SatoshiMacro

$BTC 新しいオーストラリアの会計年度は7月1日に始まりました。FY2025-26に暗号資産を売却・交換・支出した場合、ATOはすでにあなたの取引交換記録を保有しています――AUSTRAC登録の取引所が、毎年データ照合プログラムにその情報を提供しているためです。

私は7月の最初の週に自分のコストベース表を作り直しましたが、同じ作業でも6月にやるよりはるかに短時間で済みました。実際に今やること――来年の5月ではなく――やるなら、すべての取引所からすべての取引をエクスポートし、パーセルごとにコストベースの算定方法を確定させ、12か月に近づくものにはタグを付けます。そこを超えて保有すると、個人投資家は50％のCGT（キャピタル・ゲイン税）割引を受けられます。これは、47％の最高限界税率で見ると、オーストラリアの暗号資産における税務上の最大のレバレッジです。

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#SatoshiMacro #CryptoTax #NewFinancialYear #Bitcoin

$BTC 新しいオーストラリアの会計年度は7月1日に始まりました。FY2025-26に仮想通貨を売却・交換・支出した場合、ATOはすでにあなたの取引記録を持っています――AUSTRAC登録の取引所が、毎年そのデータを照合プログラムに提供しているためです。

7月の最初の週に自分のコストベース表を作り直しましたが、同じ作業を6月にやるのに比べて、かかる時間はわずかなものでした。来年の5月ではなく、今実際にやることは次のとおりです。すべての取引所から全取引をエクスポートし、パーセルごとにコストベースの算定方法を確定させ、12か月に近づきそうなものにはタグを付けます。これを超えて保有すると、個人投資家は50%のCGT割引を受けられます。これは、限界税率47%のもとで見たとき、オーストラリアの仮想通貨税における最大のテコ（レバー）です。

正直な注意点：計算機はあくまで見積もりであり、助言ではありません。また、投資家とトレーダーの分類によって、扱いが丸ごと入れ替わることがあります。

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$BTC

SatoshiMacroモデルは、サイクルタイミング、バリュエーション、センチメント、ローテーション、マイナー、マクロの6つの重み付けされたティアで構成された48シグナルのビットコインサイクルコンフルエンスモデルです。このモデルが存在する理由：単一のインジケーターはすべてのサイクルを生き残ることはできません。Pi Cycleは2021年11月のエコートップを見逃しました。MVRVとMayerにはそれぞれ盲点があります。コンフルエンスは機関投資家の答えであり、リスクを一つのVaR数値で価格設定しないという同じ論理です。

これは2013年以降のすべてのBTCのトップとボトムに対してキャリブレーションされており、7回中7回がゾーン内です。正直な制限としては、これはポジションクラシファイアであり、予測器ではなく、USDの読み取りはAUDネイティブデータから合成されており、ボラティリティの高い日には1から2パーセントのスプレッドが知られています。

無料、シドニーの元機関投資家によって構築されました：https://satoshimacro.com/tools/crypto/satoshimacro-model/

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$BTC

ベンジャミン・カウエンのリスクメトリックは、ビットコインのサイクルポジションをクリーンな0から1のスケールに押し込む。0に近いのは深いバリューの蓄積、1に近いのはユーフォリア。ポイントは予測ではなく、ポジションサイズの決定だ。デスクでは全力投入や全力売却はせず、リスク読みをもとにエクスポージャーをスケールしている。

2017年12月と2021年のピークでは熱く、2015年と2022年末のボトムでは冷たかった。正直な制限としては、大体4年の周期が続くことを前提としており、2021年11月のエコートップは部分的にしか登録されていない。

AUホルダーにとっては、12ヶ月のCGTディスカウントタイミングゲートとしても機能する：高リスクの読みは、ディスカウントの閾値を越えるときが最も重要だ。SatoshiMacroモデルのTier 1入力の6つのうちの1つ：https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/bitcoin-risk-metric/

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$ETH なぜビットコインのモデルを再利用する代わりに、イーサリアム専用のサイクルモデルを運用しているのか。

ETHは単なる「高ベータのビットコイン」ではありません。マージ後は自分自身の供給ダイナミクス、自分自身のローテーション行動、そして自分自身のバリュエーションアンカーを持っているため、ビットコインの4年ごとの半減リズムに合わせたモデルはETHの端では合いません。SMM-ETHは、6つのティアのうち5つで28のシグナルを使用しており、ローテーションティアはETH/BTC比率、BTCドミナンス、そしてアルトコインシーズンの行動に基づいています。

率直に言うと、2022年のETHの底は現在のビルドでは中立と表示されており、蓄積とは言えません。急激な下落があり、バリデーターストレスティアはまだ稼働していないため、モデルはETHの極端な値ではビットコインの6ティアバージョンほど正確ではありません。ETHモデルがBTCモデルと同じように成熟しているかのように装うよりも、正直にそのことをお伝えしたいです。それはそうではなく、サイクルコールの精度は5中4のゾーン内で反映されています。

何に役立つか: ETHがローテーションでビットコインをリードしているのか、遅れているのかを教えてくれること。これはETHポジションにとって実際に重要な質問です。

#SatoshiMacro #Ethereum #OnChain #ETH

https://satoshimacro.com/tools/crypto/satoshimacro-model-eth/

$BTC アルトコインシーズンインデックスは、暗号市場で最も誤解されやすいローテーションシグナルの一つだから、正直なバージョンをお届けするよ。

これは、過去90日間においてトップ50のアルトコインがビットコインをどれだけ上回ったかを測定するんだ。75以上は「アルトコインシーズン」、25未満は「ビットコインシーズン」と呼ばれる。シンプルだよね。人々が犯す間違いは、これを先行シグナルとして扱うこと。そうじゃない。これはすでに始まったローテーションの確認なんだ。

デスクでは、シングルリーディングではなく、シーケンスを見ることを学んだ。歴史的に、資本はまずビットコインにローテーションし、その後、大型アルトコイン、そしてロングテールに移る。そして、インデックスが75を超えるのは、ETHやメジャーがすでに動いた後なんだ。アルトシーズンと叫ぶ頃には、ローテーションの簡単な部分は通常終わっている。

私の読み方：これを遅れているサイクルリスクゲージとして使うよ、エントリートリガーとしては使わない。75を超える持続的なプッシュは、市場の投機的な終わりが熱いことを示していて、これはAUの12ヶ月CGTディスカウントの文脈では、ちょうど私が保有期間を確認したいタイミング、つまり新しいエントリーを追いかけるべきじゃないときなんだ。

これは、6層モデルの中の1つのローテーション入力であって、決してスタンドアロンのコールではないよ。

#SatoshiMacro #AltcoinSeason #OnChain #Bitcoin

https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/altcoin-season-index/

$BTC | ピサイクルボトムはピサイクルトップの逆です。式: 150日移動平均を(471日移動平均×0.745)で割ったもの。比率が1を下回ると、遅れたベアマーケットの蓄積が統計的に近いです。

歴史的な火事: 2015年1月、サイクルボトムの数週間前にUSD 178。2018年12月、USD 3,200のフロアの前のFTX崩壊のウィンドウ内。2022年11月、USD 15,700のフロアの6週間前。

正直な制限: これは二元的で、段階的ではありません。クロスファイヤーが一度起こると、遅れたベアが近いことが分かりますが、どれだけ近いかを示すスムーズな勾配はありません。

SatoshiMacroモデル内では、個別の重みは低いが、ボトムインフレクションでの高い収束価値を持つTier 1評価に位置しています。

https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/bitcoin-pi-cycle-bottom-indicator/

#SatoshiMacro #PiCycleBottom #OnChain #Bitcoin

$BTC | ビットコインのレインボーチャートは、サイクルポジションを単一のカラーバンプで9つの対数回帰バンドに圧縮します。赤（最大バブル領域）は、歴史的に2013年12月、2017年12月、2021年4月、そして2025年後半のクラスターを捉えました。濃い青（買い/蓄積）は2015年1月、2018年12月、2022年11月を捉えました。

正直なところ、このフレーミングは、ビットコインパワーローと同じ対数-対数回帰の下にあり、異なる方法で視覚化されています。コンフルエンススタックのためのサイクルポジションを素早く読み取るために便利ですが、それ自体では負荷を支えるものではありません。

サトシマクロモデル内では、Tier 1バリュエーションカードのセカンダリービジュアルとして位置付けられています。

完全な歴史的チャート: https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/bitcoin-rainbow-chart/

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$BTC | クリプト・フィア・アンド・グリード・インデックスは、クリプト分析文献で最も引用されるセンチメント指標です。その理由は、極端な状況で逆張りシグナルとして機能し、中間帯では無意味だからです。

メカニズム。Alternative.meは、ボラティリティ（25％）、マーケットモメンタム（25％）、ソーシャルメディア（15％）、調査（15％）、ドミナンス（10％）、Googleトレンド（10％）を組み合わせた0から100のスコアを発表しています。75を超えると極端なグリード、25未満は極端なフィアを示します。

歴史的な逆張りの火のアンカーは、文書化されたサイクルの変曲点にあります：
- 2017年12月サイクルトップ：FとGは95（極端なグリード）
- 2021年4月サイクルトップ：FとGは78（グリード）
- 2018年12月サイクルボトム：FとGは8（極端なフィア）
- 2020年3月COVIDクラッシュ：FとGは10（極端なフィア、サイクルボトムに似ているが中間サイクル）
- 2022年11月FTX崩壊：FとGは6（極端なフィア、サイクルボトム）

パターン：FとGの読み取り値が15未満であることは、歴史的にエントリーウィンドウを示してきました。80以上の読み取り値はエグジットウィンドウを示しています。中間の25から75の帯域は中間サイクルのノイズで、戦術的なシグナルを生成しません。

正直な制限：
1. FとGは実際のサイクルボトムが印刷される前に数週間15未満のままでいることがあります。15未満の読み取りは「サイズを取り始める」シグナルであり、「ボトムが今である」シグナルではありません。
2. FとGは実際のサイクルトップの前に数週間80以上のままでいることがあります。同じ論理が逆になります。
3. コンポジットの重み付けは2019年にAlternative.meによって最後に調整されました；2024年以降のETF需要層は、6つのコンポーネント全体にわたって「公正価値」がどのように見えるかを変えた可能性があります。

オーストラリアの居住者向け：FとGの読み取りは、単独のトリガーとしてではなく、マルチティアサイクルポジションフレームワークへのコンフルエンス入力として最も有用です。オンチェーンの評価シグナル + マイナー経済シグナル + マクロシグナルと組み合わせることで、FとGはポジション分類子コンポジットに欠けているセンチメント次元を追加します。

https://satoshimacro.com/tools/crypto/sentiment/bitcoin-fear-greed/

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$BTC | プエルマルチプルは、ハッシュリボンを補完するマイナーエコノミクスシグナルです。デイビッド・プエルが2019年にこの公式を発表しました：日次発行のUSD価値を365日移動平均の日次発行のUSDで割ったものです。4を超えると歴史的にサイクルのトップを示し、0.5未満は歴史的にサイクルのボトムを示します。

なぜこの比率が機能するのか。BTCがサイクルのトップでパラボリックな場合、日次マイナー収益は365日ベースラインを大きく上回ります。マイナーはコストをカバーするため、利益を確定するため、資本支出を資金調達するために積極的に売る最大のインセンティブを持っています。プエルはそのマイナー分配のプレッシャーを一つの数字で捉えています。サイクルのボトムでは逆の状況：低価格、マイナーはコストをかろうじてカバーし、弱いマイナーがシャットダウンする際のキャピテュレーションが見られます。

歴史的なプエルのサイクルインフレクション:
- 2013年12月のトップ：約6.5
- 2017年12月のトップ：約5.2
- 2021年4月のトップ：約4.3
- 2018年12月のボトム：約0.31
- 2022年11月のボトム：約0.38

サイクルのピークは、各サイクルごとに徐々に低い数値を記録しています（6.5から5.2、4.3へ）、振幅の減少の仮説と一致しています。2024年の半減期後、ブロック補助金が半分にカットされ、機械的にプエルを全体的に低下させます。

正直な制限：プエルは反応が遅い指標の一つです。なぜなら、365日ベースラインは新しい価格アクションを取り入れるのに時間がかかるからです。戦術的なタイミングのために、より速いシグナル（パイサイクル、メイヤー）と組み合わせてください。

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$BTC | アルトコインシーズンインデックスは、BTCおよび広範な暗号市場におけるサイクルタイミングの決定に対する最もクリーンなローテーションシグナルです。メカニズム：過去90日間にBTCを上回ったトップ50のアルトコインのパーセンテージを追跡します。75％以上は「アルトコインシーズン」、25％未満は「ビットコインシーズン」を意味します。

ローテーションシグナルの重要性。サイクルの終わりにおけるBTCのトップは、過去において4〜8週間のアルトコインのパフォーマンスの加速によって先行されてきました。利益はBTCからETHへ、次にミッドキャップレイヤー1へ、そして投機的なマイクロキャップへとリスクカーブを下って移動します。アルトコインシーズンインデックスは、このローテーションをトレーダーが5秒でスキャンできる単一の数値で捉えています。

歴史的なアンカーのドキュメントサイクルの転換点：
- 2017年12月のサイクルトップ：インデックス90以上（完全なアルトコインシーズン）
- 2021年4月のサイクルトップ：インデックス85以上（完全なアルトコインシーズン）
- 2018年12月のサイクルボトム：インデックス15未満（完全なビットコインシーズン）
- 2022年11月のサイクルボトム：インデックス20未満（完全なビットコインシーズン）

2024年以降のETFサイクルは、構造的な注意事項を導入します。スポットBTC ETFの需要は、歴史的にアルトコインにローテーションした機関のフローを吸収しています。2025年のサイクルトップは、BTCが新しいATHを記録したにもかかわらず、2017年または2021年のサイクルトップよりもはるかに低いアルトコインシーズンインデックスの読みを示しました。この構造的な変化は、ポストETFサイクルにおいて「アルトコインシーズン」がプレートされる際に、プレETFサイクルよりも低い絶対的な閾値で印刷される可能性があることを示唆しています。

多様な暗号資産を保有するオーストラリアの居住者向け：アルトコインシーズンインデックスが75以上であれば、「アルトコインエクスポージャーを縮小する」シグナルです。特に、他のティアの共鳴（センチメントが高まり + 評価が伸びきっている + マクロが中立から弱気）と相関する場合です。個々のパーセルに対する12ヶ月のCGT割引適格性の論理で包まれており、ローテーションシグナルは最高限界税率での47〜23.5パーセントの税率差を覆すものではありません。

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$BTC | Piサイクルボトムは、より有名なPiサイクルトップ指標の裏方とも言える存在です。公式：150日移動平均が471日移動平均に0.745をかけた値に近づくとシグナルが形成されます。この2つが収束すると、過去のビットコインサイクルボトムは4～8週間以内に現れました。

この比率が機能する理由。150DMAは中期的な価格の底を捉えます。471DMAに0.745をかけたものは、サイクルボトムの典型的なドローダウンの深さに調整された長期的なログ回帰のベースラインを捉えます。収束すると、中期的な価格が長期的なベースラインに対して十分に下落しており、構造的ボトムの確率が実質的に上昇します。

歴史的なボトムシグナルの精度（SatoshiMacroの実装による）：この指標は2014年以来、記録された各BTCサイクルボトム付近でクリーンな収束シグナルを形成しており、実際の価格の底は通常、最初の収束から4～8週間後に印刷されます。サイクルトップのように数日で発動することはありませんが、ボトムゾーンのウィンドウは、エグジットタイミングよりもインクリメンタルエントリータイミングにとってより有用です。

オーストラリアの居住者向けの実務的なレイヤー：Piサイクルボトムの収束シグナルは「明日すべてを買え」という意味ではありません。4～8週間のウィンドウは、単発のエントリーではなく、インクリメンタルトランシェでのサイズ調整用です。12ヶ月のCGT割引適格カウントは購入日から始まるため、Piサイクルボトムの収束中にエントリーを前倒しすることで、次のサイクル分配が12ヶ月の閾値を超えた後に来るようにポジショニングできます。シーケンシングは、単一の最良価格よりも重要です。

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$BTC | EOFY 2026は34日後（6月30日午後11時59分AEDT終了）です。実現した利益を持つオーストラリア居住の暗号ホルダーにとって、計算は二方向に非対称で、しっかりと実行する価値があります。

50パーセントCGTディスカウントメカニズム。購入から処分まで12ヶ月以上保持されたパーセルは、限界税率が適用される前に資本利益の50パーセントの減額が適用されます。47パーセントの最高限界税率では、実効CGTは47パーセントから23.5パーセントに下がります。仮にAUD 30,000の実現利益を14ヶ月保持した場合:
- ディスカウントなし（12ヶ月未満の保持）：AUD 30k × 47パーセント = AUD 14,100の税金
- 50パーセントディスカウント（12ヶ月以上の保持）：AUD 30k × 50パーセント × 47パーセント = AUD 7,050の税金
- 差額：単一のAUD 30kの利益に対してAUD 7,050

12ヶ月の閾値は厳格です。11ヶ月目に売却したパーセルは高い税率を支払います。12ヶ月目の1日目以降に売却した場合は低い税率を支払います。適格性に近づいているパーセルのために1～4週間待つことの限界的価値は、サイクルタイミングの決定による戦術的アルファよりも一般的に大きいです。

6月30日までにオーストラリアのホルダーが実行すべき三つのこと:
1. どのパーセルが12ヶ月の閾値を超えた（または超えようとしている）かを特定します。特定方法（FIFO対特定パーセル）は重要です。ATOはどちらも許可しますが、一貫して適用する必要があります。
2. 各パーセルについて、閾値を超える前の処分と後の処分の税影響を今計算します。
3. FY 25-26の実現利益がAUD 200,000を超える場合、トップ限界ブランケットの露出をリセットするために、いくつかの処分をFY 26-27に繰り延べることを検討します。

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$BTC | ハッシュリボンは、サイクル分析文献の中で最もクリーンなマイナーキャピテーションシグナルです。チャールズ・エドワーズが2019年にこの公式を発表しました。メカニズム：BTCの30日ハッシュレート移動平均が60日ハッシュレート移動平均を上回ることが、持続的な期間の後に起こる = マイナーのキャピテーションが終了し、サイクルボトムが形成される。

このシグナルが機能する理由。BTC価格がマイナーの運営コストのブレークイーブンを下回ると、マージナルマイナーはリグをオフにします。ハッシュレートが落ちます。30日DMAが60日DMAを下回ります。弱いマイナーが排除された後、生き残ったマイナーは1コインあたりの収益性が高く、全体の売り圧力が低下します。30日DMAが再び60日DMAを上回ることで、構造的な反転が示されます。

サイクルボトムと一致した歴史的なファイヤー：
- 2018年12月：ハッシュリボンのBUYシグナルがサイクルボトムから6週間以内
- 2020年4月：BUYシグナル（COVIDクラッシュ後、中間サイクルだがボトムのような状況）
- 2022年11月：FTX崩壊のサイクルボトムから5週間以内のBUYシグナル

正直な制限：このシグナルは、キャピテーションのように見える中間サイクルのドローダウン中にも発生する可能性がありますが、実際にはより深い継続的なプルバックに終わることがあります。他のシグナルとの共鳴が重要です。ハッシュリボンだけではサイクルボトムのコールにはなりません。

長期的にBTCを保有するオーストラリアの居住者向け：ハッシュリボンのBUYシグナルは「段階的にサイズを増やす」トリガーであり、「明日すべてを買う」トリガーではありません。12か月間のCGT割引適格性のカウントダウンは、購入日から始まります。ハッシュリボンとの共鳴中にエントリーを前倒しすることで、適格性の交差を期待される中間サイクルのマークアップウィンドウと一致させることが可能になります。サイクルボトムではありません。

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