BloFin

Pauellning bayonoti endi foiz stavkalari oshirilmasligi mumkinligini ko‘rsatsa-da, yuqori foiz stavkalarining saqlanib qolishi kripto bozorida vaqtincha yengib o‘tish qiyin bo‘lgan «likvidlik shiftiga» aylanadi. Market-meykerlar va treyderlarning xedjlash harakatlari esa bozor o‘zgaruvchanligini yanada pasaytirib, bu «shift»ni tobora qalinlashtiradi. Avgust Fed uchun «yozgi ta’til» ekanini hisobga olsak, BTC va ETH narxlarining past o‘zgaruvchanligi butun yoz davomida saqlanib qolishi mumkin. Biroq hozirgi bozor muhiti, shubhasiz, passiv daromad strategiyalari, ayniqsa o‘zgaruvchanlikni sotishga asoslangan strategiyalar uchun «baxtli soat»dir.

BTC va ETH o‘rtasidagi korrelyatsiyaning asta-sekin pasayib borayotgani kripto bozori haqidagi umumiy narrativdagi o‘zgarish deyarli yakunlanganini ko‘rsatadi. Keng tan olingan «likvidlik konteyneri» sifatida BTC makroiqtisodiy darajadagi muhim bazaviy aktivlardan biriga aylandi va asta-sekin valyuta bozori hamda qimmatbaho metallar maqomiga yaqinlashmoqda. ETH narrativi esa mega kompaniyalar aksiyalari tomon burilmoqda. Yanada ulkan narrativ va keng ko‘lamli qo‘llanilish yuzaga kelmasa, likvidlik uchun ETHning jozibadorligi BTCnikidan pastligicha qolishi mumkin, ayniqsa likvidlik tanqis bo‘lgan davrda.

Bozordagi ijobiy kutilmalar kripto bozoridagi so‘nggi tiklanishning muhim sabablaridan biridir. Biroq, likvidlik sharoitlari sezilarli darajada yaxshilanmasa, ayniqsa «kripto balansining qisqarishi» hali yakunlanmagan bo‘lsa, kriptoaktivlarning umumiy ijobiy ko‘rsatkichlari barqaror bo‘lmasligi mumkin. 2023-yilning ikkinchi yarmida esa «sektorlar o‘rtasidagi rotatsiya» kripto bozorining asosiy xususiyati bo‘lishi mumkin. Yaxshiyamki, makroiqtisodiy omillar, tartibga solish va institutsional investorlarning afzalliklari ta’sirida BTC ko‘rsatkichlari barqarorroq bo‘lishi mumkin.

SEC’ning Binance va Coinbase’ga qarshi da’vosi shubhasiz kripto bozori uchun tartibga solish xavfini oshiradi. Shunga qaramay, tartibga solish xavfi asosan altkoinlarga sarmoya kiritganlarga taalluqli bo‘lib, faqat BTC va ETH’ni ushlab turgan investorlarga ta’siri cheklangan.
Biroq SEC da’vosi muvaffaqiyatli yakunlansa, barcha altkoinlar qimmatli qog‘ozlar deb tan olinishi va qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha me’yorlar asosida tartibga solinishi mumkin. Bu altkoinlar savdosi ko‘proq offshor va markazlashmagan bo‘lishini anglatadi. Bundan tashqari, likvidlik BTC, ETH va boshqa asosiy kriptovalyutalarda ko‘proq jamlanadi.

Kripto bozorida likvidlik yetishmovchiligi iyun oyida yanada kuchaydi. Likvidlik bosimining davom etishi, xavfli aktivlar bozoridagi narrativlarning o‘zgarishi va kripto bozoridagi noaniqlik darajasining pasayishi kripto bozoridagi «qurg‘oqchilik»ning asosiy sabablaridir.
Spot va perps savdosi sezilarli daromad keltirishiga umid qilish qiyin bo‘lgan sharoitda, investorlarning muqobil strategiyalarga, ayniqsa volatillikni sotish strategiyalariga moyilligi past likvidlik sharoitida bozor volatilligini yanada pasaytiradi.