🏦 Anticipo de la decisión de la Reserva Federal de esta semana: inflación al alza vs. volatilidad en el mercado de bonos, ¿mantendrá las tasas en octubre o volverá a actuar en diciembre?
Según Nick Timiraos, conocido como el «portavoz extraoficial de la Reserva Federal», y los últimos datos del mercado, aunque la inflación y los datos económicos recientes de Estados Unidos respaldan un mayor endurecimiento de la política monetaria, lo más probable es que la Fed mantenga las tasas sin cambios esta semana.
Puntos clave:
📊 Inflación y desempeño económico: los fundamentos justifican una subida de tasas
* Repunte de los datos: el IPC de septiembre subió un 3,7% interanual y el IPP aumentó un 1,3% mensual. Se prevé que el PCE suba al 3,6%, lo que plantea el riesgo de que la inflación se aleje del objetivo del 2%.
* Resiliencia económica: la tasa de desempleo se mantiene en un bajo 4,2%; la inversión en infraestructura de IA y el gasto de los consumidores son sólidos, y se espera que el crecimiento del PIB se acelere en el tercer trimestre.
📉 Expectativas del mercado y de la política monetaria: la fuerte volatilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. favorece una pausa
* Alta probabilidad de una pausa: el mercado de futuros sobre tasas de interés calcula que la probabilidad de que no haya cambios esta semana ha subido a alrededor del 90%. Actualmente, el rango objetivo de la tasa de los fondos federales es del 3,75%–4,00%.
* Aumento de los costos de financiación a largo plazo: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó anteriormente el 5% (llegando a más del 5,3%). El efecto restrictivo que el aumento de los costos de financiación a largo plazo ejerce sobre la economía lleva a los funcionarios a preferir «observar más y actuar menos».
👥 Diferencias internas y perspectivas: la atención se centra en diciembre
* Voces más agresivas: Lorie Logan, presidenta de la Reserva Federal de Dallas, considera que todavía se necesitan al menos 50 puntos básicos de subidas. Persisten claras diferencias internas sobre el grado de endurecimiento.
* Ventana de política monetaria: el mercado prevé una pausa esta semana, pero sigue contemplando la posibilidad de una subida en diciembre. A medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, la comunicación y la independencia de la Fed se pondrán a prueba.
💡 Análisis del impacto en el mercado:
Si la Reserva Federal pausa las subidas de tasas esta semana, podría aliviar a corto plazo la presión sobre el mercado de las criptomonedas y los activos de riesgo macroeconómico. Sin embargo, si aumentan las expectativas de una subida en diciembre o persiste la inflación impulsada por la inversión en IA, las condiciones de liquidez podrían seguir bajo presión.
¿Qué opinan de la decisión de la Fed de esta semana? ¡Compartan sus opiniones en los comentarios! 👇
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📊 Inflación y desempeño económico: los fundamentos justifican una subida de tasas
* Repunte de los datos: el IPC de septiembre subió un 3,7% interanual y el IPP aumentó un 1,3% mensual. Se prevé que el PCE suba al 3,6%, lo que plantea el riesgo de que la inflación se aleje del objetivo del 2%.
* Resiliencia económica: la tasa de desempleo se mantiene en un bajo 4,2%; la inversión en infraestructura de IA y el gasto de los consumidores son sólidos, y se espera que el crecimiento del PIB se acelere en el tercer trimestre.
📉 Expectativas del mercado y de la política monetaria: la fuerte volatilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. favorece una pausa
* Alta probabilidad de una pausa: el mercado de futuros sobre tasas de interés calcula que la probabilidad de que no haya cambios esta semana ha subido a alrededor del 90%. Actualmente, el rango objetivo de la tasa de los fondos federales es del 3,75%–4,00%.
* Aumento de los costos de financiación a largo plazo: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó anteriormente el 5% (llegando a más del 5,3%). El efecto restrictivo que el aumento de los costos de financiación a largo plazo ejerce sobre la economía lleva a los funcionarios a preferir «observar más y actuar menos».
👥 Diferencias internas y perspectivas: la atención se centra en diciembre
* Voces más agresivas: Lorie Logan, presidenta de la Reserva Federal de Dallas, considera que todavía se necesitan al menos 50 puntos básicos de subidas. Persisten claras diferencias internas sobre el grado de endurecimiento.
* Ventana de política monetaria: el mercado prevé una pausa esta semana, pero sigue contemplando la posibilidad de una subida en diciembre. A medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, la comunicación y la independencia de la Fed se pondrán a prueba.
💡 Análisis del impacto en el mercado:
Si la Reserva Federal pausa las subidas de tasas esta semana, podría aliviar a corto plazo la presión sobre el mercado de las criptomonedas y los activos de riesgo macroeconómico. Sin embargo, si aumentan las expectativas de una subida en diciembre o persiste la inflación impulsada por la inversión en IA, las condiciones de liquidez podrían seguir bajo presión.
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