🛵 El gigante del reparto se traga al líder de la compra de alimentos: DoorDash adquiere Instacart por unos 17.000 millones de dólares
📌 DoorDash y Maplebear, matriz de Instacart, anunciaron el 29/10 un acuerdo definitivo: 65 dólares por acción, con un valor patrimonial de unos 17.000 millones de dólares, una prima del 26% respecto al cierre del 22/10, antes de los rumores (comunicado de la empresa/CNBC)
📌 Al menos el 75% se pagará en efectivo; los accionistas podrán elegir efectivo, 0,3372 acciones de DASH o una combinación. La parte en efectivo se financiará con fondos propios y un préstamo puente a 364 días de JPMorgan Chase, con el objetivo de mantener una calificación de grado de inversión (documento 425 de la SEC)
📌 Se prevé que la operación se cierre entre finales de 2027 y el primer semestre de 2028, sujeta a la aprobación de los accionistas y a las autorizaciones antimonopolio de EE. UU. (HSR), Canadá e Israel, entre otras. Accionistas que poseen alrededor del 19% ya se comprometieron a votar a favor
📌 DASH subía alrededor del 7% antes de la apertura (al mismo tiempo, los ingresos y el EBITDA del tercer trimestre superaron las expectativas); CART subió alrededor del 4,8% y luego se suspendió su cotización (CNBC)
【Análisis】
Las acciones de la compradora suben, mientras que la prima para la adquirida es modesta: el mercado está votando a favor de las «sinergias». Tras combinar el reparto de comida con la compra de alimentos frescos, DoorDash aumentaría notablemente su influencia en el comercio local inmediato de EE. UU. Sin embargo, el cierre tardará entre uno y dos años, y la mayor incógnita es la regulación antimonopolio. Ese mismo día, Alphabet caía un 11% antes de la apertura y ServiceNow un 20%; el capital está rotando rápidamente entre empresas con «flujo de caja sólido y capacidad de integración» y empresas que «queman dinero en IA».
【Oportunidades/riesgos】
✅ A tener en cuenta: la diferencia entre el precio actual de CART y el precio de adquisición de 65 dólares (refleja la confianza del mercado en la aprobación regulatoria); el volumen de deuda que emita DASH y la evolución de su calificación
⚠️ Riesgos: la FTC podría iniciar una segunda revisión e incluso presentar una demanda para bloquear la operación; los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años siguen cerca del 5% y la probabilidad de una subida de tipos en diciembre ronda el 80%, por lo que el coste de financiación de una adquisición apalancada es elevado
👀 Una eventual recuperación del apetito por el riesgo en la bolsa estadounidense también podría repercutir en
$BTC (ahora fluctúa cerca de los 80.000)
¿Crees que esta operación superará sin problemas el examen antimonopolio? ¿La unión del reparto de comida y la compra de alimentos será buena o mala para los usuarios de la plataforma?
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