kalshi

El mercado de predicciones de Kalshi acaba de recibir un revés legal.

La Corte de Apelaciones del Sexto Circuito falló en su contra.

El tribunal decidió que los contratos de eventos deportivos deben seguir las leyes estatales de Ohio y Tennessee.

Esto complica bastante la operación de este tipo de plataformas en Estados Unidos.

La disputa legal parece encaminarse ahora hacia la Corte Suprema.

¿Qué impacto crees que tendrá esto para el resto del sector?

#Kalshi #Mercados #Regulacion $BTC

おはよう、みんな 🌄

🚨 Kalshi、連邦第6巡回区控訴裁判所の判断で打撃

予測市場プラットフォームのKalshiは、合衆国の第6巡回区控訴裁判所がオハイオ州とテネシー州の規制当局に有利な判断を下したことで、逆風にさらされました。

裁判所は、Kalshiが自社のスポーツイベント契約が、連邦で規制された「スワップ」として保護されることを立証できていないと判断しました。その結果、この法的争いが続く間、州はこれらの契約に対してギャンブル関連の法律を引き続き適用できます。

📌 この判断は、米国におけるイベントベースの契約をめぐる規制論争や、予測市場全体により広い影響を及ぼす可能性があります。

⚠️ DYOR | これは投資助言ではありません。

#Kalshi #PredictionMarkets #Markets #Regulation #CryptoNews

#Kalshi ちょうど重大な法的打撃をもう一度受けたようで、私の見解では、この先は予測市場モデルにとってより大きな問題に発展し得ます。

第6巡回区控訴裁判所は、オハイオ州とテネシー州はKalshiのスポーツ契約に対して、それぞれのギャンブル法を自国で執行できるとの判断を下しました。さらに裁判所は、費用がかかる、または複雑になるとしても、ジオフェンシングによって州ごとの対応が可能であることを明確にしました。

私が特に注目しているのは、ここでの「露出（影響範囲）」です。報道によれば、Kalshiのモデル化された小売スポーツ需要の約69%は、合法なオンライン・スポーツブックが存在しない州から来ています。つまり、より広範な州の規制がかかれば、そもそも予測プラットフォームの成長を支えた市場の大きな部分に直接打撃を与え得る、ということです。

現在、異なる控訴裁判所が異なる結論に到達しており、この法的闘争はまだ終わっていません。

私の見方では、最大の論点はもはや「予測市場が成長できるかどうか」ではなく、「単一の全国市場を維持できるのか、それとも最終的に州ごとの仕組みに強制されるのか」です。

これは流動性、アクセス、そして米国の予測市場ビジネスモデル全体を作り変えうる可能性があります。👀

$AMP
$MUBARAK
$RARE

🚨 カルシーの9月XRP市場は1.70ドルの見通しを示している一方で、契約はXRPが約1.55ドルにあるにもかかわらずわずか32セントで取引されています。この不一致は、短期の上昇に対する確信が弱いことを示唆しています。予測は上向きになっているものの、トレーダーは上値が限られていると織り込んでいる可能性、またはより明確な材料を待っている可能性があります。市場はXRPの潜在力を過小評価しているのでしょうか、それとも懐疑は妥当なのでしょうか？
#Kalshi

$XRP #TradingSignal #CryptoAnalysis

カルシー、CFTCの照会を否定：「$ETH 」のパーペチュアル取引の活発さは流動性プログラムによるものだと説明
人気予測プラットフォームのKalshiは、同社の「$ETH 」パーペチュアル市場における異常な取引活動について、CFTCによる正式な調査の対象になっているという報道を公式に否定した。

このプラットフォームは、市場関係者からの懸念に対応した。具体的には、同一サイズの約5,500ドル建て注文が反復されるパターン—つまり、ETHパーペチュアル契約で高い出来高が観測されたこと—が問題視された。研究データでは、24時間の出来高が約5億3900万ドルに達する一方、オープンインタレストはわずか310万ドルだったことから、大きなギャップが明らかになっている。

主なポイント：

>> 正式な調査はない：Kalshiは、同社がCFTCから正式な審査に関して接触を受けていないことを確認したうえで、日次の取引データを規制当局へ送付することは通常の運用手順だと強調した。

>> 流動性インセンティブが機能：同プラットフォームは、注文サイズがまとまっているのは、流動性インセンティブ・プログラムの直接的な結果だと説明した。自動マーケットメイカーが流動性報酬の資格を得るために体系的な注文を組むため、取引パターンが繰り返し発生する。

>> ウォッシュ取引への対策：Kalshiは、ウォッシュトレードや自己相手取引（セルフマッチング）を防ぐため、$BTC とETHの双方の市場に対して専用の監視ツールとチームを維持していると強調した。
日次データに関する定型的な規制当局のレビューは標準だとしても、Kalshiは、出来高の増大は不正な取引慣行によるものではなく、マーケットメイキング戦略によって生じているのだと主張している。

#writetoearn #Kalshi #ETH #CryptoNews #Write2Earn

🔎 カルシーのETH出来高の裏にある本当の物語

見出しではETH無期限取引の出来高が「50億ドル超」とされています。しかし、より興味深いのは、その数字の下に何があるのかという点です。

最近、カルシーの公開された取引データを分析したところ、注目すべきパターンが見つかりました。ETH無期限の取引活動の大きな割合が、1回あたりおよそ5,500ドルの取引の周辺に何度も繰り返し集中していたのです。CoinDeskのサンプルでは、5,499ドル近辺の取引が分析したETH無期限出来高の57%を占めたのに対し、より広範な報道では、同様の規模の取引が約100万件あり、それが50億ドル超の出来高に寄与したとされています。

それだけでは、ウォッシュトレード（見せ玉取引）を証明することにはなりません。

カルシーは、その解釈を強く否定しています。同社によれば、その取引は固定サイズの注文を出すマーケットメイカーによるもので、残りは数百人もの別個のトレーダーが反対側に回ったといいます。さらにカルシーは、自動的な自己マッチングは仕組みとしてブロックされており、協調的な取引は監視されているとも述べています。

そして、ここからがより大きな問いです:

その活動は、どれほど独立して検証可能なのでしょうか？

公開の取引データは、何がいつ取引されたのかは示せますが、各取引の背後にいる参加者を公開で特定することはできません。これにより、不自然なパターンを観察することは可能でも、誰が誰と取引していたのか、あるいはルール違反があったのかを独立して立証できない状態になります。

ここで、@Polymarketが興味深い比較対象になります。必ずしも、どちらかのモデルが自動的に優れているからではありません。むしろ、根底にあるシステムが異なる形の透明性を提供しているからです。

オンチェーンの活動は、誰でも検査可能な公開の取引履歴を残し得ます。オフチェーンの取引所の活動は、より強くプラットフォーム自身の記録や開示に依存します。

異なるインフラ。
異なる透明性。
異なる形の活動検証方法。

本当の問いは、単に次のようなものではありません:

「出来高はどれくらい大きいのか？」

そうではなく:

「その出来高は、独立して理解され、検証できるのか？」

市場では、ある巨大な数字が意味を持つのは、誰もがそれを生み出したものを確認できるときです。

#Kalshi #Polymarket #PredictionMarkets

🚨 カルシー規制をめぐる論争が激化！
上院が突然「公開公聴会」を要求、予測市場は大きく変わるのか？🔥
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米国の予測市場をめぐる規制の論争が、いまや業界レベルから直接、議会へと進んでいます。
9月23日、上院銀行委員会の民主党メンバーが議長のティム・スコット氏宛てに書簡を送り、予測市場に関する公開公聴会の開催を求めました。書簡は委員会の民主党メンバー11名全員の署名入りで、議会に対し、予測市場が消費者、金融システム、そして投資家保護にもたらす影響について公に議論してほしいと考えています。

そしてタイミングも絶妙——同じ日、スコット氏は上院銀行委員会の共和党メンバーとともに、KalshiのCEOであるタリク・マンソル氏と会談していました。
スコット氏は、今回の議論は主に、証券関連商品、投資家がこれらの市場をどう利用するか、個人投資家の保護、そして今後解決すべき規制上の論点などを中心に行われると述べています。

📌 本当に注目すべきなのは、実は「誰が誰と会うか」ではなく、もっと大きな問題です：
予測市場は結局、誰が管轄すべきなのか？
現在、CFTCが予測市場の規制で重要な役割を担っていますが、一部の州政府は、スポーツ競技などのイベント契約には州レベルの規制権限が関わるため、連邦と州の間で法的・規制的な衝突がこれまで何度も起きていると見ています。

さらに複雑なのは、予測契約が上場企業の利益や業績と直接結びつき始めると、証券規制の領域に抵触する可能性があることです。
そのため、上院銀行委員会が介入し始めたのです。民主党議員は、一部の企業業績に関連する予測商品は証券型商品に該当し得ると考え、SECが規制権限を持つのか、さらに調査すべきだと提案しています。同時に、CboeもすでにSECに対し、企業の利益結果と連動する「オール・オア・ナッシング（全有か全無）のオプション」の承認申請を行っています。

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#Kalshi #预测市场

誰もがKalshiの$5B $ETH perp出来高について話しています。

しかし、より大きな問題はもっと単純です：

その活動を検証できますか？

報告によると、約1M件の取引が同じような約$5,500のサイズに集中していました。

Kalshiは、それはウォッシュトレーディングではなくマーケットメイキングの活動だったと言っています。

まだ何も証明されていません。

ここが@Polymarket のモデルで面白いところです。

オンチェーンで取引が行われると、その活動は公開の記録として残ります。

取引を見れば、実際に何が起きたのか確認できます。

市場によって異なるシステムが使われます。

ですが、重要な点は一つです：

その活動は独立して検証できますか？

#Polymarket #Predictionmarket #Kalshi

🚨 機関投資家の巨人たちが $KALSHI の評価額 420億ドルを狙う中、予測市場が爆発的に急成長！ 💥

PitchBookが46ページにも及ぶ大規模なバリュエーション・モデルを公開し、予測市場の巨人 $KALSHI が2030年までに 228億ドル〜421億ドルの範囲に収まる可能性を示しました。 📊 Susquehanna のオーダーフローに裏打ちされた、見込売上 64億ドル。いわゆる“賢い資金”が、長期的なカテゴリー支配に向けて積極的にポジションを取りにいっています。 🔍

本当の物語の戦いは、規制の境界線にあります。スポーツ関連商品が総フィー収益の82.4%を占めるためです。 💡 今後の最高裁判所の案件は大きなボラティリティをもたらす一方で、機関投資家の流動性は、州レベルの計画的な転換によって、潜在的な下振れリスクを前倒しで先回りしています。 💬 あなたは予測市場インフラを早期に入札しますか？それとも、参入前に規制の明確化を待ちますか？ 👇

⚠️ これは金融助言ではありません。常にリスクを管理してください。 🛡️

🏷️ #KALSHI #PredictionMarkets #Macro #Crypto #Trading

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🚨ピッチブック、機関投資家の流動性が予測市場へ流れ込む中、$KALSHIを421億ドルと評価！ 💥

ピッチブックは、包括的なバリュエーションモデルを発表し、$KALSHIを228億ドル〜421億ドルの範囲に位置付けました。これは、2030年の予測売上が64億ドルであることにより裏付けられています。主要な小売プラットフォームや流動性提供者との機関統合が進んだことで、賢い資金が市場の覇権を強く織り込んでいることが示されています。 📊

ただし構造的な摩擦も残ります。 🔍 スポーツ関連商品が手数料収益の最大82.4%を占める中で、今後の連邦最高裁（Supreme Court）での法的争いは、彼らの基礎的な拡大トラジェクトリーにおける重要な転換点となります。 ⚡

仮に高マージンのスポーツ取引量が規制により制限される場合、スポーツ以外の予測（prediction）分野は、こうした機関投資家のバリュエーション目標を維持できるのでしょうか？ 🤔

⚠️ 投資助言ではありません。常にリスクを管理してください。 🛡️

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🦈 ⚖️

Kalshiでは話題になっている奇妙な動きがある。

同プラットフォームは、$ETH の取引で約50億ドルを積み上げた。

多くの人がこれがウォッシュトレーディングのように見えると指摘したが、同社はこれを擁護するために反論している。

彼らによれば、その大量の出来高は流動性インセンティブ・プログラムの一部だという。

さらに興味深いのは、この件についてCFTCと接触していなかったと主張していることだ。

この説明についてどう思う？

#Kalshi #ETH #Trading

🎯 予測市場の急増による刷り量騒動

📰 100万件近いETH無期限取引の金額はほぼ一致しており、特に5500ドルのレンジに集中。WSJはCFTCがKalshiを調査中だと報じ、Kalshiは正式な調査は否定

💬 Kalshiは、これは流動性インセンティブによる通常の現象だと主張。刷り量は従来の市場でも見られるが、100万件もの同額注文は確かに見苦しい。予測市場が燃え始めたばかりで規制の拡大鏡に当たってしまったが、コンプライアンスは遅かれ早かれ必ず通る

🏷️ #Kalshi #预测市场 #CFTC #刷量 #規制

カリシはウォッシュトレーディングの主張と戦う

カリシは、エーテルのパーペチュアル取引の500億ドル分に関するウォッシュトレーディング疑惑について否定し、高い取引量は市場操作ではなく流動性インセンティブ・プログラムによるものだと説明している。

#Kalshi #EtherPerpetuals ‎

#Kalshi
予測市場プラットフォームが規制当局の審査を受けていると伝えられたが、当事者は当日すぐに出てきて否定。こうしたスピード自体が、読みどころです。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』によると、米国のCFTC（商品先物取引委員会）がKalshiの取引データを審査し、法執行調査に踏み切るかどうかを判断しているとのこと。Kalshiは、CFTCがまだ同社に連絡していないと回答し、自社が正式な調査を受けているとは考えていない。また、金額が高度に類似した約定については、流動性インセンティブ計画の一般的な形態だとしている。

すでにBinanceに上場しているデリバティブ取引を行う人々にとって、このニュースのポイントはKalshiそのものではなく、予測市場とパーペチュアル契約の境界線が引き直されるかどうかにあります。今後も公式な起訴・立件の書類が出ないのであれば、今回の報道は“処罰の前触れ”というより、むしろストレステストのように見えます。

$PUMP $NEAR $NIL

Kalshiの$5B規模の取引高ストーリーは、もはや無視しづらくなってきています。

ベニは、同じ約$5,500の規模に集中した$ETH の恒久的な取引が何千件も集まっているのを見つけました。

そして、話はさらに大きくなりました。

最近の取引高のうち、$5Bを超える分がそのサイズ周辺の取引からもたらされたのです。

Kalshiによれば、市場形成（マーケットメイキング）のインセンティブが要因で、ウォッシュトレードは否定しています。

そしてCFTC（米商品先物取引委員会）が、この取引活動を調査していると報じられています。

しかし、ここで@Polymarket が興味深い比較対象になります。

多くの人は、予測市場を“1つの数字”で見ます。

取引高です。

トレーダーはもっと深く見ます。

実際にどれだけの流動性が利用可能なのか？

スプレッドはどれくらい広いのか？

その活動の背後には、何人の参加者がいるのか？

そして最も重要なのは、その市場が有用な価格発見を生み出しているのか、という点です。

だからこそ、この会話の中でPolymarketに注目する価値があります。

予測市場の競争は、単に“最大の取引高を出せるか”だけの話ではありません。

数字の背後にある市場の質の問題なのです。

そして、それは偽るのがはるかに難しい指標です。

#Polymarket #kalshi #predictionmarket

Kalshi は暗号化永続先物の取引モデルを米国株に導入し、「永久証券先物」の上場基準を SEC に提出しました。承認されれば、米国株には暗号化永続合約に類似した取引メカニズムが登場する可能性があります。

#Kalshi #SEC #美股 #暗号化永続合約

同じ指値（重複した板の出し直し）の数量が、KalshiのETHパーペチュアルの4日間の約定数量の57%を占めている。こんなデータをよくもまあ投稿できるな。4日間のうち大半は自作自演の売買で、いわゆる「実在性」はすべて自分で自分を盛り上げているだけだ。新しい取引所は出来高を見るならまず半分を差し引け。そうしないと、場に入ってくるのはあなたが買わされる“バッグ保持者（相手の損を引き受ける側）”だ。流動性を証明したいなら、まずその57%を洗い流してから言え。

$ETH #Kalshi

🚨 レバレッジがイベント契約にやって来る！$KALSHIがCFTCの承認を求めて推進中！⚡

機関投資家向けの市場構造が足元で変わりつつあります。💡 長期のイベント契約に対して清算レベルのレバレッジを求めることで、賢い資金は、流動性を何か月も縛り付けるのではなく、巨大な資本効率を解き放とうとしています。

これにより、計算の前提が完全に変わります。📊 マージンの柔軟性は、洗練された資金からの大量の注文フローを呼び込み、投機的な賭けの場を本物のリスク管理の場へと変えます。🌊 しかし、変動の大きいイベントのきっかけに対するより高いレバレッジは、予期せぬ情報がオーダーブックに飛び込んだとき、良い面も悪い面も同時に強めます。

スポーツやポップカルチャーのようなノイズを排除することで、確信度の高いマクロの賭けにだけ焦点を当てます。💬 規制上のマージン承認によって、イベント契約は本格的なヘッジ手段になるのか、それともシステミックなボラティリティを増幅させるだけなのか？👇

⚠️ 金融アドバイスではありません。必ず自分のリスクを管理してください。🛡️

🏷️ #KALSHI #PredictionMarkets #CFTC #MarketStructure #Macro

⚡ 🦈

🎯 Kalshi永続出来高がちょっと怪しい

📰 CoinDesk：1件の5499ドルの注文がETH永続（パーペチュアル）の出来高の57%を占めており、BTCの2500/5000ドルの重複注文が54%

💬 機械が刷ったみたいに整いすぎてる。安全性の問題ではなく、取引の水増しの問題：ランキングの手数料率はどれも見栄えがいいけど、実際の流動性は割引（差し引き）で見る必要がある。今、全ネットワークのレバレッジはそもそも混んでるのに、このデータはさらに注意して見たほうがいい

🏷️ #Kalshi #永续合约 #数据注水 #市場構造