小恐龙说趋势

Un émetteur détient 140 milliards de dollars en stablecoins. Et maintenant, même les banques centrales d’Asie centrale viennent frapper à sa porte pour signer des accords 🦖

🚨 行情变了群里说

Mercredi, la Banque nationale du Kazakhstan, Tether et les autorités de la ville d’Alatau ont signé un protocole d’accord afin d’étudier un stablecoin adossé au tenge, la monnaie nationale, ainsi que la tokenisation d’actifs du monde réel. Ils envisagent aussi de lancer un projet pilote dans la zone juridique spéciale d’Alatau. Attention : il ne s’agit que d’un protocole d’accord, pas d’une décision d’émission. Mais la direction est déjà très claire ⚖️

La technologie que Tether pourrait apporter est sa plateforme Hadron, un outil d’infrastructure destiné aux institutions pour émettre et gérer des actifs tokenisés. L’accord prévoit aussi une série d’ateliers pour les employés de la banque centrale sur les réserves des stablecoins, leur émission et la tokenisation. Comme l’a déclaré Binur Zhalenov, vice-gouverneur de la Banque nationale du Kazakhstan, il s’agit d’étudier en profondeur les meilleures pratiques internationales en matière d’émission de stablecoins et de tokenisation d’actifs du monde réel.

Pour mesurer l’importance de cette initiative, il faut regarder la taille actuelle de Tether. L’USDT en circulation représente environ 140 milliards de dollars : c’est le plus grand stablecoin adossé au dollar au monde. Tether propose également XAUT, un token adossé à de l’or tokenisé, dont la valeur atteint environ 3,3 milliards de dollars. Derrière ce token, il y a de l’or physique conservé dans des coffres en Suisse. Autrement dit, cette entreprise n’est depuis longtemps plus seulement un émetteur de stablecoins adossés au dollar : ses activités couvrent désormais l’énergie, les paiements, les matières premières et les infrastructures de tokenisation 📈

Ce qui mérite vraiment réflexion, c’est l’évolution de son rôle. Jusqu’ici, beaucoup considéraient l’USDT comme une sorte de dollar offshore. Mais lorsqu’une banque centrale souveraine commence à étudier avec vous l’émission de stablecoins adossés à sa monnaie nationale et l’utilisation de votre plateforme pour mettre en chaîne des actifs comme des obligations ou de l’immobilier, vous passez du statut d’émetteur à celui de système d’exploitation de la finance numérique d’un pays. La prime associée à ce statut vaut bien plus que l’émission de quelques centaines de milliards d’USDT supplémentaires.

Il faut tout de même tempérer les attentes. Un protocole d’accord est la forme d’accord la moins contraignante. Le Kazakhstan a clairement indiqué qu’il ne constituait pas une décision d’émettre un stablecoin ni d’adopter les technologies concernées. Dans les faits, beaucoup de documents de ce type finissent par ne déboucher sur rien. L’essentiel n’est donc pas ce qui a été signé aujourd’hui, mais de savoir si le projet pilote qui suivra verra réellement le jour, avec des réserves divulguées de façon transparente et des cas d’usage concrets.

Autre signal : la course est mondiale. Le premier à mettre en place un cadre réglementaire opérationnel pour les stablecoins adossés à des monnaies nationales et la tokenisation pourra éviter, à l’avenir, de laisser d’autres acteurs prélever leur part sur les paiements transfrontaliers. Le Kazakhstan est le dernier pays en date à porter cette question au niveau de sa banque centrale. Plusieurs économies avaient déjà entrepris d’élaborer leurs propres règles sur les stablecoins.

Mon avis : ne vous focalisez pas uniquement sur la baisse du bitcoin de ce soir. Ce qui transforme en profondeur la structure du secteur, ce sont souvent ces documents de banques centrales qui semblent anodins. Les stablecoins passent peu à peu du statut d’outils réservés au monde de la crypto à celui d’infrastructures financières entre États ⚠️

À votre avis, l’émission de stablecoins par les États eux-mêmes va-t-elle profiter aux stablecoins adossés au dollar existants, ou leur faire de l’ombre ? Parlons-en dans les commentaires.

Chaque jour, je vous tiens au courant de l’actualité des stablecoins et des cryptos : pas seulement pour vous dire ce qui se passe, mais aussi pour vous aider à comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀

Un ingénieur principal de 59 ans pirate les serveurs de son entreprise et réclame 20 bitcoins. Résultat : 32 mois de prison 🦖

⚡ 有大动静群里说

À partir de l’après-midi du 25 novembre 2023, des centaines de comptes d’une entreprise industrielle du New Jersey ont reçu simultanément des notifications de réinitialisation de mot de passe. Puis tous les comptes administrateur du domaine ont été supprimés. Quarante-quatre minutes plus tard, tout le personnel recevait un e-mail intitulé « Votre réseau a été compromis ». La demande de rançon était simple : payer 20 bitcoins, soit environ 750 000 dollars à l’époque. Au cours actuel de 84 000 dollars par bitcoin, cela représenterait près de 1,68 million de dollars. En cas de refus, 40 serveurs seraient arrêtés chaque jour pendant 10 jours 💥

L’expéditeur n’était pas un pirate informatique extérieur, mais l’ingénieur chargé des infrastructures essentielles de l’entreprise : Daniel Rhyne, âgé de 59 ans. Il supervisait les hôtes de virtualisation et était celui qui connaissait le mieux les serveurs de toute l’entreprise. L’acte d’accusation fédéral est très clair : l’attaque provenait d’une machine virtuelle créée sans autorisation sur le réseau de l’entreprise. Son mot de passe était TheFr0zenCrew. Le même mot de passe a ensuite été défini pour un compte administrateur, 301 comptes utilisateurs et l’e-mail de rançon.

Il ne s’est pas contenté d’envoyer un e-mail. Le matin de l’attaque, des sessions à distance sur cette machine ont créé des tâches planifiées en masse, supprimé 13 comptes administrateur, modifié les mots de passe de 254 serveurs et de 3 284 postes de travail, et programmé des arrêts en série à partir du 3 décembre. Une fois toute la procédure exécutée, le réseau de l’entreprise était pratiquement entre ses mains ⚠️

Alors, pourquoi s’est-il fait prendre ? Les détails de l’acte d’accusation sont d’une simplicité frappante. Il utilisait son ordinateur portable professionnel. Quand son ordinateur cessait de naviguer, la machine cachée se mettait à naviguer. Les registres de contrôle d’accès indiquent que son compte s’est connecté quelques minutes après son entrée au siège. Le jour de l’attaque, son ordinateur portable s’est connecté au réseau depuis une adresse IP associée à son domicile, dans le comté de Warren, au New Jersey. Quelques jours plus tôt, la machine avait aussi recherché comment effacer les journaux Windows en ligne de commande et comment arrêter un ordinateur à distance avec des commandes.

En avril de cette année, il a plaidé coupable à deux chefs d’accusation : extorsion impliquant des menaces de détériorer des ordinateurs protégés, et détérioration délibérée d’ordinateurs protégés. Le 28 septembre, à Trenton, dans le New Jersey, le juge fédéral Michael A. Shipp l’a condamné à 32 mois de prison. Les procureurs n’ont pas révélé le nom de l’entreprise. On sait seulement que son siège se trouve dans le comté de Somerset, au New Jersey, et que ses clients vont de la biopharmacie au secteur pétrolier et gazier.

À mon avis, beaucoup pensent que les rançons en bitcoins sont naturellement sûres, parce que les cryptomonnaies sont anonymes. Cette affaire renverse complètement cette idée. Il n’a pas reçu un seul des 20 bitcoins, et lui, il a fini en prison. Ce qui l’a vraiment accablé, ce ne sont pas les mouvements de fonds sur la blockchain, mais les badges d’accès, l’activité de son ordinateur portable, l’historique de navigation et cette habitude de réutiliser le même mot de passe. Le bitcoin n’est pas une cape d’invisibilité : chaque transaction sur la blockchain peut être retracée, tout comme chaque passage de badge dans le monde réel. Une fois les deux types de preuves recoupés, impossible de s’échapper 📈

Ce qui mérite encore plus d’attention, c’est que ce n’est plus un cas isolé. De plus en plus d’employés qui connaissent bien les systèmes utilisent leurs privilèges comme monnaie d’échange. Ils connaissent les contrôles d’accès et les comptes, et il leur en coûte très peu de passer à l’action. Or, ce que les entreprises redoutent par-dessus tout, ce n’est pas le vol, mais l’arrêt de leurs activités. La menace d’arrêter 40 serveurs par jour vaut bien plus que de l’argent volé.

À votre avis, quand une entreprise est victime d’un chantage de la part de l’un de ses employés, s’agit-il davantage d’un problème technique ou d’un problème de gestion ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires.

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#比特币跌破8.4万美元
Sous les 84 000 dollars, il ne reste plus que les derniers acheteurs à perdre de l’argent sur l’ensemble du marché. Et leur prix de revient se situe justement à 88 000 dollars 🦖

📈 进群一起分析行情

Le 7 octobre, le bitcoin a glissé depuis son plus haut de septembre, à 87 500 dollars, jusqu’à passer sous les 84 000 dollars. Le fournisseur de données on-chain Checkonchain a comparé le prix de revient moyen des acheteurs de chaque année. Résultat : seuls les acheteurs de 2025 sont encore dans le rouge, avec un prix d’achat moyen d’environ 88 000 dollars.

Autrement dit, le cours actuel doit encore gagner environ 4 000 dollars pour qu’ils retrouvent leur mise. Ces acheteurs ne sont pas les plus anciens, mais au contraire les plus récents. Leur prix de revient se trouve juste au-dessus du cours actuel et crée une pression vendeuse liée aux investisseurs qui cherchent à sortir à l’équilibre. Voilà pourquoi les 88 000 dollars sont soudain si difficiles à franchir.

Plus bas, les niveaux de support ne sont pas tracés au hasard non plus. Le prix de revient moyen des ETF Bitcoin spot américains se situe à 82 300 dollars. Ce chiffre correspond au coût moyen de l’ensemble des souscriptions. Les investisseurs en ETF viennent tout juste de repasser dans le vert cette année. Si le cours continue de baisser, certains pourraient choisir de renforcer leur position plutôt que de vendre à perte.

Encore plus bas, on trouve deux autres niveaux. Le prix de revient moyen des acheteurs entrés en 2026 est d’environ 73 500 dollars. Ils sont bénéficiaires depuis que le bitcoin a dépassé ce niveau, fin août. Le prix de revient des acheteurs de 2023 avoisine 65 000 dollars. Ce niveau a été défendu à plusieurs reprises pendant le marché baissier de 2026, et n’a été brièvement enfoncé que pendant très peu de temps 📉

Le plus intéressant, c’est le scénario historique. Le prix de revient des acheteurs de 2024 se situe autour de 82 100 dollars. En mai de cette année, le bitcoin a été repoussé à ce niveau avant de chuter jusqu’à 60 000 dollars. Il n’est repassé au-dessus qu’en août. Autrement dit, en l’espace de six mois, le même niveau de prix de revient a d’abord fait office de résistance, puis de support ⚖️

Mon avis : le bitcoin est actuellement coincé entre deux niveaux. Au-dessus, les 88 000 dollars, seuil auquel les acheteurs de 2025 peuvent sortir à l’équilibre ; en dessous, le prix de revient des ETF, à 82 300 dollars. Tant que le cours ne casse pas ce dernier niveau avec des volumes importants, la consolidation devrait rester le scénario dominant. Pour savoir si la tendance va vraiment changer, il faudra voir si les flux des ETF continuent de soutenir le marché ou commencent à se tarir 📊

Quand êtes-vous entré sur le marché ? Votre prix de revient est-il au-dessus ou en dessous de 88 000 dollars ? Dites-le en commentaire 🦖
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#比特币跌破8.4万美元
Les liquidations ont bondi de 235 % en une nuit : 547 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées de force. Pourtant, les ventes massives ne venaient pas du monde crypto lui-même 🦖

📣 盘面异动群里喊

Dans la nuit du 7 octobre, le bitcoin est passé sous les 84 000 dollars. La cause directe ne venait pas de la blockchain, mais de l’Iran, qui a intensifié ses attaques contre les pétroliers dans le détroit d’Ormuz. Le Brent a ainsi bondi à 101 dollars le baril, entraînant à la hausse les rendements des bons du Trésor américain et le dollar.

Le véritable point de rupture se situait sur le marché des produits dérivés. Au cours des dernières 24 heures, le montant total des liquidations a bondi de 235 %, pour atteindre 547 millions de dollars. Les positions liées à l’Ethereum ont représenté à elles seules 174 millions de dollars. L’Ethereum évoluait lui aussi autour de 2 600 dollars, en baisse de 3,5 % sur la journée 💥

Plus on descend dans le classement, plus la chute est brutale. Le CoinDesk 80, qui suit un panier de petites cryptomonnaies, a perdu près de 4 % en 24 heures, tandis que le CoinDesk 5, qui représente les principales cryptomonnaies, n’a reculé que de 2,5 %. Le secteur de la DeFi a chuté de près de 6 % et l’indice des meme coins d’environ 5 %. SAND, PUMP et STX figuraient parmi les rares à progresser. Cette nouvelle baisse a révélé sans détour la sensibilité des petites cryptomonnaies à l’effet de levier 📉

Un détail mérite particulièrement notre attention : mardi, les ETF spot sur le bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 119 millions de dollars. C’était la quatrième journée d’entrées nettes sur les cinq dernières séances. Autrement dit, les capitaux au comptant continuent d’entrer progressivement sur le marché ; les liquidations ont surtout touché les traders qui avaient pris des positions à effet de levier.

Du côté des produits dérivés, le volume des contrats sur 24 heures a progressé de 16 %, pour atteindre 182,85 milliards de dollars, mais l’intérêt ouvert a légèrement reculé de 1 %, à 152,6 milliards. Les positions vendeuses représentaient plus de 52 % du volume des ordres exécutés. Le volume augmente, les positions ouvertes stagnent et les vendeurs dominent : cela indique que les investisseurs n’ouvrent pas de nouvelles positions haussières, mais réajustent plutôt leurs positions et choisissent leur camp ⚡

Alors, plutôt que d’y voir un problème propre aux cryptomonnaies, mieux vaut comprendre cette baisse comme le résultat d’un resserrement des conditions macroéconomiques. Quand le pétrole monte, que le dollar se renforce et que les rendements des bons du Trésor grimpent, les actifs risqués sont tous sous pression. Le bitcoin n’a pas fait exception.

Le prochain élément à surveiller de près, ce sont les minutes de la réunion de septembre de la Réserve fédérale, publiées ce soir. La Fed venait alors de relever ses taux de 25 points de base. Or, le récent ralentissement de l’emploi a déjà convaincu les marchés que la probabilité d’une nouvelle hausse en octobre diminue. Le ton des minutes — prudent ou laissant entendre qu’une nouvelle hausse pourrait encore avoir lieu avant la fin de l’année — déterminera la direction des actifs risqués à court terme ⚠️

Mon avis est simple : les 547 millions de dollars de liquidations ont de quoi impressionner, mais cela ressemble davantage à une purge de l’effet de levier qu’à la fin d’une tendance. La vraie question est de savoir si, une fois les tensions macroéconomiques dissipées, les capitaux qui achètent progressivement au comptant seront toujours là 🦕

À votre avis, cette baisse a-t-elle créé un creux provoqué par la macroéconomie, ou le marché est-il simplement en train de réduire son effet de levier ? Dites-le-nous dans les commentaires.

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Une société cotée aux États-Unis a accumulé 6 millions d’ETH, soit 4,9 % de l’offre totale. Aujourd’hui, elle annonce elle-même qu’elle s’arrête là 🦖

🔎 进群看完整分析

Le 7 octobre, lors de son intervention à la conférence Token2049 de Singapour, Tom Lee, président de BitMine, a déclaré que la société plafonnerait ses avoirs en Ethereum à 5 % de l’offre totale. Son message est très clair : elle n’achètera pas plus de 5 % des ETH.

Mais à quel point ce chiffre est-il important ? L’offre totale d’Ethereum est d’environ 122 millions d’ETH, et BitMine en détient déjà quelque 6 millions, soit 4,9 %. Il ne lui manque qu’environ 100 000 ETH pour atteindre le seuil fatidique des 5 %. Aux cours actuels, ces avoirs représentent une trésorerie en crypto d’environ 15,8 milliards de dollars 💰

La suite de sa déclaration mérite encore plus réflexion. Il a expliqué que la société avait essentiellement constitué sa position pendant le marché baissier. Elle cesse maintenant d’en acheter pour se préparer à une hausse multipliée par 25 📈

Pourquoi se fixer soudainement un plafond ? La logique est assez pragmatique. Depuis des années, BitMine finance ses achats de cryptomonnaies sur les marchés des capitaux en émettant sans cesse des actions privilégiées et des obligations convertibles, diluant ainsi les actionnaires existants à chaque nouvel achat. En s’arrêtant à 5 %, elle renonce donc à poursuivre ces levées de fonds. Selon ses propres mots, avec un plafond strict de 5 %, l’action de la société pourra surperformer l’Ethereum en période de hausse, car les investisseurs n’auront plus à craindre de nouvelles émissions destinées à financer des achats.

Autre élément à prendre en compte : cette trésorerie de 15,8 milliards de dollars est mise en staking. La société estime qu’elle pourra ainsi générer environ 334 millions de dollars par an. Même sans nouveaux achats, les récompenses de staking continueront de produire des ETH. La société a également indiqué qu’elle pourrait vendre les ETH obtenus grâce au staking afin que sa part ne dépasse pas le seuil de 5 %.

Voici mon analyse : depuis deux ans, le marché craint que les institutions accumulent des cryptomonnaies sans limite et assèchent l’offre en circulation. Pour la première fois, une institution freine volontairement. Ce signal mérite davantage d’attention que le volume de ses achats. Mais cesser d’acheter ne signifie pas vendre : le staking continue de générer des revenus. Les 5 % ressemblent davantage à une limite que la société s’impose qu’à un engagement envers le marché.

À votre avis, le fait qu’une institution se fixe un plafond d’accumulation est-il une bonne ou une mauvaise nouvelle pour Ethereum ? Parlons-en dans les commentaires.

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#比特币跌破8.4万美元
Le Bitcoin glisse de 86 000 à 84 000 dollars : il perd 2 300 dollars en une nuit, mais il ne lui manque encore qu’une dernière marche pour compléter trois mois de hausse 🦖

👥 一起来群里抬杠

Mercredi matin, le Bitcoin est brièvement tombé à 84 200 dollars, contre près de 86 500 dollars mardi. En une journée, il a reculé de plus de 2 %. C’est la nouvelle fois en deux semaines qu’il s’approche de la borne basse de sa fourchette. Mais, fait intéressant, il reste solidement installé dans un canal compris entre 83 000 et 87 000 dollars. L’escalier haussier qui se dessine depuis juillet n’a toujours pas été brisé.

En examinant cet escalier de plus près, sa structure est d’une clarté saisissante. De la mi-juillet au 18 août, le Bitcoin a évolué dans une fourchette de 62 000 à 67 000 dollars. Puis, en trois jours, il a bondi de 21 % pour passer à la marche supérieure. De la fin août à la mi-septembre, il a de nouveau évolué latéralement, entre 76 000 et 81 500 dollars. Du 19 au 21 septembre, il a ensuite progressé de 6,6 %, et depuis, il se maintient entre 83 000 et 87 000 dollars 📊

Le seuil vraiment crucial se situe à 83 000 dollars. Vikram Subburaj, PDG de la plateforme d’échange indienne Giottus, le dit sans détour : tant que les 83 000 dollars tiennent, les vendeurs ne sont pas parvenus à ramener le cours dans le canal précédent. En revanche, si le cours passe durablement sous les 82 000–83 000 dollars, la percée de septembre sera considérée comme un échec, et il faudra de nouveau surveiller la zone des 80 000 à 81 500 dollars. Un autre analyste, Alex Kuptsikevich, analyste en chef des marchés chez FxPro, situe le support un peu plus haut, autour de 84 000 dollars. En cas de cassure, il anticipe lui aussi un retour vers les 80 000 dollars.

À mon avis, le déclencheur de cette baisse ne vient pas vraiment du monde des cryptomonnaies. L’attaque contre un pétrolier iranien a fait grimper le prix du pétrole, entraînant dans son sillage les rendements des bons du Trésor américain. Les actifs risqués ont été pénalisés dans leur ensemble, et le Bitcoin a simplement suivi le mouvement. Mais sa particularité, c’est que depuis juillet, aucun des replis brutaux n’a fait passer le cours sous la marche précédente. La poursuite de cette progression en escalier dépend désormais du seuil des 83 000 dollars, le niveau que les acheteurs ont le mieux défendu au cours des trois derniers mois 🦕

Autrement dit, la question qui préoccupe le marché n’est pas de savoir si le cours baisse, mais s’il s’agit d’un repli normal ou du début d’un retournement de tendance. Pour un même niveau de prix, les optimistes voient la construction d’une quatrième marche, tandis que les pessimistes voient un sommet de plus en plus bas. Qui a raison ? Les prochains jours nous le diront ⚠️

Pensez-vous que le support des 83 000 dollars tiendra, ou que l’escalier est en train de s’effondrer ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires.

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Le bitcoin a gagné 225 % en trois ans. Mais si l’on retire ses 15 meilleures journées, il affiche une perte de 11 %

🔭 进群看资金去哪

C’est la conclusion de Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, dans un rapport publié le 5 octobre. L’analyse porte sur les trois années jusqu’au 23 septembre et se fonde sur le cours au comptant du bitcoin en dollars. Le résultat est sans appel : presque toute la hausse est concentrée sur un tout petit nombre de journées de trading 🦖

Voici les chiffres du rapport : moins de 0,5 % des journées de trading ont contribué à plus de la moitié de la hausse cumulée. En retirant seulement les 5 meilleures journées, le rendement de 225 % tombe immédiatement à 95 %, soit moins de la moitié. En retirant 10 journées, il ne reste que 27 %. Et si l’on en retire 15, le rendement bascule à -11 % 📊

Pour montrer à quel point ce résultat est extrême, Grayscale a comparé le bitcoin au Nasdaq 100. Sur la même période, le Nasdaq a progressé de 109 %. Même en retirant ses 15 meilleures journées, il affiche encore un rendement positif de 21 %. La répartition des gains est donc nettement plus uniforme. Avant le retrait de ces 15 journées, le rendement de 225 % du bitcoin était plus de deux fois supérieur aux 109 % du Nasdaq. Après leur retrait, le bitcoin perd 11 % tandis que le Nasdaq gagne 21 % : le rapport de force s’inverse complètement.

Ces données sont tirées de la série d’études de Grayscale intitulée The Stack. Elles portent sur les cours au comptant, et non sur les contrats à terme, et ne tiennent pas compte de l’effet de levier.

À mon avis, ces chiffres ne doivent pas être interprétés comme un argument baissier. Ils montrent surtout que les gains du bitcoin sont très concentrés sur un tout petit nombre de journées. Il suffit de manquer ces quelques journées pour que le résultat au bout de trois ans soit radicalement différent. Pour les particuliers, cela signifie que le timing parfait relève presque du jeu de hasard : difficile de savoir à l’avance lesquelles seront parmi les cinq journées décisives. Les seuls éléments que l’on peut maîtriser sont la taille de sa position et le fait de rester investi.

À noter que le chiffre de 225 % sur trois ans n’est pas non plus si reluisant. Aujourd’hui, le bitcoin est brièvement passé sous les 84 000 dollars, avec une baisse d’environ 1,5 % sur la journée, et s’est encore éloigné de son sommet du début du mois. Le refroidissement du sentiment à court terme et la dépendance des gains à long terme à quelques journées de trading rappellent la même chose.

À votre avis, un particulier peut-il vraiment être présent lors des 15 meilleures journées d’une période de trois ans ? Donnez-nous votre avis dans les commentaires.

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Les ETF Ethereum enregistrent des sorties nettes depuis six jours : 202 millions de dollars lors de la dernière séance. Pendant ce temps, les ETF Bitcoin affichent huit jours consécutifs d’entrées nettes 🦖

💬 群里一起聊行情

Lors de la dernière séance, les ETF Ethereum spot américains ont enregistré 202 millions de dollars de sorties nettes. Il s’agit du sixième jour consécutif de rachats nets : pas une seule journée d’entrées nettes sur ces six jours. Les fonds ne font que se vider.

Ce qui mérite encore plus réflexion, c’est la chronologie. Il y a environ deux semaines, à la fin du mois de septembre, les ETF Ethereum spot avaient enregistré 270 millions de dollars d’entrées nettes en une seule journée. À lui seul, l’ETHA de BlackRock en avait apporté 110 millions. En deux semaines, le sentiment des investisseurs institutionnels a donc complètement viré : de 270 millions d’entrées en une journée à six jours consécutifs de sorties 📈

Sur le même marché, les ETF Bitcoin spot affichent exactement la tendance inverse : 31,1 millions de dollars d’entrées nettes lors de la dernière séance, soit un huitième jour consécutif d’entrées nettes. Aucun des huit jours n’a vu les rachats dépasser les souscriptions. Sur la même période, les ETF Solana spot ont même enregistré 26,1 millions de dollars d’entrées nettes en une journée 💰

Mis bout à bout, ces chiffres donnent une conclusion claire : les capitaux ne quittent pas les ETF crypto. Ils se déplacent simplement d’Ethereum vers Bitcoin et Solana. Les investisseurs changent de place au sein du marché crypto ; ce n’est pas toute la catégorie qui se désengage.

Sur le plan du fonctionnement, des sorties nettes d’un ETF spot signifient que les rachats dépassent les souscriptions. Les participants autorisés doivent généralement vendre l’équivalent en Ethereum spot pour honorer les rachats. Ces sorties exercent donc directement une pression vendeuse sur le marché spot. Mais elles ne constituent qu’un indicateur de la demande, pas une injonction sur les prix ⚠️

Les cours évoluent dans le même sens : Bitcoin s’échange actuellement à 84 322 dollars, en baisse de 1,28 % sur 24 heures ; Ethereum à 2 620 dollars, en baisse de 2,79 % ; et Solana à 118,82 dollars, en baisse de 0,61 %. La baisse d’Ethereum est nettement plus marquée que celle de Bitcoin, ce qui correspond parfaitement au déplacement des capitaux 📉

À mon avis, Bitcoin joue actuellement le rôle de valeur refuge dans le secteur crypto, tandis qu’Ethereum est considéré comme un actif risqué. Si le prochain rapport affiche encore des sorties nettes, la pression des rachats, qui dure depuis six jours, pourrait se propager aux altcoins. À l’inverse, un retour aux entrées nettes indiquerait que cette vague de rachats commence à s’essouffler.

Le chiffre à surveiller, c’est celui de la prochaine séance. Si les sorties se poursuivent un septième jour, la tendance s’accentuera. Si les flux redeviennent positifs, la pression se sera largement relâchée. Il n’y a pas de zone grise entre les deux.

Venez en discuter dans les commentaires : selon vous, les institutions abandonnent-elles Ethereum, ou les capitaux changent-ils simplement de place pour un temps ?

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#比特币跌破8.4万美元
En une nuit, 487 millions de dollars de positions longues liquidées 💥 Le Bitcoin replonge sous les 84 000 dollars 🦖

👉 进群看盘面

Lors de la séance asiatique matinale du 7 octobre, le Bitcoin a brusquement décroché. Il évoluait encore autour de 86 600 dollars mardi dans la journée, avant de toucher un plus bas à 83 840 dollars, soit une baisse d’environ 1,5 %. Il a ainsi franchi à la baisse le seuil des 84 000 dollars, identifié auparavant par FxPro comme un niveau décisif en faveur des vendeurs.

Plus important encore, le déclencheur de cette vague de ventes ne venait pas du secteur des cryptos. Les attaques contre des pétroliers dans le détroit d’Ormuz se sont intensifiées, faisant grimper le Brent de près de 1 %, à environ 101,5 dollars le baril. Le pétrole, le dollar et les bons du Trésor américain ont tous trois progressé simultanément 🛢️

D’après les données de The Block, les liquidations de positions longues sur le marché des cryptos ont atteint environ 487 millions de dollars. Presque toutes les principales cryptomonnaies ont fini dans le rouge. Le Dogecoin (DOGE) a accusé la plus forte baisse, d’environ 5 %, retombant autour de 9 cents. L’Ethereum a perdu 3,5 %, à environ 2 610 dollars, le XRP a cédé près de 3 %, à 1,46 dollar, et le HYPE a reculé de 4 %, à environ 91 dollars. Le BNB, le SOL, le ZEC et le TRX ont baissé de 1 à 2,5 %.

Sur le front macroéconomique, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a gagné 3 points de base, à 5,31 %. Le dollar s’est renforcé face à toutes les devises du G10, tandis que les marchés boursiers asiatiques ont également reculé. Les actifs risqués ont été frappés de plein fouet 📉

Le seuil de 83 000 dollars est désormais crucial. Selon FxPro, si le Bitcoin passe nettement sous les 80 000 dollars, cette baisse pourrait survenir très rapidement. Or, le cours actuel ne dispose plus que d’une marge d’environ 1 200 dollars avant d’atteindre ce niveau de défense. Le marché attend aussi le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed, qui sera publié plus tard dans la journée. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base en septembre, mais des données sur l’emploi inférieures aux attentes rendent une nouvelle hausse ce mois-ci moins certaine. Le ton du compte rendu — patient ou laissant toujours la porte ouverte à une nouvelle hausse cette année — déterminera directement la prochaine tendance ⚠️

À mon avis, cette fois, le problème ne vient pas du secteur des cryptos lui-même : la hausse du pétrole, le dollar et les bons du Trésor ont conjugué leurs effets pour assécher les liquidités du marché. Les actifs très volatils sont les premiers touchés. La vraie question n’est pas de savoir combien le marché a perdu aujourd’hui, mais si le seuil des 83 000 dollars tiendra. S’il résiste, il s’agira d’un simple repli pour tester ce niveau ; s’il cède, les 80 000 dollars pourraient arriver plus vite que prévu.

Dites-moi en commentaire : cette baisse est-elle selon vous un repli lié à la hausse du pétrole, ou le début de la fin du rebond ?

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Une plateforme crypto allemande comptant 1,1 million d’utilisateurs est à l’arrêt depuis près de quatre mois. Sa demande d’agrément a été rejetée par son propre régulateur 🦖

🚨 行情变了群里说

L’Autorité fédérale allemande de supervision financière, la BaFin, vient de rejeter la demande d’autorisation MiCA d’une plateforme crypto. L’information figure dans un communiqué publié le 6 octobre par son opérateur. La plateforme compte plus de 1,1 million d’utilisateurs inscrits et est exploitée par un groupe financier coté en Allemagne, qui possède également une banque.

Le plus dur à encaisser, c’est que cette plateforme avait pratiquement cessé ses activités de trading dès le 12 juin, dans l’attente de son agrément MiCA. Selon le plan initial, elle devait faire son grand retour fin juin, avec plus de 100 cryptomonnaies, ainsi que des fonctions d’échange entre cryptos et de staking. Mais l’agrément n’est jamais arrivé, et le lancement a été repoussé encore et encore. En août, la plateforme a indiqué à ses clients que leurs actifs avaient été transférés vers une nouvelle infrastructure de conservation et que l’ancien système de trading avait été fermé. En clair : les utilisateurs peuvent voir leurs avoirs, mais pas les échanger. Les fonds sont toujours là, mais les accès ont disparu.

L’opérateur affirme qu’il avait anticipé la possibilité d’un rejet et qu’il étudie des modèles d’exploitation alternatifs. Il se réserve également le droit de déposer une objection ou de présenter une nouvelle demande. Cette décision de la BaFin revient à renverser un plateau de jeu déjà installé. Le PDG de l’entreprise, Moritz Eckert, a déclaré : « Notre priorité absolue est désormais de mettre en place un modèle alternatif et d’informer nos clients en toute transparence des prochaines étapes. »

Il y a un élément de contexte facile à négliger : MiCA est le cadre réglementaire européen unifié pour les cryptos. L’objectif est de permettre aux plateformes agréées d’opérer dans toute l’Union européenne. Mais, dans le même temps, 50 000 Européens ont lancé une pétition pour demander à l’UE d’assouplir les restrictions sur les récompenses en stablecoins dans le cadre de l’examen de MiCA. D’un côté, les conditions d’obtention d’un agrément ; de l’autre, des règles plus souples. Deux discours qui s’entrechoquent ⚖️

À mon avis, MiCA n’a jamais été une simple règle sur le papier. C’est une véritable porte d’entrée. Une plateforme comptant un million d’utilisateurs peut se retrouver paralysée pendant près de quatre mois à cause d’un agrément. Pour les utilisateurs ordinaires, vos droits de trading dépendent en réalité de la conformité de la plateforme, et non du solde de votre compte. Pour le secteur, la conformité est passée d’un avantage à une question de survie 📉

Mais il faut aussi voir l’autre côté : un rejet ne signifie pas la fin de l’histoire. L’entreprise peut aussi rétablir les échanges en passant par un partenaire réglementé. Les vrais points à surveiller sont les suivants : déposera-t-elle une objection ou une nouvelle demande ? Combien de temps faudra-t-il au modèle alternatif pour rétablir le trading ? Et l’UE va-t-elle assouplir MiCA dans le cadre de son examen ?

Dites-moi en commentaires : selon vous, qui devrait assumer le coût du temps perdu par les utilisateurs pendant ces mois d’arrêt ?

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Les autorités américaines passent à l’action : un projet de règles coupe le marché des cryptos en deux. Les cryptos détenues sur une plateforme d’échange nécessiteront une licence ; celles gardées dans son propre portefeuille seront libres de toute restriction 🦖

⚡ 有大动静群里说

Lundi, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a publié un avis préalable à l’élaboration d’une réglementation proposée, présentant deux cadres complémentaires : Regulation CTX et Regulation CAM. L’un resserre les règles, l’autre ouvre la voie. Et la frontière entre les deux dépend d’une seule chose : qui détient vos clés privées ? ⚖️

Commençons par la règle la plus contre-intuitive : dès lors qu’une plateforme peut vous accorder un effet de levier — même si celui-ci n’est mentionné que dans ses conditions d’utilisation — et que les cryptos que vous achetez figurent dans les comptes de la plateforme plutôt que dans votre portefeuille personnel, cette transaction au comptant pourrait attirer l’attention de la CFTC. Pour échapper à la réglementation, une seule solution : passer par ce qu’on appelle la « livraison effective ». Or, selon la CFTC, le critère de livraison effective pourrait être que le client détienne lui-même ses clés privées 🔑

À l’inverse, les protocoles de trading on-chain pourraient généralement passer sans encombre. Autrement dit, une même transaction à effet de levier bénéficie d’un traitement différent si elle est réalisée on-chain. Pour la première fois, cette approche trace clairement, dans le langage de la réglementation, une ligne de démarcation entre centralisation et décentralisation.

Pour les plateformes, le cadre est plus explicite. Regulation CAM prévoit de créer une licence de marché des actifs numériques pour les plateformes d’échange qui continuent à conserver les actifs de leurs clients dans leurs propres comptes tout en proposant un effet de levier. Le modèle reprend directement celui des bourses de contrats à terme. Une fois titulaires de cette licence, les transactions devront passer par des commissionnaires en contrats à terme et des courtiers soumis à un contrôle de conformité. L’effet de levier ne pourra être fourni que par ces institutions ou par des banques qui les cautionnent. En revanche, les plateformes qui ne proposent pas d’effet de levier pourront continuer à fonctionner avec une licence de transfert de fonds délivrée par un État.

Le document contient aussi une phrase lourde de sens : l’avis qualifie de « réglementation par les sanctions » plusieurs affaires précédemment engagées contre une plateforme d’échange américaine, une organisation DAO et un protocole décentralisé. En employant cette expression, les autorités reconnaissent officiellement que, ces dernières années, elles ont avancé en sanctionnant au fur et à mesure.

Le calendrier montre aussi l’urgence de cette initiative. En septembre, le Congrès n’a pas réussi à faire adopter le projet de loi sur la structure des marchés, le CLARITY Act. La CFTC a ensuite soumis son cadre à l’examen de la Maison-Blanche. En août, son président Michael Selig avait déclaré : « Si le Congrès n’agit pas, nous rédigerons nos propres règles. » Il a également souligné que ce cadre visait à prévenir à l’avance les fraudes comme celle de FTX, plutôt qu’à infliger des amendes après coup. De son côté, la SEC a également proposé en août sa propre réglementation, Regulation Crypto Assets. On ne sait pas encore comment les deux cadres s’articuleront.

À mon avis, il ne s’agit pas d’une simple mise à jour réglementaire. C’est la première fois que les États-Unis déclarent explicitement que la personne qui détient vos cryptos détermine qui a le pouvoir de vous réglementer. Pour les plateformes centralisées qui proposent du trading à effet de levier, cela signifie une hausse des coûts de conformité. Pour les portefeuilles en auto-garde et les protocoles on-chain, c’est plutôt une bonne nouvelle. Mais ne nous réjouissons pas trop vite : le critère des clés privées n’est pour l’instant qu’une proposition préliminaire, et rien n’est définitif. Les exigences en matière de preuve de réserves et de prévention de la manipulation lors de l’inscription de cryptos sont également à l’étude. Le vrai point à surveiller, c’est de savoir si cette frontière sera déplacée pendant la période de consultation publique de 60 jours.

Pensez-vous que cette frontière est bien tracée ? Garder ses cryptos dans son propre portefeuille suffit-il vraiment à les protéger ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires ⚠️

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Après six semaines de silence, le gouvernement américain passe soudain à l’action : son portefeuille transfère d’un coup 833.6 bitcoins, soit environ 71,5 millions de dollars au cours actuel 🐋

🕐 最新解读群里更新

Un outil de surveillance on-chain a détecté ce mouvement vers 11 h, heure locale, le 6 octobre. Ces bitcoins proviennent de deux vieilles affaires : l’escroquerie de Potapenko et Turogin, et le piratage d’une plateforme d’échange en 2016, qui avait secoué tout le secteur. La dernière activité de ces adresses précises remontait au 26 août.

Le même jour, une autre opération, plus discrète, a eu lieu : 40285 BNB, soit environ 31,63 millions de dollars, ont transité par plusieurs adresses avant d’atterrir dans un portefeuille non identifié. Au total, les deux opérations représentent près de 103 millions de dollars 💥

Précisons une chose : un transfert depuis un portefeuille gouvernemental ne signifie pas forcément une vente imminente. Ces cryptos sont généralement conservées par le Service des marshals des États-Unis et le ministère de la Justice. Les actifs saisis peuvent être transférés vers un autre dépositaire ou préparés en vue d’une liquidation ultérieure. Mais par le passé, lorsqu’une adresse inactive depuis longtemps se remet à bouger, c’est souvent le prélude à une vente aux enchères ou à une liquidation ⚠️

Voilà pourquoi le marché s’inquiète : le gouvernement américain détient des centaines de milliers de bitcoins. Chaque mouvement est interprété comme un risque potentiel de surapprovisionnement. Même si, cette fois, seuls 833.6 bitcoins sont concernés.

Pour mieux comprendre l’échelle, la capitalisation totale du BTC s’élève actuellement à environ 1,7 billion de dollars. 71,5 millions de dollars ne représentent que 0,04 %. À eux seuls, ces chiffres ne suffisent pas à faire baisser le cours. Le véritable impact est psychologique. Ce que les haussiers redoutent, ce ne sont pas ces 833 bitcoins, mais la possibilité que ce soit le premier signe d’une prochaine liquidation massive.

Le cours actuel montre aussi que le marché ne semble pas s’en préoccuper : le BTC s’échange à 84418 dollars, en baisse de 1,39 % sur 24 heures ; l’ETH à 2661 dollars, en baisse de 1,68 % ; et le BNB à 770.53 dollars. Ce qui pèse davantage sur le marché, pour l’instant, c’est le rejet du bitcoin à trois reprises autour des 87 000 dollars, ainsi que les déclarations collectivement bellicistes des responsables de la Fed 🦖

À mon avis, ce transfert ne constitue pas en soi un signal de vente, mais il nous rappelle que les réserves de cryptos du gouvernement restent une épée de Damoclès au-dessus du marché. Dès que le rythme des liquidations change, l’offre et le sentiment du marché sont réévalués. Il faudra surveiller si des fonds sont ensuite transférés vers des plateformes d’échange et si une annonce de vente aux enchères est publiée.

À votre avis, le gouvernement américain finira-t-il par vendre ces cryptos sur le marché, ou continuera-t-il à les garder ? Venez en discuter dans les commentaires. Vous connaissez des gens qui surveillent les mouvements des portefeuilles gouvernementaux ?

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Les paris du marché sur un statu quo en octobre grimpent à 89,5 %, mais des responsables de la Fed ont pris la parole le même soir : il reste du travail à faire sur les taux à court terme 🦖

🔍 进群聊行情

Au petit matin du 7 octobre, heure de Pékin, deux responsables de la Fed ont pris la parole à la suite : le président de la Fed de Kansas City, Schmid, et la présidente de la Fed de San Francisco, Daly. Leurs discours étaient très proches. Trois semaines après une hausse des taux, ils affirment maintenant que l’inflation repart à la hausse et que le cycle de resserrement n’est pas encore terminé.

Les chiffres illustrent le mieux ce décalage. Selon les données de CME FedWatch du 5 octobre, la probabilité que les taux restent inchangés en octobre était de 82,3 %, contre seulement 17,7 % pour une hausse de 25 points de base. Mais, dans ces mêmes données, la probabilité d’un statu quo en décembre tombait à 17,3 %, tandis que celle d’une nouvelle hausse cumulée de 25 points de base atteignait 68,7 %. Une hausse de 50 points de base était également estimée à 14 % 📊 Au 7 octobre, la probabilité d’un statu quo en octobre avait encore grimpé à 89,5 %. En résumé : le marché mise sur une pause à court terme, mais sur de nouvelles hausses d’ici la fin de l’année.

Schmid s’est exprimé sans détour. Il a déclaré que l’inflation était un voleur qui dépouillait l’économie, et qu’elle nuisait bien davantage à la moitié la moins bien rémunérée de la population qu’à la moitié la mieux rémunérée. Si la Fed ne continue pas d’agir pour ramener l’inflation à 2 %, sa crédibilité sera en péril. Il a cité les prix de l’énergie parmi les principaux défis de la politique monétaire et a également souligné que l’intelligence artificielle stimulait la demande par l’intermédiaire des centres de données et des semi-conducteurs. Il a insisté sur le fait que la forte hausse des rendements des bons du Trésor à 5, 10 et 30 ans modifiait bel et bien le coût du capital, mais que la Fed surveillait les taux à court terme : il reste encore du travail à faire de ce côté-là.

Daly a mis l’accent sur d’autres aspects. Elle a réaffirmé son soutien sans réserve à la hausse des taux décidée trois semaines plus tôt, en déclarant qu’elle était tout à fait nécessaire à ce stade. Ce qui l’inquiète vraiment, c’est que la demande de puces provoquée par l’IA puisse s’étendre aux voitures et aux appareils électroménagers. Les entreprises commencent déjà à conclure des contrats à terme. À ses yeux, il ne s’agit pas d’un choc ponctuel et il faudra peut-être attendre plus longtemps avant qu’il ne s’atténue. Quant à savoir si de nouvelles hausses seront nécessaires, cela dépendra des droits de douane, du prix du pétrole lié au conflit au Moyen-Orient et de l’évolution de l’impact de l’IA.

Ce qui est intéressant, c’est que les marchés n’ont pas réagi aux discours fermes des responsables. Mardi, le Dow Jones a progressé de 0,49 %, le S&P 500 de 0,58 %, et le Nasdaq comme le S&P 500 ont clôturé à de nouveaux records. Le bitcoin, lui, a stagné autour de 85 463 dollars, en baisse de 0,66 % sur 24 heures. L’ether a reculé de 0,89 % à 2 694 dollars.

À mon avis, le véritable enjeu de ce cycle n’est pas de savoir si les taux augmenteront en octobre, mais quelle trajectoire ils suivront d’ici la fin de l’année. La probabilité de 68,7 % d’une nouvelle hausse avant décembre montre que le marché ne considère pas du tout la pause comme un point final, mais plutôt comme une mi-temps ⚠️ Si les anticipations restrictives des responsables finissent par être confirmées par les données, les actions américaines, toujours à des niveaux record, et le bitcoin, qui stagne autour de 85 000 dollars, devront tous deux être réévalués. À l’inverse, si les données sur l’inflation sont favorables, le marché réduira à nouveau la probabilité d’une hausse. C’est pourquoi chaque nouvelle donnée sur l’inflation et l’emploi pèsera davantage dans les jours à venir.

À vous de jouer dans les commentaires : pensez-vous que la Fed relèvera encore ses taux une fois cette année ? 📈

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2,76 millions de dollars gelés du jour au lendemain. Plus d’un an sans la moindre explication. Une entreprise traîne en justice le plus grand émetteur de stablecoins au monde 🦖

📣 盘面异动群里喊

La plaignante est Conduit Technology, une société de paiements transfrontaliers. Elle a déposé une plainte devant le tribunal fédéral du district sud de New York, accusant Tether d’avoir gelé, le 24 septembre 2025, 2,76 millions de dollars en USDT dans son portefeuille de trésorerie, sans jamais expliquer clairement pourquoi. Cette somme servait à financer son compte opérationnel.

Selon la plainte, ce portefeuille avait été créé en mai 2025 et avait traité plus de 1,1 milliard de dollars de transactions en seulement quatre mois. Après le gel, l’entreprise n’a pas tenu le coup : elle a licencié du personnel et fermé ses bureaux ⚠️

Tether s’est appuyé sur une enquête menée en 2024 par la police fédérale brésilienne, qui visait une société appelée Onix. Onix avait effectivement utilisé la plateforme de Conduit, mais Conduit affirme que son portefeuille a été créé près d’un mois après la dernière transaction d’Onix et qu’il n’a jamais reçu un centime de cette société. La police brésilienne a également confirmé que ce portefeuille n’avait jamais été signalé. La décision a en réalité été prise par la cellule interne de Tether chargée de la criminalité financière, T3, selon ses propres critères et de sa propre initiative.

La plainte énumère quatre chefs d’accusation : détournement, enrichissement sans cause, manquement à une obligation fiduciaire et fraude informatique. La demande tient en une seule chose : rendre l’argent. Une autre remarque fait particulièrement mal : Tether continue de percevoir les intérêts des bons du Trésor américain qui garantissent ces jetons gelés, tandis que le coût du gel est entièrement supporté par les autres 💰

Ce n’est pas une première. Il y a environ un mois, deux citoyens thaïlandais ont eux aussi poursuivi Tether après le gel de 42,4 millions de dollars. Auparavant, des centaines de millions d’USDT signalés comme liés à des activités illégales avaient également été gelés, au fil du temps. Le plus ironique, c’est que la même entreprise est critiquée pour geler trop facilement, tout en étant accusée de ne pas geler suffisamment. Elle ne satisfait personne.

À mon avis, le véritable enjeu de cette affaire ne concerne pas les 2,76 millions de dollars, mais une question à laquelle tout le monde devra tôt ou tard faire face : les stablecoins dans votre portefeuille sont-ils vraiment votre argent ? ⚖️ Pour l’instant, la réponse dépend du bon vouloir de l’émetteur. Il peut prendre sa propre décision et l’appliquer sans attendre qu’un tribunal statue. En portant l’affaire devant la justice, Conduit oblige en quelque sorte les tribunaux à clarifier pour la première fois cette zone grise.

Si les tribunaux exigent des émetteurs qu’ils apportent des preuves et versent des indemnités, ils seront peut-être plus prudents avant de geler des fonds et les personnes victimes d’un gel injustifié auront un recours. Mais, à l’inverse, les procédures de récupération des fonds pourraient aussi être ralenties. C’est là toute l’ambivalence de la situation.

Dites-nous en commentaires : selon vous, les émetteurs de stablecoins devraient-ils avoir ce pouvoir de gel instantané ?

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#比特币三度受阻8.7万美元
Deux comptes de baleines misent simultanément : ils détiennent 1,58 milliard de dollars de positions vendeuses, mais le Bitcoin reste bloqué sous les 87 000 $ 🐋

📈 进群看今日思路

Dans l’après-midi du 6 octobre, les données on-chain ont révélé que deux portefeuilles Hyperliquid liés détenaient au total environ 1,58 milliard de dollars de positions nettes vendeuses, principalement sur le Bitcoin et l’Ethereum. Ils sont notamment vendeurs de 189 400 ETH et de 5 120 BTC, soit près de 948 millions de dollars à eux seuls.

Ce qui est encore plus intriguant, c’est l’identité de leur propriétaire. Les plateformes d’analyse on-chain Nansen et Arkham attribuent toutes deux ces adresses à Abraxas Capital Management, une société d’investissement londonienne qui gère des milliards de dollars d’actifs. Le fonds concerné s’appelle Heka Funds.

Fait intéressant, ces deux positions vendeuses affichent actuellement une perte latente d’environ 115 millions de dollars au total. Mais leurs comptes sont largement couverts par des actifs, et ils ont reçu plusieurs millions de dollars de dépôts récemment. Autrement dit, ils ont les moyens d’encaisser les pertes.

En plus du Bitcoin et de l’Ethereum, ces deux portefeuilles vendent aussi à découvert du SOL, du HYPE, de l’ENA, du XRP, du SUI et du PUMP : presque une liste complète de paris baissiers.

À mon avis, inutile de prendre tout de suite les baleines pour des oracles. Les données on-chain sont publiques, et les baleines savent mieux que quiconque que tout le monde les observe. Ces positions visibles sont donc celles qui risquent le plus d’influencer les émotions des petits investisseurs. De plus, de nombreuses institutions vendent à découvert uniquement pour se couvrir : leurs positions longues au comptant ont peut-être déjà neutralisé leurs positions vendeuses. Se fier uniquement aux positions vendeuses ne suffit pas à prouver qu’elles anticipent réellement une baisse générale du marché.

Ce qui mérite d’être surveillé, c’est que mardi, le Bitcoin a franchi deux fois les 86 000 $, sans jamais parvenir à dépasser les 87 000 $. C’est la troisième fois qu’il bute sur ce seuil ⚠️ D’un côté, les baleines renforcent leurs positions vendeuses ; de l’autre, le cours résiste et conserve ses gains d’octobre. À environ 85 600 $ actuellement, l’issue de ce bras de fer devrait bientôt se dessiner.

À votre avis, les vendeurs vont-ils l’emporter, ou vont-ils être contraints de clôturer leurs positions dans un short squeeze ? On en parle dans les commentaires 🦖

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#比特币三度受阻8.7万美元
Troisième échec face aux 87 000 dollars : le bitcoin se fait encore repousser 🦖

🧭 群里聊方向

Cette nuit, le bitcoin a échoué pour la troisième fois à franchir les 87 000 dollars. Son prix a reculé de 1,2 %, à environ 85 600 dollars, et la capitalisation totale du marché est retombée à près de 2 930 milliards de dollars. Depuis le 23 septembre, le même mur l’a déjà repoussé trois fois.

D’abord, voyons de quoi il s’agit. Chaque fois que le prix dépasse les 87 000 dollars, une série d’ordres de vente apparaît et le fait retomber. Cela indique qu’un grand nombre de détenteurs attendent ce niveau pour vendre. Selon les analystes, le bitcoin se trouve actuellement au sommet d’un triangle, avec un support ascendant en dessous et la résistance des 87 000 dollars au-dessus, qui le bloque depuis plus de dix jours. Avant la cassure, la volatilité ne fera qu’augmenter.

Voyons maintenant ce qui s’est réellement passé cette nuit. Les ETF Bitcoin américains ont enregistré environ 90 millions de dollars de sorties nettes en une journée 🔴. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est monté à 5,32 %, son plus haut niveau depuis 2002, tandis que celui à deux ans a grimpé à 4,83 %. Le Nasdaq 100 a clôturé à un niveau record, et le S&P 500 n’est qu’à 0,5 % de son record. Autrement dit, l’argent ne s’est pas volatilisé, mais il se dirige vers les actions et les obligations américaines, pas vers le bitcoin.

Le plus intéressant, c’est la rotation des capitaux au sein du marché. ADA a bondi de 11 % en une journée, NEAR et GRT ont chacune progressé d’environ 7 %, et HYPE a grimpé de 3 % à contre-courant, à 94 dollars. De leur côté, Ethereum, XRP, SOL et Dogecoin ont tous perdu entre 1 % et 2 %, tandis que BNB a reculé de 2,5 % ⚠️. Il ne s’agit pas d’un effondrement généralisé, mais d’un retrait des grandes capitalisations au profit de cryptos plus modestes, à la recherche de rendements potentiels plus élevés.

À mon avis, pour franchir la barre des 87 000 dollars, il faudra que les achats au comptant absorbent réellement la pression vendeuse. Un rebond alimenté par l’effet de levier et le rachat de positions vendeuses se fera simplement repousser une nouvelle fois par les mêmes ordres de vente. Si le bitcoin parvient à se maintenir durablement au-dessus de ce niveau, il ouvrira la voie à un plus haut inédit depuis huit mois 📈. À la baisse, les 84 000 dollars constituent le support à court terme ; s’il cède, les 80 000 dollars reviendront dans le viseur.

En résumé, acheteurs et vendeurs se livrent actuellement à un bras de fer dans une fourchette étroite : le premier à cligner des yeux perdra. Ce qui déterminera réellement la tendance, ce n’est pas la petite bougie rouge d’aujourd’hui, mais la présence — ou non — de nouveaux capitaux prêts à acheter à ce niveau.

Pensez-vous que cette baisse soit le dernier nettoyage avant une tentative vers un nouveau sommet, ou le signe que le rebond est arrivé à son terme ? Venez partager votre avis dans les commentaires.

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#以太坊q3涨70%流动性下降
Ethereum a bondi de 70 % au troisième trimestre, mais la profondeur du carnet d’ordres ne représente plus que 40 % de celle du Bitcoin 🦖

📊 进群看每日策略

Ethereum a gagné 70 % au troisième trimestre, dépassant les 42 % du Bitcoin. Mais le rapport de CoinGecko compilé par Deep Tide TechFlow révèle un contraste : l’actif qui a le plus progressé voit paradoxalement son carnet d’ordres s’amincir.

CoinGecko a calculé la profondeur médiane quotidienne du marché de l’Ethereum du 6 juillet au 30 septembre. Elle ne représente que 35 à 45 % de celle du Bitcoin. À la même période l’an dernier, ce ratio était d’au moins 60 % 📉

Les chiffres concrets rendent la situation plus parlante. Dans une fourchette de 0,15 % autour du cours du marché, la profondeur de l’Ethereum n’est que de 13 à 14 millions de dollars. Autrement dit, un ordre de plusieurs dizaines de millions de dollars suffit à faire bouger le prix de 0,15 %. Pour les gros ordres qui cherchent à entrer ou sortir sans trop faire réagir le marché, la tâche devient de plus en plus difficile ⚠️

L’Ethereum n’est pas le seul à voir son carnet s’amincir. La profondeur de SOL dans une fourchette de 2 % autour du cours est passée d’environ 28 millions de dollars de chaque côté du carnet d’ordres l’an dernier à quelque 20 millions aujourd’hui. Cette profondeur à 2 % mesure précisément la capacité du marché à absorber les ventes ou les achats lors de fortes hausses ou baisses 🐋

À titre de comparaison, la profondeur totale de XRP reste stable, autour de 30 millions de dollars, mais les ordres d’achat représentent environ 18 millions, contre 14 millions pour les ordres de vente : le déséquilibre est net. Plus intéressant encore, la capitalisation de XRP est environ 40 % supérieure à celle de SOL, mais sa profondeur à 2 % reste inférieure. En cause : le volume quotidien moyen de SOL est encore 25 % plus élevé que celui de XRP.

En clair, une hausse de 70 % ne signifie pas que le marché est plus capable d’absorber les ordres. La hausse reflète le sentiment, la profondeur constitue le socle. Et un carnet peu profond a une conséquence très directe : un même montant peut provoquer des fluctuations plus importantes. Tant que les cours montent, c’est grisant ; mais si un gros ordre de vente arrive, la baisse peut être plus rapide que la plupart des investisseurs ne peuvent déclencher leur stop-loss.

À cela s’ajoute un autre élément de contexte : les ETF Ethereum au comptant ont enregistré lundi environ 51 millions de dollars de sorties nettes, avec des retraits pendant cinq séances consécutives. Sur ces cinq jours, les sorties cumulées avoisinent 206 millions de dollars. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans dépasse les 5 % : les placements sans risque et les actifs risqués se disputent les capitaux.

À mon avis, la question à surveiller n’est pas de savoir jusqu’où l’ETH peut encore monter, mais si la profondeur du marché peut se reconstituer. Si les cours continuent de grimper sans que la profondeur ne revienne, la volatilité de cette hausse s’amplifiera, et les corrections risquent d’entraîner plus facilement des baisses successives.

Vous détenez de l’ETH ou du SOL ? Pensez-vous que cette hausse repose sur une demande réelle ou qu’elle n’est qu’un feu de paille sur un marché peu profond ?

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#ada涨10%突破0.27美元
Le Bitcoin fait du surplace, l’ADA bondit de 12 % en une journée et atteint un plus haut depuis cinq mois 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Le 5 octobre, le jeton natif de Cardano, l’ADA, a atteint un sommet intrajournalier de 0,27 dollar, en hausse d’environ 12 % sur la journée. C’est sa meilleure performance depuis mai et son cours le plus élevé depuis cinq mois. Le même jour, le Bitcoin est resté presque immobile autour de 85 700 dollars et l’Ethereum a stagné autour de 2 712 dollars : cette hausse n’a pas suivi le marché, elle a suivi sa propre trajectoire.

Cette dynamique repose sur deux éléments. Côté fondamentaux : le 1er octobre, le réseau principal RealFi a été lancé, permettant d’intégrer des actifs du monde réel (RWA) au réseau principal de Cardano. Dans le même temps, le stablecoin USDr a été intégré à trois applications DeFi : Lace, Liqwid et SundaeSwap. Côté narration : après le début de la hausse de l’ADA, son fondateur a publié un graphique ADA/USDT sur 15 minutes, montrant le cours passer d’environ 0,244 à 0,264, accompagné du hashtag #LeiosIsComing. Le slogan a fait le tour de la communauté le jour même 📈.

Qu’est-ce que Leios, au juste ? Son nom complet est Linear Leios, sa spécification porte le numéro CIP-164 et il fait partie du hard fork Dijkstra. L’idée n’est pas de remplacer la chaîne principale actuelle : Ouroboros Praos continuerait d’assurer la sécurité et l’ordonnancement, tandis qu’une couche supplémentaire de « blocs d’endossement » permettrait de regrouper davantage de transactions. Les pools de staking les valideraient ensuite au moyen de signatures BLS, avant leur intégration au registre. Depuis juin 2026, cette solution est testée sur le réseau Musashi Dojo, où la vitesse de traitement des données a été multipliée par environ six. Les développeurs estiment que, dans des conditions idéales, le débit pourrait être multiplié par 10 à 65.

Les indicateurs techniques sont également favorables : la moyenne mobile à 50 jours a franchi à la hausse celle à 200 jours, formant une croix dorée, et l’indicateur de momentum journalier a grimpé à 68,69, tout près de la zone de surachat. Le prochain obstacle majeur se situe à 0,28 dollar.

Mais un contraste mérite d’être surveillé. Les volumes réellement échangés sur les plateformes décentralisées de Cardano n’ont pas suivi la hausse du cours de l’ADA : l’engouement a précédé l’utilisation réelle. De plus, Leios ne devrait être déployé qu’à la fin de 2026, en même temps que Dijkstra. Après le lancement, les opérateurs de pools de staking devront encore enregistrer manuellement leurs clés cryptographiques, et le débit sera augmenté progressivement en ajustant les paramètres : il ne suffira pas d’appuyer sur un bouton pour que le réseau tourne à plein régime ⚠️.

En clair, il s’agit plutôt d’une hausse portée d’abord par le récit : un hashtag et une feuille de route ont suffi à faire grimper de 12 % une cryptomonnaie qui évoluait jusque-là indépendamment du marché. Ce qui déterminera si elle peut se maintenir au-dessus de 0,27 dollar, voire atteindre 0,28, ce ne sera pas la prochaine publication, mais la capacité des volumes d’échange sur les DEX et de la demande de staking à suivre.

Dites-nous en commentaire : pensez-vous que cette hausse anticipe les bénéfices de la mise à niveau, ou s’agit-il encore d’un « cours propulsé par les nouvelles, sans suivi sur la chaîne » ?

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Le bitcoin a grimpé de 43 % en trois mois, mais se heurte à un mur à 5 % 🦖

⚡ 有大动静群里说

C’est le meilleur troisième trimestre du bitcoin depuis 2017. Mais dans sa dernière lettre hebdomadaire, le cabinet de recherche Delphi Digital a jeté un froid : le véritable obstacle ne vient pas du monde des cryptos, mais des rendements des bons du Trésor américain, qui ont dépassé les 5 %, un sommet inédit depuis des décennies.

Voici ce que cela donne en français : « Lorsqu’une obligation d’État peut rapporter plus de 5 % sans risque, tous les actifs risqués doivent redoubler d’efforts pour justifier cet investissement. » 💥

Les chiffres parlent d’eux-mêmes : le bitcoin a brièvement atteint 87 000 dollars la semaine dernière. Depuis la mi-août, il a progressé de plus de 35 %, et de 43 % sur l’ensemble du troisième trimestre. De l’autre côté, le Trésor américain a augmenté à plusieurs reprises le montant des rachats de bons du Trésor à long terme, le portant directement à 6 milliards de dollars, uniquement pour soutenir la liquidité du marché obligataire. L’argent n’a pas disparu : il a simplement trouvé un placement plus confortable.

Le véritable tournant a eu lieu vendredi dernier. En septembre, les États-Unis n’ont créé que 29 000 emplois non agricoles, bien en dessous des 80 000 attendus par le marché — selon les données du Bureau of Labor Statistics. Résultat : les anticipations d’une hausse des taux en octobre sont passées de plus de 75 % une semaine auparavant à environ 24 % (CME FedWatch). Le président de la Fed de New York, John Williams, a également déclaré : « Compte tenu des mesures que nous avons prises en septembre, inutile de nous précipiter. »

Mon avis : à court terme, cela donne un peu d’air au bitcoin. Les anticipations de taux baissent et les actifs risqués peuvent souffler. Mais à moyen terme, son véritable adversaire n’est pas la Fed : c’est ce rendement de 5 % sur les bons du Trésor. Tant que le « 5 % sans risque » est là, chaque hausse du bitcoin devra prouver qu’il « vaut mieux que les bons du Trésor ». La logique du « trade de dépréciation » — selon laquelle la dette publique et la création monétaire diluent la valeur du dollar — se tient, mais elle demande du temps, pas une explosion soudaine.

Deux éléments sont à surveiller : la Fed laissera-t-elle vraiment ses taux inchangés lors de sa réunion d’octobre, et les rendements des obligations à long terme repasseront-ils sous les 5 % ? Un changement sur l’un ou l’autre de ces fronts pourrait faire bouger le bitcoin. 📉

Dites-moi en commentaires : si le rendement sans risque atteignait vraiment 5 %, quelle part de votre portefeuille garderiez-vous en bitcoin ?

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