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🚨 ¡Cuando llueve, diluvia! ¡Los gigantes tecnológicos caen de sus pedestales! El viernes, hora del Este de EE. UU., Intel se desplomó un 29 % y Amazon cayó un 7 %; el jueves, Google perdió cerca de 500.000 millones en valor bursátil en un solo día. Las grietas en las operaciones relacionadas con la IA se están ampliando por completo.
📌 1. Los resultados de los gigantes decepcionan uno tras otro; el gasto de capital se convierte en una pesada carga

Google (GOOGL): Se desacelera el crecimiento de la publicidad en búsquedas (afectado por los modelos de búsqueda con IA) y la empresa anticipa un aumento «significativo» del gasto de capital en 2027. El jueves, sus acciones se desplomaron un 13 % y su capitalización bursátil perdió unos 489.000 millones de dólares en un solo día.

Amazon (AMZN): El flujo de caja libre trimestral se desplomó hasta los -33.500 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas, mientras que el gasto de capital se disparó hasta los 77.300 millones de dólares. El viernes, sus acciones cayeron un 7 %.

Intel (INTC): La previsión de ingresos para el cuarto trimestre quedó muy por debajo de las expectativas. La empresa anticipó que no generará flujo de caja positivo este año, y el aumento del precio de los chips de memoria está frenando la demanda de PC. El viernes cerró con una caída del 29 %, su mayor descenso diario desde 1982.

Microsoft (MSFT): Aunque Azure creció un 48 %, los pedidos comerciales cayeron un 12 %. La empresa lanzó urgentemente una emisión de bonos por 25.000 millones de dólares para captar fondos.

Meta y Anthropic: Meta anunció un gasto de capital de hasta 59.000 millones de dólares y puso en marcha una financiación a gran escala; la factura de capacidad de computación de Anthropic asciende a unos 800.000 millones de dólares. Se prevé que el gasto de capital de los cuatro gigantes alcance este año los 750.000 millones de dólares. El mercado ya no acepta sin más las inversiones en IA, que parecen no tener fondo.

📉 2. Se extiende la aversión al riesgo: los mercados de criptomonedas y los activos de alto riesgo, bajo presión

La ola de ventas se extiende por todas partes: las siete grandes tecnológicas cerraron a la baja; los chips de memoria y los proveedores emergentes de servicios en la nube (Neocloud) sufrieron una fuerte caída, y Reddit se desplomó un 26 %.

Corrección paralela de las criptomonedas: lastrado por la caída de las acciones tecnológicas y del apetito por el riesgo, el bitcoin (BTC) cayó más de un 5 %.

Las instituciones aceleran su retirada: según Goldman Sachs, los fondos de cobertura vendieron acciones tecnológicas al ritmo más rápido en dos semanas en más de una década, y el apalancamiento neto en la bolsa estadounidense cayó a su nivel más bajo en cinco años.
🌍 3. Se intensifican las sombras macroeconómicas y geopolíticas

1. Reevaluación del costo del capital: Goldman Sachs advierte que la política de la Reserva Federal y el aumento del costo del capital están volviendo a limitar la inversión empresarial. La era de la expansión sin restricciones ha llegado a su fin.

2. Riesgos geopolíticos y del precio del petróleo: El mercado teme que se agrave la situación en Oriente Medio. El crudo Brent cerró a 117,64 dólares por barril, cerca de su máximo del año; el alza del petróleo está intensificando los temores de estanflación.

La próxima semana seguirá habiendo fuertes fluctuaciones. Aprovecharemos las caídas para comprar acciones de las siguientes empresas de calidad:
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¡Alphabet (GOOG) se desploma un 13%! Pero no vamos a vender: ¿una oportunidad para comprar barato tras la sobrerreacción en plena fiebre de la IA? 🚀📉
* Beneficio operativo: cerca de 41.000 millones de dólares (+30% interanual), por debajo de los 43.000 millones previstos por Wall Street.
* Evolución de la acción: cayó casi un 13% en una sola jornada, hasta los 282,32 $, y acumula un retroceso superior al 30% desde el máximo de mayo, de 404,47 $.
* Pérdida de capitalización bursátil: ¡un déficit de beneficios de apenas 2.000 millones de dólares borró de golpe 560.000 millones de dólares de valor de mercado!

El mercado está presa del pánico, pero ¿significa esto realmente que la tesis de la IA se ha desmoronado? Lo tengo muy claro: ¡sigo siendo optimista!

💡 Análisis clave: el problema no es la IA, sino el gasto publicitario en el contexto macroeconómico

* El negocio de la IA y la nube sigue disparándose ☁️
* Los ingresos de Google Cloud se duplicaron con creces este trimestre (+100%), ¡acelerándose aún más frente al casi 80% del segundo trimestre!

* Comparación con la competencia: AWS creció un 39% en el mismo periodo y Azure, un 48%. La demanda de servicios en la nube y de IA es extraordinariamente sólida en todo el sector.

* El verdadero obstáculo: la desaceleración de las búsquedas y la publicidad 🎯

* El crecimiento de la publicidad en búsquedas fue del 12% (frente al 17% anterior) y el de la publicidad en YouTube, del 9% (frente al 13% anterior).

* La causa principal es el debilitamiento de la resiliencia económica y el efecto a corto plazo de «canibalización» de las búsquedas por IA. Pero, al igual que Reels de Meta, en sus inicios, restó tráfico al feed principal, la monetización apenas está comenzando. La presión a corto plazo es solo un «bache» temporal.

🔍 Ventaja de valoración: es, sin duda, la mejor relación calidad-precio de las «Siete Magníficas»

* Ventaja en la relación precio-beneficio (P/E): el P/E previsto de Alphabet para los próximos 12 meses es de apenas 18 veces (incluso por debajo de las 19 veces del S&P 500).

* Comparación con Apple: ¡el P/E actual de Apple alcanza las 36 veces! Alphabet cotiza con un descuento superior al 50%, la mayor diferencia de los últimos cinco años.

* Potencial de revalorización: si el descuento vuelve a su nivel histórico habitual (25%), la acción podría recuperarse hasta cerca de los 400 $, lo que implica un potencial alcista de casi el 50%.

💭 ¿Flujo de caja libre negativo? ¡Que no cunda el pánico!
Alphabet no es una startup que lucha por sobrevivir mientras quema efectivo. Su fuerte inversión actual en infraestructura prepara el terreno para el próximo negocio de IA valorado en billones de dólares. Si detuviera el gasto de capital, el flujo de caja mejoraría de inmediato, pero ¡el mercado no quiere que se quede atrás!
📌 En resumen:
El mercado ha sobrerreaccionado a corto plazo y, en cambio, ha creado una oportunidad de valoración excepcional. Cuando aumenta la volatilidad, mantener la claridad de juicio es clave para sobrevivir a largo plazo.
Creo que esta caída de Alphabet ofrece un punto de entrada excepcional para asumir riesgo.

«Ser diferente» significa que los inversores en valor deben superar el instinto de seguir a la multitud. Para juzgar si algo es correcto o incorrecto, hay que basarse en los hechos y la lógica, no en las cotizaciones del mercado ni en la aprobación de la mayoría.

La filosofía de los grandes maestros de la inversión en valor puede resumirse en una idea central: comprar acciones equivale a comprar una parte de una empresa. Se trata de adquirir, a un precio razonable, compañías capaces de crear valor de forma sostenida y compartir a largo plazo el crecimiento de la empresa.

Principios comunes

- Las acciones representan propiedad: lo importante es si la empresa podrá seguir generando beneficios y flujo de caja en el futuro, no adivinar las fluctuaciones a corto plazo.
- El mercado es un sirviente: las acciones tienen una cotización diaria, a veces pesimista y otras veces eufórica. Los inversores aprovechan los errores de valoración, en lugar de dejarse llevar por las emociones.
- Margen de seguridad: el valor intrínseco es solo una estimación. Comprar con descuento ofrece un colchón ante errores de cálculo y cambios en el negocio[^15].
- Círculo de competencia: invertir únicamente en negocios que uno pueda entender y tener claro dónde están los límites de ese conocimiento.
- Capitalización a largo plazo: las empresas de calidad reinvierten sus beneficios y siguen creando valor; cuanto más tiempo pasa, más evidente se vuelve el efecto de la capitalización.

Los distintos énfasis de tres generaciones de maestros

- Graham sentó las bases: hizo hincapié en el análisis fundamental, la protección del capital y la infravaloración significativa. Al principio, recurría a menudo a la inversión basada en el descuento sobre los activos: buscar empresas cuyo precio estuviera muy por debajo de su valor de liquidación o de reposición.
- Buffett y Munger llevaron la estrategia más lejos: además del margen de seguridad, dieron más importancia a las ventajas competitivas, la dirección, la estabilidad de los beneficios y el flujo de caja libre. La idea central pasó a ser «comprar empresas de calidad a un precio razonable» y ganar dinero con su crecimiento a largo plazo.
- Li Lu incorporó una perspectiva global: la riqueza se expresa, en última instancia, en poder adquisitivo. Defiende mantener a largo plazo participaciones en las empresas más innovadoras de las economías más dinámicas, para que la riqueza crezca al ritmo de la capitalización económica.

En la práctica, esto significa estudiar primero el modelo de negocio, después analizar las ventajas competitivas y el flujo de caja, estimar el valor intrínseco y, por último, comparar el precio con el margen de seguridad. Mantener una inversión a largo plazo presupone comprender realmente la empresa; si se descubre que el análisis era erróneo, aparece una oportunidad claramente mejor o el precio está extremadamente sobrevalorado, también se puede considerar vender.

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Los mejores traders se distinguen, sobre todo, por ejecutar su sistema de trading de forma constante a largo plazo. Sus rasgos de personalidad más comunes se agrupan en cinco categorías:

- Estabilidad emocional: las ganancias y las pérdidas despiertan emociones, pero saben reconocerlas a tiempo y dejar que las reglas guíen sus operaciones.

- Disciplina extrema: definen de antemano los puntos de entrada, los límites de pérdidas y el tamaño de las posiciones; rara vez cambian sus planes sobre la marcha.

- Paciencia y determinación: pueden esperar mucho tiempo a que surja una oportunidad y, cuando aparece una señal, se atreven a actuar según lo previsto.

- Independencia y objetividad: toman decisiones basándose en los precios, los datos y los hechos, y se dejan influir poco por las tendencias del momento y las emociones colectivas.

- Humildad y capacidad de analizar sus operaciones: ven las pérdidas como una respuesta del sistema, están dispuestos a admitir sus errores, ajustar su estrategia y seguir aprendiendo.

Todas estas cualidades acaban convirtiéndose en una capacidad: seguir ejecutando el plan cuando se pierde dinero a corto plazo y respetar los límites de riesgo incluso después de una racha de ganancias.

La mayor dificultad del trading no está en el mercado, sino en uno mismo.
El mercado siempre está ahí: no aumenta ni disminuye, no se ensucia ni se purifica. No está en tu contra ni favorece a nadie. Ante las mismas velas y el mismo volumen de operaciones, unos ven oportunidades, otros ven riesgos, algunos sienten miedo y otros no ven nada. La diferencia no está en el mercado, sino en tu mente.

Si tu mente está dominada por demonios, verás trampas por todas partes: una vela bajista corriente te parecerá una maniobra de manipulación para expulsar a los inversores, y una corrección normal te parecerá el fin del mundo. Si tu mente está despejada, todos los caminos se abren ante ti: sabes qué es una señal y qué es ruido, cuándo actuar y cuándo esperar.

Este primer volumen trata sobre el trabajo interior. Antes de observar el mercado, aprende a conocerte. Antes de buscar oportunidades, encuentra los «demonios internos» que te acechan al operar. Solo cuando los hayas vencido podrás ver tu verdadero yo.

Menos codicia, más visión a largo plazo y el menor riesgo posible. Como dijo el legendario inversor Warren Buffett: la primera regla de la inversión es proteger el capital; la segunda también es proteger el capital; y la tercera, cumplir la primera y la segunda.
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💡 ¡La inflación PCE de EE. UU. repunta en septiembre! Los precios de la energía encarecen los bienes y la tasa de ahorro de los hogares cae a su nivel más bajo en cuatro años

Los últimos datos del PCE de septiembre publicados en EE. UU. muestran una compleja combinación de «aceleración de la inflación + ralentización del consumo + reducción del ahorro», con señales de presión económica:

Aspectos destacados:

* El PCE general subió al 3.6% interanual (frente al 3.4% anterior), su nivel más alto desde mayo de este año; aumentó un 0.5% mensual. El alza se debió principalmente al reciente repunte de los precios del petróleo y la energía.

* El PCE subyacente subió al 3.1% interanual (frente al 3.0% anterior) y aumentó un 0.3% mensual, lo que indica que las presiones inflacionarias se están extendiendo a sectores no energéticos. La persistencia de una inflación no cíclica elevada podría indicar que los riesgos inflacionarios están más arraigados.

* Tanto los ingresos como el consumo quedaron por debajo de lo previsto: en septiembre, los ingresos personales aumentaron un 0.2% mensual (previsión: 0.5%) y el gasto en consumo subió un 0.5% (previsión: 0.6%).

* La tasa de ahorro de los hogares cayó considerablemente, hasta su nivel más bajo desde octubre de 2022, lo que reduce aún más el margen de protección financiera de las familias.

📌 Impacto en los mercados

La inflación no se moderó como se esperaba. Sumado al débil crecimiento de los ingresos de los hogares y a la reducción del margen de ahorro, esto coloca a la Reserva Federal ante un dilema de política monetaria. La incertidumbre macroeconómica podría generar presiones de volatilidad sobre los activos de riesgo, incluidos los criptoactivos.

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El presidente ruso, Vladímir Putin, elogió el miércoles a Elon Musk, a quien calificó de «genio», y reconoció al mismo tiempo que Rusia apenas está empezando a crear su propia versión del sistema de internet satelital Starlink.

Sus declaraciones llamaron especialmente la atención porque, durante la guerra con Rusia, el ejército ucraniano ha utilizado el sistema Starlink, desarrollado por SpaceX, la empresa de Musk, como un componente clave de sus operaciones con drones y de las comunicaciones en el campo de batalla. Putin hizo estos comentarios mientras escuchaba un informe del ministro de Desarrollo Digital, Maksut Shadayev. Shadayev afirmó que Rusia había lanzado más de 30 satélites como parte de sus esfuerzos por crear su propia versión de Starlink. «Un momento, quisiera señalar que esto es apenas el primer paso que hemos dado. Elon Musk es un genio, realmente es un auténtico genio», dijo Putin. En ese momento, estaba rodeado de un grupo de líderes africanos que participaban en una cumbre en Moscú.

En respuesta a una pregunta de Putin, Shadayev dijo que Musk ya tenía más de 5.000 satélites en órbita baja en funcionamiento. Sin embargo, según los datos del sitio independiente de seguimiento Orbital Radar, la cifra real se acerca a los 10.000. «Más de 5.000, mientras que nosotros apenas estamos empezando. Pero estamos orgullosos de haber iniciado este trabajo y de haber empezado a desarrollarlo de forma independiente», dijo Putin. Añadió que ahora la tarea consiste en «pasar de la calidad a la cantidad».

«Mantenemos un estrecho contacto con nuestros socios estadounidenses —incluido el señor Musk— porque en órbita es fundamental evitar interferencias mutuas y mantener cierto grado de disciplina y orden», afirmó.

Ucrania ha dependido en gran medida de Starlink y de su versión militar, Starshield, pero a principios de este mes se quejó de que las medidas de limitación de velocidad afectaban su capacidad para interceptar drones de ataque rusos y la obligaban a cancelar algunas operaciones. El fin de semana pasado, Ucrania dijo que Starlink y Starshield habían vuelto a funcionar plenamente, pero Musk acusó al ejército ucraniano de infringir las condiciones de SpaceX. Ni Musk ni el Gobierno estadounidense han reconocido su responsabilidad por la aplicación de las medidas de limitación de velocidad.

🧡 【A cada amigo que me ha apoyado】: ¡Gracias por estar ahí! Esta medalla es de todos. Ya concluyó oficialmente la votación para elegir a los 100 mejores creadores del año 2026 de Binance. Aunque esta vez no logré entrar entre los veinte finalistas, mi corazón está lleno de gratitud y cariño.

¡Muchísimas gracias a cada amigo que, durante este tiempo, votó por mí puntualmente cada día, pidió votos y me animó en los comentarios! Cada voto tan valioso es una muestra de que aprecian mi contenido y mis transmisiones en vivo. Haber recibido esta nominación y haber luchado codo con codo con todos ustedes ya ha sido una experiencia maravillosa.
La cifra del ranking es solo temporal, pero el apoyo y la compañía de todos ustedes cada día son reales. El camino que tenemos por delante aún es largo:

En el trading y la creación de contenido, el ranking nunca es el objetivo final. Mi prioridad es compartir contenido útil y ayudar a todos a construir un sistema de trading sólido.
¡Gracias a esta nominación, he recibido el ánimo, el apoyo y la confianza de muchos amigos, tanto nuevos como de siempre!

A continuación, sigamos centrando nuestros esfuerzos en lo más importante:

1️⃣ Análisis macroeconómico en profundidad y del mercado: seguimiento continuo de las acciones estadounidenses disponibles en Binance, así como de los flujos de capital de BTC y BNB y de las tendencias más recientes.

2️⃣ Gestión del riesgo y estrategias prácticas: nada de perseguir subidas a ciegas; con datos sólidos y disciplina estricta, avanzaremos con paso firme. Seguiremos acompañándolos a través de los mercados alcistas y bajistas con datos y una lógica de trading más rigurosos.

La competición ha terminado, pero nuestro viaje en el trading continúa. ¡Preparémonos para lo que viene en el mercado!🚀🚀🚀🚀
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Según un anuncio oficial de Binance, Binance ha lanzado una campaña de recompensas por invitar amigos, que tendrá lugar desde el 28 de octubre de 2026 a las 16:00:00 hasta el 27 de noviembre de 2026 a las 23:59:00 (hora UTC+8), con un fondo total de premios de 150.000 dólares. Cuando un amigo complete el registro y la verificación de identidad, quien lo invitó podrá recibir un cupón aleatorio de tokens USDC por valor de entre 1,8 y 3,8 USDC. Si el amigo supera los 200 USDT en volumen de compra en el mercado spot, podrá recibir un cupón aleatorio de tokens USDC por valor de entre 1,8 y 8,8 USDC; si supera los 5.000 USDT, podrá recibir un cupón de tokens por valor de 5 USDC; y si supera los 10.000 USDT en volumen de compra en el mercado spot o de futuros, podrá recibir un cupón de tokens por valor de 8,8 USDC. Cada recompensa se puede reclamar hasta 5 veces y es compatible con las comisiones por referidos. Los cupones de tokens se entregarán en el Centro de recompensas en un plazo de 48 horas desde su reclamación.

🚀 【Noticia destacada】¡Anthropic, el gigante de la IA, se prepara para su salida a bolsa en el Nasdaq! Análisis completo del prospecto S-1 y de sus últimas finanzas
¡Anthropic, el gigante mundial de la IA de vanguardia, ha iniciado oficialmente el proceso de oferta pública inicial (IPO)! Como referente de la comercialización de los grandes modelos de lenguaje, su último prospecto S-1 muestra un crecimiento asombroso y una enorme capacidad financiera.

Un resumen rápido de los puntos clave:
📅 I. Calendario de salida a bolsa (IPO Timeline)

• Presentación del S-1: el 26 de octubre de 2026 presentó oficialmente el prospecto ante la SEC.
• Símbolo y mercado: prevé cotizar en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo «ANT».

• Fecha prevista de cotización: la salida a bolsa podría completarse tan pronto como durante la semana del 16 de noviembre de 2026 (alrededor del 19 de noviembre); la empresa aspira a cotizar antes del Día de Acción de Gracias.

📊 II. Crecimiento explosivo y rentabilidad
• Ingresos extraordinarios: los ingresos del primer semestre de 2026 alcanzaron los 16.286 millones de dólares (un aumento interanual del 1300%), ¡3,55 veces los ingresos de todo 2025 en solo seis meses! Los ingresos del tercer trimestre de 2026 volvieron a dispararse, hasta los 16.800 millones de dólares.

• Gran fidelidad de las empresas: más del 50% de las compañías de Fortune 500 ya utilizan sus servicios; cerca de 12.000 clientes generan más de 100.000 dólares al año, y la NRR (tasa de retención de ingresos netos) alcanza aproximadamente el 900%.

• Rentabilidad ajustada: el apalancamiento operativo ya se hace notar. La empresa ha registrado beneficios ajustados (Adjusted Profitable) y flujo de caja positivo durante varios trimestres consecutivos. El beneficio operativo ajustado del primer semestre de 2026 fue de unos 1.618 millones de dólares (un margen de aproximadamente el 10%).

💰 III. Enorme inversión en capacidad de cómputo y presiones a largo plazo

• Para mantener su liderazgo en tecnología de grandes modelos de lenguaje, Anthropic se ha comprometido a invertir al menos 518.000 millones de dólares en servicios en la nube y capacidad de cómputo durante la próxima década. A corto plazo, los beneficios netos reales seguirán bajo presión.

💡 Debate en la comunidad:
Con la salida a bolsa de Anthropic, los sectores de infraestructura de IA y agentes de IA podrían experimentar una nueva reevaluación de capital. ¿Creen que ANT tendrá un buen desempeño tras su salida a bolsa? ¿Podrá el sector de la IA impulsar una nueva ola de entusiasmo por los tokens de IA relacionados en el mercado cripto?
¡Dejen su opinión en los comentarios! 👇
#Anthropic #IPO #ANT #AI #AccionesEstadounidenses #BinanceSquare
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--La Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios, como se esperaba, y esperará a «acumular más información». El miércoles, la Reserva Federal mantuvo, como se esperaba, el rango objetivo de la tasa de interés de referencia en 3.75%-4.00%. Decidió no ajustar el costo del crédito antes de que concluyan las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos la próxima semana y esperar más datos sobre la trayectoria de la inflación.

La Reserva Federal reconoció que la inflación «sigue siendo elevada» y dio a entender que cualquier nueva subida de tasas dependerá de cómo evolucione la inflación.

La Reserva Federal elevó su evaluación de la economía, que pasó de una expansión «sólida» en la reunión de septiembre a una expansión «fuerte». También señaló que la inversión sigue mostrando solidez y consideró que el crecimiento del empleo avanza a un ritmo similar al de la fuerza laboral.

El último comunicado de política monetaria de la Reserva Federal presentó cambios notables con respecto a la reunión de septiembre e incluyó cierto tipo de orientación prospectiva, una práctica que el presidente Warsh había dicho que esperaba evitar. La reacción del mercado fue moderada: las acciones estadounidenses redujeron ligeramente sus ganancias tras anunciarse la decisión de política monetaria, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos prolongaron su ascenso.
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¿Quién moldeó el pensamiento inversor de Buffett?

Buffett no nació siendo un «gurú de las inversiones». Su sistema de inversión se formó a través de la lectura, el diálogo y la práctica, incorporando las ideas de varios grandes maestros y evolucionando constantemente. Hubo cuatro figuras clave que cambiaron profundamente su trayectoria inversora; Keynes: de las predicciones macroeconómicas a centrarse en las empresas

Como economista pragmático y profesional de la inversión, tras el desplome bursátil de finales de la década de 1920, Keynes abandonó las predicciones sobre los ciclos macroeconómicos y pasó a estudiar a fondo la rentabilidad y las perspectivas a largo plazo de empresas concretas, defendiendo la inversión concentrada en compañías de calidad. Buffett no solo admiraba profundamente las obras de Keynes, sino que también convirtió máximas suyas como «es mejor ser vagamente acertado que precisamente equivocado» en principios de conducta propios.

* Graham: sentó las bases de la inversión en valor

Graham fue el mentor intelectual de Buffett. Propuso tres conceptos fundamentales: «las acciones son una parte de una empresa», el «Sr. Mercado» y el «margen de seguridad», y redujo la inversión a una lógica científica: «comprar por 40 centavos activos que valen un dólar». Graham proporcionó a Buffett un marco de valoración sumamente disciplinado y un margen de seguridad, lo que le permitió alcanzar su primera gran revelación sobre la inversión.

* Fisher: abrió las puertas a las acciones de crecimiento y a la calidad empresarial

A diferencia de Graham, que se centraba en activos baratos en el presente («recoger colillas»), Fisher valoraba más la capacidad de generar beneficios futuros de una empresa, sus ventajas competitivas y la calidad de su equipo directivo. Mediante su famoso «método del cotilleo», se dedicaba a encontrar empresas de crecimiento capaces de superar al mercado a largo plazo. Las ideas de Fisher hicieron que Buffett empezara a comprender que, además de fijarse en el precio, también había que prestar atención a la calidad de la propia empresa.

* Munger: completó la transformación de «recoger colillas» a «comprar grandes empresas»

Como socio durante más de seis décadas, Munger reformuló la manera en que Buffett asignaba el capital. Lo convenció de «olvidarse de comprar empresas corrientes a precios extraordinarios y comprar grandes empresas a precios razonables». En adquisiciones como la de See's Candies, Munger impulsó a Buffett a superar su obsesión por los activos tangibles y a centrarse en las marcas, la capacidad de subir los precios y la rentabilidad del capital a largo plazo, sentando así las verdaderas bases del vasto imperio de Berkshire.

La llamada inversión en valor es, precisamente, una forma de pensar que sigue desarrollándose y evolucionando con la práctica.
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JPMorgan tiene activos globales por aproximadamente 4,8 billones de dólares. Su director ejecutivo, Jamie Dimon, ha elogiado públicamente a Elon Musk en repetidas ocasiones, comparándolo primero con «el Einstein de nuestra época» y después con «el Edison de nuestra época».

1. Llamó a Musk «el Einstein de nuestra época»
Durante una entrevista con CNBC en el Foro Económico Mundial (WEF) de Davos, en enero de 2025, Dimon habló sobre el acuerdo al que llegaron JPMorgan y Tesla para poner fin a una disputa legal de larga duración por 162 millones de dólares. Dimon dijo que ambos habían hecho las paces y elogió a Musk:
> «Basta con mirar a Elon: SpaceX, Tesla, Neuralink. Quiero decir, este hombre es el Einstein de nuestra época. Ayudaremos tanto a él como a sus empresas en todo lo que podamos».
Musk respondió después en las redes sociales: «Qué amable de su parte decirlo».

2. Llamó a Musk «el Edison de nuestra época»
En junio de 2026, durante un encuentro ejecutivo y de inversión de JPMorgan dirigido a 3.500 de sus principales clientes, Dimon volvió a elogiar la contribución de Musk a la fabricación industrial y la integración de sistemas en distintos sectores:
> «Elon es el Edison de nuestra época».
> Dimon señaló que Musk no solo transformó la fabricación de automóviles —desde la integración vertical hasta la reformulación de los procesos de producción—, sino que también construyó un vasto ecosistema de infraestructura en ámbitos como SpaceX y Starlink. Lo comparó con Thomas Edison, quien no solo inventó la bombilla, sino que también creó toda una red eléctrica y un sistema de investigación y desarrollo industrial.
Al responder a este comentario en las redes sociales, Musk también añadió su opinión sobre Edison y la histórica controversia entre la corriente alterna y la corriente continua (CA/CC). Elogió a Edison por ser igualmente extraordinario y expresó su confianza en el futuro de la energía distribuida y las redes de corriente continua.

Contexto: de la confrontación a la cooperación
JPMorgan y las empresas de Musk se enfrentaron en los tribunales por una disputa relacionada con un acuerdo de warrants, desencadenada por un tuit de Musk en 2018 sobre la privatización de Tesla. Tras retirar las demandas y llegar a un acuerdo a finales de 2024, JPMorgan reanudó una estrecha colaboración comercial con SpaceX y Tesla. Desde entonces, Dimon ha expresado en numerosas ocasiones su reconocimiento por los avances empresariales y tecnológicos de Musk.

Anthropic tiene 131.700 millones de dólares en efectivo, más que Nvidia y Apple juntas

Esta cifra asombrosa procede del folleto de oferta pública inicial (OPI) S-1 que la startup de inteligencia artificial Anthropic presentó recientemente ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Según el documento, al 30 de junio de 2026, Anthropic tenía un total de 131.700 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo (incluidos 112.400 millones de dólares en efectivo y 19.300 millones en inversiones a corto plazo). Esta enorme reserva de fondos no solo supera a la de la mayoría de las empresas estadounidenses no financieras (entre las empresas no bancarias, solo Berkshire Hathaway y Alphabet tienen más), sino que también supera las reservas de efectivo combinadas de Nvidia y Apple.

Estos son los aspectos clave que explican este fenómeno:

* Una capacidad de financiación sin precedentes
Desde su fundación hace seis años, Anthropic ha recaudado aproximadamente 141.000 millones de dólares en los mercados privados, un récord excepcional en la historia de las startups tecnológicas, que han acumulado una cantidad tan enorme de efectivo en vísperas de una OPI.

* Costes de infraestructura y computación extremadamente elevados
Aunque en sus cuentas dispone de 131.700 millones de dólares en efectivo, el folleto también revela sus elevados compromisos y costes futuros. A medida que las necesidades de entrenamiento de modelos de IA y de capacidad de computación se disparan exponencialmente, Anthropic asume obligaciones por contratos futuros de computación en la nube y arrendamientos que ascienden a cientos de miles de millones de dólares (incluidos arrendamientos aún no iniciados y compromisos de gastos fijos).

* Una OPI récord que atrae todas las miradas

A medida que avanza el plan de cotizar en el Nasdaq con el símbolo bursátil «ANT», esta reserva de efectivo descomunal demuestra, por un lado, su formidable capacidad para movilizar capital y, por otro, pone de relieve que la escala del gasto en la actual carrera mundial por la IA ha alcanzado cifras astronómicas sin precedentes.
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🏦 Anticipo de la decisión de la Reserva Federal de esta semana: inflación al alza vs. volatilidad en el mercado de bonos, ¿mantendrá las tasas en octubre o volverá a actuar en diciembre?

Según Nick Timiraos, conocido como el «portavoz extraoficial de la Reserva Federal», y los últimos datos del mercado, aunque la inflación y los datos económicos recientes de Estados Unidos respaldan un mayor endurecimiento de la política monetaria, lo más probable es que la Fed mantenga las tasas sin cambios esta semana.

Puntos clave:
📊 Inflación y desempeño económico: los fundamentos justifican una subida de tasas
* Repunte de los datos: el IPC de septiembre subió un 3,7% interanual y el IPP aumentó un 1,3% mensual. Se prevé que el PCE suba al 3,6%, lo que plantea el riesgo de que la inflación se aleje del objetivo del 2%.
* Resiliencia económica: la tasa de desempleo se mantiene en un bajo 4,2%; la inversión en infraestructura de IA y el gasto de los consumidores son sólidos, y se espera que el crecimiento del PIB se acelere en el tercer trimestre.

📉 Expectativas del mercado y de la política monetaria: la fuerte volatilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. favorece una pausa
* Alta probabilidad de una pausa: el mercado de futuros sobre tasas de interés calcula que la probabilidad de que no haya cambios esta semana ha subido a alrededor del 90%. Actualmente, el rango objetivo de la tasa de los fondos federales es del 3,75%–4,00%.
* Aumento de los costos de financiación a largo plazo: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó anteriormente el 5% (llegando a más del 5,3%). El efecto restrictivo que el aumento de los costos de financiación a largo plazo ejerce sobre la economía lleva a los funcionarios a preferir «observar más y actuar menos».

👥 Diferencias internas y perspectivas: la atención se centra en diciembre
* Voces más agresivas: Lorie Logan, presidenta de la Reserva Federal de Dallas, considera que todavía se necesitan al menos 50 puntos básicos de subidas. Persisten claras diferencias internas sobre el grado de endurecimiento.
* Ventana de política monetaria: el mercado prevé una pausa esta semana, pero sigue contemplando la posibilidad de una subida en diciembre. A medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, la comunicación y la independencia de la Fed se pondrán a prueba.

💡 Análisis del impacto en el mercado:
Si la Reserva Federal pausa las subidas de tasas esta semana, podría aliviar a corto plazo la presión sobre el mercado de las criptomonedas y los activos de riesgo macroeconómico. Sin embargo, si aumentan las expectativas de una subida en diciembre o persiste la inflación impulsada por la inversión en IA, las condiciones de liquidez podrían seguir bajo presión.
¿Qué opinan de la decisión de la Fed de esta semana? ¡Compartan sus opiniones en los comentarios! 👇
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Microsoft, la mayor empresa de software del mundo, anunció el 26 de octubre, hora local, un programa de salida voluntaria para empleados de nivel inferior al de vicepresidente en Estados Unidos, Canadá, India y Reino Unido. Unos 60.000 empleados acogieron el programa y recibirán una compensación equivalente a la indemnización estándar.
Resumen de los puntos clave:
* Departamentos incluidos: Xbox, Windows, Copilot y Finanzas participan plenamente; quedan excluidos algunos empleados de áreas como centros de datos, ventas, ciberseguridad y computación cuántica.
* Mecanismo para retener a directivos: Microsoft no aceptará a todo el mundo sin más; si solicitan acogerse al programa profesionales de primer nivel, la empresa intentará retenerlos en algunos casos.
* Transición y reorganización: Amy Coleman, directora de Recursos Humanos, señaló que la medida busca ayudar a quienes desean marcharse a realizar una transición sin problemas y, al mismo tiempo, dar más flexibilidad a los departamentos para adaptar sus equipos a los cambios en la demanda.
💡 El trasfondo de la «reducción de plantilla»: enormes gastos de capital y la IA presionan los presupuestos de los negocios tradicionales
En los últimos años, Microsoft ha reorganizado varias veces su plantilla:
* Abril de este año: lanzó su primer programa de jubilación voluntaria (que abarcaba a 8.750 personas); más del 30 % de los empleados lo aceptó.
* Julio de este año: despidió a unas 4.800 personas (el 2,1 % de la plantilla).
A finales de junio de este año, Microsoft tenía 223.000 empleados, una cifra prácticamente igual a la de 2022. Sin embargo, la distribución de los recursos ha cambiado drásticamente:
* Gastos de capital del cuarto trimestre del año fiscal 2026: 41.000 millones de dólares (un aumento interanual del 70 %).
* Gastos de capital del primer trimestre del año fiscal 2027: se prevé que asciendan a 50.000 millones de dólares; la previsión de ingresos es de entre 89.850 y 90.950 millones de dólares (un crecimiento del 16 % al 17 %).
Este miércoles (28 de octubre), Microsoft publicará sus últimos resultados financieros. El mercado estará atento a si las enormes inversiones en capacidad de cómputo para IA y centros de datos pueden traducirse en rendimientos reales.
🔥 Tendencia del sector: los gigantes reorientan recursos hacia la IA
Microsoft no es la única: los gigantes de Silicon Valley también atraviesan el doloroso proceso de que la IA desplace a los departamentos tradicionales:
* Amazon: eliminó unos 16.000 puestos corporativos en enero de este año.
* Meta: despidió a unas 8.000 personas en mayo de este año (el 10 % de la plantilla) y trasladó a más de 7.000 empleados a nuevos equipos de IA.
En la carrera por la capacidad de cómputo para IA, reducir costos y aumentar la eficiencia en los departamentos tradicionales se ha convertido en la nueva normalidad para los gigantes tecnológicos. ¿Crees que Microsoft y otros gigantes tecnológicos lograrán monetizar la IA? ¡Te invitamos a debatir en los comentarios! 👇
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🚀 Resultados de Alphabet, Microsoft y Amazon: la pregunta del mercado ha pasado de «cuánto gastar» a «cuándo se recuperará la inversión»
Aunque el entorno macroeconómico se enfrenta a la presión de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y los costos de la energía, los sólidos beneficios siguen dando respaldo a la bolsa estadounidense. La próxima semana llega la etapa más intensa de la temporada de resultados, y se prevé que los beneficios del tercer trimestre del S&P 500 crezcan más de un 32% interanual.
Sin embargo, la lógica del mercado respecto a la narrativa de IA de los cuatro gigantes de la nube ha cambiado radicalmente: en 2024-2025, el mercado premiaba a quienes «se atrevían a gastar»; en la segunda mitad de 2026, solo importarán el «rendimiento de la inversión» y el «flujo de caja». El umbral de tolerancia está bajando rápidamente: ¡los gigantes ya no cuentan con la confianza incondicional del mercado!
👇 Análisis de los puntos clave y los riesgos de los resultados de tres gigantes tecnológicos:
🔹 1. Alphabet ($GOOGL)｜Tras el cierre del miércoles, hora del Este de EE. UU.
* Contradicción clave: sacrificar el flujo de caja libre (FCF) a corto plazo para ponerse al día con la oferta de capacidad de cómputo para IA.
* Gastos de capital: la previsión de CAPEX para todo 2026 se eleva en 15.000 millones de dólares, hasta los 195.000-205.000 millones de dólares.
* Puntos clave: Bank of America prevé que los ingresos de Google Cloud crezcan un 93% en el tercer trimestre (por encima del 89% previsto por el mercado), con una cartera de pedidos de 514.000 millones de dólares como respaldo.
* Riesgos: la depreciación y los costos de arrendamiento erosionan los márgenes; según algunas informaciones, se estaría dando prioridad a DeepMind, la división interna, en la asignación de capacidad de cómputo, lo que podría generar preocupación por la pérdida de clientes comerciales.

🔹 2. Microsoft ($MSFT)｜Tras el cierre del miércoles, hora del Este de EE. UU.
* Contradicción clave: el fuerte crecimiento de Azure, frente a la presión independiente que generan los enormes gastos de capital.
* Previsión de resultados: se espera que los ingresos de Azure del trimestre de septiembre crezcan entre un 44% y un 45% a tipo de cambio constante.
* Gastos de capital: el CAPEX del primer trimestre fiscal superará los 50.000 millones de dólares; para el año natural 2026 se prevé un CAPEX de 175.000-190.000 millones de dólares, un aumento interanual superior al 60%.
* Riesgos: la inversión de capital es extraordinariamente elevada; cualquier mínimo incumplimiento de las expectativas en el crecimiento de Azure o en la adopción de la IA empresarial podría desatar fácilmente el temor a una caída de los márgenes.

🔹 3. Amazon ($AMZN)｜Tras el cierre del jueves, hora del Este de EE. UU.
* Contradicción clave: mejora de los márgenes de AWS frente al aplazamiento de la recuperación del flujo de caja libre general.
* Puntos clave: Deutsche Bank eleva su previsión de crecimiento de los ingresos de AWS en el tercer trimestre al 41% (y al 44% para el cuarto trimestre); prevé que el margen operativo del tercer trimestre suba al 37,1%, frente al 34,6% del mismo periodo del año pasado.
* Riesgos: Deutsche Bank elevó su previsión de CAPEX de Amazon para 2027 a unos 330.000 millones de dólares, lo que significa que los gastos de capital aún no han tocado techo y que el punto de inflexión del FCF se aplaza aún más.
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Charlie Munger: cuando solo te falta el último empujón, alguien puede ayudarte. Pero si careces de una base sólida, ni los consejos más valiosos servirán de mucho; el verdadero crecimiento sigue requiriendo una inversión personal a largo plazo.
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El buen juicio se construye con el tiempo; los consejos de otros solo ayudan a quienes ya tienen una base.

1. **Riesgo**: primero piensa cuánto podrías perder y luego cuánto podrías ganar.

2. **Independencia**: juzga lo que es correcto basándote en los hechos y el razonamiento, sin seguir ciegamente a la mayoría.

3. **Preparación**: aprende continuamente y usa la lectura y las listas de verificación para reducir los descuidos.

4. **Humildad**: reconoce lo que no sabes y actúa solo dentro de tu círculo de competencia.

5. **Análisis riguroso**: distingue el precio del valor y presta atención a las consecuencias a largo plazo.

6. **Asignación**: dedica tu tiempo, energía y dinero a lo que más valor tenga.

7. **Paciencia**: deja que el interés compuesto actúe poco a poco y evita operar con demasiada frecuencia.

8. **Determinación**: las oportunidades son escasas; cuando realmente las comprendas, actúa con decisión.

9. **Cambio**: si cambian los hechos, corrige tus opiniones y actualiza tu criterio de forma proactiva.

10. **Enfoque**: céntrate en las cuestiones clave y no dejes que los detalles irrelevantes te desvíen.