O e-CNY com juros da China: uma "linha vermelha" para a competitividade das stablecoins dos EUA
Enquanto os EUA redobram sua proibição de moedas digitais de banco central (CBDCs), a China está utilizando seu e-CNY como arma para competir com stablecoins atreladas ao dólar.
Mudanças Estratégicas Principais:
Juros como Adoção: Para resolver a lenta adoção, a China está permitindo que bancos comerciais paguem juros sobre carteiras de e-CNY. Isso transforma efetivamente o yuan digital em um depósito digital com rendimento.
Friction Regulatória nos EUA: Nos EUA, a Lei GENIUS visa manter as stablecoins como um "meio de pagamento" e não como um investimento. No entanto, com a China oferecendo rendimentos, a política dos EUA de stablecoins "sem juros" está sendo descrita como uma ferida autoinfligida por líderes da indústria.
O Furo da "GENIUS": A atual disputa no Senado gira em torno de se "recompensas" (como as oferecidas no
$USDC ) devem ser tratadas como juros.
Contexto de Mercado: Se os reguladores dos EUA imporem uma proibição total sobre recompensas, poderemos ver uma grande rotação de capital para stablecoins não regulamentadas fora dos EUA ou para CBDCs com juros, à medida que a economia "tokenizada" se expande em 2026.
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