小恐龙说趋势

90% ставок — на то, что на этой неделе ставку не повысят 🦖 А Goldman перенёс последнее повышение ставки на декабрь
В отчёте Goldman от 27 октября говорится, что на заседании ФРС по денежно-кредитной политике, которое состоится ранним утром в четверг по пекинскому времени, регулятор, скорее всего, сохранит ставку без изменений — в диапазоне от 3,75% до 4%. Однако в декабре может произойти последнее повышение ставки в этом цикле.
Аргумент Goldman прост: с сентября индекс финансовых условий ужесточился всего примерно на 30 базисных пунктов. Этого недостаточно, чтобы заменить полноценное повышение ставки, поэтому рынку не стоит трактовать ужесточение финансовых условий как окончание цикла.
Эти слова адресованы двум группам. Первой — тем, кто видит падение фондового рынка и высокие цены на нефть и решает, что ФРС не осмелится действовать. Второй — быкам, которые уже заранее считают отказ от повышения ставки позитивным сигналом.
Сейчас рыночные ожидания сильно расходятся. Согласно данным CME, вероятность повышения ставки на заседании на этой неделе составляет всего 12%, а более 90% участников ставят на то, что ставку оставят без изменений. Но на декабрьском заседании некоторые уже делают ставку на повышение на 25 базисных пунктов. Иными словами, рынок спорит не о том, повысят ли ставку, а о том, отложат ли это решение.
Goldman также обозначил временные рамки: по мере того как постепенно ослабевает влияние пошлин, энергетических шоков и ценового давления, связанного с ИИ, инфляция в США улучшится в 2027 году. Согласно базовому сценарию, до марта 2027 года ставку больше не будут менять. Есть только одна переменная: ситуация на Ближнем Востоке может снова подтолкнуть цены на нефть вверх. В прошлую пятницу нефть Brent подскочила до 117 долларов, а в понедельник опустилась до 110 долларов — это недалеко от комфортного для Goldman диапазона. Последний показатель годовой инфляции PCE составил 3,4%.
Положение крипторынка ещё более уязвимое. Биткоин сейчас стоит около 79 688 долларов — на 36% ниже исторического максимума в 126 080 долларов 📉 В октябре чистый отток средств из спотовых ETF составил около 314 млн долларов, а только за четверг и пятницу прошлой недели инвесторы вывели 773 млн. Сейчас цена застряла около 80 000 долларов. Уровень 82 000 долларов — место, откуда начались два ралли в августе и сентябре. Если биткоин не сможет вернуться выше, быки так и не получат преимущество. Ниже ключевой уровень поддержки — 75 000 долларов, по оценке исследователя HashKey.
На мой взгляд, само решение ранним утром в четверг не несёт много новой информации. Гораздо важнее, как Уорш на пресс-конференции опишет перспективы декабря. Если риторика сменится с «зависимости от данных» на «инфляция всё ещё повышена», вероятность повышения ставки в декабре подскочит выше нынешних 30% ⚠️ Для краткосрочных инвесторов это и есть главный риск на этой неделе.
Как думаете, в декабре ставку повысят или этот цикл действительно завершён? Обсудим в комментариях.
Каждый день рассказываю о главных новостях биткоина и ФРС. Не просто сообщаю, что происходит, но и помогаю понять логику и возможности, которые за этим стоят 👀🚀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

В 300 млн кошельков в среднем лежит всего 844 доллара 🦖

27 октября директор по исследованиям цифровых активов ARK Invest Лоренцо Валенте написал, что число адресов, хранящих стейблкоины, впервые превысило 300 млн. На экосистему Ethereum приходится 37% из них — два года назад этот показатель составлял всего 29%. Около трёх четвертей прироста пришлось на L2.

В то же время рыночная капитализация двух крупнейших стейблкоинов составляет 182,2 млрд долларов у USDT и 71 млрд долларов у USDC — в сумме около 253,3 млрд долларов. Если распределить эту сумму между 300 млн адресов, получится всего 844 доллара на адрес.

Именно здесь эту цифру чаще всего неверно истолковывают: количество адресов не равно количеству пользователей и тем более не отражает объём средств. Один арбитражный бот может массово создавать десятки тысяч кошельков, а после одного фарминга аирдропа могут оставаться сотни тысяч адресов с небольшими суммами. Среднее значение в 844 доллара говорит о том, что многие адреса — всего лишь временные кошельки, а не счета для хранения средств.

Но если посмотреть с другой стороны, 300 млн адресов за 8 лет — всё равно внушительная цифра. В 2018 году общая капитализация стейблкоинов измерялась десятками миллиардов долларов, а теперь капитализация одного только USDT составляет 182,2 млрд. Рост числа адресов и рост объёма средств — это две разные кривые: первая растёт медленно, вторая — быстро.

Особенно интересны изменения в Ethereum. Два года назад на экосистему Ethereum приходилось 29% адресов со стейблкоинами, теперь — 37%. Три четверти этого роста в 8 процентных пунктов обеспечили L2. Смысл ясен: новые пользователи не толпятся в основной сети. Они переходят с неё на более дешёвые сети или сразу начинают пользоваться L2 🐋

Валенте также назвал более крупную цифру: на совместимые с EVM сети приходится около 94% адресов со стейблкоинами. Если исходить из этого показателя, доля не-EVM-сетей, таких как Solana, среди адресов со стейблкоинами очень мала. Это не значит, что там нет денег, — просто распределение адресов и распределение средств не одно и то же.

По его прогнозу, путь от 300 млн до 1 млрд адресов может занять всего 18 месяцев — это гораздо быстрее, чем темпы роста за предыдущие 8 лет. Если прогноз сбудется, настоящим показателем успеха будет не число адресов, а то, вырастет ли средний баланс выше 844 долларов и смогут ли стейблкоины прижиться в таких сферах, как зарплатные выплаты, денежные переводы и расчёты между продавцами и покупателями ⚖️

Сейчас биткоин торгуется около 79 905 долларов, Ethereum — около 2 318 долларов. Рынок пока не подаёт чёткого сигнала, зато данные об адресах стейблкоинов уже задают направление.

Как думаете, действительно ли через 18 месяцев число адресов со стейблкоинами достигнет 1 млрд? Или это очередная игра с цифрами из-за фарминга аирдропов? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываем о стейблкоинах и движении средств в блокчейне: не просто следим за новостями, но и помогаем понять стоящие за ними логику и возможности 👀🚀

Платёжную карту оценивают в 5 млрд долларов: 9 миллионов пользователей приносят всего по 20 долларов в год

Гонконгская компания, выпускающая криптоплатёжные карты, готовится до конца года тайно подать заявку на IPO в SEC. Целевая оценка — не менее 5 млрд долларов. По данным Bloomberg, компания Redotpay также ведёт переговоры о раунде финансирования Pre-IPO на сумму от 4 до 5 млрд долларов.

Цифры рядом выглядят довольно разительно: 9 миллионов клиентов, годовая выручка — 180 млн долларов. При целевой оценке мультипликатор цена/выручка приближается к 28, а каждый клиент приносит всего 20 долларов в год 🦖

Сначала разберёмся, как устроен этот бизнес. Пользователь пополняет карту стейблкоинами, а при оплате покупки сумма списывается в местной валюте. На стороне продавца платежи проходят через сети Visa и Mastercard. Компания зарабатывает на доле комиссии за транзакции и разнице курсов обмена — не на процентах и не на росте или падении стоимости криптовалют. Поэтому потолок её выручки зависит не от рынка, а от того, сколько людей готовы использовать криптовалюту для повседневных покупок.

Это также объясняет, почему компания получила такую оценку. В 2025 году она привлекла 194 млн долларов. Среди инвесторов — венчурное подразделение одной американской регулируемой криптобиржи и венчурное подразделение Circle, гиганта рынка стейблкоинов. Они дают компании и деньги, и доступ к своей экосистеме: пользователи карты тратят стейблкоины, у эмитента появляется дополнительный канал обращения, а у биржи — ещё один способ вывода средств. Каждый получает своё.

Но мультипликатор цена/выручка в 28 — не подарок. Тайная подача заявки — лишь первый шаг. Дальше последуют запросы регулятора, раскрытие информации в проспекте эмиссии, роуд-шоу и определение цены. На каждом этапе придётся публично раскрыть число пользователей, уровень удержания, просроченную задолженность и расходы на KYC. У платёжных карт есть два главных риска: во-первых, расходы на соблюдение требований растут пропорционально масштабу бизнеса; во-вторых, компания зависит от партнёров и платёжных каналов. Если какой-то партнёр ужесточит условия, в выручке сразу образуется брешь ⚠️

На мой взгляд, значение этой истории не столько в самой Redotpay, сколько в ценовом ориентире, который она может задать. Если компания действительно выйдет на биржу с оценкой в 5 млрд долларов, все криптоплатёжные карточные компании, пока остающиеся частными, начнут сравнивать себя с ней. Договариваться о финансировании станет гораздо легче. Но если после IPO акции упадут ниже цены размещения, всю историю оценок в этом секторе придётся переписывать. Пока ответа не знает никто 📉

Стоит следить за двумя датами: тайная подача заявки до конца года и последующая публикация проспекта эмиссии. Первая покажет, решится ли компания на выход на биржу, вторая — поверит ли рынок. Если в проспекте окажется, что темпы роста годовой выручки в следующем году упадут до однозначных значений, оценку в 5 млрд придётся пересматривать.

Кто-нибудь из ваших знакомых действительно пользуется криптокартой для повседневных покупок? Вы считали комиссии и курс обмена? Давайте обсудим в комментариях 👀

Каждый день рассказываю о главных событиях в сфере криптоплатежей: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые стоят за новостями 👀🚀

Гигант по управлению активами с капиталом в 1,8 трлн долларов переключил небольшой тумблер: дивиденды по акциям больше не реинвестируются в акции, а автоматически направляются на покупку биткоина 🦖

22 октября Franklin Templeton зарегистрировала на Nasdaq два ETF: Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF и Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. В основе индексов — 95% американских акций и 5% биткоина.

Ключевое здесь — три буквы DRIP: план реинвестирования дивидендов. Раньше поступившие дивиденды автоматически шли на покупку тех же акций. Теперь они будут направляться на покупку биткоина. Между ребалансировками доля биткоина будет понемногу расти за счёт дивидендов.

Но у этого автоматического наращивания позиции есть ограничитель: ребалансировка проводится ежеквартально. Если доля биткоина превысит 5%, её снизят до 4,5%. Если в середине квартала она пересечёт порог в 20%, её также сразу снизят до 4,5%. Иными словами, эта машина позволяет наращивать позицию только постепенно — поставить всё на кон не получится ⚖️

У двух продуктов разные задачи: один ориентирован на акции крупнейших американских компаний, другой — на инновационные американские компании. Формально оба представляют собой портфели акций, а биткоин — лишь направление, в которое поступают дивиденды.

Важно учитывать и общий фон: за последний год биткоин подешевел на 23%, тогда как S&P 500 вырос на 18%, а Nasdaq 100 — на 19%. С начала этого года биткоин снизился на 2,88%, а два индекса выросли на 17% и 20% соответственно. Иными словами, этот продукт не гонится за трендом на бычьем рынке, а прокладывает для традиционных инвесторов путь к постепенному входу в биткоин, пока тот отстаёт от акций.

У Franklin Templeton уже есть спотовый биткоин-ETF EZBC объёмом 466,78 млн долларов — девятый по размеру среди спотовых биткоин-ETF в США. Запуск ещё двух DRIP-фондов означает, что деньги тех же клиентов вместо разовой покупки будут поступать постепенно — ежемесячно и ежеквартально 📈

Если проще, это не кредитное плечо для крипторынка, а новый канал для дивидендных потоков с Уолл-стрит. Дивиденды поступают регулярно, каждый квартал. Пока продукт существует, периодически будет появляться и спрос на покупку. Объёмы небольшие, но направление стабильное.

Ещё интереснее возможные последствия второго порядка. Если такую структуру начнут копировать другие управляющие компании, предельный спрос на биткоин будет определяться не настроениями рынка, а денежными потоками. Изменится и источник ценовых колебаний: вместо ликвидаций позиций с плечом — квартальная ребалансировка.

Как думаете, станет ли продукт с автоматической покупкой биткоина на дивиденды стандартным способом для традиционного капитала заходить на рынок? Обсудим в комментариях.

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.

Каждый день рассказываю о биткоин-ETF и активности институциональных инвесторов. Не просто слежу за новостями, а помогаю понять логику и возможности, которые за ними стоят 👀🚀

44 дня: один человек взломал 60 компаний, потребовал выкуп в размере 270 тысяч долларов, а в итоге получил всего 210 долларов 🦖

В понедельник столичная полиция Сеула сообщила об аресте семи человек. Это первое в Южной Корее крупномасштабное дело о хакерской атаке с помощью ИИ: взломано около 90 организаций, похищено 8,2 миллиона записей.

Главному подозреваемому 32 года. Он изучал в университете искусство и физкультуру, не имел опыта в IT и учился самостоятельно по YouTube и блогам. С 2019 по 2022 год он проводил имитационные атаки в одной из компаний по кибербезопасности. По-настоящему ускорить работу ему удалось в конце августа этого года: он подключил ИИ-агента для написания кода и автономный инструмент тестирования на проникновение под названием Artex. С 31 августа по 13 октября, за 44 дня, он взломал 60 компаний.

Вся операция на самом деле длилась 13 месяцев — с сентября прошлого года по октябрь этого. Среди целей были больницы, университеты, учебные центры, гольф-клубы и дочерние компании крупных корпораций. Одна компания, предоставляющая ритуальные услуги, потеряла 1,22 миллиона записей. По сообщениям СМИ, среди данных учебных центров была информация о несовершеннолетних. В полиции Сеула заявили, что раньше для атаки такого масштаба нужна была команда хакеров, а теперь один человек может провернуть такое за несколько недель 💥

Самое болезненное здесь — не взлом, а попытка нажиться на нём. Потерпевшим из 38 организаций отправили письма с требованием выкупа на общую сумму 360 миллионов вон — около 270 тысяч долларов. В итоге подтвердилось, что получено всего 300 тысяч вон, то есть примерно 210 долларов. На данный момент о потерях сообщили 15 организаций. В прошлую пятницу главного подозреваемого заключили под стражу и передали прокуратуре. Его обвиняют в нарушении закона о сетях информационной и коммуникационной связи и вымогательстве ⚠️

Вот неожиданный вывод: три университета — Кембриджский, Эдинбургский и Стратклайдский — недавно опубликовали исследование, в котором проанализировали 97 895 публикаций на форумах киберпреступников. Вывод: пока что ИИ в основном усиливает уже автоматизированные виды деятельности, например SEO-мошенничество, ботов в соцсетях и «убой свиней». Помощь людям с низкой квалификацией оказалась не такой значительной, как можно было ожидать. Иными словами, инструменты снизили порог входа для атак, но способы забрать деньги остались прежними 🔓

Для криптоиндустрии в этом деле важнее всего не 90 пострадавших организаций, а стоимость атак. Фишинговые письма, фальшивые службы поддержки, поддельные вакансии и липовые задания для собеседований — всё это будет встречаться чаще и выглядеть убедительнее. Но последний шаг перед подписанием транзакции в кошельке по-прежнему зависит от человека.

Как вы думаете, приведёт ли ИИ к новой волне краж криптовалют или просто усилит информационный шум? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о главных новостях в сфере ИИ и безопасности криптовалют: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

За полгода потеряла $80,7 млрд, а продать её хотят за $1,75 трлн 🦖

26 октября Anthropic публично подала заявку S-1 на IPO. Компания планирует выйти на Nasdaq Global Select Market под тикером ANT. Во главе синдиката из 24 андеррайтеров — Goldman Sachs и Morgan Stanley. Ориентир по срокам определения цены — середина или вторая половина ноября. По данным Financial Times, ссылающейся на ожидания инвесторов, оценка компании может составить от $1,5 до $1,75 трлн.

Сначала посмотрим на результаты. Выручка за первое полугодие 2026 года составила $16,3 млрд против всего $1,16 млрд за тот же период прошлого года — рост в 14 раз за год. В пересчёте на последние 12 месяцев выручка выросла примерно на 1200%. За весь 2025 год она составила $4,59 млрд, за 2024-й — $386 млн, а за 2023-й — всего $41 млн. За три года компания выросла с $41 млн до $16,3 млрд за полгода. Такой темп роста — редкость в любой отрасли 📈

Строка с убытками выглядит ещё страшнее: чистый убыток за первое полугодие — $80,7 млрд, из которых $72,4 млрд связаны с изменением справедливой стоимости конвертируемых облигаций и других инструментов. Проще говоря, оценка компании слишком быстро выросла, и эту сумму пришлось отразить на бумаге. Реальный операционный убыток — $693 млн. При этом на счетах у компании $112,4 млрд денежных средств и $19,3 млрд краткосрочных инвестиций. Именно поэтому она может позволить себе выйти на биржу именно сейчас.

Моё мнение: это не обычное IPO, а масштабная перекачка средств с рынка рискованных инвестиций. Крипторынку сейчас не хватает не историй, а нового капитала. И эта акция, скорее всего, сначала перетянет на себя часть средств, которые могли бы пойти в более волатильные активы. Прошлая ночь — наглядный пример. Сразу после публикации S-1 акции Nvidia на премаркете выросли на 1,4%, Broadcom — на 1,5%, Micron — на 2,3%. А биткоин всё ещё топчется на месте у отметки $79 935, потеряв 0,79% за 24 часа; Ethereum стоит $2 312, снижение — 1,71%. Одни борются за билет на корабль ИИ, другие стоят на месте и ждут ФРС ⚖️

Ещё интереснее ситуация на ончейн-рынке. Одна из платформ для торговли деривативами уже запустила контракт ANTH. В момент публикации проспекта он взлетел до $1 980, а через несколько минут обвалился до $1 857. Объём торгов за 24 часа — всего $12 млн. Это показывает, что даже самые отчаянные игроки пока не решили, сколько эта компания должна стоить.

Мой прогноз: в краткосрочной перспективе из крипты будут перетягивать капитал, но это не означает, что бычий рынок закончился. Настоящий водораздел — день определения цены в середине или второй половине ноября. Если оценку в $1,5 трлн раскупят, значит, рынок готов платить за денежные потоки через десять лет и аппетит к риску растёт. Тогда биткоин — актив без денежных потоков — может, наоборот, наверстать упущенное при втором перераспределении ликвидности. Если же спрос на IPO окажется слабым, это будет началом распродажи всех активов с завышенной оценкой 👀

Как думаете, этот капитал лишь временно уходит из крипты или действительно меняет направление? Обсудим в комментариях.

Каждый день рассказываю о главных трендах в потоках капитала между ИИ и криптой. Не просто слежу за новостями, а помогаю понять логику происходящего и увидеть возможности 👀🚀

#股票财报季
Фонд на 600 млрд долларов сократил долю на 26%: пятый по величине пенсионный фонд мира решил выйти из акций до начала сезона отчетности 🦖

💬 群里一起聊行情

Калифорнийский пенсионный фонд госслужащих CalPERS управляет активами на сумму свыше 600 млрд долларов. По подсчетам Financial Times на основе документов регулятора, за первое полугодие фонд в общей сложности сократил на 26% прямые вложения в акции Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Meta и Tesla. Заместитель главного инвестиционного директора Антон Орлич высказался прямо: публичные рынки переоценены, а технологические гиганты могут показать динамику хуже других классов активов.

Время выбрано очень показательное: на этой неделе около 20% компаний из S&P 500 опубликуют отчетность. Microsoft и Google отчитаются после закрытия рынка в среду, Amazon и Intel — в четверг. В тот же день выйдет оценка ВВП за третий квартал, а в четверг — наиболее важный для ФРС показатель PCE. В прошлом месяце он вырос на 3,4% в годовом выражении.

Первым пошатнулся сектор ИИ. SpaceX Илона Маска занимает 40 млрд долларов на покупку графических процессоров. Сам Маск предупреждает: у компаний, чьи реальные доходы не связаны с центрами обработки данных для ИИ, источники финансирования почти иссякли. Впереди — консолидация в секторе neocloud. В понедельник до открытия торгов акции CoreWeave, Cipher и IREN одновременно пошли вниз. Южнокорейский KOSPI в понедельник закрылся снижением на 1,5%, на отметке 5469 пунктов. В прошлую пятницу внутри дня он опускался до 5308 пунктов — минимума с конца июля. Nasdaq в пятницу закрылся на отметке 25955 пунктов — это самое низкое закрытие с 3 августа 📉

С ФРС ситуация выглядит не такой тревожной. Вероятность того, что в среду регулятор оставит ставку без изменений, по оценкам рынка, превышает 90%: она останется в диапазоне 3,75–4%. По-настоящему рынки закладывают повышение ставки еще на 25 базисных пунктов в декабре. Экономист Робин Брукс оценивает вероятность повышения ставки на этой неделе всего в 12% — совсем не тот масштаб, что в июле, когда рынок буквально вынуждал Уорша повысить ставку. В пятницу нефть Brent подскочила до 117 долларов — максимума с 19 марта, а в понедельник откатилась примерно к 110 долларам.

Биткоин находится в самом конце этой цепочки передачи импульса. Его цена по-прежнему борется за отметку в 80 тысяч. С начала октября он подешевел примерно на 4% — динамика почти точь-в-точь повторяет октябрь прошлого года 💥 Последние два года рынок вознаграждал капитальные затраты: кто вкладывался в вычислительные мощности, тот рос. Теперь вознаграждение получают за отдачу на капитал. Райса Расид из JPMorgan Asset Management объясняет это просто: инвесторы больше не платят за capex — только за return on capital.

Если перевести на простой язык: это не крах истории про ИИ, а переход контроля над оценкой стоимости от рассказчиков к тем, кто считает деньги. Для крипторынка это означает, что биткоин сейчас торгуется как высокобетационный технологический актив. Каждый прогноз в отчетах сначала ударит по Nasdaq, а затем через аппетит к риску — по отметке в 80 тысяч. Поэтому главный риск этой недели — не ФРС, которая с вероятностью 90% оставит ставку без изменений, а прогнозы Microsoft и Google в среду, а также PCE и ВВП в четверг ⚠️

Как думаете, приведет ли этот спад ажиотажа вокруг ИИ биткоин к 75 тысячам или хорошие отчеты снова подтянут его к 85 тысячам? Обсудим в комментариях!

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Каждый день рассказываем о главных событиях крипторынка: не просто следим за новостями, а помогаем понять логику происходящего и увидеть возможности 👀🚀

#富兰克林邓普顿申请股息转比特币etf
1,8 триллиона долларов под управлением: гигант рынка активов, который распоряжается пенсиями бесчисленного числа людей, направил автоматическое реинвестирование дивидендов в биткоин

⚡ 有大动静群里说

ETF-трасты Franklin Templeton за последние пару дней прошли заключительный этап регистрации. Два новых продукта получили разрешение на листинг на Nasdaq, их тикеры — FBEQ и FIBT. Начальная структура портфеля: 95% акций и 5% биткоина 🦖

Структура важнее названия. Эти два фонда больше не выплачивают дивиденды наличными: в рамках программы реинвестирования дивидендов каждая выплата автоматически конвертируется в биткоин. Иными словами, денежный поток инвесторов автоматически перенаправляется в криптовалюту.

Это не очередной спотовый биткоин-ETF. Спотовый ETF позволяет покупать криптовалюту через брокерский счёт. Эти же фонды позволяют по-прежнему владеть акциями, передавая лишь ту часть, что приходится на дивиденды. Первые борются за инвестиционный спрос, вторые — за привычки. Американский инвестор в дивидендные акции может всю жизнь так и не открыть счёт на криптобирже, но от дивидендов он не откажется 📈

Пока не стоит слишком воодушевляться масштабом: доля биткоина в 5% означает, что даже при удвоении его цены вклад в стоимость чистых активов составит всего 5 процентных пунктов. Важны два фактора: сколько средств в итоге привлекут эти два фонда и увеличат ли долю биткоина выше 5%. Пока официально не объявлено, как она будет корректироваться. Сегодня биткоин торгуется выше 80 000 долларов, эфир — по 2 332 доллара ⚖️

По-моему, значение этого шага скорее символическое, чем финансовое. Он показывает, что биткоин начинают дробить на небольшие компоненты и встраивать в традиционные продукты. Необязательно верить в него, чтобы владеть им — пусть и пассивно. Это способно изменить структуру потоков капитала сильнее, чем любые призывы покупать.

Если взглянуть иначе, за последние десять лет институциональные инвесторы входили в рынок, покупая криптовалюту самостоятельно. Теперь они меняют описания продуктов. Это происходит медленнее, но такой процесс гораздо труднее обратить вспять 💰

Вы бы хотели, чтобы дивиденды автоматически конвертировались в биткоин, или предпочли бы получать их наличными? Обсудим в комментариях.

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.

Каждый день рассказываю о главных новостях, связанных с приходом институциональных инвесторов: не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, стоящих за этим 👀🚀

50 000 ETH, не двигавшихся 11 лет: сегодня за два часа перевели 5 000, из них 1 500 — прямо на биржу

🗣️ 你的看法呢，群里说

Ончейн-аналитик Ember заметил древний адрес, участвовавший в ICO Ethereum в 2015 году. Тогда его владелец приобрёл 100 000 ETH по $0,311 за монету, потратив $31 000. Через полгода он продал 50 000 ETH по $5,47, выручив $274 000 и заработав в 17 раз больше. Оставшиеся 50 000 ETH не двигались — до сегодняшнего дня 🐋

Если считать по сегодняшней цене около $2 300, эти 50 000 ETH стоят примерно $115 млн. При цене покупки $0,311 доходность составляет почти 744 000%. А одни только 1 500 ETH, переведённые на биржу, стоят $3,45 млн.

Интереснее всего здесь темп. Владелец не стал распродавать всё сразу: сначала перевёл 5 000 ETH, из них 1 500 отправились на биржу, а 3 500 пока в пути. На исходном адресе по-прежнему лежат 45 000 ETH — около $103 млн. Это больше похоже на проверку ликвидности и поэтапную продажу, чем на полный выход из позиции.

В то же время заметили, что кошелёк, связанный с Ethereum Foundation, продал 2 785 ETH на сумму около $6,42 млн. Сегодня цена Ethereum опустилась ниже $2 300. Эти события совпали, и давление со стороны предложения сразу усилилось ⚠️

Мой вывод: для таких древних китов цена покупки настолько низкая, что её можно не учитывать. Им не нужно ждать выгодной цены — любой перевод может стать началом длительного давления продаж. Но и продавать всё сразу они не станут: после полной распродажи цена обрушится, что ударит и по ним самим. Поэтому следить нужно не за этими 1 500 ETH, а за оставшимися на исходном адресе 45 000: продолжат ли они поступать на биржи партиями 🦖

С другой стороны, само по себе бездействие в течение 11 лет — тоже важный сигнал. Оно показывает, что эти люди действительно хранили приватные ключи у себя. А ещё — что на рынке всё это время лежал большой объём молчащих монет: обычно он не участвует в формировании цены, но стоит ему проснуться — и он превращается в нависшую над рынком угрозу.

Как думаете, этот кит, проснувшийся после 11 лет спячки, — старый игрок решил зафиксировать прибыль или ранний сигнал нового падения? Обсудим в комментариях 👀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Каждый день рассказываю о самых интересных новостях об ончейн-китах: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 🚀

#electrum修复4.8.3前版本高危漏洞
Последние 4 символа полностью совпадают. Нажмёшь «Ускорить» — и монеты уйдут на чужой адрес 🦖

🕐 最新解读群里更新

Electrum — один из старейших программных биткоин-кошельков — 24 октября выпустил версию 4.8.3, в которой исправлена уязвимость: вредоносный сервер мог подменить ожидающую подтверждения транзакцию. Разработчики подтвердили как минимум один случай кражи средств.

Всё началось 11 октября. Первое сообщение поступило от пользователя кошелька с мультиподписью 2 из 3. Он проверил адрес получателя на обоих аппаратных кошельках Trezor, но позже обнаружил в истории исходящую транзакцию, которую сам не отправлял. Этот пользователь денег не потерял. Во втором сообщении, поступившем 18 октября, говорилось о пользователе, который повысил комиссию за подменённую транзакцию, после чего деньги исчезли. Разработчики не раскрыли сумму и не назвали вредоносный сервер.

Уязвимость была связана с моделью доверия лёгкого кошелька. Electrum не загружает полный реестр: история транзакций и их отправка в сеть зависят от внешних серверов. До исправления кошелёк не проверял подписи у возвращаемых сервером неподтверждённых транзакций. Злоумышленник, контролирующий сервер, мог перехватить платёж до его попадания в сеть, а затем добавить в историю кошелька поддельную транзакцию. У неё была недействительная подпись, но ранние версии этого не обнаруживали.

Самое опасное происходило на втором шаге. Поддельную транзакцию намеренно создавали с нулевой комиссией, и в кошельке она выглядела зависшей. Пользователь нажимал «Ускорить», чтобы транзакция быстрее попала в блокчейн, — то есть использовал Replace-by-Fee. Кошелёк заново подписывал эту поддельную транзакцию, превращая её в действительную. Так монеты отправлялись на адрес, контролируемый злоумышленником. Хуже того, последние 4 символа адреса получателя, сгенерированного злоумышленником, полностью совпадали с символами настоящего адреса. При беглом взгляде подмену было не заметить.

Между сообщением о краже средств и выпуском версии 4.8.3 прошло 6 дней. Разработчики советуют обновить кошелёк, а перед подписанием проверять адрес и сумму. Те, кто запускает собственный полный узел или подключается только к доверенным серверам, этой атаке не подвержены.

На мой взгляд, здесь дело совсем не в приватных ключах — была подорвана модель доверия кошелька. Лёгкий кошелёк экономит несколько сотен мегабайт и избавляет от необходимости синхронизировать всю цепочку, но за это приходится передавать право проверки другим. Здесь удобство и безопасность имеют вполне конкретную цену.

Ваши монеты в кошельке — вы запускаете собственный узел или подключаетесь к публичному серверу? Обсудим в комментариях 👇
Каждый день рассказываю о главных новостях в сфере криптобезопасности: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

#韩国推迟加密货币所得税
Один налог откладывали уже четыре раза: с 2022-го аж до 2029 года
Налог на доходы от криптоактивов в Южной Корее — 22%. На этот раз его снова перенесли на 2029 год. Это уже четвёртая отсрочка с момента принятия закона в 2020 году 🦖

🕐 最新解读群里更新

Изначально налог должны были ввести в январе 2022 года, потом перенесли на 2023-й, затем на 2025-й, на 2027-й, а теперь — на 2029-й. Почти семь лет — и ни копейки не собрали.

На этот раз власти назвали три причины: налоговая система не готова, молодые инвесторы слишком активно протестуют, а данные о сделках на зарубежных платформах невозможно получить ⚠️ Первые две причины — политические, а третья — настоящий тупик. Многие корейские розничные инвесторы держат значительную часть активов на зарубежных платформах, а местные налоговые органы не могут получить полные данные о сделках. Если взимать налог в таких условиях, его удастся собрать только с тех, кто торгует на местных платформах. Получится, что наказывают тех, кто соблюдает правила.

Ставка и сама по себе немаленькая: 22% — это 20% государственного налога и 2% местного. Налогом облагается годовой доход свыше 2,5 млн вон — это чуть больше тысячи долларов. Учитывается разница между ценой покупки и продажи биткоина и эфириума, а налог начисляется только на сумму сверх порога. То есть обычный офисный работник, заработавший за год пару-тройку миллионов вон, окажется как раз на границе.

На мой взгляд, это не снижение налогов, а публичное признание того, что собрать их не получается. За четырьмя отсрочками скрывается ещё более неловкий факт: рынок, который входит в число мировых лидеров по активности криптоторговли, за семь лет так и не смог создать систему декларирования, которую можно было бы применять на практике. Когда принимали закон — говорили твёрдо, а когда дошло до исполнения — каждый год переносили на следующий 📉

Для рынка это означает, что до 2029 года действует окно без налога. В краткосрочной и среднесрочной перспективе станет на одну причину для продаж меньше: тем, у кого есть нереализованная прибыль, не придётся закрывать позиции к какой-то конкретной дате 📈 Но цена этого — дальнейшая неопределённость в регулировании. Учреждениям, которые планируют долгосрочные вложения, больше всего не нравится, когда правила меняются каждый год. Инвесторов пугает не высокая ставка, а неизвестность — по каким правилам всё будут считать в следующем году.

Стоит следить за сроками голосования в парламенте. Обе партии поддерживают отсрочку, разногласия касаются лишь сопутствующих положений, поэтому шансы на её принятие довольно высоки. Но если кто-то из депутатов увяжет отсрочку с регулированием криптобирж, ход событий изменится. Тогда рынку сначала придётся пережить новую волну неопределённости.

Кстати, похожее происходит и на других рынках: где-то выбирают повысить налоги, где-то — пока отложить этот вопрос. Южная Корея выбрала отсрочку. Четвёртая подряд — это уже больше похоже не на политику, а на привычку.

В вашей стране облагают налогом доходы от криптовалют? Давайте обсудим в комментариях 🐋

Каждый день рассказываю о главных новостях регулирования крипторынка. Не просто сообщаю, что произошло, но и помогаю понять логику происходящего и увидеть возможности 👀🚀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Биткоин на $2000 провисел в интернете 25 часов — и ни один хакер в мире его не забрал 🦖

📣 盘面异动群里喊

Сайт под названием Steal My Bitcoin специально оставил без патчей PHP-сервер и спрятал внутри приватный ключ от биткоин-кошелька. Кто первым доберётся до него — тот заберёт деньги. Изначально приз составлял всего $500, но благодаря пожертвованиям пользователей вырос примерно до $2000, или около 0,025 биткоина. Спустя более 17 часов после запуска кошелёк всё ещё оставался нетронутым, а к моменту подсчёта независимыми СМИ он продержался уже больше 25 часов.

Правила были строгими: атаковать разрешалось только веб-приложение и PHP-контейнер; трогать хост-систему, выводить инфраструктуру из строя и перегружать сервер запрещалось. Все действия записывались в журнал. По сути, это был открытый эксперимент с вознаграждением. Его цель — не заработать, а доказать, что биткоин-кошелёк нельзя просто опустошить из-за самой пугающей сетевой уязвимости этого года 💰

На сервере работала PHP 8.4.26 — версия, подверженная двум серьёзным уязвимостям, известным под общим названием PHP2Shell: CVE-2026-109618 и CVE-2026-109619. Обе получили оценку критичности 9,2. Это ошибки управления памятью, которые при определённых настройках позволяют злоумышленнику удалённо выполнять команды без авторизации. Срочные официальные патчи выпустили только 21 октября. В тот же день государственные учреждения Нидерландов, Австралии, Японии, Финляндии и других стран отключили свои сайты из предосторожности.

Но на следующий день история неожиданно повернула в другую сторону. Независимый исследователь LiveOverflow опубликовал разбор сайта. По заголовкам ответа он определил nginx и PHP 8.4.26, а затем многократно сравнил поведение сайта с поведением локальной среды. Выяснилось, что оно больше всего похоже на схему, при которой nginx перенаправляет запросы встроенному серверу PHP для командной строки, а в ответ отдаётся статическая страница index — скрипт index не запускается. Если это предположение верно, то у двух уязвимостей с оценкой 9,2 на этой машине просто не было точки входа. Дело не в том, что хакеры не смогли пробиться: этой двери там попросту не было ⚠️

На мой взгляд, настоящая ценность этой истории не в том, кому достанутся $2000. Она в том, что наглядно показала часто упускаемое различие: одна и та же уязвимость при разных способах развёртывания несёт совершенно разные риски. У кого-то дверь распахнута настежь, а у кого-то за ней стоит ещё одна стена. Поэтому судить о серьёзности уязвимости по тому, удалось ли кого-то взломать, неправильно. Но верно и обратное: если никто не взломал систему в рамках открытого испытания, это не значит, что уязвимость выдуманная.

Оценка 9,2 — настоящая. Патчи от 21 октября — тоже. Обновиться всё равно необходимо.

Сейчас биткоин стоит $80 388, за 24 часа он подешевел на 0,18%. Эфириум — $2340. На рынке почти нет колебаний, но с установкой патчей на сервере нельзя медлить ни дня.

Если в вашей рабочей среде всё ещё используется уязвимая версия PHP, что вы выберете: сначала остановить систему и обновиться или понаблюдать ещё пару дней? Давайте обсудим в комментариях 👀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Каждый день рассказываю о безопасности в блокчейне и главных новостях биткоина. Не просто сообщаю, что произошло, а помогаю понять логику и возможности, которые стоят за событиями 👀🚀

43 случая, $199 млн: число атак достигло исторического максимума, но ущерб — лишь малая доля от пиковых лет
Согласно данным DefiLlama, по состоянию на 21 октября 2026 года в сфере DeFi зафиксировали уже 43 атаки с манипуляцией ценами 🦖 — больше, чем предыдущий годовой рекорд: 27 случаев в 2022 году. Однако общий ущерб составил около $199 млн — куда скромнее привычной многим картины, когда каждый год похищают миллиарды.

⚡ 有大动静群里说

Ещё показательнее распределение ущерба: на один инцидент с Tectonic пришлось около $124,5 млн, а оставшиеся 42 атаки вместе обошлись примерно в $74,5 млн. В среднем это около $1,77 млн на атаку, причём в 32 случаях ущерб не достигал $1 млн.
Если перевести на простой язык: хакеры не стали внезапно сильнее — атаки стали дешевле ⚠️ Оракулы и ценовые механизмы крупных пулов постоянно укрепляют. Атаковать их дорого, а прибыль не гарантирована. Поэтому злоумышленники переключаются на малоизвестные активы, небольшие пулы, новые протоколы и рынки с низкой ликвидностью. За одну атаку можно вывести от сотен тысяч до нескольких миллионов долларов. Частота растёт, отдельный ущерб не поражает, но в сумме он стабильно накапливается.
Типичный сценарий таких атак несложен: сначала цену искусственно сдвигают на рынке с низкой ликвидностью, а затем заставляют протокол, который опирается на эту цену, выдавать займы, проводить ликвидации или выпускать токены по неверной цене. В итоге взламывают не приватные ключи, а источник ценовых данных ⚖️
Для небольших проектов цифра 43 важнее, чем $199 млн: в 32 случаях ущерб был меньше миллиона долларов. Такие инциденты обычно не попадают в заголовки и не становятся поводом для отраслевого разбора, но их достаточно, чтобы команда потеряла всё.
Для обычных пользователей вывод ещё проще: не расслабляйтесь, даже если в этом году не было громких краж. Настоящие показатели риска — насколько глубок пул, с которым вы взаимодействуете, и сколько у него источников ценовых данных 📉
Сейчас биткоин торгуется около $80 700, а эфириум — около $2 356. Рыночные настроения и без того хрупкие, и когда инциденты безопасности происходят один за другим, инвесторы охотнее держат средства в основных активах.
Как вы думаете, что станет следующим драйвером роста DeFi: сначала решение проблем безопасности или возвращение пользователей за счёт доходности? Обсудим в комментариях 👀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываем о безопасности криптовалют и актуальных тенденциях движения капитала. Не просто следим за новостями, а помогаем понять логику происходящего и увидеть возможности 🚀

#市场定价美联储下周加息概率仅10%
Опционы на $11 млрд истекают в пятницу, а ФРС даст ответ в ночь на четверг. Рынок закладывает лишь 10% вероятности повышения ставки 🦖

🕐 最新解读群里更新

В среду в 14:00 по восточному времени США, то есть в четверг в 2:00 по пекинскому времени, ФРС объявит решение по ставке. Большинство участников рынка ожидают, что ставку оставят без изменений — на уровне 3,75–4%. Но на этой же неделе в четверг выйдут данные по инфляции PCE за третий квартал, а также ВВП за третий квартал. В пятницу истекает срок обращения биткоин-опционов на общую сумму $11 млрд.

Три события укладываются в 72 часа, а сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе всего в 10%.

Для начала разберёмся, что означает эта цифра. Девять из десяти участников рынка считают, что ставку не изменят. Почти никто заранее не страхуется от неожиданностей. Рынок опционов тоже не закладывает повышение ставки. Такие единодушные ожидания сами по себе несут риск: если случится неожиданность, переоценка произойдёт мгновенно ⚖️

Теперь посмотрим, какие карты на руках у Уорша. Нефть сейчас стоит $117 за баррель, а неопределённость на Ближнем Востоке никуда не исчезла. Энергоресурсы — самая устойчивая составляющая инфляции. В четверг рынок ждёт показатель PCE на уровне 3,6% — до целевых 2% ещё далеко. Если показатель не пойдёт вниз, смягчить риторику на пресс-конференции будет сложно. После вступления в должность он уже один раз повысил ставку, но рынок снизил вероятность следующего повышения до 10%.

Есть ещё один важный момент, который легко упустить. В среду отчётность представят Microsoft и материнская компания Google, в четверг — Amazon и Intel. Около одной пятой компаний из S&P 500 публикуют отчёты на этой неделе. Аппетит к риску на фондовом рынке напрямую влияет и на крипторынок. В прошлую пятницу индекс Доу-Джонса сначала упал на 653 пункта, а доверие американских потребителей опустилось до второго самого низкого уровня в истории 📉

Настоящий катализатор — события с четверга по пятницу. В четверг выйдут данные по PCE и ВВП, а в пятницу истекает срок обращения опционов на $11 млрд. Маркет-мейкерам придётся пересматривать хеджирование. Волатильность в это время обычно выше, чем в день объявления решения.

Мой прогноз: решение по ставке в среду, скорее всего, не станет сюрпризом. Главный фактор — формулировки заявления о декабре. Если Уорш оставит фразу о том, что повышение ставки до конца года не исключено, рынку придётся пересматривать заложенную вероятность в 10%. Сначала под удар попадут позиции, открытые в расчёте на рост.

С точки зрения технического анализа аналитик Ash Crypto считает, что для разворота тренда биткоину нужно закрыть неделю выше $82 000 и удержаться над 50-недельной скользящей средней. Сейчас биткоин торгуется в районе $80 500. Эти недостающие $1 500 — и есть разница между отскоком и разворотом 📈

Кроме того, 30 октября после публикации данных по безработице состоится заседание Банка Японии. Рынок ожидает, что низкие ставки сохранятся. Любой сюрприз может передаться крипторынку через сделки кэрри-трейд с иеной.

Так что эту неделю лучше воспринимать как три этапа: в среду следим за формулировками, в четверг — за данными, в пятницу — за опционами. Важнее угадать не направление, а момент.

Как вы думаете, ФРС оставит ставку без изменений или преподнесёт рынку сюрприз? Обсудим в комментариях 👀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.

Каждый день рассказываю о главных новостях ФРС и крипторынка. Не просто следим за событиями, но и разбираемся в логике происходящего и открывающихся возможностях 🚀

#electrum修复4.8.3前版本高危漏洞
Все 62 подписи прошли проверку, а адрес получателя — не ваш

📣 盘面异动群里喊

24 октября старейший биткоин-кошелёк Electrum выпустил обновление безопасности 4.8.3. В официальном объявлении уязвимость классифицировали как High: она затрагивает все версии до 4.8.3. Номер CVE ей не присвоили, но в объявлении есть серьёзная фраза: некоторые серверы уже делают это в реальных условиях 🦖

Вы обычно пользуетесь лёгким кошельком: не скачиваете весь блокчейн, а доверяете одному серверу, который сообщает вам баланс и данные о транзакциях. В официальной документации говорится, что это компромисс, заложенный в конструкцию. Проблема в том, что его превратили в оружие ⚠️

Злоумышленник контролирует сервер, к которому вы подключились. Вы нажимаете в кошельке кнопку отправки транзакции в сеть, но сервер перехватывает настоящую транзакцию — она даже не попадает в мемпул. Затем сервер подсовывает вашему кошельку поддельную транзакцию. У неё точно такие же входы, версия и время блокировки, как у только что созданной вами. Скрипты подписей всех 31 входа совпадают побайтно. Единственное отличие — адрес получателя заменён на адрес злоумышленника. А поддельный адрес многократно перебирали, чтобы последние 4 символа в точности совпадали с адресом, на который вы действительно хотели отправить средства.

Все подписи в поддельной транзакции недействительны, но лёгкий кошелёк не проверяет скрипты и не может этого обнаружить. Поэтому настоящая транзакция исчезает из истории, и остаётся только неподтверждённая поддельная. Сумма выглядит ровно как та, которую вы собирались отправить. Мошенник выставляет комиссию почти нулевой — и ждёт, пока вы заметите, что перевод завис, и вручную нажмёте кнопку повышения комиссии.

Как только вы повышаете комиссию, кошелёк подписывает именно поддельную транзакцию. Вы собственноручно подписываете перевод своих монет злоумышленнику 💥

В объявлении описаны два реальных случая. 11 октября первый пользователь сообщил о проблеме в частном порядке. У него была старая схема мультиподписи 2-of-3, два аппаратных кошелька Trezor, 31 вход и 1 выход. Перед отправкой он сверил адрес на экранах обоих устройств. Но в истории появилась неподтверждённая транзакция на незнакомый адрес. 18 октября о проблеме сообщил второй пользователь: он повысил комиссию, и деньги действительно пропали. От первого сообщения до присвоения уязвимости статуса High в версии 4.8.3 прошло всего 12 дней, а до публикации бинарного файла — 13 дней.

На мой взгляд, главное здесь не в том, что Electrum допустил ошибку в коде, а в границе доверия, которую все считают само собой разумеющейся: сервер, которому вы доверяете, на самом деле и есть ваша бухгалтерская книга. Что он вам показывает, то вы и считаете произошедшим. В этот раз эту мысль просто превратили в готовый сценарий атаки.

Исправленная версия 4.8.3 проверяет только входы, принадлежащие вашему собственному кошельку. Транзакции, которыми вам отправляют средства, по-прежнему не проверяются, потому что у лёгкого клиента нет полноценного механизма консенсуса. Сами разработчики признают: чтобы охватить и эту часть, пришлось бы рекурсивно проверять неподтверждённые родительские транзакции, а это слишком дорого.

Что можно сделать: немедленно обновиться до 4.8.3; перед повышением комиссии обязательно сверять адрес получателя и сумму; в долгосрочной перспективе — запустить собственный сервер. Разработчики прямо говорят, что пользователи, подключающиеся к собственному серверу, этой уязвимости не подвержены.

Вы обычно пользуетесь лёгким кошельком или запускаете собственную ноду? Обсудим в комментариях.

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.

Каждый день рассказываю о главных новостях безопасности биткоина: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀

#韩国推迟加密货币所得税
Налог 22%. До вступления в силу осталось всего 68 дней, а пять крупнейших южнокорейских бирж ещё даже не начали писать систему для его расчёта 🦖

🚨 行情变了群里说

Изначально Южная Корея планировала ввести налог на доходы от криптоактивов с 1 января 2027 года. На доходы от продажи и кредитования после вычета 2,5 млн вон в год предполагалось начислять налог по ставке 22%, включая местный налог. Однако по состоянию на 25 октября ни одна из пяти крупнейших южнокорейских бирж не завершила разработку системы, а некоторые даже не приступили к ней. Администрация президента Южной Кореи уже начала изучать возможность в четвёртый раз перенести введение налога.

Этот налог внесли в закон о подоходном налоге ещё в 2020 году. Изначально его должны были ввести в 2022-м, но затем переносили на 2023, 2025 и 2027 годы — уже трижды. С момента первоначально запланированного введения в 2022 году прошло бы семь лет.

Дело не в том, что биржи не хотят платить налог, — они не могут разработать систему. Налоговое уведомление Национальной налоговой службы Кореи будет окончательно утверждено только 30 октября, 6 ноября его направят на предварительную проверку, а 30 ноября опубликуют предварительное административное уведомление. При этом дата вступления в силу уже зафиксирована: 1 января 2027 года. Согласно оценкам самих бирж, на изучение подробных правил уйдёт два месяца, на проектирование и разработку — четыре, а с учётом сверки и переноса данных, а также интеграции и тестирования весь процесс займёт более девяти месяцев. В лучшем случае работу завершат к маю 2027 года, а если возникнут задержки — к августу. Иными словами, налог начнут взимать раньше, чем заработает система, а в промежутке придётся вручную подавать отчётность по каждой операции 💰

Второе изменение происходит в парламенте. Четырнадцать депутатов от правящей партии уже совместно внесли предложение перенести введение налога на 2029 год. Причина в том, что США присоединятся к системе обмена информацией о криптоактивах ОЭСР только в 2029 году. Без данных из-за рубежа получится собрать лишь половину налогов. Оппозиция тоже заявила о поддержке переноса, так что разногласий между сторонами немного. Настоящий крайний срок — не 1 января, а 30 ноября, когда должно быть опубликовано предварительное административное уведомление. Если публикацию отложат, перенос налога практически предрешён 📉

На мой взгляд, перенос в этот раз связан не столько со снижением налоговой нагрузки на розничных инвесторов, сколько с тем, что инфраструктура не готова. Если запустить систему в таком виде, неизбежно возникнут проблемы, и критиковать в итоге будут биржи. Что касается рынка, биткоин последние пару дней колеблется около 80 000 долларов. Неопределённость вокруг налоговой системы Южной Кореи откладывается, и инвесторам не придётся торопиться с налоговыми действиями до конца года. В краткосрочной перспективе это позитивный фактор для настроений, но не стоит считать его долгосрочным благоприятным сигналом. Налог лишь отложили, а не отменили. Если его введут в 2029 году, расходы на долгосрочное владение всё равно придётся учитывать ⚖️

Как вы думаете, Южная Корея действительно перенесёт введение налога или снова будет тянуть до последнего — до 31 декабря?

Каждый день рассказываю о главных новостях регулирования криптовалют: не просто о том, что произошло, но и о логике и возможностях, стоящих за этими событиями 👀🚀

Занял 1,94 млн долларов, чтобы купить два места, — и казна проекта опустела на глазах

📈 进群一起分析行情

В субботу X 100 Global подвергся атаке на управление в Ethereum. Злоумышленник занял два из трёх мест в совете и вывел из казны около 4,85 млн долларов в USDT и 550 тысяч токенов X. Цена токена обвалилась с более чем 50 долларов до 1,75 доллара — падение превысило 96% 💥

Это не взлом кода — это покупка правил. Сначала злоумышленник занял во Flash Loan на Aave около 1,94 млн долларов в USDT, купил на эти деньги токены X, затем зарегистрировал вспомогательные контракты и занял два места. Поскольку в этой системе управления нет снимка голосов, минимального срока владения токенами и задержки исполнения, получив право голоса, можно сразу внести вредоносное предложение и тут же исполнить его 🦖

В рамках одной из транзакций из казны проекта Freezer вывели 400 тысяч токенов X и отправили их в пул ликвидности, контролируемый злоумышленником, оставив в казне лишь около 36 долларов. Затем эти токены продали через обычный пул Uniswap V3. В результате трёх операций злоумышленник получил около 4,85 млн долларов в USDT и 550 тысяч токенов X. По данным блокчейна, в Freezer осталось около 12,2 млн токенов X. Команда проекта до сих пор официально не прокомментировала ситуацию, инцидент продолжается.

На мой взгляд, в этом случае важнее всего запомнить не сумму, а способ атаки. Раньше все следили за уязвимостями в смарт-контрактах, а теперь кто-то просто покупает контроль над управлением. Три места звучат как распределённая система, но на деле это всё равно что отдать ключи тому, кто больше заплатит. Если нет снимка голосов, блокировки токенов и задержки исполнения, с помощью Flash Loan можно захватить контроль за несколько минут. Это уязвимость на уровне дизайна, а не вопрос удачи ⚖️

Вторичный эффект для рынка ещё очевиднее: после падения токена на 96% ликвидность на DEX осталась на уровне нескольких долларов. Даже если держатели захотят продать токены, покупателей просто не найдётся. В дальнейшем маркетмейкеры и институциональные инвесторы будут сразу понижать рейтинг таких проектов, ведь сама структура управления становится источником риска 📉

Обсудим в комментариях: это хакерская атака или арбитраж, разрешённый правилами? 👀

Каждый день рассказываю о главных новостях в сфере криптобезопасности. Не просто слежу за событиями, но и помогаю понять стоящую за ними логику и возможности 🚀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

169 тысяч ETH исчезли с бирж за один день, а цена движется к отметке $2300 🐋

🚨 行情变了群里说

По данным Santiment от 24 октября, чистый отток Ethereum за сутки составил 169 770 ETH — это крупнейший показатель за более чем четыре месяца. По цене $2316 это около $393 млн. В прошлый раз отток такого масштаба наблюдался 5 июня. После этого цена сначала достигла дна, а затем пошла в отскок, поэтому многие сразу восприняли нынешнюю ситуацию как тот же сигнал 🦖

Но в то же время есть два фактора, которые говорят об обратном.

Во-первых, продают инвесторы с давней историей. Один инвестор, державший ETH девять лет, продал 3000 монет примерно за $7,23 млн. Покупал он их по $18,83, так что доходность составила около 128 раз. Решение зафиксировать прибыль на этом уровне после девяти лет владения говорит яснее любых индикаторов.

Во-вторых, на рынке фьючерсов по-прежнему доминируют продавцы. Данные CryptoQuant показывают, что разница между активными покупками и продажами контрактов на Ethereum стабильно остается отрицательной: активные продажи продолжают перевешивать активные покупки. На спотовом рынке монеты выводят с бирж, а на рынке контрактов — продают. Эти две стороны рассказывают разные истории.

В-третьих, цена только что потеряла важный уровень. Ethereum поднялся до $2540,68, но не удержался и откатился до $2376,62, потеряв отметку $2385,62. Индикатор Parabolic SAR по-прежнему находится выше $2509,93, а значение гистограммы MACD составляет −8,90. Структура рынка все еще медвежья 📉

Если посмотреть на весь рынок, за последний час ликвидации составили $192 млн. Из них $57,7 млн пришлось на Bitcoin. Сейчас Bitcoin торгуется по $80 180, снизившись на 1,77%; его капитализация — $1,61 трлн, доля рынка — 59,56%. Ethereum стоит $2316,88, падение — 3,65%, капитализация — $282,9 млрд. Solana торгуется по $100,47, снизившись на 3,89%. В целом аппетит к риску снижается.

Мой вывод: не стоит автоматически считать чистый отток с бирж бычьим сигналом. Вывод монет лишь означает, что они больше не лежат на биржевых счетах. Это не исключает, что они могут вернуться через внебиржевые сделки, кастодиальные сервисы или деривативы. Ключевой рубеж — отметка $2385. Если цену удастся вернуть выше нее, отток можно будет считать накоплением. Если нет, следующей целью для проверки станет уровень $2300.

Особенно важно, что вывод монет и продажа крупным держателем произошли на одной неделе. Один участник убирает монеты с биржи, другой обменивает на деньги монеты, которыми владел девять лет. На первый взгляд, это противоположные действия, но оба снижают непосредственный риск, связанный с активами в их руках.

Как думаете, это накопление на дне или крупные игроки используют историю с выводом монет, чтобы разгрузиться? Обсудим в комментариях 👀

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.

Каждый день рассказываю о главных событиях в мире Ethereum и Bitcoin: не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые стоят за новостями 👀🚀

136 тыс. биткоинов взяты взаймы под 12% годовых

📈 进群看今日思路

В отчёте Fidelity Digital Assets от 24 октября подсчитали: с 2025 года такой инструмент финансирования, как привилегированные акции, помог компаниям, накапливающим биткоины, купить уже 135 979 BTC

За 20 месяцев — больше 0,5% общего запаса биткоина. Цена вопроса — дивиденды, которые нужно выплачивать каждый год 💰

Сейчас этот канал финансирования составляет около 12 млрд долларов. На фоне мирового рынка облигаций объёмом 150 трлн долларов он почти незаметен, но в нынешнем ралли это самый недооценённый маржинальный покупатель

Самый яркий пример — Strategy. У неё пять классов привилегированных акций. Первый из них, STRK, вышел на биржу только в феврале 2025 года. Дивидендная доходность STRC сейчас составляет около 12%. К концу июля 2026 года компания привлекла через неё 7,5 млрд долларов. Чем больше привлечено средств, тем выше ежегодные фиксированные расходы 🧮

Настоящий поворот произошёл на прошлой неделе: компания потратила 193 млн долларов на выкуп STRC, а за тот же период купила всего 267 биткоинов. Одновременно лимит средств, разрешённых на выкуп привилегированных акций, повысили до 3 млрд долларов

Выкупать акции и почти перестать покупать биткоины — этот шаг говорит громче любых заявлений

Причина понятна: привилегированные акции удаётся продавать, только когда их цена держится около номинала. Если она опускается ниже номинала, выпускать новые акции становится невыгодно, и компании остаётся перейти к выкупу. Но на выкуп и покупку биткоинов идут одни и те же деньги. Fidelity также отмечает, что ранее компания уже продавала часть биткоинов, чтобы выплатить дивиденды

В последние два года попутный ветер раскручивал такую финансовую «маховик»: акции торгуются с премией → выпускаются привилегированные акции → покупаются биткоины → количество биткоинов на одну акцию растёт → акции дорожают ещё сильнее. При встречном ветре порядок меняется на обратный. В знаменателе — дивиденды, выраженные в долларах, в числителе — волатильная цена биткоина 📉

Если сравнить два канала, картина станет яснее. Совокупный чистый приток средств в спотовые биткоин-ETF в США составляет около 57 млрд долларов, а активы под управлением — около 106 млрд долларов. Их покупки зависят от притока и оттока средств, и им не нужно постоянно выплачивать проценты. Привилегированные акции, напротив, передают решение о покупке биткоинов руководству компании: при попутном ветре покупки ускоряются, при встречном — сокращаются

Поэтому я не считаю это сигналом неизбежного краха, но, вероятно, это переломный момент для темпов покупок. Прежний ритм — объявлять о покупке нескольких тысяч биткоинов в неделю — постепенно сменится покупками по несколько сотен, а то и временной паузой 🦖

Сейчас биткоин стоит 79 732 доллара, за 24 часа он подешевел на 2,26%; Ethereum — 2 304 доллара, снижение на 4,14%; Solana — 99,7 доллара, снижение на 4,67%. Чем ниже цена, тем сильнее давление дивидендных выплат на эти компании и тем соблазнительнее продать биткоины, чтобы расплатиться по дивидендам ⚠️

Меньше покупателей со стороны предложения и больше продавцов со стороны спроса — это две стороны одной медали

Как думаете, компании, накапливающие биткоины, сначала приостановят выплату дивидендов или начнут продавать биткоины? Обсудим в комментариях

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир

Каждый день рассказываю о биткоине и важных новостях о потоках институционального капитала. Не просто слежу за тем, что происходит, а помогаю понять логику происходящего и увидеть возможности 👀🚀

Ждали 16 лет, чтобы увидеть $100 000. Теперь некоторые говорят, что до следующих $100 000 может понадобиться вдвое меньше времени 🦖

🧭 群里聊方向

24 октября аналитик по исследованиям цифровых активов Fidelity Зак Уэйнрайт высказал мнение, что биткоин пройдет путь от $100 000 до $200 000 гораздо быстрее, чем путь от нуля до $100 000. По его словам, на 12 октября биткоин отскочил почти на 50% от минимума медвежьего рынка в районе $58 000, зафиксированного в июне этого года. Динамика очень похожа на восстановление после медвежьего рынка 2022 года.

Но в тот самый момент, когда он это говорил, рынок показывал совсем другую картину: в течение дня биткоин ненадолго опускался ниже $80 000. Сейчас он стоит $80 139, снизившись за 24 часа на 1,83%, а его рыночная капитализация составляет $1,61 трлн. Ethereum стоит $2 339, потеряв 2,65%, Solana — $100,33, упав на 4,07% 📉

Если посмотреть на эти два события вместе, становится интересно: с одной стороны, аналитик говорит о $200 000, а с другой — сегодня отметку в $80 000 удалось удержать лишь благодаря отскоку внутри дня. С уровня $58 000 биткоин все еще вырос примерно на 38%, но до $100 000 осталось около 25%, а для достижения $200 000 ему нужно подорожать почти на 150%. Иными словами, аналитик говорит о следующем этапе, а рынок сейчас пытается понять, где дно у текущего.

Сам Уэйнрайт также оставил важное напоминание: доходность биткоина в каждом цикле снижается, а прошлые результаты не гарантируют доходности в будущем ⚠️

Думаю, именно эта мысль важнее цифры в $200 000. В каждом из предыдущих циклов процентный рост становился все меньше. Даже если отталкиваться от дна, в этом цикле для удвоения цены потребуется больше времени и больше капитала. Если такой темп сохранится, $200 000 — не невозможная цель, но, скорее всего, сначала рынку придется долго переваривать навес продавцов выше $80 000, а затем постепенно двигаться вверх. Откаты по пути будут глубже, чем в предыдущем цикле, а альткоины будут расходиться в динамике еще сильнее. Сегодняшнее более сильное падение Ethereum и Solana по сравнению с биткоином — небольшая репетиция этого сценария.

Так что следить стоит не за круглой цифрой $200 000, а за тем, появляются ли покупатели при каждой коррекции в структуре этого цикла, начавшегося с $58 000. Уровень $80 000 уже не раз проверяли на прочность на этой неделе. Устоит ли он, определит не то, сможет ли биткоин дойти до $200 000, а то, кто поведет за собой следующий этап рынка.

Как вы думаете, в этом цикле биткоин еще сможет повторить рост в несколько раз, как в предыдущем, или нас ждет лишь медленный бычий рынок с уменьшающейся доходностью? Обсудим в комментариях.

Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.

Каждый день рассказываю о главных событиях вокруг биткоина: не только о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀