🚨⚡ 市場が人工的な燃料で加速中 ⚡🚨
昨日、ほとんどの人が本当に理解していないことが起きました:S&P 500のコールオプションが1日で2.6兆ドルも取引されました。
1999年以来の歴史的な記録です。
これは普通のデータではなく、極端な異常です。
簡単に言うと:コールは上昇への賭けです。
市場が大量にコールを購入すると、マーケットメイカー — つまりそれを売る側 — は実際の株を購入してヘッジしなければなりません。このメカニズムが人工的な上昇プレッシャーを生み出します。
価格が上がるほど、購入されるコールが増え、マーケットメイカーはより多くの株を買わざるを得なくなります。
これは自己増殖するループです。
結果は?
市場はファンダメンタルズがそれを正当化するから上昇しているわけではなく、純粋にメカニカルな力によって上昇しています。
数字は明確です:昨日取引されたオプションの60%はコールでした。
ゴールドマン・サックスはこの段階を「セミ・イラショナル・チェイシング・モード」と定義しました。これは、マーケットが非合理的に上昇を追い求めていることを優雅に言い表す方法です。
その間に、フィラデルフィアの半導体指数は1999年以来見られなかったRSIレベルに達しました。ドットコムバブルの真っ只中です。これは、私たちが正確にそこにいるとは限らないが、類似点は明らかです。
真のリスクは?
これらのポジションがクローズされるか、期限切れになると、人工的な押し上げが消えます。
そして、それは上昇したのと同じ速さで反転する可能性があります。
ラリーはリアルです。
歴史的な高値もリアルです。
しかし、1日で2.6兆ドルは不都合な真実を語っています:この市場は投機的な燃料で加速しています。
唯一の質問は:それが終わったとき、何が起こるのか?
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