Grace-blue bird

《¿Las tasas de interés fijas solo benefician a los prestatarios? Creo que los prestamistas quizá las necesiten aún más》

Cuando la gente habla de tasas de interés fijas, la primera reacción suele ser: “para el prestatario”.
Y es bastante fácil de entender.
Si originalmente uno pide prestado a una tasa del 5%, pero luego el mercado se calienta, aumenta la demanda de fondos y las tasas suben a 10% o 15%, entonces la estrategia que parecía buena deja de funcionar de golpe.

Así que para el prestatario, la ventaja más directa de una tasa fija es:
Poder calcular el costo con anticipación.
Pero si lo miramos desde el lado del prestamista, también es igual.
Por ejemplo, hoy tienes un rendimiento variable del 6%. Si estimas que el mercado se irá enfriando poco a poco y que la demanda de fondos bajará, el rendimiento podría caer a 3%.
En ese momento, si puedes fijar por adelantado el rendimiento de los próximos 90 días en un nivel que tú consideras aceptable, en realidad resulta bastante atractivo.

Por lo tanto, lo que resuelve la tasa fija no es solo:
“Después de que yo pida prestado, ¿cada vez será más caro?”
También resuelve otro problema:
“Lo que veo ahora como rendimiento, ¿cuánto quedará dentro de un tiempo?”
Desde esa perspectiva es que, recientemente, al ver @TermMax , lo entendí poco a poco.
En un mercado alcista, todos persiguen un APY más alto, y la tasa fija quizá no destaque tanto.
Pero cuando el mercado empieza a enfriarse, la gente se preocupa más por la certidumbre.
El prestatario quiere fijar el costo.
El prestamista quiere fijar el rendimiento.

Entonces, al mirarlo así, la tasa fija tiene un cierto sabor a: “cuanto menos clara sea la tendencia, más evidente es su valor”.
Claro, si esto finalmente puede ponerse en marcha de verdad, depende de la realidad.
Para plazos distintos, como 30, 90 y 180 días: ¿habrá gente que pida prestado?
¿Habrá gente dispuesta a prestar?
¿Habrá suficiente liquidez en el mercado?
Estos factores son más importantes que la historia en sí.
Así que ahora, cuando observo TermMax, no quiero fijarme solo en un APY en particular.
Lo que más quiero ver es:
si realmente puede reunir poco a poco fondos con distintos plazos y distintas necesidades.
Si puede, entonces la tasa fija quizá no sea solo una función de préstamo.
Podría convertirse en una herramienta para que los usuarios gestionen con anticipación el costo y el rendimiento futuros de sus fondos.
@TermMax
#TermMax #TMX #DeFi
Votación:
En DeFi, ¿a qué lado crees que más le hace falta una tasa de interés fija?
① Prestatarios: fijar el costo con anticipación
② Prestamistas: fijar el rendimiento con anticipación
③ Ambos lados la necesitan
④ Todavía es muy temprano; primero hay que ver la liquidez

《TermMax llena la tabla que DeFi siempre ha echado en falta: el precio del tiempo》

Antes creía que @TermMax era simplemente para préstamos con tasa fija. Pero esta vez, al observarlo mejor, de pronto siento que “tasa fija” quizá sea solo la capa superficial.
Lo que TermMax está tocando en realidad podría ser un problema más básico:
El dinero que se presta por un mes, por tres meses o por seis meses no debería tener el mismo precio.

Un amigo mío el año pasado armó una estrategia con 100.000 U. Al entrar, la tasa del préstamo era de aproximadamente 5% y los números salían muy bien. Pero dos semanas después, el mercado se calentó y la tasa subió directamente a 15%.
Luego dijo una frase que no he olvidado:
“Sin equivocarse de dirección; al final, la mata el costo del capital.”
Esa es la parte más molesta de la tasa variable: no necesariamente es cara, pero no sabes en qué se convertirá mañana.

Tal vez en el corto plazo no importe tanto, pero si una estrategia va a correr durante varios meses, que el costo del capital se pueda determinar con anticipación es crucial.
Por eso, cuando miro TermMax, no es solo “fijar la tasa”.
El dinero a 30 días tiene un precio, el de 90 días tiene otro y el de 180 días también tiene el suyo.
Si para los distintos plazos se puede ir formando su propia tasa, lo que veremos ya no será solo un APY; será más bien como una “tabla de precios del tiempo” en la cadena.
Las finanzas tradicionales ya llevan tiempo haciendo esto.
¿Por qué la gente mira los rendimientos de bonos del Estado a 2 años o a 10 años? Porque el dinero de distintos plazos, de por sí, tiene precios diferentes.

Pero en DeFi, hoy en día, todavía se mira más la tasa actual de AAVE, o cuánto APY tiene una determinada piscina — en esencia, se mira “el presente”.
En cuanto a cuánto debería valer el capital dentro de tres meses o de seis meses, en la cadena todavía no existe un sistema de fijación de precios maduro.
Esa es, precisamente, la parte que me parece interesante de TermMax.
Quizá no solo busca crear un protocolo de préstamos más estable, sino que intenta llevar de verdad el “plazo” a DeFi.
Claro, no será tan fácil. Para distintos plazos, tiene que haber gente que pida prestado y gente que preste; la liquidez y la demanda real tienen que ir a la par.

Así que no voy a apresurarme a decir hasta dónde puede llegar TermMax.
Pero esta dirección, la seguiré observando.

#TermMax
#TMX #DeFi

#比特币创2023年3月来最佳周表现 ,¿El siguiente artículo de termax es bueno?

BUENO

《Todo el mundo habla del tipo de interés fijo de TermMax, pero a mí me preocupa más la “incertidumbre”》

Recientemente sigo mirando @TermMax y cada vez siento que va ganando fuerza.
Muchos hablan de TermMax y, en primer lugar, mencionan el tipo de interés fijo.
Eso, claro, no está mal.
Pero si TermMax solo convierte el tipo variable en uno fijo, creo que la historia aún no está completa.

A veces, lo más problemático de DeFi no es que el rendimiento no sea lo bastante alto, sino que hay demasiadas variables.
El APY que ves hoy, la semana que viene quizá ya no sea ese número.
Si pides prestado un dinero, ¿cuánto cuesta en realidad?
¿Cuánto tiempo lo mantienes?
¿Qué tipo de interés me haría dispuesto a cerrar la operación?
Muchas cosas solo se pueden ir viendo a medida que avanza.

Si juntamos algunos de los diseños actuales de TermMax, yo veo una línea bastante interesante:
Tipo de interés fijo: primero, fijar el tipo.
Vencimiento: también fijar el tiempo.
Orden limitada: incluso “qué tipo de interés estoy dispuesto a aceptar” puede expresarse con antelación.
Visto así, TermMax quizá no solo hace Fixed Rate.
Más bien, parece que intenta convertir en condiciones que puedes elegir y calcular con anticipación parte de aquello que en DeFi antes requería “adivinar”.

Creo que aquí hay una diferencia muy importante:
Que sea “seguro” no significa que no haya riesgos.
El colateral puede fluctuar; también existe el riesgo de liquidez del mercado y el riesgo del propio protocolo.
Pero para quienes de verdad necesitan gestionar su capital, poder saber con antelación su tipo, su plazo y su coste, en sí mismo es un valor.

Así que ahora, al mirar TermMax, ya no solo me pregunto:
“¿Qué tan alto es el APY?”
Más bien, añadiría una pregunta más:
¿Puede hacer que gestionar el capital sea más fácil de planificar?
Si la respuesta es que sí, entonces el tipo fijo podría ser solo la superficie.
Lo verdaderamente interesante quizá sea que está intentando añadir a DeFi algo que le ha faltado mucho tiempo:
certeza.
En DeFi, ¿qué es lo primero que más esperas poder fijar?
¿El tipo de interés, el plazo o el coste final?

#TermMax
#DeFi $TMX

$ALIGN TGE está por llegar. Aligned por fin da el paso más crucial

Después de esperar tanto, el $ALIGN TGE de Aligned entra finalmente en la cuenta atrás.
📅 20 de agosto 15:00 UTC
🚀 $ALIGN entra oficialmente en circulación

Creo que en esta ocasión el TGE merece atención no solo por ser “otro proyecto que emite tokens”.
Aligned ha estado construyendo durante mucho tiempo infraestructura relacionada con Ethereum + ZK: desde Proof Verification, Proof Aggregation, hasta RaaS y WaaS. No es la ruta más fácil para generar entusiasmo en el mercado, sino más bien una construcción más de base y de largo plazo.
Ahora que llega el $ALIGN TGE, Aligned pasa oficialmente de la etapa de “construcción de producto” a una nueva fase en la que “Token + producto + comunidad + ecosistema” se desarrollan juntos.

Para mí, lo verdaderamente importante a observar es después del TGE:
¿$ALIGN podrá integrarse de forma real en el ciclo del ecosistema de Aligned?
¿La comunidad podrá seguir expandiéndose?
¿El uso del producto podrá continuar creciendo?
¿$ALIGN podrá, poco a poco, convertir el entusiasmo de corto plazo del TGE en un consenso de largo plazo?
El mercado cripto nunca carece de TGE.

Lo verdaderamente escaso es que, después del TGE, el proyecto siga construyendo.
Por eso, el 20 de agosto para $ALIGN quizá no sea el final.
Más bien, será el primer día en que la historia realmente comienza.

#ALIGN
#Aligned #TGE #ZK #Ethereum

¿Está bien lo que escribió el artículo termmax?
#FOMC会议纪要

《De FT a XT: entiende la otra cara de TermMax》

@TermMax Lo realmente interesante no es solo “la tasa fija”, sino que intenta separar las diferentes necesidades dentro de un préstamo DeFi.
En términos simples, una deuda con vencimiento puede dividirse en dos partes: FT y XT.
FT se puede entender como la parte más “determinista”.
Si te importa más cuánto podrás recuperar al vencimiento que cómo fluctúa el mercado durante el camino, la lógica de FT te resultará más fácil de comprender.

Y XT, en cambio, se inclina hacia la “variación” y las “oportunidades”.
Es más sensible a la tasa de interés, al precio del mercado y a los cambios entre oferta y demanda de fondos: conlleva más riesgo y, al mismo tiempo, ofrece a los participantes activos más margen para estrategias.
Me parece interesante que este diseño tenga que ver con lo siguiente:
En el pasado, muchas personas participaban en DeFi y, en primer lugar, solían mirar solo un número: ¿qué tan alto es el APY?
20%, 50%, incluso más.

Pero cuanto más tiempo pasa, más gente se da cuenta de que un alto rendimiento no necesariamente significa una buena rentabilidad. Lo verdaderamente importante es: ¿de dónde viene el rendimiento? ¿cuál es el riesgo? ¿cuánto dura el plazo? ¿de qué parte del riesgo soy responsable yo?

Un mercado financiero realmente maduro no debería tener solo un tipo de necesidad de capital.
Hay quienes buscan retornos relativamente estables;
hay quienes están dispuestos a asumir más volatilidad para buscar oportunidades;
se valora el vencimiento;
la liquidez es importante;
y también está quien ajusta diferentes estrategias según cómo cambian las tasas de interés.

Lo que quiere hacer TermMax es precisamente separar aún más estas necesidades y permitir que el capital se elija según la propia preferencia de riesgo.

Quizá la siguiente etapa de DeFi no consista tanto en cómo hacer que el APY sea cada vez más exagerado, sino en cómo fijar de forma más clara el precio del riesgo, el plazo y el rendimiento.
En las finanzas tradicionales, los bonos, la renta fija y los mercados de tasas se han desarrollado durante mucho tiempo, pero en la cadena, esta infraestructura de mercado todavía está en una fase temprana.
Si TermMax puede ir construyendo liquidez y escala para préstamos con tasa fija, el trading por vencimiento y mecanismos como FT / XT, entonces el mercado al que se enfrenta quizá no sea solo un pool de préstamos DeFi.

Así que, al mirar FT y XT ahora, no los vería únicamente como dos tokens.
En el fondo, están haciendo algo más básico:
separar diferentes preferencias de riesgo y conectar distintas necesidades de capital.
Y quizás ese sea también el aspecto más valioso de seguir observando a TermMax.
#TermMax

《Cada vez creo más que TermMax no quiere resolver principalmente si “la rentabilidad es alta o no”, sino si “el tipo de interés puede ser fiable y predecible”》

Recientemente vi el @TermMax y cambié de perspectiva.
En DeFi, todos están muy acostumbrados a vigilar el APY, pero si hoy el APY es 8%, en unos días puede bajar a 5%. Cuando el mercado se anima, el coste de los préstamos también podría subir de forma repentina.
Lo que TermMax hace con el tipo de interés fijo y el plazo fijo en realidad resuelve otro problema: saber de antemano el coste de tus fondos. Actualmente, la plataforma posiciona de forma explícita Lend y Borrow como Fixed Rate + Fixed Term.

Pongamos un ejemplo muy sencillo.
Supongamos que una persona quiere pedir prestados 10.000 USDT a tres meses.
El tipo de interés variable es como subir a un taxi y que el taxímetro siga corriendo: cuánto terminas pagando se entiende solo al final.
El tipo fijo es como negociar el precio antes de salir. Aunque el mercado fluctúe a mitad del camino, al menos el coste de este préstamo es más fácil de calcular con antelación.

Esto no suena tan “emocionante”, pero creo que precisamente es una pieza de infraestructura importante si DeFi quiere seguir avanzando hacia grandes fondos, instituciones y la dirección de RWA.
Y recientemente TermMax efectivamente se está extendiendo en ese sentido. Ahora, en la página de BNB Chain, la tokenización de acciones de Ondo se combina con los préstamos de USDT, y los RWA de tipo acciones también empiezan a entrar en el mercado de tipos de interés fijos.

Así que cuando miro TermMax, no es que vaya a fijarme solo en el APY de un pool en particular.
Lo que quiero ver es esto: que el asunto de los tipos fijos realmente pueda convertirse en una herramienta cotidiana para la gestión de fondos on-chain.

Por supuesto, un tipo de interés fijo no significa que no haya riesgos. El precio del colateral, la liquidación, la liquidez y los riesgos de los contratos inteligentes siguen existiendo; hay que verlos con claridad. La página de mercado de TermMax también advierte explícitamente sobre los riesgos de liquidación del colateral y de liquidez.
Si te toca elegir, ¿cuál prefieres en DeFi?

A: La rentabilidad podría ser mayor, pero el tipo de interés cambia
B: La rentabilidad no necesariamente es la más alta, pero el tipo de interés y el plazo están determinados con antelación
Yo cada vez entiendo más por qué alguien elegiría B.

#TermMax
#TMX #DeFi
#FOMC会议纪要

《¿Solo mirar la tasa de interés en DeFi? Empiezo a hacerme otra pregunta después de investigar TermMax》

Ayer vi @TermMax ; lo principal que presté atención fue la tasa de interés fija.
Hoy la investigué un poco más y descubrí que en realidad antes pasé por alto otra cosa: el Maturity, es decir, el tiempo hasta el vencimiento.
Pensarlo resulta bastante interesante.

En DeFi, cuando pedimos prestado, normalmente lo primero que miramos suele ser la tasa de interés, el ratio de colateral y la línea de liquidación. Rara vez pensamos especialmente en:
¿Durante cuánto tiempo planeo pedir este dinero?

Pongamos un ejemplo muy sencillo.
Supongamos que hoy pido prestados 10,000 USDC y planeo usarlos durante tres meses.
Al ver que la tasa de interés del préstamo actual es 4% y sentir que el costo no es alto, diseño mi planificación de fondos basándome en ese número.
El problema es que, si es una tasa variable, al cabo de un mes el mercado puede volverse repentinamente más exigente en liquidez y la tasa podría cambiar de forma notable.
Entonces mis cuentas que ya había calculado tendrían que recalcularse.

Pero si desde el principio sabes que:
esos 10,000 USDC se prestan por tres meses, y tanto la tasa de interés como el vencimiento ya están definidos.
Mi percepción sería totalmente distinta.
No necesariamente significa que sea más barato, sino que al menos tengo claro:
cuándo vence ese capital y cómo se calcula el costo del dinero durante ese periodo.
Esta es también la parte en la que, después de seguir investigando @TermMax , empecé a encontrar interesante el Maturity.

TermMax enfatiza Fixed Rate + Fixed Term.
Antes me resultaba relativamente fácil fijarme solo en la parte de Fixed Rate, pero ahora veo que el Fixed Term también es igualmente importante.
Uno resuelve la incertidumbre del precio del capital; el otro resuelve la incertidumbre del tiempo.
Por supuesto, esto no significa que la tasa fija y el plazo fijo no tengan riesgos.
El riesgo del precio de los activos colateralizados, la liquidez, los contratos inteligentes, etc., sigue existiendo; hay que investigarlo.

Pero TermMax, al menos, me hizo cambiar un hábito.
A partir de ahora, al observar préstamos en DeFi, no solo preguntaré:
“¿Cuál es la tasa de interés?”
También preguntar·é algo más:
“¿Durante cuánto tiempo se puede mantener estable esa tasa?”

Si, en el mismo caso, pides prestados 10,000 USDC por tres meses y te deja elegir:
A: Tasa variable — más flexible, pero la tasa cambia con el mercado
B: Tasa fija + plazo fijo — el costo se puede planificar con más facilidad por adelantado
¿Qué elegirías, A o B? ¿Por qué?

#TermMax
#TMX #DeFi

《Cuando DeFi ya no se trata solo de “adivinar tasas”, ¿qué está intentando TermMax?》

Recientemente empecé a investigar en serio @TermMax
Lo que realmente me atrajo a primera vista no fueron las recompensas de $TMX, sino su lógica de producto.
TermMax se dedica al préstamo y al comercio de opciones con tasas fijas descentralizadas.
Cuando antes entré en DeFi y préstamos, mi impresión más directa fue esta: las tasas siempre están cambiando.
Cuando el mercado está caliente, el costo de los préstamos puede subir rápidamente; cuando el mercado está frío, el rendimiento de los depósitos puede bajar de forma notable.

Por eso me parece interesante la dirección de “tasa fija”.
Si al inicio de una operación se puede determinar el costo o el rendimiento del capital, entonces la planificación del capital se vuelve mucho más simple.
Al menos ya no hay que estar mirando el mercado todo el tiempo, adivinando cómo se moverá la tasa en el siguiente paso.
Y el motivo por el que TermMax me hace querer seguir investigando es que no se queda solo en Lending.
Los préstamos a tasa fija resuelven la certeza del costo del capital, mientras que las opciones ofrecen más espacio para estrategias y gestión del riesgo.

Al combinar estas dos cosas, siento que vale más la pena prestarle atención que con el mero enfoque de “APY alto”.
Por supuesto, apenas estoy empezando a investigarlo.
Para mí, si un protocolo DeFi realmente puede llegar lejos, depende de la demanda real de producto, la liquidez, el uso por parte de los usuarios, y de si puede seguir construyendo el producto con constancia.
Así que en esta ocasión no tengo prisa por sacar conclusiones sobre TermMax.

Primero investigar, luego observar.
Quizás lo que de verdad merece la pena mirar no es cuánta popularidad tiene $TMX hoy, sino si TermMax puede convertir “tasa fija” en una infraestructura base de largo plazo para DeFi.
#TermMax
#TMX #DeFi

Muchas personas dicen que el Meme depende del consenso.
Creo que no están equivocados.
Pero, ¿de dónde viene el consenso?
A veces, empieza con una historia que todos pueden entender.
$niulai tiene la película 《牛来》 como base de la historia, y luego, a través del Meme, hace que la comunidad participe.
Si se puede formar un consenso, depende de si todos están dispuestos a participar de verdad. #niulai #牛来

¡Genvíen actividades emocionantes, ven 🌹!

Ven a unirte

Recientemente vi una introducción del ecosistema de #宇宙之心 y sentí que la orientación general es bastante clara.
Mediante el impulso conjunto de la comunidad y el equipo, esperamos construir un sistema de civilización digital que se desarrolle de manera sostenible.
Espero más noticias en el futuro.

#宇宙之心 $SPCX

@Jiayi Li jiayi, la hermana vuelve a repartir dinero otra vez. La última vez preparé videos de explicación en chino e inglés; me perdí el gesto de propina. Esta vez espero que esto pueda inspirar/animarte💕