С $12 млрд до $5,8 млрд — выглядит как масштабный исход. Но если пересчитать в эфир, почти ничего не изменилось 🦖
Открытый интерес по бессрочным контрактам на эфир на Binance сейчас составляет около $5,8 млрд. Прошлым летом на пике он превышал $12 млрд — за год показатель сократился более чем наполовину. Такую разбивку 28 октября представил аналитик CryptoQuant BaykusCharts. Но дальше — неожиданный контраст.
🕐 最新解读群里更新
За это же время цена эфира тоже упала примерно вдвое. Поэтому, если пересчитать долларовую сумму в количество монет, сейчас получается около 2,5 млн ETH — и на пике было примерно столько же. Одним словом, плечо никуда не делось — просто изменилась единица измерения.
Вот в чём долларовый показатель чаще всего вводит в заблуждение 📉 Цена падает вдвое, и сумма открытых позиций автоматически тоже уменьшается вдвое. Выглядит так, будто риск ушёл с рынка, но фактический объём позиций остался прежним.
Теперь посмотрим на ставки финансирования. Тех крупных положительных премий, что были в 2021 году и в начале 2024-го, уже нет. В этом году несколько раз наблюдались отрицательные ставки, а сейчас они лишь немного выше нуля. Лонги не платят заметную премию за удержание позиций, а шорты не загнали их в угол. Ни одна из сторон не перегружена.
У такого положения дел вполне конкретный смысл: риск каскадных ликвидаций в одну сторону снижен. Но при этом решительный пробой в любом направлении может быстро ускориться: позиции никуда не делись, просто никто не решается первым выбрать сторону.
Аналитик назвал два сигнала, которые можно проверить. Если цена растёт одновременно с резким скачком ставок финансирования, значит, лонги начинают тесниться. Если цена падает, а открытый интерес, наоборот, растёт, значит, шорты незаметно набирают позиции.
Важно учитывать и уровни. По оценкам аналитической платформы, если эфир опустится ниже $2 205, совокупная интенсивность ликвидаций лонгов на крупнейших биржах составит около $919 млн. Текущая цена — $2 347, рост за 24 часа — 1,1% ⚠️ До этого уровня всего около 6%.
Мой вывод: в условиях ценовых колебаний этого года оценка уровня плеча по долларовой сумме систематически приводит к ошибочным выводам. Следить стоит не столько за размером открытого интереса, сколько за тем, когда ставки финансирования резко отойдут от нуля. Именно тогда станет ясно, что участники рынка начали массово выбирать одну сторону. А переход рынка от равновесия к движению в одном направлении часто происходит быстрее, чем меняется сама цена.
Как думаете, эфир сейчас формирует дно или это лишь передышка перед дальнейшим движением? Обсудим в комментариях 📊
Каждый день рассказываю о главных событиях в мире криптовалют: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀
Открытый интерес по бессрочным контрактам на эфир на Binance сейчас составляет около $5,8 млрд. Прошлым летом на пике он превышал $12 млрд — за год показатель сократился более чем наполовину. Такую разбивку 28 октября представил аналитик CryptoQuant BaykusCharts. Но дальше — неожиданный контраст.
🕐 最新解读群里更新
За это же время цена эфира тоже упала примерно вдвое. Поэтому, если пересчитать долларовую сумму в количество монет, сейчас получается около 2,5 млн ETH — и на пике было примерно столько же. Одним словом, плечо никуда не делось — просто изменилась единица измерения.
Вот в чём долларовый показатель чаще всего вводит в заблуждение 📉 Цена падает вдвое, и сумма открытых позиций автоматически тоже уменьшается вдвое. Выглядит так, будто риск ушёл с рынка, но фактический объём позиций остался прежним.
Теперь посмотрим на ставки финансирования. Тех крупных положительных премий, что были в 2021 году и в начале 2024-го, уже нет. В этом году несколько раз наблюдались отрицательные ставки, а сейчас они лишь немного выше нуля. Лонги не платят заметную премию за удержание позиций, а шорты не загнали их в угол. Ни одна из сторон не перегружена.
У такого положения дел вполне конкретный смысл: риск каскадных ликвидаций в одну сторону снижен. Но при этом решительный пробой в любом направлении может быстро ускориться: позиции никуда не делись, просто никто не решается первым выбрать сторону.
Аналитик назвал два сигнала, которые можно проверить. Если цена растёт одновременно с резким скачком ставок финансирования, значит, лонги начинают тесниться. Если цена падает, а открытый интерес, наоборот, растёт, значит, шорты незаметно набирают позиции.
Важно учитывать и уровни. По оценкам аналитической платформы, если эфир опустится ниже $2 205, совокупная интенсивность ликвидаций лонгов на крупнейших биржах составит около $919 млн. Текущая цена — $2 347, рост за 24 часа — 1,1% ⚠️ До этого уровня всего около 6%.
Мой вывод: в условиях ценовых колебаний этого года оценка уровня плеча по долларовой сумме систематически приводит к ошибочным выводам. Следить стоит не столько за размером открытого интереса, сколько за тем, когда ставки финансирования резко отойдут от нуля. Именно тогда станет ясно, что участники рынка начали массово выбирать одну сторону. А переход рынка от равновесия к движению в одном направлении часто происходит быстрее, чем меняется сама цена.
Как думаете, эфир сейчас формирует дно или это лишь передышка перед дальнейшим движением? Обсудим в комментариях 📊
Каждый день рассказываю о главных событиях в мире криптовалют: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀