Alexander Guevara

devaluación
Al cierre de junio, el sistema financiero bancario generó el 58,2% de sus ingresos totales a partir de la gestión de su cartera de créditos.
La cartera de créditos de la banca venezolana cerró junio en 2 billones 459.714,37 millones de bolívares, un monto equivalente a 3.948,04 millones de dólares al tipo de cambio oficial de cierre de mes, con sólidos aumentos de 158,4% en el primer semestre de 2026 y de 834,3% en perspectiva interanual.
En términos reales, los préstamos totales de la banca subieron 23,67% en comparación con el saldo de 3.192,42 millones de dólares registrado al cierre de 2025, mientras que en el período interanual el incremento fue de 61,40% en contraste con los 2.446,08 millones de dólares en los que cerró la cartera en junio del año pasado.
Hasta inicios de junio, las perspectivas de crecimiento de la economía eran claramente positivas; sin embargo, luego del trágico doblete sísmico del pasado 24 de junio se están reevaluando, debido al impacto que puede tener el proceso de reconstrucción de las zonas afectadas, aunque las actividades económicas estratégicas se mantienen en un clima de normalidad.
Por otra parte, también habrá que reevaluar las expectativas de incremento del crédito bancario, ya que, como parte del set de soluciones a los problemas derivados de la tragedia, el Ejecutivo Nacional solicitó a la banca retomar la cartera hipotecaria con un 80% de subsidio estatal.
Este es un tema complejo, porque requeriría una reducción importante del encaje legal para dotar de liquidez a las instituciones financieras y una evaluación de riesgos exhaustiva para mantener la sanidad de los balances de las entidades del sector.
Sin embargo, en esencia la reactivación de la cartera hipotecaria en términos adecuados plantea una oportunidad de crecimiento que puede ser relevante para la banca y para la reactivación de la actividad económica del país.
Mercado concentrado
Por otra parte, el crédito bancario sigue concentrado en pocas instituciones, a tal punto que las cinco entidades que lideran el ranking del sector absorbieron 76,7% de los préstamos totales, 1,7 puntos porcentuales más en comparación con el cierre de 2025, de acuerdo con el Informe Bancario de Aristimuño Herrera & Asociados.
En comparación con junio de 2025, la concentración en el Top 5 de los bancos líderes en cartera total fue superior en 2,7 puntos porcentuales al cierre del primer semestre de este año.
Intermediación financiera a la baja y morosidad estable
Debido al elevado flujo de captaciones del público, el índice de intermediación financiera descendió a 48,79% en junio, 17,11 puntos porcentuales por debajo del margen reportado al cierre de 2025, pero ligeramente superior al 48,47% registrado al término del primer semestre del año pasado.
Por otra parte, el indicador de morosidad de la cartera cerró junio en 0,90%, un buen resultado si se toma en cuenta el incremento del volumen de préstamos. Este marcador subió marginalmente en 0,06 puntos porcentuales en el primer semestre y se redujo en 0,63% en comparación con el mismo lapso del año pasado.
Sin embargo, la provisión para cobertura de los préstamos vencidos y/o en litigio se mantuvo holgada en un 343,95%, 79,92 puntos porcentuales por encima del registro correspondiente a junio de 2025.
La provisión para créditos impagos se ubicó en 76.634,48 millones de bolívares, 142,5% por encima del indicador correspondiente al cierre de 2025 y 619,4% superior al apartado de junio del año pasado.
Ingresos por cartera de créditos
Al cierre de junio, el sistema financiero bancario generó el 58,2% de sus ingresos totales a partir de la gestión de su cartera de créditos, un indicador superior en 2,7% al reportado en el mismo lapso de 2025.
En concreto, los ingresos financieros del sector se ubicaron en 873.139,17 millones de bolívares al cierre de junio (de cuya cifra el 94,1% lo constituyen los ingresos por cartera de créditos), con un contundente incremento interanual de 881,7%, un dato que evidencia la apuesta de la banca nacional por la intermediación financiera, a pesar de las complejidades del entorno económico.
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La aplicación de estas resoluciones tributarias sobre los hidrocarburos exigirá a los actores del mercado venezolano una rigurosa planificación financiera.
La dinámica fiscal de la industria petrolera venezolana experimenta una reestructuración significativa tras la reciente publicación en la Gaceta Oficial N.º 43.410, fechada el 7 de julio de 2026, la cual introduce normativas determinantes sobre el Impuesto Integrado de Hidrocarburos (IIH) y el esquema de regalías.
De acuerdo con un análisis técnico a cargo de la firma consultora PwC Venezuela, estas resoluciones ministeriales (002/2026 y 024/2026) plantean un nuevo paradigma de participación fiscal que impactará directamente tanto a las operadoras de actividades primarias como a la red de prestadores de servicios especializados.
Uno de los giros más trascendentales de la Resolución 002/2026 es el establecimiento de la base imponible del IIH sobre los ingresos brutos devengados, eliminando la posibilidad de aplicar deducciones ordinarias por costos o gastos operativos.
Este esquema, aplicable a actividades de mejoramiento, refinación, industrialización y comercialización, supone un desafío ineludible para el flujo de caja corporativo, ya que el tributo se calculará sobre la facturación total y no sobre los márgenes de rentabilidad operativa.
Las alícuotas se han fijado en un 5% para el mejoramiento, la refinación y los servicios petroleros especializados, y un 3% para la industrialización.
En este sentido, la cadena de valor debe prestar especial atención a la nueva clasificación de los servicios: se presume que una empresa entra en la categoría de «servicios petroleros especializados» cuando el 70% o más de su actividad comercial está dedicada a este sector.
El pago de las planillas del IIH deberá materializarse en un corto plazo de cinco días hábiles tras su notificación. Sin embargo, se ha concedido un régimen transitorio excepcional durante el primer año de vigencia que exime de los anticipos mensuales, permitiendo que la declaración, liquidación y pago se realicen antes del 30 de abril de 2027.
Por su parte, la Resolución 024/2026, enfocada en las Empresas Operadoras de actividades primarias, consolida un régimen que integra la regalía tradicional (con un tope referencial de hasta 30%) y el IIH (con una alícuota general de hasta un 15%).
La innovación metodológica que resalta el informe de PwC Venezuela es la creación de una «alícuota agregada» (Regalía + IIH) que varía estructuradamente en función de la madurez y el perfil de cada yacimiento.
Con el objetivo evidente de atraer capital fresco y revitalizar la producción, el Ejecutivo ha establecido una carga agregada más competitiva del 20% para proyectos nuevos, mientras que los desarrollos de crudo extrapesados tributarán un 25%.
En contraste, los campos maduros enfrentarán una alícuota del 30% si no tienen producción activa, y alcanzarán el 35% si ya se encuentran produciendo.
A esto se suma una posible reducción adicional de hasta un 5% para desarrollos Costa Afuera o aquellos proyectos que incorporen infraestructura de refinación o mejoramiento.
En el contexto actual de la industria nacional, caracterizado por la necesidad de reactivación operativa y competitividad internacional, el nuevo marco normativo contempla mecanismos vitales de revisión.
Factores como la ejecución igual o superior al 90% del plan de negocios, la implementación de tecnologías de recuperación secundaria o la necesidad imperativa de restituir el equilibrio económico de los proyectos, son criterios válidos y previstos para solicitar ajustes en las tasas aplicables.
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