GiGiZ 發財豬

O mercado cripto desabou de vez no fim de semana. Afinal, quem está despejando tudo sem parar?

Em dois dias, o Bitcoin caiu de 69 mil para 62 mil, e as liquidações no mercado ultrapassaram US$ 2 bilhões. Não pense que foram os pequenos investidores que entraram em pânico. Na verdade, desta vez, grandes instituições americanas aproveitaram o fim de semana, quando há menos gente no mercado, para fazer uma liquidação calculada.
$BTC

Basta olhar os dados para entender: as vendas em massa se concentraram na Coinbase, enquanto a Binance, aqui na Ásia, mal se mexeu. O ETF da BlackRock, que antes era tão badalado, drenou impressionantes US$ 2,3 bilhões nos últimos quinze dias. O que antes era uma fortaleza virou um caixa eletrônico.

Por que os grandes investidores mudaram de postura tão de repente?
Em poucas palavras, o cenário externo mudou completamente. Jensen Huang acabou de anunciar que deixará o cargo na Nvidia, e as ações de tecnologia ficaram bastante instáveis. Além disso, a Anthropic quer abrir capital para captar dinheiro, então o pessoal de Wall Street correu para retirar os investimentos e se proteger.

Logo depois, os democratas conquistaram as duas casas do Congresso nas eleições de meio de mandato dos EUA. Muita gente contava que Trump abriria as portas para o setor cripto, mas agora isso também está em dúvida.

Além disso, é bem provável que o Fed volte a subir os juros em dezembro. Os grandes investidores preferem comprar títulos do Tesouro americano com juros altos e retorno garantido, em vez de ficar apreensivos no mercado cripto.

As instituições aproveitam justamente o fim de semana, quando as negociações estão fracas, para vender a qualquer preço e liquidar de uma vez quem apostou na alta.

O medo no mercado chegou ao extremo. Pode haver uma forte recuperação após a queda a qualquer momento no curto prazo, mas não se empolgue nem invista pesado tentando comprar na baixa.

Quando o ETF da BlackRock parar de registrar saídas de dinheiro e a decisão sobre os juros de dezembro estiver definida, aí sim será mais seguro entrar. É bem provável que o mercado ainda passe um tempo oscilando no fundo.
DYOR

Nos últimos quatro anos, cada atualização da IA
atingiu um setor — foram oito golpes ao todo

1、ChatGPT é lançado em novembro de 2022
A empresa americana de capital aberto que oferecia aulas particulares para tarefas escolares foi à falência, e suas ações praticamente perderam metade do valor

2、Geração de imagens por IA em 2023
Estúdios de arte terceirizados demitiram em massa. Ilustradores passaram de desenhar a retocar imagens feitas por IA, e sua renda caiu para um décimo

3、Retoque de imagens por IA em 2025
Trocar o fundo ou a roupa com um clique. O Photoshop correu para acompanhar a IA, e o trabalho básico de quem só sabia recortar imagens desapareceu

4、A IA impacta os programadores
A IA consegue ler projetos, escrever código e executar testes. O número total de vagas não caiu muito, mas ficou bem difícil para os novatos conseguirem o primeiro emprego

5、Anthropic Skills em outubro de 2025
Sem precisar montar fluxos de trabalho com nós manualmente, a IA executa sozinha uma tarefa completa. O Coze, que já esteve entre os líderes, encerrou sua versão empresarial

6、O apocalipse dos softwares no início deste ano
A IA assume as tarefas jurídicas, financeiras e de atendimento ao cliente, e o valor de mercado das empresas de software americanas despencou. Softwares que antes eram feitos por equipes agora podem ser criados por uma pessoa com a ajuda da IA

7、Lançamento do modelo de geração de vídeos da ByteDance
Os custos de minisséries despencaram, muitos projetos com atores reais que não eram de grandes produtoras foram cancelados, e os coadjuvantes foram os primeiros a perder o emprego

8、Claude Opus 5.5 em setembro deste ano
A IA cuida de tudo: escreve o roteiro, edita, compõe a trilha sonora, adiciona legendas e ainda refaz o trabalho por conta própria. Só é preciso que alguém pense no tema

Em resumo: quem consegue acompanhar a IA sobrevive; quem não consegue fica de fora

Quem leva o golpe geralmente são pessoas que só sabem usar alguns programas, sem ideias próprias. Terceirizados e novatos são sempre os primeiros a serem atingidos

Ninguém sabe qual setor será o próximo. Vamos adivinhar: por quanto tempo seu ganha-pão ainda estará seguro?

到底什么让你最上头？

是你那不值一提的爱情吗？

还是早C晚A，中间靠尼古丁压惊

问就是为了在爆仓前保持清醒

☕️🚬🍷💊🃏💓

Os três gigantes da nova nuvem de IA já apresentaram seus resultados. Que sinais eles estão enviando?

Com pedidos lotados e placas antigas mais caras, por que $CRWV disparou após divulgar os resultados, enquanto $NBIS despencou quase 17%?

▶️ A alta dos preços das placas antigas quebra a maldição do valor residual
Os aluguéis das GPUs da geração anterior subiram de 30% a 50% em relação ao período anterior, apesar da tendência contrária. Mesmo após o fim do período de depreciação contábil, os equipamentos continuam sendo máquinas de fazer dinheiro, refutando diretamente a visão pessimista de que seus ativos perderiam todo o valor.

▶️ Adiantamentos das gigantes substituem a dívida de juros altos
Os juros elevados chegaram a consumir a maior parte dos lucros da CTWV. Agora, as três empresas passaram a recorrer a gigantes como a $MSFT, que adiantam recursos para a construção de data centers. Mas isso também transforma as novas empresas de nuvem, antes senhorias de alta alavancagem, em prestadoras terceirizadas de infraestrutura para as gigantes.

▶️ Energia e entregas são os fatores decisivos
A NBIS sofreu atrasos nos pedidos e reduziu suas projeções porque o fornecimento de energia em Nova Jersey não correspondeu às expectativas.

$IREN também adiou o cumprimento das metas de receita devido a uma atualização na configuração da rede. Em contrapartida, a CRWV antecipou as entregas e aumentou as despesas de capital.

Ontem à noite, a $NVDA anunciou que Jensen Huang deixará o cargo e que o CFO assumirá como CEO interino. Somado à correção anterior do setor de IA, é inevitável que haja volatilidade no curto prazo.

Os grandes clientes estão reforçando a fiscalização dos fornecedores que atrasam. Quem conseguir resolver mais rápido a conexão à rede elétrica e transformar contratos acumulados em fluxo de caixa será o primeiro a se beneficiar de uma recuperação na avaliação.
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O Google $GOOG continua se recuperando, e o suporte perto de US$ 290 se manteve por enquanto. Será que conseguirá superar US$ 300 e até mesmo desafiar o gap perto de US$ 320?

$GOOGL fechou em alta de 1,62%, a US$ 295,35, subindo pelo segundo pregão consecutivo. O volume foi de cerca de 22,08 milhões de ações, acima da média de 50 dias.

Mesmo com o mercado de ações dos EUA enfraquecido, o Google continua mostrando força relativa, e as compras de curto prazo começaram a se recuperar.

Acredito que essa recuperação tem fundamentos que a sustentam. A receita do Google cresceu 25% na comparação anual no terceiro trimestre, o Google Cloud avançou 103% e o Gemini ultrapassou 1 bilhão de usuários ativos mensais.

O negócio de IA não está apenas impulsionando o crescimento dos serviços de nuvem: também dá ao Google a oportunidade de vender seus chips TPU desenvolvidos internamente a clientes externos. Quase 100 clientes já usam TPUs, mas parte da receita com esses chips só deve aparecer em 2027.

Do ponto de vista técnico, US$ 290 é a primeira linha de defesa, e US$ 284,44 é o próximo suporte. A resistência está concentrada entre US$ 300 e US$ 303,11. Só depois de superar esse patamar haverá chance de avançar em direção ao gap perto de US$ 320.

Acredito que a recuperação de curto prazo ainda tem espaço para continuar, mas ainda não é possível confirmar uma reversão de tendência. A faixa entre US$ 300 e US$ 303 é o intervalo mais importante a observar daqui para a frente. Se o preço se mantiver acima desse nível com aumento de volume, a recuperação poderá se ampliar. Se subir e depois recuar, rompendo US$ 290 para baixo, poderá voltar a testar a região dos US$ 284.

A história de crescimento da IA do Google continua se concretizando. Para que as ações voltem a ganhar força, no fim das contas será preciso ver se o crescimento consegue se converter em lucros de forma sustentada.
Faça sua própria pesquisa (DYOR).

#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？

O mercado caiu bastante nos últimos dois dias, e muita gente está perguntando se a tendência de alta chegou ao fim. Na minha opinião, parece mais uma fuga coletiva dos investidores para ativos mais seguros — ainda não chegamos ao ponto de adotar uma visão totalmente pessimista.

As ações de tecnologia dos EUA enfraqueceram, pressionando também $NVDA , $AMD e $MU . O BTC caiu para perto de US$ 70 mil, e o ETH também ficou abaixo de US$ 2.100. No fim das contas, o que mais preocupa a todos agora é a liquidez e a avaliação das empresas de IA.

Então, o que poderia impulsionar uma recuperação daqui para a frente?

1. A inflação pode cair, dando ao Fed novamente espaço para reduzir os juros?

2. A Nvidia conseguirá se estabilizar? Se as principais empresas de IA continuarem caindo, será difícil as ações de tecnologia se recuperarem de verdade.

3. Os ETFs de $BTC voltarão a receber entradas de capital? Isso seria mais convincente do que uma alta de curto prazo impulsionada por contratos futuros.

Não acho que uma nova onda de alta vá começar imediatamente. No curto prazo, talvez ainda haja bastante volatilidade. Mas, se as ações dos EUA se estabilizarem e o capital voltar a entrar, o mercado cripto ainda terá bastante potencial de recuperação.

Agora, mais importante do que tentar comprar na baixa é ficar de olho em quando o capital vai voltar.

Isto não é uma recomendação de investimento. DYOR.

A verdadeira crise da IA
não é a desigualdade entre ricos e pobres,
mas a obsolescência estrutural

No passado, o desemprego era cíclico:
quando a economia se recuperava, as pessoas podiam voltar ao trabalho.

A IA provoca uma obsolescência estrutural:
os empregos não desaparecem temporariamente, desaparecem para sempre.
Depois que as máquinas aprendem, já não precisam das pessoas.

É uma questão sem precedentes.
O futuro da vida e o valor pessoal
terão de ser redefinidos por cada um.

Hoje, parece que os negócios de IA estão florescendo por toda parte,
mas só quatro tipos realmente apresentam resultados:
formação em IA, implementação para empresas, intermediação e criação de contas como agente.
A maioria dos outros só vende conceitos.

A IA não elimina quem se esforça,
só elimina quem sabe apenas repetir.

Até o velho Huang foi substituído pela IA 🤪
Daqui para a frente, todos precisam refletir bem sobre o próprio caminho
para se tornarem insubstituíveis.

#黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注

Quatro sessões consecutivas de alta, com forte aumento do volume, romperam diretamente a cunha descendente. Essa disparada do $AMD é apenas um fogo de palha causado pela recompra dos vendidos ou será que a principal onda de alta está prestes a começar?

Ontem, $AMD , o volume dobrou. A ação subiu 7,32% em um único dia e fechou a US$ 552,90. No after-market, chegou a superar os US$ 577, deixando para trás o patamar dos US$ 570 antes mesmo da abertura.

O principal motivo para essa entrada de dinheiro de verdade foi o aumento de 97% na receita de data centers no relatório do terceiro trimestre, além da forte alta nas vendas de CPUs para servidores e das recomendações otimistas de vários bancos de investimento. Resultados concretos estão sustentando as compras.

No curto prazo, basta ficar de olho em três níveis importantes:

Primeiro suporte: US$ 550
É o nível psicológico recém-rompido. Se o preço recuar até ele e se mantiver acima, o rompimento será confirmado.

Segundo suporte: US$ 530
É o limite inferior da borda superior da cunha. Uma queda abaixo desse nível indicaria que essa disparada falhou e que o preço terá de voltar a consolidar o fundo.

Alvo acima: US$ 600
Como a ação já superou os US$ 570 no after-market, o próximo alvo é a região dos US$ 600, perto da banda superior de Bollinger.

Depois de uma disparada tão rápida, comprar no topo não oferece uma boa relação custo-benefício. O mais importante é observar se, hoje e amanhã, o preço consegue se manter entre US$ 550 e US$ 570. Se recuar até os US$ 550 com volume menor e se estabilizar, esse será um ponto de entrada mais confortável.

Não é recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR).

Todo mundo tem acompanhado a Nvidia nos últimos dois dias. $NVDA Deixando de lado as notícias de fofoca, você sabe quais são os três riscos ocultos por trás desta crise que não deixam Wall Street dormir?

Primeiro: o banco central do mundo da IA enfrenta um congelamento de crédito. Todos só veem a possibilidade de Jensen Huang deixar o cargo, mas ignoram os até 400 bilhões de dólares em garantias e compromissos de financiamento rotativo da Nvidia.

No passado, a Nvidia emprestava dinheiro a novos provedores de serviços de nuvem, como a CoreWeave, para que comprassem seus próprios chips. Assim, ela mesma puxava as rédeas e impulsionava o crescimento. Se a saída do líder fizer o valor de mercado da Nvidia continuar encolhendo, esses novos gigantes da computação, tão dependentes do apoio financeiro da Nvidia, enfrentarão imediatamente o risco de inadimplência, e toda a cadeia de financiamento da IA será afetada.

Segundo: explodem as consequências da concentração extrema de poder. A Nvidia não tem presidente do conselho, vários conselheiros independentes estão no cargo há quase 30 anos, e Jensen Huang supervisiona diretamente mais de 60 executivos — um caso de concentração absoluta de poder.

Esse modelo é extremamente eficiente em tempos favoráveis. Mas agora, com a revelação de um relacionamento secreto com sua subordinada Kimberly Powell e uma investigação de segurança nacional envolvendo um executivo de um grande cliente, esse modelo de governança sem mecanismos de controle e equilíbrio virou, da noite para o dia, sua maior fraqueza.

Sem um número dois, a Nvidia não consegue sequer encontrar um sucessor pronto para assumir o cargo e só pode procurar alguém às pressas para apagar o incêndio.

Terceiro: o domínio começa a vacilar, e Google e Broadcom podem aproveitar a oportunidade. Embora o setor financeiro acredite, em geral, que não veremos uma repetição da crise financeira de 2008, a reestruturação do setor já começou. O mercado vê isso agora como uma crise específica da Nvidia, e o capital está migrando cada vez mais rápido para os TPUs do Google, a Broadcom e a AMD.

Se, na teleconferência de resultados da próxima semana, a Nvidia não apresentar um plano de governança convincente, os lucros de seu monopólio em poder computacional podem realmente atingir o pico antes do esperado.

DYOR
#黄仁勋再被曝与下属婚外情，或遭董事会罢免

A capacidade computacional da CoreWeave já está vendida até 2028. O mercado de computação para IA realmente não teme um excesso de oferta?

$CRWV A receita do terceiro trimestre foi de US$ 3,661 bilhões, alta de 168% em relação ao ano anterior. A carteira de pedidos atingiu US$ 132,5 bilhões, alta de 138%. A margem operacional ajustada subiu para 10%, e a previsão de receita para o ano foi elevada para US$ 13 bilhões a US$ 13,3 bilhões.

Em julho deste ano, a empresa aumentou os preços dos produtos em 25% e, no fim do terceiro trimestre, aplicou mais um reajuste de 10%. Atualmente, a receita anualizada por megawatt nos contratos de longo prazo chega a US$ 20 milhões a US$ 25 milhões; nos contratos de curto prazo, ultrapassa US$ 40 milhões. A administração afirmou que a capacidade computacional para 2027 está praticamente toda vendida e que, em 2028, a demanda continuará muito acima da oferta.

Outra fonte de receita potencial vem das GPUs antigas. Cerca de 300 mil GPUs concluirão seus contratos iniciais entre 2027 e 2028. A renovação deve gerar quase US$ 10 bilhões em receita anualizada adicional, sem exigir grandes novos investimentos de capital.

Quanto ao financiamento, a empresa não pretende mais emitir títulos de dívida sem garantia a custos elevados. Nos próximos três meses, espera receber US$ 9 bilhões em adiantamentos de clientes.

No entanto, as despesas com juros já chegaram a US$ 846 milhões no terceiro trimestre, acima do lucro operacional ajustado de US$ 379 milhões. No quarto trimestre, a previsão é que aumentem ainda mais, para US$ 1,05 bilhão a US$ 1,15 bilhão.

Na minha opinião, a demanda por capacidade computacional da CRWV e sua capacidade de aumentar os preços são realmente convincentes. Mas é preciso ver se a velocidade de geração de lucro conseguirá acompanhar o ritmo dos empréstimos e da expansão. Se a empresa conseguir se tornar lucrativa conforme o planejado, no primeiro semestre de 2028, seu modelo de negócios terá passado de fato pelo teste, e o preço das ações também poderá abrir espaço para novas altas.

DYOR

As empresas de IA começaram a dar lucro? A Anthropic ousa projetar uma margem de lucro de longo prazo de 35% — de onde vem essa confiança?

A Anthropic divulgou recentemente que sua receita no terceiro trimestre foi de US$ 16,956 bilhões, um aumento de mais de 12 vezes em relação ao mesmo período do ano anterior. No fim de outubro, a receita anualizada chegou a US$ 81 bilhões. A empresa tem mais de 11,9 mil clientes corporativos e uma taxa de retenção de receita líquida de até 900%.

A empresa prevê uma margem operacional ajustada de longo prazo superior a 35%, com os gastos com computação caindo para 45% a 50% da receita. Mas, no terceiro trimestre, a margem ajustada foi de apenas 15%, e o resultado operacional segundo os princípios contábeis GAAP ainda registrou um prejuízo de US$ 567 milhões.

Na minha opinião, a maior vantagem da Anthropic é que seus clientes corporativos estão dispostos a aumentar continuamente os orçamentos destinados à IA. O Claude está deixando de ser apenas uma ferramenta de programação e avançando para setores como o jurídico, farmacêutico e varejista.

Por outro lado, a empresa assumiu compromissos de longo prazo com capacidade computacional que chegam a cerca de US$ 900 bilhões, e a pressão dos investimentos de capital futuros continua enorme.

Daqui para a frente, o mercado não vai prestar atenção apenas à velocidade do crescimento da receita, mas também a se a IA consegue realmente se transformar em lucro. A meta de 35% é muito atraente, mas a capacidade de alcançá-la é que será decisiva para a avaliação da empresa.

DYOR
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？

#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
O unicórnio de IA Anthropic quer bater à porta da Nasdaq à força antes do Dia de Ação de Graças. Você acha que desta vez ela conseguirá uma avaliação de 100 bilhões de dólares?

Recentemente, o setor de IA das bolsas americanas tem sofrido fortes oscilações, e o entusiasmo do mercado esfriou bastante.
Os números exagerados divulgados há algum tempo — «captação de 69,3 bilhões, avaliação de 2 trilhões» — foram logo desmentidos e retirados pela empresa, expondo o intenso embate entre os coordenadores da oferta e os potenciais compradores.

O roadshow começou oficialmente: afinal, qual será a avaliação?
Pelo que se vê nas negociações mais recentes, o sonho inicial de uma avaliação gigantesca de 2 trilhões praticamente foi por água abaixo. Hoje, a maioria das estimativas consideradas razoáveis pelas instituições caiu para a faixa de 1,1 trilhão a 1,3 trilhão de dólares. Alguns analistas mais cautelosos acreditam que uma avaliação em torno de 1 trilhão de dólares seria mais segura.

Embora o crescimento da receita indicado no prospecto seja realmente impressionante, as contas de computação, que chegam a centenas de bilhões de dólares por ano, e os gastos de capital extremamente elevados estão deixando os investidores do mercado secundário excepcionalmente lúcidos.

Acredito que a Anthropic provavelmente optará por uma concessão discreta.
Ela prefere entrar no mercado de capitais com um preço relativamente conservador, garantindo que não faltem recursos para financiar sua capacidade computacional, a arriscar um adiamento precipitado nesta janela de oportunidade.

O desempenho no primeiro dia de negociação será o teste decisivo para medir a resistência de toda a bolha da IA generativa. Se as ações se mantiverem estáveis após a estreia, o mercado de IA poderá respirar aliviado. Mas, se abrirem abaixo do preço da oferta, isso poderá desencadear uma onda de vendas em cadeia.
DYOR

As ações dos EUA tiveram uma forte recuperação durante a noite: o S&P 500 subiu 2,35%, o Nasdaq avançou 2,74% e o índice de semicondutores da Filadélfia disparou 6,85%. O petróleo Brent caiu 5,85%, para US$ 92,57, enquanto o mercado começou a precificar um arrefecimento das tensões entre os EUA e o Irã.

1️⃣ O hardware de IA volta a ser o principal foco dos investimentos
$AMD、 $COHR 、 $CRDO 、 $MU e outras ações de hardware tecnológico tiveram uma recuperação significativa. As comunicações ópticas, o armazenamento e a eletricidade para IA também avançaram. Isso parece uma recomposição de posições após uma forte queda, mas ainda não é possível confirmar o início de uma nova tendência de alta

2️⃣ $NVDA caiu 4,27%, na contramão do mercado
A empresa está investigando reportagens segundo as quais Jensen Huang poderia ter sido abordado por uma agência de inteligência estrangeira. O mercado começou a reavaliar os riscos geopolíticos e da cadeia de suprimentos da principal empresa de IA, e o setor está se dividindo internamente

3️⃣ A queda do petróleo não significa que a pressão inflacionária tenha desaparecido
A probabilidade de o Fed subir os juros em dezembro continua entre 80% e 85%, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos está perto de 4,86%. O CPI dos EUA divulgado hoje à noite será o verdadeiro teste

Além disso, $TSM divulga hoje a receita de outubro, um dado que merece atenção especial por ser um indicador importante para verificar se a demanda por IA continuará se concretizando

Na minha opinião, esta recuperação se deve, em primeiro lugar, à diminuição do prêmio de risco geopolítico e, em segundo, à recuperação das ações de tecnologia após uma queda excessiva. Por enquanto, não há um aumento significativo do fluxo de capital doméstico, e a alta do índice não significa que todos os setores tenham oportunidades sustentáveis

No curto prazo, não é aconselhável perseguir a alta às cegas. O foco deve estar no CPI, na receita da TSMC e em saber se os investimentos conseguem se espalhar das líderes de tecnologia dos EUA para as empresas de segunda e terceira linha da cadeia industrial. Os próximos dois ou três pregões serão cruciais para saber se a tendência de alta pode se manter
DYOR

#cpi前瞻，12月利率走向迎关键考验

Com a queda dos preços do petróleo e o alívio temporário das preocupações com a inflação, por que os otimistas com o ouro sempre conseguem reagir com força nos momentos decisivos? $XAU $XAUT

Recentemente, o preço do ouro voltou a superar os 4.120 dólares por onça, com alta de mais de 1% no dia. À primeira vista, a redução das tensões geopolíticas teria derrubado os preços do petróleo e aliviado diretamente a pressão inflacionária. Na prática, o que está em jogo é a sensibilidade do mercado a uma possível mudança de rumo na política do Federal Reserve.

Embora instituições como o Goldman Sachs tenham reduzido suas projeções para o fim do ano devido aos sinais de uma postura mais hawkish do Fed, o enorme volume da dívida pública dos EUA e o cenário estrutural de inflação de longo prazo não mudaram. A lógica do ouro como instrumento definitivo de proteção e hedge continua sólida.

No curto prazo, é provável que o preço do ouro continue oscilando em níveis elevados. Se os próximos dados de inflação vierem abaixo do esperado, reduzindo as expectativas de alta dos juros, o ouro poderá voltar a testar sua máxima anterior.

Se o Fed mantiver uma postura firme, o mercado passará por frequentes movimentos de sobe e desce e liquidação de posições.
DYOR

🇺🇸 Derrota esmagadora dos republicanos nas eleições de meio de mandato. Os bons tempos do mercado cripto chegaram ao fim?

Os democratas retomaram o controle do Congresso, e os benefícios políticos que o setor cripto obteve com Trump nos últimos dois anos talvez precisem ser reavaliados

Acredito que há três impactos que merecem atenção

1. Aumento dos obstáculos regulatórios
Os democratas sempre defenderam o fortalecimento da proteção ao consumidor e das restrições regulatórias. O avanço da CLARITY Act pode ficar mais difícil, e também pode haver mudanças na orientação regulatória da SEC e da CFTC

2. Enfraquecimento da influência de Trump
Muitas empresas cripto apostaram suas fichas políticas em Trump. Agora que os democratas controlam o Congresso, os interesses comerciais da família Trump no setor cripto também podem ser alvo de mais investigações

3. Maior atenção às questões de segurança
Os ataques hacker também serviram de alerta para o setor. No futuro, os órgãos reguladores podem dar ainda mais atenção à custódia dos ativos das corretoras, aos controles internos de risco e à segurança dos fundos

Acredito que, no curto prazo, as expectativas em relação às políticas para o mercado cripto certamente estarão sob pressão, mas isso não significa que os Estados Unidos passarão a reprimir o setor de forma generalizada

As stablecoins já fazem parte do sistema financeiro americano, e Wall Street continua investindo em ativos digitais. Essas tendências não vão desaparecer por causa de uma eleição

Na verdade, acredito que o maior desafio para o setor daqui para a frente será deixar de depender de um único partido e conquistar o apoio dos dois

Afinal, é possível obter benefícios políticos por meio das eleições, mas o desenvolvimento de longo prazo não pode depender de uma aposta no rumo da política a cada dois anos
DYOR

Destaques da bolsa dos EUA na nova semana
Expectativas de alta dos juros ganham força: o setor de IA ainda terá de passar por mais uma prova?

Na semana passada, a bolsa dos EUA passou por fortes oscilações. O Nasdaq caiu mais de 5% em um único dia, e as ações de tecnologia ligadas à IA foram as mais afetadas pela onda de vendas. Na sexta-feira, os dados de emprego também vieram surpreendentemente fortes. Agora, o mercado terá de enfrentar um duplo teste: inflação e resultados financeiros das empresas de IA.

1. O CPI determinará a direção dos juros

Os EUA criaram 165 mil empregos não agrícolas em outubro, e a taxa de desemprego caiu para 4,1%. A probabilidade de uma alta dos juros em dezembro subiu para cerca de 79%.

O CPI de outubro será divulgado na terça-feira, e o PPI, na sexta-feira. Se a inflação continuar elevada, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar poderão se fortalecer, aumentando ainda mais a pressão sobre as ações de tecnologia de alta avaliação.

2. Os resultados financeiros de IA são o destaque da semana

Fique de olho em $CRWV , $NBIS, $AMAT , $CBRS, $CSCO .

Estou particularmente atento aos custos de financiamento, à carteira de pedidos e ao fluxo de caixa da CoreWeave. A demanda por capacidade computacional para IA continua forte, mas a construção de centros de dados depende cada vez mais de financiamento, e o mercado começa a questionar se os investimentos de capital trarão retornos suficientes.

Além disso, vale acompanhar os pedidos de equipamentos da AMAT e observar se os investimentos em IA continuam se expandindo para a etapa de fabricação de semicondutores.

3. O IPO da Anthropic enfrenta incertezas

A avaliação de US$ 1,5 trilhão discutida anteriormente já gerou dúvidas entre os investidores, e ainda há incerteza sobre a possibilidade de o roadshow começar conforme previsto nesta semana. Isso pode se tornar um teste de estresse para as avaliações do mercado primário de IA.

Calendário de resultados financeiros desta semana

Segunda-feira: $RKLB, $ASTS
Terça-feira: $CRWV
Quinta-feira: $NBIS, $AMAT , $CBRS, $CSCO

Na minha opinião, a tese de demanda de longo prazo por IA ainda não foi refutada, mas o mercado está deixando de perseguir o crescimento e passando a examinar a rentabilidade e a capacidade de financiamento.

Se o CPI continuar elevado e os resultados financeiros das empresas de IA não trouxerem perspectivas melhores para o fluxo de caixa, a correção das ações de tecnologia talvez ainda não tenha terminado.

DYOR

Os dados do PPI da China referentes a outubro, divulgados agora há pouco, dispararam para 5,7% na comparação anual, bem acima dos 5% do mês passado.

À primeira vista, muita gente pode achar que a indústria está se recuperando e que as empresas vão lucrar muito mais. Mas, na verdade, não é tão simples assim.

Os preços na saída das fábricas foram empurrados para cima à força, principalmente não porque as pessoas passaram a comprar mais, mas porque os custos das matérias-primas e da energia na cadeia produtiva aumentaram bastante.

Então, no que devemos prestar atenção daqui para a frente?

Primeiro, se os custos das matérias-primas vão acabar pesando no bolso da população.
Os preços de todo tipo de matéria-prima subiram demais, mas o poder de compra da população não acompanhou. As empresas de manufatura, espremidas no meio, são as que mais sofrem, com as margens de lucro seriamente comprimidas. O ponto-chave daqui para a frente é saber se elas conseguirão repassar os aumentos a quem paga a conta.

Segundo, se as pequenas e médias empresas vão conseguir resistir.
Muitas fábricas pequenas talvez não consigam suportar esta onda de alta nos preços das matérias-primas e sejam obrigadas a reduzir a produção ou até fechar as portas. Isso pode levar muitas pequenas empresas a sair do mercado, enquanto os grandes grupos acabam ficando com todo o negócio.

Terceiro, se o governo vai intervir para regular os preços.
Com os preços subindo sem parar, a pressão sobre todos aumenta. Agora, é preciso observar se as autoridades vão agir para conter os preços das matérias-primas e se as empresas estão estocando produtos às cegas, na corrida para comprar.

É difícil que esta onda de crescimento em níveis tão altos se mantenha por muito tempo. Se as pessoas continuarem gastando pouco, o mais provável é que o PPI suba até um pico e depois volte a cair.

Em poucas palavras, é como olhar para um termômetro: basta acompanhar se as empresas de manufatura no meio da cadeia estão conseguindo lucrar para saber se a economia real está aquecida ou esfriando.
DYOR