辣条味奶糖

昨晩の米国株は、半導体が続落し、金鉱株が続伸しました。 $NVDA は2.9%下落、$AMD は3.5%下落で、値上がりランキングの上位は一面に金鉱企業でした。

相場の動きははっきり分かれています。ダウは+0.26%、ナスダックは-0.76%、S&P 500は-0.28%。テクノロジーは買い戻しが入っているものの手放しもあり、VIXは15.85で、まだ恐怖領域には達していません。

$ETSY は+7.4%で、$87で引け。決算は予想を上回り、会社は一方で人員整理をしながら一方で自社株買いも実施。BofAはついでに目標株価も引き上げました。業績が持ちこたえられ、コストは自分で削り、株主にも還元する――この組み合わせが今はむしろ好まれています。

金の中小型鉱山株がリード。 $SA は+9.5%、$NG は+7.2%。金価格そのものは+0.36%にとどまっており、中小型鉱山株の買い戻しによる上げが大きいです。$SAのKSMプロジェクトは原住民との許認可手続きでもめている段階なので、上がったからといって追いかけるのは要注意です。

$SNAP は+5.5%。Redditは逆に下落。ソーシャル分野は分化し始めていて、広告予算がどこに向かうかがカギです。SnapとMetaは同じ線、RedditとPinterestは別の線で、動き方が違ってきました。

上海総合は3,876で-0.14%、香港ハンセンは25,438で-0.31%。どちらも様子見で、極端な相場ではありません。暗号資産では、BTCは24時間で+4.2%で$80kを上回る水準まで到達。ETHは+1.9%にとどまり、明らかに追随していません。

次はWilliams-SonomaのQ2決算を一度見てみましょう。消費サイドにまだ勢いがあるのか、それが先に提出されます。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録としてのみ記載します。

S&Pやナスダックにばかり注目しないでください。

米国株には、もう1つETFがあります。過去10年で100万円を約1,015万円にした実績があります。

それがIYWです。

配当込みのリターン（復配／リインベスト）で計算すると、IYWの直近10年の年率リターンは約26.08%、累積騰落率は900%超です。

IYWはブラックロック傘下のiSharesが運用しており、主に米国の大型テック企業を買い付けています。上位10銘柄の構成比は6割超で、NVIDIA、Apple、Microsoft、Google、Broadcom、Metaなどのテックの雄は基本的にすべて入っています。

XLKとの最大の違いは、GoogleとMetaも「テック業種」に含めている点です。半導体の保有比率は現在約39%なので、ここ数年AIや半導体相場が強くなるほど、IYWの上がり方も加速しやすくなります。

ただし、10倍リターンはただの運ではもらえません。

過去10年でIYWは、20%超の下落局面を4回経験しています。最も深い下落は約39.4%で、2年近くかかってようやく過去最高値を回復しました。

今、まだ買えるのでしょうか？

私の見解はこうです。長期なら見通せますが、一度に大きく買い込むのには向きません。

IYWは今年すでに約24%上昇しており、PER（株価収益率）は約38.6倍です。直近は260ドル前後から248ドル前後まで下落しましたが、バリュエーションはまだ高めです。AIや半導体に対する強気の期待も、かなり織り込まれてきています。

もし5年以上保有するつもりなら、まず計画配分の20%〜30%を買い、その残りは月ごとにゆっくり積み増すか、よりはっきりした下落を待つのがよいでしょう。

ポジション面では、より広い分野の基準ETF（広範な指数連動ETF）で土台を作り、その上で少額をIYWに割り当てることをおすすめします。そうすれば、テック業界の成長を取り込める一方で、口座全体を数社のテック巨頭に預けてしまうリスクも抑えられます。

IYWが買っているのは良い企業ばかりですが、今の価格は、もう「安い」とは言えません。

長期で強気なら、分割で買うのがよいです。

過去の収益は将来の成績を保証するものではなく、この記事は投資助言ではありません。

$HOOD 1日で13.7%上昇、引け108。時価総額1,000億ドルの規模が1日で10数ポイントも急伸したのは、それ自体が資金の投票のシグナルだ。

ドライバーは一文字で「コイン」。ビットコインは3年以上で最も強かった1週間を終えたばかりで、「ドル安（ドルの価値下落）」という物語がまた点火された。Robinhoodの暗号資産の取引手数料は出来高に連動するので、コインが熱くなるといちばん直接的に効く。次は、この出来高が暗号資産以外の事業にまで落ちてくるかどうかを見るべきで、コインだけが支えている状態は避けたい。

量子はライン全体が一斉に飛んでいる。$IQM は14.8%、$RGTI は11.5%、$QBTS は8.5%、$QUBT は9.6%。1日の中で5～6銘柄すべてが二桁上昇している。これだけ上がるということは、資金が方向性に賭けているということだ。特定の1銘柄だけではこの効果は出にくい。次は、買いの出来高が付いてこれるか、そして誰に本当の収益があるのか、誰がまだ物語を語っているだけなのかを見ていく。

鉱山株も動いた。$UEC は14.4%、$USAR は12.6%、$MP は9.1%、$UUUU は8.9%。ウランとレアアースが一緒に引き上げられている。ここが重要な鉱物供給のラインだ。時価総額1,000億ドル級の銅鉱である $SCCO でさえも8.7%上げており、資金が小型株だけで遊んでいるわけではない。見るべきは、ウラン価格そのものと、レアアースのサプライチェーンに実質的な変化があるかどうかだ。

A株も香港株も今日は全部緑。上海総合は3877で0.71%下落、深セン成分指数は2.44%下落、ハンセン指数は25465で2.09%下落。極端ではなく、ただの全面安（普段の下げ）だ。韓国ではサムスンが株主還元が見込みに届かなかったとして9%下落し、アジアのテック（半導体）関連のムードは今日かなり冷え気味。

コインのほうでは、BTCが7万7の上、24hは0.8%上昇、ETHは2444で2.76%上昇。横ばいで、方向性待ち。特に深掘りする材料はない。

今週、本当に注目すべきは2つ。エヌビディアの決算とJackson Holeだ。前者はAIの流れがまだ延命できるかを決め、後者は金利の物語がどちらへ進むかを決める。他はひとまず後回しでいい。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録としてのみ記載している。

昨晚美股三大指数全绿，表面是跌的。可底下藏着一场资金搬家，半导体内部在换仓，钱从设备端抽出来，往内存和存储里灌。

$AMD涨6.5%，$NVDA 基本没动，$AVGO博通反跌近6%。同一个板块，一个领涨一个领跌，说明市场在挑，没在无脑买AI。AMD能独走，盘面给的解释就一条，AI芯片里它的位置在被重新定价。后面看两件事，一是能不能站稳不回落，二是成交量有没有真跟上。

$STX希捷涨5.65%，单日涨了52美元，$WDC西数跟着涨4.4%。存储整条线一起动，不是单只异动。信号很直白，AI数据中心对硬盘和存储的需求在升温，市场开始把存储当AI的下一站。

$MU 美光涨2.3%，内存这条线的大哥。跟希捷西数一个故事，赌的是内存和存储涨价、HBM供不应求。这条线最该看的锚点是美光下一份财报和内存现货价，现货价不涨，故事就是空的。

反面信号更值得看，设备端全在跌， $AMAT 应用材料跌5.12%，$KLA跌2.7%，$LRCX泛林跌1.38%。一边买内存存储，一边卖造芯片的机器，这个反差说明资金押的是下一波钱往存储和HBM走，不是往扩产能走。

A股港股今天也红，上证涨0.84%摸到3960，创业板涨1.33%，恒生涨1.61%，没有极端行情。加密这边$BTC涨0.6%在6.3万附近晃，$ETH涨1.1%，平平。

今晚少看大盘涨跌，盯一条线，内存存储继续走强、设备股继续失血，这个分化还在不在。它比猜指数方向有用。

以上不构成投资建议，只做市场观察记录。

ビットコイン史上最も混雑した1回の取引は、たぶん「10月に押し目買いを待つ」ものになるだろう。
アナリストのAli Chartsは、$BTC 、または10月前後に周期的な底が形成される可能性があると判断している。価格が4.8万〜6.2万ドルの範囲に入った場合、特定の正確な価格ポイントに賭けるのではなく、分割で積立投資を検討するとよい。
過去の周期は座標を示してくれるが、繰り返しを保証するわけではない。
全員が同じ底を見たとき、それは要するに前倒しで到来するか、もしくは多くの人が期待する形では決して現れない。
#BTC #Bitcoin #AliCharts
アナリストの見解は参考情報であり、投資助言を構成するものではありません。

$WDAY.US 17.78%上昇、$RDDT は引け後に12%上昇、$AMAT は業績が予想を上回ったのに2.5%下落。昨夜の米株は3銘柄とも同じ話で、買いがどこから来るのかを見ています。

$WDAYは終値206.45、出来高は日平均の約4倍まで増加。Silver LakeがTOB（非公開化の買収）について協議していて、評価額（バリュエーション）を気にせず、直接お金を出して企業を買います。次に注目するのは、最終的な買収価格がどこに落ち着くか。206の株価は「会社の価値」を計るものではなく、「取引が成立するかどうか」が価格づけされています。

$RDDT は昼間だけで3%上昇。引け後にS&P500採用のニュースが出たら、すぐに177.80まで引き上げられました。指数ファンドによるパッシブ買いなので、高いか安いかは関係ありません。採用が有効になる前後数日間の出来高が見どころです。

$AMAT が一番面白い。EPSは3%超、売上も1%超だったのに、寄り付き中に2.48%下落、引け後さらに5%下落。良い決算でも高い期待値には勝てない。半導体製造装置のこの局面では、市場が求めているのは大幅に予想を上回ることで、目標達成なら「良いニュース」とは見なされません。

A株の昼休み時点で、上海総合は3918で0.21%下落、深センはほぼ横ばい。香港ハンセンは25160で0.93%下落。やや弱いものの極端ではありません。BTCは6.3万、ETHは1882で、24時間ともに横ばいです。

一言で言えば、米株は買われていて、A株・香港株は待っており、暗号資産は眠っています。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録のみです。

ナスダックとS&P以外にも、実はA株市場（中国本土株）には米国50ETFがあります。
それはMSCI アメリカ50指数を追跡し、米国の時価総額で自由に取引できる上位50社だけを買います。ナスダック100やS&P500とは少し違います。
ナスダック100には金融株がなく、よりテック色が強いです。
一方、S&P500はカバー範囲が広いものの、中小型株が多くて薄まってしまう面もあります。
米国50は金融株もそのまま入れ、保有は米国最大級の数十社に集中しています。
現在A株市場内で買えるのは2本だけです：
イーファン（易方达）MSCI アメリカ50ETF（513850）

ファティアンフー（汇添富）MSCI アメリカ50ETF（159577）

過去のパフォーマンスがとても興味深いことに、だいたいナスダックとS&Pの“中間”あたりに位置します。

直近10年の年率リターンは15.58%。S&P500の13.17%より高く、ナスダック100の19.58%より低いです。
2022年は下落25.78%。ナスダック100の32.97%よりは下げが軽く、S&P500の19.44%よりは下げが重い、という結果でした。

ただ、ここには細かい注意点があります。
これらのデータはすべて指数の過去実績を使ったバックテストで、ETFの実取引での成績ではありません。
2本の米国50ETFはいずれも設立から3年未満で、市場サイクルを丸ごと一周するまでの実績がありません。
そのため、いま見えているのは“指数としての長期パフォーマンス”であり、ファンド自身の歴史的成績ではありません。

収益よりも、私がより気にするのはプレミアム率です。
QDIIファンドの人気が高まると、店頭価格（市場価格）が基準価額を簡単に上回りやすくなります。
購入の際はプレミアムに注意が必要で、2本とも現在のプレミアムは5%以上です。
イーファン：5.84%
ファティアンフー：5.66%

5%のプレミアム自体は問題ではありません。
問題は、「自分がすでに純資産価額より5%多く払っている」ことに気づいていないことです。

これはデータ記録であり、投資助言を構成するものではありません。

前日の引け後でも誰も相手にしてくれなかったのに、翌日いきなり13.63%上昇した。$LITE
決算で、光通信の景気感が表に出てきた。

Q4の売上は10.1億ドルで、前年同期比+109%。AIデータセンター向けの光デバイス需要は実需そのもので、単なる物語ではない。Lumentumは光モジュールやレーザーを手がけており、データセンター間接続の必需品だ。AIサーバーはどんどん積み上がっていくほど、光通信はその“水道屋”みたいな存在で、目立たないが欠かせない。

この光通信の流れは、これまでFSLRやCOHRがすでに一度の上昇局面を作っている。今回のLITEは、純粋なセンチメント主導ではなく業績面での確認だ。

今後は2点に注目：来期の増速が引き続き3桁になるかどうか、そして引け後の“先冷え→後熱”のリズムが常態化してしまうかどうか。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録としてのみである。

昨晚の米国株の3指数はほぼ動きませんでした。S&P 500は7,753で、0.1%未満の下落。表面上は静かですが、その裏ではいくつかの銘柄が猛然と買われています。

3つ、分解して見たい銘柄があります。

$FSLY +20.86%

FastlyはCDNとエッジセキュリティを手がけています。Q2の売上は23.3%増、粗利率は65.8%、ネット・リテンションは117%――新規顧客が入っているだけでなく、既存顧客ももっとお金を投じているということです。会社は通期のガイダンスも直接引き上げました。

上昇のロジックはシンプルです。セキュリティ事業とAI推論需要がCDNの利用量を押し上げている。AIアプリが増えれば増えるほど、エッジでの配信とWAFのセキュリティは「配管工」みたいな存在――地味だけど必需品です。

今後注目するのは2点です。1つ目は、来四半期も20%+の成長ペースを維持できるか。2つ目は、大口顧客の集中度が改善するかです。この手のSaaS銘柄の最大の地雷は、いつも同じで、上位2〜3社の顧客が予算を削ってくることです。

$DDOG.US +11.48%

Datadogは、以前のQ2決算が実は悪くはありませんでした――売上は11.2億で前年比+36%。ただ、ガイダンスがやや慎重だったことに加え、最大顧客が減量したことで、決算日の株価は19%下落で叩きつけられました。

昨日の11%は、そのときの過度な売られを修復しているような動きです。$DDOG自体はクラウド可観測性の看板で、時価総額$93Bの規模が11%上がるのは、小口資金では押し上げられません。

こういう銘柄についての私の習慣はこうです。1日だけの反発で追いかけない。1〜2週間様子を見て、二番底がないと確認してから、それが本当にセンチメントの反転なのか判断します。Q3で最大顧客を安定して維持できるかがカギです。

エネルギー株が全面的に爆発

$NESR.US R +23.33%、$CLMT +15%、$HP +13%、$APA +9%、$RIG +9%――オイルサービスから探鉱まで全部上がっています。

$NESRは業績ドリブンで、Q2は過去最高を更新し、株価もそれに合わせて新高値。原油が82を上回って推移していて、セクター全体のリスク選好が押し上げられています。

ただ、エネルギー株の問題は「上がれるかどうか」ではなく、「上がった後に維持できるか」です。原油が80以上で安定できるかどうかは、単四半期の決算よりも、今後の流れをより左右します。

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中国A株の上海総合指数は3,965、香港のハンセン指数は25,774で、どちらも小幅安程度。極端な相場はありません。暗号資産ではBTCが64k、ETHが1,878で、24時間はそれぞれ1%台の下落。米国株と同じく、まさに「揉み合い」です。

昨晩は大きな決算の事前予告も特になく、今週の後半数日は新しいpre-announcement（事前公表）が出ていないかチェックできます。

以上は投資助言ではなく、あくまで市場観察の記録です。

S&P 先週金曜日は 7,753 で引け、52 週高値 7,793 まであと 40 ポイントのみの新高値付近。今日は月曜日で米国株はまだ開場していないが、先週金曜日の値動きのほうがむしろ、あなたの核心的な論点を裏づけている。

指数は 0.06% の小幅下落だが、内訳では $SMCI I が +5.96% と出来高増、$NVDA が +2.27% でリード、$GOOGL は -0.96% と調整。新高値の下では資金が内側で移動しており、分散（dispersion）はあなたのメモに描かれているあの図そのものだ。

金（ゴールド）パートの VIX リスクに関する注意喚起を加えたことで、全体のロジックが一つにつながった。4つの rotation の方向判断は、1日の上げ下げに依存していない。フレームワーク自体が堅牢だ。

木曜の夜の決算ラッシュ、SaaS三兄弟が市場に教えたことはこれだ――利益成長率のほうが伸び率より効く。3社とも利益は予想超え、伸び率は下方修正。それでも結局ぜんぶ爆上げ。

$TEAM.US は35%上昇。Atlassianは来年の成長見通しを18%にまで引き下げた。以前なら血の崩壊シナリオだ。でも粗利率が予想超え、営業利益率は上向き。市場はそのまま買いにいった。AIは昼食を奪いに来るのではなく、もっと席を売るのを手伝う存在だ。次に見るべき数字は1つ――クラウド移行の見込み客（あの一群）のARPUが、今後も伸ばせるかどうか。

$TWLO.US は25%上昇。Q2売上15億（前年同期比+22%）、通期ガイダンスを18%へ引き上げ。メッセージングと音声の事業はどちらも回復中。ただ、より注目すべきはキャッシュフローの改善幅――3年売上が散々だったSaaS企業が、ようやく儲かり始めた。バリュエーションの“錨”が変わってきている。

$ABNB.US は17%上昇。CEOはAIを「最良の出来事」と直球で語った。Q2売上36億+17%、EPS 1.37が予想超え。AIの概念だけが独り歩きする投機ではない――検索、価格設定、カスタマーサポートまで全チェーンでつながっている。旅行関連株の中で、いちばんテック企業っぽい1社。

上海総合3947、ハンセン指数25842、微上げで極端な相場にはならず。BTCは6.5万、ETHは1918、24時間では0.5%にも満たない上昇で、週末はもみ合い。

今週の注目：決算シーズンの終盤、まだ残っている小売株がいくつか“提出”を控えている。消費データが次の物語の方向性を決める。VIXは14.9で、オプション市場は慌てていない――ただ、あまりに静かなときこそ、むしろもう一度よく見たほうがいい。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録にすぎません。

QQQ +1.17%、SOXX +2.02%。半導体は今日、ベンチマークを85bp上回り、テクノロジー領域の資金がチップ（半導体）方向に集中している。マーケット・ベータは問題なく、方向性は強気寄り。

シグナルの中でも特に強いものをいくつか選んだ。$SMCI は今日 +5.96%、出来高を伴うブレイクアウト。背景には、AIサーバーの受注残（オーダーバックログ）が600億ドルを超えるところまで積み上がっていることがある。Q4の決算は2日後に発表され、アナリストは粗利率の上方修正を見込んでいる。PEは16.96とまだ低めで、52週の安値近辺に張り付いている。さらに$60Bのバックログがあるというギャップは、もう一度よく見ておく価値がある。受注の加速、利益の上方修正、出来高を伴うブレイクアウト――この3つのサインが同時に揃っている。今週、AI半導体で最も注目すべき銘柄はこれだ。

$NVDA は +2.27%、$220で出来高を伴う上抜け。利下げによるバリュエーション押し下げに加えて、AI計算（AI算力）需要が効いていて、構造は健全。PEは34.3。$AVGO は +1.71%で連れて上昇。$MUは今日の銘柄群の中で唯一下落していて -0.44%。メモリ（ストレージ）方向の資金は当面後回しにされており、陣営内ではストレージからAIサーバーへ資金の比重が移っている。

意外だったのは、SOXXがQQQを上回るこの程度まで走ったこと。利下げが実施された直後の第1週、マーケットは本当に資金を投じて方向性を選んでおり、選ばれたのは半導体だった。

以上は個人的な取引メモであり、投資助言ではない。

売上78億元、倍増。時価総額が1日で2100億元消えた。SpaceXの今期決算は、数字も株価もそれぞれ別の動きをした。

Q2の売上は+92%だが、資本的支出は184億ドル、10億株分の社内株が解禁された。業績は爆発的だったが、解禁による売りが相場を圧迫し、1日で-13.6%。隣のAMDは-7%、グーグルは-4%。ナスダック総合は全体で-0.83%。一方、エヌビディアは逆風にもかかわらず+3%超。

別の動きとして、金スポットは+4.11%で4200ドルを突破、銀も+4.12%。米国債の実質金利が低下しているのが後押しだ。ダウは+0.49%で最高値更新を継続、S&Pは小幅に下落。市場は分化しており、「一斉に上がる／一斉に下がる」ではない。

決算シーズンで特に注目すべき点：サンディスクはQ4の売上が約4倍、140億ドルの自社株買い計画。ただしガイダンスが弱めで、時間外に-8%。ウエスタン・デジタルは時間外に-10%、AI向けハードディスクの長期契約は2031年まで。イーライリリーはQ2の売上が+48%、減量薬の需要はさらに上向きで、通年ガイダンスは850-870億ドルへ上方修正。

Metaは最初のAIプログラミング・エージェントを投入。Anthropicは自社開発のチップ部隊を組成。これら2つを合わせて見ると、AIの軍拡はさらに加速している。

以上は投資助言ではなく、市場学習の記録としてのみ。

宇树のIPOはロボット分野の第2波に火を点けるのか？産業チェーンの20社のA株をもとに分解する。

機関投資家はすでに布石を打っている。東吴などの証券会社は、7月にセクターがバブルを消化した後、宇树の上場とテスラのOptimusの量産推進という2つの追い風が同時に重なると直接指摘している。ロボットETF（招商 560770）は7月の下落局面において、月間の純申込が2.61億元と、下がれば下がるほど買う展開だ。

宇树のIPOがもたらす3つのことは、具体的な銘柄に落とし込む。

バリュエーションの錨（いかり）。宇树は2025年の出荷が5500台超、粗利益率60.13%。上場後、産業チェーン全体に参照指標ができる。最も直接の恩恵を受けるのは中核の部品サプライヤー——绿的谐波 688017（谐波減速機で巧みなハンドに対応）、中大力德 002896（減速機の最大サプライヤーで、さらに間接出資も）、双环传动 002472（重負荷関節を供給）。それらと宇树の結びつきの深さが、バリュエーション上昇余地の弾力性を左右する。

資金は人を選ぶのであって、お金を撒くわけではない。7月の調整後、中证机器人指数のPERは51.79倍、直近3年の49%分位で、バブルの消化はほぼ進んだ。しかし資金は、量産・納品の実行能力がある銘柄に優先して向かう——卧龙电驱 600580（関節モジュールを共同開発）、奥比中光 688322（3Dビジョンカメラを供給）、兆威机电 003021（巧みなハンドの伝動コンポーネントを供給）。純粋なコンセプト銘柄では資金が入らない。間接保有の5社——景兴纸业 002067、吉华集团 603980など——は、より感情（ムード）と追随（買い）にとどまり、積極的には追わない。

ムード面では、チップとアルゴリズムの弾性が最大。全志科技 300458は四足ロボットのメイン制御チップに対応、科大讯飞 002230は対話・インタラクションのソリューションで協業、中科创达 300496は知能制御アルゴリズムを共同開発する。前回のロボット相場では、アルゴリズムおよびチップ系の銘柄の上昇幅が、ハードウェアより一段階リードすることが多かった。

境界条件。全面高（普涨）ではない。宇树の上場価格が大幅に予想を上回る場合、短期的には期待が前倒しで消化される可能性がある。今後はテスラのOptimusの量産ペースと、中国の自動車メーカーによるロボットの導入進捗にも左右される。

以上は産業情報の分析にすぎず、投資助言ではない。

ナスダック100は3.32%上昇し、29733で引け。AIと半導体関連が上昇を牽引。

$PLTR は決算発表後に+29.5%上昇。フィラデルフィア半導体は+6.6%、テクノロジー・セクターは+4.1%。AMDは売上が115億ドルで前年同期比+50%。データセンター収入は倍増したが、時間外取引では約9%下落——ガイダンスが市場の期待に届かなかった。

原油は下落、WTIは75.77。米国10年債利回りは4.62%まで低下。VIXは4.04%上昇。上昇の背景でボラティリティが下がっていないため注意が必要。

今夜注目：ADP雇用統計、ISMサービス業PMI、SanDiskの決算がストレージ・セクターへ与える影響。

以上は個人的な見解の共有であり、投資助言ではありません。

8月の重点決算、決算をしっかり見て、遠回りを減らそう！まずは保存するのがおすすめ。

2つの超重要デー：
8/4 取引終了後：
$AMD $ANET $SPCX

8/26 取引終了後：
$NVDA $SNOW

取引終了後に出される決算は、翌日の寄り付きに反映されます。
決算週は方向性を賭けず、まずは値動きを確認するのがおすすめ。

日付は会社のIR（投資家向け広報）告知を優先してください。

以上は投資助言ではありません。

今週はたった一言：「木曜まで生き残れ」。

FOMCは水曜、そしてMag7の決算は全部同じ週に集中。火曜までにポジションを30%以内に抑えておいて、FOMCが通過した後にパウエルが予想以上にタカ派じゃなければ、軽めの資金でテックを試すことも検討。水曜を乗り切って、木曜になって初めて儲ける資格がある。

私が注目している銘柄：

$QQQ。今週の焦点の、さらに焦点。FOMC＋すべてのMag7決算が、ここに集中して砲撃される。オプションのインプライド・ボラティリティは極めて高くなり、方向性の賭けには強い確信が必要。より望ましいのは、FOMC後に見てから。

$SOXX。弱気相場の確認まであと110ポイント。$MSFT のAI資本支出ガイダンスが、その生死を直接左右する——AI投資を維持または上方修正なら、ショートの買い戻しがすぐに発生。一方、ガイダンスを削減すれば、弱気相場が確認された後は下方向に加速するかもしれない。MSFTの一言を待つだけ。

$XLU。市場が上がっても下がっても理由がある、数少ない銘柄。ディフェンシブ特性にAIの電力需要が重なるので、データセンターはFOMCが止まったからといって止まらない。これは構造的な需要であって、感情で動かされるものではない。

$MSFT 。Mag7の中でAIの現金化が最も明確な一角、Copilot＋Azure AI。もしその決算で市場が不満を持つようなら、AIセクター全体を再評価することになる。

$GLD。FOMCの予想外の利上げで短期的には一度叩かれるかもしれないが、中東の地政学、中央銀行の金購入、インフレの粘着性という三重の底が支えている。株式市場が大暴落する局面では、金は最も速く走る避難資産になる可能性がある。

ポジション管理をしっかり。水曜までに勢いで突っ込まないこと。

以上は個人的な取引メモであり、いかなる投資助言にも当たりません。

米国債利回りが5%に接近し、S&Pナスダックはいずれも下落。機関の調査レポートでは、7月30日のFOMCで突然利上げに踏み切るのは可能性が低い一方で、来週も引き続き調整が続く可能性は決して低くないと見ている。

こういう局面で追いかけて買う必要はなく、次に資金がどこへ向かいそうかを見た方がいい。

半導体は最近、勝率もオッズも上向きになってきた。$MU 、$SNDK が監視リスト（お気に入り）に入っている。暗号資産のほうでは、$MSTR、$COIN、$HOOD も視野に入れている。

今夜は1つだけ注目：Flash PMI。

北京時間 21:45 に発表。製造業予想 50.5、サービス業 52.0。50を上回れば拡張、50を下回れば収縮。それだけの話。

2通りの動き：

PMI が予想より弱い。特に製造業が50を割り込む——景気後退の旗が掲げられる。市場は利下げを織り込みに行き、グロース株のほうがむしろ良い。悪材料は良材料。

PMI が予想より強い——金利が上へ。さらに原油価格 $100。FOMC 前にテック株は板挟みで、下げはより深くなる。

昨日の新規失業保険申請件数が、利下げ期待を粉砕した。予想は21万人超だったのに、結果は18.7万人。労働市場は、誰もが想像していたよりタイト。10年国債は4.703%まで上昇、ナスダックは-1%からずっと下へ -2.15%。

$INTC の決算は予想を上回り、EPS $0.22、18Aの歩留まり 85%。時間外で2.33%下落。数字が良くても意味はない。市場は半導体を今は感情でしか見ておらず、ファンダメンタルを見ていない。

原油はもう一つの変数。WTI は朝に $100 を突破。フーシ派が紅海でサウジのタンカーを爆破し、1日で+6%。いまは $91.7 まで戻している。イラン側がホルムズ海峡封鎖までやれば、$110 以上はどこでもあり得る。そうなったら、どんな PMI も見る必要はなく、まずはヘッジ。

現在のポジションで一番つらいのは：原油 $100 + 初請 18.7万人。教科書どおりのスタグフレーションの配合。でも SOX はまだ踏ん張っているし、AI という主役のラインは切れていない。

やることは一言：ポジションを抑えて、21:45 を待つ。

以上は個人の取引メモであり、いかなる投資助言にもあたりません。

グーグルのこのニュースは決算より重要だ：今後の契約支出は8,110億ドル、3か月で約5,000億ドル急増。単なるスローガンではなく、将来の数年間にわたってチップ、データセンター、電力、サーバーを“実弾”で確保するものだ。

大手は迷っていない。むしろ資源を奪い合っている。先週市場が投げ売りになったので、私はマイクロンを買い向かった $MU 。1週間もたたないうちに含み益は16%だった。急落は資金とモメンタム取引が走っているだけで、産業トレンドが変わったわけではない。

$GOOGL は、今後数年の調達注文をテーブルに出してきた。これはAIサプライチェーンへの最大の信任の証票だ。メモリ市況はまだ終わっていない。