Atualização de Desempenho de Agosto: Crescimento de Capital e Expansão Entre Cadeias
Agosto foi mais um mês de grande crescimento para a Re. A Re ultrapassou a marca de um quarto de bilhão em depósitos totais. Os depósitos cresceram em quase 36%, o maior aumento mês a mês do protocolo desde março e o segundo maior de todos os tempos. Agosto também trouxe expansão contínua entre cadeias. a reUSD foi ao ar na Solana via Chainlink CCIP e adicionou novas integrações de empréstimos e garantias em Jupiter Lend, Kamino e Feather. US$ 648,5 milhões em Valor Total Bloqueado +11,7% de Crescimento do TVL US$ 256,4 milhões em Depósitos Totais +35,8% de Crescimento de Depósitos Posição de Capital
Karn Saroya no Castle Labs: levando on-chain rendimentos de resseguro amplamente não correlacionados
Em 3 de novembro, Karn Saroya, CEO da Re, participou do podcast Castle Labs com Francesco para falar sobre o que torna o resseguro uma fonte diferenciada de rendimento on-chain e como a Re coloca capital on-chain para trabalhar no mercado de seguros. De comprador de resseguro a fundador da Re Karn conheceu o mundo do resseguro primeiro como comprador. Depois que sua startup anterior de comércio eletrônico foi adquirida pela Shopify, que incorporou sua equipe, ele cofundou a Cover, um aplicativo móvel de seguros que permitia às pessoas contratar seguros tirando fotos ou gravando vídeos dos itens que queriam proteger. Nos sete anos seguintes, a Cover cresceu e se tornou uma seguradora nacional; acabou se tornando uma agência geral gestora (MGA), que subscreve e administra apólices em nome das seguradoras.
› O total de depósitos ultrapassou US$ 400M, 40 dias após cruzar US$ 300M › US$ 2,3M em rendimentos de outubro acumulados para os detentores de reUSD e reUSDe › Mercados de reUSD ativos na Pendle, Morpho e Monad › Cinco novos acordos de resseguro em vários ramos de atividade
A Re oferece duas opções pensadas para diferentes perfis de risco:
→ reUSD: para detentores que priorizam liquidez e proteção sênior
→ reUSDe: para detentores dispostos a absorver perdas antes do reUSD, mas somente depois do capital próprio da Re, em troca de um rendimento maior
Ambos ficam acima do capital de primeira perda da Re, portanto a Re absorve as perdas antes que qualquer um dos tokens seja afetado.
Ambos geram rendimento da mesma forma: uma taxa-base mais um spread financiado pela atividade de resseguro. A posição de um token na estrutura de capital e sua liquidez determinam o tamanho do spread.
O reUSD fica no topo da estrutura. Seu rendimento combina a SOFR para o capital off-chain com a taxa de sUSDe do buffer on-chain, cada uma acrescida de um spread menor, que reflete sua posição atrás tanto do capital da Re quanto do reUSDe.
O reUSDe ocupa a posição mezanino, entre o capital de primeira perda da Re e o reUSD. Ele pode ser resgatado em janelas trimestrais e cobre as perdas que excedem o capital da Re antes que elas atinjam o reUSD; por isso, oferece um spread substancialmente maior e um rendimento mais alto.
A Castle Labs apresenta ambos lado a lado em sua análise mais recente:
Re ultrapassa US$ 400 milhões em depósitos combinados de reUSD e reUSDe
Em 29 de outubro de 2026, o total combinado de depósitos em reUSD e reUSDe ultrapassou US$ 400 milhões [1]. Crescimento acelerado Este marco é significativo tanto pelo valor em si quanto pela velocidade com que foi alcançado. Marcos de depósitos Os depósitos totais levaram 40 dias para subir de US$ 300 milhões para US$ 400 milhões, em comparação com 186 dias para passar de US$ 200 milhões para US$ 300 milhões. Isso representa uma diferença de duração de quase 80% (ou cerca de cinco meses a menos). Mais de US$ 13 milhões em rendimentos para os detentores A Re gerou mais de US$ 13 milhões em rendimentos para os detentores de reUSD e reUSDe, um aumento de mais de 32% desde 19 de setembro.
A reUSD já está disponível na Monad e pode ser transferida da mainnet da Ethereum via Chainlink CCIP. Os mercados já estão ativos na Morpho. Os usuários podem transferir Pendle PT-reUSD para a Monad e usá-la como garantia para tomar empréstimos de outros ativos. O cofre é gerido pela Clearstar. Atualmente, os detentores de YT-reUSD na Pendle ganham 30x pontos Re e mais 0,54% de APR em MON, além do rendimento de cerca de 7% da reUSD, que aumenta para perto de 0,75% conforme o pool cresce em direção a 10 milhões de reUSD. Sobre a Monad Monad é uma blockchain de camada 1 projetada para transações rápidas e de baixo custo. A arquitetura da Monad permite processar simultaneamente um grande número de transações, conferindo à rede uma capacidade significativamente maior que a das redes EVM tradicionais. Essa capacidade está combinada a um sistema de taxas projetado para minimizar os custos das transações, exceto quando a demanda se aproxima dos limites da rede, ajudando a manter os custos baixos para os usuários.
Novo mercado de PT-reUSD na Kamino: tome empréstimos usando como garantia o principal com vencimento fixo de reUSD da Exponent Finance. Selecionado pela Steakhouse Financial.
Um mercado de resseguros de US$ 800 bilhões por trás, na Solana.
“A estrutura que usámos para entrar no mercado é deliberadamente convencional. O que a Re acrescenta é uma camada de capital diferente por baixo dessas estruturas, e é aí que se enquadra.”
Karn Saroya, CEO da Re, sobre como o capital on-chain pode impulsionar o mercado segurador das Bermudas.
A estratégia por trás de reUSD e reUSDe dá prioridade a retornos mais estáveis e com menor volatilidade.
A carteira que lhes serve de base está distribuída por seis linhas distintas. É pouco provável que perdas inesperadamente elevadas numa delas se propaguem às restantes.
Esta abordagem tem sido rentável em todos os anos até à data.
O resseguro está se tornando um caso de uso de stablecoins em escala setorial.
A Re está ampliando essa iniciativa com US$ 65 milhões em novo capital para a Cover Re, além de uma nova liderança para fortalecer as áreas de subscrição, risco e investimentos.