小恐龙说趋势

谷歌要亲自下场保管私钥了 因为它算出一件事 四成被盗的钱都死在钥匙上 🦖

🚨 行情变了群里说

10月28日 谷歌在纽约首届数字资产峰会上首次展示 Google Multi-Party Compute 一套把私钥拆成多片 分散放到不同环境的签名系统 目前只对少数设计伙伴私有预览 计划2027年初才商用

同一份材料里的数字更扎眼 Chainalysis 统计 2024年被盗的加密资产里有43.8%来自私钥泄露 不是合约漏洞 DeFiLlama 的数据是 到今年6月 链上项目累计被盗166.9亿美元 其中大约四成同样记在私钥头上

也就是说 大家天天盯着智能合约审计 真正被撬开的那扇门 一直是那把钥匙 🔑

两个最近的例子 今年3月稳定币协议 Resolv 因为特权账户私钥被控 再加上铸造逻辑有弱点 被提走约2500万美元 6月 Humanity Protocol 一位基金会成员的私钥被攻破 至少17个钱包被清空 超过3200万美元 项目代币单日跌超80%

谷歌的做法听着不新鲜 就是MPC 一把钥匙拆成多片 交易要几片同时到场才签得出去 单台机器被攻破 攻击者拿到的只是一块碎片 这套思路谷歌2023年就公开过搭建指南 但这次是第一次做成独立产品 连Alphabet自己也已经用它管以太坊和Solana上的资产

真正值得看的是时间点 银行和托管机构正在排队把股票 债券 基金搬上链 链上交易一旦签出去就不可逆 谁能把签名这一环做成合规可审计的流程 谁就拿走机构入场的那张票 谷歌要2027年初才商用 价格也没公布 这两年多的空窗期 现有托管商和MPC厂商还有得打

我的判断是 这条新闻的分量不在谷歌 而在它替整个行业承认了一件事 安全预算以后要从审计合约挪到管钥匙 对普通持有者来说 同样的逻辑也成立 硬件钱包 多签 分开存放 这些听着笨的办法 恰好是过去一年最有效的办法 ⚠️

评论区聊聊 你的私钥是怎么保管的 是抄在纸上 还是干脆交给交易所 🦕

每天带你关注加密安全热点 不只是看新闻发生什么 更带你看懂背后的逻辑和机会 👀🚀

Ценные бумаги на 30 трлн долларов: в первой партии на блокчейн перенесли всего 34 🦖

⚡ 有大动静群里说

28 октября американская корпорация депозитарных и клиринговых операций DTCC объявила о запуске своего сервиса токенизации. В первой партии токенизировать можно 34 ценные бумаги.

Эти токены обеспечены ценными бумагами, находящимися на хранении в DTC, в соотношении 1:1. Владельцы имеют те же юридические права и экономические интересы, что и владельцы базовых ценных бумаг.

Для начала — цифры. 30 трлн — таков объём активов, которые DTC хранит сейчас. Значительная часть мировых акций, облигаций и фондов в конечном счёте учитывается именно здесь. А в этот раз на платформу перенесли всего 34 ценные бумаги — доля почти ничтожная. Но направление уже совершенно другое.

Раньше токенизацией занимались криптокомпании: они брали казначейские облигации США или фонды денежного рынка и выпускали в блокчейне ещё один слой цифровых свидетельств. А клиринг всё равно проходил в традиционной системе. На этот раз сама клиринговая организация открыла свои книги учёта. Традиционный рынок и блокчейн используют один и тот же код CUSIP: одна и та же ценная бумага, одна и та же идентичность — больше никаких двух систем нумерации.

Ещё важнее то, как теперь можно переводить активы. Между кошельками, зарегистрированными в DTC, возможны одноранговые переводы 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Больше не нужно ждать расчётов T+1 или открытия биржи. В сервис встроены механизмы контроля соблюдения требований, а право собственности можно отслеживать почти в реальном времени.

В первую группу из восьми партнёров — поставщиков кошельков и приложений — вошли BitGo, Blockdaemon, Fireblocks, Kaleido, Prometheum, Talos, Temple и Tradeweb. В списке только компании, связанные с хранением, клирингом и подключением к торговым площадкам. Ни одна из них не пришла выпускать новые монеты 📈

Стоит обратить внимание на хронологию. Лишь 17 октября DTCC заявила, что будет продвигать токенизацию 25 ценных бумаг на Canton и Besu. 19 октября Stellar назвали партнёром по запуску в 2027 году. А 28 октября сервис уже заработал. Всего за две недели идея превратилась в готовый к использованию продукт. Для традиционных финансов такой темп нечасто встречается.

На мой взгляд, значение этого события не в числе 34, а в том, что токенизация переместилась от выпуска к клирингу. Выпускать токены может кто угодно, а клирингом занимаются лишь немногие организации во всём мире. Как только регистрация и передача ценных бумаг, а также проверка соответствия требованиям начнут проходить в блокчейне, изменится структура издержек в таких сферах, как стейблкоины, хранение активов и операции репо с залогом. В краткосрочной перспективе прямого влияния на цены криптовалют не будет. В среднесрочной — поменяется сам фундамент всей ончейн-финансовой системы.

Главное — следить за двумя вопросами. Первый: как быстро расширится список после первых 34 бумаг? Если за год их станет несколько сотен — это уже не пилотный проект. Второй: можно ли будет использовать эти токенизированные ценные бумаги в качестве залога и для операций репо? Если да — значит, они вышли на рынок капитала. Если нет — это просто новый способ хранения 🤔

Как вы думаете, когда клиринговые организации переходят на блокчейн, традиционные финансы поглощают ончейн-мир или ончейн-мир поглощает традиционные финансы? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о главных событиях крипторынка: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

Два кошелька, купленных в розничных магазинах, украли в общей сложности 3,5 млн

🕐 最新解读群里更新

28-го числа полиция Сингапура сообщила, что с 10 сентября получила как минимум два заявления от пострадавших. Все они купили аппаратные кошельки Ledger в местных розничных магазинах. Общая сумма ущерба — около 3,5 млн сингапурских долларов, или примерно 18 млн юаней.

Способ не новый, но место выбрано очень хитро. Следствие выяснило, что в эти устройства установили дополнительные аппаратные компоненты, которые записывают введённую вами мнемоническую фразу для восстановления или приватный ключ. Позже кто-то входит в кошелёк, пока вы этого не видите, и переводит активы. Вам не нужно нажимать на подозрительные ссылки или подтверждать какие-либо разрешения.

Это совсем не похоже на обычный фишинг. Фишинг заставляет вас совершить действие, а вмешательство в цепочку поставок — это когда вредоносный компонент встраивают прямо в устройство. Вы следуете инструкции шаг за шагом — и тем самым сами отдаёте ключи. Аппаратный кошелёк стоит от нескольких десятков до более чем ста долларов, а в двух случаях унесли 3,5 млн сингапурских долларов. Доходность вложений просто зашкаливает 💸

Вся ценность аппаратного кошелька в том, что приватный ключ хранится офлайн, а каждую транзакцию нужно подтверждать кнопкой на устройстве. Но это работает, только если само устройство чистое. Если после производства, во время перевозки или на полке магазина кто-то вскрывал устройство, это условие больше не выполняется. Остаётся лишь плата, похожая на кошелёк.

Полиция сообщила, что связывается с Ledger, расследование продолжается. Также она дала несколько рекомендаций: если вы подозреваете, что устройство вскрывали, больше не используйте его для хранения или торговли криптовалютой. Обращайтесь только в официальную службу поддержки производителя. Не вводите мнемоническую фразу на подозрительном устройстве. Если она могла попасть к посторонним, создайте новый кошелёк на устройстве, которого никто не касался. Пусть устройство сгенерирует совершенно новую мнемоническую фразу, а затем переведите туда оставшиеся активы ⚠️

Я придерживаюсь трёх правил: покупаю только на официальном сайте или у авторизованных продавцов; при получении проверяю, не переклеивали ли пломбы и упаковку; при инициализации позволяю устройству самому сгенерировать мнемоническую фразу. Ни в коем случае не импортируйте старую фразу. Импорт — это всё равно что отдать старые ключи машине, которую вы ещё не проверили 🔐

Есть и другая ловушка. Любого, кто представляется производителем кошелька, криптобиржей или сотрудником правоохранительных органов и просит мнемоническую фразу, приватный ключ или сид-фразу, сразу считайте мошенником. То же самое касается тех, кто обещает помочь проверить кошелёк или восстановить активы. В Сингапуре можно позвонить по номеру 1799.

Биткоин всё ещё колеблется около 81 000 долларов, а завтра в 2 часа ночи будет объявлено решение ФРС. Когда цены двигаются, люди чаще всего торопятся переводить средства — и именно тогда легче всего пренебречь мерами безопасности. Возможности подождут, а потерянный приватный ключ не вернуть 🦖

Расскажите в комментариях: где вы покупали аппаратный кошелёк? Проверяли ли пломбу, когда вскрывали упаковку?

Каждый день рассказываю о главных новостях в сфере криптобезопасности: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

#fomc会议
90,6% ставят на то, что ФРС сохранит ставку, а биткоин уже подскочил до $81 687 🦖

📣 盘面异动群里喊

На азиатских торгах 28 октября индекс KOSPI в Южной Корее закрылся ростом на 6,63%, вновь поднявшись выше отметки 6000 пунктов. За неделю он прибавил 9,3%. В это же время биткоин на Bitstamp достиг максимума в $81 687, отыграв падение ниже $80 000, случившееся несколько дней назад. До решения FOMC, которое будет объявлено завтра в 2:00 по пекинскому времени, осталось всего восемь часов.

Главный стратег Morgan Stanley по американскому фондовому рынку Майк Уилсон сказал на CNBC важную вещь: «Большая часть коррекции уже позади. Мы проходили её четыре-пять месяцев, и рынок очень эффективно всё учёл» 📈

Важно не то, что он говорил о биткоине, — речь шла о технологических акциях. Но последние два месяца биткоин и Nasdaq двигались на удивление синхронно. Октябрьская распродажа однажды опустила биткоин примерно до $75 000. Её спровоцировали опасения по поводу капитальных расходов на ИИ и долгового финансирования. Поэтому, как только аппетит к риску вернулся, крипторынок тоже вздохнул с облегчением.

Настоящее противостояние разворачивается у отметки $82 000. Две попытки пробить её вверх закончились откатом, а в районе $79 000 и $80 000 заметно вырос спрос. Тепловая карта ликвидаций показывает, что на этих уровнях скопилось много защитных ордеров покупателей. Аналитик Rekt Capital сравнил текущий недельный график с медвежьим рынком 2022 года и отметил, что макродиапазон накопления в пределах $60 000–$80 000 до сих пор не пробит ⚠️

На мой взгляд, сегодняшнее заседание FOMC вряд ли само по себе станет катализатором. Вероятность сохранения ставки на уровне 90,6% уже заложена в цены. Направление определит тон заявления после заседания. Если формулировки об инфляции станут ещё мягче, рынок тут же воспримет это как сигнал к более мягкой политике в декабре. И наоборот: если ФРС подчеркнёт, что инфляция остаётся устойчивой, отметка $82 000 превратится в новый потолок.

Есть ещё одна деталь, которую легко упустить: у этого отскока есть финансовая поддержка. Вчера чистый приток средств в американские спотовые биткоин-ETF составил $176 млн — это один из немногих дней с чистым притоком средств подряд с октября. Значит, институциональные инвесторы решили остаться на рынке перед объявлением решения, а не выходить заранее.

Как думаете, после сегодняшнего заседания биткоин сначала пробьёт $82 000 или вернётся к $75 000? Расскажите в комментариях, как распределяете свои позиции 👀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть трансляцию.

Каждый день рассказываю о биткоине и главных новостях ФРС. Не просто слежу за событиями, но и помогаю разобраться в их логике и возможностях 👀🚀

Четвёртая по величине в мире сеть токенизированных активов получила пропуск от эмитента BlackRock BUIDL 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

28 октября на конференции Meridian 2026 в Лиссабоне платформа токенизации Securitize объявила о поддержке Stellar — публичного блокчейна, запущенного в 2017 году. Раньше она работала только с тремя сетями: Ethereum, Solana и Avalanche. При этом Securitize управляет токенизированным фондом денежного рынка BlackRock BUIDL.

Дело не просто в том, чтобы подключить ещё одну сеть. Самое сложное в токенизации — не перенести активы в блокчейн, а обеспечить контроль над ними после переноса: возможность управлять ими, замораживать их и предоставлять убедительные доказательства соблюдения требований, когда поступают крупные суммы.

Stellar предлагает такое решение: в сам актив, размещённый в блокчейне, можно встроить проверку личности, положения об обратном выкупе и проверку по санкционным спискам. Всё это становится частью токена, а не добавляется позже в виде внешних заплаток. Токенизированный фонд денежного рынка Franklin Templeton работает в этой сети, а MoneyGram ежедневно переводит по ней деньги 💼

По словам генерального директора Securitize Карлоса Доминго, Stellar уже стала четвёртой в мире экосистемой токенизированных активов реального мира. Подтекст этой фразы предельно ясен: критерии, по которым институциональные игроки выбирают блокчейн, изменились. Три года назад смотрели на пропускную способность и комиссии, а теперь — на то, сможет ли юридический и комплаенс-отдел дать этой сети добро.

Есть и деталь, которую легко упустить: в июле этого года сама Securitize вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, а в первый день торгов её акции поднимались до 13,70 доллара. В то же время компания перенесла собственные акции на сумму 295 миллионов долларов в Solana и Avalanche. Компания, занимающаяся токенизацией, сначала токенизировала саму себя — это убедительнее любой белой книги.

На мой взгляд, главное в этой новости не в том, вырастет ли курс какой-то конкретной сети. Важно, что токенизация вступает во вторую фазу. В первой фонды и акции превращали в токены и соревновались в скорости выпуска. Во второй будут соревноваться в том, чью сеть одновременно примут кастодианы, аудиторы и регуляторы. В первой решает маркетинг, во второй — расчёты и инфраструктура для соблюдения требований. Тот, кто сделает проверку личности, обратный выкуп и проверку по санкционным спискам настройками по умолчанию, сможет привлечь следующую волну настоящих институциональных инвестиций.

Настоящий барьер — вовсе не количество транзакций в секунду. Он в том, осмелится ли управляющий фондом нажать кнопку подтверждения, когда в фонд нужно вложить 100 миллионов долларов 📈

Как вы думаете, в итоге институциональные игроки сосредоточатся на двух-трёх блокчейнах или каждый останется при своём? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о главных новостях в сфере токенизации — не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые стоят за событиями 👀🚀

Оценка за год выросла в пять раз — до 5 млрд долларов, но за последние два месяца пополнения почти не изменились 🦖

🚨 行情变了群里说

26 октября Bloomberg со ссылкой на источники сообщил, что гонконгская компания RedotPay, выпускающая карты для платежей стейблкоинами, планирует до конца года конфиденциально подать заявку на IPO в США. Целевая оценка — не менее 5 млрд долларов. Параллельно компания ведёт переговоры о привлечении 4–5 млрд долларов в рамках раунда Pre-IPO. Основанная лишь в 2023 году компания обслуживает более 9 млн клиентов, её годовая выручка превышает 180 млн долларов, а операционная маржа — 50%.

Для начала пересчитаем оценку: при стоимости в 5 млрд долларов она равна 28 годовым выручкам. Если приблизительно исходить из операционной маржи в 50%, мультипликатор к операционной прибыли составит около 55. У Circle, уже торгующейся на бирже компании-эмитента стейблкоинов, сейчас коэффициент P/E около 50. Оценка компании, выпускающей карты, уже почти сравнялась с оценкой эмитента токенов 💰

Эту цену оправдывают темпы роста. За первые три квартала этого года расходы по картам составили около 3,08 млрд долларов против 1,87 млрд за тот же период прошлого года — рост примерно на 64%. Но если приблизить картину к последним двум месяцам, всё выглядит иначе: в сентябре пополнения в блокчейне составили 537,9 млн долларов, в августе — 534,4 млн, почти без изменений. Расходы по картам в сентябре — 403,2 млн долларов, в августе — 403,6 млн. Рост фактически остановился ⚠️

Ещё заметнее снижение доли рынка. Среди примерно 30 карточных проектов, отслеживаемых Paymentscan, доля RedotPay в общих расходах по картам в 2024 году временами превышала 90%, а к сентябрю этого года упала примерно до 33%. За тот же период расходы по картам EtherFi за последние 90 дней выросли почти на 90%, KAST — на 35,5%, а RedotPay — всего на 12,9%. Сегмент не остывает: в июле ежемесячные расходы по криптокартам впервые превысили 1 млрд долларов, а в сентябре достигли примерно 1,23 млрд. Это доля RedotPay сокращается 📉

Причину найти нетрудно: порог входа в карточный бизнес рухнул. Поставщик инфраструктуры Rain — основной участник платёжных систем Visa и Mastercard — выпускает карты для более чем 200 компаний. В январе этого года он завершил раунд серии C при оценке в 1,95 млрд долларов. Подключив инфраструктуру, бренд может запустить карту всего за несколько месяцев. А преимущество RedotPay — офлайн-каналы продаж, и цена этого преимущества видна в тарифах: выпуск виртуальной карты стоит 10 долларов, физической — 100 долларов; общая наценка при оплате в иностранной валюте составляет около 2,2–2,3%. Рекомендатель получает 20–40% от комиссии за выпуск карты, а также 0,05–0,25% от суммы транзакций. Если конкуренция заставит снизить тарифы, рекламный бюджет тоже сократится.

Вопросы регулирования тоже ещё не решены. В конце октября, приобретая местную японскую торговую платформу, компания признала, что у неё нет японской лицензии оператора криптоактивов. Она приостановила регистрацию новых пользователей в стране и удалила приложение. В США карточный продукт пока не запущен. Нынешняя годовая выручка в 180 млн долларов целиком проходит через лицензированных платёжных операторов за пределами США. Кроме того, в суде Гонконга ещё не вынесено решение по договорному спору на сумму около 470 млн долларов.

Мой вывод: эта оценка — не столько про карты, сколько про историю о том, как стейблкоины входят в повседневную жизнь. Но выпуск карт — это бизнес каналов продаж, который легко повторить. Порог входа снижается быстрее, чем растёт число пользователей. Настоящий рубеж — проспект IPO: квартальная выручка, география пользователей и способность сохранять тарифы. Как только раскроют эти три показателя, станет ясно, дорого стоят 5 млрд долларов или дёшево.

Вы когда-нибудь расплачивались стейблкоинами? Что для вас важнее — комиссия или кэшбэк? Обсудим в комментариях 👀

Каждый день рассказываю о главных новостях в сфере криптоплатежей и стейблкоинов. Не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые стоят за новостями 🚀

Компания, добывающая биткоин, заняла 129 млн долларов под 9% годовых, с LTV 80%, и купила на все деньги 2303 видеокарты 🦖

⚡ 有大动静群里说

28 октября HIVE Digital Technologies объявила, что её дочерняя компания BUZZ Alpha Cloud заключила с институциональным кредитором кредитное соглашение примерно на 129 млн долларов с фиксированной ставкой. Процентная ставка — 9,0% годовых, срок — три года, отношение суммы кредита к стоимости залога — около 80%. Цель использования средств сформулирована предельно прямо: покупка кластера ИИ-GPU, в основном систем NVIDIA GB200 NVL72, а также сопутствующей инфраструктуры.

Эта сумма соответствует закупке примерно на 165 млн долларов — 2303 GB200. Доля собственного капитала финансируется за счёт конвертируемых облигаций с нулевой ставкой, выпущенных компанией в начале этого года. Поставки запланированы на конец четвёртого квартала 2026 года. В основе проекта — трёхлетний контракт с клиентом в сфере суверенного ИИ, заключённый с Cohere.

Если взглянуть на эти четыре цифры вместе — кредит на 129 млн, фиксированная ставка 9%, отношение кредита к стоимости залога 80% и срок в три года, — эта структура больше похожа не на оценку компании со стабильным денежным потоком, а на оценку кучи оборудования, которое будет дешеветь 💰

Если разделить 129 млн на 0,8, получим оценочную стоимость залога около 161 млн долларов — почти вровень с закупочной ценой в 165 млн. Это значит, что кредитор, по сути, выдал кредит с дисконтом к закупочной цене. В залоге — то, сколько эти ускорители можно будет выручить через три года, а не то, сколько принесёт ИИ-контракт.

Трёхлетний срок тоже выбран не случайно: контракт на три года, кредит на три года — сроки совпадают. Если клиент не продлит договор, источником возврата средств станет само оборудование. Логика замкнута, но для майнинговой компании это смена идентичности. Раньше вся отрасль покрывала расходы на электричество продажей монет, теперь она начинает брать кредиты, чтобы покупать вычислительные мощности. Цена монеты больше не определяет денежный поток напрямую — теперь это делают аренда GPU и их остаточная стоимость.

Рынок склонен воспринимать переход майнинговых компаний в ИИ как однозначно хорошую новость: меньше продаж монет — меньше давления со стороны продавцов. Это верно, но есть и другая сторона: если серверные помещения, электричество и персонал для эксплуатации переключаются на инференс, прирост хешрейта биткоина замедлится ⚠️

В краткосрочной перспективе станет меньше давления со стороны майнеров, продающих монеты. В долгосрочной — замедлится рост вычислительных мощностей. Эти две вещи часто смешивают. Рынок комиссий и так невелик: снижение конкуренции на стороне предложения — благо для майнеров, но не обязательно для бюджета безопасности сети.

Есть ещё одна деталь, на которую стоит обратить внимание: 9% — недешёвое финансирование для отрасли дата-центров. Даже контракт с суверенным клиентом в качестве гарантии не помог снизить ставку. Эта премия — наполовину дисконт из-за статуса майнинговой компании, наполовину страховка на случай, если в следующем году GB200 вытеснит платформа нового поколения.

Я буду следить за тремя вещами. Во-первых, успеют ли поставить оборудование к концу четвёртого квартала. Во-вторых, продлят ли контракт с Cohere или появятся ли новые клиенты после его окончания. В-третьих, какой срок амортизации этого оборудования укажут в отчётности за следующий квартал. Чем дольше срок амортизации, тем лучше выглядит бухгалтерская отчётность — и тем честнее денежный поток.

Пишите в комментариях: как вы считаете, занимая деньги под 9% на покупку видеокарт, майнинговые компании находят себе вторую жизнь или просто меняют риск цикличности на риск амортизации? 👀

Каждый день рассказываю о главных событиях в мире криптовалют: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

При доле всего 1,4% от USDT Moody’s присвоило ему депозитный рейтинг A2 🦖

🤔 有想法进群聊

28 октября Moody’s присвоило выпущенному Ripple доллару-стейблкоину RLUSD долгосрочный депозитный рейтинг A2 и краткосрочный депозитный рейтинг P-1. Рейтинг распространяется именно на RLUSD, выпущенный непосредственно в сетях XRP Ledger и Ethereum, а не на паи фонда, замаскированные под токен.

В обосновании рейтинга указаны два фактора: механизмы обеспечения резервными активами и риски для держателей в случае банкротства эмитента. Иными словами, Moody’s оценивает не колебания цены биткоина и не то, сможет ли RLUSD удержать привязку к 1 доллару, а то, сколько держатели смогут вернуть, если эмитент обанкротится.

Если взглянуть на шкалу шире, оценки довольно высокие. A2 — выше средней в инвестиционной категории долгосрочных рейтингов Moody’s, а P-1 — наивысшая краткосрочная оценка. Долларовые обязательства эмитента стейблкоина оказались в той же системе оценки, что и срочные банковские депозиты.

Теперь о масштабах. По актуальным данным CoinGecko, рыночная капитализация RLUSD составляет около 2,615 млрд долларов, тогда как у USDT — около 181,6 млрд, а у USDC — около 71,19 млрд долларов. Получается, что RLUSD — всего 1,4% от USDT и 3,7% от USDC. Рейтинг высокий, но по масштабу это пока лишь малая доля рынка 📊

Самое интересное — разрыв между этими показателями. Конкуренция среди стейблкоинов смещается от вопроса о том, чьи резервы прозрачнее, к вопросу о том, какие положения об обособлении активов от банкротства эмитента смогут убедить рейтинговые агентства. Подтверждение резервов отвечает на вопрос, есть ли деньги. Депозитный рейтинг — на вопрос, в каком порядке их распределят, если что-то пойдёт не так. Именно на это нужно смотреть институциональным инвесторам, прежде чем считать стейблкоин эквивалентом наличных, залогом или объектом хранения.

Розничным инвесторам важно понимать: рейтинг характеризует риски эмитента, а не доходность и тем более не гарантирует цену. A2 говорит об ожидаемом возмещении в случае дефолта, а не о том, что привязка никогда не будет нарушена ⚠️

Что касается цен на блокчейне, до и после новости XRP стоил 1,32 доллара, прибавив 2,03% за 24 часа, а его рыночная капитализация составляла около 83,9 млрд долларов. Биткоин стоил 80 798 долларов (+1,25%), Ethereum — 2 349 долларов (+1,66%). Рынок явно не воспринял это как повод для переоценки активов — скорее, как дополнительную справочную информацию.

Я бы следил за тремя вещами. Во-первых, последуют ли примеру другие эмитенты и получат ли аналогичные рейтинги. Во-вторых, не понизят ли рейтинг, если изменится структура резервов. В-третьих, сможет ли такой подход вписаться в требования к раскрытию информации в рамках GENIUS. Если все три направления будут развиваться в одну сторону, стейблкоины действительно смогут занять место в таблицах банковской системы.

Давайте обсудим в комментариях: выбирая стейблкоин, вы сначала смотрите на рыночную капитализацию или на рейтинг эмитента и условия хранения активов? 👀

Каждый день рассказываю о главных событиях в криптомире: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

#比特币再度跌破8万美元
Третья неделя подряд закрывается в минус: отметку в $80 000 пробили перед заседанием 🦖

📣 盘面异动群里喊

Во вторник биткоин опустился ниже $80 000, в моменте достигнув примерно $79 700. За 24 часа он потерял около 0,4%, а за прошлую неделю — 2,43%. Это уже третья неделя подряд в минусе. Маркетмейкер Wintermute обозначил ключевые уровни: $82 500 — поддержка, после её пробоя $80 000 становятся последним психологическим рубежом, а ниже — $76 000. Уверенный пробой этого уровня может отправить цену в район $70 000.

Странно, но на внешних рынках рост. Южнокорейский KOSPI за день прибавил 3,1%, азиатские технологические акции повсеместно в плюсе, а крипторынок не подтянулся. Ethereum потерял 0,5%, индекс DeFi — 1,8%, это худший результат среди индексов, отслеживаемых CoinDesk. Сейчас биткоин тесно коррелирует с Nasdaq и акциями компаний в сфере ИИ. Акции растут, а он — нет. Это говорит о том, что давление продаж связано не с макроэкономическим аппетитом к риску, а с позициями участников самого рынка.

Рынок опционов уже выразил своё отношение в ценах. За последние 24 часа самым торгуемым биткоин-опционом стал пут-опцион со страйком $72 000 и датой истечения 25 декабря. Кроме того, перекос 25 Delta в пользу путов перед коллами положительный для всех сроков. Смысл предельно ясен: желающих купить защиту больше, чем тех, кто ставит на рост, и они готовы платить за неё более высокую премию.

Главное событие — через несколько часов. Вероятность того, что ФРС на этот раз оставит ставку без изменений, составляет около 90%, но вероятность её повышения в декабре уже превысила 80%. Рынок боится не того, что ставку не изменят сейчас, а того, что Уорш, сохранив её на прежнем уровне, намертво закроет дверь для декабрьского повышения. Годовая инфляция CPI в сентябре составила 3,7%, базовая — 2,6%, что на 0,3 процентного пункта выше, чем в августе. Инфляция не оставила ему пространства для манёвра.

На мой взгляд, отметка $80 000 сейчас — вопрос не технический, а риторический. Сама Wintermute отмечает, что до решения ФРС, публикации ВВП США за третий квартал и данных PCE за сентябрь уверенности в направлении рынка мало. Иными словами, если хотя бы один из этих трёх показателей окажется выше ожиданий, $76 000 из запасного сценария превратятся в реальность. И наоборот: если Уорш оставит возможность повышения ставки в декабре, а биткоин вернётся к $82 000–$82 500, сценарий трёх недель подряд в минусе можно будет перелистнуть.

Как думаете, это ложный провал перед заседанием или начало движения к $76 000? Обсудим в комментариях ⚠️

Каждый день рассказываю о ключевых уровнях биткоина и самых важных событиях. Не просто слежу за новостями, а помогаю понять стоящие за ними логику и возможности 👀🚀

Одна волна атак вывела из строя 16 финансовых организаций Южной Кореи. У одной брокерской компании утекли данные 38 490 клиентов 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Во вторник на этой неделе одна из южнокорейских бирж обнаружила, что взломана система мобильных телефонов, используемая для внутренней работы. В тот же день она сообщила об инциденте Корейскому агентству по интернету и безопасности и Комиссии по защите персональных данных. Сейчас биржа выясняет, утекли ли данные участников. Она подчеркнула, что рабочая система отделена от системы торговли виртуальными активами, поэтому через этот вход нельзя добраться до активов клиентов.

Это важная фраза, и её легко понять неправильно. То, что до активов не добраться, не значит, что всё в порядке.

Для начала посмотрим на общую картину. Согласно статистике Службы финансового надзора Южной Кореи от 14 октября, с начала года кибератакам подверглись 16 южнокорейских финансовых организаций. Другая брокерская компания, Daishin Securities, уже подтвердила утечку персональных и кредитных данных 38 490 клиентов. Управляющая активами компания Mirae Asset также признала, что к некоторым её сетевым системам извне получили аномальный доступ; расследование продолжается.

Иными словами, это не случайный инцидент на одной бирже, а целую отраслевую цепочку непрерывно проверяют на прочность.

Вернёмся к этой бирже. Сейчас она приводит внутренний контроль в порядок в соответствии с планом выхода на биржу в 2028 году. Инцидент с безопасностью на этом этапе только усилит внимание регуляторов. Их будет интересовать не только то, были ли утрачены данные на этот раз, но и то, как распределены права доступа и почему телефоны сотрудников могут подключаться к данным участников ⚠️

На мой взгляд, в 2026 году главная зона риска бирж уже сместилась с приватных ключей на учётные записи сотрудников. Холодные кошельки, мультиподпись и белые списки адресов для вывода средств защищают от кражи криптовалюты в блокчейне, но не от телефона сотрудника, на который провели фишинговую атаку.

Кража приватного ключа — разовое событие: украли — и всё. Кража учётной записи сотрудника может продолжаться долго. Злоумышленники могут незаметно изучать внутренние системы и искать уязвимости, а к моменту обнаружения данные, возможно, уже несколько месяцев гуляют по интернету.

Для обычных пользователей вторичные последствия важнее самого инцидента. В данных участников обычно есть номера телефонов, адреса электронной почты и сведения о торговых привычках. В совокупности из этого получается точный список потенциальных жертв мошенничества. Вскоре могут начать звонить лжеоператоры поддержки, лжеспециалисты по безопасности и лжеэксперты по разблокировке счетов 📉

Поэтому сейчас важно следить не за ценой криптовалют и не за тем, в безопасности ли активы, а за тем, признает ли биржа в официальном заявлении, что данные участников просматривали. Если признает, в ближайшие несколько недель число жалоб на фишинг в Южной Корее, скорее всего, заметно вырастет.

Вы оставляете на бирже свой настоящий номер телефона или дополнительный? Как считаете, должна ли платформа отдельно компенсировать утечку данных? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о безопасности криптовалют и главных новостях бирж: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые стоят за новостями 👀🚀

Биткоины на 150 миллионов долларов, которые не удаётся вывести уже четыре месяца. Акции за день упали на 48% 🦖

🚨 行情变了群里说

27 октября во время торгов на американском рынке компания Datavault AI, акции которой торгуются на Nasdaq, сообщила, что с июня 2026 года не может вывести биткоины, хранящиеся на одной из бирж. В тех же документах компания признала, что финансовую отчётность необходимо пересмотреть. Акции в какой-то момент упали на 48% — почти вдвое.

История этих монет довольно проста. В сентябре 2025 года Datavault заключила сделку с Scilex Holding: та согласилась купить акции и варранты Datavault за биткоины на сумму 150 миллионов долларов. Монеты не переводили ончейн — их просто зачислили внутренним переводом на биржевой кошелёк компании 📉

Проблема как раз в этих словах: «внутренний перевод».

Монеты так и не поступили на адрес, которым компания может распоряжаться с помощью собственной подписи. Цифры на балансе по сути означают, что платформа должна вам деньги. Платформа признаёт долг — он существует. Не признаёт — это всего лишь запись во внутренней системе.

Что такое четыре месяца? Всё это время биткоин колебался около 80 тысяч долларов. Сегодня он стоит 80 843 доллара, прибавив 1,1%. Но акции рухнули не из-за рыночной конъюнктуры, а из-за сомнений в том, существуют ли эти монеты вообще.

Когда публичная компания включает биткоин в баланс, аудиторов интересуют не скриншоты из внутренней системы, а контроль над приватными ключами и проверяемый баланс в блокчейне. Если актив нельзя вывести, ликвидный актив может превратиться в сомнительный. Необходимость пересмотреть отчётность означает, что, скорее всего, раньше стоимость этой позиции оценивали слишком оптимистично.

В этом и заключается самое уязвимое место стратегии компаний, накапливающих криптовалюту. Последние два года многие компании повышали стоимость своих акций за счёт крипторезервов, и рынок оценивал их выше чистой стоимости активов. Но это работает, только если монеты действительно у них. Биткоины, лежащие на биржевом счёте, означают, что судьба компании зависит от управления рисками и платёжеспособности третьей стороны.

Если говорить совсем прямо, это не хакерская атака и не ликвидация 💥 Это бухгалтерская проблема, переросшая в проблему доверия. После взлома хотя бы можно восстановить ход атаки. А активы, учтённые только внутри платформы, сложно даже расследовать.

Мой вывод: дальше рынок будет по-разному оценивать компании с крипторезервами. Те, кто может подписывать транзакции самостоятельно, и те, кто видит только баланс во внутренней системе, не должны оцениваться одинаково. Первые владеют активом, вторые несут кредитный риск.

То же касается и обычных пользователей. Баланс, который вы видите на платформе, и монеты, которые вы можете вывести на собственный кошелёк, — это не одно и то же.

Вы готовы надолго оставить свои средства на биржевом счёте или предпочитаете повозиться и хранить приватные ключи самостоятельно? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о главных событиях в мире биткоина и крипторынка. Не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые стоят за новостями 👀🚀

#fomc会议
Ожидания повышения ставки — 70%. За месяц коллеги сами обрушили их до 15% 🦖
После вступления Уорша в должность главы ФРС его стратегия «говорить поменьше» стала публично саботироваться коллегами. 27 октября Ник Тимираос, корреспондент по ФРС, опубликовал статистику: с окончания предыдущего заседания по ставкам до начала периода тишины на этой неделе 16 чиновников, проработавших в должности не менее года, выступили с речами и публичными заявлениями 59 раз — даже больше, чем примерно 54 раза за тот же период год назад. Председатель молчит, а остальные, наоборот, говорят больше 📉

⚡ 有大动静群里说

Реакция рынка честнее любых речей. После повышения ставки в прошлом месяце рынок, исходя из пресс-конференции Уорша, решил, что вероятность серии повышений очень высока. Затем два заместителя председателя один за другим заявили, что не спешат действовать. Вероятность повышения ставки в октябре упала с 70% до 15%. За это время ни один важный показатель заметно не ухудшился. Изменилось только то, кто говорит.

В этом и заключается суть спора. Речь не о том, нужно ли возвращаться к обещающим формулировкам в заявлениях о будущей политике: почти никто из чиновников не хочет возвращаться к стилю, который использовался до 2021 года. Вопрос в том, должны ли чиновники объяснять общественности, как будут реагировать на изменения в экономике. В Бангкоке Уорш сказал: «Я не собираюсь прямо сейчас говорить о том, что мы будем делать на оставшихся в этом году заседаниях. Это новая глава в истории ФРС. Мы больше так не поступаем». Президент Федерального резервного банка Ричмонда Баркин сказал, что был бы рад, если бы это стало обычной практикой учреждения.

Противники высказались столь же прямо. Президент Федерального резервного банка Кливленда Хаммак сказала: «Если семьи и компании берут кредиты, исходя из неверных предположений, это может обойтись им очень дорого». Она подчеркнула, что объяснение подхода не равнозначно обещанию. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Мусалем в Лондоне выразился ещё жёстче: «Центральный банк, который скрывает свой подход, не помогает рынку сосредоточиться на данных. Домыслы лишь создают шум» ⚖️ Член Совета управляющих Уоллер назвал ту неделю случаем, когда вместе с водой выплеснули и ребёнка. Бывший заместитель председателя Кон Кohn сказал, что раньше, прежде чем подавать такие громкие сигналы, он сначала связывался с председателем, а на этот раз этого явно не произошло.

На мой взгляд, влияние этой истории на крипторынок недооценивают. У рынка отняли не ожидания повышения ставки, а общий язык, которым он пользуется для оценки активов. Рабочая группа из внешних экспертов сейчас готовит рекомендации по коммуникации; ожидается, что их представят до конца года. Любые изменения ещё должны одобрить все члены комитета. До тех пор каждый выход данных и каждое импровизированное выступление чиновника будут восприниматься как указание направления. Биткоин сейчас стоит около 80 800 долларов, эфир — около 2 351 доллара. Право определять цену волатильности переходит от траектории политики к самим формулировкам 💥

Как вы считаете, ФРС стала прозрачнее или просто шумнее? Обсудим в комментариях.
Каждый день рассказываю о главных событиях ФРС и крипторынка — не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

С $12 млрд до $5,8 млрд — выглядит как масштабный исход. Но если пересчитать в эфир, почти ничего не изменилось 🦖
Открытый интерес по бессрочным контрактам на эфир на Binance сейчас составляет около $5,8 млрд. Прошлым летом на пике он превышал $12 млрд — за год показатель сократился более чем наполовину. Такую разбивку 28 октября представил аналитик CryptoQuant BaykusCharts. Но дальше — неожиданный контраст.

🕐 最新解读群里更新

За это же время цена эфира тоже упала примерно вдвое. Поэтому, если пересчитать долларовую сумму в количество монет, сейчас получается около 2,5 млн ETH — и на пике было примерно столько же. Одним словом, плечо никуда не делось — просто изменилась единица измерения.
Вот в чём долларовый показатель чаще всего вводит в заблуждение 📉 Цена падает вдвое, и сумма открытых позиций автоматически тоже уменьшается вдвое. Выглядит так, будто риск ушёл с рынка, но фактический объём позиций остался прежним.
Теперь посмотрим на ставки финансирования. Тех крупных положительных премий, что были в 2021 году и в начале 2024-го, уже нет. В этом году несколько раз наблюдались отрицательные ставки, а сейчас они лишь немного выше нуля. Лонги не платят заметную премию за удержание позиций, а шорты не загнали их в угол. Ни одна из сторон не перегружена.
У такого положения дел вполне конкретный смысл: риск каскадных ликвидаций в одну сторону снижен. Но при этом решительный пробой в любом направлении может быстро ускориться: позиции никуда не делись, просто никто не решается первым выбрать сторону.
Аналитик назвал два сигнала, которые можно проверить. Если цена растёт одновременно с резким скачком ставок финансирования, значит, лонги начинают тесниться. Если цена падает, а открытый интерес, наоборот, растёт, значит, шорты незаметно набирают позиции.
Важно учитывать и уровни. По оценкам аналитической платформы, если эфир опустится ниже $2 205, совокупная интенсивность ликвидаций лонгов на крупнейших биржах составит около $919 млн. Текущая цена — $2 347, рост за 24 часа — 1,1% ⚠️ До этого уровня всего около 6%.
Мой вывод: в условиях ценовых колебаний этого года оценка уровня плеча по долларовой сумме систематически приводит к ошибочным выводам. Следить стоит не столько за размером открытого интереса, сколько за тем, когда ставки финансирования резко отойдут от нуля. Именно тогда станет ясно, что участники рынка начали массово выбирать одну сторону. А переход рынка от равновесия к движению в одном направлении часто происходит быстрее, чем меняется сама цена.
Как думаете, эфир сейчас формирует дно или это лишь передышка перед дальнейшим движением? Обсудим в комментариях 📊
Каждый день рассказываю о главных событиях в мире криптовалют: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀

#btc
Почти 4000 биткоинов создали из воздуха, а вернуть удалось только 3400 🐋

📊 进群看每日策略

Бокчейн Liquid, работающий поверх биткоина, опубликовал обновлённый баланс после тестового перевода. Дефицит резервов сократился примерно до 602 биткоинов, а уровень обеспечения резервами составляет всего 85,8%. Всё началось с уязвимости: злоумышленник воспользовался дефектом кэширования при проверке rangeproof в Elements и выпустил около 4000 L-BTC без достаточного обеспечения биткоинами, а затем вывел около 4000 биткоинов через канал погашения участника альянса SideSwap 💥

При нынешней цене чуть выше 80 000 долларов эти монеты, появившиеся из воздуха, стоят почти 320 миллионов долларов. Позже злоумышленник вернул 3400 монет, а оставшиеся 602 всё ещё числятся в балансе — это примерно 48,6 миллиона долларов. Участник федерации Liquid Сэмсон Моу заявил, что недостающие средства, как ожидается, поступят в течение нескольких дней. Но для возобновления прямого погашения резервы должны быть полностью обеспечены. Пока эта услуга остаётся приостановленной ⚠️

Меры приняли серьёзные. Blockstream приостановила работу узлов моста Liquid и попросила биржи остановить ввод и вывод L-BTC, выпустила экстренное исправление и обновление Elements v23.3.4. Сетевые транзакции уже восстановлены, но прямое погашение не работает. Иными словами, проблему с ликвидностью ещё не решили 🦖

На мой взгляд, по-настоящему пугает здесь не число 602, а сам факт выпуска монет из воздуха. Бокчейн, который привлекает пользователей связью с биткоином, в итоге полагался на проверку кэша участниками альянса. Стоило обойти эту проверку — и монеты на балансе отделились от биткоинов, которые должны были их обеспечивать. Баланс, который видели пользователи, был настоящим, а резервы — нет. Это выяснилось, только когда кто-то сверил данные 📉

Вот почему показатель 85,8% бросается в глаза сильнее любых извинений. В традиционных финансах падение коэффициента покрытия резервами ниже 100% может спровоцировать массовое изъятие средств. В мире блокчейна это выражается лишь в проценте и обещании, что деньги поступят в течение нескольких дней. Здесь доверие держится не на коде, а на добросовестности участников альянса.

Для обычных держателей криптовалют вывод один: у обёрнутых активов всегда на один уровень контрагентского риска больше, чем у нативных. Сайдчейны, кроссчейн-мосты, токены, приносящие доходность, — всё это связано с таким риском. В обычное время его не замечаешь, а когда случается проблема, у тебя на руках IOU — долговая расписка, а не монеты.

Как вы думаете, стоит ли по-прежнему хранить такие сайдчейны и обёрнутые кроссчейн-активы в долгосрочной перспективе? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о важных новостях безопасности в экосистеме биткоина: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

Более 90% стейблкоинов обеспечены одними и теми же бумагами. Министр финансов США считает это новым рвом доллара 🦖💵

📣 盘面异动群里喊

27 октября министр финансов США Бессент беседовал с Брэдом Гарлингхаусом на конференции Ripple Swell. Он сказал, что цифровые активы помогут доллару и дальше побеждать. По его словам, фундамент доллара на протяжении последних десятилетий обеспечивал военный зонтик, а теперь всё больше напоминает технологический.

Важна здесь не сама доброжелательность, а то, что он включил стейблкоины в государственные расчёты. По его данным, более 90% стейблкоинов в мире обеспечены активами в долларах. Эмитенты получают средства, и многие направляют резервы на покупку казначейских облигаций США. Чем больше рынок стейблкоинов, тем больше покупателей появляется у Минфина США. По последним данным о капитализации, USDT составляет около 182 млрд долларов, USDC — около 71 млрд, а совокупная капитализация пяти крупнейших стейблкоинов — около 272 млрд долларов. Это уже работающий канал, а не просто красивая идея.

Политический курс тоже вполне ясен. Закон GENIUS уже создал федеральную нормативную базу для стейблкоинов, но более всеобъемлющий закон CLARITY в сентябре провалился в Сенате со счётом 49 против 50. Бессент признал, что разочарован, но тут же добавил, что у Минфина достаточно полномочий, чтобы созывать ведомства и вместе с SEC и CFTC восполнять пробелы административными правилами. Он также упомянул необходимость не допускать отключения криптокомпаний от банковских услуг.

Моя оценка: главными выгодоприобретателями здесь будут не все криптовалюты подряд. Первыми преимущества получат стейблкоины и соответствующие требованиям правилам сервисы хранения активов: они служат контейнерами, в которых доллары выходят на глобальный рынок. Биткоин в этой системе скорее выступает резервным активом и индикатором настроений. Он не взлетит только из-за одной фразы министра финансов, но может получить дополнительный долгосрочный спрос, если долларовые стейблкоины приведут в блокчейн больше пользователей из развивающихся стран. Сегодня биткоин стоит 80 825 долларов, рост — 1,1%; эфир — 2348 долларов, рост — 1,8%. Рынок отреагировал довольно сдержанно — похоже, все ждут заседания FOMC на этой неделе и комментариев Уорша.

Есть и ещё один нюанс, который легко упустить: административные правила сегодня могут смягчить, а завтра ужесточить. Провал закона означает, что следующая администрация в любой момент может отменить эту систему. Компаниям, планирующим работу на три-пять лет вперёд, недостаточно полагаться лишь на предпочтения министра.

Как вы считаете, рост стейблкоинов поможет биткоину или перетянет на себя деньги, которые могли бы вложить в BTC? Обсудим в комментариях 🦕⚖️

Каждый день рассказываю о регулировании криптовалют и движении капитала. Не просто пересказываю новости, а помогаю понять стоящие за ними логику и возможности 👀🚀

Биткоину до исторического максимума не хватает 36%. Некоторые связывают это с машиной, которую ещё даже не построили 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Основатель Stacks Муниб Али в подкасте Chain Reaction от Cointelegraph высказался довольно резко: квантовая тревога уже установила потолок для роста биткоина ⚛️ Институции боятся не волатильности, а неясных сроков обновления. С их точки зрения, актив без дорожной карты должен оцениваться с дисконтом.

Он обозначил сроки вполне конкретно: согласно рекомендациям Национального института стандартов и технологий США, переход на квантово-устойчивую защиту должен завершиться к 2030 году. По его мнению, самое опасное окно — 2028 год. Если к этому времени разработчики не смогут показать убедительный прогресс, биткоин вступит в ещё более опасную фазу ⚠️ Ситуацию осложняет то, что ИИ ускоряет разработку квантовых компьютеров: изначальный срок — 2030 год — может сдвинуться на 2029-й.

Само обновление — это не просто объявление. Изменения протокола обычно занимают несколько лет, а после их внедрения пользователям нужно время, чтобы перевести монеты со старых адресов на новые. Именно этот период миграции и представляет собой реальную зону риска: можно увидеть в блокчейне, у кого остались средства на старых адресах и когда их перемещают.

Технический прогресс есть. В сентябре этого года StarkWare сообщила, что за неделю оптимизации в рамках челленджа удалось на 79% снизить расчётную стоимость вычислительных ресурсов для экспериментальной квантово-устойчивой транзакции в биткоине — причём без изменения правил консенсуса. Но пока этот показатель подтверждён только в тестах. Сама компания называет этот подход крайней мерой; долгосрочным решением остаётся обновление на уровне протокола.

На мой взгляд, в краткосрочной перспективе это нарратив, а в долгосрочной — фактор ценообразования. Сейчас биткоин стоит 80 682 доллара, за 24 часа он вырос на 1,17%, а его рыночная капитализация составляет 1,62 триллиона долларов. Очевидно, рынок пока не учитывает квантовый риск в цене. Но институции строят свои стратегии не по сегодняшнему росту, а исходя из того, смогут ли они выйти из позиции в худшем случае. Отсутствие сроков обновления — это скрытый дисконт для всей оценки.

Али также отметил один парадоксальный момент: машину, скорее всего, создадут крупные лаборатории, а не анонимные хакеры. У Google и Microsoft нет причин красть биткоины — юридические последствия очевидны. Поэтому настоящая опасность не в краже, а в том, что все будут ждать, пока первым начнёт кто-то другой. Если биткоин пострадает, под ударом окажутся и все проекты ниже по цепочке 💥

Как вы считаете, квантовая угроза — реальный риск или нарратив, который вспоминают раз в год? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о биткоине и главных событиях в мире криптовалют. Не просто сообщаю, что произошло, но и помогаю понять логику и возможности, которые стоят за новостями 👀🚀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Канал денежных переводов объёмом в десятки миллиардов долларов в год: 15% уже проходит через блокчейн. Теперь хранение средств на обоих концах канала взял на себя один федеральный банк 🦖

🚨 行情变了群里说

27 октября Anchorage Digital объявила о расширении сотрудничества с латиноамериканской платформой Bitso в сфере кастодиального хранения и листинга токенов. С одной стороны, мексиканский песо-стейблкоин Bitso MXNB будет храниться в системе Anchorage и работать в шести сетях: Arbitrum, Base, Ethereum, Polygon, Avalanche и Arc. С другой — Bitso добавит USDPT от Western Union и USAT, соответствующий требованиям США стейблкоин от Tether. Оба выпускает и хранит Anchorage.

Насколько велик этот канал? Между США и Мексикой ежегодно переводят десятки миллиардов долларов — это один из крупнейших трансграничных денежных потоков в мире. Сейчас около 15% переводов уже проходят через инфраструктуру Bitso, а большая часть остальных по-прежнему идёт через банки-корреспонденты, банковские переводы и пункты выдачи наличных — медленно и дорого 💸

Главное изменение — не в монетах, а в хранении. Раньше преимущества стейблкоинов сводились к привязке и прозрачности. Теперь добавился ещё один вопрос: чья лицензия и чей баланс стоят за ними? Федеральный банк с лицензией находится на обоих концах канала. Это значит, что любой эмитент или банк, желающий подключиться к этому каналу, по умолчанию должен пройти через него.

Генеральный директор Anchorage Натан Макколи выразился прямо: канал между США и Мексикой — место, где стейблкоины превращаются из идеи в реальные деньги. Теперь Anchorage обеспечивает институциональное хранение на обоих концах этого денежного потока. Бен Рид, руководитель направления стейблкоинов в Bitso, говорит, что клиенты могут пройти весь маршрут между долларом и песо полностью в блокчейне, при этом за ним стоит федеральный банк с лицензией. Финансовые условия сделки стороны не раскрыли.

В более широком контексте это ещё один шаг в гонке за рынок стейблкоинов в Латинской Америке. Недавно Circle запустила пилотный проект по расчётам в USDC в Колумбии. Anchorage и без того является эмитентом USAT, а теперь связала в одной цепочке выпуск, хранение и листинг — из поставщика услуг она превращается в инфраструктуру ⚖️

Мой вывод: конкуренция на рынке денежных переводов сместилась от обменного курса и комиссий к регулируемому хранению и стейблкоинам в местной валюте. Кто сможет подключить стейблкоин в местной валюте к банковской системе, тот получит корпоративных клиентов. Обратная сторона — рост концентрации: оба конца канала зависят от одного хранителя, а значит, в случае проблем последствия затронут больше участников 📉

Стоит следить за тем, появится ли в этой сфере второй федеральный банк. Если их станет хотя бы два, комиссии за хранение в этом канале начнут снижаться.

Кто-нибудь из ваших знакомых переводит деньги домой в стейблкоинах? Насколько отличаются скорость зачисления и комиссии по сравнению с банком?

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Каждый день рассказываю о главных новостях стейблкоинов и трансграничных платежей — не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые стоят за событиями 👀🚀

#fomc会议
Чистый отток средств из ETF в этом месяце составил 314 млн долларов, но биткоин снова поднялся выше 80 тысяч 🦖

🧭 群里聊方向

В азиатскую сессию 27 октября биткоин всё ещё торговался ниже 80 тысяч и опускался примерно до 79,7 тысячи. В начале торговой сессии США 28 октября он вернулся к отметке 80 577 долларов. Рост за 24 часа составил 0,87%. Эфириум подорожал на 1,38%, до 2342,87 доллара, SOL — на 0,65%, до 100,89 доллара. Все три ведущих актива одновременно ушли в плюс.

Необычная ситуация складывается с потоками средств. В октябре совокупный чистый отток средств из американских спотовых ETF на биткоин составил около 314 млн долларов. Только за четверг и пятницу прошлой недели инвесторы вывели 773 млн, а в понедельник вернулось лишь 110,3 млн. Причём вся эта сумма поступила в один и тот же фонд, а остальные продукты не зафиксировали ни притока, ни оттока. Цена отыгрывает падение, а крупнейший спотовый канал по-прежнему показывает чистый отток.

Важен и момент. ФРС заседает 27–28 октября, а итоги объявят 29 октября в 2:00 по пекинскому времени. Скорее всего, ставку оставят на уровне 3,75–4,00%. В сентябре её уже повысили — впервые с июля 2023 года. Поэтому на этот раз рынок волнует не столько само решение, сколько то, как в заявлении опишут перспективы на декабрь.

Мой вывод: отскок без поддержки спотовых покупок не так надёжен. Чтобы закрепиться выше 80 тысяч, нужно увидеть чистый приток средств в ETF на протяжении нескольких торговых дней подряд, а не просто рост цены за счёт рынка деривативов с последующей консолидацией. Сейчас это больше похоже на корректировку позиций перед решением ФРС, а не на возвращение капитала. Если риторика будет жёсткой, после потери 80 тысяч первой целью станет уровень 75 тысяч. Если тон будет мягким, сначала можно ждать движения к 82 тысячам — именно оттуда начинались два ралли в августе и сентябре ⚠️

Есть ещё одна деталь, за которой стоит следить. За последние 24 часа эфириум вырос сильнее биткоина. Это говорит о возвращении аппетита к риску, но то, что первым движется актив с высокой бетой, также означает, что при откате он первым и упадёт. Устойчивая картина складывается, когда сначала закрепляется биткоин, а затем капитал перетекает в эфириум и альткоины. Если порядок обратный, рост обычно долго не продолжается 📊

До объявления решения по ставке размер позиции важнее убеждений. Не используйте максимальное плечо — оставьте запас на резкие колебания.

Как вы думаете, возвращение выше 80 тысяч — начало разворота или ложное движение перед решением ФРС?

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.

Каждый день рассказываю о биткоине и важных событиях вокруг заседаний ФРС: не просто о том, что происходит, но и о логике происходящего и открывающихся возможностях 👀🚀

#strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购strc
Компания, накопившая 840 тысяч биткоинов, внезапно перестала покупать их и вместо этого потратила 205 миллионов долларов на выкуп собственных привилегированных акций 🦖

📈 进群一起分析行情

В форме 8-K, поданной Strategy 26 октября, указано, что за целую неделю — с 19 по 25 октября — компания не купила ни одного биткоина и не продала ни одной акции через размещение по рыночной цене. Это первая полная неделя без покупок с середины сентября. До этого компания покупала биткоины пять недель подряд. Сейчас на её балансе 848517 биткоинов, общая стоимость приобретения — 64.02 миллиарда долларов, средняя цена за монету — 75446 долларов.

Но основные усилия компания направила на собственные привилегированные акции STRC. За эту неделю она потратила 204.9 миллиона долларов на выкуп 2068459 акций — это недельный рекорд. С момента начала программы выкупа в конце июля на неё уже потрачено более 2 миллиардов долларов. За две предыдущие недели суммы составили 193.1 и 192.4 миллиона — каждую неделю всё больше.

Цена этого решения сразу отразилась на денежных средствах 💰 Свободно доступные доллары сократились с 447.3 до 242.4 миллиона — почти вдвое за неделю. Резерв в размере 4.83 миллиарда долларов, предназначенный для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу, остался нетронутым. Лимит программы выкупа — 3 миллиарда долларов; после выкупа на сумму использовано осталось 956.8 миллиона долларов.

Ещё интереснее цена. Средняя цена последнего выкупа составила около 99.06 доллара, тогда как первая была всего 86.52 доллара. Чем ближе цена к номиналу в 100 долларов, тем дороже обходится поддержка курса каждой акции. По оценке аналитика Рагнара, сама Strategy обеспечила 28% недельного объёма торгов STRC.

Любопытна и другая сторона той же недели: другая компания, накапливающая криптовалюту, Strive потратила 511 миллионов долларов на покупку биткоинов. Одна остановилась, другая подхватила эстафету — круг предельных покупателей меняется.

На мой взгляд, маховик, в котором привилегированные акции и конвертируемые облигации выпускаются в обмен на биткоины, впервые заметно повернул в обратную сторону. Когда нужно поддерживать цену привилегированных акций, деньги сначала направляются на них, а не на биткоин. Это не означает, что компания настроена пессимистично, но показывает: на уровне 80 тысяч долларов крупнейший держатель начал ставить стабильность баланса выше дальнейшего наращивания позиции.

28 октября акционерам предстоит проголосовать за то, чтобы перевести привилегированные акции на ежедневную выплату дивидендов. Годовая ставка дивидендов в 12% пока не меняется. Если предложение одобрят, STRC может приблизиться к номиналу, и давление на выкуп ослабнет. Если денежные средства продолжат сокращаться, пауза, вероятно, продлится дольше недели ⚠️

Как вы думаете, нынешняя пауза Strategy — это краткосрочная корректировка позиции или поворотный момент для модели накопления биткоинов?

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Каждый день рассказываю о биткоине и потоках институционального капитала: не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀