原油はニュース市場に入る:一番怖いのは見誤ることではなく、最初の一本(最初のK線)を追ってしまうことだ。
今日原油で最も注目すべきなのは、どれか一つのニュースが結局強気か弱気かということではなく、まったく正反対の2つの物語が同時に取引されている点です。
一方では、米国とイランの双方がホルムズ海峡協定の達成に近づいたことを示すシグナルを出しています。イランとオマーンはすでに協定の草案を完成させ、最後の承認を待つだけだと伝えられています。もし航運再開への期待がさらに高まれば、これまで積み上がってきた地政学的なリスク・プレミアムが、さらに後退(回吐)する可能性があります。
他方では、交渉には依然として明確な相違があります。米国は、イランが航路を支配し料金を徴収することに反対しており、イランは一定の支配権を残すことに固執しています。同時にフーシ派はサウジのタンカーを襲撃したとも主張しており、「協定が間近」といった四つの言葉によって実際の輸送リスクがすぐに消えたわけではないことを示しています。
ブレントは現在、1バレル80ドル前後です。この水準は私にとって、直接エントリーして追いかけるポイントというより、感情の分岐点のように見えます。
私は次の2つの反応を観察します。
もし弱材料のニュースが出続けるのに、原油価格が下がることができず、むしろ急いで80ドル付近を取り戻すようなら、協定への期待がすでに前もって織り込まれている可能性があり、空方が追いかける(追証)ことのオッズが下がり始めます。
もし新たな襲撃や強硬な発言が絶え間なく出てくるのに、原油価格が一貫して強くなれないなら、市場は供給が段階的に回復することをより信じており、地政学プレミアムが売られ続けていることを示します。
ニュース市場では、見出しは通常、最初の一本のK線(ファーストK線)しか決められません。その後の価格がその流れを継続できるかこそが、実際の資金の選択を反映します。
だから今日私は、「協定が近い」というだけで即座に売り(空売り)を追いかけもしないし、「タンカーが襲撃された」というだけですぐに買いを追いかけもしません。より合理的なやり方は、ニュースが出た後に、価格がブレイクするか、出来高が付いてくるか、そしてブレイク後に維持できるかを待つことです。
もしニュースが大きいのに価格が反応しないなら、この「反応しなさ」そのものが、ニュース以上に価値を持つことが多いです。
原油が今取引しているのは確定した答えではなく、交渉の成功確率、航運回復のスピード、そして衝突が再び激化するリスクの間で起きる、動的な変化です。
私の計画はシンプルです。結果は当てに行かず、市場が結果に対して見せる本当の反応だけを取引する。
#原油 #WTI #Brent