehmens-Treasuries und globale Gelder bereits umfassend neu bewertet. BTC bleibt zwar das zentralste Asset im Krypto-Markt, doch je größer die Marktkapitalisierung ist, desto mehr Kapital wird benötigt, um den Preis entsprechend zu bewegen.

Sechstens: Dieser Anstieg beinhaltet auch Positionsaufbau und Short-„Squeeze“-Effekte

Nachdem ETH lange schwächer als BTC war, entstand am Markt ein sehr dichtes Konsensbild: BTC long, ETH meiden; SOL long, ETH short; oder direkt ETH/BTC short.

Daher enthält dieser Aufwärtstrend sowohl echten Spot-Nachfragehunger als auch Kapitalrückläufe, das Schließen von Arbitrage-Positionen und Stopps von gehebelten Short-Positionen.

In den letzten Tagen resultiert der BTC-Anstieg im Kern daraus:
CPI fällt überraschend deutlich
Erwartungen an Zinserhöhungen sinken
Renditen von US-Staatsanleihen fallen

Das ist vor allem ein makrogetriebener Effekt. Wie weit es steigen kann, hängt davon ab, wie lange die Marktstimmung anhalten kann und ob danach auch wirklich „frisches Geld“ nachkommt!

Laut Daten aus der Liquidationskarte liegen in der Nähe von 63.300 und 61.400 sehr viele Long-Liquidationspositionen geballt – deutlich mehr als das Short-Liquidationsvolumen im Bereich 66.000–66.800 oberhalb.

Aus technischer Sicht befindet sich BTC derzeit noch immer in einer Erholungsstruktur innerhalb eines Bärenmarkts, nicht in einem bullischen Hauptanstieg.

Obwohl der Tageschart inzwischen ein Stoppen des Abwärtstrends und einen Wiederanstieg zeigt, muss für eine echte Trendwende erst ein Stand über 66.800–67.000 erreicht werden. Davor können alle Anstiege nur als Rebound definiert werden.

Aus makroökonomischer Perspektive ist der größte Treiber dieser Rally nicht der ETF, sondern dass der Markt nach dem jüngsten Abkühlen des CPI die Erwartungen an Zinserhöhungen erneut nach unten korrigiert hat.

Die Renditen von US-Staatsanleihen fallen, der Nasdaq bleibt stark, sodass riskante Assets insgesamt die Möglichkeit bekommen, kurz durchzuatmen.

Dabei ist jedoch zu beachten: Der Markt handelt gerade „kein weiteres Erhöhen“, nicht „den Beginn von Zinssenkungen“. Echte, großvolumige Liquidität ist noch nicht zurückgekehrt.

Daher halte ich für die nächsten 7 Tage den wahrscheinlichsten Pfad für:
Zunächst den Bereich 65.500–66.800 ansteuern und dabei – mithilfe von Stopps der Short-Positionen und einer Wiederherstellung der Stimmung – den Preis weiter nach oben treiben, anschließend den Liquiditätsbereich um 63.000 testen, einen kompletten Wechsel der Einsatzstruktur (Handel/Positionen) abschließen und dann über die echte Ausrichtung in der zweiten Hälfte des Juli entscheiden.

Wichtige Zonen
Widerstände: 65.500–66.800
Nach Ausbruch: 68.000–70.000
Unterstützungen: 63.300
Starke Unterstützung: 62.000–61.400

Meine Einschätzung ist ganz einfach: Jetzt ist weder die Zeit für blindes Shorten, noch für das aggressive Hinterherjagen von Long-Positionen mit hohen Beständen.

Denn die wirklich großen Chancen liegen oft nicht dann vor, wenn alle sie bereits sehen – sondern erst, nachdem der Markt die meisten Leute aus dem Zug geworfen hat.

In den nächsten 7 Tagen ist das wahrscheinlichste Szenario für BTC nicht ein einseitiger Anstieg, sondern zuerst das Erzeugen von Hoffnung und danach das Erzeugen von Angst.

Was ist das Härteste an dieser Marktphase?
Nicht, dass du kein Geld verdient hast.
Sondern dass du zwar Bullen- und Bärenmarkt durchlebt hast, aber immer noch mit den Gedanken und Strategien aus dem letzten Bullenmarkt handelst.
Kürzlich hat BTC wieder eine wichtige Zone zurückerobert.
Die ETF-Gelder beginnen, zurückzufließen.
Die Stimmung im Markt hat sich deutlich verbessert.
Viele fangen wieder an zu diskutieren:
Wann holen die Altcoins auf?
Wann fliegt Meme endlich?
Doch wer mehrere Zyklen erlebt hat, weiß:
Die gefährlichste Zeit im Markt.
Liegt nicht daran, dass es fällt.
Sondern dann, wenn plötzlich alle anfangen, an einen Anstieg zu glauben.
Die Methode, mit der man 2017 Geld verdient hat.
2021 ist vielleicht nicht mehr wirksam.
Die Methode, mit der man 2021 Geld verdient hat.
Auch 2026 ist möglicherweise nicht mehr wirksam.
Der frühere Markt war ein Liquiditäts-Bullenmarkt.
Da konnte praktisch alles steigen.
Jetzt ist es ein Markt der Kapitalauswahl.
Nur wenige Assets absorbieren die Liquidität.
BTC hat ETFs.
ETH hat institutionelle Allokationen.
SOL hat Ökosystem und ETF-Erwartungen.
Base hat die Bestätigung durch Coinbase.
Stablecoins profitieren von regulatorischen Vorteilen.
Und viele Projekte werden gerade vom Markt vergessen.
Viele glauben, sie würden auf Rotation warten.
In Wahrheit warten sie darauf, dass die Vergangenheit zurückkommt.
Aber der Markt wiederholt sich nie.
Er belohnt nur diejenigen, die Veränderungen akzeptieren.
Deshalb glaube ich immer mehr:
Die größte Stärke beim Trading ist nicht, die Kursentwicklung richtig vorherzusehen.
Sondern anzuerkennen, dass du vielleicht bereits hinter dem Geschehen zurückgefallen bist.
Denn der Zyklus sortiert nie die Absteiger aus, die Verlust gemacht haben.
Sondern diejenigen, die in der Vergangenheit leben.

Man kann zu jeder Zeit dem „Shanzhai“ nicht vertrauen. Jeder Anstieg dient nur dazu, Leute zum „Locken“ zu bringen, mehr Käufe anzuregen und um Ware abzuverkaufen!

Gestern habe ich bei 57 zum Gewinnen verkauft. Der höchste Anstieg ging bis auf 68—und ich war danach noch im Nachhinein darüber verärgert, dass ich zu wenig mitgenommen habe. Heute sehe ich mir das an: verdammt nochmal, es ist wieder zurückgefallen. Diese Schwankungen sind echt heftig.

Wenn es steigt, geht es wie eine Schnecke den Hügel hoch ganz Abschnitt für Abschnitt—und wenn es fällt, ist es wie eine Guillotine: Keiner kann entkommen. Der starke BSB und EVAA, die gestern brutal gestiegen sind, sind heute schon wieder ganz schön verkommen.
🤣

Also, wenn du bei „Shanzhai“ merkst, dass der Gewinn ungefähr genug ist, dann lauf—sonst arbeitest du umsonst und verlierst am Ende Geld. Verstanden? Gier ist wirklich nichts. Solange du Gewinne machst, hast du bereits über 90% der Leute hinter dir gelassen.
🤣

Binance zum 9. Jahrestag – ich nutze Binance inzwischen auch schon seit 9 Jahren!

Wie viele „neun“ hat man im Leben? Die Zeit ist wie im Flug vergangen: Aus einem jungen, jugendlichen Mann bin ich inzwischen zu einem mittelalten Onkel geworden. Binance ist für mich zu einer unvergesslichen Erinnerung in meinem Leben geworden!

Ich habe die Zeit nach „94“ erlebt: Binance wagte als Erste den Schritt ins Ausland und brachte mit dem Start des Kassa-Handels den großen Durchbruch. Ich habe die langen Krypto-Bärenmärkte seit 2018 durchlebt, 2019 mit all den verschiedenen Coin-Modellen, die nur so umherflogen. Ich erlebte 2020 die Pandemie mit ihren „Black Swan“-Ereignissen, 2021 den großen Bullenmarkt voller Altcoins. 2022 folgte die tiefe Bärenphase und der Zusammenbruch zahlreicher Institutionen. 2023 schwankte der Markt zwar, aber er zog sich letztlich nach oben. 2024 kam dann der Durchbruch der ETFs, 2025 folgte die „Pseudo-Bullenphase“ – und so sind wir nun im Jahr 2026.

Die vergangenen Tage liegen so klar vor mir, als wäre es erst gestern gewesen. Ich habe zu viele Chancen verpasst, aber ich bin auch sehr froh, dass ich nach wie vor im Markt bin und treu durchhalte. Der Fortschritt von 9 Jahren Krypto ist genauso kraftvoll nach oben gegangen wie die Entwicklung von Binance. In Zukunft gibt es hoffentlich noch viele weitere „neun“. Ich hoffe, dass du und ich gemeinsam dabei sind!

Wenn ich an all die Vergangenheit denke, gibt es so viel Bedauern und zugleich auch so viele Gründe zur Freude. Vielleicht haben „alte Zwiebeln“ alle solche Erkenntnisse – denn schließlich ist die Zeit von 9 Jahren voller Erfahrungen und Erkenntnisse!

Viele schreiben den BTC-Bullenmarkt dem Halving zu, aber wenn man die letzten vier Zyklen zusammen mit den Zinssätzen der US-Notenbank betrachtet, zeigt sich: Oft ist es vor allem die Liquidität, die die Höhe der Kursbewegung bestimmt.

Rechnet man nach „Tiefpunkt des Bärenmarkts—Höchstpunkt des Bullenmarkts“:

2013: etwa 2 USD → 1.160 USD, nahe bei dem 580-Fachen, die Federal-Funds-Rate blieb lange Zeit nahe bei 0.

2017: etwa 150 USD → 19.800 USD, ungefähr das 130-Fache. Damals hatte die Fed bereits angezogen; gegen Ende stieg der Zinssatz auf 1,25%–1,50%. Die tatsächlichen Finanzierungskosten blieben aber dennoch niedrig, die globale Risikobereitschaft war stark—und zusätzlich kamen Halving und der ICO-Hype hinzu.

2021: etwa 3.236 USD → 69.000 USD, ungefähr das 21-Fache. Nach der Pandemie: Nullzinsen, unendliches QE—das schuf den wohl typischsten Liquiditäts-Bullenmarkt.

2025: etwa 15.500 USD → 126.200 USD, ungefähr das 8-Fache. Am bemerkenswertesten ist: Diese Bullenmarktphase fand nicht in einer Welt mit Nullzinsen statt, sondern in einem Umfeld, in dem die Zinsen langfristig über 4% lagen und die Bilanzverkürzung (QT) noch nicht abgeschlossen war.

BTC markierte im Oktober 2025 einen Höchststand von rund 126.200 USD und ging anschließend in einen Bärenmarkt über; aktuell fällt der Kurs auf etwa 62.000–64.000 USD zurück.

Das zeigt zweierlei:
Erstens: Mit wachsender BTC-Größe nimmt der Kursanstieg pro Zyklus ab.
Zweitens: Dass der Bullenmarkt 2025 trotz hoher Zinsen das 8-Fache schaffte, beruht nicht auf einer klassischen „großen Liquiditätsspülung“, sondern auf dem ETF-Kanal, der zunehmenden Institutionalisierung und darauf, dass sich die Markt-Policies hin zu einem frühen Preisgeben (vorwegnehmendem Handeln) verschoben haben.

Was daher eigentlich viel spannender ist, ist die nächste Phase.

Stand Juli 2026 liegt die Obergrenze der Fed-Zinsen weiterhin bei 3,75%; die Finanzierungskosten sind also immer noch nicht niedrig.

Wenn die Zinsen in Zukunft schrittweise unter 2% fallen und die Bilanz wieder expandiert, wird BTC nicht mehr nur mit „erwarteter Lockerung“ konfrontiert sein, sondern mit einer echten Rückkehr der Liquidität.

Aber ich werde nicht ausrufen, dass der nächste Zyklus wieder um Dutzende Male steigen wird—BTC ist nicht mehr das frühe kleine Becken.

Eine vernünftigere Erwartung ist, dass es im nächsten Bärenmarkt-Tiefpunkt wieder einen Ausbruch von etwa dem 4–6-Fachen gibt; und wenn es weltweit zu einer geldpolitischen Lockerung kommt, die die Erwartungen übertrifft, könnte das Kursobergrenze noch weiter öffnen.

Die wichtigste Bedeutung des Bullenmarkts 2025 liegt nicht darin, dass BTC auf 126.000 steigt, sondern darin, dass es beweist: Hohe Zinsen können zwar die Bewertung drücken, aber sie können BTC bereits nicht mehr daran hindern, in das globale System der Asset-Allokation einzutreten.

Wenn das Geld beim nächsten Mal wirklich günstiger wird, könnte der Markt erst dann verstehen: In dem vorigen Bullenmarkt wurde auf die Erwartung sinkender Zinsen gehandelt, im nächsten Bullenmarkt wird es möglich sein, dass man auf eine echte Liquiditätsflut setzt.