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Die neuesten Deals von Nvidia und Poolside entschlüsselt: Nvidia zahlt 6 Milliarden US-Dollar, um eine nicht-exklusive Lizenz für Poolside’s „Model Factory“-Technologie zu erhalten. Dabei handelt es sich um das Kern-Softwaresystem, mit dem Poolside die Open-Source-Codierungsmodelle der Laguna-Reihe aufbaut. Gleichzeitig verschickt Nvidia Einladungen an mehr als 100 Poolside-Ingenieure, die sich dem Projekt für Nvidias Open-Weight-Model Nemotron anschließen werden. Dieses Projekt wird seit seiner Einführung im Jahr 2023 bereits an größeren und fortschrittlicheren Versionen weiterentwickelt; Gerüchten zufolge könnte die Parametergröße im Billionenbereich liegen. Zusätzlich gibt es passende Eigenkapitalinvestitionen in Höhe von rund 1 Milliarde US-Dollar. Das ist Nvidias charakteristischer Schritt von der Hacke bis zur Goldmine: Huang Renxun baut damit die „AI Factory“-Full-Stack-Fähigkeiten, die tief mit dem Nvidia-Ökosystem verknüpft werden können – indem er noch tiefer in die Model-Ebene vordringt.

Vier Kernpunkte:

Erstens
Nvidia will eines der stärksten Open-Source-Weight-Modelle der Welt neu aufbauen – als Gegenstück zu Open-Source-Modellen aus China – und zugleich direkt US-amerikanische Closed-Source-Spitzenanbieter wie OpenAI und Anthropic herausfordern. Open-Weight-Modelle haben niedrigere Betriebskosten, sind einfacher zu individualisieren.

Zweitens
Vom Verkauf von GPU-Hardware ausgehend in Software- und Modellschichten vordringen und so die Kontrolle über die gesamte Wertschöpfungskette verstärken.

Drittens
Der Graben wird tiefer – aber der Wettbewerb mit den Kunden nimmt auch zu: Verbesserte Fähigkeiten von Open-Source-Modellen steigern den Bedarf an GPUs. Gleichzeitig konkurriert Nemotron jedoch direkt mit den Closed-Source-Modellen großer Kunden, was zu Spannungen führen kann.

Viertens
Die Entwicklung lässt sich zusammenfassen als: Modellhersteller entwickeln eigene Chips, Chip-Hersteller entwickeln eigene Modelle – der Wettbewerb wird dadurch weiter verschärft.

Dass Huang Renxun Ende Juli öffentlich den Open-Source-Ansatz unterstützt hat, ist in der Praxis vor allem der Wegbereiter für Nvidias eigene Open-Source-Modelle. Dieser Deal ist ein entscheidender Schritt, mit dem Nvidia im Open-Source-Wettbewerb zwischen China und den USA anzieht. Wenn die neue Version von Nemotron in puncto Performance nachziehen kann, ist das zudem ein weiterer Vorteil für Cloud-Anbieter und für Softwareunternehmen, die die Arbeitsablauf-Daten ihrer Kunden in der Hand haben.

26. August 20:30 Uhr: Veröffentlichung der US-PCE-Daten im Juli. Wenn die Zahlen die Erwartungen übertreffen, dürfte sich die Erwartung an den geldpolitischen Pfad der US-Notenbank (Fed) im September ändern. Zudem könnten die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und die Volatilität globaler Risk Assets stärker miteinander gekoppelt werden. Darüber hinaus wird am 26. August 20:30 Uhr auch der revidierte Wert des realen US-BIP für das zweite Quartal veröffentlicht. Auf Quartalsbasis erwarten Anleger einen Anstieg des von der Fed am stärksten beachteten Inflationsindikators – des Kern-PCE-Preisindex – um 0,2 %. Fällt die Steigerung höher aus, könnte das Anleger dazu veranlassen, ihre Erwartung, dass die Fed im September unverändert bleibt, erneut zu überdenken, und damit ein Türöffner für einen Rücksetzer bei Gold sein. Umgekehrt kann es Gold weiter nach oben treiben, falls die monatlichen Kern-PCE-Inflationsdaten schwächer als erwartet ausfallen.

Im Anschluss richten Händler am Donnerstag, dem 27. August, ihren Fokus auf den wöchentlichen Bericht zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe. Am Freitagabend um 22:00 Uhr werden außerdem die vorläufigen jährlichen Anpassungen der Nichtfarm-Payroll-Daten sowie der endgültige Wert des Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan für August veröffentlicht.

Die vorläufigen jährlichen Anpassungen der Nichtfarm-Beschäftigungsdaten zeigen dem Markt, ob die zuvor gemeldeten US-Beschäftigungszahlen über- oder unterschätzt wurden. Nach den jüngsten Anzeichen für nachlassende Einstellungen wird diese Korrektur möglicherweise noch wichtiger. Wenn sie eine deutlich schwächere Entwicklung am Arbeitsmarkt belegt, könnte das wiederum die Erwartungen an die Fed-Politik beeinflussen.

Der konjunkturelle Aufschwung der US-Wirtschaft gewinnt weiter an Dynamik. Der S&P Global US Composite PMI stieg im August um 1,5 Punkte auf 56,0 – den höchsten Stand seit April 2022 – und verzeichnete damit den dritten Monat in Folge einen Anstieg. Gleichzeitig legte der PMI für Dienstleistungen um 2,2 Punkte auf 56,8 zu, das ist der höchste Stand seit März 2022. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe fiel um 0,7 Punkte auf 53,9 – den niedrigsten Stand der vergangenen fünf Monate –, liegt jedoch weiterhin im Expansionsbereich.

Zugleich werden die Einstellungsaktivitäten der US-Unternehmen vor allem vom Dienstleistungssektor getragen; die Zahl der Beschäftigten nahm im schnellsten Tempo seit Januar 2025 zu. Diese Daten deuten darauf hin, dass das US-BIP-Wachstum im dritten Quartal 2026 bei +3,0% liegen wird, nachdem es im zweiten Quartal +1,5% betrug. Künstliche Intelligenz treibt eine historische Welle des Wachstums an.

21. August 2024 veröffentlichte Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin den neuesten Artikel „Obfuscation (Teil 3): Local Mixing“. Darin stellt er eine derzeit noch in Erprobung befindliche kryptografische Technik zur Obfuskation vor: den Ansatz des „Local Mixing“ (lokales Mischen). Er beschreibt ihn als mögliche neue Basishilfe für die Kryptografie nach elliptischen Kurven, RSA und Gitterkryptografie.

Vitalik veröffentlicht Forschung zu „Local Mixing“: Erforschung der nächsten Generation von Obfuskationstechniken – möglicherweise neue kryptografische Grundprimitive

Vitalik erklärt, dass aktuelle gängige Obfuskationstechniken vor allem auf komplexen mathematischen Annahmen beruhen, jedoch oft mit sehr hohen Rechenkosten verbunden sind. „Local Mixing“ verfolgt hingegen eine völlig andere Denkweise: Es stützt sich nicht auf elliptische Kurven, keine Faktorisierung großer Ganzzahlen und auch nicht auf Gitterkryptografie. Stattdessen greift es auf bewährte Vorgehensweisen aus der Symmetrischen Kryptografie und dem Design von Hash-Funktionen zurück. Durch fortlaufendes Durcheinanderbringen, Umstrukturieren und Verbergen der Schaltungsstruktur werden Informationslecks beseitigt – bei gleichbleibender Funktionalität. Zu den wichtigsten Bestandteilen der „Local Mixing“-Technologie zählen unter anderem das Invertieren bzw. die Umkehrbarkeit (reversibility), das Härtungsverfahren (hardening), das Mischen (mixing), das Aufteilen (splitting), der „Crossing Walk“ sowie die „Komponentisierung“ („gadgetization“) in mehreren Schritten. Dabei werden dem Schaltkreis zufällige Strukturen hinzugefügt, Logikgatter neu angeordnet und nichtlineare Verbergungsmechanismen eingesetzt, sodass es für Angreifer schwierig wird, die ursprüngliche Berechnungslogik wiederherzustellen.

Vitalik weist darauf hin, dass die Technik sich noch in einem frühen Stadium befindet. Die Sicherheit wurde noch nicht über längere Zeiträume hinweg umfassend verifiziert, und es bestehen Herausforderungen wie Zufallsangriffe und lineare Analysen. Dennoch ist er der Ansicht, dass „Local Mixing“ einen völlig neuen Pfad in der kryptografischen Erforschung eröffnet. Das Ziel ist, effizientere Lösungen für nicht unterscheidbare Obfuskation (iO) zu entwickeln. Falls „Local Mixing“ zu einem Durchbruch führt, könnte es neue Post-Quanten-öffentliche-Schlüssel-Verschlüsselungsschemata ermöglichen und die Entwicklung allgemeiner Obfuskationstechniken vorantreiben. Aktuell erfordert dieser Bereich jedoch noch viele Jahre Kryptanalyse und Optimierungsvalidierung; eine durch KI unterstützte Forschung könnte diesen Reifeprozess jedoch deutlich beschleunigen.

Vitalik bezeichnet Obfuskationstechniken als die „letzte Front“ der Kryptografie, weil sich theoretisch andere kryptografische Grundprimitive auf Basis von Obfuskation und Einwegfunktionen aufbauen lassen. „Local Mixing“ könnte nicht nur die Kosten herkömmlicher Obfuskationslösungen senken, sondern auch eine wichtige Richtung für die künftige kryptografische Infrastruktur darstellen.

【Anthropic erwartet, dass das IPO-Volumen die Rekordmarke von SpaceX einholt oder übertrifft】

Zuvor hatten Medien berichtet, dass der vorläufige Umsatz von Anthropic im zweiten Quartal über 11,5 Milliarden US-Dollar lag, während er im selben Zeitraum 2025 lediglich 787 Millionen US-Dollar betrug. Bis Ende Juli habe die annualisierte Umsatz-Run-Rate des Unternehmens bereits 65 Milliarden US-Dollar erreicht.

Laut Informanten plant der KI-Konzern Anthropic, dass das Volumen seines IPO die von SpaceX aufgestellte Rekordmarke einholen oder übertreffen wird. Während das Unternehmen die Vorbereitungen für den Börsengang beschleunigt, zeichnet sich die Entstehung eines noch nie dagewesenen Mega-IPO ab. Insider zufolge führt Anthropic entsprechende Berechnungen durch und bereitet sich darauf vor, spätestens noch in diesem Monat potenziell einen Antrag auf ein besonders großes IPO öffentlich einzureichen. Sie berichten, dass ein kürzliches Treffen zur Kommunikation mit Investoren, das vom CFO Clay O. geleitet wurde, Fragen zur Bewertung umgangen habe. Daten zeigen, dass SpaceX, das Raketen- und Satellitenunternehmen, bei seinem IPO 75 Milliarden US-Dollar eingesammelt hat und damit die größte bisherige Erstplatzierung an die Börse war. Aufgrund der Ausübung der sogenannten Greenshoe-Option stieg die Zahl schließlich auf 86,2 Milliarden US-Dollar. Dieser Mechanismus wird typischerweise in der Anfangsphase der Notierung aktiviert, wenn die Aktie stark anzieht. Das Ziel von Anthropic spiegelt wider, dass Branchenführer im KI-Bereich innerhalb kürzester Zeit die Landschaft der Tech-Investitionen neu gestalten. Zuvor hatten Medien berichtet, dass der vorläufige Umsatz von Anthropic im zweiten Quartal über 11,5 Milliarden US-Dollar lag, während er im selben Zeitraum 2025 lediglich 787 Millionen US-Dollar betrug. Bis Ende Juli habe die annualisierte Umsatz-Run-Rate des Unternehmens bereits 65 Milliarden US-Dollar erreicht.

【Micron eröffnet sein Micron Research Laboratory und investiert 10 Milliarden US-Dollar im nächsten Jahrzehnt】Micron Technology gab die Gründung des Micron Research Laboratory bekannt. Das Unternehmen plant, in den kommenden zehn Jahren 10 Milliarden US-Dollar zu investieren. Das Zentrum wird Kunden, Wissenschaft, die Regierung sowie das breitere Halbleiter-Ökosystem zusammenbringen, um auf der Grundlage der Technologie- und Fertigungsführerschaft von Micron bahnbrechende Ergebnisse zu erforschen, die über die aktuellen Technologie-Roadmaps hinausgehen, und die Möglichkeiten für die nächsten Jahrzehnte zu definieren. Zu den wichtigsten Forschungsbereichen gehören Schlüssel-Speichertechnologien, fortschrittliche Speicher- und Rechenarchitekturen, Packaging sowie zukünftige Halbleiterherstellung. Als erstes Forschungszentrum dieser Art, das sich auf Speicherforschung in den USA konzentriert, wird das Micron Research Laboratory seinen Schwerpunkt auf dem Boise-Flaggschiffcampus haben und fortgeschrittene Forschung unterstützen, die bereichsübergreifend über zentrale Schlüsseltechnologien hinweg vernetzt ist. Dieses Investitionsprogramm wird außerdem weitreichende Hochschulkooperationen, globale Satellitenlabore und Partnerschaften innerhalb eines tiefgreifenden Ökosystems fördern, um ein miteinander vernetztes Forschungsnetzwerk aufzubauen, das auf Technologien für das nächste Zeitalter der Künstlichen Intelligenz ausgerichtet ist.

Das US-Finanzministerium greift ein, rettet den Markt und drückt die US-Staatsanleiherenditen nach unten, die zuvor die globalen Aktienmärkte unter Druck gesetzt hatten. Das US-Finanzministerium kündigte an, das Rückkaufvolumen für langfristige Staatsanleihen mindestens zu verdoppeln. Nach der Bekanntgabe stieg der Kurs der ultralangen Staatsanleihen der US-Regierung deutlich. Der Hintergrund für diese Maßnahme: In den vergangenen Wochen erlebten globale Langfrist-Anleihen einen massiven Verkaufsdruck; die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen war am Montag zeitweise auf das höchste Niveau seit 2007 gestiegen. Parallel dazu bereiten sich Händler auf die anstehende Auktion für neu emittierte 20-jährige Staatsanleihen im Volumen von 16 Mrd. US-Dollar vor. In der Erklärung des Finanzministeriums heißt es: „Die Erhöhung des Volumens der Rückkaufoperationen spiegelt den Wunsch des Finanzministeriums wider, dem Markt für langfristige nominale Staatsanleihen eine stärkere Liquiditätsunterstützung zu bieten. In diesen Laufzeitbereichen zeigen Marktteilnehmer weiterhin eine starke und stabile Bereitschaft zur Teilnahme; dies wird auch dadurch bestätigt, dass das Finanzministerium bei Rückkaufoperationen für langfristige Staatsanleihen regelmäßig eine große Anzahl hochwertiger Angebote erhält.“ Gemäß dem beschleunigten Rückkaufplan will das Finanzministerium den Schwerpunkt auf Staatsanleihen mit Laufzeiten von 10 bis 20 Jahren sowie von 20 bis 30 Jahren legen. Seit Ende Juni hatten diese Bereiche des US-Anleihemarkts mit einem „Buyer-Strike“ (Streik der Käufer) zu kämpfen; die Bereitschaft der Anleger, zu übernehmen, ist deutlich unzureichend. Laut der Mitteilung des Finanzministeriums wird die Regierung das maximale Volumen je Rückkaufoperation „mindestens“ verdoppeln – von 2 Mrd. US-Dollar auf „mindestens“ 4 Mrd. US-Dollar.
#黄金
#Silber

Ein Gruß voller Herzenswärme ist das Band, das am Qixi-Fest bleibt; ein Stück Glückwunsch ist die sanfte Zärtlichkeit des Qixi-Festes. Mögen all die tiefen Gefühle dieser Welt nicht enttäuscht werden, mögen all die wahren Lieben liebevoll geschätzt werden, und mögen alle Anreisen und Aufbrüche mit dem freundlichsten Echo wiederkehren. 🐦‍🔥🐲🌹🌹🌹🌹🌹🌹🌹🌹🌹

31. Juli: Drei geldpolitische Entscheidungsträger der US-Notenbank Fed erklärten, die Gegenstimmen zu einer Zinserhöhung in dieser Woche seien auf einen hartnäckigen Inflationsdruck zurückzuführen. Das zeige, dass der interne Handlungsdruck für Fed-Vorsitzenden Wash weiter steigt. In einer am Freitagvormittag veröffentlichten Erklärung sagten Hamak und Kashkari, sie hätten Sorge, dass die aktuelle Phase steigender Preise zwar auf kurzfristige Faktoren wie die Zollpolitik von US-Präsident Trump und den Krieg im Iran zurückgehen könne, die Inflationslage jedoch mittlerweile so weit fortgeschritten sei, dass die Fed handeln sollte. Logan schloss sich dem an: Sie sagte, selbst wenn die Inflation nachlasse, sei es eher unwahrscheinlich, dass sie ohne eine Zinserhöhung durch die Fed vollständig auf das 2%-Ziel zurückfalle; ohne politische Leitplanken könnte die Inflation weiter über dem Zielniveau bleiben, bis ein unerwarteter Schock eintritt.

Kashkari sagte, wenn die Inflation weiter hartnäckig bleibe, könne er eine Reihe von Zinsschritten unterstützen – nicht nur eine einzelne Erhöhung –, um zu verhindern, dass sich die Inflation weiter verfestigt. Er sagte: „Eine Reihe kleinerer Anpassungen der Politik könnte besser sein als abzuwarten, wie sich die Lage entwickelt, bis man letztlich gezwungen ist, mit noch stärkeren Maßnahmen zu reagieren.“ Hamak sagte, wenn die Fed die Politik nicht straffe, könnte sich das Tempo der Preissteigerungen weiter beschleunigen. Sie sagte: „Die Inflation sei seit mehr als fünf Jahren beharrlich über 2% geblieben, und ich habe keine Zuversicht, dass sie sich von selbst auf unser Zielniveau zurückbewegt.“