SatoshiMacro

$BTC | 非農就業（Non-Farm Payrolls）是最大的預定美國數據公佈之一，而比特幣通常會在納斯達克走勢之外伴隨DXY的波動。在交易臺上，我們把非農視爲“不開新加槓桿倉位”的日子，適用於任何流動性偏薄的標的。對來自澳大利亞的美國股票CFD同樣適用這種紀律。SatoshiMacro的指南提到：ASIC對散戶的槓桿上限爲5:1，保證金爲20%。而該數據公佈的時間落在澳洲東部時間（AEST）晚上11:30到次日清晨6點，大多澳大利亞人的下班/作息時間之外。扛過去之後，隔夜融資會逐步“啃”掉你的倉位。只有一個交易時段，不是買了就一直持有的品種。我的判斷：槓桿疊加一個流動性不足的隔夜窗口，是糟糕的組合。減小倉位或直接跳過。不構成金融建議；根據強制披露，70%到85%的散戶CFD賬戶會虧損。
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#SatoshiMacro #NFPWatch #USStocksCFD #Bitcoin

$BTC | 桌上我們經常被問到：爲什麼客戶的 AUD/USD 交易能用到 30:1 槓桿，而他們的比特幣差價合約（CFD）卻被限制在 2:1。合同類型相同，但數字卻差很多。原因在於 2021 年 4 月發佈的 ASIC《產品介入令》（Product Intervention Order）：主要貨幣對爲 30:1，黃金爲 20:1，加密貨幣爲 2:1——這是按波動率分級，而不是按產品標籤。即使是 2:1 的加密貨幣 CFD 倉位，在普通日子裏也可能讓你的保證金承受 10% 到 20% 的波動。我理解這個上限主要是爲了控制保證金風險，但對過夜融資費用沒有任何幫助——而真正長期持有的成本在這裏，是大多數新手交易者會忽略的點。SatoshiMacro 的加密貨幣 CFD 指南，會把 2:1 的數學計算與 30:1 的外匯基準逐一對照說明。

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#SatoshiMacro #CryptoCFD #ASIC #Bitcoin

$BTC | 美元指數剛剛觸及自2025年5月以來的最高水平，crypto推特正在將其視爲比特幣的頂部信號。我們在交易臺的做法是把DXY當作一個數據點，而從不把它當作交易本身。SatoshiMacro的模型將DXY納入第五檔（Tier 5，宏觀），但該檔位只佔這組48項信號綜合權重中的5%，也是六檔中最低的權重。SMM目前讀數是100分制中的43.6，屬於明確的中性（30-50），我在今早AEST已覈對。我的判斷：更強的美元對流動性很重要，但一條宏觀數據只佔加權平均的5%，僅憑這一點不會把“中性”切換爲“謹慎”。它是一個倉位分類器，而不是預測器。關注分檔明細，而不是單一標題。
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#SatoshiMacro #DollarIndexHitsHighestSinceMay2025 #Bitcoin #Macro

$ETH | 依據《ITAA 1997》第118-10條，個人使用豁免在成本基數爲10,000澳元時可對加密資產收益提供保護——前提是購買目的是享受使用，而非投資。通常客戶最常諮詢的正是這項豁免，而且NFT幾乎從來拿不到。澳大利亞稅務局（ATO）默認把取得意圖視爲投資，因此PFP或生成藝術鑄造很少能通過。我的理解是：如果購買後無法立即用文件證明有個人使用用途，就應假設全部收益都需計入應稅；而12個月折扣則是你唯一的操作槓桿。用ETH支付的Gas費用屬於其自身的處置，且與NFT交易分開計算。SatoshiMacro的頁面給出了一個算例：共140筆Gas交易，僅ETH處置部分合計約1,800澳元。非稅務建議。
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$BTC | 加密山寨季指數剛剛出爐：66分，Lean Alt帶，過去90天內有排名前50的33種代幣跑贏比特幣。這距離真正“山寨季”的75線還差一些，而在我們桌面上，對像這樣“廣度”能印出來的情況，我們視爲確認信號，而不是觸發信號。SatoshiMacro自己的數據也解釋了原因：自2018年1月以來，只有8%的月份符合山寨季條件。在SatoshiMacro模型中，它在48個信號裏權重爲10%，之所以權重不高，是因爲廣度可能會失真幅度。我的解讀是：66意味着是早期輪動，而不是讓你現在就把BTC倉位縮小的理由。對持有AU的人來說，ATO的12個月CGT折扣仍然決定真正的選擇。過早輪動會重置你的持倉計時週期。
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$BTC | 美國證券交易委員會（SEC）主席希望代幣化股票市場。澳大利亞在比特幣方面已經實現了這一點：目前有六隻現貨比特幣ETF在ASX以及Cboe/TMX Australia交易，且已受到監管並處於運行狀態。桌面（交易端）上，我們曾經解釋過如何通過CFD獲得比特幣敞口。對於大多數散戶投資者而言，由ASIC監管、並配備機構託管人的ETF更簡潔。VanEck的VBTC收費爲0.45%。它持有約2.92億澳元。SatoshiMacro的指南通過模型比較了：如果在ETF費用方面，持有10年、起始爲2萬澳元（或約10,000澳元）對應的費用大約在250到490澳元之間；而直接持有的費用則在10到100澳元之間。我的看法是：SEC的頭條新聞要比這裏的任何進展都領先多年。限制：較小的上市基金在相對清淡的交易中可能出現超過0.3%的點差。50%的資本利得稅（CGT）減免仍然適用。
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#SatoshiMacro #SECChairWantsStockMarketsOnChain #BitcoinETF #Bitcoin

$BTC | 明天翻頁迎來十月，在這年這個時段，我們桌上總有同一個問題：Uptober真的會發生嗎。SatoshiMacro的比特幣月度回報熱力圖把數字擺在了傳聞之後。以澳元計價的數據回溯到2014年，十月在12年中的9年收漲，命中率75%，平均漲幅+16.8%。九月則在另一端——最弱的月份，平均爲-1.9%。我的解讀是：季節性優勢確實存在，但幅度很薄。由於樣本里只有三個此前週期，因此這更像是傾向（偏斜），而不是預測，也不是投資建議。至於兩次Uptober落空（2014和2018），都發生在更廣泛的熊市之內，所以趨勢比月份本身更重要。
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$BTC | 盈利季正在推動這輪納斯達克上漲，而比特幣的交易方式就像其“槓桿化的袖珍版”。9月28日，納斯達克100收於30,276.81，較過去十二個月上漲23.6%。SatoshiMacro的納斯達克對比特幣疊加分析顯示，自2020年以來滾動90天相關性爲0.37，但在過去的利率衝擊期間飆升至0.65。在交易臺上，我們在加密貨幣交易臺開盤前就把大型科技股的財報當作風險指標來觀察。我的判斷是：如果本季在大科技資本開支方面讓人失望，比特幣不會脫鉤。它從未在0.6以上。相關性不等於因果關係，而一個糟糕的季度就可能讓這個數字迅速改變。澳大利亞的敞口通過ASX上市的NDQ實現；通過槓桿CFD獲得的交易渠道伴隨ASIC面向散戶的虧損警示。
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#SatoshiMacro #EarningsSeason #Nasdaq100 #比特幣

$ETH | 大多數加密貨幣稅務軟件在 DeFi 和質押活動上會出問題。CSV 導入器可以正確處理現貨買入，但遇到流動性池的存入，或來自智能合約的質押獎勵就會卡住。

在辦公桌上，我們從不信任任何單一的數據源用於重要事項，我也用同樣的方式評估稅務軟件。SatoshiMacro 對 Summ 的評測顯示，它在 30+ 個二層鏈上對 1,500+ 個 DeFi 協議進行了分類，覆蓋範圍超過了多數競品停留的 800+ 集成。

澳大利亞稅務局（ATO）對個人在超過 12 個月後提供 50% 的 CGT 折扣；對於符合要求的 SMSF 則爲三分之一，但前提是成本基礎清晰。我的理解是：對 DeFi 比重較高的投資組合來說，工具的選擇比單純的買入並長期持有錢包更關鍵。它並不免費，我們的評測給它打了 4.7 分，而不是滿分。

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$BTC | 比特幣的 Mayer Multiple 讀數爲 1.18，幾乎精確地貼近其 200 日均線的 A$100,670。接近公允價值，遠未過熱。

在桌面上我們早在加密貨幣出現之前就關注過 200 日線，所以 Trace Mayer 的“價格/200DMA”比值從未顯得離奇。SatoshiMacro 圖表上最引人注目的是跨週期的漂移：2013 年見頂爲 6.64，2017 年爲 3.74，2021 年只有 1.97，而 2025 年 8 月的高點剛好打印出 1.20。

我的看法：再去等待舊的 2.4 賣出閾值是個錯誤。自 2017 年以來它從未觸發。今天的 1.18 高於自 2013 年以來每日讀數的 62%——有用的背景信息，而不是信號。

這只是一個指標，而不是預測。

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#SatoshiMacro #MayerMultiple #OnChain #Bitcoin

$BTC | 穩定幣規則是美國的一個頭條，但它讓我重新檢查在此處澳大利亞稅務機關（ATO）如何對同一枚幣進行處理。在桌面（場外/非交易所）穩定幣是風險規避的一環，沒有人關注成本基礎。澳大利亞的直覺判斷錯了。把 USDC 換進 Uniswap 池，ATO 會把它視爲處置（disposal），即使收益接近於零。把同樣的 USDC 存入 Aave 則通常不構成資本利得稅（CGT）事件，因爲你仍保留受益所有權；只有利息部分是普通收入。SatoshiMacro 的 DeFi 指南展示了一個在 Aave 存入 AUD 15,000 的案例，其中 250 USDC 的利息對應 AUD 380 的應稅收入。我的理解是：把每一次穩定幣互換都記錄爲一次處置，ATO 的數據匹配並不在意規模。非稅務建議。

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$BTC | 中國清算阿里巴巴和字節跳動以購買英偉達芯片的這種頭條，會在一週內把一些加密資本從其他方向引到美國科技股上。多年來，在交易桌前我一直看到這種輪動。公平的衝動，不同的機制。SatoshiMacro 的澳大利亞交易美國股票指南指出：根據 ASIC 2021 年 4 月的命令，差價合約（CFD）的槓桿上限爲 5:1；而直接買入並持有股票會在持有滿 12 個月後觸發資本利得稅（CGT），並適用 50% 的折扣。澳元/美元的換匯會在 0.5% 到 1% 之間波動，這是最大的隱藏成本。我的看法：只有當你在交易“頭條”本身時，CFD 路線賺到的才足以抵消成本；如果你交易的是“論點”，就未必。記住：70% 到 85% 的散戶 CFD 賬戶都會虧錢。
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$BTC | 本週另一則頭條：Strategy 正在其資產負債表上增加更多比特幣。我們在桌面上從不根據某一家公司的資金購買來規模化建倉。SatoshiMacro Model 也不會。MicroStrategy 的持續增持是“Rotation（輪動）與 Institutional Flow（機構資金流）”分層內的一個信號，僅佔 48 個正在生效的複合信號中的 10%。該複合指標在 2021-11 頂部讀數爲 91，而在今晨 AEST 讀到 43.3/100，Neutral（中性）。我的看法：單筆國庫購買會比 10% 這個分層更快地改變市場情緒，這也是爲什麼 SatoshiMacro 建立了一個由 48 個信號構成的模型，而不是對單一數據點做出反應。一個用於倉位規模調整的輸入，而不是預測器。非財務建議。

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$BTC | 本週，關於在遭黑客攻擊的交易所錢包上凍結穩定幣的消息正在走紅。我們在桌面端告訴客戶：USDT 餘額並非無記名現金（bearer cash），發行方可以凍結它。這也是現貨交易者會跳過的“託管問題”。我的判斷是：凍結行爲本身並非風險，真正的風險在於它暴露了什麼——現貨所有權伴隨着對手方風險，而 CFD 不會。SatoshiMacro 的“如何交易加密貨幣”指南把澳大利亞的兩條路徑拆開了：第一類是 AUSTRAC 備案的現貨交易所——你持有代幣，因此承擔凍結風險；第二類是受 ASIC 監管的加密貨幣 CFD——槓桿上限爲 2:1（在任何資產類別中屬於最低水平；相較之下，主要幣種可達 30:1），你根本不需要接觸錢包。兩者都並非零風險。大多數散戶的 CFD 賬戶仍然會虧錢。
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$BTC | 又一週，又一條關於某公司將比特幣加入其資產負債表的頭條新聞。在桌面上，我們會先把需求拆分到不同渠道，再去相信其中任何一點。公司金庫的買入通常是場外交易：它不會爲此創建新的 BTC。ETF 的創建則不同：授權參與者必須交付真實幣，才能鑄造出新的份額。SatoshiMacro 的 ETF 跟蹤器顯示，自 2024 年 1 月 11 日推出以來，現貨比特幣 ETF 的累計淨流入爲 863 億美元，並且在滾動的 90 天窗口內與 BTC 價格的相關係數爲 0.7 到 0.8。我的看法：這種相關性是雙向的。ETF 放大的是某個趨勢，而不是由它啓動趨勢。2025 年初的收縮行情表明，淨流出同樣來得很狠。一次購買只是一個數據點，而不是趨勢。此處數據以澳元爲原生單位，然後換算爲其他幣種。
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