США и Япония только что провели тайную совместную валютную интервенцию, продав евро, чтобы поддержать иену. ЕЦБ узнал об этом уже после того, как всё было сделано. Первая совместная интервенция почти за 30 лет произошла без уведомления Европы.
Это один из самых масштабных провалов координации между центральными банками Запада за десятилетия.
Монетарная рамка G7 работает по принципу координации с Плаза-соглашения в 1985 году. Крупные валютные интервенции обсуждаются. Союзники информируются. Система держится на доверии и коммуникации между ведущими центральными банками мира.
США только что продали евро для поддержки иены, не уведомив ЕЦБ.
Это не запоздалое уведомление. Не краткое предварительное предупреждение. ЕЦБ узнал, когда операция уже была выполнена.
Некоторые представители ЕЦБ называют это беспрецедентным разрывом с десятилетиями устоявшейся практики. Это не дипломатическое раздражение. Это сигнал о том, что правила, регулирующие западное монетарное сотрудничество, переписываются в одностороннем порядке.
Подумайте, что это означает в более широком контексте.
Иена только что достигла 40-летнего минимума. Япония потратила 74 миллиарда долларов на интервенции и не добилась успеха. Спекулятивные короткие позиции выросли до отрицательных 11 миллиардов долларов при трех подряд неделях роста. Разрыв процентных ставок между США и Японией — структурный драйвер, и он не изменился.
Так что США вмешались. Тайно. Используя евро. Не спрашивая Брюссель.
ЕЦБ управляет валютой 20 стран. Когда сотни миллиардов евро продаются в скоординированной интервенции без предварительного знания, это влияет на их денежно-кредитную политику, целевые показатели инфляции и их отношения с собственными государствами-членами.
90 центральных банков уже отходят от доллара США. Золото обогнало казначейские облигации как главный резервный актив. И теперь США только что провели тайную валютную операцию, которая застала врасплох их ближайших монетарных союзников.
Глобальный финансовый порядок распадается не только в геополитическом смысле.
Он распадается институционально.
#ECB #Yen #Japan #CurrencyWar #CentralBanks