辣条味奶糖

国慶休暇を利用して、@CZ 兄貴が書いた『バイナンス人生』をじっくり読みました。

本の中で触れられていた参考書リストを、用途別に私なりに整理し直しました（ネットストレージのリンクはコメント欄で共有しています）。

1｜長期的な商売をする：目先の一局だけに勝たない

『無限のゲーム』☑️

『The Innovation Stack』

『Richard Branson 自伝』

この組み合わせは、ビジネスをどう長く続けるかを語っています。長期目標、システムとしての力、失敗を恐れず試す姿勢。これらは、バイナンス初期の拡大に見て取れる要素です。

2｜物事を形にする：能力、ユーザー、組織効率

『異類』☑️

『よく考えたら思い切ってやれ』☑️

『一味違う』☑️

1万時間、ユーザー体験、オープンなフィードバック。一見するととても素朴ですが、実際にチームを率いたことがある人なら、これらが最も時間のかかること、そして最も差が出ることだと分かるはずです。

3｜さまざまな人と関わる：文化と人間性を理解する

『カルチャーマップ』

『サピエンス全史』☑️

バイナンスは最初からグローバル企業でした。多くの対立は表面的には言語の問題に見えても、実際には文化、習慣、利害構造の違いに根があります。

4｜ルール、業界、そして表現：テーブルを読み、話を明確に伝える

『法について』／『経済学の考え方』

『The Blocksize War』☑️

『文章の武器』☑️

そして『バイナンス人生』に戻ると、この本はむしろ日記のような一冊です。

兄貴は多くのインタビューで、自分はストレス耐性が非常に強いと語っています。学生時代、家がどれだけ騒がしくても普段通り学校へ行けたし、その後会社が司法案件に巻き込まれても、弁護士との会議と会社運営の間を切り替えて動けたのです。

こうした、ほとんど「感情を切り離す」ような力は、必ずしも羨ましいものではありませんが、確かにバイナンスが最も厳しかった数年間を乗り切る助けになりました。

ICOの暴落、業界の低迷、規制との長い争い。どれ一つ取っても、多くの起業家の足を止めるには十分です。半年で世界最大の取引所になるには、もちろんストレス耐性だけでは足りません。けれど、高圧で混乱した状況の中でも意思決定を続け、事業を前に進め続ける力は、決して無視できないものです。

本の中で特に好きな一文があります。「未来の機会は、きっと過去より多い。」

バイナンスの歴史を知りたいなら、この本が新しいalphaをどれだけ補ってくれるかは分かりません。ですが、巨大なプレッシャーの中で一人の人間がどう自分を整理していくのかを見たいなら、ぜひじっくり読む価値があります

请大家继续给我投上宝贵的一票
感谢支持辣条味奶糖
支持 💝

皆さん、引き続き私に貴重な一票をお願いします。ありがとうございます 支持辣条味奶糖

今すぐ「辣条味奶糖」に投票して、2026年度ブロックチェーン・トップ100クリエイター入りを応援しましょう！ 立即投票

香港株の前場概況：ハンセン指数は前半に0.64%上昇 恒生テック指数は0.54%下落
9月28日、ハンセン指数は寄り付きで高く始まり、その後は高値圏で推移。日中には一時1%超上昇したのち、ハンセン指数は0.64%高の24666.09ポイントで引けました。一方、テック指数は0.54%安の4288.61ポイントで取引を終えています。
相場では、豚肉関連や石油・ガス株が堅調でした。中国内需銀行株、不動産関連株も活発。一方で、自動車株は高値を付けた後に下落しました。記憶装置（ストレージ）関連は全面安となり、PCB関連が下げ幅最大でリード（最も下落）しました。
個別銘柄では、長飛光ファイバー・光ケーブル(06869.HK)が約14%下落。ケンブリッジ・テクノロジー(06166.HK)、中際旭創(03308.HK)、勝宏科技(02476.HK)がいずれも9%超下落。MINIMAX-W(00100.HK)は約9%下落。建滔積層板(01888.HK)は、いずれも7%超の下落。康希诺生物(06185.HK)は4.5%高、网易-S(09999.HK)は4.4%高、中国石油股份(00857.HK)は4%高、工商銀行(01398.HK)は2.4%高でした。

昨晩の米国株：AIの安全性が急騰、AIハードが急落、資金が大きく入れ替わる。香港ハンセン指数はわずか+0.45%で平淡。

1. [$ZS/$CRWD ] AIの次の爆発ポイントはチップではなく安全性——AIの安全に関する警告が支出見通しを刺激し、サイバーセキュリティ関連が一斉に急騰。ZS+16.5%/CRWD+13.9%/PANW+13.1%/OKTA+12.0%、セクターは9〜16%がそろって上昇
2. [$GLW ] 1日でSP最悪の下落に——コーニングは時価での増資が-13.7%で下落率トップ、COHR-12.7%/LITE-9%の光通信も連れ安。AIハードの相場は急ブレーキ
3. [$HPE ] オラクルは$950億の資本支出がポイントの“火”が一日で消えた——格下げ-10.8%で$55.41へ。金曜の+12.4%の上昇分はすべて取り戻された

以上は取り上げ候補の提案であり、投資助言ではありません。

昨晩の米国株で一番注目すべきものは$NVDAではなく、ほぼ動いていません。真の見どころは2番手のAIです。S&Pは+0.59%で見た目は平凡ですが、中ではローテーションが起きています。

$SMCI は単日+7.28%、終値40.1で、場のトップ。超微は相変わらずの“いつもの話”で、AIサーバーです。お金が主役から2番手へ流れ始めています。相場のシグナルは出来高の増加で、46.5M株、普段は34M程度。52週安値19ドルから一気に這い上がってきており、超売られからのリバウンドに該当します。今後は40をしっかり維持できるか、出来高が続くかに注目です。

$ARM は+4.17%で終値264、$AMD は+2.49%で終値516。ARMはチップIPのライセンスで、52週安値の100ドルを底に反発してきました。一方AMDはAIチップで、直近の高値584まであと13%です。この2つが同時に動くのはシグナルが明確で、お金がAIの計算能力の2番手へ拡散していることを示しています。見ているのは、この追い上げ相場がどこまで深くなるか、AMDが584を上抜けできるか、ARMが264を維持できるかです。

単独で言うなら $ORCL 。寄り付きは7%高、引けはマイナスに反転して-1.74%、出来高は普段の約3倍に接近。典型的な“寄ってから下げる”高開け安売りです。決算シーズンに入って、良いニュースが出ても着地した瞬間に叩き売られる。テキストが出るほどの最大のリスクは、その“織り込み済み”です。

A株は金曜に自力で強かった。上海総合+1.57%で3912、深セン+1.95%。香港はついてこず、ハンセン-0.60%で24805。暗号資産はほぼ横ばいで、BTCは77K付近+0.03%、ETHは2523で+0.51%。

3つの指数は全て上昇しましたが、どれも下げ幅（上げ幅）は大きくありません。注目すべきは指数ではなく、お金がどのセクターに潜り込んでいるかです。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録としてのみです。

米国株の金曜、指数は下落、半導体は急騰。

S&P 500 -0.38%、ナスダック -0.29%、ダウ -0.51%、市場全体は緑で引けた。だが、メモリとAIチップの一帯は、まるごと赤い。

まず $SKHY 、SK hynix は1日で +8.14%。いちばん強いのは材料――韓国政府が20億ドルを投じてSK hynixの株を買ったこと。国家レベルでメモリとAIのインフラに賭けているのが明確だ。KOSPI もそれに続いて +3.85% 急騰。半導体の“牛”は米国だけが引っ張っているわけではない。次に注目すべきは10月末の決算で、メモリ値上げがどの程度実収益として回収できているかだ。

次に $SNDK 、Sandisk は1日で +11.9%、出来高は1655万株。フラッシュメモリの独立銘柄で、WDCが分拆した。前身は東芝系だ。Micron とともに機関投資家から“買いポイント”として指名されており、メモリ・サイクルのこの流れは今、同調して動いている。見るべきはメモリの契約価格がさらに上向くかどうか――そこが本当の金額だ。

最後は $CBRS 、Cerebras（AI推論チップ）、+10.3%、出来高は普段の2倍に直行。英伟达（NVIDIA）とは別のエコシステムで、製品は“ウェハ一体”級の推論ルート。上振れ余地は大きいが、振れ幅も大きい。11月10日の決算。これまでこの銘柄は“物語”中心だったので、次は売上がついてこられるかを見る局面だ。

今日はA株・香港株ともに休場。上海総合は3920ポイント前後で -0.24%、極端な展開はない。ハンセンは25400で -0.97%、どちらも通常の値動きの範囲内だ。

暗号資産も休み気味。BTCはおよそ79600で24h -0.35%、ETHは2500前後で -0.25%。材料なし。

一言、注意。今夜は米国株が引き続き休場――メーデー（労働節）。明日寄り付きからが本番。半導体のこの波が“出遅れの補填”なのか“本当のトレンド”なのかは、資金がついてくるかどうか次第だ。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録のみ。

【あるクジラが450万ドル相当でPONS、CASHCAT、UNI、AAVEを購入】金色财经の報道によると、9月5日、Onchain Lensの監視では、過去24時間以内に、ある巨大保有者が合計913 ETH（約226万ドル）で323万枚のPONSを購入し、160 ETH（約39.2万ドル）で169万枚のCASHCATを購入し、100万USDCで7,270枚のAAVEを購入し、85万USDCで15.645万枚のUNIを購入した。

北京时间の今夜の取引時間中、半導体セクターがそろって反発しました。
フィラデルフィア半導体指数は約3%上昇し、シーゲイトは5%以上上昇、ASMLとマイクロンは約4%上昇、インテルは約3%上昇しました。
今回の主な動きは、AI向け設備投資の回復期待が織り込まれたものです。クラウド事業者は引き続きサーバーを購入しており、ストレージ需要と価格も引き続きサプライチェーンを下支えしています。先行して大きく下落していたため、資金が買い戻される局面では反発がより強くなりやすいです。
まずストレージが動き、続いて設備関連とチップ設計が追随しました。
取引時間中のデータは変化が速いため、リアルタイムの相場を基準にしてください。

もしあなたの米国株口座の大半がテクノロジー株なら、最近はポジションに「もう一段のクッション」を加えるのがおすすめです。

HDV、SCHD、JEPIはそれぞれ：下落に強い（耐える）、長期の複利、毎月のキャッシュフローに対応します。

1つを選びさえすれば、市場が調整してもかなり楽に持ちこたえられる可能性があります。

HDV：突然の下落が心配なら、これを選ぶ

2022年、S&P500のトータルリターンは約 -18.1%、一方HDVのトータルリターンは約 +7.1%でした。

保有の約7割がヘルスケア、生活必需品、エネルギーに集中しています。景気の減速、インフレ、あるいは地政学リスクの高まりの局面では、テクノロジーの成長株より下落しにくいことが多いです。

2026年8月末時点：約75銘柄、手数料0.08%、過去5年の年率換算トータルリターンは約12.7%。

もし組み合わせの中で防御の役割を1つだけ担わせるなら、私ならHDVを選びます。

SCHD：ゆっくり伸ばしたいなら、これを選ぶ

配当の安定性やファンダメンタルズが強い米国企業をスクリーニングし、業種の分散はHDVよりもバランスが良く、手数料は0.06%のみです。
下落時に毎回HDVより安定するとは限りませんが、長期での複利力はより強いです。

配当に依存して生活しているわけではなく、純テック比率の大きい保有のような急激な変動も避けたいなら、SCHDをじわじわと積み立てるのに適しています。

JEPI：毎月のキャッシュフローが必要なら、これを見て

株式ポートフォリオとオプションに関連する戦略を通じて、毎月の分配を狙います。利回りは通常、一般的な配当ETFより高くなります。

退職後、半退職、または定期的な現金収入が必要な人は、「毎月いくら出るか」をより重視するでしょう。

上昇余地はオプションの構造の影響を受けるため、主要な成長枠としては適しません。

現時点でキャッシュフローが必要ないなら、利回りが高いからといってそれだけの理由で買う必要はありません。

一般の投資家が3つとも買う必要はありません。

まず、自分に不足しているのが「下落耐性」「複利」「キャッシュフロー」のどれなのかを明確にして、その役割に合った1つを選びましょう。

ディフェンシブ型ETFも下がります。業種・スタイルが切り替わる可能性も同様にあります。

それらの価値は：ポートフォリオが持ちこたえやすくなり、ボラティリティが激しいときに感情的な判断をする回数を減らせる点です。

過去のバックテストは参考情報であり、投資助言ではありません。

金曜の米国株は上昇し、ナスダックは+1.04%、S&Pは+0.47%。上昇リーダーの中から“物語性”のある3銘柄をピックアップして、順番に解体する。

$ESTC.US Elastic は単日+19.31%。AI主導の決算が予想を上回り、さらに2027年通期の売上ガイダンスも引き上げた。相場のサインも明確で、前日終値83.74からギャップアップで103.89に寄り、108まで上げた後、99.91で引け。出来高は1,000万株で、平均出来高の4倍超。資金が奪い合いで入ってきたが、高値で掴んだ人は当日すでに逃げている。次は、この銘柄が当日の安値96.82を守れるか。守れないなら、ファンダメンタルよりも感情（センチメント）のほうが速く動いたということになる。

$AMZN +3.97%で266.43、時価総額は2.87万億ドル。ここ半年ずっとナスダックに劣後しており、市場の懸念が後退してきた。これだけ大きな時価の銘柄が4%上がるのは、大口資金が再び“大型テック株”を押し上げる動きが出ているということで、全体のrisk-on（リスク選好）サイン。今後は、出来高を伴って増やしながらしっかり定着できるかに注目。定着すれば、この“大型テックの波”は見どころが出てくる。

$PSQL Pasqal は単日+95%。量子コンピューティングの新規銘柄で、Nasdaqに上場した直後に買いが殺到。出来高は平均出来高の10倍で、時価総額は40億ドルまで到達。流通株数の少ない新株で、ムードが立つとバリュエーション（割安・割高）なんて誰も見ない。私はウォッチリスト入りにして追わない。もし触るなら、ポジションは総資金の1%以内。損しても授業料として割り切る。

中国本土株（A株）も香港株も、どちらももどかしいほどの“まったり”。上海総合は3944あたり、ハンセンは25400あたりで、双方とも小幅安で極端な展開はない。

暗号資産も低調。$BTC は77600、ETHは2414、24時間では概ね横ばいで、値動きは0.1%級。方向性が見えない。

月曜は一つ注目すべき材料がある。アップルのティム・クックが9月1日にCEOを退任する予定。アップルは今後どう動くのか、相場は勝手にいろいろ想像しがちだから、まず“後任者が最初に何を言うか”を見ていく。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録にすぎません。

昨晩の米国株は、半導体が続落し、金鉱株が続伸しました。 $NVDA は2.9%下落、$AMD は3.5%下落で、値上がりランキングの上位は一面に金鉱企業でした。

相場の動きははっきり分かれています。ダウは+0.26%、ナスダックは-0.76%、S&P 500は-0.28%。テクノロジーは買い戻しが入っているものの手放しもあり、VIXは15.85で、まだ恐怖領域には達していません。

$ETSY は+7.4%で、$87で引け。決算は予想を上回り、会社は一方で人員整理をしながら一方で自社株買いも実施。BofAはついでに目標株価も引き上げました。業績が持ちこたえられ、コストは自分で削り、株主にも還元する――この組み合わせが今はむしろ好まれています。

金の中小型鉱山株がリード。 $SA は+9.5%、$NG は+7.2%。金価格そのものは+0.36%にとどまっており、中小型鉱山株の買い戻しによる上げが大きいです。$SAのKSMプロジェクトは原住民との許認可手続きでもめている段階なので、上がったからといって追いかけるのは要注意です。

$SNAP は+5.5%。Redditは逆に下落。ソーシャル分野は分化し始めていて、広告予算がどこに向かうかがカギです。SnapとMetaは同じ線、RedditとPinterestは別の線で、動き方が違ってきました。

上海総合は3,876で-0.14%、香港ハンセンは25,438で-0.31%。どちらも様子見で、極端な相場ではありません。暗号資産では、BTCは24時間で+4.2%で$80kを上回る水準まで到達。ETHは+1.9%にとどまり、明らかに追随していません。

次はWilliams-SonomaのQ2決算を一度見てみましょう。消費サイドにまだ勢いがあるのか、それが先に提出されます。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録としてのみ記載します。

S&Pやナスダックにばかり注目しないでください。

米国株には、もう1つETFがあります。過去10年で100万円を約1,015万円にした実績があります。

それがIYWです。

配当込みのリターン（復配／リインベスト）で計算すると、IYWの直近10年の年率リターンは約26.08%、累積騰落率は900%超です。

IYWはブラックロック傘下のiSharesが運用しており、主に米国の大型テック企業を買い付けています。上位10銘柄の構成比は6割超で、NVIDIA、Apple、Microsoft、Google、Broadcom、Metaなどのテックの雄は基本的にすべて入っています。

XLKとの最大の違いは、GoogleとMetaも「テック業種」に含めている点です。半導体の保有比率は現在約39%なので、ここ数年AIや半導体相場が強くなるほど、IYWの上がり方も加速しやすくなります。

ただし、10倍リターンはただの運ではもらえません。

過去10年でIYWは、20%超の下落局面を4回経験しています。最も深い下落は約39.4%で、2年近くかかってようやく過去最高値を回復しました。

今、まだ買えるのでしょうか？

私の見解はこうです。長期なら見通せますが、一度に大きく買い込むのには向きません。

IYWは今年すでに約24%上昇しており、PER（株価収益率）は約38.6倍です。直近は260ドル前後から248ドル前後まで下落しましたが、バリュエーションはまだ高めです。AIや半導体に対する強気の期待も、かなり織り込まれてきています。

もし5年以上保有するつもりなら、まず計画配分の20%〜30%を買い、その残りは月ごとにゆっくり積み増すか、よりはっきりした下落を待つのがよいでしょう。

ポジション面では、より広い分野の基準ETF（広範な指数連動ETF）で土台を作り、その上で少額をIYWに割り当てることをおすすめします。そうすれば、テック業界の成長を取り込める一方で、口座全体を数社のテック巨頭に預けてしまうリスクも抑えられます。

IYWが買っているのは良い企業ばかりですが、今の価格は、もう「安い」とは言えません。

長期で強気なら、分割で買うのがよいです。

過去の収益は将来の成績を保証するものではなく、この記事は投資助言ではありません。

$HOOD 1日で13.7%上昇、引け108。時価総額1,000億ドルの規模が1日で10数ポイントも急伸したのは、それ自体が資金の投票のシグナルだ。

ドライバーは一文字で「コイン」。ビットコインは3年以上で最も強かった1週間を終えたばかりで、「ドル安（ドルの価値下落）」という物語がまた点火された。Robinhoodの暗号資産の取引手数料は出来高に連動するので、コインが熱くなるといちばん直接的に効く。次は、この出来高が暗号資産以外の事業にまで落ちてくるかどうかを見るべきで、コインだけが支えている状態は避けたい。

量子はライン全体が一斉に飛んでいる。$IQM は14.8%、$RGTI は11.5%、$QBTS は8.5%、$QUBT は9.6%。1日の中で5～6銘柄すべてが二桁上昇している。これだけ上がるということは、資金が方向性に賭けているということだ。特定の1銘柄だけではこの効果は出にくい。次は、買いの出来高が付いてこれるか、そして誰に本当の収益があるのか、誰がまだ物語を語っているだけなのかを見ていく。

鉱山株も動いた。$UEC は14.4%、$USAR は12.6%、$MP は9.1%、$UUUU は8.9%。ウランとレアアースが一緒に引き上げられている。ここが重要な鉱物供給のラインだ。時価総額1,000億ドル級の銅鉱である $SCCO でさえも8.7%上げており、資金が小型株だけで遊んでいるわけではない。見るべきは、ウラン価格そのものと、レアアースのサプライチェーンに実質的な変化があるかどうかだ。

A株も香港株も今日は全部緑。上海総合は3877で0.71%下落、深セン成分指数は2.44%下落、ハンセン指数は25465で2.09%下落。極端ではなく、ただの全面安（普段の下げ）だ。韓国ではサムスンが株主還元が見込みに届かなかったとして9%下落し、アジアのテック（半導体）関連のムードは今日かなり冷え気味。

コインのほうでは、BTCが7万7の上、24hは0.8%上昇、ETHは2444で2.76%上昇。横ばいで、方向性待ち。特に深掘りする材料はない。

今週、本当に注目すべきは2つ。エヌビディアの決算とJackson Holeだ。前者はAIの流れがまだ延命できるかを決め、後者は金利の物語がどちらへ進むかを決める。他はひとまず後回しでいい。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録としてのみ記載している。

昨晩の米国株は主要3指数すべて下落（表向きは下げ）でした。ですが、その裏側では資金の移動が起きています。半導体の内部でリバランスが進み、資金が設備（装置）側から引き揚げられて、メモリやストレージへ流し込まれているのです。

$AMDは6.5%高、$NVDA はほぼ動かず。$AVGO（ブロードコム）は6%近く下落。*同じ業界セクター*の中で、上げる銘柄と下げる銘柄が分かれているのは、市場がAIを無条件に買っているわけではないことを示します。AMDが単独で強い理由として、チャートが示している説明は1つだけ。AIチップの中でのAMDのポジションが再評価（再・値付け）されているということです。今後見るべきことは2つ。1つ目は、上昇が維持されて反落しないか。2つ目は、出来高が本当に伴っているか。

$STX（シーゲート）は5.65%上昇し、1日で52ドルの上げ。$WDC（ウエスタン・デジタル）も4.4%上昇。ストレージ関連のライン全体が一緒に動いており、単発の値動きではありません。サインは非常に明確で、AIデータセンターでのHDD/ストレージ需要が温まってきた。市場はストレージを「AIの次の到達先」として見始めています。

$MU （マイクロン）は2.3%高。メモリ分野のリーダー格です。シーゲートやウエスタン・デジタルと同じ話で、狙っているのはメモリとストレージの値上がり、そしてHBMの供給不足（需要＞供給）の状況です。このラインで最も見るべきアンカー（基準点）は、マイクロンの次の決算と、メモリ現物価格（スポット価格）。現物価格が上がらないなら、ストーリーは空っぽです。

逆の信号のほうが、むしろ注目です。設備側が全面的に下げている。$AMAT （アプライド・マテリアルズ）が5.12%下落し、$KLAは2.7%下落、$LRCX（ラム・リサーチ）は1.38%下落。メモリ/ストレージを買い、一方でチップ製造装置を売っている。この食い違いは、資金が次の波の投資先としてストレージやHBMへ向けていることを示しており、増産（設備投資の拡大）へ向けているのではない、ということです。

A株・香港株も今日赤。上海総合は0.84%高で3960にタッチ、創業板は1.33%高、ハンセン指数は1.61%高で、極端な相場にはなっていません。暗号資産は$BTCが0.6%高で6.3万ドル付近をウロウロ、$ETHは1.1%高で、こちらも平穏です。

今夜は指数の上げ下げをあまり見ず、1つのラインに集中してください。メモリ/ストレージの強さが続いているか、設備株が引き続き血を流しているか。この分化がまだ続いているか。指数の方向を当てにいくより、このほうが役に立ちます。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録です。

ビットコイン史上最も混雑した1回の取引は、たぶん「10月に押し目買いを待つ」ものになるだろう。
アナリストのAli Chartsは、$BTC 、または10月前後に周期的な底が形成される可能性があると判断している。価格が4.8万〜6.2万ドルの範囲に入った場合、特定の正確な価格ポイントに賭けるのではなく、分割で積立投資を検討するとよい。
過去の周期は座標を示してくれるが、繰り返しを保証するわけではない。
全員が同じ底を見たとき、それは要するに前倒しで到来するか、もしくは多くの人が期待する形では決して現れない。
#BTC #Bitcoin #AliCharts
アナリストの見解は参考情報であり、投資助言を構成するものではありません。

$WDAY.US 17.78%上昇、$RDDT は引け後に12%上昇、$AMAT は業績が予想を上回ったのに2.5%下落。昨夜の米株は3銘柄とも同じ話で、買いがどこから来るのかを見ています。

$WDAYは終値206.45、出来高は日平均の約4倍まで増加。Silver LakeがTOB（非公開化の買収）について協議していて、評価額（バリュエーション）を気にせず、直接お金を出して企業を買います。次に注目するのは、最終的な買収価格がどこに落ち着くか。206の株価は「会社の価値」を計るものではなく、「取引が成立するかどうか」が価格づけされています。

$RDDT は昼間だけで3%上昇。引け後にS&P500採用のニュースが出たら、すぐに177.80まで引き上げられました。指数ファンドによるパッシブ買いなので、高いか安いかは関係ありません。採用が有効になる前後数日間の出来高が見どころです。

$AMAT が一番面白い。EPSは3%超、売上も1%超だったのに、寄り付き中に2.48%下落、引け後さらに5%下落。良い決算でも高い期待値には勝てない。半導体製造装置のこの局面では、市場が求めているのは大幅に予想を上回ることで、目標達成なら「良いニュース」とは見なされません。

A株の昼休み時点で、上海総合は3918で0.21%下落、深センはほぼ横ばい。香港ハンセンは25160で0.93%下落。やや弱いものの極端ではありません。BTCは6.3万、ETHは1882で、24時間ともに横ばいです。

一言で言えば、米株は買われていて、A株・香港株は待っており、暗号資産は眠っています。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録のみです。

ナスダックとS&P以外にも、実はA株市場（中国本土株）には米国50ETFがあります。
それはMSCI アメリカ50指数を追跡し、米国の時価総額で自由に取引できる上位50社だけを買います。ナスダック100やS&P500とは少し違います。
ナスダック100には金融株がなく、よりテック色が強いです。
一方、S&P500はカバー範囲が広いものの、中小型株が多くて薄まってしまう面もあります。
米国50は金融株もそのまま入れ、保有は米国最大級の数十社に集中しています。
現在A株市場内で買えるのは2本だけです：
イーファン（易方达）MSCI アメリカ50ETF（513850）

ファティアンフー（汇添富）MSCI アメリカ50ETF（159577）

過去のパフォーマンスがとても興味深いことに、だいたいナスダックとS&Pの“中間”あたりに位置します。

直近10年の年率リターンは15.58%。S&P500の13.17%より高く、ナスダック100の19.58%より低いです。
2022年は下落25.78%。ナスダック100の32.97%よりは下げが軽く、S&P500の19.44%よりは下げが重い、という結果でした。

ただ、ここには細かい注意点があります。
これらのデータはすべて指数の過去実績を使ったバックテストで、ETFの実取引での成績ではありません。
2本の米国50ETFはいずれも設立から3年未満で、市場サイクルを丸ごと一周するまでの実績がありません。
そのため、いま見えているのは“指数としての長期パフォーマンス”であり、ファンド自身の歴史的成績ではありません。

収益よりも、私がより気にするのはプレミアム率です。
QDIIファンドの人気が高まると、店頭価格（市場価格）が基準価額を簡単に上回りやすくなります。
購入の際はプレミアムに注意が必要で、2本とも現在のプレミアムは5%以上です。
イーファン：5.84%
ファティアンフー：5.66%

5%のプレミアム自体は問題ではありません。
問題は、「自分がすでに純資産価額より5%多く払っている」ことに気づいていないことです。

これはデータ記録であり、投資助言を構成するものではありません。

前日の引け後でも誰も相手にしてくれなかったのに、翌日いきなり13.63%上昇した。$LITE
決算で、光通信の景気感が表に出てきた。

Q4の売上は10.1億ドルで、前年同期比+109%。AIデータセンター向けの光デバイス需要は実需そのもので、単なる物語ではない。Lumentumは光モジュールやレーザーを手がけており、データセンター間接続の必需品だ。AIサーバーはどんどん積み上がっていくほど、光通信はその“水道屋”みたいな存在で、目立たないが欠かせない。

この光通信の流れは、これまでFSLRやCOHRがすでに一度の上昇局面を作っている。今回のLITEは、純粋なセンチメント主導ではなく業績面での確認だ。

今後は2点に注目：来期の増速が引き続き3桁になるかどうか、そして引け後の“先冷え→後熱”のリズムが常態化してしまうかどうか。

以上は投資助言ではなく、市場観察の記録としてのみである。