DAB3_1997

سولانا هي منصة عقود ذكية تعتمد على تقنية البلوك تشين، وتتميز بعمق وتنوع أنشطتها على السلسلة. وهي اليوم رائدة في فئتها من حيث عدد المستخدمين، وحجم المعاملات، ورسوم المعاملات - وهي بلا شك أهم ثلاثة معايير لقياس نشاط البلوك تشين.
باعتبارها تقنية بلوك تشين سريعة ومنخفضة التكلفة ومتاحة للجميع، تستضيف سولانا تطبيقات رائدة في مجالات متنوعة، تشمل التمويل اللامركزي، وتطبيقات المستهلكين/التواصل الاجتماعي، ومشاريع البنية التحتية المادية. وبفضل تصميمها الفعال، تُقدم سولانا، من وجهة نظرنا، واحدة من أفضل تجارب المستخدمين الجدد في عالم العملات الرقمية.
تبلغ القيمة السوقية الحالية لرمز SOL الخاص بالشبكة حوالي 48 مليار دولار، وهو خامس أكبر أصل رقمي من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة) وثالث أكثرها سيولة. وقد تفوق أداء SOL بشكل ملحوظ على نظرائه منذ عام 2023، ويمكن لحامليه كسب مكافأة اسمية تقارب 6% من خلال التخزين. [1]
ترى شركة Grayscale Research أن اقتصاد Solana المتنوع على سلسلة الكتل يخلق أساسًا قويًا لتقييم SOL والظروف اللازمة للنمو المستقبلي.
من الناحية التقنية البحتة، سولانا عبارة عن شبكة حاسوبية لامركزية تعالج المعاملات وتسجلها بالتسلسل في سلسلة الكتل (البلوكشين). لكن هذا الوصف أشبه بالقول إن مانهاتن جزيرة بشوارع ومبانٍ. سولانا مجتمع نابض بالحياة واقتصاد قائم على سلسلة الكتل: مدينة ضخمة غير مرئية تضم ملايين المستخدمين، وتُجري آلاف المعاملات في الثانية، وتتفاعل مع تنوع هائل من التطبيقات. سولانا هي سوق العملات الرقمية.
رمز SOL هو سلعة رقمية تُسهم في تشغيل الشبكة وتُتيح فرص الاستثمار في نمو نظام سولانا البيئي (الشكل 1). حاليًا، يُعدّ رمز SOL خامس أكبر أصل رقمي من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة) وثالث أكثرها سيولة (استنادًا إلى متوسط حجم التداول اليومي).
شيء يناسب الجميع
تُعدّ سولانا جزءًا من قطاع منصات العقود الذكية للعملات الرقمية ، إلى جانب إيثيريوم، وسلسلة بي إن بي، وترون، وكاردانو، وسوي، وشبكات أخرى (انظر الشكل 2). وتتميز سولانا ضمن هذه المجموعة بعمق وتنوع أنشطتها على البلوك تشين . وهي اليوم رائدة في فئتها من حيث عدد المستخدمين وحجم المعاملات. [4] تُعتبر تقنية البلوك تشين من تقنيات الشبكات ، ما يعني عمومًا أن الحجم الأكبر أفضل: فزيادة عدد المستخدمين والنشاط الاقتصادي عادةً ما يُترجم إلى قيمة أعلى للشبكة. ليست هذه الاعتبارات الوحيدة المهمة، ولكن بفضل هذه الأسس الجوهرية لتقنية البلوك تشين، تتفوق سولانا على نظيراتها.
الملحق 2: سولانا شركة رائدة في مجال أنشطة البلوك تشين
تُعدّ سلاسل الكتل للعقود الذكية شبكات تستضيف التطبيقات، وتضمّ سولانا تطبيقات رائدة في هذا المجال ضمن نطاق واسع من الوظائف. وتشمل هذه التطبيقات ما يلي:
رايديوم ، وهي منصة تداول لامركزية (DEX) ، ومكون أساسي في بنية سولانا للتمويل اللامركزي (DeFi). وقد تجاوز حجم التداول على منصات سولانا اللامركزية منذ بداية العام 360 مليار دولار أمريكي، متجاوزًا بذلك أي نظام بيئي آخر للبلوك تشين. [5] كما يُعدّ جوبيتر، وهو مُجمِّع منصات التداول اللامركزية الرائد في سولانا، الأكبر في صناعة العملات الرقمية من حيث حجم التداول. [6]
Pump.fun ("Pump Dot Fun")، منصة لإطلاق العملات الرقمية وتطبيق اجتماعي. يبلغ عدد مستخدمي Pump.fun النشطين شهريًا حوالي 1.3 مليون مستخدم، ويحقق إيرادات يومية تقارب 690 ألف دولار. [7]
يُمكّن مشروع Geodnet ، وهو مشروع بنية تحتية مادية لامركزية (DePIN) يركز على بناء بنية تحتية لتحديد المواقع لأنظمة الذكاء الاصطناعي المادية، المستخدمين من المساهمة ببيانات توفر دقة تحديد مواقع تصل إلى مستوى السنتيمتر للمركبات ذاتية القيادة والطائرات بدون طيار والروبوتات وغيرها من الأنظمة التي تعمل بالآلات. يُعد Geodnet أكبر شبكة RTK (الحركة في الوقت الحقيقي) في العالم، حيث يضم أكثر من 21000 محطة منتشرة في 160 دولة، ويُدرّ ملايين الدولارات من الإيرادات السنوية. [8]
تمثل هذه الأمثلة جزءًا صغيرًا من أكثر من 1000 تطبيق فريد لمنصة سولانا. [9] وباعتبارها سلسلة كتل متعددة الأغراض تتمتع بجميع وظائف الشبكات الرئيسية الأخرى تقريبًا، تحتل سولانا المرتبة الثالثة في تداول الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والرابعة في حجم معاملات العملات المستقرة، والثالثة في الأصول المُرمّزة. [10] وتشمل حالات الاستخدام الأخرى التي اكتسبت زخمًا مؤخرًا تداول بطاقات التداول القابلة للتحصيل (مثل Collector Crypt) وإصدار الأسهم المُرمّزة على سلسلة الكتل (مثل Backpack). [11]
يجب أن يشمل قياس نظام سولانا البيئي حجم المعاملات على كلٍ من سلسلة الكتل نفسها والتطبيقات المستضافة عليها. ورغم وجود تباين مع مرور الوقت، يحقق نظام سولانا البيئي حوالي 227 مليون دولار أمريكي كرسوم شهريًا [12] ، أو ما يزيد عن 2.7 مليار دولار أمريكي سنويًا (الشكل 3). ونعتقد أن الرسوم هي المقياس الأكثر دقة للطلب الإجمالي على سلسلة الكتل وتطبيقاتها، وتشير البيانات إلى وجود طلب كبير على سولانا.
الشكل 3: نظام سولانا البيئي يُولّد الآن رسومًا كبيرة
اسلك طريقك الخاص
تمكنت سولانا من التميز في سوق تنافسية من خلال تقديم معاملات سريعة ورخيصة، وتجربة مستخدم جديدة جذابة، وفي رأينا، جزئياً من خلال اتباعها لنهجها الخاص.
تُنتج الشبكة كتلًا جديدة كل 400 مللي ثانية، ويمكن اعتبار المعاملات نهائية في غضون 12-13 ثانية تقريبًا. [13] بالإضافة إلى الإنتاجية العالية، ظلت تكاليف المعاملات منخفضة نسبيًا: فقد دفع المستخدمون رسومًا متوسطة للمعاملة تبلغ 0.01 دولار أمريكي فقط حتى الآن هذا العام. تستخدم سولانا تقنية تُسمى أسواق الرسوم المحلية، والتي تحد من المنافسة على الرسوم لتقتصر على تطبيقات محددة مطلوبة. وبفضل هذه الميزة جزئيًا، بلغ متوسط رسوم المعاملات اليومية هذا العام 0.001 دولار أمريكي فقط (أي عُشر سنت). [14] تُعد سرعة سولانا وفعاليتها من حيث التكلفة مُقارنةً جيدة بمنصات العقود الذكية الأخرى، على الرغم من أن بعضها أسرع وأرخص، بما في ذلك سوي (الشكل 4). من المتوقع أن يُقلل التحديث القادم لسولانا، المسمى ألبينجلو، وقت إتمام المعاملة إلى 100-150 مللي ثانية. [15]
الملحق 4: تقدم سولانا معاملات سريعة ورخيصة نسبيًا
المستخدمين الجدد في عالم العملات الرقمية. ويعود ذلك جزئيًا إلى سرعة معاملاتها وانخفاض تكلفتها، بالإضافة إلى تنوّع تطبيقاتها. ومن العوامل الأخرى تصميمها المتكامل (الذي يُغني عن الحاجة إلى ربط الأصول بين مكونات الشبكة)، فضلًا عن بنيتها التحتية الممتازة للمحافظ الرقمية، بقيادة فانتوم. كما شهدت سولانا عددًا أقل من انقطاعات الشبكة في السنوات الأخيرة، وهي ميزة بالغة الأهمية لكل مستخدم. [16]
بالإضافة إلى ذلك، اتبعت سولانا استراتيجية تطوير مميزة قد تُسهم في تعزيز قدرتها التنافسية على المدى الطويل. يمكن اعتبار سلاسل الكتل القائمة على العقود الذكية بمثابة حواسيب برمجية [17] ، واليوم تُعدّ آلة إيثيريوم الافتراضية (EVM) البنية السائدة لهذه "الحواسيب" - وهي النظام الذي تستخدمه إيثيريوم والعديد من منصات العقود الذكية الأخرى، بما في ذلك BNB Chain وPolygon وAvalanche. ويمكن نقل التطبيقات القائمة على EVM بسهولة من سلسلة EVM إلى أخرى. في المقابل، تستخدم سولانا بنية مميزة تُسمى آلة سولانا الافتراضية (SVM). ولا يمكن نقل التطبيقات القائمة على SVM بسهولة إلى سلاسل الكتل التي لا تستخدم SVM، مما قد يُسهم في زيادة الطلب عليها.
يوجد اليوم أكثر من 770 مطورًا متفرغًا يعملون على تطبيقات سولانا وتطبيقات SVM، مما يجعل سولانا ثالث أكبر شبكة من حيث عدد المطورين النشطين شهريًا (الشكل 5). [18] ويمكن لهذه الكفاءات البشرية أن تساهم في استمرار الابتكار المخصص لسولانا على مر الزمن.
الشكل 5: سولانا لديها ثالث أكبر نظام بيئي للمطورين بعد بيتكوين [19]
ما لا يقتلك...
خلال دورة العملات الرقمية الأخيرة، انخفض سعر رمز SOL من ذروة بلغت حوالي 260 دولارًا أمريكيًا في نوفمبر 2021 إلى دولارين فقط في ديسمبر 2022. [20] لفترة من الزمن، ارتبط اسم Solana بمنصة تداول العملات الرقمية المتعثرة FTX، التي استثمرت رأس مال وساهمت ببعض موارد التطوير. ولعلّه ليس من المستغرب أن العديد من المراقبين العاديين كانوا متشككين بشأن مستقبل Solana بعد إفلاس FTX، حتى مع بقاء العديد من مطوري SVM. مع ذلك، بدءًا من أواخر عام 2023، بدأ رمز SOL بالتعافي. ومنذ ذلك الحين، تفوّق أداؤه بشكل ملحوظ على مؤشر FTSE/Grayscale لقطاع العملات الرقمية لمنصات العقود الذكية (الشكل 6).
الشكل 6: تفوقت شركة SOL على نظيراتها منذ عام 2023
يزداد المعروض من رموز SOL حاليًا بمعدل 4% تقريبًا سنويًا. [21] ويمكن اعتبار ذلك مصدرًا لتخفيف قيمة الرموز بالنسبة لحامليها، مع ثبات العوامل الأخرى. ومع ذلك، يمكن لمستثمري رموز SOL الحصول على معدل مكافأة اسمي يبلغ حوالي 6%، اعتمادًا على ظروف الشبكة. [22] وبالتالي، يحصل مستثمرو رموز SOL على معدل مكافأة "حقيقي" (معدل حسب التضخم) يبلغ حوالي 2% (الشكل 7). حاليًا، يتم استثمار حوالي ثلثي رموز SOL المتداولة. [23]
الشكل 7: يمكن لمستثمري عملة SOL كسب معدل مكافأة اسمي يبلغ حوالي 6%
تُعدّ رموز منصات العقود الذكية، مثل SOL، سلعًا رقمية تُقدّم فائدةً ضمن شبكاتها، بالإضافة إلى إمكانية تحقيق عوائد مالية إضافية (مثل مكافآت التخزين). وترتبط قيمتها بمقاييس حجم الشبكة . وكغيرها من رموز منصات العقود الذكية، تتمحور فكرة الاستثمار في رمز SOL حول النمو المحتمل لحجم شبكة سولانا . وكأي أصل آخر، لا يتحرك السعر دائمًا بشكل متناسب مع التغيرات الأساسية. ولكن، إذا نمت شبكة سولانا بمرور الوقت - أي إذا استضافت المزيد من المستخدمين، وعالجت المزيد من المعاملات، وحققت المزيد من الرسوم - فبإمكان المستثمرين توقع ارتفاع سعر SOL، من وجهة نظرنا.
ديناميكيات المنافسة
نجحت سولانا في تحقيق رؤيتها، التي نعتبرها تقنية بلوك تشين سريعة ومنخفضة التكلفة ومتاحة للجميع. ومع ذلك، فإن خيارات تصميمها المحددة تترك مجالاً للمنافسين للاستحواذ على حصة سوقية أو الحفاظ عليها في بعض حالات الاستخدام.
على سبيل المثال، توفر سلاسل الكتل الأخرى معاملات أسرع و/أو أرخص، أحيانًا من خلال تشغيل شبكة أكثر مركزية (كاستخدام عدد قليل من عُقد الشبكة النشطة). قد يُفضل المستخدمون هذه الميزة حتى وإن كانت المركزية تنطوي على مخاطر. قد تُنافس سلاسل الكتل الأخرى سولانا من خلال إبقاء شبكاتها مُقيدة - أي بالسماح فقط للمستخدمين المُعتمدين و/أو الأنشطة المُعتمدة. قد يكون لهذا مزايا في سياقات مُعينة. ولأن سولانا شبكة مفتوحة للجميع - فهي موطن للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المتقدمة وللتداول المضارب للأفراد.
على النقيض تمامًا، قد يكون رمز SOL أقل ملاءمةً كأصل نقدي "مخزن للقيمة" طويل الأجل مقارنةً بالبيتكوين أو الإيثيريوم. ويعكس هذا جزئيًا ارتفاع معدل التضخم الاسمي لرمز SOL، إذ تُعدّ الندرة سمةً أساسيةً لأي مخزن قيمة طويل الأجل. لكن العامل الأكثر أهميةً قد يكون مرونة الشبكة في مواجهة تدخلات الأطراف الخارجية. فلكي يُصبح الأصل الرقمي مخزنًا للقيمة طويل الأجل، يحتاج المستخدمون إلى الثقة في قدرتهم على إجراء المعاملات مستقبلًا في جميع الظروف تقريبًا. ومن طرق دعم هذه النتيجة الحفاظ على متطلبات العقد منخفضةً، ما يُبقي الشبكة لامركزيةً للغاية وقابلةً للتكرار بسهولة. وتأتي كفاءة سولانا على حساب متطلبات عالية نسبيًا من الأجهزة وعرض النطاق الترددي، ما يجعل العديد من عُقد الشبكة تعمل في مراكز البيانات. [24] نظريًا، قد يُصبح هذا مصدرًا للمركزية بمرور الوقت، ووسيلةً لتدخل الأطراف الخارجية في الشبكة. [25]
مع كل ما قيل، فإن هذه قضايا معقدة وغير محسومة، وقد تتغير تصورات المستثمرين بشأن الأصول المشفرة التي يمكن أن تكون بمثابة مخازن طويلة الأجل للقيمة بمرور الوقت.
خاتمة
لا تُعدّ سلاسل الكتل شركات، ولا تُعتبر رموزها أسهمًا، بل هي سلع رقمية ذات فائدة وظيفية ضمن سياق هذه الشبكات اللامركزية. ومع ذلك، يُمكن تحليل أساسيات سلاسل الكتل والاستثمار في الرموز بناءً على هذه الأساسيات. في رأينا، تُعدّ ثلاثة مقاييس رئيسية لنشاط سلسلة الكتل هي المستخدمون، والمعاملات، ورسوم المعاملات. واستنادًا إلى هذه المؤشرات، تُعتبر سولانا اليوم شبكة رائدة في نشاط سلسلة الكتل. قد تكون أساسيات أخرى لسلاسل الكتل مهمة لسعر الرمز، وتواجه شبكة سولانا منافسة شرسة. لكن عمق وتنوع اقتصاد سلسلة الكتل في سولانا يُرسي أساسًا متينًا لتقييم رمز SOL، ويُهيئ، في رأينا، الظروف اللازمة لمزيد من النمو مع مرور الوقت.
#solana #bitcoin
$SOL $BTC

في صبيحة يوم عادي جداً، لم تعلن أجهزة الراديو عن حرب جديدة، ولم تنطلق صافرات الإنذار. لكن شيئاً ما هادئاً ومرعباً قد حدث: وقع رؤساء البنوك المركزية في العالم على اتفاقية غير مكتوبة، ولكنها أصبحت واقعاً فرضته الأرقام.
لقد انهارت الثقة في المطبوعات الورقية بلا حدود. قرر العالم أن الاحتياطي النقدي لأي دولة لن يُقاس بعد اليوم إلا بصلابة ثلاثة عناصر فقط: الدولار الأمريكي، الذهب، والبيتكوين.
في تلك اللحظة، تحولت شاشات التداول في طوكيو ولندن ونيويورك إلى مضمار سباق مجنون.
المشهد الأول: رياضيات الواقع البارد
تعال نبتعد قليلاً عن الدراما ونحسبها بلغة الأرقام التي لا تكذب:
حجم الاحتياطيات النقدية الأجنبية حول العالم يُقدَّر بحوالي 12 إلى 13 ترليون دولار.
في النظام الجديد، تقرر توزيع هذه الثروة العالمية على المحاور الثلاثة بالتساوي (أو على الأقل منح البيتكوين حصة رئيسية تعادل الثلث كأصل رقمي نادر):
حصة البيتكوين من الاحتياطي العالمي: 13 \text{ ترليون} \div 3 = 4.33 \text{ ترليون دولار}.
عدد قطع البيتكوين المتاحة (المعروض القابل للتداول فعلياً): بحد أقصى 19 إلى 20 مليون قطعة (مع مراعاة الملايين المفقودة للأبد).
إذا قسمنا 4.33 ترليون دولار على 20 مليون بيتكوين...
توقف شريط الأسعار عند رقم واحد جعل المحللين يفركون أعينهم غير مصدقين:
216,000 دولار للبيتكوين الواحد. وهذا فقط كبداية!
أما إذا قررت الدول السعي للسيطرة على الأصول الرقمية المقومة بأقل من المعروض القابل للتداول فعلياً (بحساب أن ما يقل عن 15 مليون بيتكوين هي المتاحة فعلياً للبيع)، فإن السعر سيتجاوز حاجز 300,000 إلى 500,000 دولار للقطعة الواحدة بكل سهولة.
المشهد الثاني: خلف كواليس البنوك المركزية
تخيل المدير التنفيذي للبنك المركزي في دولة نامية، يجلس في مكspace مكتبه المكيف، وأمامه تقرير عاجل.
لم يعد بإمكانه شراء ديون دول أخرى ليثبت قوة عملته. السندات أصبحت أوراقاً حرارية يبهت لونها مع الزمن. لكي يحمي قوة بلاده الاستيرادية، عليه أن ينافس الصين وأمريكا وأوروبا على "تعدين" أو شراء أجزاء من الساتوشي.
الذهب ثقيل، ونقله يتطلب حراسات وأساطيل، والدولار محكوم بسياسات الفيدرالي في واشنطن. أما البيتكوين؟ إنه الأصل الوحيد الذي يمكن تحويله بلمسة زر لحماية أمن القمح والطاقة للدولة في ثوانٍ معدودة.
المشهد الثالث: كيف ينعكس هذا على حياتك اليومية؟
الساتوشي هو السنت الجديد: لم يعد أحد يتحدث بـ "البيتكوين الكامل". اصبحت السلع تُسعّر بـ "الساتوشي". الشراء اليومي بات جزءاً من المليون من العملة المشفرة.
نهاية زمن التضخم المفرط: لم تعد الحكومات قادرة على طباعة ثروة من الفراغ. إن أردت زيادة احتياطيك، عليك أن تقدم قيمة حقيقية للعالم لتكسب ذهباً أو دولاراً أو بيتكوين.
الأمان الرقمي هو أمن قومي: أصبحت مراكز البيانات ومزارع التعدين حقول نفط جديدة تتطلب حراسة عسكرية، لأن كل "بلوك" يتم إنتاجه هو تعزيز مباشر للسيادة الوطنية.
الخاتمة: هل هذا سيناريو من الخيال العلمي؟
في عام 2009، كان شراء بيتكوين واحد يكلف بضعة سنتات. في 2021، أصبح يشتري سيارة. وفي نظام عالمي جديد يعترف بالبيتكوين كعمود فقري للاحتياطي النقدي الدولي، لن يكون السعر مجرد رقم مضاربة في سوق كريبتو، بل سيكون مقياساً لثروة الأمم.
السؤال الحقيقي ليس "كم سيكون سعر البيتكوين حينها؟"..
السؤال هو: هل ستكون ممتلكاً لشيء منه قبل أن تبدأ البنوك المركزية بالشراء؟
شاركنا رأيك في التعليقات: هل تعتقد أن البيتكوين سيصبح أصل احتياطي عالمي رسمياً قبل نهاية هذا العقد؟
#bitcoin #XAUT #USDT
$BTC $XAUT $USDT