При доле всего 1,4% от USDT Moody’s присвоило ему депозитный рейтинг A2 🦖
🤔 有想法进群聊
28 октября Moody’s присвоило выпущенному Ripple доллару-стейблкоину RLUSD долгосрочный депозитный рейтинг A2 и краткосрочный депозитный рейтинг P-1. Рейтинг распространяется именно на RLUSD, выпущенный непосредственно в сетях XRP Ledger и Ethereum, а не на паи фонда, замаскированные под токен.
В обосновании рейтинга указаны два фактора: механизмы обеспечения резервными активами и риски для держателей в случае банкротства эмитента. Иными словами, Moody’s оценивает не колебания цены биткоина и не то, сможет ли RLUSD удержать привязку к 1 доллару, а то, сколько держатели смогут вернуть, если эмитент обанкротится.
Если взглянуть на шкалу шире, оценки довольно высокие. A2 — выше средней в инвестиционной категории долгосрочных рейтингов Moody’s, а P-1 — наивысшая краткосрочная оценка. Долларовые обязательства эмитента стейблкоина оказались в той же системе оценки, что и срочные банковские депозиты.
Теперь о масштабах. По актуальным данным CoinGecko, рыночная капитализация RLUSD составляет около 2,615 млрд долларов, тогда как у USDT — около 181,6 млрд, а у USDC — около 71,19 млрд долларов. Получается, что RLUSD — всего 1,4% от USDT и 3,7% от USDC. Рейтинг высокий, но по масштабу это пока лишь малая доля рынка 📊
Самое интересное — разрыв между этими показателями. Конкуренция среди стейблкоинов смещается от вопроса о том, чьи резервы прозрачнее, к вопросу о том, какие положения об обособлении активов от банкротства эмитента смогут убедить рейтинговые агентства. Подтверждение резервов отвечает на вопрос, есть ли деньги. Депозитный рейтинг — на вопрос, в каком порядке их распределят, если что-то пойдёт не так. Именно на это нужно смотреть институциональным инвесторам, прежде чем считать стейблкоин эквивалентом наличных, залогом или объектом хранения.
Розничным инвесторам важно понимать: рейтинг характеризует риски эмитента, а не доходность и тем более не гарантирует цену. A2 говорит об ожидаемом возмещении в случае дефолта, а не о том, что привязка никогда не будет нарушена ⚠️
Что касается цен на блокчейне, до и после новости XRP стоил 1,32 доллара, прибавив 2,03% за 24 часа, а его рыночная капитализация составляла около 83,9 млрд долларов. Биткоин стоил 80 798 долларов (+1,25%), Ethereum — 2 349 долларов (+1,66%). Рынок явно не воспринял это как повод для переоценки активов — скорее, как дополнительную справочную информацию.
Я бы следил за тремя вещами. Во-первых, последуют ли примеру другие эмитенты и получат ли аналогичные рейтинги. Во-вторых, не понизят ли рейтинг, если изменится структура резервов. В-третьих, сможет ли такой подход вписаться в требования к раскрытию информации в рамках GENIUS. Если все три направления будут развиваться в одну сторону, стейблкоины действительно смогут занять место в таблицах банковской системы.
Давайте обсудим в комментариях: выбирая стейблкоин, вы сначала смотрите на рыночную капитализацию или на рейтинг эмитента и условия хранения активов? 👀
Каждый день рассказываю о главных событиях в криптомире: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир
🤔 有想法进群聊
28 октября Moody’s присвоило выпущенному Ripple доллару-стейблкоину RLUSD долгосрочный депозитный рейтинг A2 и краткосрочный депозитный рейтинг P-1. Рейтинг распространяется именно на RLUSD, выпущенный непосредственно в сетях XRP Ledger и Ethereum, а не на паи фонда, замаскированные под токен.
В обосновании рейтинга указаны два фактора: механизмы обеспечения резервными активами и риски для держателей в случае банкротства эмитента. Иными словами, Moody’s оценивает не колебания цены биткоина и не то, сможет ли RLUSD удержать привязку к 1 доллару, а то, сколько держатели смогут вернуть, если эмитент обанкротится.
Если взглянуть на шкалу шире, оценки довольно высокие. A2 — выше средней в инвестиционной категории долгосрочных рейтингов Moody’s, а P-1 — наивысшая краткосрочная оценка. Долларовые обязательства эмитента стейблкоина оказались в той же системе оценки, что и срочные банковские депозиты.
Теперь о масштабах. По актуальным данным CoinGecko, рыночная капитализация RLUSD составляет около 2,615 млрд долларов, тогда как у USDT — около 181,6 млрд, а у USDC — около 71,19 млрд долларов. Получается, что RLUSD — всего 1,4% от USDT и 3,7% от USDC. Рейтинг высокий, но по масштабу это пока лишь малая доля рынка 📊
Самое интересное — разрыв между этими показателями. Конкуренция среди стейблкоинов смещается от вопроса о том, чьи резервы прозрачнее, к вопросу о том, какие положения об обособлении активов от банкротства эмитента смогут убедить рейтинговые агентства. Подтверждение резервов отвечает на вопрос, есть ли деньги. Депозитный рейтинг — на вопрос, в каком порядке их распределят, если что-то пойдёт не так. Именно на это нужно смотреть институциональным инвесторам, прежде чем считать стейблкоин эквивалентом наличных, залогом или объектом хранения.
Розничным инвесторам важно понимать: рейтинг характеризует риски эмитента, а не доходность и тем более не гарантирует цену. A2 говорит об ожидаемом возмещении в случае дефолта, а не о том, что привязка никогда не будет нарушена ⚠️
Что касается цен на блокчейне, до и после новости XRP стоил 1,32 доллара, прибавив 2,03% за 24 часа, а его рыночная капитализация составляла около 83,9 млрд долларов. Биткоин стоил 80 798 долларов (+1,25%), Ethereum — 2 349 долларов (+1,66%). Рынок явно не воспринял это как повод для переоценки активов — скорее, как дополнительную справочную информацию.
Я бы следил за тремя вещами. Во-первых, последуют ли примеру другие эмитенты и получат ли аналогичные рейтинги. Во-вторых, не понизят ли рейтинг, если изменится структура резервов. В-третьих, сможет ли такой подход вписаться в требования к раскрытию информации в рамках GENIUS. Если все три направления будут развиваться в одну сторону, стейблкоины действительно смогут занять место в таблицах банковской системы.
Давайте обсудим в комментариях: выбирая стейблкоин, вы сначала смотрите на рыночную капитализацию или на рейтинг эмитента и условия хранения активов? 👀
Каждый день рассказываю о главных событиях в криптомире: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир