Insights da comunidade e sentimento do mercado sobre #asml

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5 máquinas de litografia DUV imersiva de fabricação nacional, provocam uma forte queda nas ações de semicondutores no mundo. Será este o “momento DeepSeek” da indústria de chips, ou o mercado reage de forma mais uma vez exagerada? Segundo o The Information, uma empresa com apoio de capital estatal de Xangai começou a produzir em massa máquinas de litografia DUV imersiva feitas na China. Este ano, a empresa planeja entregar 5 unidades; no próximo ano, ampliar para 20. Entre os clientes-alvo estão a Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), a Grupo Huahong e a CXMT. Após a notícia, o setor global de chips rapidamente ficou sob pressão: 📉A ASML chegou a cair mais de 8% durante o pregão, acionando a suspensão por volatilidade; 📉A Applied Materials caiu 7,7%; 📉A Lam Research caiu 8,5%; 📉A SanDisk caiu quase 13%, e a SK Hynix, a Micron e a NVIDIA também recuaram em conjunto. O que realmente deixa o mercado tenso não são essas 5 máquinas em si, mas o progresso da cadeia produtiva por trás delas. Em 2023, a Huawei, com base em DUV de múltiplas exposições, lançou o Kirin 9000S; em 2025, a SMIC começou a testar DUV imersiva nacional; e agora há rumores de que entrou na fase de produção em massa e entrega. Esse ritmo está mais rápido do que a previsão de várias instituições. No entanto, também é preciso manter a racionalidade. Ainda há um longo caminho até essas 5 máquinas mudarem o panorama global das litografias. Atualmente, o processo-alvo ainda é majoritariamente de 28 nm. Teoricamente, as exposições múltiplas podem continuar avançando, mas o que realmente determina a competitividade são operações longas e estáveis, taxa de rendimento (yield), precisão e confiabilidade — e tudo isso ainda precisa de validação. No ano passado, a ASML entregou 131 DUV imersivas e, no total, as remessas do ano para sistemas ultrapassaram 500 unidades. Nesta fase, o porte de ambos ainda não está na mesma ordem de grandeza. Portanto, desta vez parece mais um choque de expectativas do que uma revolução de produto já validada. O que o mercado teme não é que hoje foram entregues 5 unidades, mas sim que a indústria de semicondutores da China, de “impossível” para “testes”, e então para “produção em massa”, esteja encurtando continuamente o tempo. Em resumo: esta é uma importante marca de progresso da DUV imersiva nacional, passando de P&D para validação com clientes, mas ainda há um longo processo de validação de engenharia e industrialização antes de substituir completamente a ASML. Pessoalmente, se não houver outras notícias negativas, não vejo risco sistêmico no momento. #半导体 #芯片 #DUV #ASML

5 máquinas de litografia DUV imersiva de fabricação nacional, provocam uma forte queda nas ações de semicondutores no mundo.

Será este o “momento DeepSeek” da indústria de chips, ou o mercado reage de forma mais uma vez exagerada?

Segundo o The Information, uma empresa com apoio de capital estatal de Xangai começou a produzir em massa máquinas de litografia DUV imersiva feitas na China. Este ano, a empresa planeja entregar 5 unidades; no próximo ano, ampliar para 20. Entre os clientes-alvo estão a Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), a Grupo Huahong e a CXMT.

Após a notícia, o setor global de chips rapidamente ficou sob pressão:
📉A ASML chegou a cair mais de 8% durante o pregão, acionando a suspensão por volatilidade;
📉A Applied Materials caiu 7,7%;
📉A Lam Research caiu 8,5%;
📉A SanDisk caiu quase 13%, e a SK Hynix, a Micron e a NVIDIA também recuaram em conjunto.

O que realmente deixa o mercado tenso não são essas 5 máquinas em si, mas o progresso da cadeia produtiva por trás delas.
Em 2023, a Huawei, com base em DUV de múltiplas exposições, lançou o Kirin 9000S; em 2025, a SMIC começou a testar DUV imersiva nacional; e agora há rumores de que entrou na fase de produção em massa e entrega.

Esse ritmo está mais rápido do que a previsão de várias instituições.

No entanto, também é preciso manter a racionalidade. Ainda há um longo caminho até essas 5 máquinas mudarem o panorama global das litografias. Atualmente, o processo-alvo ainda é majoritariamente de 28 nm. Teoricamente, as exposições múltiplas podem continuar avançando, mas o que realmente determina a competitividade são operações longas e estáveis, taxa de rendimento (yield), precisão e confiabilidade — e tudo isso ainda precisa de validação. No ano passado, a ASML entregou 131 DUV imersivas e, no total, as remessas do ano para sistemas ultrapassaram 500 unidades. Nesta fase, o porte de ambos ainda não está na mesma ordem de grandeza.

Portanto, desta vez parece mais um choque de expectativas do que uma revolução de produto já validada.

O que o mercado teme não é que hoje foram entregues 5 unidades, mas sim que a indústria de semicondutores da China, de “impossível” para “testes”, e então para “produção em massa”, esteja encurtando continuamente o tempo.

Em resumo: esta é uma importante marca de progresso da DUV imersiva nacional, passando de P&D para validação com clientes, mas ainda há um longo processo de validação de engenharia e industrialização antes de substituir completamente a ASML. Pessoalmente, se não houver outras notícias negativas, não vejo risco sistêmico no momento.

#半导体 #芯片 #DUV #ASML

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