$NVDA.US Начнем с неприятного: при консервативных допущениях этой методологии NVDA, похоже, оценена как акция с десятилетним ростом, который сегодня ни один традиционный DCF (discounted cash flow) не может обосновать. Текущая FCF-маржа (FCF Yield) (~2,3%) ниже собственной доходности 10-летних Treasuries (~4,9–5,0%) — это не просто техническая деталь, это рынок, который говорит, что он платит за duration, а не за текущие денежные потоки. ## 0. Собранные реальные данные — NVDA | Эмитент: внутренний (10-K/10-Q) | Дата: 21/сен/2026
Августовская отчетность по занятости удивила сильно: 162 тыс. вакансий против ожидаемых 55 тыс., безработица застыла на уровне 4,1%. Это уже меняло картину рынка труда в США. Сегодня вышел CPI и подтвердил разворот: основной показатель в полном объеме совпал с прогнозом (0,4% за месяц, 3,4% за 12 месяцев), но базовый вышел горячим — 0,3% против ожидаемых 0,2%, его поддержали услуги и перенос эффекта энергетического шока. Итог: рынок перестал обсуждать снижение и начал закладывать в цены ~85% вероятность того, что ФРС поднимет ставку на 0,25 п.п. на заседании 15–16/09. Доллар и UST реагируют в «ястребиной» тональности, что в краткосрочной перспективе давит на рискованные активы. По золоту я не вижу повода ни для паники, ни для эйфории. Более высокая доходность давит, но спрос со стороны центробанков и геополитический риск удерживают нижнюю границу. Стратегически: бычий сценарий. Тактически — FOMC уже на пороге: удержание позиции, без наращивания до выхода решения. #CPIWatch $BTC
Microsoft: отличная сделка, цена — не так уж. Azure вырос на 43% за квартал и превысил $100 млрд за фискальный год, коммерческий RPO поднялся на 84% до $678 млрд, а Copilot уже перевалил за 30 миллионов платных мест — операционные цифры реальные, это не просто нарратив про ИИ. Но прибыль за квартал получила ускорение на $3,2 млрд за счёт инвестиций в Anthropic, и это не повторяется, а capex вырос на 69%, тогда как свободный денежный поток за тот же период снизился. Акция торгуется рядом с $495, а FCF yield — около 1,8% — ниже доходности 10-летних казначейских облигаций, которая платит почти 4,8% без какого-либо риска. Это значит, что рынок уже закладывает стоимость нескольких лет безупречного исполнения. Это не плохая акция. Это дорогая акция для текущего момента. Если входить, входите постепенно (DCA), не всё сразу — и следите, удержит ли Azure темп в следующие 2 квартала, прежде чем увеличивать позицию. Это не рекомендация купить или продать. Сделайте собственный анализ.$MSFTB
ETH — единственный «major» с положительной динамикой в 2026 (+40% за год), в то время как весь рынок продолжает оставаться ниже той точки, с которой он начинал.**
BTC закрыл июль около $63.000, +7% за месяц — но при этом это не было лучшим результатом среди крупных игроков. Институциональные потоки в 2026 году всё ещё отрицательные примерно на ~US$5 млрд накопленным итогом — наследие провала мая/июня. То есть: цена растёт, но институциональные деньги ещё не вернулись в той же пропорции.
Это поддерживает два противоположных прочтения: (1) ETH лидирует в техническом восстановлении до того, как остальной рынок подтвердит тренд — паттерн, который уже был в цикле 2022; или (2) ралли — это краткосрочная ликвидность без реальной поддержки притока, и оно более хрупкое, чем кажется.
Риск для тех, кто придерживается тезиса 1: если отрицательные потоки не развернутся в августе, «лидерство» ETH может оказаться лишь ротацией капитала, а не новым притоком с устойчивой убеждённостью.
Ты согласен, что ETH лидирует по фундаментальным причинам, или это просто то, что он продаётся меньше, чем остальные?
🚨 А если следующая большая возможность на крипторынке окажется не в Биткоине?
Биткоин по-прежнему остается «цифровым золотом». 🟠
Но истинный потенциал может быть в проектах, которые строят следующую инфраструктуру интернета: ИИ + блокчейн, DeFi, токенизацию активов и цифровые платежи.
Вопрос такой:
👉 Какая криптовалюта, по вашему мнению, может увеличить свою стоимость в ближайшие 5 лет?
Вопрос, который задаёт каждый инвестор: при такой коррекции акция стала дешёвой?
Цифры
📊 Выручка 2025: $18,67 млрд 📊 Скорректированная EBITDA: $6,58 млрд 📉 Операционный убыток 2025: -$2,59 млрд
В 1-м квартале 2026:
• Выручка: $4,69 млрд • Операционный убыток: -$1,94 млрд
➡️ Всего за один квартал компания зафиксировала около 75% от всего операционного убытка за 2025 год.
Три бизнеса — одна акция
🛰️ Starlink: главный генератор ценности, маржа EBITDA около 64%.
🚀 Космические запуски: операция близка к точке безубыточности, но исторически отличается высокой волатильностью.
🤖 ИИ (xAI/X): сегмент, который доминирует в нарративе, однако убытки продолжает расширять.
Имеет ли смысл оценка?
- P/L: отрицательный - Дивиденды: не платит - Неявный EV/EBITDA: примерно 300x–450x
Текущие мультипликаторы отражают ожидания роста на десятилетия, а не сегодняшние финансовые результаты.
Моё мнение
❌ По текущим фундаментальным показателям акция не выглядит дешёвой.
Если ваша тезисная позиция — инвестировать в долгосрочный потенциал SpaceX, делайте это дисциплинированно:
✅ Ограничьте позицию небольшой долей портфеля (2–3%). ✅ Дождитесь следующих результатов как публично торгуемая компания. ✅ В первую очередь следите за динамикой сегмента ИИ.
⚠️ Ещё один момент для внимания: период lock-up для инсайдеров начинает сниматься в конце июля 2026 года, а крупнейшее разблокирование запланировано на 8 декабря 2026 года, что может усилить давление продаж.
Сильный нарратив не означает «дешёвую цену». В долгосрочной перспективе больше всего важны денежные средства и исполнение. $SPCXB
Годы подряд NVIDIA торговалась с высокими мультипликаторами благодаря сильному росту в сфере ИИ.
Для тех, кто инвестирует, думая о долгосрочной перспективе, P/L ниже 30 может означать куда более интересный диапазон входа — с более сбалансированным соотношением между ценой и потенциалом роста.
Это не значит, что акция автоматически становится покупкой, а лишь то, что рынок может оценивать компанию более привлекательным образом, чем в периоды эйфории.
📊 Крупные компании редко бывают «дешёвыми». Секрет — дождаться правильной цены и запастись терпением.
💬 А вы? Купили бы NVIDIA при P/L ниже 30 или считаете, что ей и дальше стоит торговаться с постоянной премией? $NVDAB
Страх на рынке — это скидка, на которую рассчитывал холдер. BTC упал на 51% от ATH в $126k. Fear & Greed в 23 — Extreme Fear. Майнеры работают ниже себестоимости. ETF фиксируют миллиардные оттоки. И всё же: долгосрочные холдеры накапливали +2.600 BTC в день последние 3,5 месяца без остановки. У них нет страха. Они покупают страх других. Фиксированное предложение. Халвинг уже сделан. Институциональный спрос мигрирует в cold storage — OTC-деск на историческом минимуме. Это не паника, выходящая наружу. Это тихое накопление, входящее внутрь. Справедливую цену не покупают на пике. Покупают, когда все хотят выйти. Это не инвестиционная рекомендация. Это наблюдение за тем, кто изучает цикл. $BTC $SPCXB $NVDAB
🚀 SCPX показал силу после запуска и уже привлек внимание рынка. Даже после этого позитивного движения многие инвесторы считают, что есть место для нового восстановления и продолжения бычьего тренда в ближайшие периоды. 📈 Рынок состоит из циклов, и проекты, которые приносят ценность, обычно находят новые возможности для роста. 👀 Теперь нужно следить за следующими движениями и эволюцией проекта. #SCPX $SPCXB
Стратегия: Терпение — это лучший ход Рынок сегодня показывает немного красного, но истинные держатели знают, что секрет не в том, чтобы угадывать ежедневные падения — он в #StrategyBTCPurchase. 📉➡️📈 Как говорит сообщество: Перестаньте пытаться перехитрить рынок. Шум временный; актив — это поколенческий. Примите "Стратегию Терпения." Реальные прибыли не достигаются за часы, а в дисциплине удержания через волатильность. Когда BTC на уровне $75k+, каждое процентное движение кажется значительным, но долгосрочная перспектива остается прежней. Будь то момент "купить на падении" или стабильный день DCA, оставайтесь приземленными. Вы придерживаетесь плана или позволяете графикам захватить вас? 👇 #BTC #Bitcoin #CryptoStrategy #HODL #СоветыПоИнвестированию #Финансы
🚀 Крипто & Будущее: Токенизация активов реального мира (RWA) Знали ли вы, что недвижимость, государственные облигации и даже товары теперь могут быть токенизированы на блокчейне? Это токенизация активов реального мира (RWA) — одна из самых горячих тенденций в крипто прямо сейчас. 🔹 Какие изменения? Традиционные активы становятся цифровыми, торгуемыми и делимыми на глобальном уровне. 🔹 Почему это важно? Увеличенная ликвидность Доступ для розничных инвесторов Прозрачность через блокчейн Сильное институциональное принятие (банки & фонды) 🔹 Возможность или хайп? RWA может соединить традиционные финансы и DeFi, открывая триллионы в стоимости — но регулирование и реальное принятие имеют ключевое значение. 💡 RWA может быть недостающим звеном между крипто и традиционными рынками. #Crypto #Blockchain #RWA #Web3 #Investing 🚀
💵 USD1: успех или провал? В последние месяцы USD1 привлекает внимание как альтернатива, связанная с долларом. Обещание ясно: стабильность, безопасность и защита от девальвации валюты. Но действительно ли он выполняет это обещание? 📈 Плюсы: ✔️ Привязан к доллару США ✔️ Легкий доступ ✔️ Растущий интерес на рынке 📉 Минусы и риски: ⚠️ Ограниченная прозрачность временами ⚠️ Сильная зависимость от доверия эмитента ⚠️ Регуляторные и ликвидные риски 👉 В конечном итоге, USD1 может быть успешным инструментом хеджирования, но он также может стать головной болью для тех, кто инвестирует, не понимая полностью риски. 💬 Каково ваше мнение? Возможность или ловушка? Оставьте свое мнение ниже 👇🔥 #USD1 $USD1 #Crypto #opinion
🎯 Вы знали, что можно начать в DeFi с менее чем 50 реалов? 💸
Многие думают, что децентрализованные финансы предназначены только для тех, кто имеет тысячи реалов в криптовалюте, но это МИФ. Сегодня, с такими сетями, как Polygon, Base или Arbitrum, вы можете:
✅ Обменивать токены с почти нулевой комиссией ✅ Зарабатывать проценты на стейблкоинах ✅ Участвовать в DeFi-протоколах, не будучи китом ✅ Учиться и развиваться с небольшим риском
💡 Самое важное? Начать с малого, но начать ПРАВИЛЬНО. Вы учитесь, тестируете и постепенно строите.$POL clique aqui